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美股盘前要点 | 欧洲央行宣布降息25个基点美国拟对英伟达和微软进行反垄断调查
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美国市场的时间晚于之前的预期。10. 阿斯麦今年将向台积电交付最新型的高数值孔径极紫外光机(High-NA EUV)。11. 大摩上调台积电台股目标价至980元新台币，指其加价获大客户英伟达认可。12. 特斯拉美国得克萨斯州超级工厂4680电池电芯累计产量突破5000万颗。13. Meta收到11项投诉，指其使用个人数据训练AI模型违反欧盟隐私规则。14. 礼来公布重磅GLP-1类药物tirzepatide用以治疗代谢功能障碍相关脂肪性肝炎患者的2期临床试验的积极结果。15. 安森美推出提高数据中心能效电源解决方案，帮助数据中心减少约1%的电力损耗。16. 纽蒙特矿业CEO称剥离八项非核心资产和裁员以削减债务的计划进展顺利。17. Lululemon Q1净营收22.1亿美元，分析师预期22亿美元；每股收益2.54美元，分析师预期2.39美元。18. 蔚来Q1营收99.1亿元，整车毛利率9.2%，现金储备453亿元；Q2交付指引为5.4万至5.6万台，同比增长129.6%至138.1%19. 美国航空公司称合同谈判取得了进展，提出为空乘人员加薪17%的方案。20. 天猫方面披露，5月88VIP新增会员数月环比增长超过2倍，同比增幅超过3倍。21. 《魔兽世界》国服删档技术测试“巫妖王之怒”将于下周二开启，料于本月内正式开服。22. 小鹏汽车回应将推增程车型：飞行汽车领域采用增程解决方案。
格隆汇06-06 20:45
阿斯麦的突破行情即将到来
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昨日，阿斯麦因为将向台积电与三星交付最新款的顶尖光刻机，盘前涨超5%。同时，有外国分析师认为，阿斯麦已经收复了在4月份大部分的跌幅，将重返长期增长趋势。作者：JR Research 阿斯麦股票收复了大部分4月份的失地在4月下旬的财报中，阿斯麦因为财报中预订表现疲弱，导致在财报之后遭遇抛售。阿斯麦的第一季度收益发布显示净预订量为36亿欧元。其中，6.56亿欧元与阿斯麦的EUV光刻系统有关。然而，阿斯麦的净预订量明显低于华尔街预期的510万欧元。阿斯麦承认其订单疲软，指出“订单接收不稳定，并强调了过去六个月收到的大额订单，总计130亿欧元。” 然而，阿斯麦没有改变其中期展望，这表明它需要在2024年下半年实现更强劲的预订表现。在阿斯麦第一季度财报电话会议上，一些分析师显然担心阿斯麦的前瞻性前景可能会增加执行风险。尽管市场最初感到悲观，但阿斯麦的股价已收复了与4月份抛售有关的大部分失地，突显出人们对阿斯麦强劲的低位买入势头充满信心。阿斯麦的势头评级为“A-”，证实了市场对这家荷兰公司抵御近期不利因素能力的信心。鉴于对人工智能芯片的需求大幅飙升，预计投资者仍然相信，阿斯麦的逻辑和内存客户有望加快技术转型和产能扩张。据报道，OpenAI首席执行官Sam Altman“提议与台积电合作，建设大约36家工厂”，以满足潜在需求。 AI淘金热使阿斯麦受益正如台积电所强调的那样，考虑到高成本，阿斯麦的高na EUV路线图可能面临近期挑战。然而，英特尔承诺重新夺回制程和芯片制造的领导地位，预计将使台积电保持警惕，并刺激必要的投资，以保持台积电的技术领先地位。此外，随着人工智能在“各个行业”的普及，台积电似乎准备确保自己有能力利用人工智能的升级周期。英伟达 CEO 黄仁勋发布了下一代人工智能芯片，其主要竞争对手AMD和英特尔也发布了类似的消息。AMD必须保持其在人工智能领域的竞争力，而英特尔必须确保自己在人工智能领域的竞争中保持领先地位。值得注意的是，英伟达正在加大其在超大规模计算机之外扩大人工智能应用的雄心。人工智能芯片之王通过人工智能工厂寻求企业和商业需求的新增长需求。因此，随着人工智能基础设施公司寻求挖掘淘金热，半导体价值链可能会重新燃起对人工智能增长势头的热情。支撑人工智能基础设施价值链的是阿斯麦在EUV领域的垄断地位，这是其内存和逻辑客户实现人工智能雄心所必需的。HBM领导者SK海力士与台积电合作“合作开发HBM4和下一代封装技术”，突显了保持领先地位的复杂性。因此，预计阿斯麦的EUV主导地位可能会持续下去，这也应该有利于其安装的基础管理业务，因为这种复杂性随着时间的推移而增加。来源：路透社阿斯麦的PEG估值并不那么昂贵来源：Seeking Alpha 阿斯麦的“F”级估值表明，与同行相比，其估值相对较高。然而，只有一个EUV垄断。看好阿斯麦的投资者可能会指出，阿斯麦不太可能放弃自己的主导地位，因为关键的代工客户依赖阿斯麦生产最先进的芯片。因此，溢价估值可以说是合理的。此外，阿斯麦的“A-”增长评级表明，市场对未来的增长拐点充满信心。阿斯麦管理层强调，预计2024年将是一个重置年，因为阿斯麦寻求从2025年开始恢复增长。管理层还明确表示，他们仍在努力了解HBM激增对其需求动态的影响。因此，投资者需要密切关注这些发展，因为阿斯麦可能会在2024年11月即将到来的投资者日上公布更多信息。此外，考虑到阿斯麦强劲的增长潜力，其2.09的远期调整PEG比率仅比行业中位数高出8.3%。因此，随着逢低买入者扭转了4月份的大部分亏损，阿斯麦持续强劲的看涨势头可能是合理的。阿斯麦的前景如何？阿斯麦似乎已经克服了875美元水平的抛售压力。换句话说，当前水平并不是牛市陷阱，因为购买势头一直保持非常坚韧。因此，决定性的突破似乎迫在眉睫，表明在经过过去四个月的整合后，阿斯麦的长期上行趋势可能会恢复。 $阿斯麦(ASML)$
老虎证券06-06 19:04
溢价抄底！还真有人返回火场？
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叒创历史新高。同一天，全球光刻机巨头阿斯麦市值超过LVMH集团，成欧洲第二大上市公司。看一眼今日的A股，3000点保卫战似乎又要提上日程了，全市场超4800只个股飘绿，背后是小微盘股已经连续四天下挫。明明一片腥风血雨，但居然真有人返回火场？ 1 谁返回了火场？改革的过程总是伴随着阵痛。同花顺微盘股指数连续四日下挫了，累计跌幅高达15%，年内跌幅高达41.11%。市场上跟踪中证2000和国证2000的ETF跌幅居前，中证2000ETF广发跌4.07%。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）其实仅就退市的角度来看，微盘股指数今日不至于进一步重挫6%，引发市场情绪进一步发酵的主要源自昨日一则消息：有知情人士透露，上交所和深交所正考虑暂停对量化基金等部分机构提供深度证券交易数据。今日，一则关于“沪市股票程序化交易最新监控关注要点”的消息继续传播。据媒体报道，目前沪市股票程序化交易将重点关注以下两个情形：第一，同一秒内委托后立即撤单，全天累计秒内撤单超过500次；第二，全天撤单笔数占委托笔数的比例超过50%。这两个条件同时满足，将会被交易所重点关注和发函。但中证金牛座的记者向三家一线量化私募进行了求证，相关私募人士均表示，没有收到前述相关明确规定的通知。上述消息目前难辨真假，但监管严管高频的量化交易的趋势，应该是大家都清楚的事实。此时此刻，再重温私募魔女今年2月的文章《逃离火场，勿重新返回》，提示小微盘股的投资风险，不看好小微盘股的重要原因是： “从两到三年的维度，小微盘持续超额表现背后的经济环境，制度环境和供需关系，将会发生中长期而深刻的逆转。” 其中就提到了关于量化基金对小微盘股过去几年助攻表现在：“量化基金（含中性，多头，指增，DMA，公募量化）规模的快速膨胀。从几年前的1-2000亿规模，到去年年底的1-2万亿，几年时间增长了10倍。” 彼时其对量化行业积极未来的发展的观点是：“应该不会有人认为：量化作为一个整体，在未来一年规模还能继续能明显扩张吧？” 几个月后回头看，如今不知道看官们会作何感想？如果进一步来看中证2000ETF、国证2000ETF本周的资金流向变化，会发现更有意思的一点，相关ETF居然没有出现料想中的大幅赎回的现象。 Wind数据显示，2000指数相关ETF在昨日合计净流入1.17亿元。其中华泰柏瑞基金中证2000ETF在昨日净流入1.04亿元，本周份额增加1.9亿份。更令人啧啧称奇的是，在相关2000ETF今日普遍重挫2%-4%的情况下，华泰柏瑞基金中证2000ETF今日仅跌1.43%，溢折率为2.57%。在昨日净流入1.04亿元的前提下，投资者在今日微盘股泥沙俱下的情况下，依旧无所畏惧溢价抄底华泰柏瑞基金中证2000ETF。该只ETF今日成交额位居同类ETF之首，为5.95亿元，相比昨日的1.81亿元，量能放大了2倍多，都买出溢价了。。这背后的高人究竟是谁？明天的走势是反弹还是继续向下？博弈越来越激烈了… 2 欧洲央行今晚如期降息？继瑞士央行和瑞典央行之后，加拿大央行也加入降息行列。 6月5日，加拿大央行宣布降息25个基点至4.75%，符合市场预期，是四年来首次降息，成为首个降息的G7国家。加拿大央行坚定降息的背后，是经济增长乏力。尽管CPI数据没有达到2%的目标，但第一季度GDP增长速度慢于预期，3月份增长停滞。同时，企业破产增加和零售销售疲软也给加拿大央行降息提供了理由。市场于是发现，即使通胀高于目标，货币政策也可能继续宽松。全球的焦点聚焦于今晚的欧洲央行议息会议，降息预期是板上钉钉的共识。故事已经开始庆祝，今日欧股集体高开，欧洲斯托克600指数涨幅扩大，触及盘中纪录高位。早在4月的利率决议会议上，欧洲央行就暗示大概率将在6月进行首次降息。毋庸置疑，从瑞士央行、瑞典央行、加拿大央行，再到今晚的欧洲央行，如若欧元区真的预期降息，全球主要的发达国家已经拉开降息的大幕，也会进一步拉动其他经济体进入主动降息周期。对我们来说，欧元区降息后，人民币汇率面临的压力会小一些，可以关注港股会如何反馈。其实港股这两日都有反弹的迹象，奈何都走出冲高回落的态势，恒生科技指数今日一度涨超2%，但涨幅最终收窄为0.86%，说明资金仍存在较大分歧。从ETF本周的资金变化来看，易方达基金中概互联网ETF、华夏基金恒生科技指数ETF是份额减少最多的两只ETF，期内净流出6.27亿元和2.69亿元。 3 美联储降息预期又升温？但大家心里都门清，加拿大央行、欧洲央行降不降息，不是主要的，一切症结都在美联储身上。如果后者真的如此强硬，撑到年底才降息，大家也只能一起熬着。本来市场一度悲观到认为今年降息无望了，但事情似乎又开始有点变化了。向来对美元流动性最敏感的比特币，昨日盘中一度突破7.1万美元，连续第五个交易日上涨，迈向3月以来最长连涨时期。这无疑就是全球市场又开始乐观预期美联储今年降息的可能性。为何？周二公布的美国4月JOLTS职位空缺数远低于预期。周三，有“小非农”之称的ADP就业报告显示，美国5月就业人数增加15.2万人，为三个月来最低水平，大幅低于预期的17.5万人。4月数据从19.2万人下修至18.8万人。受此影响，掉期市场将美联储首降25基点的预期从12月提前至11月。如果明晚公布的5月非农数据再一次弱于预期，美联储降息的预期将急剧升温。有意思的是，此前鲍威尔在新闻发布会上就提到了降息的可能条件之一是：劳动力市场“意外”恶化。如今，一直强势到令人目瞪口呆的美国就业数据，就这么一次次看似合理地低于预期。高盛也非常配合出了一份报告，认为美联储近期降息前景更有可能是美国劳动力市场的推动，而不是由于通胀的下滑。中国首席经济学家论坛理事刘煜辉近期提出一个观点：“美国宏观当局当下最急迫的就是把利息降下来，并为此准备降息的依据条件。” 究竟事情的演变是否如其所言，我们一起拭目以待。从资本市场的表现来看，美联储降息预期升温，国际金价终于不跌了。现货黄金向上触及2360美元/盎司，为5月29日以来首次，日内涨0.21%。黄金股ETF今日表现最亮眼，永赢基金黄金股ETF、华夏基金黄金股ETF、国泰基金黄金股票ETF等均涨超2%。从本周股票ETF的资金净流入情况来看，在昨日大盘出现成交地量的情况之际，资金继续买入黄金ETF，博时基金黄金ETF基金和华安基金黄金ETF当日净流入2.15亿元和1.39亿元。瑞银最新全面上调金价预期，认为持续的宏观经济不确定性与地缘政治风险将继续推动全球央行对黄金的强劲需求，预计未来两年内黄金价格将接近2800美元/盎司。
格隆汇06-06 17:44
阿斯麦（ASML）股价暴涨10%！市值超越LVMH成欧洲第二大上市公司
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阿斯麦股价暴涨，消息面上其将获台积电大量2nm相关订单。 6月5日，阿斯麦（ASML）股价大涨9.52%，市值突破4100亿美元。这使得其首次超越了奢侈品巨头LVMH，成为仅次于诺和诺德的欧洲第二大市值公司。 2024年初至今，ASML股价累计已涨43%。【图源：TradingView；2024年阿斯麦（ASML）股价走势】消息面上，ASML将在今年向公司头号大客户——台积电交付其最新的高数值孔径极紫外线光刻机。据悉，这款设备是ASML迄今为止最尖端的产品，每台售价高达3.5亿欧元。此前台积电曾对售价提出过担忧，不过台积电近日暗示，正在考虑提高人工智能芯片代工服务的价格。 ASML首席财务官Roger Dassen称，将于第二、三季度开始获得台积电大量2nm相关订单。ASML此前曾表示，得益于智能手机和人工智能使用的尖端逻辑芯片的需求旺盛，其2025年销售额目标为300亿至400亿欧元。投行Jefferies对ASML的前景持乐观态度。其预计，受全球各地政府补贴芯片工厂的推动，光刻机需求将持续强劲至2026年。这一预测显示了对半导体设备市场长期增长潜力的信心，以及ASML作为光刻机市场领导者的受益前景。原文链接
投资慧眼06-06 16:39
半导体迎来史无前例大牛市！
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夜，美股半导体疯了，英伟达涨5.2%，阿斯麦涨9.5%，台积电涨6.9%... 消息面上，阿斯麦首席财务官罗杰·达森(Roger Dassen)称，将于第二、三季度开始获得台积电“大量”(significant)2nm相关订单。在此之前，6月3日，阿斯麦宣布携手比利时微电子研究中心（IMEC），在荷兰费尔德霍芬（Veldhoven）开设联合High-NA EUV光刻实验室（High NA EUV Lithography Lab），并由双方共同运营。 High NA EUV设备是芯片制造商制造2nm工艺节点芯片的必备设备，此次联合实验室的开放，被视为High-NA EUV技术大批量生产准备过程中的重要里程碑。业界预计，随着该技术的不断成熟和普及，将在2025-2026年期间迎来大规模的量产应用！去年，阿斯麦的第一台High-NA EUV光刻机已经交付给英特尔，预计今年将确认收入，而业内传言，第二台High-NA EUV已经销售给台积电！ High-NA EUV不是普通的EUV，其数值孔径将从0.33提高到0.55，这意味着设备可以绘制更精细的电路图案，将带领芯片进入埃米时代！更为重要的是，High-NA EUV的售价高达3.5亿美元（约28亿人民币）！ 2015年，阿斯麦的光刻机销量为214台，平均单台收入2940万欧元，截止2023年，阿斯麦的光刻机销量达到600台，单台收入达到4590万！随着High-NA EUV大量交付，预计阿斯麦的光刻机单台收入将再上一个台阶，大大提升收入和利润规模！早在去年，阿斯麦就已经预言2025年的销售额目标为300亿至400亿欧元，有了High-NA EUV的助力，有分析师称阿斯麦景气周期或持续至2026年！暴涨过后，阿斯麦的市值已经超过LV，位居欧洲第二！仅次于减肥药龙头诺和诺德！从估值上看，阿斯麦当前市盈率为53倍，处于10年来高位，但考虑到后面2年业绩将大爆发，当前股价仍有上行空间：再来看台积电。引发台积电股价大涨的原因主要是公司透露正在考虑提高公司人工智能芯片代工服务的价格，台积电新任董事长魏哲家称：“我确实向英伟达的CEO黄仁勋抱怨过，他的产品太贵了。我认为这些产品确实非常有价值，但我也在考虑展示我们的价值。” 考虑到台积电在先进制程领域的霸主地位，英伟达将不得不接受台积电的涨价计划！根据台积电的一季报，其毛利率为53.1%，大幅低于2022年时60%的水平：公司解释称，主要是因为3nm量产带来更高的折旧摊销及电力成本的增加，对毛利率造成压力。随着3纳米工艺产能提升，预计台积电的毛利率将再上一个台阶，而这，自然也离不开价格提升。考虑到英伟达的毛利率高达78%，远超台积电，而且净利率高达57%，加上AI GPU供不应求，台积电涨价对英伟达的影响并不大，黄仁勋估计会同意涨价要求！从估值上看，台积电的市净率为6.4倍，较历史高点还有大幅空间：虽然阿斯麦和台积电的大涨有各自的原因，但其实，背后还有一个逻辑就是AI！ AI大发展需要先进的制程做支持，以前，台积电最先进的技术都是苹果率先买单，但未来，英伟达将和苹果抢单，只要台积电能量产先进工艺，根本不愁订单。而台积电在先进工艺是的进展，又会带动对先进光刻机的需求，以此串联，AI不仅带火了英伟达，同时对整个半导体产业链的带动作用也不容忽视！一场轰轰烈烈的大牛市已经在半导体上演，考虑到这次不仅仅是周期复苏，还有AI这一新鲜事物助力，预计这次半导体大牛市将史无前例！ $英伟达(NVDA)$ $阿斯麦(ASML)$ $台积电(TSM)$
老虎证券06-06 16:04
6月6日财经早餐：标普500指数、纳斯达克指数新高，英伟达市值超苹果！
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高，台积电紧跟，英伟达新高市值超苹果，阿斯麦暴涨9%！美国5月ADP显示劳动力市场降温，黄金乘机反弹。宏观要闻美国5月ADP新增就业15.2万人，为三个月最低美国5月ADP新增就业15.2万人，为三个月最低，4月数据明显下修。劳动力市场进一步降温，有望提振美联储对降息的信心。有分析认为，如果就业报告继续出现惊喜，这可能会让9月甚至7月降息再次成为可能。路透调查：预计美联储9月降息，通胀将保持高位路透调查显示，116位经济学家中有74位预测，美联储将在9月首次降息25个基点，只有5人预计7月降息，低于5月调查中的11人，没有人预测6月会降息。116位受访者中的68位预测今年将降息两次，与上月调查大体持平。通胀一直居高不下，再加上失业率极低，提前降息的可能性很小。预测中值显示，预计至少在2026年之前，CPI、核心CPI、PCE和核心PCE等通胀指标都不会达到2%。至少在2027年之前，失业率仍将紧紧保持在当前的3.9%附近，表明劳动力市场将持续紧张。高盛：预计Q3将有一股“巨大的资金流”涌入美股高盛全球市场部董事总经理斯科特·鲁伯纳预测，今年第三季度将有一股“巨大的资金流”涌入美国股市，来自被动型股票配置的资金将在7月初进入股市，推动目前的涨势持续到夏初。鲁伯纳还提到来自散户投资者的强劲季节性趋势，从历史上看，7月的前15天是一年中股市交易表现最好的两周，7月17日之后反弹便会趋于消退。加拿大央行如期降息至4.75%，行长暗示将继续宽松 G7国家打响降息第一枪：加拿大央行如期降息至4.75%，行长暗示将继续宽松。加拿大央行降息25个基点至4.75%，符合预期。加拿大央行行长暗示，如果通胀缓解，有理由预期进一步降息。加拿大央行如期降息后，美元兑加元短线拉升约40点，加拿大股市和债市齐涨。市场行情美股：道琼斯指数收涨0.25%、标普500指数涨1.18%，纳斯达克指数涨1.96%。欧股：德国DAX指数收涨0.93%，英国富时100指数收涨0.18%，欧洲斯托克50指数收涨1.66%。债市：10年期美债收益率最终收报4.2800%；2年期美债收益率最终收报4.7280%。商品：黄金涨超1%，盘中最高触及2357.44美元，最终收涨1.23%，报2354.60美元； WTI原油收涨1.93%，报74.24美元/桶；布伦特原油收涨1.95%，报78.59美元/桶。外汇：美元指数收涨0.14%，报104.30；美元/日元涨0.79%，报156.113；欧元/美元跌0.09%，报1.08693。加密货币：比特币24小时内涨0.38%，目前报71050.32美元。以太坊24小时内涨1.08%，目前报3860.50美元。港股：恒指夜市期指收报18396点，升88点，较昨日恒指收市18424点，低水29点，成交16277张。国指夜市期指收报6521点，较昨日国指收市低水21点。全球公司要闻英伟达市值突破3万亿美元并超越苹果，华尔街认为还能再涨22% 英伟达 (NVDA.US)股价飙升超5%创历史新高，带动市值首次突破3万亿美元大关，成为继苹果和微软之后第三家市值破3万亿的公司。且英伟达市值超越苹果，成为仅次于微软的美股第二大上市公司。周日，该公司宣布了有关新芯片的计划以保持竞争优势。周一，美国银行分析师再次上调该股目标价，达到全华尔街最高1500美元，较周三收盘价高22.5%。台积电涨超6%创历史新高，年内累涨56% 台积电(TSM.US)盘初涨超6%，创下历史新高，年内累涨逾56%。消息面上，台积电新任董事长魏哲家暗示，他正在考虑提高公司人工智能芯片代工服务的价格。他还表示，他已经与英伟达首席执行官黄仁勋讨论了这个问题。郭明錤：苹果混合头显Vision Pro出货到非美国市场的时间晚于之前的预期天风国际分析师郭明錤发布的最新苹果公司(AAPL.US)混合头显Vision Pro出货调查显示，本月中旬前已开始陆续出货至非美国市场 (晚于先前预测的在WWDC 2024（全球开发者大会）前)，主要包括英国、法国、德国、中国、日本、与新加坡。目前对全球2024年出货量预估不变，仍维持40-45万部。巴菲特与重仓股西方石油联手成立企业，加码锂投资巴菲特旗下的伯克希尔-A (BRK.A.US)宣布，已与其重仓股西方石油 (OXY.US)成立了一家合资企业，采用西方石油的专利直接提锂(DLE)技术，进行高纯度锂化合物的商业化生产，传统能源和新能源齐头并进。阿斯麦美股暴涨逾9% 跃居第二大欧洲上市公司美东时间周三，阿斯麦(ASML.US)美股大涨9.52%，市值超过4100亿美元，跃过了法国的LVMH成为第二大欧洲上市公司，仅次于丹麦的诺和诺德。消息面上，阿斯麦发言人证实，最大客户台积电将于今年年底收到其最先进的High-NA EUV光刻机。据了解，这台光刻机售价高达3.5亿欧元，公司去年12月已经向英特尔俄勒冈州工厂交付了第一台。今日要闻前瞻美团、蔚来汽车公布财报欧洲央行利率决议及新闻发布会欧元区4月零售销售美国上周首次申请失业救济人数（投资慧眼编辑：Penny Pan) 原文链接
投资慧眼06-06 09:59
环球政经要闻全览 | 6月6日
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正义向市场发出他对软银有信心的信号。阿斯麦欧股大涨市值超越LVMH成欧洲第二大上市公司当时时间周三，光刻机巨头阿斯麦(ASML)股价上涨8.1%，市值达到3770亿欧元（4100亿美元），跃过了法国的LVMH成为第二大欧洲上市公司，仅次于丹麦的诺和诺德。此前阿斯麦发言人证实，最大客户台积电将于今年年底收到其最先进的High-NA EUV光刻机。据了解，这台光刻机售价高达3.5亿欧元，公司去年12月已经向英特尔俄勒冈州工厂交付了第一台。
格隆汇06-06 08:45
隔夜美股全复盘(6.6)| 3万亿市值俱乐部纳新！英伟达涨逾5%，超越苹果成全球市值第二
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英伟达的增长前景证明其溢价合理。 3、阿斯麦和IMEC联合光刻实验室启用 6.5 比利时微电子研究中心（IMEC）和阿斯麦宣布，由双方共同运营的High-NA EUV光刻实验室在荷兰费尔德霍芬开幕，该实验室可提供High NA EUV扫描仪及周边处理工具。声明中称，该实验室的启用是为大批量生产High NA EUV做准备的一个里程碑，预计将于2025-2026年实现大批量生产。 TSM想向ASML压价 6.5 荷兰光刻机制造商ASML日前表示，将在24年向公司头号大客户——台积电交付其最新的高数值孔径极紫外EUV。但台积电表示，新机器价格太贵，而且最新制程仍然可以以来旧版EUV。同时，台积电还表示，可能对人工智能芯片代工涨价。 TSM想向NVDA涨价 6.4 台积电新任董事长魏哲家4日表示，他正考虑调整AI芯片的生产服务费用，并已和英伟达执行长黄仁勋谈到这个议题。 4、郭明錤：苹果混合头显Vision Pro出货到非美国市场的时间晚于之前的预期 6.6 天风国际分析师郭明錤发布的最新苹果公司混合头显Vision Pro出货调查显示，本月中旬前已开始陆续出货至非美国市场 (晚于先前预测的在WWDC 2024（全球开发者大会）前)，主要包括英国、法国、德国、中国、日本、与新加坡。目前对全球2024年出货量预估不变，仍维持40-45万部。 5、ChatGPT宕机5小时谷歌聊天机器人搜索激增 6.5 当地时间6月4日，AI新锐巨头OpenAI的ChatGPT经历了长达五个半小时的宕机，导致大部分用户无法使用。在此期间，对谷歌聊天机器人Gemini的搜索量激增，体现出Gemini作为替代品的地位或许得到了越来越多的关注。软件公司QRFY统计的数据显示，在ChatGPT宕机期间，对Gemini的谷歌搜索量飙升至37.2万次，而其在5月4日至6月3日期间的每日平均搜索量为20.5万次，激增近60%。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）17:00 欧元区4月零售销售月率（2）19:30 美国5月挑战者企业裁员人数（3）20:15 欧洲央行公布利率决议（4）20:30 美国至6月1日当周初请失业金人数（5）20:30 美国4月贸易帐（6）20:45 欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会
格隆汇06-06 07:55
音频 | 格隆汇6.6盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这
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储库存录得去年3月底以来最高； 10、阿斯麦市值超过LVMH集团成欧洲第二大上市公司； 11、郭明錤：苹果混合头显Vision Pro出货到非美国市场的时间晚于之前的预期； 12、波罗的海干散货运价指数触及三周高点； 13、高盛预计Q3将有一股“巨大的资金流”涌入美股； 14、DHL全球货运：未来三四个月海运运力紧张问题不会明显缓解；大中华区要闻： 1、A股正加速形成常态化退市格局，年内已有11家公司完成退市； 2、“ChatGPT之父”预测：中国会诞生有自身特色的大模型，未来将有10至20个模型“脱颖而出”； 3、全球15城写字楼租金：首尔领涨，北京上海降幅最大； 4、OPPO宣布全面普及AI手机，计划今年让五千万用户手机搭载生成式AI功能； 5、国家新闻出版署：15款进口网络游戏获批版号; 6、富时中国A50指数纳入中远海控、中国中车； 7、传鱼跃医疗实控人父子被查内部人士回应：不实信息已报警； 8、港股QUANTUMPH-P、云工场处于申购期； 9、北上资金净卖出A股56.8亿元，逆势加仓立讯精密、韦尔股份、紫金矿业； 10、南下资金大肆加仓腾讯、中国移动、中国银行； 11、公告精选︱比音勒芬：拟不超23亿元投建比音勒芬湾区时尚产业总部基地；协和电子：公司收入结构短期内不会发生重大变化； 12、公告精选(港股)︱碧桂园(02007.HK)：5月归属股东权益合同销售金额42.9亿元。
格隆汇06-06 07:45
芯片巨头高位腰斩，敢抄吗？
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妈带领下成功走出困境，台积电也第一个在阿斯麦EUV光刻机技术上取得突破。昔日的两个最大竞争对手，突然跑到了自己前面，英特尔也就开启了漫长的，被后来者吊打的下行期。 02 换帅，剧变 2020年突如其来的疫情，因为大量工薪阶层居家办公，使得PC和数据中心需求突然放量，英特尔压力有所消减。但问题始终是问题，不会因为一时的突变而有所改变。到2021年初，英特尔的低迷就再也藏不住了，英特尔只能换上技术出身的老将帕特基辛格，取代财务出身的Swan，由此拉开了英特尔庞大的业务转型序幕。说起这个转型计划，当时非常有争议。先说一个小插曲，在计划推出之前，有一家对冲基金的老板给英特尔管理层写了一封信，建议英特尔效仿当年的AMD，把制造业务剥离，彻底转型成为fab公司，也就是芯片设计公司，还详细地列出了很多有利于公司未来发展，以及投资者的理由。如果单纯从利润和回报角度，这位基金经理说的都在理，甚至传出英特尔管理层在认真考虑这个建议，因为AMD的成功经验在前，加上现在做得好的芯片公司，基本都是fab模式，一度点燃了资本市场对于英特尔转型的热情，股价涨过一段时间。但是，后来转型计划出来的时候，这位基金老板，以及整个市场都大吃一惊。因为新上任的基辛格非但没有采取基金公司的建议，反而逆道而行，重重地加码芯片制造，也就是后来熟知的IDM2.0：按照计划，英特尔在未来10年，会投资2000亿美元建设晶圆厂，厂房将分布在美国、欧洲和亚洲，同时以最快速度追赶全球最先进的制程工艺，回到当初吊打台积电的状态。为什么剧情会朝着相反的方向发展？这就得结合当时的地缘政治考虑了。随着中美贸易战的出现，芯片产业链的自主安全成为各国，特别是大国首要考虑的产业，美国对这个问题自然不会放过，为此还抛出了数百亿的芯片补贴政策。而环顾整个美国芯片制造业，只剩下英特尔这根独苗了，当年从AMD拆分出来的格芯，早早就宣布放弃先进制程的研发，已无法担大任。所以，基辛格虽然知道要烧钱，但国家利益面前，英特尔也只能硬着头皮上。这就是导致了另外一个问题，英特人这一步到底走对了吗？是让英特尔浴火重生还是会让它深陷泥潭？ 03 战略分歧市场对于英特尔的IDM2.0战略的看法，分歧非常大。一方面，晶圆厂的建设耗时耗力，建好要几年，达产也要几年，实现盈亏还有几年，先进制程更是如此，这几年又几年，何处是个头？另一方面，即使先进制程研发顺利，晶圆厂建设也很顺利，已经被台积电拿下的客户，愿意投奔英特尔吗？何况很多客户跟英特尔本来就是竞争对手，例如AMD、英伟达。同时，投入期里对公司盈利能力的吞噬，英特尔的股价能支撑多久？至少从后来的业绩和股价表现上看，市场暂时是持否定态度的。但是，如果从长远眼光看，英特尔重注制造业的战略方向，真的就错了吗？其实也未必。首先，美国政府如此重视芯片制造本土化，是英特尔最大的支持，台积电、三星虽然也在美国建厂，但这些公司始终不是美国公司，不像自己人那么安心。尤其是台积电，背后的地区局势处在什么状态，不多说了。在刚过去的Q1财报会上，英特尔宣布自己的20A先进制程已经得到美国国防部这个大客户。美国国防部为何不把订单给台积电，也不用多解释。第二，美国半导体设计公司众多，每年的订单也非常庞大，像英伟达、AMD、苹果、特斯拉等等，都是台积电的用户。如果有美国芯片制造商作为选项，他们也不是不能重新选择，即使和台积电合作久了，更换供应商会带来额外成本，但从供应商多样化和安全性的考虑，完全可以将英特尔作为第二选择，只要英特尔有相应的制程和产能。试想一下，如果有朝一日，英特尔真的追平台积电的制程，产能也能够释放，公司的经营困境就可以反转。这又有没有可能呢？有的。台积电当年能够弯道超车英特尔，是它勇于采用一种新的光刻技术，这种技术的主要设备正是阿斯麦的EUV光刻机，这在当年看来是有风险的，但很幸运，台积电成功了，阿斯麦的EUV光刻机也成为全球芯片厂争抢的香饽饽，这个咱们应该最清楚了。现在英特尔也开始效仿台积电，大量采购阿斯麦的EUV光刻机。而以英特尔的研发实力，要做出5nm、3nm、2nm，可能性还是很高的。更重要的是，有台积电已经成功的路径可以依赖，有可能缩短研发时间，这也是英特尔的先进制程研发进度，曾经被外界认为太过急躁，甚至被嘲笑贪补贴，而不顾公司未来发展的原因。只不过，这些都只是我们的线性推理范围内，但事情的发展还有很多线性以外的因素，这个就且行且看吧。 04 敢抄吗？从2021年推出IDM2.0，到现在过去了三年。英特尔为此投入了大量的资源，加上疫情消退，PC和数据中心需求下降，半导体周期下行，对手AMD又步步紧逼，新兴的AI，一直是英伟达唱独角戏，英特尔没有什么产品可以享受到产业发展红利，导致了英特尔业绩和股价都大跌。曾经的带头大哥，正在为过去的躺平买单。从短期上看，英特尔并没有什么值得称道的地方。制造业务依然要持续投入，依然成为利润和现金流的最大负担。Q1业绩表现也很普通，Q2指引也没有特别亮眼，所以股价在财报当天大跌9个点。另外，ARM架构继续在数据中心、AI PC方面蚕食英特尔X86架构的市场份额，包括不久前的微软build大会，后者大张旗鼓地发布windows on ARM的AI PC产品，也算是给合作数十年的wintel使了个不好的脸色。不过，今年也可能是英特尔的谷底。一方面，公司预计今年在制造上的投入会达到峰值，单独核算的制造业务亏损额，也将达到最大，而相关的产能会在明年陆续释放，开始贡献营收。另一方面，PC业务在AI加持下，会陆续释放换机需求，成为带动英特尔传统的PC业务修复的主要贡献。即使有ARM的竞争，但X86架构从1970年代末沿用至今，软件生态还是具备比较大的优势，未来大概率会共存，被ARM完全取代的可能性并不高。同时，过去因为公司制程落后而造成的产品竞争力问题，随着设计部门转型台积电，以及自有制程的突破，会得到改善，重获竞争力。所以，公司维持出货4000万颗AI PC芯片的全年指引。现在英特尔的市值只有1300亿美元左右，动态PE33倍，和英伟达（2.7万亿）、AMD（2697亿）、台积电（7833亿），根本不在一个档次。不过，这也说明英特尔其实并不贵。如果用分部估值，制造业对标格芯，都值300亿，剩下的1000亿就纯看做设计业务，如果按照10倍的估值，净利润需要做到100亿便可。从2010年到2021年，除了2017年的96亿，其余年份英特尔的净利润都超过100亿，如果真的恢复到昔日荣光，100亿的净利润其实并非遥不可及。所以，最后的结论就是，今年可能是英特尔的最低谷，熬过去之后，随着盈利能力的逐步回升，英特尔的价值会被重新发现。但也要提醒大家，这个过程可能会相对漫长，需要更多的耐心。而眼下最需要关注的，是英特尔下个月的业绩，以及Q3的指引。（全文完）
格隆汇06-03 20:02

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