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华熙生物大跌4.49%！易方达基金旗下1只基金持有

金融界08-20 20:54

君实生物-U大跌3.7%！易方达基金旗下1只基金持有

金融界08-20 20:34

银行一枝独秀，五大行续创新高！银行ETF(512800)逆市六连阳，斩获历史新高！A股“市值王”易主，工行登顶

有连云08-20 20:24

涂鸦智能Q2财报前瞻：关注超预期机会，现金分红值得期待

无论是AH股，还是中概股，中国资金对高股息中国资产都表现出了很高的兴趣，包括银行、煤炭、石油、水电等传统的高股息股票受到了资金的追捧，其股价也表现出了远高于市场指数的行情。如果涂鸦智能进行现金分红，将会吸引不少的资金。而且，随着涂鸦智能的商业模式得到验证，并且已经在Non-GAAP下实现稳定盈利，公司也具备了长期的分红能力，这也会是其股价的有力支撑。例如网易在实现稳定盈利后开启了长期的稳定分红，目前的股息率接近3%，支撑其股价在高位震荡，跑赢中概同行。 3、关注生成式AI进展：涂鸦智能在Q2发布了Cube AI大模型、AI开发工具和AI小程序开发底座。在涂鸦Open Day中，涂鸦进一步展示了生成式AI对智能消费电子产品的功能加成，带来更“实在”、更“智慧”的交互体验和新功能，其进展及效益值得关注，比如对用户、客户的新引力，对开发者效率的提升等。根据Q1财报，截至2024年3月31日，涂鸦开发者平台注册开发者约107.4万人，较2023年底的约99.3万人增长8.2%。涂鸦生成式AI的布局将带来何种效果值得关注。四、当前市值已经大幅低于合理估值涂鸦智能在2024年第一季度的表现令人瞩目，不仅实现了营收和利润的双增长，还在生成式AI领域上开启大动作。随着公司在各个领域的持续投入和创新，预计其在接下来的季度中将继续保持强劲的增长势头。这也是公司估值提升的牢固基石。不过，由于中国经济复苏趋势不佳，中国资产的整体估值受到压制，涂鸦智能也不例外，其目前的市值已经大大低于其合理估值。根据高盛的报告，按照DCF和EV/GP（企业价值/毛利润）等权重加权估值方法，涂鸦智能的合理估值为2.8美元，相比目前约1.5美元的股价有86.7%的涨幅。从高盛的估值模型里我们还可以看到，公司的净现金价值已经达到10.08亿美元，超过了公司的整体市值，也明显说明了公司已经被大幅低估。总的来看，涂鸦智能的市值已经大幅低于其合理估值，此次Q2业绩如果超预期，并且现金分红预期得到兑现，涂鸦智能还是有非常大的上涨潜力的，投资者可以积极关注。 $涂鸦智能-W(02391)$

老虎证券08-20 19:05

47亿红包雨背后，是平安银行越走越稳的路

在弱复苏周期下，高股息资产的防御性优势突出，叠加政策面强化引导上市公司分红，进一步提升了长线资金对高股息资产的青睐。中金、中信建投、天风等多家机构出具的研报均有类似观点，即高股息策略价值目前仍然相对占优。银行作为高股息板块的代表，在分红表现上处于市场领先地位，平安银行无疑是个值得关注的样本。根据最新中报数据，平安银行拟进行2024年中期利润分配，每10股派发现金股利人民币2.46元（含税），按归母净利润计分红率为18%，现金分红共计47.7亿元。这是平安银行首次发起的中期分红方案，也为整个银行业分红打了个样。根据管理层透露，中期18%不代表年末也是这个数字，给年底分红留出了余地。这也让市场对于平安银行后续分红保留了更多期待。在行业整体承压的时候，有能力率先在股东回报方面做出成绩，平安银行一定做对了些事情。 01有质量的发展，是中报的主要信号今年上半年，平安银行实现营收771.32亿元，净利润258.79亿元，同比增长1.9%，整体符合市场预期。在当前行业整体进入降息周期的背景下，银行业整体净息差都在同比下滑。东兴证券研报指出，截至今年上半年，银行业整体净息差为1.54%。其中，股份制银行总体净息差为1.63%。在有效需求不足的环境下，为了积极响应让利实体经济的政策指引，平安银行的净息差也不可避免地有所收窄，但相较于股份制银行整体水平，平安银行还是处于领先地位。截至Q2，平安银行净息差为1.96%。与此同时，为了缓解息差收窄对银行业绩带来的冲击，平安银行积极把握市场机遇，在非息收入方面有良好表现。今年上半年，平安银行非利息净收入占比达到36.36%，同比提升7.05个百分点。对银行业而言，上行期更看重规模增速，下行期则要注重对风险的把控，尤其是后者事关银行的“生死存亡”。相比较短期的营收利润，资产质量的提升在当下或许更值得关注，也是此次平安银行中报传递出来的最核心信号之一。今年上半年，平安银行不良贷款率为1.07%，同比增长1个bp，但年化不良贷款生成率1.69%，相较去年全年下降20个bp，边际改善效果突出。同时，平安银行的逾期贷款余额及占比较上年末实现双降。截至6月末，该行的逾期贷款余额占比 1.39%，较上年末下降0.03个百分点。此外，平安银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率以及资本充足率均超过标准值20%以上。其中，核心一级资本充足率达到9.33%，相较去年同期提升0.11个百分点。可以看到，如今平安银行可以兼顾高分红以及资本实力的持续补充，高质量发展的底色得以彰显。 02算好账，才能走得远回顾平安银行近些年取得的成绩，很关键的一点在于对零售战略的持续推行。管理层在此次的中报业绩会也再次明确，平安银行对于零售战略会继续坚持推行下去。但随着内外部环境剧变，零售转型也的确面临着困难，管理层也坦言目前业绩指标上最大的压力来自零售。因此，发展零售的大方向不变的前提下，如何做出适当的战术调整就十分考验平安银行。贷款端很明显地体现了这一点。近两年，平安银行摒弃了过往“高风险、高定价”的扩张模式，“主动收缩高风险业务，加码中风险业务”成为了业务发展的主基调。这的确会带来营收层面的压力，从风险管理与资本安全的角度来看，放弃短期营收，追求长期更稳健的利润增长才是正解。当然，营收压力是现实存在的。管理层也坦言，压降高风险产品导致营收下滑很快，去年也面临了很多内部不同声音的压力，还好顶住了诱惑，如果多做几千亿的高风险产品，情况会变得不可收拾，现在想起来都后怕。除了产品层面的调整外，渠道的变化也值得关注。长期以来，平安银行依赖中介渠道获客，这其中存在一些问题。首先，中介渠道可能会向客户收取费用，既增加客户负担，又一定程度上损害了银行的名誉和客户满意度。此外，中介渠道透明度相对较低，管理和风险控制可能存在不规范的操作，增加了银行的风险系数。为此，平安银行近年来持续加大自营渠道建设，这与其自身禀赋也有着密切联系。一方面，背靠平安集团，平安银行可以充分发挥集团的综合金融优势，形成差异化竞争。今年上半年，综合金融模式对零售业务产生了明显正向反馈：财富客户净增户数占比 38.8%；管理零售客户资产（AUM）净增额占比 61.7%；汽车金融贷款发放额占比 16.8%；信用卡新增户数占比10.8%。另一方面，平安银行注重数字化建设，通过线上产品构建了“获客、转化、活跃、留存”的全周期经营链路。截至6月末，平安口袋银行APP注册用户数约1.7亿户，较上年末增长 2.2%，月活跃用户数（MAU）4,338.25万户；今年上半年，远程银行人均有效服务客户数较2023年提升超80%，为超580万大众客户提供7×24小时的“陪伴式”服务。与此同时，平安银行还进行了彻底的组织架构改革。原有的事业部被打散重塑，取而代之的是公司金融、零售金融、资金同业、风险管控、信息科技、共同资源六大板块，更加贴合“零售做强、对公做精、同业做专”的战略方针。平安银行还精简了总行架构，改变了过去以条线为主的组织结构，赋予分行更大的自主权，让一线员工能够更好发挥主观能动性，积极应对市场变化。 03顺应国家战略，支持实体经济发展在零售业务阶段性调整的背景下，对公业务顶了上来。截至今年6月末，企业贷款余额1.59万亿元，较上年末增长11.4%，拉动了整体贷款规模增长。这也是平安银行战略有效性的侧面体现，在零售遭遇短期外部冲击时，对公可以予以支援，让零售缓口气，相互补位保证银行能够在长期转型过程中降低业绩波动性。对公做精的具体表现在对行业布局的持续优化上。一方面，为了保障基本盘稳固，继续支持基础行业稳步发展。今年上半年，平安银行在基础设施、汽车生态、公用事业、地产等四大基础行业新发放贷款2005.40亿元，同比增长 42.1%。另一方面，着眼于长期发展，加大对新兴行业的支持力度。2024年上半年，新制造、新能源、新生活等三大新兴行业贷款新发放1061.42 亿元，同比增长 47.1%。其实，从更高维度来看，平安银行的布局符合“科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融”五篇金融大文章的内涵，积极践行着金融的政治性、人民性。比如推动业务模式创新，赋能制造业企业，截至6月末，该行行制造业中长期贷款余额较上年末增长15.9%，高于发放贷款和垫款本金总额增幅15.7个百分点；完善信贷服务体系，让普惠金融落到实处，推出“科创贷”满足科技型中小企业需求，并以发送利息券、减免结算费等方式，进一步降低小微企业服务成本；拓宽乡村资金渠道，大力支持乡村振兴，截至6月末，该行行涉农贷款余额 1576.52 亿元，较上年末增长19.7%。顺应国家发展战略，支持实体经济发展，既是对金融机构的要求，也是平安银行长久以来的真实写照。 04结语在宏观承压的环境下，银行业日子都不容易，银行业的整体估值落于历史区间低位，也反映了市场对此悲观预期。但拉长时间维度来看，上行周期终归会到来，彼时能够率先复苏的选手，至少要在逆境中活下去，并且活得不错。平安银行凭借灵活的战略调整以及良好的风险管理，实现了稳健业绩，尽管在营收层面存在短期压力，但通过数字化转型和更高的内部效率提升了利润水平，保障了慷慨分红政策的延续。找到了应对短期市场变化和长期可持续发展之间的平衡点，平安银行越走越稳了。

格隆汇08-20 18:04

百业凋零，银行股却涨疯了，什么逻辑？

，至今的净利润还在增长；三是银行股的股息率比较高，买银行股比把钱存在银行要划算的多！实际情况是这样的吗？银行股真的能在经济下行周期中独善其身吗？首先，银行股的估值确实比较低，拿刚刚公布二季报的平安银行为例，其市净率只有0.5倍，仍处于历史底部区域：对比海外同行，市净率普遍在1倍以上，平安银行的估值依然不算高：其次，从业绩上看，平安银行二季度净利润为109.47亿，同比增长1.5%，虽然绝对值并不高，但远好于其他行业净利润大幅下滑的局面；最后，平安银行的股息率高达7%，远好于存款等其他理财产品！虽然上述逻辑完美解释了银行股大涨，但参考日本，在经济下行周期中，银行股跌幅较大，国内的银行股能够给出不一样的答卷吗？可能会比较难。首先，中国的银行股无论对比自身历史还是海外同行，估值确实都比较低，但我们也要看到，不同于海外银行，国内的银行大多为国营控股，经营灵活性较差，存在折价是正常的。其次，银行股的业绩其实已经恶化，拿平安银行来说，虽然净利润仍然在增长，但收入端已经崩了！根据彭博的数据，平安银行二季度净收益（利息收入、交易账户利润或损失、投资和贷款收益或损失、其他收入或损失、投资利润或损失、佣金与手续费收入，及其他营业收入之和，减去利息支出）为360亿，同比下滑25%： 2024年上半年净息差（指的是银行净利息收入和银行全部生息资产的比值）为1.96%，创数年来新低：不良贷款方面，截止二季度末为363.96亿，同比增长3%: 再看零售业务，上半年营收为390.9亿，同比下滑25.7%，净利润为18亿，同比下滑79%：多项经营数据报警之下，平安银行的利润还能增长，实际是调节的结果。比如今年上半年，平安银行信用及其他资产减值损失前营业利润同比下滑14.1%，下滑幅度和营收相近，但上半年，平安银行的信用及其他资产减值损失只有231.5亿，同比下滑28.5%，由此带来营业利润同比增长0.5%：信用及其他资产减值损失减少的原因是：平安银行持续优化业务结构，强化不良资产清收力度，同时随着宏观经济回升向好，贷款和非贷款减值整体计提水平下降：宏观经济回升向好的描述着实让人破防，从信用及其他资产减值损失详细数据来看，平安银行上半年发放贷款和垫款计提237.75亿，同比下降了14.1%。发放贷款和垫款是金融机构提供资金的两种方式，分别用于贷款和商业交易中的预付款。计提则是为了应对未来可能的风险和损失，按照会计准则预先估算和记录相应的损失准备金，以便准确反映企业的财务状况。由此来看，该项指标偏主观，上市公司是存在可调节的可能的。其次，平安银行上半年信用及其他资产减值损失中，信贷承诺预期信用损失大额转回39.77亿，而去年同期为计提60.44亿。仅此一项会计操作，就给平安银行贡献了上百亿的利润，完美抵消了收入下滑带来的利润损失。而信贷承诺预期信用损失转回指的是金融机构在会计处理中，针对之前已经计提的信贷承诺预期信用损失进行的调整或减少。具体来说，这个转回的操作是指在预期的信用损失实际低于之前估算的情况时，金融机构可以减少或撤销之前计提的信用损失准备金。或许今年的情况确实比去年要好一些，信贷承诺预期信用损失转回无可厚非，但从拨备覆盖率来看，今年上半年为264.26%，同比下降13.37个百分点。拨备覆盖率是用于衡量金融机构为潜在贷款损失计提的拨备金额相对于实际不良贷款的覆盖程度，降低意味着金融机构减少了贷款损失拨备，导致拨备费用减少，进而增加净利润。按理说，宏观经济坏境下行，拨备覆盖率应该提高，平安银行反向操作，释放利润的嫌疑很大。当然，即使降低了拨备覆盖率，平安银行的水平也处于高位，无需担忧经营风险。因此，虽然平安银行的净利润增长主要来自财务调节，但投资者也很难指责什么，而从分红来看，平安银行实打实提高了不少，尤其是今年，罕见进行了年中分红：如果其他行业依然艰难，而银行股的利润还能保持明面上的风平浪静，银行股的牛市就很难终结！打不过，就加入，除了银行，港A两市还有其他好的选择吗？ $平安银行(000001)$ $工商银行(01398)$ $中国银行(03988)$ $建设银行(00939)$ $农业银行(01288)$

老虎证券08-20 17:44

ETF甄选 | 美联储票委释放降息信号，通胀或已控制，纳指、黄金类ETF表现亮眼

也在重新平衡。银行业普遍存在低估值和高股息的性价比优势，这为投资者提供了良好的投资机会。当前，银行业的中期业绩逐步披露，整体业绩有望实现稳定增长，这为银行板块的估值修复提供了有力支撑。相关ETF：银行业ETF(512820)、银行ETF华夏(515020)、银行ETF天弘(515290)、银行ETF易方达(516310)、银行ETF(159887) 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-20 17:24

A股爆出三大罕见信号！

的行为和市场风格影响显著。目前，基于高股息策略，多家机构表示对银行板块看好。万联证券认为，长端利率的下行是推动高股息资产价格表现的重要因素。银行股较高的股息率以及极低的估值成为资金的优选，叠加市场防御需求上升，助推了整个银行板块的市场表现。往后看，高股息策略中，分母端的支持因素或已较多反映，而分子端的稳定性成为高股息选股的重点逻辑。另外，从分红的角度看，分红率的提升，也有利于银行股估值的提升。不过要注意的是，银行股的走强本质上仍是短线风险偏好下降后资金的抱团炒作，这对于高位短线题材起到了一定的压制作用，游戏、核电两大方向今日对利好的钝化也有这部分因素影响。另外，如果短线活跃资金持续追高，银行股继续呈现上涨态势，那么一旦后续资金抱团出现松动，银行股的短期波动可能会进一步的加剧。面对当前市场状况，市场分析人士建议，在短线再度转弱的背景下，静待市场风险充分释放、出现新的领涨板块后，再行跟随进场更为稳妥。 “牛市旗手”加仓方向曝光随着A股进入8月下旬，中报披露步入高峰期，作为“牛市旗手”的券商，其最新重仓股也逐渐浮出水面。 Choice数据显示，截至8月19日，72家上市公司的前十大流通股东名单中出现了券商的身影，合计持股数量为14.89亿股。整体来看，有色金属、资源、非银金融等板块人气较高，不少股票被券商大手笔增持。个股方面，以持仓市值做排名，券商对江苏银行的持仓市值达68.61亿元，位居第一；对牧原股份、宝丰能源的持仓市值分居第二位、第三位，分别达16.36亿元、9.05亿元。此外，券商对藏格矿业、中矿资源、顺络电子等个股持仓市值均超2亿元。以二季度加仓股数做排名，二季度获得券商加仓数量最多的是宏创控股，中金公司在二季度加仓1215.31万股，持股数量达到2563.17万股，同时，宏创控股还获天风证券加仓122.47万股。此外，弘业期货在二季度被中信证券加仓107.65万股；宝丰能源也获中信证券小幅加仓70万股，持股总数增至5223.51万股。此外，券商重仓股中二季度新进18只个股。具体来看，冀中能源的新进股份数量居首，国信证券新进持股数量达2395.94万股。华北制药获财达证券新进增持1442.79万股，排名第二。海陆重工获中信建投证券新进增持也在1000万股以上，排名第三。此外，双汇发展、新乡化纤等新进股份数量均超800万股。 A股三大罕见信号已出现最后回到A股后市来看。近期，A股市场出现了一些罕见的见底信号：从外部看，美国制造业订单转负；从内部看，上市公司资本开支增速二季度很可能转负；从交易结构上看，调整后的核心指数换手率全部归零。招商证券指出，以史为鉴，上述三大信号都是A股比较少出现的底部信号，这些信号的出现往往对应着市场见底回升。不过也要注意到，当前市场缺乏新的关键变量，资金交投情绪较弱。华泰证券认为，向后看资金面上外资短期难以回流，基本面上国内期待货币政策打开空间，积极信号会显现，但仍需等待，建议投资者短期先控制仓位。至于相关投资机会，国投瑞银基金表示，对后续权益市场并不悲观，比较看好以下三条主线： ①上游资源能源线：资本开支见顶，供给刚性的逻辑仍在演绎，而前期资源股调整幅度较大后续企稳值得期待，其中有色(铜、铝、黄金)，能源(油、煤炭)仍是关注重点； ②中游制造龙头白马线：其中家电、电网设备、锂电设备等龙头值得重点关注，今年市场二八现象极其明显，市场更注重上市公司经营质量，对自由现金流、ROE、股东回报规划等尤为关注，龙头白马明显占优； ③下游经济弱相关线：债务周期下行期，经济活动将与资本回报关联度减弱，建议关注港口、铁路、水电等。

证券之星08-20 16:44

税友股份(603171.SH)：2024年中报净利润为8823.65万元、同比上涨0.86%

华、招商财富资管-招商银行-招商财富-股息红利增强6号集合资产管理计划、招商财富资管-招商银行-招商财富-股息红利2号集合资产管理计划、香港中央结算有限公司，持股比例分别为54.79%、22.67%、4.48%、2.23%、1.27%、0.90%、0.44%、0.35%、0.34%、0.25%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-20 16:24

银行股飙升19%！保险资金和ETF双轮驱动，5大行股价创新高

不确定性增加的背景下，市场对低波动、高股息的银行股需求上升，进一步推动了银行板块的整体表现。综上所述，银行股的强势表现主要源于保险资金和ETF的双重推动，而非单纯的基本面因素。我们需要更加关注资金面对市场风格的影响，以更好地把握投资机会。未来，随着金融市场的进一步开放和机构投资者的壮大，资金面因素可能会在市场中扮演越来越重要的角色。

金融界08-20 15:34

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