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特斯拉触底大涨！国内新能源汽车产业链有望跟上？

.6万亿元，全周涨逾33%。国内新能源汽车产业链个股自去年下半年开始便有一蹶不振的趋势，今年大概率是中国经济复苏的元年，这些个股板块是否有望走出低谷？本文将详细解析。　　Cybertruck、自动驾驶、超级计算机、机器人成为电话会议的热点　　近期的电话会议中，马斯克着重回答了有关2023年公司的产能规划，以及关于Cybertruck、Dojo超级计算机、自动驾驶硬件4.0、人形机器人的研发量产进度。　　马斯克认为特斯拉的需求没有疲软，反而是大大超过产量的，因此公司实际上在小幅提价。特斯拉目前的预测是，2023年的汽车毛利率会大于20%，平均售价会高于47000美元。　　特斯拉的汽车在马斯克看来在未来都有能力变成自动驾驶汽车，这是相比竞争者来说一个巨大上升的潜力，而软件的迭代升级将为特斯拉带来100%的毛利利润。　　特斯拉的新品电动卡车(Cybertruck)或将于2024年开始量产。这款车型将会搭载最新的Hardware 4 自动驾驶硬件系统，马斯克认为这个系统可能比人类安全500%或600%并远高于第三版系统。　　Dojo超级计算机据电话会议透露将在今年晚些时候在特斯拉投入运营，并且在年底将与NVIDIA H1 展开竞争并在明年超过它。Optimus 人形机器人的项目已经吸引了世界级AI人才的加入，未来将结合特斯拉的优势制造出真正有用的机器人产品。　　总之目前的特斯拉虽然收入组成部分仍是由汽车销售为主，但是随着它越来越接近解决现实世界的人工智能问题，未来公司的估值提升将是不可估量的。　　特斯拉五年后真正的竞争对手或在中国　　当有机构提问五年后谁是特斯拉的竞争对手时，马斯克提到“在电动车的市场竞争中，中国人很可怕”，他认为“中国人是世界上最有竞争力的......中国可能有一些公司最有可能成为仅次于特斯拉的公司。” 　　纵观我国新能源汽车市场，能够与特斯拉在未来能够“扳手腕”的如今看来还得是比亚迪。　　马斯克声称特斯拉的真正竞争优势是拥有世界上最先进的制造技术。而比亚迪也同样拥有这个实力，并且已经实现上游原材料以及核心零部件自产自研。　　比亚迪深度整合锂矿资源保证核心电池原材料供应稳定性，并深度自研电池实现刀片电池规模化量产搭载，产品具备安全稳定以及产能充足优势；在功率半导体模块，比亚迪 IGBT 采用 IDM 模式，实现旗下车型大规模搭载。公司提早布局碳化硅模块，并实现汉品牌搭载自研自产碳化硅模块。　　2022年比亚迪汽车销量全面爆发，全年累计销售186.8万辆，年度销售完成率高达156%，是国内汽车销量最高的两个数据。此外，比亚迪是唯一一个拥有180万辆汽车销量的自主品牌。值得一提的是，比亚迪首次超越了一汽-大众，连续三年蝉联乘用车市场冠军，成为全年销量冠军，中国汽车品牌首次登上中国乘用车市场的榜首，打破了合资品牌在国内市场的垄断局面。　　比亚迪董事长王传福去年9月曾对2023年的市场表现做出了大胆的预测：中国整个新能源市场在2023年将达到900万-1000万辆，比亚迪计划交付超过4百万辆。按照这个数据，到2023年，每10辆新能源车被中国售出比亚迪将占到其中4辆。　　比亚迪之所以如此自信，很大程度上是因为新车的规划，比亚迪汽车海洋网销售事业部总经理张卓表示：“海洋生物”系列将推出一款微型电动车“海鸥”；军舰系列将推出搭载DM-i技术的中型轿车；一款全新的电动皮卡将于年底上市。此外，海洋系列还将推出全新车型，包括新推出的2023款海豚，以及对宋 PLUS的改款，以及e2的改款。　　总之，特斯拉的触底反弹叠加国内比亚迪品牌的崛起都暗示着新能源汽车产业链的行情大概率远远没有结束。　　东吴证券预计2023年全年国内新能源汽车批发口径销量有望达到968万辆，对应渗透率39.3%。看好特斯拉交付量保持稳定增速下给供应链带来的持续增长机会，2023年汽车板块投资观点，子版块排序：港股汽车>A股零部件>A股整车。　　1) 港股汽车：优选理想汽车-W(02015)+吉利汽车(00175)，其次比亚迪(002594.SZ)+长城汽车(601633.SH)+蔚来(09866)等。　　2) A股零部件：首选Tier0.5拓普集团(601689.SH)。优选单一赛道第一梯队：轻量化赛道旭升股份(603305.SH)-爱柯迪(600933.SH)-文灿股份(603348.SH)，线控制动伯特利(603596.SH)，大内饰赛道新泉股份(603179.SH)/继峰股份(603997.SH)/岱美股份(603730.SH)等。第二梯队：域控制器德赛西威(002920.SZ)/华阳集团(002906.SZ)等/热管理/空悬等。　　3)A股整车：优选长城汽车(601633.SH)/长安汽车(000625.SZ)/华为(赛力斯/江淮汽车)。

证券之星2023-01-28

广发策略：主动偏股型基金持股市值回升，但仓位已达2010年以来新高

局恶化、叠加23年预期降速之下，新能源汽车产业链继续遭基金减仓。新能源车22Q4基金配置比例继续下行0.9pct至12.8％，不过仍处于历史88％的高分位数。产业链内部各环节来看，锂矿、正极材料、锂电设备减仓幅度较大，其余环节仓位相对稳定。其中，矿产资源、正极材料、锂电专用设备仓位分别下滑0.8pct、0.2pct、0.04pct至1.2％、0.3％、0.2％。　　硅料预期降价之下，基金对光伏产业链上游硅料硅片大幅减仓，但对中下游环节仍保持着加仓趋势。公募基金22Q4大幅减仓光伏产业链上游的硅料硅片、光伏加工设备，仓位分别下降0.9pct、0.3pct至1.7％、1.0％。不过继续加仓光伏电池组件、逆变器、辅材，仓位分别抬升0.1pct、0.2pct、0.2pct至1.8％、1.7％、0.8％。　　23年景气预期稳定，风电/储能在22Q4获基金进一步加仓。22Q4加仓风电零部件及储能，其中储能加仓幅度较大。　　　　半导体表现分化，前期高配、但23年预期降速且受海外制裁影响较大的半导体设备/材料遭大幅减仓，但预期复苏的半导体设计板块获基金底部加仓布局。一方面，半导体材料、设备遭大幅减仓，配置比例分别下滑0.2pct、0.6pct至0.3％、0.8％；另一方面，数字芯片设计、模拟芯片设计获大幅加仓，配置比例分别上行0.2pct、0.3pct至2.7％、1.2％。　　医药产业链估值低位，创新药、CXO开始获基金大幅加仓，但医疗器械遭小幅减仓。创新药、CXO仓位分别抬升0.3pct、0.7pct至1.0％、3.4％，医药器械仓位下滑0.1pct至2.6％。　　23年信创发展提速及下游需求回暖预期之下，数字经济获基金大幅加仓。云计算、网络安全、金融科技仓位分别抬升0.8pct、0.1pct、0.2pct至2.3％、0.2％、0.7％。　　军工遭基金减仓。航空航天、军工信息化仓位分别下行0.1pct、0.1pct至0.3％、2.9％。　　行业配置：继续减仓热门赛道，点状加仓复苏链条 5.1 行业概述：加仓医药、计算机、机械，减仓电力设备、煤炭、有色　　电力设备、食品饮料、医药生物、电子的绝对配置比例最高，Q4重点加仓医药生物、计算机与机械设备，主要减仓电力设备、煤炭与有色金属，同样体现了加仓△g、减仓g的行业思路。　　22Q4配置比例最高行业的是电力设备、食品饮料、医药生物、电子等。22Q4加仓最多的行业是医药生物、计算机、机械设备、建筑材料等，减仓最多的行业是电力设备、煤炭、有色金属、房地产等行业。　　　　进一步剔除行业指数上涨影响后，衡量真实的加减仓方向，Q4加仓最显著的行业依然是医药生物、计算机、机械设备，减仓最多的是煤炭、通信、有色金属。以Q3末持股不变作为粗略测算，剔除Q4行业指数上涨影响后的基金配置比例变化显示，Q4加仓最多的是医药生物、计算机、机械设备、建筑材料，而煤炭、通信、有色金属、房地产减仓最多。　　从二级行业角度看，软件开发、医疗服务、化学制药、装修建材在Q4加仓最多，能源金属、煤炭开采、通信设备、房地产开发在Q4的减仓幅度较大。　　　　　　以行业所处的配置历史分位数衡量，目前配置比例处于历史80％以上高水位的一级行业主要是：国防军工（98％）、交通运输、基础化工、电力设备、有色金属、美容护理。处于历史低分位的是非银金融、家用电器、银行、纺织服饰等。　　　　　　目前仓位处于2010年以来90％分位数以上的二级行业，这些行业大多在Q4股价表现不佳。22Q4仓位创2010年以来新高的板块有：医疗美容、酒店餐饮、化学原料、非金属材料。其余90％分位数以上是物流、工业金属、军工电子、城商行、饲料、航空装备、电机、金属新材料、光伏设备、家电零部件。　　　　二级行业仓位处于2010年以来10％分位数以下的行业，这些行业反而在Q4大多实现了超额收益。22Q4仓位创2010年以来新低的板块是饮料乳品。其余10％分位数以下的是保险、计算机设备、股份制银行、生物制品、光学光电子、白色家电。　　　　从四季度末来看，基金相对行业自由流通市值占比，一级行业超配了十个行业，超配幅度最大的是食品饮料。22Q4基金超配幅度最大的行业：食品饮料（超配1倍以上）、电力设备、国防军工、社会服务、医药生物、电子、汽车、商贸零售、房地产。　　　　22Q4大多数行业配置比例相对于其自由流通市值处于低配状态。22Q4基金低配幅度最大的行业有：非银金融、建筑装饰、公用事业、纺织服饰、传媒、环保、银行、钢铁等，主要集中在周期和金融。成长性行业中，传媒、计算机和通信仍处于低配。　　　　5.2 周期：减仓上游资源，加仓中游材料、机械、公用事业、交运　　随着上游资源的利润率空间向中下游转移，Q4基金减配资源品。　　煤炭结束22年以来的加仓趋势，Q4遭基金大幅减仓，剔除股价因素的减仓幅度为一级行业第一。煤炭的基金配置比例从22Q3的1.4％下降0.7pct至0.7％。　　有色金属亦大幅减仓，主要减能源金属和小金属，结构性加仓工业金属；石油石化也减仓，主要受炼化及贸易拖累。有色金属配置比例下降0.5pct至3.9％，主要减能源金属和小金属，配置比例分别下降0.9pct/0.2pct至1.4％/0.3％。石油石化配置较22Q3下降0.3pct至0.6％，主要受权重子行业炼化及贸易拖累。　　　　23年下游需求预期复苏、上游成本缓和之下，中游材料加仓。其中建材获大幅度加仓，主要加在装修建材。建材配置比例上升0.4个pct至1.0％，主要加仓装修建材，较22Q3大幅上升0.3pct至0.7％。水泥、玻璃玻纤仓位也有小幅上行，分别抬升0.02pct、0.03pct至0.2％、0.1％。　　化工主要加化学原料、非金属材料；钢铁减仓，主要受特钢拖累。化工仓位抬升0.2pct至3.8％。子行业中，化学原料、非金属材料分别获加仓0.2pct、0.1pct至1％、0.4％，化学纤维、橡胶则基本持平。钢铁仓位下降0.2pct至0.5％，主要受子行业特钢拖累。　　　　中游制造中，23年景气预期改善（△g）的机械获结构性加仓，前期高g的电力设备、军工显著减仓。机械仓位抬升0.5pct至2.8％，子行业中自动化设备、工程机械、专用设备仓位上升尤为显著，分别较22Q3上升0.2pct、0.2pct、0.1pct；　　军工仓位下行0.4pct至4.3％，主要受航空设备拖累，仓位下降0.1pct至2.4％；　　电力设备仓位大幅下滑1.2pct至17.5％，子行业中电池和光伏设备配置比例均下降0.1pct至7.9％、7.4％。　　　　公用事业继续加仓电力（主要是火电），交运加仓航空、物流。公用事业配置上升0.1pct至0.8％，主要受电力（火电）拉动；交通运输仓位抬升0.04pct至2.8％，主要依靠航空、物流配置比例上升带动（较22Q3均上升0.1pct），其中航空机场已连续7个季度获基金持续加仓。　　　　5.3 消费：大幅增配医药，点状加仓疫后各修复链条　　医药底部获大幅增配，除医疗器械外各子行业均有不同程度加仓，其中医疗服务（CXO/医院）、化学制药为主要增持板块。　　医药生物配置比例上行1.9pct至11.8％。医疗服务为加仓主力板块（加仓1.0pct至5.3％），子行业医疗研发外包（CXO）与医院（眼科口腔等）的仓位分别抬升0.6pct、0.3pct至3.4％、1.7％。化学制药、医药商业亦有不同程度的加仓，分别上升0.6pct/0.1pct至1.8％/0.4％。医疗器械配置比例下降0.3pct至2.4％。　　　　受白酒减仓拖累，食品饮料板块配置有所降温，不过休闲食品、调味品、非白酒得到加仓。食品饮料配置比例下降0.1pct至15.9％。结构上，减仓白酒、饮料乳品，加仓非白酒、休闲食品、调味发酵品。白酒、饮料乳品仓位分别下降0.3pct、0.2pct至13.4％、0.5％。非白酒、休闲食品、调味发酵品获加仓，配置比例分别上升0.2pct、0.1pct、0.1pct至0.9％、0.3％、0.3％。　　　　农林牧渔主要减仓养殖业。农林牧渔配置比例下降0.2pct至1.7％，主要受养殖业配置比例下降0.3pct至0.6％拖累。　　汽车板块遭小幅减仓，各子行业配置比例均有不同程度下降。汽车配置比例下降0.2pct至3.8％。子行业中，汽车零部件及乘用车配置比例均下降0.1pct至2.0％、1.5％。　　　　轻工制造配置上升，加仓家居用品、文娱用品。轻工制造Q4配置比例上升0.2pct至0.9％，其中家居用品和文娱用品配置比例均上升0.1pct至0.4％、0.2％。　　家电配置下降，当前配置比例已至2010年以来的底部。家电配置比例下降0.3pct至1.8％，白色家电和家电零部件仓位降幅较大，均下降0.2pct至0.8％、0.7％。　　　　疫后修复链条四季度继续点状加仓。社会服务全面增配。社服仓位抬升0.2pct至1.1％，主要子行业中酒店餐饮配置比例上升0.1pct至0.6％，旅游及景区配置比例也上升0.1pct至0.1％。　　商贸零售板块获小幅增持，旅游零售、商贸零售Q4配置比例均上升0.1pct至1.2％、0.2％，不过互联网电商未延续前3季度增持态势，减仓0.2pct至0.4％；　　美容护理板块配置小幅升温，受医美复苏预期带动，美容护理Q4配置比例上升0.04pct至0.9％，其中医疗美容板块加仓0.1pct至0.6％。　　　　 5.4 成长：继续减仓新能源车及电子，加仓计算机　　电力设备继续自22Q3的历史高位减配，新能源车产业链减仓。电力设备配置延续三季度以来的下行趋势，仓位下行1.2pct至17.5％，其中电池配置比例下滑0.6pct至7.9％，结构上锂电池和电池化学品（锂电材料）均遭减仓，仓位均下滑0.3pct至5.9％、1.7％。　　　　光伏设备在持续近两年的仓位抬升之后，在22Q4首次遭大幅减持。结构上主要减仓上游的硅料硅片、加工设备，但对下游的电池组件、逆变器、辅材仍延续加仓趋势。光伏设备配置比例下降0.7pct至7.4％，自2021年以来的首次减仓。其中硅料硅片、加工设备仓位分别下降0.9pct、0.3pct至1.7％、1.0％；电池组件、逆变器、辅材则分别加仓01.pct、0.1pct、0.2pct至1.8％、2.1％、0.8％。　　　　23年景气预期向上，储能及风电零部件作为新能源赛道的阿尔法，配置仍在抬升。22Q4风电设备配置比例下降0.01pct至0.5％，但核心子赛道风电零部件配置比例上升0.01pct至0.3％。储能延续加仓趋势，配置比例大幅抬升0.1pct至0.3％。　　　　电子行业延续着22年以来的减仓趋势，Q4减仓幅度仍然居前，主要受半导体（设备/材料）拖累。　　半导体产业链内部分化显著，23年预期降速的材料、设备遭减仓，但预期复苏的半导体设计环节获结构性加仓。Q4半导体仓位下滑0.2pct至5.3％，主要受半导体材料、设备结构性减仓拖累，二者仓位分别下降0.2pct、0.5pct至0.3％、0.8％。不过，数字芯片设计、模拟芯片设计配置比例分别抬升0.2pct、0.3pct至2.7％、1.2％，为22年以来的首度加仓。　　其余电子行业中，消费电子和光学电子仓位变化不大，元件获小幅加仓，配置比例抬升0.1pct至1.0％。　　　　受信创浪潮提振，计算机获大幅加仓，为Q4基金加仓幅度第二的行业。计算机配置比例上升1.2pct至4.2％，主要受子行业软件开发加仓0.9pct至2.8％拉动。　　传媒获小幅加仓，通信仓位连续6个季度震荡上行之后，在22Q4遭大幅减仓。传媒配置比例小幅抬升0.2pct至0.7％，主要受子行业广告营销仓位抬升0.1pct至0.3％拉动。通信结束自21年以来的加仓趋势，于22Q4首度遭大幅减仓，配置比例下降0.4pct至0.9％，主要受子行业中通信设备仓位大幅下降0.5pct至0.8％拖累。　　　 5.5 金融服务：加仓非银、银行，减仓地产　　大金融方面，地产配置比例下降，银行和非银金融配置自底部抬升。房地产配置比例下降0.4pct至2.3％，是Q4减仓幅度第四的行业；银行配置比例抬升0.2pct至3.0％，主要受子行业城商行和股份制银行配置比例分别抬升0.1pct、0.2pct至1.6％、1.0％拉动。非银金融配置比例抬升0.3pct至1.3％，子行业中证券的配置比例抬升0.2pct至0.9％，保险的配置比例抬升0.2％至0.4％。　　　　个股配置：持股集中度明显下降　　22Q4基金重仓股中top10的持股比例约为21.3％，持股集中度继续分散，是近一年来最低。基金重仓最多的公司中，新进入前十排名的重仓公司为阳光电源、爱尔眼科，而隆基绿能、保利发展退出前十大。　　　　　　主动偏股型公募基金22年Q4加仓最多的个股是药明康德、顺丰控股、五粮液、紫金矿业和汇川技术等；22年Q4减仓最多的个股是贵州茅台、隆基绿能、天齐锂业、北方华创和中天科技等。　　　　我们统计了当前A股的百亿基金经理22Q4重仓持股、较22Q3全市场基金重仓股相比新增的标的池汇总如下。市值分布较为均衡，分行业来看主要集中在医药、食饮等消费及有色、交运等周期板块。　　　　风险提示　　基金四季报仅披露十大重仓股，反映的信息不够全面；灵活配置型基金中股票的配置比例不稳定；基金配置仅反映过去信息，对未来的指引意义有限；部分投资产业类的基金（如医药基金等）规模日益增长，会对行业配置数据产生一定影响。　　

金融界2023-01-28

春节假期影响市场重要消息汇总：2023春节档票房破65亿港股恒指春节期间累计涨2.92％

的价值重估机会，精选新能源、科技硬件、汽车产业链、品牌服饰、地产产业链的机会。　　港交所行政总裁欧冠升：新股市场已见复苏迹象目前有约100只新股等待发行　　香港交易所26日举行新春开市仪式，港交所主席史美伦与香港特区政府财政司司长陈茂波主持敲锣仪式。港交所行政总裁欧冠升出席仪式时透露，新股市场已见复苏迹象，目前有约100只新股等待发行，相信随着市场情势转趋乐观，今年市况亦会好转。　　华泰证券：公募基金对港股配置强度回升至5.8％　　华泰证券发布港股策略研报称，截至1月24日，春节假期期间消费数据恢复良好，春运客运量修复至2019年同期57％水平，多项旅游业务反超2019年同期，电影票房修复至2019年同期105％水平，春节假期前四日北京超市等企业销售额较2019年同期增长13.7％，国内线下经济回暖；海外经济数据方面，欧元区1月PMI数据超预期转好，美元指数承压。资金面角度，2022Q4，公募基金对港股整体配置强度升至5.8％，预计或仍有一定配置空间。　　2022年A股现金分红创纪录达1.62万亿　　在过去的2022年，A股公司现金分红再创新纪录。据统计，按照除权除息日期计算，2022年A股合计现金分红达到1.62万亿，接近3400家公司实施派现，分红金额和公司数量均创历史新高。23家公司派现金额超过百亿元，其中工商银行、农业银行、贵州茅台等3家公司派现金额排名前三。　　香港去年楼价累跌约15.6％结束连续13年升势　　据香港电台网站，香港差饷物业估价署数据显示，2022年12月楼价指数创超过5年半新低，并连跌7个月；2022年楼价累计跌约15.6％，结束连续13年的升势。　　券商资管最新公募管理规模出炉：这4家券商高歌猛进　　据券商中国，2022年，券商资管整体在公募基金业务上稳中有进，包括招商证券资管、国君资管、中泰资管、银河金汇等公司均在公募管理规模上大幅提升。截至2022年末，共有3家券商公募资管规模超千亿元，22家超百亿元。回顾2022年四季度券商资管权益基金经理表现，大部分百亿基金经理均在四季度取得正收益，财通资管的姜永明、东方红资产管理的王延飞及张伟锋所管理的产品均在四季度取得8％以上收益。从规模来看，券商资管权益基金经理中共有7人规模超过100亿元。　　去年12月中国企业资产证券化产品新增备案规模711.93亿元　　中国基金业协会日前发布的数据显示，2022年12月，企业资产证券化产品共备案确认76只，新增备案规模合计711.93亿元。截至2022年12月底，存续企业资产证券化产品2200只，存续规模19480.51亿元。具体来看，2022年12月债权类产品新增备案规模521.88亿元，未来经营性收入类产品新增备案规模39.99亿元，REITs类产品新增备案规模149.25亿元，其他类产品新增备案规模0.81亿元。　　【产经新闻】　　2023春节档票房破65亿　　数据显示，1月27日16时，2023年春节档（1月21日-1月27日）总票房破65亿。《满江红》《流浪地球2》《熊出没·伴我“熊芯”》分列春节档票房前三位。　　春节假期前六天全国出入境人员共计239.2万人次　　1月21日至26日，全国移民管理机构共查验出入境人员239.2万人次，较去年春节同期（2022年1月31日至2月5日）增长123.9％。其中，入境120万人次，较去年春节同期增长127.2％；出境119.2万人次，较去年春节同期增长120.7％。查验出入境交通运输工具10.9万架（艘、列、辆）次，较去年春节同期增长62％。　　春节假期海南离岛免税店前五天卖出近17亿元　　海南省商务厅26日提供的统计数字显示，今年春节假期前五天（1月21日至25日），全省12家离岛免税店总销售16.85亿元，比2022年春节前五天增长20.03％，比2019年春节前五天增长325％。　　乘联会崔东树：2022年新能源客车销量5.8万台同比增18％　　乘联会秘书长崔东树通过个人微信公众号发文称，2022年12月的新能源客车销量1.7万台，同比增速20％，较上月增长1倍。2022年1-12月新能源客车的销量5.8万台增长18％的表现相对较好。2022年新能源客车市场走势总体恢复增长。随着蓝天保卫战的持续推进，柴油车的发展面临巨大危机，大中型客车是新能源城市交通的核心，新能源公交车大有优势。城市公交仍是新能源客车核心主力市场。　　携程：春节旅游订单增长近4倍　　据携程平台，春节期间国内外旅行订单皆迎来三年巅峰，旅游订单整体较虎年春节增长4倍。　　去哪儿：返程机票预订量同比增超三成已超过2019年同期　　据澎湃新闻，春运节后返程启动，1月24日，从在线旅游平台“去哪儿”获悉，今年返程集中在1月26日至1月31日（初五至初十），1月27日（初六）是返程高峰。截至1月23日，1月26日至1月31日的机票预订量同比2022年增长33％，超过2019年同期。火车票预订量同比增长27％，热门线路高铁票几乎全部售罄。　　波罗的海干散货运价指数续创两年半新低　　波罗的海干散货运价指数周四继续下跌，刷新两年半以来新低，因海岬型船需求疲软。波罗的海干散货运价指数下跌26点或3.7％，报677点，为2020年6月4日以来最低水平。海岬型船运价指数下跌82点或13％，至549点的近两年半低点，为一周以来最大跌幅。海岬型船日均获利下跌680美元，至4551美元。巴拿马型船运价指数上涨10点或1％，至1045点。巴拿马型船日均获利上涨91美元，至9409美元。超灵便型散货船运价指数下跌3点至645点。　　光刻机巨头阿斯麦CEO：美对华出口限制将推动中国成功研发自己的技术　　荷兰光刻机巨头阿斯麦公司首席执行官温宁克在荷兰维尔德霍芬的公司总部接受采访时表示，美国主导的针对中国的半导体出口管制措施，最终会促使中国在高端芯片制造设备领域成功研发出自己的技术。温宁克还表示，“中国的‘物理定律’和这里的一样，你越给他们施加压力，他们越有可能加倍努力”，以制造能够与阿斯麦匹敌的光刻设备。　　近4000辆中国造新车搭乘定制航线从上海启航　　远海汽车船公司的“中远腾飞”轮满载3968辆中国造新车从上海南港码头缓缓驶离，目的港为土耳其代林杰港和意大利利沃诺港。这是远海汽车船公司2023年开辟的第一条定制化专班航线。“汽车出口的火热态势从2023年初就已显现，我们除增加中国-波斯湾班轮航线运力外，还新投入2艘汽车船运营中国-墨西哥航线，并根据客户需求灵活定制专班服务，这次开通的中国-地中海航线也是定制专班。”远海汽车船公司总经理朱桂华说。　　电影《满江红》发声明：“幽灵场”“偷票房”“抄袭”等指责纯属造谣　　电影《满江红》在其官方微博发布声明称，对于《满江红》所被指责诸如“幽灵场”“偷票房”“买票房”“资本操控”“抄袭”等均为无稽之谈，纯属造谣。对此《满江红》各出品方正在收集证据，并已开始依法通过诉讼等方式维护影片合法权益。　　【公司新闻】　　阿里否认将在新加坡建全球总部全球总部“始终在杭州” 　　阿里巴巴集团相关负责人表示，阿里巴巴出生在杭州，生长在杭州，发展在杭州，阿里全球总部始终在杭州，是自然也是必然。对此前“阿里在新加坡筹建全球总部”的说法，该负责人称，“不实，系误读。”该负责人介绍，2019年，阿里巴巴部分参与了当地合作伙伴开发建设新加坡某大厦，仅作为Lazada等集团部分东南亚业务的办公场所。　　网易：暴雪国服1月24日0时正式停服　　网易发布《网易致暴雪国服玩家的告别信：感谢相伴14年》公告，正式宣告暴雪游戏停服。2023年1月24日0时，由网之易代理的《魔兽世界》、《炉石传说》、《守望先锋》、《暗黑破坏神Ⅲ》、《魔兽争霸Ⅲ：重制版》、《风暴英雄》、《星际争霸》系列产品，在中国大陆市场的所有运营将正式终止。暴雪届时将关闭战网登录以及所有游戏服务器，同时关闭客户端下载。　　中创新航：摩根大通大幅增持H股股份　　据港交所披露文件，1月18日，摩根大通在中创新航的H股持股比例从0.86％增加到7.62％。　　红星美凯龙：阿里巴巴行使可交换债券换股权　　红星美凯龙在港交所公告，阿里巴巴网络技术以每股A股人民币8.44元的换股价格行使尚未交换可交换债券项下的换股权，以从红星美凯龙控股获得额外约2.18亿股A股。如1月20日上海证券交易所清算系统所示，阿里巴巴网络技术自修订以来行使尚未交换可交换债券项下的换股权，已获得合共2.48亿股A股。在行使可交换债券换股权后，截至本公告日期，阿里巴巴集团控股有限公司（包括透过其于阿里巴巴网络技术的权益）于4.35亿股股份（即公司已发行股本约9.99％）中拥有权益。　　摩根大通增持约5.79亿港元再鼎医药　　据港交所数据，摩根大通于1月19日增持再鼎医药（09688.HK），持股比例由1月10日的9.70％增至11.42％；持股数增加约1682万股至约1.1184亿股；按平均股价34.4235港元计，涉资约5.79亿港元。　　碧桂园：与民生银行香港分行订立最高5000万美元等值的人民币定期贷款融资协议　　碧桂园在港交所公告，于2023年1月26日，公司（作为借款人）与中国民生银行股份有限公司香港分行（作为原贷款人）订立融资协议，据此，原贷款人已同意向公司提供最高达5000万美元等值的人民币定期贷款融资，自该贷款获首次提取日起计为期36个月。该贷款所得款项将由公司用于为一般营运资金需要进行融资，包括但不限于为未偿还的债项进行再融资。　　吉利汽车：赎回于2023年到期的本金3亿美元优先票据　　吉利汽车在港交所公告，公司日期为2018年1月12日、2018年1月19日及2018年1月26日有关发行于2023年到期的3.625％优先票据之公布。票据于新交所上市，并于2023年1月25日到期。于到期日，公司按未偿还本金额3亿美元连同累计至到期日（但不包括该日）金额相当于543.9万美元之利息悉数赎回票据。　　满帮回应做空报告：坚决否认“公司夸大、伪造经营及财务数据”的指控　　满帮发表声明回应做空机构JCapitalResearch于1月24日发布的与公司有关的报告。声明称，公司坚决否认报告中关于其夸大或伪造任何经营或财务数据的指控。公司认为，该报告包含许多不准确的事实、虚假的陈述、无根据的猜测和有缺陷的结论。公司正在考虑采取适当的行动以保护其所有股东的利益。满帮表示坚持其财务和经营数据、公司公布并提交给美国证券交易委员会的其他信息的准确性，并将继续按照适用的规则和条例进行透明和及时的披露。　　【国际要闻】　　纽约证交所：周二异常停牌事件是由于人为失误所致　　纽约证券交易所表示，周二开盘时人为失误导致数百只公司股票大幅波动并停牌。交易所运营商表示，问题的根源在于开盘时的“灾难恢复配置”，目前已经解决。纽交所在网站上发布更新声明称，超过1,300笔交易和约84支股票受到影响，并被标记为“异常”。银行，零售商和工业公司也在受影响之列，包括富国银行，麦当劳，沃尔玛和摩根士丹利。上述人为错误导致股价在几分钟内上下波动近25％。　　美国社交媒体脸书恢复特朗普账号　　当地时间1月25日，社交媒体公司脸书（Facebook）和照片墙（Instagram）在封锁美国前总统特朗普账号两年后，宣布恢复其使用权限。据悉，此前特朗普的账号被脸书的母公司Meta以违反平台规则为由，停用两年。　　美国2022年第四季度GDP初值预估同比上升2.9％　　美国第四季度实际GDP年化季率初值录得2.9％，预期2.60％，前值3.20％。　　特斯拉ModelY长续航版在美国起售价上调500美元　　特斯拉美国官网24日显示，特斯拉ModelY长续航AMD版的起售价上调500美元至53490美元。这款特斯拉车型仍然有资格获得美国《通胀削减法案》的7500美元电动汽车补贴。　　英特尔2022年Q4营收140.4亿美元市场预期145.13亿美元　　英特尔2022年Q4营收140.4亿美元，市场预期145.13亿美元，去年同期205亿美元；第四季度调整后每股收益0.10美元，预估0.19美元；预计第一季度经调整毛利率39％，预估45.5％；预计第一季度调整后每股亏损0.15美元，预估每股纯益0.25美元；预计第一季度经调整营收105亿美元至115亿美元。　　特斯拉：第四季度交付超过40.5万辆汽车 2022年汽车交付量同比增长40％　　特斯拉表示，在第四季度，公司生产了超过43.9万辆汽车，交付了超过40.5万辆汽车。2022年，汽车交付量同比增长40％，至131万辆，产量同比增长47％，至137万辆。2023年，预计将保持在50％的长期复合年增长率之前，每年约生产180万辆汽车。特斯拉2022年Q4营收243.18亿美元，市场预期241.56亿美元，去年同期177.19亿美元；第四季度自由现金流14.2亿美元，预估31.3亿美元；第四季度调整后每股收益1.19美元，预估1.12美元。　　微软公司第二季度营收527亿美元预估529.3亿美元　　微软公司第二季度营收527亿美元，预估529.3亿美元；第二季度生产力业务营收170亿美元，预估168.1亿美元；第二季度智能云业务营收215.1亿美元，预估214.3亿美元；第二季度其它个人计算业务营收142.4亿美元；第二季度每股收益2.2美元。　　欧盟委员会提议对俄柴油设置每桶100美元价格上限　　当地时间1月26日，欧盟委员会提议对俄罗斯柴油等优质石油产品设定每桶100美元的价格上限，对燃料油等折扣产品设置每桶45美元价格上限。报道称，提案已提交给欧盟成员国，将在27日下午的会议上进行讨论。　　马斯克：中国市场竞争最激烈特斯拉最大对手可能是一家中国公司　　特斯拉CEO马斯克在与分析师的电话会议上表示，特斯拉在中国面临的竞争最为激烈，他预计该公司最大的竞争对手可能是一家中国公司。

金融界2023-01-27

报告预计2025年国内增程式电动汽车销量有望突破50万辆

联合相关单位编写并发布《中国增程式电动汽车产业发展报告》，提出伴随着新能源汽车发展和增程式技术路线的优势逐渐显现，越来越多的国内车企开始布局增程式产品。2022年国内增程式电动汽车销量进一步提升。预计到2025年，增程式电动汽车销量有望突破50万辆。

金融界2023-01-23

【预见2023】创金合信基金首席经济学家魏凤春：全力恢复经济稳增长动能是中国未来1-2年的核心诉求

向，中高端制造和新能源，尤其是新能源和汽车产业链蓬勃发展，本身在全球具有一定的比较优势，同时又受到财政税收和货币信贷政策的大力支持，因而发展较快。　　但是，即使我们的新能源和高端制造行业在过去两年保持了快速增长，但是经济整体没有体现很强的动能。这其中有疫情的影响，也有政策的导向性作用。过去几年，经济的系统性和均衡性被打破，这是转型的阵痛。“破”是为了“立”，2023年经济需要各方面、每个领域、每个行业回归正常发展路径，才能够系统性地恢复内生动能。这意味着，需要周期、科技成长、消费、医药、互联网经济、金融，齐发力、共聚力，对抗外界冲击，形成经济向好的合力。　　激活经济内生动力刻不容缓　　小微、科技、绿色是重点　　金融界：为进一步提振市场信心，财政、货币政策应具备哪些应对之策？预计新一年人民币汇率将呈现怎样的走势？　　魏凤春：2023年提振市场信心，财政与货币政策的作用不一样。　　从财政政策看，积极是其鲜明的特征，适度扩张是必须的。但也必须明确在财政收支压力加大的背景下，政府进一步盘活存量限额的必要性大幅提升，盘活方式包括REITS、PPP、产权交易、投资运营、改扩建、闲置改造再开发、兼并重组等。同时，政府会更好地使用类财政的金融工具，包括政策性开发性银行新增 8000 亿元信贷额度、7400亿政策性金融工具，调增 5000 亿专项债余额，6300亿PSL，2000亿元设备更新改造专项再贷款等。2023年财政支出端减税降费规模缩小，2022年的1.5万亿留抵退税规模2023年不用再开展，防疫抗疫支出规模可能缩小。收入端，经济有可能触底，但向上弹性也有限，地产也类似，央行1.1万亿利润上缴不再。整体而言，2023年财政收支紧平衡，支出压力缓和，收入略有改善。疫情以来，政府杠杆率快速提升11个百分点，政府经历了三年快速加杠杆，2023年可能需要缓一缓，激活经济内生动力刻不容缓。　　从货币政策看，更强调精准有力。货币政策流动性合理充裕的基调不变，强调精准有力，核心是结构性的工具发力，小微、科技、绿色是重点。同时为了经济的稳定修复，政府会定点对房地产等有可能产生系统性风险的产业重点扶持，阶段性降准降息也有可能，但不会是政策的主基调。　　2023开年后人民币一改2022年的颓势，升值明显，这是基于中国经济修复和中国资产趋势向好的预期所致。中国经济复苏趋势和力度的变化，对人民币走势有着直接的影响，预计今年人民币汇率波动对资产定价的影响将会大大弱化，汇率的波动对资产的节奏有影响，但对趋势影响不大。　　价值搭台，成长唱戏　　今年配置思路“自主可控主线+疫后重启、国企重塑” 　　金融界：2023年我国资本市场将会有怎样表现？哪些领域值得关注？　　魏凤春：2023年的A股市场整体是向上的，核心因子与2022年显著不同，盈利重于估值。风格上是价值搭台，成长唱戏，节奏上是先抑后扬。2023年经济修复是大概率事件，利率中枢整体上行，债市beta机会较少，注重结构机会。中短端利率债占优，信用债注重流动性，中短久期、中高评级的信用债占优。　　配置思路是自主可控主线+疫后重启&国企重塑。以自主可控为主线，同时重点关注疫后重启与国企重塑的主题配置机会。节奏上预计2023年初政策逐步落地，政策驱动的自主可控与国企重塑表现较强，考虑到防疫政策优化，疫后重启或将经历第一波修复阶段。冲击回落后，消费场景的修复以及消费意愿的修复可能成为亮点。具体可从以下三个方向来关注。　　（1）主线：自主可控。这是政策鼓励的长期思路，包括供应链安全、关键核心技术的自主可控，主要集中在信创、半导体设备、半导体材料、芯片、工业软件、医疗器械、航空发动机等硬科技领域。　　（2）主题一：疫后重启。防疫政策优化，压制消费的核心变量转变，修复过程预计要经历感染人数冲击、消费场景限制放开，偏韧性以及必选消费先修复，随后是收入预期的企稳，消费意愿修复。主要包括医药、餐饮、食饮、酒店、旅游出行等。　　（3）主题二：国企重塑。2023年国企重要性提升，寻找政策、基本面以及估值三方面加持的国企，主要集中在运营商、基建、钢铁、煤炭、银行等行业中。　　金融界：新的一年，一切会变好吗？我们该对2023抱有怎样的期待？　　魏凤春：祸不单行昨日行，福无双至今日至。2023年一切都会变化，经济恢复常态，市场内生机制的修复带来社会主义现代化的蓬勃活力。在这个波澜壮阔的转型时代，我们期待价值投资的完美诠释，希望公募行业从业者秉承信托的责任，为信任者创造更多的财富，为美好生活添砖加瓦。　　推荐阅读《企业家的企业理论——研究企业的新视角》　　金融界：请您推荐一本您认为最值得阅读的书籍。　　魏凤春：2023年及以后数年，精深的产业研究将是投资领域的分野之点。企业家是产业研究的灵魂，中国的投资决策体系和逻辑尚没有将其纳入，甚是遗憾。好的企业家精神理论应该解释企业家精神得以出现的条件，企业家精神的表现方式，以及企业家活动与企业、产业和环境因素的互动。　　推荐《企业家的企业理论——研究企业的新视角》，丹麦福斯、美国克莱因著，朱海就、王敬敬、屠禹潇翻译，中国社会科学出版社。2020年6月出版。

金融界2023-01-21

新能源车周报：税惠政策为新能源车“续航” 威马汽车多款在售车型调价

汽车终端市场的竞争激烈程度。多家新能源汽车产业链公司陆续公布2022年度业绩预告，高增长预期逐渐兑现。产业链方面，近期上游原料行情持续走低。年初春节前后为车市淡季，叠加国补退出，对于Q1市场预期较为谨慎，预计短期内动力电池产业链需求整体偏弱。展望2023年，全球新能源汽车市场有望维持高景气，新能源汽车消费仍将为扩大内需的重要抓手之一，预计增速虽有所放缓，但仍将实现快速增长。当前板块估值处于近三年底部区域，估值消化较充分，建议底部配置。　　长城证券本周观点：　　中汽协公布2022年12月新能源汽车产销情况，分别完成79.5万辆和81.4万辆，同比均增长51.8%。2022年全年，新能源汽车产销分别达到705.8万辆和688.7万辆，同比分别增长96.9%和93.4%，市场占有率达到25.6%。12月新能源车批发渗透率33.7%，零售渗透率29.5%。全年新能源车产销保持高速增长，并于年底再创产销新高。由于新能源车国补政策退出，刺激部分消费者提前消费，于12月完成新能源车购置，叠加新年因素影响，预计1月消费者购车动力下降，进入传统淡季。展望全年，新能源车仍将在多极驱动下蓬勃发展，海外市场关注度提升，动力电池技术不断革新，充电赛道亮点频出。宁德时代近日表示麒麟电池预计将于2023年一季度量产，并致力推进钠离子电池在2023年实现产业化。特斯拉4680大型圆柱电池量产实现突破，降本增效之余提升快充性能。我们认为新能源车仍将维持高景气度，对板块发展保持乐观。　　宏观事件　　(1)税惠政策为新能源汽车“续航” 　　人民日报海外版消息，自2014年起，为支持新能源汽车产业发展，中国对新能源汽车实施免征车辆购置税政策。2022年9月，财政部、国家税务总局、工业和信息化部明确，该项政策延续至2023年12月31日。这项政策实施力度有多大？记者日前从国家税务总局了解到，2022年全国累计免征新能源汽车车辆购置税879亿元，同比增长92.6%，对促进新能源汽车消费和绿色低碳发展发挥了重要作用。数据显示，2022年全国新能源汽车累计销售568.1万辆，同比增长70.6%；新能源汽车销量占全部汽车销量的比重达23.5%，较上年提高11.5个百分点，提前实现《新能源汽车产业发展规划(2021—2035年)》提出的“到2025年新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右”目标。　　(2)全球电动汽车销售跨越关键里程碑首次实现约10%市场份额　　界面新闻引用外部信源报道称，根据最新发布的数据和预估数据，去年全球电动汽车销量激增，主要受中国和欧洲的市场强劲增长所推动，为遭受经济忧虑、通货膨胀和生产扰动的整体汽车市场提供了喘息之机。在世界范围内，电动汽车的销售去年跨越了一个关键的里程碑，首次实现了约10%的市场份额。据LMC Automotive和EV-Volumes.com这两个追踪汽车销售的研究机构的初步研究，全球全电动汽车的销售总量约为780万辆，同比增幅高达68%。LMC Automotive称，全年全电动汽车占欧洲汽车总销量的11%，在中国占19%。据EV-Volumes.com，再加上插电式混合动力汽车(可以插电给电池充电，但也有一个小型内燃机)，去年在欧洲销售的电动汽车份额上升到总数的20.3%。　　(3)富达国际：电动车有望成为中国汽车市场主流　　中国证券网消息，全球资管巨头富达国际的一项最新调查显示，得益于电动车开发技术的进步，用户驾驶体验的提升，电动车在中国加速普及。按年销量计算，中国当前是全球最大的电动车市场。调查还显示，电动车在中国市场的渗透率预计会大幅提升，未来电动车销售有望在主流汽车市场中占有更多份额。此次调查在中国的49个城市进行，成功访问了逾2000名18至65岁的车主以及计划在未来12个月内购买汽车的潜在车主。当被问及购买意向时，六成受访车主以及逾八成(84%)潜在车主表示，下次购买汽车时会倾向选择电动车，只有25%的车主和10%的潜在车主表示会选择燃油车，首选混动汽车的更占少数。　　行业新闻　　(1)国补退出、价格战开打新能源汽车市场拉开“淘汰赛” 　　新华网消息，新能源汽车市场开年似乎就迎来决战。国家补贴政策退出，车企一片涨价声中，特斯拉反其道降价“大甩卖”，Model 3系列和Model Y系列降价幅度2万元至4.8万元，五款车均降至历史最低价。几日后，新势力品牌AITO问界跟进降价，问界M5 EV降幅2.88万元至3万元不等，问界M7最高降幅3万元。业内人士指出，不少新能源车企处在“赔本赚吆喝”阶段，在特斯拉咄咄逼人的价格策略下，需要应对补贴退出和价格战的双重冲击，新能源汽车的淘汰赛进入加速阶段。中国电动汽车百人会副理事长兼秘书长张永伟认为，补贴退出对低端的A0级车型和高端车型没有太大影响，受影响的主要是中端价位车型，但相关车企对此都有准备。　　(2)多款新能源汽车完成冬季测试　　券中社引用央视新闻为信源报道称，随着我国新能源汽车保有量不断增加，新能源汽车在冬季的表现成为消费者关注的焦点。日前，多款新能源汽车在内蒙古牙克石和根河完成了冬季测试。这次新能源汽车的冬季测试涵盖34个品牌60余款车型，其中国产车型占比80%。这次测试除了-15℃的续航、充电等基础测试，还设计了扬雪辅助驾驶、-30℃的冰冻挑战、冰雪爬坡等项目。测试结果显示，所有车型在低温环境下平均续航为48.47%。国产新能源车的平均续航里程超过合资产品3.36个百分点，国产品牌的优势明显。此外，在冬季低温充电效率方面，国产新能源车充电时间和充电功率基本不受低温影响。　　(3)印尼预计到2026年将在电动汽车电池领域投资超300亿美元　　智车派新闻消息，随着电动汽车产业的蓬勃发展，与之紧密相关的动力电池也受到越来越多的关注。如今，各国政府都在积极开展相关项目，致力于创造更多的收益。印尼政府1月17日预计，到2026年将有超300亿美元电动汽车电池投资项目在印尼落地。据悉，印尼海洋与投资统筹部长卢胡特(Luhut Panjaitan)周二介绍称，预计2026年前将有309亿美元(折合人民币约2091亿元)投资用于在印尼发展电动汽车电池生态系统相关项目，包括淡水河谷、中伟新材料和印尼Adaro铝业公司的项目。值得注意的是，印尼政府已要求地方政府加快投资许可证的发放速度。与此同时，卢胡特还表示，特斯拉、比亚迪和现代汽车等主要电动汽车企业将同印尼方面敲定电动汽车行业投资协议。　　公司动态　　(1)威马汽车宣布涨价1.5万至2.5万元新能源车国内市场竞争已白热化　　红星资本局消息，威马汽车1月16日宣布，于2023年1月1日起针对W6、EX5-Z、E.5等多款在售车型进行价格调整。调整后，综合补贴后售价将上涨1.5万元-2.5万元不等。价格调整方案于2023年1月1日零时起生效，在此之前已完成定金支付的用户不受此次价格调整的影响。威马汽车称，为打破“越卖越亏”的行业怪象，威马在2022年后半段开始战略性收缩新车交付量，并多次实施产品价格调整，以改善公司盈利结构，进而更好地支持产品研发和用户服务。业内普遍认为，“国补”退出后，2023年新能源汽车市场进入完全市场驱动时代，加上碳酸锂价格回落和特斯拉全球降价的鲇鱼效应，行业或加速洗牌。　　(2)大众汽车：未来两年将扩大在中国的电动汽车阵容　　界面新闻引用引用外部信源报道称，大众汽车中国区业务主管Ralf Brandstaetter表示，中国市场今年势将增长4%至5%，至2300万辆，去年增幅为1.6%。大众汽车未来两年将扩大在中国的电动汽车阵容，推出奥迪Q4 e-tron和ID.7轿车车型。大众汽车表示，去年的电动汽车销量占总交付量的四分之一，预计今年将超过30%。Brandstaetter说，该公司目前还在考虑是否提供斯柯达电动汽车车型，因该品牌目前在中国市场份额较小。大众汽车预计，中国汽车销量到本时代末将增长至2800万至3000万辆，约为欧盟目前的三倍。　　(3)福特将减少对大众电动汽车技术依赖准备采用自主设计架构　　TechWeb引用外部信源报道称，福特将减少对大众汽车电动汽车技术的依赖。福特欧洲地区的电动汽车业务主管马丁·桑德(Martin Sander)表示，对于与大众在电动汽车方面的未来合作，福特还没有做出最终决定。他还强调，福特对与其他汽车制造商合作生产电动汽车持开放态度，未来的潜在合作伙伴还包括大众汽车或另一家公司。据报道，福特和大众已在电动汽车、自动驾驶汽车和商用车等多个领域展开了合作。两年前，这两家公司结成联盟，允许福特使用大众的MEB系统生产电动汽车，并允许在福特位于德国科隆的工厂组装大众的电池。　　(4)为实现电动汽车业务盈利，丰田考虑推出新的纯电专用平台　　界面新闻引用引用外部信源报道称，丰田汽车将推出一种专门为电动汽车设计的新制造平台，从而使大规模制造电动汽车有利可图。丰田汽车社长丰田章男表示，该公司正考虑一个不同于丰田目前用于生产电动汽车的平台，而是一个可以制造各种车型的共同平台。丰田章男在参观东京附近的一个车展时表示：“电动汽车需要被单独考虑”，目前的趋势不是将现有的汽车改造为电动汽车，而是以电动汽车自己的特点来制造，并使其成为真正的好车。相关报道指出，一个新的电动汽车专用平台将代表着丰田目前的电动汽车架构在投资方面迈出重要一步，该架构在一定程度上是从现有的汽油动力汽车设计中脱胎而出，并被重新设计。一个由电动汽车优化与标准化部件组成的新平台可能有助于提高产量，长期来看可以实现节约成本。　　二级市场　　关键指标　　产业链估值　　毛利净利　　ROE与ROA 　　原材料现货价格　　1、锂化合物现货价格　　碳酸锂(99.5%电池级/国产)价格趋势　　2、正极材料及原辅料价格　　3、负极材料现货价格　　4、电解液价格　　电解液(三元动力用)价格趋势　　电解液(磷酸铁锂用)价格趋势

证券之星2023-01-20

隆基机械跌停，此前3连板

跌停，报价8.55元。　　据统计，受汽车产业链板块走强影响，隆基机械自上周五开始连续三个涨停板，根据公开信息显示，公司主营业务为生产、销售制动毂、制动盘、刹车片。

金融界2023-01-19

债市情绪转弱，长端利率较大幅度上行

场或能迎来“春躁”行情，其中消费医药、汽车产业链或仍是第一季度表现较好的行业板块，可继续关注基建、地产产业链修复，但房地产销售端回暖存在不确定性使地产链或存在震荡反复风险。　　02 　　上周利率债市场回顾　　2.1 二级市场　　上周债市情绪转弱，长端利率较大幅度上行。周一，股市上涨，长端利率先下后上；周二，资金面收敛叠加当日公布的12月金融数据显示信贷表现不弱，长端利率继续走高；周三，央行加码逆回购投放，同时开始投放14天逆回购，时点早于往年，带动债市情绪修复，长端利率有所回落；周四，央行继续放量投放逆回购，但资金面延续收紧态势，长端利率再度上行；周五，地产政策加码、资金面转紧等因素导致长端利率继续上行。全周看，10年期国债期货活跃券累计下跌0.27％；现券方面，上周五10年期国债收益率较前一周五小幅上行6.82bp，1年期国债收益率与前一周五持平，收益率曲线陡峭化上移。　　　　　　2.2 一级市场　　上周共发行利率债45只，环比增加17只；发行量7084亿元，环比增加5596亿元；净融资额2093亿元，环比增加1691亿元。上周国债发行量和净融资环比大幅增加；政金债到期量增加，净融资转负；地方债发行和净融资规模有所增加。　　　　上周利率债认购需求整体尚可：上周共发行8只国债，平均认购倍数3.21；共发行24只政策性金融债，平均认购倍数为3.16；共发行13只地方政府债，平均认购倍数为24.18。　　03 　　上周信用债市场回顾　　3.1 信用债发行情况　　上周信用债发行量环比增幅较大，净融资继续上升。当周共发行信用债3767亿元，环比增加1979亿元，净融资额1484亿元，环比增加551亿元，为11月中旬以来信用债周度净融资连续第二周为正。其中，城投债和产业债发行量均回升，城投债净融资增幅较大：当周城投债发行量2149亿元，环比增加1048亿元，净融资1272亿元，环比增加577亿元；产业债发行量1618亿元，环比增加931亿元，净融资212亿元，环比减少25亿元。上周各评级城投债发行量均上升，其中AA级发行占比回升至22％。分券种看，上周所有券种发行量均环比增加，超短融、中票、私募债等发行量均创11月以来单周新高。　　上周信用债取消发行规模再度回升，取消发行占比（取消发行规模/周发行规模）升至5％；城投债取消发行占比升至8％，产业债取消发行占比维持在2％的低位。上周共有33只信用债取消或推迟发行，环比增加27只，其中包括29只城投债、2只央企债和2只产业类地方国企债。上周有2个城投公司债项目状态更新为“终止审查”。　　　　　　　　3.2 信用债成交与信用利差　　上周信用债收益率多数跟随利率债上行，仅1Y中债隐含评级AA级及以下城投债及5YAA+城投债收益率小幅下行，城投债利差全线收窄，产业债利差多数走阔。除1YAAA级产业债外，中债收益率曲线多数评级、期限信用债收益率和信用利差仍高于2021年底水平。上周信用债二级市场成交量回升，其中城投债成交占比小幅回升至58.2％，AA级成交占城投债成交总量的比重小幅升至26.1％，AAA级占比降至30％。　　　　　　　　04 　　上周实体经济观察　　4.1 二级市场　　上周，权益市场主要指数延续走强势头，在外围资金持续涌入带动下，上证指数、深证成指、创业板指当周分别上涨1.19％、2.06％、2.93％，上证指数逼近3200点，北向资金连续九天净流入，当周累计净流入近440亿元。申万行业一级指数21个行业上涨，10个行业下跌，其中食品饮料、非银金融涨幅超4％，领先市场，煤炭、有色金属涨超3％，表现较佳；而国防军工下跌3.72％，调整较为突出，公用事业、房地产、综合等跌逾1％，小幅调整。　　上周，转债市场主要指数涨势不及权益市场，虽然受益于权益市场回暖提振，转债市场主要指数延续涨势，中证转债、上证转债、深证转债指数分别上涨0.18％、0.12％、0.32％，但涨幅明显不及权益市场，周二、周三出现震荡回调。市场成交也出现明显回落，后三个交易日日成交额跌破500亿元，当周日均成交额475.02亿元，较前周减少55.43亿元。从成交及价格看，转债市场个券基本涨跌各半，470只转债中244只个券上涨，226只个券下跌，医药生物、汽车、非银金融、有色金属、电力设备等行业个券上涨为主，基础化工、电子等行业下跌个券较多。从个券来看，上周新上市个券涨幅位居前四，其中华宏转债上涨40％主要有正股估值支撑，金诚转债累计上涨14.48％亦有正股上涨支撑，但盛路转债逆势上涨9.24％导致转股溢价率升破100％，后续存在回调风险；上周下跌个券调整幅度超过前周，其中今飞转债、英联转债跌幅超过10％，溢利转债、天铁转债、拓尔转债等8只个券跌幅超过5％，部分个券跌幅超过正股。　　　　　　4.2 转债价格和估值　　上周，转债市场估值有所分化。转债价格方面，截至1月13日，全市场转债价格中位数升至120.04元，120元以上个券有所增加。转股溢价率方面，上周全市场转债转股溢价率中位数为36.09％，较前周上升0.44个百分点，算数平均值为47.06％，较前周下降0.05个百分点，其中转换价值110-130元区间、信用等级AA及以上个券转股溢价率算数平均值不同程度下降；从个券来看，或因个券涨幅不及正股，或个券价格明显回调，上周全市场过半数转债个券估值不同程度下降，其中不乏部分转股溢价率高于50％的高估值个券。纯债溢价率方面，全市场转债纯债溢价率中位数和算数平均值分别为31.18％和43.86％，较前周上升1.15和0.67个百分点，各纯债价值区间及各信用等级转债个券纯债溢价率不同程度上升，其中纯债价格低于90的个券纯债溢价率算数平均值涨幅最为明显，超过1个百分点。　　　　　　4.3 一级市场　　上周，无转债发行，截至上周五，转债市场存量规模8407.63亿元，较年初增加27.90亿元。　　上周，共有4只转债上市。从上市首日及首周表现看，4只新上市转债个券整体表现良好，个券涨幅居于市场前列，其中华宏转债首日涨幅触及30％临停机制，首周涨幅高达40％，但转股溢价率仅为21.65％，正股支撑作用显著，富淼转债受到正股估值压制，首日涨幅刚刚触及20％临停机制，而优彩转债、汇通转债正股估值压制作用更为明显，上市首日及首周涨幅不及20％。　　　　条款跟踪方面，董事会同意下修齐鲁转债转股价格并提交股东大会审议。上周，甬金转债、海环转债、科蓝转债、冠宇转债、模塑转债、江山转债公告不下修转股价格；董事会同意下修齐鲁转债转股价格并提请股东大会审议；董事会提议向下修正蓝盾转债转股价格；山玻转债、山石转债、天路转债、芯海转债、博22转债、核建转债、漱玉转债、国城转债公告预计触发转股价格下修条件。上周，福能转债、上能转债公告不提前赎回，英联转债、瑞鹄转债、恩捷转债、华通转债、新天转债公告可能满足赎回条件。　　上周，星帅尔、金牌橱柜转债预案过证监会核准发行，平煤股份、亚太科技、南山智尚转债预案过发审委审核。截至1月15日，共计10只转债通过证监会核准，合计84.05亿元；共计30只转债过发审委，合计391.37亿元（见附表4）。　　05 　　上周实体经济观察　　上周高频数据：生产方面，上周高炉开工率和日均铁水产量小幅上行，PTA产业链负荷率（江浙织机）和半胎钢开工率环比继续下行；需求方面，上周30大中城市商品房日均销售面积环比回升，进出口运价方面，BDI指数、CDFI指数和CCFI指数环比均下行；通胀方面，猪肉批发价和动力煤期货主力合约价环比下跌，布油现货价环比涨超7％，螺纹钢期货主力合约价环比小幅上涨。　　　　　　　　　　06 　　上周流动性观察　　　　　　　　附表：　　　　　　　　　　本文作者：研究发展部

金融界2023-01-19

基金早班车|个人养老金参加人数1954万人冯明远、王睿、韩创最新持仓曝光

期，工信部表示将会同有关部门建立新能源汽车产业发展协调机制，进一步研究和明确新能源汽车后续的支持政策。据工信部介绍，截至2022年底，全国累计建成充电桩521万个、换电站1973座，其中2022年新增充电桩259.3万个、换电站675座。累计建立动力电池回收服务网点超过1万个，基本实现就近回收。德勤发布报告指出，2022年全年，中国新能源汽车销售实现25.6％的渗透率，提前3年完成既定目标。德勤认为，中国新能源汽车零售渗透率大概率不会快速进入平台期，而是有望进一步稳步提升，到2025年超过40％。　　国家能源局数据，2022年，全社会用电量86372亿千瓦时，同比增长3.6％。截至12月底，全国累计发电装机容量约25.6亿千瓦，同比增7.8％。其中，风电装机容量约3.7亿千瓦，同比增长11.2％；太阳能发电装机容量约3.9亿千瓦，同比增长28.1％。　　据文化和旅游部，2022年，国内旅游总人次25.3亿，比上年同期减少7.16亿。国内旅游收入（旅游总消费）2.04万亿元，比上年减少0.87万亿元。　　人社部发布2022年第四季度全国“最缺工”的100个职业排行。其中，营销员、汽车生产线操作工、快递员、餐厅服务员、商品营业员、家政服务员、保洁员、保安员、包装工、车工等职业位列前十。　　Canalys最新报告指出，2022年第四季度，全球智能手机出货量同比下降17％，全年出货量下降11％，降至12亿部以下。预计2023年智能手机市场将会出现持平或略微增长。　　国家级出行平台亮相。作为国内首个国家级交通出行平台，涵盖约车、货运、水运、航运等功能的“强国交通”近日已完成内测，进入上线倒计时。“强国交通”将率先推出约车服务，已接入数十家网约车运力公司，未来预计接入运力将占市场全部运力的90％以上。　　华虹半导体拟与国家集成电路产业基金二期等成立合营公司，进一步扩大12英寸晶圆业务。合营公司注册资本40.2亿美元，华虹半导体持有约51％权益。　　五、新发基金　　六、基金人事

金融界2023-01-19

工信部大力支持充换电设施建设充换电产业发展有望进一步加快

分地方政府支持下发展非常快。随着新能源汽车产业进入全面市场化拓展期，充换电市场也迎来关键发展阶段，产业链企业有望持续受益。　　川财证券表示，新能源车消费有望成扩大内需的重要抓手之一，配套充换电设施需求提升，叠加海外需求旺盛，充换电产业发展有望进一步加快，看好大功率直流充电桩核心组件充电模块供应商，相关标的：盛弘股份、科士达等；快充液冷散热系统，相关标的：英可瑞、永贵电器、英维克等。

金融界2023-01-19

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