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格上每日收评—2022年09月16日
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基数明显下行,汽车销售大增,以及疫情对
餐饮业
影响减弱等因素带动下,8月社零增速显著改善,但不同商品零售表现分化明显;整体而言,宏观经济“生产强、消费弱”的格局尚待改善。投资方面,8月基建投资大幅提速,有效对冲房地产投资下滑影响,带动整体投资增速上行,对经济修复的引领作用增强。8月中下旬以来,政策性降息、稳增长接续政策陆续落地,有望持续提振内需,9月宏观数据总体上将延续回暖势头。我们判断,三季度GDP增速将大幅回升至3.8%左右(二季度为0.4%)。不过,接下来外需对经济增长的拉动作用将会弱化,房地产低迷还会对投资和消费形成一定拖累,加之还可能出现疫情扰动因素,宏观政策将延续稳增长取向。其中,基建投资将保持两位数增长势头,小微企业、居民消费等薄弱环节将是定向支持政策的主要发力点,也不排除进一步降息、扩大政府债券发行规模的可能。这将有效夯实经济修复基础,带动四季度经济增速向5.0%至5.5%的正常增长水平靠拢,稳定就业大局。 新闻二:人民币汇率破“7”!影响多大? 9月15日,多日在6.9关口徘徊的离岸人民币兑美元汇价破“7”整数关口。截至9月15日晚19时,离岸人民币兑美元报7.0071。即使市场已有预期,当晚离岸人民币兑美元汇率破“7”时仍引发大量关注与讨论。作为长期以来市场关注的汇率“心理关口”被突破后,市场不免会产生破“7”是否将引发贬值预期聚集,人民币兑美元汇率是否因此而大幅下行的担忧之声。 短期犹存贬值压力,但不存在持续贬值的基础 针对人民币汇率近期走势,人民银行副行长刘国强在近日召开的国务院政策例行吹风会上有明确回应。他指出,近期,人民币汇率受到美国加码货币政策调整等因素影响,在美元升值背景下,SDR篮子里其他储备货币对美元都大幅度贬值。但人民币贬值相对较小,而且在SDR篮子里,人民币除了对美元贬值以外,对非美元货币都是升值的。 民生银行认为,人民币离岸汇率在时隔两年后再次破“7”,主要是受到美联储为抑制高通胀而加速收紧货币政策的影响,随着美元指数不断走强,包括人民币在内的非美元货币大多出现了不同程度的贬值,与英镑、欧元、日元等主要发达经济体货币相比,人民币贬值幅度相对较小,而且人民币汇率指数总体稳定。从我国经济基本面看,三季度GDP增速较二季度预计有明显回升,通胀水平温和可控,国际收支状况良好,特别是经常项目和直接投资等国际收支基础性项目保持较高顺差,为人民币汇率稳定和外汇市场平稳运行奠定了基础,人民币不存在持续贬值的基础。 英大证券认为,离岸人民币汇率破“7”符合预期。从美元指数看,当前,作为避险货币的美元指数因为“俄乌冲突”、全球经济面临衰退等因素影响,短期将维持强势,人民币汇率与美元指数高度相关,预示人民币汇率大概率短期承压。 东方金诚认为,接下来美元还可能保持阶段性强势,人民币兑美元可能仍存在一定贬值压力。不过,随着国内经济修复势头增强,加上我国国际收支状况有望保持顺差局面,人民币贬值预期很难有效聚集,短期“破7”并非意味着人民币汇价将出现新一轮大幅下行过程。 (来源:证券时报) 新闻三:鼓励证券、基金降费,券商板块应声大跌,如何解读? 昨日,国办印发了《关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》。意见鼓励证券、基金、担保等机构进一步降低服务收费,推动金融基础设施合理降低交易、托管、登记、清算等费用。 中金公司首席策略分析师王汉锋认为,周五及近期的低迷表现由内外部综合的原因导致,《意见》的出台短期影响有限。文件旨在降低市场交易成本,短期影响有限,中长期将有利于减少市场摩擦、增强市场活力。对包括政府、市政公用、金融等行业的收费进行规范,有助于收费行为合规化、合理化,对包括金融市场参与者在内的各行业主体在进行经济活动时面临的费用更为透明、合规,提升市场的透明度和规范性,同时改善各市场的营商环境。 国君非银刘欣琦认为,此次意见是国办为优化营商环境、刺激经济所做的举措,不是针对专门针对金融行业。其中几乎涉及各类政府、公用事业、协会商会等制度性及牌照性收费。从目的来理解此次降费,可以预测,降费的主要对象是制度性(牌照性)带来的高收费,基于市场原则的合理收费预计不会受到严格的管制。因此,我们预计影响是结构性的,有真实资产管理、投资能力的机构受影响较小,基于牌照红利而产生高盈利的金融机构影响更大。具体降费的形式,还需要进一步跟踪,预计监管机构后续将出台细则。意见将加速金融行业分化,回归本质,具有产品化、投资能力金融机构将受益。 招商非银认为,9.16开盘券商超调、东财大跌主要反映市场情绪相对谨慎,进行悲观解读,产生恐慌性卖盘。我们认为该文并非特意针对金融机构,更加没有定向针对券商机构佣金和基金管理费。只是相关费率相对较高,机构投资者相对敏感,成为惊弓之鸟。好的一面包括相关恐慌性行为有望倒逼监管呵护市场政策加速落地。据了解,相关机构暂未接到降费指引,目前费率均是基于市场化原则和地板价指引,我们简单测算,即使相关费率全面压降(10%),规模不增长,对券商和东财的业绩影响也非常有限(<3%)。所以目前股价超调后,建议投资者大胆买入优质个股。 市场有风险,投资需谨慎。本内容表述仅供参考,不构成对任何人的投资建议。 格上研究
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格上财富
2022-09-16
8月份新能源汽车产量同比增长117.0%
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信息传输、软件和信息技术服务业,住宿和
餐饮业
,金融业生产指数分别增长8.9%、7.4%、4.8%。1-8月份,全国服务业生产指数同比持平,1-7月份为下降0.3%。1-7月份,规模以上服务业企业营业收入同比增长4.2%;其中卫生和社会工作,信息传输、软件和信息技术服务业,科学研究和技术服务业企业分别增长8.2%、7.9%、7.0%。8月份,服务业商务活动指数为51.9%;其中,住宿、
餐饮
、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务等行业商务活动指数位于55.0%以上较高景气区间。从市场预期看,服务业业务活动预期指数为57.6%。 三、市场销售恢复加快,社会消费品零售总额累计增速由负转正 8月份,社会消费品零售总额36258亿元,同比增长5.4%,比上月加快2.7个百分点;环比下降0.05%。按经营单位所在地分,城镇消费品零售额31593亿元,同比增长5.5%;乡村消费品零售额4665亿元,增长5.0%。按消费类型分,商品零售32510亿元,同比增长5.1%;
餐饮
收入3748亿元,增长8.4%。基本生活消费稳定增长,限额以上单位粮油食品类、饮料类商品零售额分别增长8.1%、5.8%。1-8月份,社会消费品零售总额282560亿元,同比增长0.5%,1-7月份为下降0.2%。全国网上零售额84295亿元,增长3.7%。其中,实物商品网上零售额72414亿元,增长5.8%;占社会消费品零售总额的比重为25.6%。 四、固定资产投资稳中有升,高技术产业投资增长较快 1-8月份,全国固定资产投资(不含农户)367106亿元,同比增长5.8%,比1-7月份加快0.1个百分点;8月份环比增长0.36%。分领域看,基础设施投资同比增长8.3%,比1-7月份加快0.9个百分点;制造业投资增长10.0%,加快0.1个百分点;房地产开发投资下降7.4%,降幅比1-7月扩大1.0个百分点。分产业看,第一产业投资同比增长2.3%,第二产业投资增长10.4%,第三产业投资增长3.9%。民间投资增长2.3%。高技术产业投资增长20.2%,其中高技术制造业和高技术服务业投资分别增长23.0%、14.2%。高技术制造业中,电子及通信设备制造业、医疗仪器设备及仪器仪表制造业投资分别增长28.0%、27.4%;高技术服务业中,科技成果转化服务业、研发设计服务业投资分别增长20.0%、16.9%。社会领域投资增长14.1%,其中卫生、教育投资分别增长32.6%、8.3%。房地产市场销售降幅收窄。1-8月份,全国商品房销售面积87890万平方米,同比下降23.0%,降幅比1-7月份收窄0.1个百分点;商品房销售额85870亿元,下降27.9%,收窄0.9个百分点。 五、货物进出口持续增长,一般贸易占比提升 8月份,货物进出口总额37124亿元,同比增长8.6%。其中,出口21241亿元,增长11.8%;进口15882亿元,增长4.6%。进出口相抵,贸易顺差5359亿元。1-8月份,货物进出口总额273026亿元,同比增长10.1%。其中,出口154831亿元,增长14.2%;进口118195亿元,增长5.2%。1-8月份,一般贸易进出口占进出口总额的比重为64.3%,比上年同期提高2.3个百分点。民营企业进出口占进出口总额的比重为50.1%,比上年同期提高2.1个百分点。机电产品出口同比增长9.8%,占出口总额的比重为56.5%。 六、就业形势总体稳定,城镇调查失业率有所下降 1-8月份,全国城镇新增就业898万人。8月份,全国城镇调查失业率为5.3%,比上月下降0.1个百分点。本地户籍人口调查失业率为5.3%;外来户籍人口调查失业率为5.3%,其中外来农业户籍人口调查失业率为5.0%。16-24岁人口调查失业率为18.7%,比上月下降1.2个百分点;25-59岁人口调查失业率为4.3%,与上月持平。31个大城市城镇调查失业率为5.4%。全国企业就业人员周平均工作时间为48.0小时。 七、居民消费价格基本平稳,工业生产者价格涨幅继续回落 8月份,全国居民消费价格(CPI)同比上涨2.5%,涨幅比上月回落0.2个百分点;环比下降0.1%。分类别看,食品烟酒价格同比上涨4.5%,衣着价格上涨0.6%,居住价格上涨0.6%,生活用品及服务价格上涨1.3%,交通通信价格上涨4.9%,教育文化娱乐价格上涨1.6%,医疗保健价格上涨0.7%,其他用品及服务价格上涨2.2%。在食品烟酒价格中,粮食价格上涨3.3%,鲜菜价格上涨6.0%,鲜果价格上涨16.3%,猪肉价格上涨22.4%。扣除食品和能源价格后的核心CPI同比上涨0.8%,涨幅与上月相同。1-8月份,全国居民消费价格同比上涨1.9%。 8月份,全国工业生产者出厂价格同比上涨2.3%,涨幅比上月回落1.9个百分点;环比下降1.2%。工业生产者购进价格同比上涨4.2%,环比下降1.4%。1-8月份,全国工业生产者出厂价格、工业生产者购进价格同比分别上涨6.6%、9.1%。 总的来看,8月份国民经济顶住多种超预期因素影响,延续恢复发展态势,主要指标出现积极变化。但也要看到,国际环境仍然复杂严峻,国内经济恢复基础仍不牢固。下阶段,要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,坚持稳中求进工作总基调,按照疫情要防住、经济要稳住、发展要安全的要求,高效统筹疫情防控和经济社会发展,狠抓一揽子稳经济政策措施和接续政策落地见效,着力扩大有效需求,着力稳就业稳物价,巩固经济恢复基础,保持经济运行在合理区间。 附注 (1)规模以上工业增加值及其分类项目增长速度按可比价计算,为实际增长速度;其他指标除特殊说明外,均按现价计算,为名义增长速度。 (2)规模以上工业的统计范围为年主营业务收入2000万元及以上的工业企业。 由于规模以上工业企业范围每年发生变化,为保证本年数据与上年可比,计算产品产量等各项指标同比增长速度所采用的同期数与本期的企业统计范围尽可能相一致,和上年公布的数据存在口径差异。主要原因:一是统计单位范围发生变化。每年有部分企业达到规模纳入调查范围,也有部分企业因规模变小退出调查范围,还有新建投产企业、破产、注(吊)销企业等影响。二是部分企业集团(公司)产品产量数据存在跨地区重复统计现象,根据专项调查对企业集团(公司)跨地区重复产量进行了剔重。 (3)服务业生产指数是指剔除价格因素后,服务业报告期相对于基期的产出变化。 (4)社会消费品零售总额统计范围是从事商品零售活动或提供
餐饮
服务的法人企业、产业活动单位和个体户。其中,限额以上单位是指年主营业务收入2000万元及以上的批发业企业(单位、个体户)、500万元及以上的零售业企业(单位、个体户)、200万元及以上的住宿和
餐饮业
企业(单位、个体户)。 由于限额以上批发和零售业、住宿和
餐饮业
企业(单位、个体户)范围每年发生变化,为保证本年数据与上年可比,计算限额以上单位消费品零售额等各项指标同比增长速度所采用的同期数与本期的企业(单位、个体户)统计范围相一致,和上年公布的数据存在口径差异。主要原因是每年都有部分企业(单位、个体户)达到限额标准纳入调查范围,同时也有部分企业(单位、个体户)因规模变小达不到限额标准退出调查范围,还有新开业企业、破产、注(吊)销企业(单位、个体户)的影响。 网上零售额是指通过公共网络交易平台(包括自建网站和第三方平台)实现的商品和服务零售额之和。商品和服务包括实物商品和非实物商品(如虚拟商品、服务类商品等)。 社会消费品零售总额包括实物商品网上零售额,不包括非实物商品网上零售额。 (5)进出口数据来源于海关总署,城镇新增就业人员数据来源于人力资源和社会保障部。 (6)就业人员是指16周岁及以上,有劳动能力,为取得劳动报酬或经营收入而从事一定社会劳动的人员。 (7)部分数据因四舍五入,存在总计与分项合计不等的情况。
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进击的巨人
2022-09-16
摇摆不定!全球市场今日迎两大数据风暴,离岸人民币刚刚跌破7关口
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不过,随着大流行的影响继续减弱,预计在
餐饮
等消费服务方面的支出将增加。预计今年的销售额将比2021年同期的1.39万亿美元增长4%至6%。去年的销售额比2020年增长了15%,因为被压抑的需求导致消费者在旅游和外出就餐上花费更多。
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厉害啦
2022-09-15
兴业投资:供应担忧抵消需求忧虑,国际油价创十日新高
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控制控制对照组的销售将放缓至0.2%。
餐饮
领域的销售可能会出现几个月来的首次下滑。同样重要的是市场对美联储下一步举措的押注。如果实际释放的数据强于预期,美元指数可能会进一步上行。 技术分析 美国原油 日图:保利加通道收敛,油价上测中轨;14日均线看涨,20日均线持平;随机指标走低。 4小时图:保利加通道上扬,油价在中轨上方发展;14和20均线看涨;随机指标走低。 1小时图:保利加通道收敛,油价向中轨回落;14小时均线看跌,20小时均线看涨;随机指标走低。 综述:预计日内油价将在87.20-90.15区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注9月15日高点89.10,突破后将上探9月13日高点89.30,然后是9月2日高点89.65和9月14日高点90.15,以及9月5日高点90.40和8月26日低点91.10;而下方支持留意9月15日低点88.15,突破后将下探9月7日高点87.70,然后是9月9日高点87.20和9月6日低点86.20,以及9月13日低点85.05和9月8日高点84.25。 布伦特原油 日图:保利加通道趋平,油价在中轨下方发展;14和20日均线持平;随机指标转跌。 4小时图:保利加通道收敛,油价向中轨回落;14均线下穿20均线,后者看涨;随机指标走低。 1小时图:保利加通道收敛,油价向中轨靠近;14小时均线转跌,20小时均线看涨;随机指标走高。 综述:预计日内油价将在91.90-95.75区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注9月15日高点94.60,突破将上探9月12日高点95.15,然后是9月14日高点95.75和9月6日高点95.90,以及8月23日低点96.50和8月22日高点97.25;而下方支持留意9月15日低点93.60,跌破将下探9月9日高点93.10,然后是9月6日低点92.30和9月14日低点91.90,以及9月12日低点91.15和9月8日高点89.80。 周四关注: 美国9月纽约联储制造业指数 美国8月进口物价指数 美国每周申请失业金人数 美国8月零售销售 美国8月工业产出 2022-09-15
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兴业投资
2022-09-15
8月通胀数据点评——CPI与PPI同比增速均回落
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经济放缓背景下的消费倾向偏低,它传递至
餐饮
、旅游、商务等环节。对于宏观面来说,通胀压力缓和是一个积极因素。8月下旬以来积极信号有三:一是高频数据和PMI数据显示经济环比企稳;二是政策有新一轮升温,包括确认5000多亿专项债限额,新增3000亿政策性开发性金融工具,以及灵活运用阶段性信贷政策和保交楼专项借款;三是这次CPI通胀的显著缓和,这对应实体压力减轻、政策空间打开。当然,出口的下台阶和短期疫情防控仍存不确定性会在一定程度上约束基本面预期。 光大证券认为,8月CPI和PPI双双超预期回落,市场对于通胀的担忧减弱,往后来看,考虑到猪肉价格料温和上涨,服务项短期内或难见明显修复,后续CPI同比上涨势头或有所放缓。后续通胀压力整体不大,同时考虑到当前经济修复尚需稳固、需求不足仍是经济的主要矛盾,“稳增长”仍有待发力,短期内通胀对货币宽松难以构成明显约束。8月中旬央行超预期降息激发了市场做多热情,但预计降息更可能是低频事件,资金短期内料将难以明显下行。 太平洋证券认为,CPI破3%的可能性大大降低。首先,随着全球粮食的丰收和俄乌两国粮食出口的恢复,国际粮价已经不复高位,粮价的压力大幅缓解。其次,在需求疲软的背景下,PPI向CPI的传导很难实现。目前PPI生产资料大幅下滑带动的PPI生活资料边际回落也验证了这一逻辑。再次,在全球经济周期下行的背景下,油价易跌难涨。最后,市场对于猪周期的上升斜率可能有所高估。综上所述,我们认为未来国内CPI可能会比市场预计的低。9月份有一定破3%的风险,但现在来看这一概率也不算大。10月份之后则由于基数原因,CPI同比涨幅会出现较为明显的回落。有很大的可能性我们看不到CPI突破3%了。 三、 8月PPI下行因素 8月PPI同比增速2.3%,前值为4.2%,较上月回落1.9个百分点;环比为-1.2%,前值为-1.3%。PPI同比增速回落除了受需求偏弱、库存去化影响,还与去年基数相对较高有关。 具体来看,8月生活资料价格同比增速为1.6%,前值为1.7%,小幅下降;而生产资料价格同比增速为2.4%,前值为5%,增速已经连续10个月回落;生产资料的三大具体分项中,采掘业、原材料、加工业出厂价格同比增速分别为10.1%、7.8%和-0.7%,增速均在回落,前值分别为18.8%、11.4%和0.9%。8月加工业的同比增速自2020年12月以来首次转负。 主要行业中,煤炭开采和洗选业价格涨幅大幅回落12.1个百分点,主要由于我国的增产保供政策;石油和天然气开采业、石油、煤炭及其他燃料加工业和化学原料和化学制品制造业价格涨幅分别回落8.9、7.3和6.1个百分点,与国际油价下行相关;另外由于高温限电及地产产业链的不景气,黑色金属冶炼和压延加工业及黑色金属矿采选业同比降幅扩大,有色金属冶炼和压延加工业价格也由升转降。 数据来源:Wind,格上研究整理 西南证券认为,近期,国际大宗商品价格延续回落态势,原油方面OPEC+同意10月减产10万桶/日,伊核协议谈判虽有进展但仍未达成一致,但同时欧美加息节奏较快,经济下行迹象有所显现,预计国际原油价格或缓慢下降。国内随着后续季节性因素减弱,政策加码基建投资,稳楼市相关政策发力,需求端有望得到改善,但在基数效应影响下,PPI或延续回落态势。 东北证券认为,8月PPI为何显著回落?原因有三:其一,煤炭价格同比支撑的显著回落。2022年以来中国原煤产量保持两位数以上的同比增长,且仍在持续高增,7月中国原煤产量同比增16.1%。中国煤炭行业增产保供效果显著,叠加去年高基数影响,8月煤炭开采和洗选业PPI同比增8.6%,较前月大幅下滑12.1个百分点。其二,国际大宗商品价格下降导致对国内输入性价格传导压力明显减轻。其中能源相关行业PPI同比均有显著回落。其三,因高温和房地产投资偏弱的影响,黑色系价格同比持续回落。 光大证券认为,从结构来看,8月CPI呈现“食品继续升,能源高位加速回落,核心通胀持续低迷”的特点。2021年以来去杠杆不明显,表明居民资产负债表的修复并不顺畅,我们认为,这都将制约居民消费的修复高度,也使得消费品端物价难有太好的表现。PPI同比环比均快速回落,加工业同比2020年12月以来再次转负。生产资料的三大具体分项中,8月采掘业、原材料、加工业出厂价格同比增速均在回落,加工业同比增速自2020年12月以来首次转负。目前国际原油、有色金属等大宗商品价格继续波动下降,国内部分行业市场需求偏弱,后续PPI仍可能下行,需警惕PPI同比过快转负。
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格上财富
2022-09-15
关注 中国光伏:到底都有哪些进入壁垒?
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都能拥有高深的进入壁垒。自行车啊玩具啊
餐饮
啊等等大多数制造业消费业,都没有啥进入壁垒,所以这些行业会遍地都是新玩家,竞争会非常激烈,利润自然也就薄如刀削,是普通而平庸的行业。 中国光伏行业并不是这样的平庸行业,对国内的新进入者,上面三大壁垒非常难以逾越,且越往后越难。对国外的新进入者,则我国还有低电价和汇率贬值的根本优势,且供应链积聚效应更是他们不可逾越的壁垒。因此,我国的光伏是一个长坡厚雪,有着较好竞争格局的行业,必然能诞生出一两个世界级的光伏大玩家
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进击的巨人
2022-09-14
每隔9个小时新开一家门店!2025年星巴克中国门店数将达9000家 股价逆势上扬
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每年将增长15%至20%。可比销售额(
餐饮业
的一个关键指标)预计将升至7% - 9%。这两个预测都明显高于先前的预期。星巴克还计划在未来三年向股东返还200亿美元。 罗格里在公司向投资者的年度报告中概述了新的目标。她还指出,价格上涨和数字能力的提高(如移动和在线订单)也促成了增长的加速。 最新的展望显示,由临时首席执行官舒尔茨(Howard Schultz)发起的星巴克“重塑计划”有望在相对较短的时间内提高公司的业绩。星巴克的股价在新指引发布后大幅上涨,但随后有所回落。该股周二尾盘上涨1.8%。 星巴克表示,预计将在2024财年恢复股票回购。今年春天,舒尔茨作为临时高管的首批举措之一暂停了该项目。 门店改造 周二早些时候,星巴克表示将额外投资4.5亿美元,用更好的设备改造北美的门店,此举是为了安抚星巴克的咖啡师,他们已经在美国各地成立了工会。 总部位于西雅图的星巴克周二表示,计划到2025年在美国增加2000家新店。该公司表示,这包括增加取货、免下车和只送外卖的餐厅,以便更好地为忙碌的食客提供服务。在全球范围内,该公司预计到2025财年末将拥有4.5万个门店。客户还可以期待一个增强的移动应用程序,使其更容易下单,并预测订单何时准备好。 今年早些时候,舒尔茨承诺要彻底改变咖啡师和顾客的星巴克体验。但在此之前,细节一直很模糊。 舒尔茨和即将上任的首席执行官纳拉西姆汉(Laxman Narasimhan)都在上午的会议上亲自向听众发表了讲话,其中包括150多名投资者。舒尔茨承认自己犯了错误,但他表示,星巴克在美国和国外的需求仍处于创纪录水平。 该公司首席运营长卡尔弗(John Culver)在会议上说,随着门店数量的增加,公司预计未来三年北美地区的收入将增长40%。他还预计,同期该地区的利润率将“逐步”增长。该地区的销售额占总销售额的三分之二以上。 星巴克正试图通过在美国投资新设备和培训,让员工更容易经营咖啡馆。星巴克在美国拥有逾1.5万家门店。尽管星巴克此前宣布将在2022财年投入约10亿美元用于提高工资和改善咖啡馆,但由于中国这一关键增长地区的不确定性,该公司暂停了该年的财务指导。 尽管中国新冠肺炎相关的封锁影响了星巴克在中国的业绩,但星巴克仍预计将在中国大举扩张。该公司的目标是到2025年在中国开设约9000家门店,高于目前的约5700家。 在周二的投资者日上,星巴克全球执行副总裁、星巴克中国董事长王静瑛(Belinda Wong)对投资者们表示,截至2022财年星巴克中国总共有近6000家门店,注册会员数达到8500万人,其中在过去90天内的活跃会员数达到1500万人。 伴随着中国在2020-2030年间城市化率和中产家庭数量的持续增加,人均咖啡的消耗量也将稳步提升。面对这样广阔的市场前景,星巴克也将持续加大对中国地区的投资,希望在2025年将注册会员数扩大至1.7亿人,同时近90天活跃会员数量也较目前翻番。在财务指标方面,星巴克中国希望在三年内将营收翻番,同时将营运利润翻四倍。 王静瑛表示,按照星巴克目前的规划,到2025年星巴克中国的门店数将达到9000家,与现有的数量相比要增加接近一半。用更加生动地角度来说,在未来二至三年的时间里,每隔9个小时就有一家新的星巴克门店出现在中国。 更重要的是,兼顾开店速度的同时,投资回报率也是重要的指标。王静瑛在周二表示,星巴克中国的门店,预期的投资回收期将在两年以内。
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夏洛特
2022-09-14
打开A股“日历”,今年还能等到“金九银十”行情吗?
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进消费回补,各地消费券覆盖汽车、家电、
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、文旅等多个领域,同时还覆盖了中秋、国庆等出行消费旺季。据统计,17个城市在两个月内发放约34亿元的消费券,按照23倍的撬动杠杆估算,预计可能会撬动770亿元的消费规模。在政策和需求端的带动下,大消费领域的相关公司业绩和盈利有望改善。 其二,开工旺季基建成为主要着力点。虽然房地产行业修复进程一波三折,但在发改委强调要充分利用三季度施工旺季的时间窗口的背景下,基建项目赶工高峰有望带动行业基本面持续改善,业内预计传统施工旺季有望呈现“旺季更旺”的情况。(上述参考:中航证券,2022.09.11;粤开证券,2022.08.28) 另外,国内流动性依然保持合理充裕的环境。结合上述因素分析,在经济弱复苏状态下,今年“金九银十”行情可能整体呈现宽幅震荡格局,需要挖掘市场结构性机会。 03 关注“金九银十”期间的主题投资机会 我们讨论和期待了大半年的“结构性行情”,一定程度上也包括“金九银十”期间的主题投资机会。 一是大消费。随着双节、长假的到来,大家可以关注
餐饮
、旅游等线下消费行业;苹果、华为等新品发布会的相继召开,消费电子行业或迎来业绩拐点;另外汽车行业也将进入传统旺季,相关投资机会可以关注。 二是新基建。这一轮“稳增长”政策下更多是新基建领域的支持,主要包括5G基站建设、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网这七大领域。在“稳增长”、“碳中和”的双轮驱动下,新基建投资加速的确定性比较高。 三是军工、能源。经过8月份市场小幅调整后,国防军工、计算机、电子等行业目前的市盈率比较低,国防军工指数进入近十年22.85%的低位,具有较高的安全边际。同时,军工、能源行业下游需求旺盛,特别是随着秋冬季节的临近,能源消费进入新的高峰,相关行业的业绩有望进入高增长阶段。(数据来源:wind,截至2022.09.09) 最后还要提醒的是,尽管支撑“金九银十”的因素不少,但疫情反复、国内外经济环境不稳定等都给经济复苏进程带来了较大不确定性,还是希望大家保持耐心,用定投方式布局相关主题。 定投特有风险提示:定投过往业绩不代表未来表现,投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,定期定额投资不能保证投资人获得收益。本资料不作为任何法律文件,资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议,我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险,入市需谨慎
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小小新新
2022-09-13
今年首批中央冻猪肉储备投放 政策缓释双节前猪价上涨压力
go
lg
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之后,而且供应的主要是中下游猪肉加工和
餐饮业
,居民的猪肉消费还是以鲜肉为主。 “从实际影响来看,此次投放数量比较多,达到3.77万吨。国家和地方联动,对于整个市场确实有影响。而且这是一个信号,会影响市场的心态,表明目前政策端持续的释放,对于春节前的生猪上涨势头,政府的压制意愿比较强。”魏鑫表示。 万晓泉指出,发改委表示切实保障中秋、国庆节日猪肉市场供应和价格稳定,需求与供给相应提升,短期节日提振作用预计将明显减弱,价格可能保持相对稳定态势。 养殖户的“赚钱效应” 如果看今年以来的猪肉价格同比涨幅,可以看到一个明显的“拐点”。 农业农村部的数据显示,从1月到5月,2021年的猪肉价格都明显低于2022年,这使得猪肉价格拉低CPI。但6月底,猪肉价格的同比涨幅回正,并在随后快速上涨,到9月7日同比涨幅突破50%。 而从生猪价格来看,魏鑫指出,目前生猪价格同比,有一个较大的涨幅。因为去年9月生猪价格相对较低,如果目前生猪价格还是在22-24元之间浮动,生猪价格和去年同期相比,会保持在30%以上的涨幅,传导到猪肉价格,对CPI有明显的拉高作用。“不过去年10月份生猪价格就开始上涨,猪价对于CPI的影响在今年10月份之后相对减弱。” 目前,市场对于后市猪价的判断仍然有分歧。 魏鑫表示,市场的主流看法是四季度的需求比三季度还要更旺一些,11月份之后还有腊肉腊肠熏制对猪肉的需求。但是,这并不意味着四季度的价格会非常高。因为如果养殖户决定将目前的生猪压栏,到四季度集体出栏,那么生猪价格可能前高后低。如果整体不压栏,那么四季度到春节前,生猪需求会对生猪价格有一个明显支撑。 李晶指出,9月份考虑生猪出栏体重偏小,养殖方有一定惜售增重情绪,对猪价有一定支撑。但目前人员流动情况较差,消费面支撑有限,供需面整体持平,猪价或更多地呈现盘整走势。10月份生猪长速加快,供给面宽松,猪价或有下滑空间。11-12月适逢传统消费旺季,叠加腌腊刺激,消费面更多地支撑猪价有小涨可能。预计今年余下的几个月,猪价或先跌后涨。 而猪价的上涨,也支撑了养殖户的利润。 9月6日,新希望(000876)(000876.SZ)发布2022年8月生猪销售情况。公司2022年8月销售生猪94.28万头,环比变动0.05%,同比变动20.92%;收入为21.93亿元,环比变动1.20%,同比变动74.46%;商品猪销售均价20.96元/公斤,环比变动-0.62%,同比变动44.95%。该公司表示,生猪销售收入同比上升较大的主要原因是生猪销量上升,以及生猪价格大幅上涨。 养殖户的“赚钱效应”,影响了后市生猪养殖的选择。 万晓泉指出,尽管目前生猪养殖利润较好,但是由于产能兑现相对滞后,因而对于后续生猪价格走势,市场仍存在分歧。再加上秋冬补栏可能面临的疫病风险,故目前养殖户对于能繁母猪补栏相对谨慎,处于理性补栏阶段,预计能繁母猪存栏可能继续呈现缓慢回升态势。 “尽管生猪养殖户目前都在盈利,不过,各个养殖户的养殖方式不同,养殖策略不同,利润也有较大的差别。其中,外购仔猪如果前期仔猪成本相对低,成本控制得力,养殖一头猪能够赚不少钱。二次育肥则主要赚取价格波动和育肥猪增肥的收益,目前盈利也还不错。”魏鑫表示。 李晶表示,截至9月7日,生猪自繁自养头均理论盈利值为1026.21元,仔猪育肥的头均理论盈利值为1012.21元。整体盈利空间相对丰厚,养殖方会适度压栏和补栏。
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大宗交易者
2022-09-09
欧元区19国面临严重衰退风险 黄金触底反弹 现报1717
go
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mson说:“在生活成本危机的重压下,
餐饮
、酒店、旅游和其他娱乐活动等面向消费者的服务需求正在溃散。” 8月服务业PMI从52.5的初值下修至50.9。投入成本压力虽然仍处于历史高位,但已显示进一步降温,是调查中为数不多的亮点之一。 Williamson指出:“就业增长已经开始减弱,由于招聘往往落后于订单的变化,最近的需求下滑和能源价格的飙升表明,在未来几个月,雇用员工将趋于保守。”
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黄金王
2022-09-06
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