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3M拟2025年底停产停用“永久”污染物PFAS

公司预计将产生约13亿至23亿美元的相关税前开支，包括今年第四季度的费用。　　该公司预计2022年第四季度将计入7亿至10亿美元的税前开支，主要是非现金和与资产减值有关的费用。　　3M表示，将停止生产所有含氟聚合物、含氟液体和pfas添加剂产品。不过，该公司打算在过渡期间履行现有的合同义务。

金融界2022-12-21

海外市场正在发生转变

，支持延长碳排放交易，并进一步披露了碳关税法案相关细节，计划到2030年，温室气体排放量相比 1990年的水平至少降低55%，到2050年实现全面碳中和，这是欧洲有史以来最大的气候法。第二个是4月以来，俄罗斯央行已累计降息了1250个基点，在全球升息的大背景下，俄罗斯这个举动非常异类，主要是因为之前卢布对美元上涨太快。而卢布走高的最主要原因就是俄罗斯颁布的“卢布结算令”，欧洲国家要用卢布来购买俄罗斯的能源。但是从图中我们可以看到，最近卢布开始下跌。来源：英为财情第三个是在世界杯决赛期间，乌克兰总统泽连斯基想通过视频连线的方式在体育场发表个人重要讲话，然后国际足联婉拒了这一提议。在最近一次访谈中，泽连斯基还直言要和普京单挑。这三个事件单独来看似乎没什么联系，第一个欧盟的碳中和政策，第二个是卢布的汇率变动，第三个是泽连斯基奇奇怪怪的举动。但如果我们作出一个大胆的假设就会变得合理，也就是俄乌战争快结束了。正因为俄乌战争快结束了，能源危机将要解除，所以欧盟敢重新把碳中和拾起来，只有能源足够安全才敢追求绿色能源，这是人性。正因为俄乌战争快结束了，未来欧盟可能不需要用卢布和俄罗斯买能源了，所以卢布汇率开始下跌，金融市场总是更灵敏。正因为俄乌战争快结束了，乌克兰的关注度逐渐降低，又要回到以前那个在大国博弈中没有任何筹码的边缘化主权国家，所以泽连斯基才会做点奇奇怪怪的事情吸引媒体关注。回想一下，无论是自己还是身边的朋友，多久没人提起俄乌战争了？演员最不希望发生的事情就是谢幕。如果认同这个假设的话，我们应该从哪里找机会呢？首先是在一二季度，俄乌战争最热火朝天的时候，被制裁的俄罗斯企业可能会迎来转机，不过这些企业中能够被方便交易到的，可能就剩下港股的俄罗斯铝业了。因为俄罗斯铝业也不是第一次被制裁了，所以后面解除制裁后资本市场如何反应，估计也是轻车熟路了。然后是我们需要避开的风险，很显然，这个风险就是在俄乌战争中最受益的板块，在战争结束后，这个板块也就成为了风险，能源板块首当其冲。能源板块在今年表现非常抢眼，年初至今上涨78.3%。如果战争结束，叠加明年美国衰退，能源更加没有上涨的逻辑了。即使我们的假设错了，战争没有结束，明年能源的边际上涨还有多少呢？当然，激进的人可能会想着做空能源板块，这就要看自己如何把控了。沿着这条逻辑，如果能源下跌，将继续缓解美国的通胀，美联储的货币政策拐点也不远了。这也就印证了，为什么12月的FOMC会议，鲍威尔虽然说明年要继续加息，大部分委员认为的加息终点在5.1%以上，10年期国债收益率还在4%以下交易，因为市场不相信美联储能加息到5.1%以上。把这个单点的地缘政治局势放大，联系到PCAOB最近完成的第一次审计，多家中概公司避免退市风险，全球地缘政治进入一个缓和期。逻辑上也是能理解的，美国明年就要衰退了，自己可能都顾不上，还哪有精力搞幺蛾子。这样的话，中概股可能会表现优于美国本土公司，这个结论可能不可思议，毕竟经过接近2年的持续下跌，每次反弹都是阶段性脉冲行情。我们需要观察这次会不会也是一次脉冲行情，毕竟大家都被伤太深了。再往前走一步，如果地缘政治进入到一个平缓期，未来美国经济衰退，美联储货币政策转向，将会再次进入一个低波动率的上涨周期，直到下次美国经济恢复，有能力再次激发各种地缘政治事件。我们都在一遍又一遍经历着周期，这波下跌周期从2021年2月份中概股暴跌、Bill Huang爆仓；到2021年11月确认2022年加息缩表，全球资产进入杀估值行情；到年初俄乌战争爆发，能源危机、欧美国家通胀推升加息力度，加速杀估值行情；再到最近FOMC鲍威尔表明未来继续加息，国债收益率几乎没反应，而股市下跌开始提前反应杀业绩。如今地缘政治缓和的信号频出，美联储加息步伐放缓成定局，这轮周期的下跌阶段，快到底了。 $俄铝(00486)$ $俄罗斯ETF-Market Vectors(RSX)$ $VanEck Russia Small-Cap ETF(RSXJ)$

老虎证券2022-12-21

任泽平：未来大势七大关键词——公平、安全、实体经济、自主创新、生态环境、高质量发展、顺势而为

达25％以上。世界各国采取贸易战、提高关税、竞争性货币贬值等以邻为壑的手段，进一步加重了危机，导致全球金融危机蔓延成经济危机、社会危机、政治危机甚至军事危机，最终爆发了二战，人类差点自我毁灭。　　那么，大家知道如此严峻的后果，是什么原因导致的吗？好，给大家做一个测试：1929-1940年前后，全球经济大萧条和世界大战的原因是什么？1、经济增长不够快，2、收入分配差距太大。根据上百年的科学研究发现，是因为收入分配出了大问题！虽然经历了工业革命，人类经济和财富得到了极大的增长，但是分配不均的问题却十分严重。“不患寡而患不均”，于是大量的产业工人和无产阶级对社会抱有极大的不满，成为社会动荡的根源，而各个国家为了转移国内矛盾，采取了对外贸易战甚至开启了战争机器。这个教训是十分惨痛的，所以，经济思想史上有句话，叫“大萧条是宏观经济研究的圣杯”，就是谁能够解决大萧条问题，谁就有希望完成人类的自我救赎。　　经济基础决定上层建筑，在1929年大萧条之后，诞生了各种思潮，试图给出解决方案，凯恩斯革命就是那时候诞生的，就是试图通过财政政策、货币政策为主的政府干预，扩大内需，解决就业，同时建立社会保障体系，试图缓解社会矛盾和经济危机。二战后，美国、欧洲等主要采取了凯恩斯主义的措施，1945-1980年间全球收入分配不均的程度得到了很大缓和。　　但是，到了上世纪80年代，全球出现了严重的“滞胀”现象，就是经济低迷但通胀非常高，经济学家认为主要是“凯恩斯主义”的措施用过头了，政府对经济干预过多、市场活力下降，加上超发货币，于是以芝加哥学派为代表的新自由主义思潮兴起，强调减少政府干预，鼓励资本自由化，重视经济效率而不是分配公平。于是，从1980年到现在，在全球化、资本自由化、经济金融化、赤字货币化等推动下，全球经济高速增长，一片繁荣，但是与此同时，全球的收入分配状况却快速恶化，到2020年前后，全球收入分配不均等程度创百年新高，达到了1920年前后的水平。　　于是，经济基础决定上层建筑的规律再次发挥作用，历史再度重演，贫富分化、社会撕裂、民粹主义、逆全球化、贸易保护主义、地缘冲突等事件在当下再度频发，全球再次进入到大动荡、大博弈、大转型的时期。　　经济学主要是研究什么的？两大命题，公平和效率，在经济史上，过度重视效率就会导致分配不均，过度重视公平就会导致效率下降，所以如何平衡公平和效率成为世界各国政府主要的政策考虑，从重视效率到重视公平就形成了经济社会的大周期运行规律。现在，面对创百年历史新高的收入分配不均问题，全球的社会思潮钟摆开始转向公平这一端，过去的贸易自由化、资本杠杆化、经济金融化等面临挑战和转变。　　简单讲，过去40年，全球过度重视增长效率，忽视分配公平，未来大周期的运行天平重心正在往分配公平转移。　　这就是经济社会大周期，跟我们以前讲的商业经济周期不一样，猪周期是3-4年一轮的农业短周期，库存周期是3年一轮的存货调整短周期，产能周期是7-10年一轮的设备更新中周期，房地产周期是由人口和金融等因素带来的20年一轮销售投资周期，创新周期是由创新带来的产业投资浪潮及其退潮引发的30-50年一轮周期波动。我们每个人的一生都会经历10轮产能周期、30轮存货周期、30轮猪周期，但是对于以百年计的经济社会大周期，一个人的一生只能经历其中的一个片段，现在我们就处在大周期的转折点上，旧秩序开始瓦解，新秩序正在重建，动荡和摩擦在加大。　　理解了百年大周期的轮回，就可以理解民粹主义、逆全球化、地缘冲突、国际秩序重建等现象均是当前经济社会大周期阶段的必然现象。我们每个人、每件事最终都是时代的产物，这就是大势。　　在大周期末期，我们看到世界各国面临贫富分化、社会撕裂和民粹主义盛行，对分配公平呼声优先于经济效率，经济金融动荡、社会不稳定增加、阶层分化难以达成政治共识。这一阶段，要么对内进行强有力的结构性改革，对债务进行出清，加强调节收入分配以缓和阶层对立，集中更多的资源用于生产性领域比如科技创新、制造业、教育、基础设施等，以重建经济竞争力，重新凝集社会共识；要么对外转移矛盾，遏制新兴力量崛起，爆发贸易战、科技战、金融战、地缘战、舆论战等，“修昔底德陷阱”上演，直到旧秩序瓦解，新秩序重建。　　从百年维度的经济社会大周期来看，我对未来中国经济走势有三大判断：　　1、未来政策的重心目标是出清经济金融化杠杆化的旧发展模式，发展制造业为基础的实体经济，调节收入分配，实现共同富裕。　　如果一个国家不大力发展科技创新和生产制造，而是产业外迁、产业空心化，自己过度依赖金融杠杆、超前消费、过度举债，将会导致经济竞争力的下降，收入分配不均，以及金融风险隐患。2008年美国次贷危机、2010年欧洲债务危机，都是前车之鉴，这也就是为什么美国现在要重新吸引制造业回流。现在，美国清醒过来，试图开始扭转这个局面。　　而中国自2001年加入WTO之后的快速崛起，很大程度上受益于制造业的高速增长，成为世界工厂。当然，房地产金融化也埋下了隐患。　　因此，出清金融杠杆、出清地产债务、出清落后产能的旧发展模式，回归实体经济和制造业，回归共同富裕，这是中国新发展理念，也是未来的大趋势。　　2、未来的大势是七大关键词：公平、安全、实体经济、自主创新、生态环境、高质量发展、顺势而为。　　后面我们还将重点讲。大家记住这七个关键词，看清宏观趋势，把握时代机遇，顺势而为，选择优于努力。　　3、我们可能正站在新周期的起点上，全球经济社会的低谷往往酝酿科技创新、商业模式、经济制度和产业浪潮的新一轮革命，新基建、新能源、新国潮、新消费等酝酿蓬勃生机，这是失望的冬天，也是希望的春天。　　实现中国式现代化的关键是，发展制造业为基础的实体经济，推动科技自主创新解决卡脖子，调节收入分配以实现共同富裕。　　因此，我对中国企业家的建议是：为制造业、科技创新、实体经济、乡村振兴、三次分配等多做贡献，做出新的贡献，成为新时代的张謇，实业报国。这是中国新发展理念决定的，也是经济社会大周期决定的。　　未来实体经济发展重心仍然在数实融合。二十大报告提到，把发展的着力点放在实体经济上，也要加速建设数字中国。　　之前我走访过多家企业，明显感觉不论是煤炭、钢铁这些传统行业还是新能源这种新兴行业，都有巨大的数字化、智能化转型需求。在我和企业家们深入沟通后发现，这些实体企业需要的不仅是IT技术支持，而是真正在制造业的痛点上解决问题。你要了解制造业复杂的场景，还要了解产业链供应链的关键难点，在上面提供切实的方案。　　究竟什么企业，才能真正为有转型需求的实体经济企业去赋能？这里我要提到双实企业。什么是双实企业？第一个“实”，是企业本身起家耕耘于实体经济，也是智能化转型的先行者；第二个“实”，是企业有能力为其他实体经济数字化、智能化转型赋能。　　双实企业可以在推动实体经济数字化转型中发挥引领性作用，因为他们拥有丰富的智能化转型经验，可以把自身积累的创新技术成果、对制造业场景的理解、转型的经验与能力，打造成通用解决方案，结合各行各业智能化转型的具体需要来解决问题。拥有双实特质的企业并不多，弥足珍贵。

金融界2022-12-21

印度最大汽车制造商批评政府对汽车征收重税

O埃隆·马斯克在2019年表示，印度的关税阻止了特斯拉进口电动汽车来测试需求，然后才承诺在当地建厂。2015年，由于高关税，丰田停止了在印度的扩张。

金融界2022-12-21

中国“世界工厂”地位再被削弱苹果2023年将在越南生产MacBook

被削弱。自从美国前总统特朗普对中国发动关税战以来，从苹果、惠普和戴尔到谷歌和Meta的顶级电子产品制造商都至少制定了一些计划，将生产和采购从中国转移出去。分析师表示，中国的动荡将影响苹果公司的第四季度财报，由于受到假日购物季的提振，该季度是苹果历史上销量旺季。

Dan19772022-12-20

财政部：1-11月证券交易印花税2549亿元同比增长3%

元，比上年同期增长3％。土地和房地产相关税收中，契税5209亿元，比上年同期下降23.8％；土地增值税5864亿元，比上年同期下降9％；房产税3262亿元，比上年同期增长10％；耕地占用税1145亿元，比上年同期增长23％；城镇土地使用税2035亿元，比上年同期增长5.5％。

金融界2022-12-20

财政部：1-11月累计，全国一般公共预算收入185518亿元

金融界2022-12-20

中美重磅！美国贸易代表：需要对抗中国新剧本 “损害美国工作岗位、收入与制造能力”

广泛的战略方法，而不是狭隘地定制防御性关税，以应对中国造成并影响全球经济20年来的扭曲。戴琪提到，美国总统拜登政府将继续就其“以国家为中心和非市场的贸易做法”向北京施压。戴琪发表对中国贸易政策的又一次严厉的公开批评，他提到说，伴随着来自中国的低价进口产品的激增，美国的工作岗位、收入和制造能力的损失是“真实的和毁灭性的”。“长期以来，中国的不公平政策和做法削弱了美国的繁荣，压制了劳工权利，并削弱了环境标准。” (来源:SCMP) 戴琪警告说，鉴于北京影响全球市场的能力，华盛顿对抗中国的传统贸易工具，如反倾销、反补贴税，未能阻止许多对国家安全至关重要的美国产业的“空心化”。“我们需要一本符合我们利益的关于中国的新剧本，”她说。她也继续强调，拜登政府在调整对华贸易政策时，实际上并不是从头重新制定的。“但尤其是中国过去20年的增长和发展深刻地改变了全球经济，并造成了我们需要纠正的压力和扭曲，”她说。 “新框架指导我们必须如何负责任地管理这种经济关系。” 世界上最大的两个经济体之间的贸易关系仍然紧张，上个月中国国家主席习近平与美国总统拜登在印度尼西亚会晤后，尽管双方进行一系列面对面的高层接触，但双方仍陷入激烈的技术战。戴琪对中国的最新评论与她今年早些时候概述的观点相似，9月时她表示，在北京采取更多以市场为导向的贸易和经济原则之前，不会降低对中国进口商品征收的惩罚性关税。在此之前，她表示美国需要在中国问题上“翻开旧剧本”，并指出与北京的谈判旨在就两年多前达成的第一阶段贸易协议以外的问题达成协议“过于困难”。 7月，在美国贸易代表办公室对该协议进行为期四年的审查的早期阶段，白宫正在考虑是否削减对中国进口商品的关税以缓解飙升的通货膨胀。但由于美国贸易代表办公室收到400多份要求保持关税不变的请求，这一决定变得复杂起来。许多请求来自工会，这是拜登的重要支持者，拜登称自己是美国有史以来最亲劳工的总统。美国贸易代表办公室上周五宣布，将原定于2022年底到期的352种中国进口产品类别的中国301关税豁免再延长九个月。戴琪周一没有具体说明她未来将采取什么关税措施，也没有详细说明美国政府正在考虑使用哪些新工具。但她表示，华盛顿应该探索可以与其他志同道合的经济体合作开发的新工具，而且美国需要考虑如何“更有效”地使用传统贸易工具。她提到，美国正在通过印太经济框架“寻找更多选择”，以增强其在供应链与中国经济紧密结合的地区的经济弹性。作为适度缓和北京与华盛顿之间紧张关系的一部分，中国驻美国大使秦刚周四会见了美国财政部长耶伦。据中国大使馆发言人刘鹏宇称，秦刚和耶伦一致认为，“双方可能存在分歧，但可以通过对话和沟通寻求解决方案”。刘鹏宇上周五表示，两国将继续就宏观经济政策以及中美经贸关系等问题进行沟通和协调。尽管如此，北京仍谴责华盛顿的贸易立场，尤其是其升级芯片技术出口管制，旨在将中国从国际技术供应链中移除。上周，在世界贸易组织对美国贸易政策进行四年一次的审查期间，中国常驻世界贸易组织代表李成钢称，美国是“多边贸易体系的破坏者”和“全球供应链的扰乱者”。他还抨击美国强烈拒绝世贸组织针对美国前总统特朗普时代钢铁和铝关税的裁决。戴琪周一断言，世贸组织(WTO)裁定关税违反贸易规则，“让自己如履薄冰”。 “这确实挑战了系统的完整性，”她说，并批评世贸组织的理由是涉足“为合法的国家安全决定制定要求和参数”的方向。

小萧2022-12-20

菲律宾批准将大米等进口产品的关税削减延长一年

准经济部的建议，将大米和其他食品的较低关税延长至明年年底，以帮助对抗通胀。　　2021年批准的修改后的税率将于今年年底到期，但目前菲律宾通胀率仍处于14年高点，因此有理由将关税削减延长至2023年12月31日。　　菲律宾总部新闻秘书办公室在一份声明中说，这意味着进口大米的关税税率将保持在35％，而玉米和猪肉产品的进口关税将分别保持在5％-15％和15％-25％。　　煤炭是发电的关键燃料，进口关税将在明年年底后保持为零，但将定期进行审查。　　经济规划部长Arsenio Balisacan在声明中表示：“通过这一政策，我们将增加国内食品供应，使我们的主食来源多样化，并缓解供应紧张和国际生产投入价格上涨带来的通胀压力。” 　　菲律宾11月份的消费者价格通胀率为8％，远远超出了菲律宾央行今年和中期2％-4％的目标范围。

金融界2022-12-19

李礼辉：金融创新呼唤监管创新，应建立数字化金融监管综合系统

企业、供应链上下游企业、物流企业以及海关、税务、商检、外汇管理等行政机构纳入多方协作架构，形成互联互通互信的生态圈，为企业提供配套的融资、保险、结算等金融服务和外汇管理审核、国际贸易账款监管、对外支付税务备案等公共服务。” 　　李礼辉又以目前正在建设数字资产市场为例进行论证。未来的数字资产市场既包括数字化的金融资产，也包括资产化的专利数据、著作数据；既有所有权的交易，又有收益权的交易。将形成一个资产所有者、投资者、产权登记、产权认证、金融中介、监管机构、税务机构、仲裁机构等多方交集的复杂架构。　　对此，他提出了两点建议：　　一是应该建立数字化金融监管综合系统。这个系统由金融监管部门共建共享，能够覆盖所有的金融机构，能够穿透不同的金融市场和金融业务，共享多方监管数据，执行一致性的合规标准，实现金融监管全流程、全方位的智能化，超越流程复杂、耗费资源的现场监管，降低监管成本和被监管成本。　　二是应该打破制度性数据孤岛。目前的问题是，涉及企业的信用数据，分散在金融监管部门、金融机构、工商行政管理、税务、海关等不同的局域系统中，开放共享的水平不高，影响公共数据资源的价值发现。应该通过立法和行政指令的方式，改变公共数据的“行政部门所有制”。国家应该建立标准统一的公共统计制度，建立集中统一的公共数据库，建立互联共享的公共数据应用系统，形成能够支持数字经济发展的基础设施。　　这些公共数据的挖掘有很大的经济意义，应该充分挖掘公共数据，将数据挖掘结果用于宏观经济管理和规划，用于供给侧和需求侧的结构性改革，用于产业链的布局和流程改进，用于城市智能管理系统；同时可以将数据挖掘结果用于扶持企业的生产和经营，用于生产商的产品和服务优化，用于经销商的采购和物流优化。　　对于天津港保税区怎么样发展数字经济，李礼辉从通过数字化技术创新的角度提出了建议。　　李礼辉表示，天津港保税区作为京津冀经济圈对外开放的重要门户，拥有区位优势、税赋优势、人才优势和资本优势，应该抓住数字化的机遇，谋划建设数字金融中心，提高再产业金融领域的地位。

金融界2022-12-19

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