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基金早班车|从“KTV”到“ICU” 美联储宣布加息25个基点怎么看？债基又出爆款
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年内非热门的赛道。 5.今年以来，主动量化基金规模迎来大幅增长，现已逼近千亿大关。Wind数据显示，截至二季度末，主动量化基金总规模达962.15亿元，较去年底增幅达32.3%。值得注意的是，近期多只主动量化基金纷纷启动限购，关于量化投资的策略容量问题再度被讨论。此外，有投资人士指出，主动量化基金受到资金追捧的背后，是目前市场上对于分散持仓策略的看好。 6.“港币-人民币双柜台模式”落地已有一个月，恒指公司公布首月“成绩单”。恒指公司表示，自推出以来，这些股票的日均人民币成交额占其总成交额的比重约为0.7%（截至7月18日数据）。现时旗舰指数中双柜台模式24只股票港币柜台的权重达55%-59%，有望受惠于离岸人民币资金池潜在提振的流动性。二、慧眼识基 7月26日，广发基金公告，广发集轩债券募集期间合计净认购金额达67.44亿元，是近期新成立基金中规模较大的一只。今年以来，在A股市场持续调整的背景下，固收类产品受到投资者欢迎，截至目前，今年新成立基金中，规模超过65亿元的20只产品均为债基。其中，惠升中债0-3年政策性金融债、嘉实致诚纯债、银华顺和等10只基金规模达到或接近80亿元。机构人士表示，接下来对债市的投资中，建议均衡配置，谨防回撤。三、宏观产业国内成品油价迎年内首次“三连涨”。据国家发改委消息，自2023年7月26日24时起，国内汽、柴油价格每吨分别提高275元、260元。折合升价，92号汽油和0号柴油均上调0.22元，95号汽油上调0.23元。调价后，全国大多数地区的车柴价格和92号汽油零售价在7.2-7.3元/升左右。95号汽油则普遍在8元/升以上，全面进入“8元时代”。 7月26日，2023全国专精特新中小企业发展大会召开。国务院副总理张国清表示，要大力支持中小企业强化科技创新，引导中小企业加快转型升级，鼓励中小企业开拓国际市场，持续优化中小企业发展环境；要不断完善财政、税收、金融、人才支持政策，充分激发中小企业生机活力。工信部部长金壮龙会上表示，截至目前，全国已培育专精特新中小企业9.8万家。工信部将进一步加大对中小企业支持力度，引导资本、人才等创新要素向专精特新企业集聚，支持企业加快数字化转型。工信部部长金壮龙表示：将进一步加大对中小企业支持力度，激发涌现更多专精特新中小企业。证监会市场监管二部主任王建平表示，证监会将协同相关部门出台支持创业投资基金发展的具体政策举措，引导私募基金加大投早、投小、投专精特新的力度。证监会市场监管二部主任王建平称，截至2023年6月末，共1446家专精特新中小企业在A股上市，占比27.7%。下一步证监会将深化区域性股权市场创新试点，积极推动“专精特新”专板建设。同时丰富服务工具和产品，协调相关方出台政策措施，支持区域性股权市场高质量发展。四、新发基金
金融界2023-07-27
基金导读：主动量化基金业绩突出规模大增
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二、基金要闻　　（1）今年以来，主动量化基金规模迎来大幅增长，现已逼近千亿大关。数据显示，截至二季度末，主动量化基金总规模达962.15亿元，较去年底增幅达32.3%，近期多只主动量化基金纷纷启动限购；　　（2）基金二季报落下帷幕，部分踩线勉强成立的次新基金“脱水”，基金规模下滑明显，有些产品规模甚至跌至5000万元以下。；　　（3）截至7月25日，仅有10只百亿级基金年内净值收益为正数，8只基金年内净值亏损超过10%，最高亏损超过20%。　　三、7月26日新发基金一览（不包含传统封闭式基金）　　无　　四、7月26日基金分红一览　　五、绩优基金一览　　单基金方面，剔除掉创新封基类型基金的影响，7月26日业绩表现最好的基金为博时中证疫苗与生物技术ETF，日增长率为2.6953%，其次为嘉实中证疫苗与生物技术ETF，日增长率为2.6914 %、招商中证疫苗与生物技术ETF，日增长率为2.6667 %。　　分投资类型看，同样剔除掉分级杠杆及固定收益两类基金的影响，股票型基金冠军为华夏国证疫苗与生物科技指数发起式A，日增长率为2.1539 %；债券型基金冠军为国泰双利债券A，日增长率为0.3819 %；混合型基金冠军为北信瑞丰健康生活主题灵活配置，日增长率为1.9818 %；货币型基金冠军为浙商日添利B，日增长率为0.0201 % ；ETF联接基金冠军为博时中证疫苗与生物技术ETF，日增长率为2.6953 % ；LOF型基金冠军为招商国证生物医药指数A，日增长率为2.0346%；QDII基金冠军为华夏野村日经225ETF，日增长率为0.5222%；下面是不同类型基金日增长率TOP5 （剔除掉分级基金的影响）
金融界2023-07-27
基金早班车|险守3200！估值便宜到没得说，当前是否可以抄底了？
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来说也属于中等水平，只是高于国内大部分量化基金机构的薪资水平。目前国内量化基金机构“大厂”同样的岗位，日薪高的在2000到2500元区间。发布这则招聘消息的机构是Scientech Research Capital ，这是一家由中科大和清华校友在美国联合创办的量化交易机构，成立于2019年，核心管理团队拥有数十年华尔街顶尖对冲基金与高频交易机构工作经验。团队成员均拥有国内外顶级名校（Berkeley、 Columbia、UCLA、CMU、清华、北大、中科大、上海交大等）统计学、数学、物理、金融工程与计算机科学硕士以上专业背景资历。 4.2023年以来26家基金管理人官宣与基金销售机构“分手”，不仅有第三方独立销售机构，也有一些农商行。其中西部利得、富国基金、海富通基金、财通基金均发布2份终止与销售机构合作的公告。基金公司对销售机构的清理似乎进入了加速阶段。在基金公司和部分小型基金销售机构“分手”的同时，“100强”的基金销售机构非货基金保有规模集中度进一步提升，基金销售格局的“马太效应”日益明显。 5.今年以来宣布分红或实施分红基金数量达到3400只，其中已实施分红基金共分红2986次，涉及1954只基金，与之相比，去年同期2075只基金合计分红3133次。分红总额从1513.58亿元降至1012.96亿元，降幅为33.08%。1954只参与分红的基金中，债券型基金有1711只，占比87.56%，股票型基金有40只，占比2.05%。 6.Wind数据统计显示，上周（7月10日-7月14日），可比的股票型基金共有2078只，复权单位净值平均增长1.62%，前一周平均缩水1.69%。其中1847只录得净值上涨，占比88.88%；净值缩水的基金有228只，占比10.97%；另有3只保持净值不变。二、基金二季报公募基金2023年二季报披露已拉开帷幕。其中包括中庚基金、国投瑞银基金、东方阿尔法基金等多家基金公司。丘栋荣：加仓中国宏桥、快手-W，减持越秀地产、中国海外发展从股票仓位来看，丘栋荣所管理的这5只基金维持高仓位运行，在二季度末仓位均高于90%。其中，中庚港股通价值18个月封闭二季度末股票仓位最高，股票市值占基金净值比重达到98.32%。不过这5只基金收益告负，净值收益率从-1.6%到-8.01%不等，均没有跑赢同期业绩比较基准收益率。从持仓变动来看，快手-W、川仪股份、常熟银行在二季度新进中庚价值领航前十大重仓股。此外，该基金还对中国宏桥、中远海能进行了加仓。施成：加仓天赐材料、永兴材料、亿纬锂能璞泰来、科达利“新进”前十大从股票仓位来看，施成所管理的这6只基金也维持高仓位运行，在二季度末股票仓位均高于90%。其中，国投瑞银新能源混合为施成管理的规模最大的基金，达69.71亿元，其股票占基金总资产比例达93.52%。从净值表现来看，施成所管的这6只基金净值增长从-5.59%到0.12%不等。其中，国投瑞银产业升级两年持有混合A为唯一一只实现正收益的基金。从持仓变动来看，璞泰来、科达利在二季度新进国投瑞银新能源混合前十大重仓股。此外，该基金还对天赐材料、永兴材料、亿纬锂能等股票进行了加仓。三、慧眼识基 34只ETF纳入陆股通，至此，“ETF通”的全部产品数量达到137只。此次新增34只“ETF通”标的中，有16只在上交所上市，18只在深交所上市。市场上目前规模最大的化工ETF（159870）被正式纳入。今年以来，化工ETF持续受到市场关注和资金青睐。Wind数据显示，其规模从去年底的9亿左右，一路攀升至26亿左右。华夏基金新纳入3只，分别为：科创50ETF(588000)、游戏ETF(159869)、中证1000ETF(159845)。迄今为止，华夏基金共有15只ETF被纳入ETF互联互通，宽基、行业、主题、科技、策略等指数均有覆盖。嘉实基金新纳入2只，分别为：科创芯片（588200）、高端装备ETF（159638）。四、宏观产业中国经济“半年报”重磅出炉。上半年国内生产总值593034亿元，按不变价格计算，同比增长5.5%，比一季度加快1.0个百分点。其中，二季度GDP同比增长6.3%，环比增长0.8%。上半年全国规模以上工业增加值同比增长3.8%，其中6月份增长4.4%。上半年社会消费品零售总额227588亿元，同比增长8.2%，其中6月份增长3.1%。上半年固定资产投资（不含农户）同比增长3.8%。分领域看，基础设施投资增长7.2%，制造业投资增长6.0%，房地产开发投资下降7.9%。《浙江省推动落实常住地提供基本公共服务制度有序推进农业转移人口市民化实施方案》正式印发，自7月22日起施行，有效期为5年。《方案》提出，放开放宽农业转移人口落户条件，全省（杭州市区除外）全面取消落户限制政策。中国食品工业协会发布通知，拟于近期组织制定《净雅型白酒》团体标准。通知显示，相关行业标准存在滞后或未全部覆盖的情况，多元化/个性化产品标准缺失，一定程度上影响行业健康发展以及消费者感知与体验。教育部发布通知，要求加快推进现代职业教育体系建设改革重点任务。教育部将在先进轨道交通装备、航空航天装备、船舶与海洋工程装备、新材料、兵器工业5个领域进行首批布局。五、新发基金
金融界2023-07-18
实习生工资每天4000元！量化机构为抢人才“卷起来了”，国际巨头瞄准大一新生，国内各大量化机构也“招兵买马”
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近日，一位量化基金猎头在社交平台发布一则量化招聘启示爆火！招聘启示显示，某外资量化机构拟招聘3至5名量化研究员实习生，工作地点在上海或纽约，实习期开始于2024年1月，持续2到3个月时间，并要求实习生必须在2024年或2025年的暑期毕业。令人羡慕的是，此则招聘启示开出了每月1万美元或者每天4000元人民币的“天价薪酬”，如果实习生拥有博士学位，这一薪资还将更高。如果按照每天4000元的工资，每月平均22个工作日来计算，这一量化实习生的月薪高达8.8万元，而年薪则超过了百万元。海外知名量化巨头城堡证券从内地挖人值得注意的是，量化巨头在人才储备竞争中“十分的卷”，为了抢夺顶尖人才，不少量化私募开出优厚待遇。海外知名量化巨头城堡证券近日启动计划邀请内地高校大一、大二新生，前往中国香港了解这两家机构的内部运作模式。值得注意的是，此次行程的所有费用都有城堡“承担”。有人在小红书上晒出了在城堡证券香港办公室实习的情况：刚办理好入职，收到城堡送来的ipad、airpods、北面联名羽绒马甲…带你入住市中心高层配备超大显示屏（方便WFH）的公寓。入职第一周，带着同批实习生包机直达星级酒店，你和同批实习生的破冰活动会在调酒课、巧克力品尝课、奶酪品尝课、卡拉OK中度过。实习全程，早餐午餐全部免费，晚上18:30以后的外卖也报销。 2022年，城堡证券的实习生可以拿到13933美元（约合人民币超1万元）的月薪。但是想要成为城堡证券的实习生也不是那么容易的事情。根据城堡证券的校招负责人透露，今年已经收到了超过6.9万份申请书，而最终只有来自全球60个学校的300名学生能进入城堡证券实习，录取比例不到0.5%。国内各大量化机构也“招兵买马” 除了国际量化巨头之外，国内各大量化机构也在紧锣密鼓的“招兵买马”。 2022年多家量化私募启动校园招聘，鸣石基金推出名为“乔木计划”的校招计划，强调“面向顶尖院校毕业生的量化人才培养项目，为最强大脑打造岗位专属成长计划。”对于量化因子工程师岗位，鸣石基金要求：2023届硕博毕业生、顶尖学府、成绩优异、热爱研究。而九坤投资则更卷，九坤投资推出的校招“梧桐计划”，该计划面向全球优秀的本硕博应届毕业生，将通过最硬核烧脑的笔试、面试，选拔出最具极客精神的量化研究员。从具体要求来看，除了要求是海内外顶尖院校相关专业TOP 1%之外，还有“竞赛大神”“工程高手”等门槛。此外，多种IOI（国际信息学奥林匹克竞赛）、ICPC（国际大学生程序设计竞赛）等竞赛成绩也是加分项。在满足基本招聘要求的前提下，面试时招聘者还会询问CPA、CFA、GRE和托福成绩等，甚至包括高考成绩排名和高中就读学校也成为判断标准。至于薪资水平，宽德投资招聘信息显示，公司拟招聘量化研究员、机器学习研究员、量化开发工程师等岗位，上述岗位薪资区间分别为48万-200万、60万-200万元和48万-200万元。就在7月初，九坤投资2024届校园招聘已经开始。量化交易本身具有争议量化私募是近几年，在A股崛起的重要力量。所谓“量化”，就是基于计算机模型完成投资活动。算法是在复杂数学的基础上，通过高级优化形成的，因此量化基金经理往往需要金融知识、数学和计算机能力的强强结合。这其中，幻方量化是量化私募中佼佼者，管理规模一度达到千亿级别。据其官网介绍，幻方量化创立于2015年，通过神经网络处理海量数据、建立自然语言理解、分析金融经济行为，自主建设了“萤火”系列AI训练平台。其中“萤火1号”投入近2亿元，“萤火2号”投入10亿元。平台拥有强大的计算性能、存储性能和互联通讯能力。策略研究员可以快速高效验证自己的想法，不受算力、模型大小等因素的制约。但是量化交易本身也有不小的争议! 6月9日，知名大V、神农投资总经理陈宇在微博上发文称量化基金就是“割韭菜的工具，是股市的吸血鬼”，“要科学遏制量化基金的无序发展，量化这些年的大发展，都是借了注册制的春风，大行割韭菜之道。在注册制改革初期，应禁止发展量化基金，直到注册制改革彻底完成。” 他表示，当前形势下，继续超常规发展量化基金，与注册制的目标不一致、与共同富裕的理想不一致，就是祸害股民。他还强烈呼吁：在3-5年内，在从审核制向注册制过度的阶段内，严格控制量化基金和雪球产品的规模。去年，全国政协委员、中央财经大学证券期货研究所所长贺强曾提交《关于保护股民利益，规范发展量化交易的提案》，他指出，在发达国家、特别是美国股市中，个人投资占比不大，主要是机构投资、法人投资。机构与机构之间采用量化交易，是对等的、公平的。但我国股市以散户为主，散户在机构面前没有优势，量化交易大量从散户身上收割利益，这不太公平。对量化交易必须加以规范。贺强认为，从性质上讲，量化交易短线操作获取的大量差价收益，就是从千千万万股民身上获得的利益，量化交易获利的主要方法是大量收割散户。
金融界2023-07-16
基金早班车|反弹之路要开启了吗？估值底部的港股迎来布局机会了吗？
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选股票基金、浦银安盛量化多策略多只公募量化基金宣布限购。Wind数据显示，截至7 月 12 日，年内全市场 400 多只公募量化基金平均收益率为0.81%，同期普通股票型基金指数、偏股混合型基金指数跌幅均超2%。震荡剧烈的市场行情中，公募量化基金获取了优于主动偏股基金的收益，展现出一定的抗跌性。 4.7月13日，重庆证监局公示了一则行政监管措施显示，兴业银行重庆分行存在部分未取得基金从业资格的员工从事基金销售业务相关工作的情况。上述行为违反了《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》第三十条、《关于实施<公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法>的规定》第十七条的规定。二、慧眼识基 7月21日，华夏和达高科REIT投资者开放日。为便于广大投资者更全面深入地了解华夏杭州和达高科产业园封闭式基础设施证券投资基金（基金简称：华夏杭州和达高科产园REIT，场内简称：华夏和达高科REIT，基金代码：180103，以下简称“本基金”）2023年二季度经营成果、财务状况，华夏基金拟于2023年7月21日13:00-17:30举行本基金2023年二季度投资者开放日活动，就投资者关心的问题进行交流和解答，同时投资者可以对项目进行现场调研。三、基金预警今年以来，A股市场至少有30家公司因2022年度业绩预告“大变脸”收到监管函。业内专家认为，年度业绩预告、业绩快报是市场和投资者关注的重大事项，可能对公司股价及投资者决策产生较大影响，虽然只是预测性信息，但不代表上市公司可以随意编制，也不是“法外之地”。根据相关规定，重庆证监局对该分行采取责令改正的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。兴业银行重庆分行需立即采取有效措施对上述问题进行整改，建立健全相关内控制度，规范员工执业行为，提高合规管理水平。四、宏观产业我国首个生成式AI监管文件将实施。七部门联合发布《生成式人工智能服务管理暂行办法》，坚持发展和安全并重，采取有效措施鼓励生成式人工智能创新发展，对生成式人工智能服务实行包容审慎和分类分级监管，并明确提供和使用生成式人工智能服务总体要求。《办法》明确，生成式人工智能服务提供者应当采取有效措施防范未成年人用户过度依赖或者沉迷生成式人工智能服务。半年考已结束，多家券商相继晒出自己的成绩单。截至目前，已有财通证券、国元证券、东北证券、西部证券、东吴证券、国盛证券、国金证券、长城证券等8家券商先后发布上半年业绩相关公告，无不透露出明显的信号——上半年赚钱了，净利润最高增幅甚至超出160%。贵州茅台披露，经初步核算，2023年上半年，公司预计实现营业总收入706亿元左右（其中茅台酒营业收入591亿元左右，系列酒营业收入99亿元左右），同比增长18.8%左右；预计实现归属于上市公司股东的净利润356亿元左右，同比增长19.5%左右。全球最大的全球气候基金绿色气候基金(Green Climate Fund，GCF)做出了迄今为止最大的投标，旨在鼓励私人投资者在受气候变化影响的国家投资水利项目。GCF将投资2.35亿美元，为南非的一个水资源再利用基础设施基金提供资金，预计这将帮助创建一个近15亿美元的项目。这个水资源再利用计划将由国有的南非开发银行负责。该项目是“GCF在水资源领域首次提供如此规模的融资，也是一个单一的国家水资源项目。该项目目标是将以废水为重点的水务部门从主要的公共投资模式转变为私营部门投资模式”。五、新发基金
金融界2023-07-14
为什么美股这个牛市让人心惊肉跳
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产管理公司、对冲基金和个人投资者，加入量化基金的行列进入股市。根据摩根大通的估计，这些买盘已将他们的美国股市持仓——投资者在不同市场、行业或资产类别中分配的资金比例，推至近18个月来的最高水平。摩根大通的数据资产和阿尔法小组负责人表示，科技行业的某些部分，即软件和半导体公司的仓位看起来特别紧张。这种过于拥挤的持仓，激起了人们对美国股市可能容易迅速逆转的担忧。根据道琼斯市场数据，标准普尔500指数中的八只股票，Alphabet、亚马逊、苹果、Meta、微软、Netflix、特斯拉和英伟达，现在已经占到指数市值的30%。科技公司的影响，加上拥挤的市场配置，如果情绪发生变化，投资者试图同时退出头寸，可能会放大市场的波动。摩根大通策略师在最近的一份说明中说，害怕错过的心态正在主导市场。
加美财经2023-07-11
传统资本入局背后：“美国国家队”想从加密原生平台夺取定价权？
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urities 是市场上几乎最早的一批量化基金。Citadel Securities 利用强大的技术背景和高频交易系统，逐渐崛起成为美国资本市场最强大的经纪人。目前，Citadel Securities 已是纽约证券交易所最大的指定做市商。 2021 年，在一场国会听证会上。一系列针对Citadel Securities 市场主导地位的质疑接踵而来。Citadel Securities 声称，由其处理的交易“约占美国股票交易量的 26% ”，并“执行所有美国股市零售交易量的约 47% 。” 出股票外，该公司也是期权、期货、国债和许多海外市场的巨大参与者。该公司处理了 3000 个美国上市期权中 99% 的交易量。 SEC 主席 Gary Gensler 就曾对其发出诘问：“一家公司现在拥有 40% 至 50% 的零售订单流，这将对这个国家的资本定价产生什么影响？在这种情况下，最佳执行意味着什么？ ” 回到 2023 年的当下，同样的问题依然成立：手握美国资本市场近乎是最大规模流动性的 Citadel Securities，由其主导并参与运营的加密交易市场，将对加密资产的资产定价产生什么样的影响？从本次 EDX Markets披露的信息来看，EDX 的 CEO 将由 Citadel Securities 前全球业务发展主管 Jamil Nazarali 担任。毫无疑问，这家量化巨头、做市商巨头，未来将要为加密市场提供流动性了。有朝一日，原生的加密世界，或许将会失去加密资产的定价主导权，这一切都仍未可知。比“正规”更“正规”， 10 万亿级的资管正规军 Fidelity Investments（富达投资）是一家总部位于波士顿的美国跨国金融服务公司，公司拥有超过 7 万名员工。该公司成立于 1946 年，在超过半个世纪的历史中屹立不倒。目前已是全球最大的资产管理公司之一，截至 2022 年 12 月，其管理的资产总额为 11.1 万亿美元，其中可支配资产超 4.2 万亿美元。 Fidelity规模庞大且多元化，且其投资产品涵盖了各种资产类别和风险偏好。其业务涵盖金融业的各个领域，包括经纪服务、共同基金、保险、基金分销、退休服务、指数基金等等。作为一家具有悠久历史和卓越声誉的公司，富达投资在金融界扮演着重要的角色。众所周知，各国养老金一直是资本市场上颇具体量的机构投资者，其影响力和资金量都不可小觑。而对养老金的管理人则有着颇高的门槛要求。目前，Fidelity 是401 k 退休计划服务的最大提供商。且其养老金管理业务久负盛名，管理着世界各地的多支养老金。从某种程度上可以说，Fidelity 的管理业务得到了多个司法管辖区的信任，该基金比“合规”更加“合规”。本次 EDX 的另一个投资人嘉信理财（Charles Schwab）也与Fidelity 有着相似的处境。创立于1971 年的Charles Schwab为零售和机构客户提供银行、商业银行、投资等服务。截至 2022 年 12 月 31 日，它拥有 7.05 万亿美元的客户资产。而该公司拥有 240 万企业退休计划参与者、3380 万个活跃经纪账户、 170 万个银行账户。活跃的流动性提供者、庞大的资管集团，他们的入局让加密社区对此意见不一。 US Own 在本次新闻发酵之时，大量英文媒体均使用了一个有趣的字眼：“美国所拥有的加密交易所”。诸多社区用户均认为，EDX Markets 此番动作的时间节点颇为值得关注。早在去年 9 月，EDX Markets 的早期投资者就曾联合宣布，启动这一加密交易所项目，但当时并未引起市场多打的震动。而本次“正规军”的进场，恰逢 SEC 对 Binance、Coinbase 轮番监管之后，社区对其“腾笼换鸟”的质疑自然是颇具合理性的猜想。消息发布后不久，CZ 即在一条推文中表示，“无可挑剔的时机。”但不久之后，这一推文便被 CZ 删除。新的交易所在美国传统资本的强力加持下，在面临重大监管压力和不确定性的情况下推出。而这一交易所采用的模式却恰好规避了 SEC 对证券的监管。不仅如此，除交易所外，各方传统资本均在积极入局加密市场。一方面，Binance、Coinbase 等 Crypto 原生机构正面临着 SEC 等监管机构的疯狂打击，而另一方面，传统金融世界似乎却加速了入局的步伐，先是贝莱德主动申请 BTC 现货 ETF，后又传出了富达可能正考虑收购灰度（Grayscale）的流言。传统金融巨头们在近期密集行动，监管风暴仿佛未曾存在一般，这一积极的态度和监管面的负面态度，组合成了一番冰火两重天的景象。由于上述种种原因，社区对 Gensler、 SEC、传统资本的不信任自然也就顺理成章了。即使是在监管层内部，Gensler 所主导的加密监管也并未是被完全认可的。不久前，众议院多数党党鞭 Tom Emmer 和众议员 Warren Davidson 提出了《SEC 稳定法案》（SEC Stability Act），该法案旨在罢免 Gensler 的 SEC 主席职务，并对 SEC 进行改革。尽管 SEC 对加密行业落下重锤，但传统金融参与者似乎正在为重新进入加密市场做准备。无论最终加密市场走向何方，EDX 背后的一场关于 Crypto Native 和 Old Money 的对决，或许已经悄悄拉开了帷幕。来源：金色财经
金色财经2023-06-23
传统资本入局背后：“美国国家队”想从加密原生平台夺取定价权？
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urities 是市场上几乎最早的一批量化基金。Citadel Securities 利用强大的技术背景和高频交易系统，逐渐崛起成为美国资本市场最强大的经纪人。目前，Citadel Securities 已是纽约证券交易所最大的指定做市商。 2021 年，在一场国会听证会上。一系列针对Citadel Securities 市场主导地位的质疑接踵而来。Citadel Securities 声称，由其处理的交易“约占美国股票交易量的 26% ”，并“执行所有美国股市零售交易量的约 47% 。” 出股票外，该公司也是期权、期货、国债和许多海外市场的巨大参与者。该公司处理了 3000 个美国上市期权中 99% 的交易量。 SEC 主席 Gary Gensler 就曾对其发出诘问：“一家公司现在拥有 40% 至 50% 的零售订单流，这将对这个国家的资本定价产生什么影响？在这种情况下，最佳执行意味着什么？ ” 回到 2023 年的当下，同样的问题依然成立：手握美国资本市场近乎是最大规模流动性的 Citadel Securities，由其主导并参与运营的加密交易市场，将对加密资产的资产定价产生什么样的影响？从本次 EDX Markets披露的信息来看，EDX 的 CEO 将由 Citadel Securities 前全球业务发展主管 Jamil Nazarali 担任。毫无疑问，这家量化巨头、做市商巨头，未来将要为加密市场提供流动性了。原生加密世界企业是否会失去加密资产的定价主导权？这一切都仍未可知。比“正规”更“正规”， 10 万亿级的资管正规军 Fidelity Investments（富达投资）是一家总部位于波士顿的美国跨国金融服务公司，公司拥有超过 7 万名员工。该公司成立于 1946 年，在超过半个世纪的历史中屹立不倒。目前已是全球最大的资产管理公司之一，截至 2022 年 12 月，其管理的资产总额为 11.1 万亿美元，其中可支配资产超 4.2 万亿美元。 Fidelity规模庞大且多元化，且其投资产品涵盖了各种资产类别和风险偏好。其业务涵盖金融业的各个领域，包括经纪服务、共同基金、保险、基金分销、退休服务、指数基金等等。作为一家具有悠久历史和卓越声誉的公司，富达投资在金融界扮演着重要的角色。众所周知，各国养老金一直是资本市场上颇具体量的机构投资者，其影响力和资金量都不可小觑。而对养老金的管理人则有着颇高的门槛要求。目前，Fidelity 是401 k 退休计划服务的最大提供商。且其养老金管理业务久负盛名，管理着世界各地的多支养老金。从某种程度上可以说，Fidelity 的管理业务得到了多个司法管辖区的信任，该基金比“合规”更加“合规”。本次 EDX 的另一个投资人嘉信理财（Charles Schwab）也与Fidelity 有着相似的处境。创立于1971 年的Charles Schwab为零售和机构客户提供银行、商业银行、投资等服务。截至 2022 年 12 月 31 日，它拥有 7.05 万亿美元的客户资产。而该公司拥有 240 万企业退休计划参与者、3380 万个活跃经纪账户、 170 万个银行账户。活跃的流动性提供者、庞大的资管集团，他们的入局让加密社区对此意见不一。 US Own 在本次新闻发酵之时，大量英文媒体均使用了一个有趣的字眼：“美国所拥有的加密交易所”。诸多社区用户均认为，EDX Markets 此番动作的时间节点颇为值得关注。早在去年 9 月，EDX Markets 的早期投资者就曾联合宣布，启动这一加密交易所项目，但当时并未引起市场多打的震动。而本次“正规军”的进场，恰逢 SEC 对 Binance、Coinbase 轮番监管之后，社区对其“腾笼换鸟”的质疑自然是颇具合理性的猜想。消息发布后不久，CZ 即在一条推文中表示，“无可挑剔的时机。”但不久之后，这一推文便被 CZ 删除。新的交易所在美国传统资本的强力加持下，在面临重大监管压力和不确定性的情况下推出。而这一交易所采用的模式却恰好规避了 SEC 对证券的监管。不仅如此，除交易所外，各方传统资本均在积极入局加密市场。一方面，Binance、Coinbase 等 Crypto 原生机构正面临着 SEC 等监管机构的疯狂打击，而另一方面，传统金融世界似乎却加速了入局的步伐，先是贝莱德主动申请 BTC 现货 ETF，后又传出了富达可能正考虑收购灰度（Grayscale）的流言。传统金融巨头们在近期密集行动，监管风暴仿佛未曾存在一般，这一积极的态度和监管面的负面态度，组合成了一番冰火两重天的景象。由于上述种种原因，社区对 Gensler、 SEC、传统资本的不信任自然也就顺理成章了。即使是在监管层内部，Gensler 所主导的加密监管也并未是被完全认可的。不久前，众议院多数党党鞭 Tom Emmer 和众议员 Warren Davidson 提出了《SEC 稳定法案》（SEC Stability Act），该法案旨在罢免 Gensler 的 SEC 主席职务，并对 SEC 进行改革。尽管 SEC 对加密行业落下重锤，但传统金融参与者似乎正在为重新进入加密市场做准备。无论最终加密市场走向何方，EDX 背后的一场关于 Crypto Native 和 Old Money 的对决，或许已经悄悄拉开了帷幕。来源：金色财经
金色财经2023-06-21
被人工选股“伤透了心”！明星经理成过去式，量化基金在中国大放异彩……
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者需求。深圳市排排网的数据显示，支撑量化基金出色表现的一个关键领域是股票，在截至5月12日的六个月里，股票基金的回报率为10%，超过了主动型基金7.4%的涨幅。该公司管理着至少人民币50亿元(合7亿美元)的110只股票型对冲基金。好买基金网(Howbuy)在4月27日的一份报告中表示，在过去两年中，“关于明星经理的讨论已经消失”。“投资者开始对量化投资产生信心，同时对主动管理持怀疑态度。” 一些最优秀的人力管理对冲基金令人失望的表现，让人们更加相信，机器更善于驾驭往往反复无常的中国市场。量化基金陷入了一场军备竞赛，开发基于多种策略的产品，随着市场以西方同行的方式走向成熟，押注于投资者的兴趣。在西方，养老基金和富裕客户越来越容易获得这些策略。在中国，国内股市暴跌后，当地投资者正在寻求优势，而经济的不确定性促使更多人将资金转移到海外资产。继去年暴跌22%之后，中国主要股指今年仅上涨1.5%，远远落后于全球大多数股指。自去年以来，量化基金的出色表现“让多方策略成为人们关注的焦点，”最大的对冲基金托管人招商证券托管总经理Yi Weidong说，“多策略将成为基金经理的下一个战场。” 自动交易通常基于量化策略的组合，包括只做多(押注股票上涨)、增强指数押注、大宗商品、信贷和市场中性押注。经营规模约人民币150亿元的上海黑翼就是这样一家表现优于基准的公司。去年，该公司将股票指数和大宗商品交易相结合的精选多策略1号基金扣除费用后实现了2.7%的收益。相比之下，该产品追踪的沪深小型股500指数下跌了20%。自2019年4月成立以来，年化总回报率为23.5%。该公司将多策略量化产品的份额提高到其管理资产的50%以上，其中大部分新流入资金来自通过证券公司和银行引导的高净值个人。 “多策略投资就像是量化投资的圣杯，”黑翼首席战略家Wang Jun说。竞争对手上海明汯正抓住机会为其多策略一号基金筹集资金，该基金自2015年成立以来，不计费用的年回报率为18.1%。该公司拒绝透露具体的筹资目标。该产品结合了只做多、市场中性、事件驱动和大宗商品策略，每年都获取收益。 “从长期来看，多策略是在牛市和熊市中航行的最佳方式，”管理着近100亿美元资产的上海明汯创始人Qiu Huiming说。该公司正在考虑通过增加美国股票来扩大其交易能力，以进一步使其策略多样化。自去年以来，人们对明汯的兴趣急剧上升，这标志着它与过去的情况发生了变化，过去多数人认为多策略过于复杂，对其表现不太信服。现在，它的客户既有不断增加投资的富人，也有来自北京大学和上海交通大学的捐赠基金。在好的年景里，如果经理人押注正确的股票，单一策略产品就能获得更高的回报。这也意味着下行周期的风险更大。在去年遭受重创之后，中国散户和高净值投资者开始欣赏多元化投资策略，以获得可持续回报。招商证券的Yi说：“多策略配置可以消除波动性，给投资者带来更稳定的体验。” “随着中国市场变得越来越高效，单一策略的风险回报比显著下降，”Inno Asset Management创始人Xu Shunan表示。
风起2023-06-20
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金融舆情周报：央行官宣降息！大批“新面孔”成银行业掌舵人
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总经理陈宇在其社交平台上发布观点称：“量化基金是割韭菜的工具，严格控制量化基金的规模。”无独有偶，前不久另一位坐拥百万粉丝的财经大V、嘉越投资基金经理吴悦风也在其社交账号上表达了对于量化投资的不满。伴随着近年来量化私募的管理规模不断提升，市场中对于量化投资加剧波动的争议从未停止，尤其是今年主观多头私募业绩承压，使得相关争议明显升温。在业内人士眼中，量化投资对市场的影响几何尚难准确判断，但从长期来看，主观与量化投资并非“水火不容”，目前多家机构已在探索或布局主观与量化相融合的策略产品。 3、公司消息 (1)瑞丰银行行长张向荣辞职，辞职后不再担任该行任何职务每日经济新闻消息，瑞丰银行6月15日晚间公告称，近日收到执行董事、行提交的书面辞呈，其因工作调动原因，申请辞去该行执行董事、行长、审计委员会委员、风险管理和关联交易委员会委员职务，辞职后不再担任该行任何职务。该媒体记者注意到，张向荣升任瑞丰银行行长仅一年。去年6月21日晚间，瑞丰银行公告称聘任张向荣为行长，在此之前该行行长一职已空缺两年有余。公开资料显示，张向荣出生于1977年12月，中国国籍，硕士研究生，中共党员，经济师。历任浙江省农信联社计划资金处科员、发展计划处副主任科员、发展计划处主任科员、发展规划处主任科员、发展规划处副处长、战略规划部副总经理，瑞丰银行党委委员、董事、副行长(主持工作)，瑞丰银行党委副书记、董事、行长。。 (2)私募大佬高斌被带走且失联？景林股权投资法定代表人已变更红星资本局消息，近日，有市场传闻称，景林旗下股权投资公司——上海景林股权投资管理有限公司原法定代表人高斌被带走且失联至今。该媒体援引中国基金报的消息，接近公司的相关人士答复称，高斌在上个月已经离职，属于个人原因，与景林没有任何关系。另外，景林股权投资、景林资产是分别投资于一级市场、二级市场的两家公司，一直是分开独立运营的。因此，高斌离职对于景林资产更没有影响。红星资本局注意到，据国家企业信用信息公示系统，6月14日，景林股权投资已进行了法定代表人、高级管理人员备案的变更，已从原来的高斌，变成了杨志坚。工商信息也显示，景林股权投资的董事长兼总经理变成了杨志坚。公开资料显示，高斌于1993年9月加入证监会工作，由最初的交易部主任科员一路升任至市场监督部处长，2001年3月调入中国证券登记结算公司，历任总经理助理兼两部总监、总部副总经理兼上海分公司总经理等，2015年高斌加盟景林，2016年出任景林股权基金CEO，全面负责景林PE日常运营管理业务以及医疗服务领域的投资。 (3)在职期间违规开办私募，华金证券及两名员工被出具警示函界面新闻消息，员工任职期间私下在外兼职办私募违反廉洁从业规定，华金证券和两名相关员工收到来自内蒙古证监局的警示函。经查，华金证券内蒙古分公司原负责人荆玉、包头文化路证券营业部原副总经理(主持工作)吴卫国在任职期间，存在在其他营利性机构兼职且持有股份的行为。华金证券股份有限公司在日常管理和离任审计中，未发现上述人员兼职且持有股份行为并向内蒙古证监局报告，反映出华金证券股份有限公司廉洁从业风险防控主体责任落实不到位。内蒙古证监局表示，上述行为违反了《证券公司董事、监事和高级管理人员任职资格监管办法》(证监会令第88号)第三十七条第一款、第五款，《证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定》(证监会令第145号)第四条第一款的规定。最终，内蒙古证监局决定对华金证券、荆玉、吴卫国采取开出三张警示函。并要求华金证券加强合规内控管理，切实履行廉洁从业风险防控主体责任，并在收到决定书之日起30日内向内蒙古证监局提交书面报告。 4、海外动态 (1)去通胀“下半场”开启美联储酝酿“停而不止”新打法上证报消息，在连续加息10次、累计加息500个基点之后，美联储终于暂缓了脚步。当地时间6月14日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.00%至5.25%不变。分析人士认为，美联储选择在6月暂停加息，是为了有更多时间和数据来观察货币紧缩的效果。在美联储货币政策声明中，联邦公开市场委员会(FOMC)称，在本次会议上保持目标区间不变，能够评估更多信息及其对货币政策的影响。“美联储在6月的议息会议上并未加息，主因是美联储认为是否加息仍需先行数据充分验证，尤其是经济韧性与通胀黏性的可持续性值得高度关切。”工银国际首席经济学家程实表示。经历近一年半的加息周期，美联储货币紧缩以对抗通胀的“紧迫感”也趋于弱化。美国劳工部数据显示，美国5月CPI同比涨幅回落至4%，核心CPI同比上涨5.3%。国金证券宏观团队认为，美国去通胀进程已步入“下半场”：商品“去通胀”已基本完成，服务“去通胀”或将加速。 (2)新加坡金管局：瑞信和瑞银在当地的运作不受合并影响新加坡联合早报消息，新加坡金融管理局说，瑞士银行(UBS)和瑞士信贷(Credit Suisse)完成合并后，在当地的日常运作将不会受到影响。新加坡金管局6月12日发布文告表示，瑞士和瑞银将继续以个别执照在本地经营业务。两家银行已经建立了治理结构来监督和促进新加坡业务的有序整合，它们在当地的主要业务仍然是私人银行和投资银行业务。瑞银集团当日宣布，它已正式完成收购瑞士信贷银行的交易，意味有167年历史的瑞信正式走入历史。新加坡金管局与瑞士金融市场监管局(FINMA)就两家银行的整合事宜保持紧密联系，并且会密切关注合并对本地人力资源的影响。同时，新加坡金管局也向银行表达了需要负责任地处理合并事项的期望。 (3)韩国推出“青年腾飞账户”年利率高达6% 韩国亚洲经济援引韩国金融委员会消息报道称，当地时间6月15日上午9点起，农协银行、新韩银行等11家韩国银行推出“青年腾飞账户”，年薪6000万韩元以下、家庭收入在国民中间收入的180%以下且满19至34周岁便可申请开通该账户。从11家银行前一天(6月14日)公布的青年腾飞账户利率来看，前三年适用3.8%至4.5%范围内的固定基本利率，同时根据收入水平(年收入在2400万韩元以下)可另获0.5%的统一优惠利率，此外各家银行的优惠利率在1%至1.7%之间。在基本利率的基础上叠加优惠利率后，可获得的最高利率在11家银行均达6%。考虑银行利息、政府补助金和相关利息后，如果每月存款70万韩元，五年到期时可领取金额将达4894万至5000万韩元。
证券之星2023-06-16

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