半导体迎来史无前例大牛市！lg...

昨夜，美股半导体疯了，英伟达涨5.2%，阿斯麦涨9.5%，台积电涨6.9%...

消息面上，阿斯麦首席财务官罗杰·达森(Roger Dassen)称，将于第二、三季度开始获得台积电“大量”(significant)2nm相关订单。

在此之前，6月3日，阿斯麦宣布携手比利时微电子研究中心（IMEC），在荷兰费尔德霍芬（Veldhoven）开设联合High-NA EUV光刻实验室（High NA EUV Lithography Lab），并由双方共同运营。

High NA EUV设备是芯片制造商制造2nm工艺节点芯片的必备设备，此次联合实验室的开放，被视为High-NA EUV技术大批量生产准备过程中的重要里程碑。

业界预计，随着该技术的不断成熟和普及，将在2025-2026年期间迎来大规模的量产应用！

去年，阿斯麦的第一台High-NA EUV光刻机已经交付给英特尔，预计今年将确认收入，而业内传言，第二台High-NA EUV已经销售给台积电！

High-NA EUV不是普通的EUV，其数值孔径将从0.33提高到0.55，这意味着设备可以绘制更精细的电路图案，将带领芯片进入埃米时代！

更为重要的是，High-NA EUV的售价高达3.5亿美元（约28亿人民币）！

2015年，阿斯麦的光刻机销量为214台，平均单台收入2940万欧元，截止2023年，阿斯麦的光刻机销量达到600台，单台收入达到4590万！

随着High-NA EUV大量交付，预计阿斯麦的光刻机单台收入将再上一个台阶，大大提升收入和利润规模！

早在去年，阿斯麦就已经预言2025年的销售额目标为300亿至400亿欧元，有了High-NA EUV的助力，有分析师称阿斯麦景气周期或持续至2026年！

暴涨过后，阿斯麦的市值已经超过LV，位居欧洲第二！仅次于减肥药龙头诺和诺德！

从估值上看，阿斯麦当前市盈率为53倍，处于10年来高位，但考虑到后面2年业绩将大爆发，当前股价仍有上行空间：

再来看台积电。

引发台积电股价大涨的原因主要是公司透露正在考虑提高公司人工智能芯片代工服务的价格，台积电新任董事长魏哲家称：“我确实向英伟达的CEO黄仁勋抱怨过，他的产品太贵了。我认为这些产品确实非常有价值，但我也在考虑展示我们的价值。”

考虑到台积电在先进制程领域的霸主地位，英伟达将不得不接受台积电的涨价计划！

根据台积电的一季报，其毛利率为53.1%，大幅低于2022年时60%的水平：

公司解释称，主要是因为3nm量产带来更高的折旧摊销及电力成本的增加，对毛利率造成压力。

随着3纳米工艺产能提升，预计台积电的毛利率将再上一个台阶，而这，自然也离不开价格提升。

考虑到英伟达的毛利率高达78%，远超台积电，而且净利率高达57%，加上AI GPU供不应求，台积电涨价对英伟达的影响并不大，黄仁勋估计会同意涨价要求！

从估值上看，台积电的市净率为6.4倍，较历史高点还有大幅空间：

虽然阿斯麦和台积电的大涨有各自的原因，但其实，背后还有一个逻辑就是AI！

AI大发展需要先进的制程做支持，以前，台积电最先进的技术都是苹果率先买单，但未来，英伟达将和苹果抢单，只要台积电能量产先进工艺，根本不愁订单。

而台积电在先进工艺是的进展，又会带动对先进光刻机的需求，以此串联，AI不仅带火了英伟达，同时对整个半导体产业链的带动作用也不容忽视！

一场轰轰烈烈的大牛市已经在半导体上演，考虑到这次不仅仅是周期复苏，还有AI这一新鲜事物助力，预计这次半导体大牛市将史无前例！

  $英伟达(NVDA)$ $阿斯麦(ASML)$ $台积电(TSM)$