同比增长约7%。其中,沃尔玛、好市多(Costco, COST.O)、塔吉特、克罗格(Kroger, KR.N)和家得宝(Home Depot, HD.N)五家企业将占整个零售行业资本支出的69%,涵盖耐用品、非耐用品及食品零售。 沃尔玛将领跑行业,其2025年预计资本支出将达到220亿美元,比好市多的投资规模高出四倍。 美国银行对沃尔玛股票的目标价定为110美元,预计其盈利能力将改善,同时数字广告和在线市场业务将推动增长。 风险因素:更廉价的AI或降低大企业竞争壁垒 尽管摩根士丹利对大型零售商的AI投资前景持乐观态度,但古特曼指出,一个潜在风险是AI技术成本下降,让小型零售商也能参与竞争。 最近,中国AI公司DeepSeek推出的低成本AI引起广泛关注,其技术能力被认为可与硅谷巨头匹敌。这引发市场对大型科技公司AI投资的可持续性产生疑虑,并曾导致科技股市值蒸发超万亿美元。 如果DeepSeek等AI创新确实能显著降低AI投入成本,那么:受益的不仅仅是规模较小的零售商,还包括软件行业的公司,这可能会促使投资者关注软件股的投资机会。 但古特曼认为,短期内这一趋势仍不会改变:“尽管如此,我们认为短期内不会出现这种情况,目前来看,能够投资AI的零售商仍将扩大其市场优势。”lg...