FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网_关键字搜索-FX168

全球数字财富领导者

CoNET｜客户端｜旧版｜｜

FX168 全球视野中文财经

登录 / 注册

小心高杠杆的股息股
 go
“七巨头”的出色表现，标普500指数和纳斯达克指数飙升。在这样的时期，用借来的资金进一步扩大这些收益可能特别诱人。这是因为，当股票价格日复一日地上涨（有些日子涨幅很大）时，人们很容易变得自满，忘记了股票可以像上涨一样迅速下跌，也可以像实现连胜一样容易陷入长期的连跌。因此，即使是最聪明的人，也经常被“一夜暴富”的承诺所欺骗，用大笔借来的钱投资股票。此外，许多企业主也受到了同样的诱惑，因为他们看到在他们的企业中使用杠杆可以显著提高他们的股本回报率。这种情况在美国都很普遍，尤其是在长期处于历史低位的利率之后。许多公司借入了大量资金，并将其用于推动快速增长或大举回购股票。然而，正如沃伦·巴菲特指出的那样，使用杠杆充满危险，尤其是在大量使用时。他曾经说过：在这个世界上，你真的不需要太多杠杆。如果你聪明，你将在没有借款的情况下赚很多钱。此外，如果你变得贪婪，不再满足于无债务（或至少是非常谨慎的杠杆化）投资能给你带来的显著的长期复利，你可能会让自己陷入灾难性的失败，甚至可能破产。杠杆之所以对长期财富积累具有如此大的破坏性，是因为最纯粹的复利会随着时间的推移呈指数级增长，使财富稳步增长。然而，当杠杆被引入等式时，风险与潜在收益一起被放大。因此，当市场崩溃和/或商业预期未能实现时，杠杆可能会将你的本金乘以零，从而有效地抹去你在此之前积累的所有资金。这将使你的理财之旅回到新手村，抹去所有可能随着时间的推移而积累的收益，并有效地浪费了多年的辛勤工作、谨慎储蓄和熟练投资。这与管理良好的非杠杆投资组合的稳定、指数级增长形成鲜明对比。虽然杠杆可能带来快速收益的诱惑，但它破坏了长期投资的基本原则：通过复利的力量，随着时间的推移，财富的持续、指数级积累。从本质上讲，杠杆可以将一场具有可预测的积极结果的马拉松比赛变成一场充满风险的二元冲刺，在这种情况下，突然回归零的可能性非常大。好处是财富，但坏处是潜在的贫困和丧失本来很有可能实现经济独立的机会。正如沃伦·巴菲特曾经说过的：拿你所拥有和需要的东西去冒险，这是疯狂的。将教训应用于股息投资巴菲特对杠杆的警告也适用于股息投资者，尤其是在股息可持续性方面。就像杠杆可以提高总回报一样，当杠杆的成本低于所投资资产的收益率时，它也可以通过增加投资的现金流收益率来提高股息收入。然而，再次强调，杠杆在这里可以是把双刃剑，因为它会严重破坏公司股息的稳定性和增长。过度依赖债务的公司可能在维持或增加股息方面面临挑战，因为经济低迷或业务表现不佳的时期可能迫使管理层削减派息，以专注于加强其资产负债表。可悲的是，股息股领域就有很多这样的案例。最近的例子包括： 1）在新冠爆发和能源价格急剧下跌之后，能源转移公司在2020年将其股息减半。该公司勉强维持的投资级信用评级BBB-即将被下调，因此管理层做出了减少股息以加速债务削减的艰难决定。这与安桥等融资更为谨慎的同行形成鲜明对比，后者在新冠爆发期间能够继续增加支出，因为它们没有为追求更高的回报而过度杠杆化资产负债表。 2）Algonquin Power利用债务（包括浮动利率债务）杠杆化其资产负债表，以实现其雄心勃勃的增长战略。因此，当过去几年利率突然飙升时，它措手不及，不得不削减股息以保持其投资级信用评级。 3）Lumen Technologies的杠杆水平也有所上升，尽管该公司试图同时平衡激进的资本支出（未能恢复营收增长）、大规模回购和每股1美元的巨额股息。 4）美国电话电报公司在长期的股息增长之后，不得不削减股息，因为其多次收购失败，核心电信业务表现不佳，导致其资产负债表上背负着沉重的债务负担。 5）医疗不动产信托为了追求其激进的增长计划，加大了资产负债表的杠杆作用，在该计划中，它收购了营利性医院。然而，在新冠的不利影响下，它开始应对租户的财务疲软和做空攻击。尽管该公司试图尽可能长时间地抵御空头，甚至继续提高股息，但利率上升加上潜在租户的持续疲软，迫使管理层削减股息。而且，由于医疗不动产信托最大租户的麻烦可能才刚刚开始，因此可能会再次削减股息。鉴于这些例子，对股息投资者来说，关注资产负债表管理审慎的公司很重要，这些公司的特点是杠杆率低至中等，面临财务困境的可能性低。好消息是，获得高收益收益和投资于资产负债表强劲的公司并不相互排斥，因为今天市场上有几十家公司提供非常有吸引力的股息收益率，同时资产负债表也很强劲。这方面的三个例子包括Enterprise Products(收益率为7.5%，信用评级为a -)，Realty Income(收益率为5.2%，信用评级为a -)和Brookfield基础设施(收益率为5.3%，信用评级为BBB+)。总结资产负债表导致的股息削减的历史是显而易见的：股息投资者应该听从巴菲特关于过度使用杠杆风险的警告。虽然收益和总回报潜力通常非常有吸引力，但聪明的投资者应该避开，因为即使是最熟练和最成功的投资者也会看到，由于过度杠杆化的投资，多年的辛勤工作和成功投资在短时间内就会付之一炬。相反，投资者应该满足于缓慢而稳定的复利，让时间发挥它的魔力。对于像巴菲特这样的投资者来说，他们可以拒绝杠杆，采用久经考验的价值投资原则，并允许股息为他们工作，长期回报是可观的，而且是可以实现的。 $美国电话电报(T)$ $标普500ETF(SPY)$ $纳指100ETF(QQQ)$
老虎证券01-11 18:54
从半导体看美股，牛市远未结束！
go
牛市还将继续？先来看费城半导体指数和纳斯达克指数的相关性，在上世纪90年代，半导体指数sox和纳斯达克之间的走势出现了2次背离，第一次是1995年三季度-1996年年中，半导体指数明显下跌，但纳指慢牛向上；第二次是1997年四季度-1998年三季度，半导体指数再次明显下跌，纳指虽未上涨，但几乎持平：进入21世纪之后，半导体指数和纳指之间的相关性大幅提升，几乎同涨同跌：为什么会这样？众所周知，半导体在世界经济中扮演了关键角色，无论是电脑、手机、汽车还是工业市场，都需要半导体芯片。根据IC Insights 数据，1980年至今，全球GDP增速和IC（集成电路）市场增速的相关性在不同阶段出现了一定的变化。1980至2010 年间，全球GDP和IC市场增速相关系数最低时为-0.1（基本不相关），最高为0.63（弱相关），但在2010至2019年间，相关系数提升到了0.85，如果排除2017-2018年间存储器市场的表现，该阶段相关系数提升至0.96，表现出明显的强相关。再从纳指权重股来看，按照彭博的分类，半导体板块市值3.85亿美元，占纳指的比重为14.9%，看起来并不高，但传统的半导体板块分类并不包含苹果和微软。苹果的产品主要是手机、电脑和平板，妥妥的半导体产品，而且是半导体市场份额占比最大的部分，因此，苹果的业绩和半导体息息相关，将苹果纳入半导体板块，实际上没有任何问题。微软与PC的相关性很高，从历年股价走势和费城半导体指数对比来看，两者几乎同涨同跌：如果将这两家公司也划入半导体板块，则市值总和占纳指的比重将高达37%。可以说，半导体板块走势将对纳指产生重大影响。而从目前半导体行业来看，其刚刚度过下行周期，即将在AI和补库存的带领下迎来新一轮增长：一般而言，半导体一轮完整的周期大约是3-4年，因此，2024年纳指牛市或将延续。从彭博分析师的预测来看，到2026年年末，纳指的市盈率将降至22.6倍，对比历史，不算贵，仍有上行空间！ $费城半导体指数(SOX)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $苹果(AAPL)$ $微软(MSFT)$ $英伟达(NVDA)$
老虎证券01-11 15:25
2023年QDII基金透视：华夏基金收益率居前
 go
比近七成。标的指数上，多只新发基金布局纳斯达克指数。图1：2023年末QDII基金管理规模居前的基金公司基金公司方面，38家发行QDII产品的公募基金公司中，管理QDII基金规模超400亿元的公司有3家，其中易方达基金2023年末在管QDII基金21只，合计管理规模约为884.82亿元，排名第一。华夏基金、广发基金分别以870.8亿元、493.55亿元的管理规模排名第二、第三。广发基金、华夏基金等旗下产品收益率居前从区域配置来看，根据2023年三季报，港股市场投资市值达1824.99亿元，占QDII基金投资规模的62.77%，为QDII基金配置最为热门的区域。紧随其后的是美股市场，投资市值合计824.61亿元，规模占比28.36%。区域表现方面，2023年美国、法国及德国市场配置基金平均收益率居前，分别达到31.83%、24.6%及22.7%。而亚太、亚洲、大中华地区及香港市场相关主题基金整体表现欠佳，2023年年度平均收益率均告负。图2：2023年各投资区域QDII基金平均收益具体来看，2023年收益率超过50%的QDII产品有16只。其中，广发全球精选人民币2023年收益率达到66.08%，业绩位列第一。数据显示，广发全球精选人民币成立于2010年8月18日。截至2024年1月8日，该基金成立来收益率为307.84%。根据2023年三季报，基金重点配置人工智能方向，同时增持了中国的互联网行业资产。基金重仓股包括英伟达、微软、谷歌、特斯拉、拼多多等公司。华夏全球科技先锋人民币以58.19%的收益排名主动权益型QDII基金业绩第二。根据2023年三季报，基金重点配置美股互联网、半导体、SaaS软件、消费电子、电动车等龙头公司。基金重仓股包括英伟达、博通、苹果等公司。图3：2023年主动权益型QDII基金业绩TOP10 除上述基金外，其余涨幅超过50%的QDII基金均为被动指数型产品，跟踪标的大多为纳斯达克100指数，包括华夏基金旗下华夏纳斯达克100ETF、国泰基金旗下国泰纳斯达克100指数、华安纳斯达克100等产品。百余只QDII基金收益率告负光证资管、易方达基金等领跌另一方面，2023年共有101只QDII产品收益率为负，其中13只基金跌幅超过20%。数据显示，跟踪恒生互联网科技业指数、恒生医疗保健指数、恒生香港上市生物科技指数等QDII基金业绩表现欠佳。主动权益型QDII基金方面，回撤幅度较大的是华夏新时代人民币，该产品2023年净值损失25.77%。图4：2023年主动权益型QDII基金回撤榜TOP10 光证资管旗下光大阳光香港精选人民币跌幅同样靠前。该基金成立于2021年1月，基金经理为王海涛。2023年度，该基金A类份额的年度收益率为-24.61%，跑输基准超10个百分点。2023年三季报显示，该基金前十大重仓股包括网易、腾讯控股、美团、药明生物等公司。此外，摩根中国生物医药、易方达优质精选及工银香港中小盘人民币2023年净值回撤均超二成。其中，摩根中国生物医药A 2023年净值回撤达到24.52%。截至2024年1月8日，该基金成立来收益率为-7.44%。【读财报】是由新华财经与面包财经共同打造的一档以上市公司财报解读为主要内容的栏目。新华财经是新华社承建的国家金融信息平台，内容全面覆盖全球股市、汇市和债市等金融市场，提供权威、专业、全面的金融信息服务。免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。
面包财经01-11 10:04
英伟达连续3日新高，机构：科技股高预期下有业绩支撑！纳斯达克100ETF(159659)连续5日净流入近1300万元！
go
）】作为美国市场代表性市场指数之一，纳斯达克指数又被称作“美国科技指数”的代表，纳斯达克100指数以纳斯达克指数为基础并加以精华提炼，选取其中100家非金融公司作为成分股，在市值加权的基础上按相应的指数编制规则计算出来的、反映纳斯达克整体市场或者美国高科技走势的指数。纳斯达克100ETF（159659）紧密跟踪纳斯达克100指数，高效布局海外优质科技股，并设有场外联接基金（A类：019547，C类：019548），可供场外投资者选择。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云01-11 09:25
美国70年代“滞涨”将重演！传奇分析师：战争是黄金飙涨驱动因素全球动荡下资金流向“这资产”
go
，如果你看看道琼斯指数、标准普尔指数和纳斯达克指数这三个指数，你会发现道琼斯指数领先，”他评论道。他向GoldSeek提出观点，认为这基本上表明美国市场正在发生的是国际资本流入。他续称：“我的意思是，几乎所有地方的战争都变得越来越疯狂，从亚洲看中东，你也正在看欧洲。我们可能拥有比世界上任何人都多的机构客户，他们都开始清醒过来，对冲他们的押注，他们正在将资金转移到美国。” “这就是道琼斯指数一直上涨的原因，而且涨幅比你看到的还要大。我们的机构客户可能比世界上任何人都多，而且他们都开始觉醒了。” “但话又说回来，人们只是看着美联储并谈论，哦，透明度，他们是否只是一直谈论旧的防御，即降低利率、降低利率、降低利率。” 阿姆斯特朗补充强调：“如果你客观地观察，利率总是在繁荣时期上升，而在衰退和萧条时期下降。我们正在考虑通货膨胀加剧，可能会持续到2028年，原因是短缺和战争。但你看到的是经济增长下降，所以最终更像是1970年代，你看到的是我们所说的滞胀，其中通货膨胀率将高于经济增长。” 简单而言，他认为由于供应短缺和小冲突，通货膨胀可能会爆发，类似于70年代的滞胀可能很快就会出现在美国国内经济中。 “这基本上是由石油输出国组织(OPEC)大幅提高石油价格造成的，这造成了成本推动型通货膨胀。因此，每个人的成本都急剧上升。” “任何与塑料有关的东西都急剧上升，最终造成了1976年至1976年之间的通胀繁荣，一直到1980年。1976年金价约为100美元，后来升至400美元左右。” “地缘因素将黄金从400美元涨到了875美元，因此，重要的是要了解通胀不是主要驱动力，而是战争爆发时的通胀，布雷顿森林体系崩溃的原因就是越南战争，”他解释道。他最后也提出，由于全球动荡，资金可能会流入道琼斯30指数蓝筹股。
颜辞01-10 11:46
科技股力挺纳指收阳，英伟达再创历史新高，资金连续4日加仓纳斯达克100ETF(159659)
go
）】作为美国市场代表性市场指数之一，纳斯达克指数又被称作“美国科技指数”的代表，纳斯达克100指数以纳斯达克指数为基础并加以精华提炼，选取其中100家非金融公司作为成分股，在市值加权的基础上按相应的指数编制规则计算出来的、反映纳斯达克整体市场或者美国高科技走势的指数。纳斯达克100ETF（159659）紧密跟踪纳斯达克100指数，高效布局海外优质科技股，并设有场外联接基金（A类：019547，C类：019548），可供场外投资者选择。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云01-10 09:38
市场的“苹果”问题
 go
24年开局不利。在新年伊始的交易周中，纳斯达克指数下跌了3.25%，标准普尔500指数下跌超过1.5%，打破了自2004年以来连续九周的最长涨幅。开局艰难有几个原因。首先，在标准普尔500指数在2023年涨幅超过24%、纳斯达克指数涨幅略高于43%之后，股市在新年伊始就已经消化了许多“好消息”。图：10年期美国国债收益率；来源：Market Watch 此外，10年期美国国债收益率于上周五收于4%以上，因利率在第四季大跌逾100个基点后开始回升。这是2023年股市大幅上涨背后的主要因素。根据FactSet的最新预测，标普500指数成分股公司第四季度的收益预计只会同比增长1.3%。也就是说，如果完全考虑到标普500指数第四季度的数据，作者预计收益将增长3%至4%。大多数公司都会为了利润而降低标准。然而，鉴于自第三季度GDP增长超过5%以来经济活动急剧放缓，预计大多数公司管理层对2024财年的前瞻性指引将不温不火。随着第四季度报告的发布，这可能会在未来几周对市场造成不利影响。来源：Seeking Alpha 市场还面临一个“苹果”的问题，因为这家科技巨头在2024年的开局相当艰难。该股已连续五个交易日下跌，目前较去年12月中旬的高点下跌了近10%，当时该股非常接近200美元的水平。苹果在2024年初受到了几位知名分析师下调评级的打击。首先，在2024年的第一个交易日，出于对苹果硬件业务的担忧，巴克莱将苹果股票评级下调至持股观望。这些担忧包括iPhone 15，分析师表示，自今年9月发布以来，iPhone 15的销量一直低迷。他预计，今年秋季即将推出的iPhone 16也不会扭转销售趋势。巴克莱的分析师将苹果的目标股价下调至160美元，并预计苹果应用商店的营收增长将不到10%，MacBook和可穿戴设备的销售也不会出现“反弹”。一天后，Robert W. Baird表示，考虑到苹果在2023年的巨大涨幅，该公司的股价可能被高估了。上周四，Piper Sandler将苹果公司的评级从增持下调至中性，理由是“对iPhone的库存水平和销量增长率见顶的担忧”。此外，据《纽约时报》《纽约邮报》和其他媒体消息来源称，美国司法部可能在今年上半年对苹果提起一项大规模的反垄断诉讼。这可能是该公司多年来在美国面临的最大一起反垄断诉讼，诉讼将围绕苹果是否“利用其各种硬件和软件产品来确保iPhone在智能手机市场占据主导地位”展开。至少，在诉讼出现时，它可能成为公司的一大干扰。和解可能涉及巨额罚款以及对公司业务模型的一些变更。考虑到最近分析师纷纷下调苹果的评级，以及可能出现的新的反垄断挑战，更不用说经济方面的各种挑战，苹果的股价近期很难反弹。即使在最近股价下跌之后，苹果的预期市盈率也仅略高于27倍，预期营收市盈率为7倍。即使按照巴克莱每股160美元的新目标价，该股的预期市盈率也将超过24倍。在2023财年收入下降3%之后，苹果预计今年的销售额将增长3%至4%。分析师普遍预计，在2023财年利润增长持平后，今年的盈利增长将略高于5%。还应该指出的是，每股收益增长的很大一部分将由股票回购推动。该公司股票的年股息收益率略高于0.5%。苹果面临的挑战不仅仅是对这家科技巨头的股东的问题。这给整个市场带来了另一个阻力。即使在股价最近出现波动之后，苹果的市值仍然超过2.8万亿美元，微软也正在迅速接近。苹果股票是2023年标普500指数涨幅的“七巨头”中的核心组成部分，这七只股票占据了2023年标准普尔500指数涨幅的大约三分之二。苹果还是很受欢迎的。许多人认为这只股票的表现是整个市场的代表。该股还占据了整个标准普尔500指数的约7%，以及纳斯达克指数的9%。显然，苹果股价持续疲软将反映在这两个指数的表现中。因此，苹果最近的困境不仅仅是苹果股东的问题，而是整个市场的问题。 $标普500ETF(SPY)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $苹果(AAPL)$
老虎证券01-09 18:09
美股科技股全线反攻，七巨头集体大涨，英伟达狂飙6.43%再创历史新高！纳指100ETF(159660)跳空高开大涨2.19%！
go
克，更胜于纳斯达克！】根据公开资料，纳斯达克指数包含100家在纳斯达克上市的非金融公司，纳斯达克市场自诞生以来成功孵化出了一大批科技巨头，被广泛认为是培育创新型、科技型、成长型公司最成功的投资市场之一。作为纳斯达克市场的旗舰指数，纳斯达克100指数长期涨幅明显跑赢纳斯达克指数。自1991年起，纳斯达克100指数30多年来年化收益14.11%，明显高于纳斯达克的11.60%。（数据截至2023.11.30）数据统计区间1991.1.1-2023.11.30 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证投资于本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。纳指100ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于纳斯达克100指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云01-09 14:00
科技股力挺纳指大涨超2%，英伟达涨6.4%再创历史新高，低费率纳斯达克100ETF(159659)连续3日获净买入！
go
）】作为美国市场代表性市场指数之一，纳斯达克指数又被称作“美国科技指数”的代表，纳斯达克100指数以纳斯达克指数为基础并加以精华提炼，选取其中100家非金融公司作为成分股，在市值加权的基础上按相应的指数编制规则计算出来的、反映纳斯达克整体市场或者美国高科技走势的指数。纳斯达克100ETF（159659）紧密跟踪纳斯达克100指数，高效布局海外优质科技股，并设有场外联接基金（A类：019547，C类：019548），可供场外投资者选择。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云01-09 09:21
日经225指数升至1990年3月以来最高水平韩国创业板指步入技术性牛市
 go
幕。截至收盘，道琼斯指数涨0.58%，纳斯达克指数涨2.2%，收复了今年的大部分跌幅，标普500指数涨1.41%。相关阅读：韩国金融监管:对销售中国证券结构化产品的12家金融机构展开调查随着过去两个月的调查发现诸多问题后，韩国金融监督院宣布，将从本周一开始扩大对本土银行、券商的调查。监管认为这些金融机构可能在向韩国投资者销售与中国证券有关的结构化产品期间存在违规行为。（来源：韩国金融监督院）根据公告，此次遭到调查的一共有12家金融机构，该国最大商业银行KB国民银行，知名券商三星证券等均在列。
金融界01-09 08:37

上一页
1
•••
105
106
107
108
109
•••
318
下一页

24小时热点

最新话题更多