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药明康德前三季度业绩增速再创新高，第三季度达成百亿收入里程碑

，得分超越98%的全球同行（行业划分：生命科学工具与服务）。此外，公司在2022年MSCI评级中再次获得"AA"级。在低碳环保方面，截至2022年第三季度，相比于2021年的基线，我们碳排放经济强度下降16.8%，能源消耗经济强度下降19.8%，用水经济强度下降22.0%。管理层评论药明康德董事长兼首席执行官李革博士表示："2022年前三季度公司取得了创纪录的业绩增长，营业收入同比增长71.9%，经调整Non-IFRS归母净利润同比增长77.9%。今年第三季度公司更是在历史上首次实现了单季度收入超过100亿的里程碑。公司2022年前三季度的业绩表现再次证明，药明康德独特的CRDMO和CTDMO业务模式让我们能够更好地满足全球客户日益增长的需求，并持续驱动公司的快速发展。" “面对新冠疫情持续反复带来的不确定性，公司及时、高效地执行了业务连续性计划，充分发挥全球布局、全产业链覆盖的优势，确保能够帮助客户推进重要且能够造福患者的工作。药明康德将始终坚持“客户第一”，做坚定不移的赋能者，不断加强能力和规模建设，助力全球合作伙伴加速新药研发进程，推动更多突破性治疗方案的早日问世，造福全球患者。公司对未来充满信心，将此前公告的2022年全年收入增长目标由68-72%调整至70-72%，也将保持2021至2024年收入复合增速不低于34%的目标，显示了公司在CRDMO和CTDMO业务模式驱动下持续加速发展的信心。” "第三季度药明康德在ESG工作上取得了很好的成绩。公司将继续秉承‘做对的事，把事做好'的核心价值观，做对做好ESG，将ESG理念进一步融入公司运营的各个环节，成为一家对行业负责任、对社会有担当的企业。" 综合收益表[4] 人民币百万元 2022年7-9月 2021年7-9月同比增减 2022年1-9月 2021年1-9月同比增减收入 10,638.3 5,984.8 77.8 % 28,394.6 16,521.4 71.9 % 服务成本 (6,600.2) (3,784.7) 74.4 % (17,929.6) (10,437.6) 71.8 % 毛利 4,038.1 2,200.1 83.5 % 10,464.9 6,083.8 72.0 % 其他收入 113.3 80.6 40.6 % 353.8 286.7 23.4 % 其他收益及亏损 668.4 (24.3) N/A 2,058.3 716.3 187.3 % 预期信用损失模式下的减值亏损（扣除拨回） (35.2) (1.5) 2,224.0 % (94.0) (23.2) 305.7 % 销售及营销开支 (199.7) (141.9) 40.7 % (555.3) (497.2) 11.7 % 行政开支 (791.3) (543.1) 45.7 % (2,099.2) (1,538.3) 36.5 % 研发开支 (432.1) (239.8) 80.2 % (1,089.3) (644.2) 69.1 % 经营溢利 3,361.5 1,330.1 152.7 % 9,039.4 4,383.9 106.2 % 应占联营公司之业绩 (36.0) (201.7) (82.2) % (106.8) 15.6 N/A 应占合营公司之业绩 (1.9) 3.0 N/A (0.4) (19.3) (97.7) % 财务成本 (45.3) (28.8) 57.3 % (112.9) (97.6) 15.6 % 税前溢利 3,278.4 1,102.7 197.3 % 8,819.3 4,282.7 105.9 % 所得税开支 (507.4) (206.7) 145.5 % (1,372.7) (694.4) 97.7 % 期内溢利 2,771.0 896.1 209.2 % 7,446.6 3,588.2 107.5 % 期内溢利归属于母公司持有者 2,742.2 887.1 209.1 % 7,377.9 3,562.2 107.1 % 非控制性权益 28.8 8.9 222.6 % 68.7 26.0 164.1 % 2,771.0 896.1 209.2 % 7,446.6 3,588.2 107.5 % 综合收益表（续）[5] 2022年7-9月 2021年7-9月同比增减 2022年1-9月 2021年1-9月同比增减加权平均普通股股份数(股) – 基本 2,933,269,400 2,929,033,317 0.1 % 2,926,045,926 2,911,520,929 0.5 % – 摊薄 2,953,335,314 2,949,275,618 0.1 % 2,951,099,205 2,931,763,230 0.7 % 每股盈利 (以人民币列示) – 基本 0.93 0.30 210.0 % 2.52 1.22 106.6 % – 摊薄 0.81 0.30 170.0 % 2.30 1.21 90.1 % 综合财务状况表[6] 人民币百万元 2022年9月30日 2021年12月31日非流动资产物业、厂房及设备 21,795.8 15,848.7 使用权资产 1,862.0 1,779.5 商誉 1,934.2 1,925.6 其他无形资产 878.6 889.8 于联营公司之权益 1,101.9 619.4 于合营公司之权益 61.0 58.9 递延税项资产 619.6 389.8 以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产 9,402.0 8,714.1 其他非流动资产 1,697.9 2,182.4 生物资产 940.5 733.5 40,293.5 33,141.7 流动资产存货 5,123.6 4,554.6 合同成本 455.0 594.9 生物资产 1,002.7 755.5 应收关联方款项 81.4 343.3 应收账款及其他应收款 8,009.2 5,968.5 合同资产 948.5 773.4 应收所得税 0.2 0.2 以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产 70.2 527.3 衍生金融工具 - 229.1 银行抵押存款 0.3 63.4 银行结余及现金 9,214.0 8,175.3 其他流动资产 550.6 - 25,455.7 21,985.6 总资产 65,749.2 55,127.4 综合财务状况表(续) [7] 人民币百万元 2022年9月30日 2021年12月31日流动负债应付账款及其他应付款 7,740.4 6,856.0 应付关联方款项 10.6 21.4 衍生金融工具 1,290.2 3.7 合同负债 3,959.0 2,986.4 借贷 3,173.2 2,261.5 应付所得税 871.8 459.3 租赁负债 246.8 220.2 其他流动负债 181.9 176.2 17,473.9 12,984.6 非流动负债借贷 373.2 - 递延税项负债 341.8 324.1 递延收入 871.5 770.6 租赁负债 1,004.5 1,019.0 可转换债券-负债部分 507.0 607.1 可转换债券-衍生金融工具部分 40.2 657.3 其他长期负债 0.1 7.2 3,138.3 3,385.3 总负债 20,612.1 16,369.9 净资产 45,137.1 38,757.5 权益股本 2,960.4 2,955.8 储备 41,849.6 35,535.7 归属于母公司持有者之权益 44,810.0 38,491.5 非控制性权益 327.1 266.0 45,137.1 38,757.5 经调整Non-IFRS归属于上市公司股东的净利润[8] 人民币百万元 2022年7-9月 2021年7-9月同比增减 2022年1-9月 2021年1-9月同比增减归属于上市公司股东的净利润 2,742.2 887.1 209.1 % 7,377.9 3,562.2 107.1 % 加：股权激励费用 143.4 108.4 32.3 % 503.4 419.1 20.1 % 可转债发行费用 0.4 0.5 (18.9) % 1.3 2.4 (45.3) % 可转债衍生金融工具部分公允价值变动(收益)/损失 (342.5) (24.5) 1,300.3 % (617.1) 1,468.9 N/A 汇率波动相关(收益)/损失 (207.4) 6.7 N/A (365.9) 73.4 N/A 并购所得无形资产摊销 13.8 14.9 (7.2) % 42.5 41.1 3.4 % Non-IFRS归属于上市公司股东的净利润 2,349.9 993.2 136.6 % 6,942.1 5,567.1 24.7 % 加：已实现及未实现资本性权益类投资损失/(收益) 119.7 368.2 (67.5) % (170.4) (1,780.0) (90.4) % 已实现及未实现应占合营公司亏损 /(收益) 1.9 (3.0) N/A 0.4 19.3 (97.7) % 经调整Non-IFRS归属于上市公司股东的净利润 2,471.5 1,358.4 81.9 % 6,772.2 3,806.3 77.9 % [4] 以下数据若出现各分项值之和与合计不符的情况，均为四舍五入原因造成。 [5] 以下数据若出现各分项值之和与合计不符的情况，均为四舍五入原因造成。 [6] 以下数据若出现各分项值之和与合计不符的情况，均为四舍五入原因造成。 [7] 以下数据若出现各分项值之和与合计不符的情况，均为四舍五入原因造成。 [8] 以下数据若出现各分项值之和与合计不符的情况，均为四舍五入原因造成。关于药明康德药明康德（股票代码：603259.SH/2359.HK）为全球生物医药行业提供一体化、端到端的新药研发和生产服务，在亚洲、欧洲、北美等地均设有运营基地。药明康德通过独特的"CRDMO"和"CTDMO"业务模式，不断降低研发门槛，助力客户提升研发效率，为患者带来更多突破性的治疗方案，服务范围涵盖化学药研发和生产、生物学研究、临床前测试和临床试验研发、细胞及基因疗法研发、测试和生产等领域。2022年，药明康德被MSCI评为ESG（环境、社会及管治）AA级。目前，公司的赋能平台正承载着来自全球30多个国家的5,900多家合作伙伴的研发创新项目，致力于将更多新药、好药带给全球病患，早日实现"让天下没有难做的药，难治的病"的愿景。更多信息，请访问公司网站：www.wuxiapptec.com 前瞻性陈述本新闻稿有若干前瞻性陈述，该等前瞻性陈述并非历史事实，乃基于本公司的信念、管理层所作出的假设以及现时所掌握的资料而对未来事件做出的预测。尽管本公司相信所做的预测合理，但是基于未来事件固有的不确定性，前瞻性陈述最终或变得不正确。前瞻性陈述受到以下相关风险的影响，其中包括本公司所提供的服务的有效竞争力、能够符合扩展服务的时程表、保障客户知识产权的能力、行业竞争、紧急情况及不可抗力的影响。因此，阁下应注意，依赖任何前瞻性陈述涉及已知及未知的风险。本新闻稿载有的所有前瞻性陈述需参照本部分所列的提示声明。本新闻稿所载的所有信息仅以截至本新闻稿做出当日为准，且仅基于当日的假设，除法律有所规定外，本公司概不承担义务对该等前瞻性陈述更新。 Non-IFRS财务指标为补充本公司按照国际财务报告准则呈列的综合财务报表，本公司提供Non-IFRS毛利和Non-IFRS归属于上市公司股东的净利润（不包括股权激励计划开支、可转股债券发行成本、可转股债券衍生金融工具部分的公允价值变动损益、汇兑波动相关损益、并购所得无形资产摊销、商誉减值损失）、经调整Non-IFRS归属于上市公司股东的净利润（进一步剔除已实现及未实现资本性权益类投资收益、应占合营公司盈亏）、经调整Non-IFRS每股收益作为额外的财务指标。这些指标并非国际财务报告准则所规定或根据国际财务报告准则编制。本公司认为经调整之财务指标有助了解及评估业务表现及经营趋势，并有利于管理层及投资者透过参考此等经调整之财务指标评估本公司的财务表现，消除本公司并不认为对本公司业务表现具指示性的若干不寻常、非经常性、非现金及非日常经营项目。本公司管理层认为Non-IFRS财务指标在本公司所在行业被广泛接受和适用。该等非国际财务报告准则的财务指标并不意味着可以仅考虑非公认准则的财务指标，或认为其可替代遵照国际财务报告准则编制及表达的财务信息。阁下不应独立看待以上经调整的财务指标，或将其视为替代按照国际财务报告准则所准备的业绩结果，或将其视为可与其他公司报告或预测的业绩相比。

美通社2022-10-26

格上每日收评—2022年10月26日

内进口替代+海外产能转移：特色原料药、生命科学上游、制药装备、 CRO&CDMO 等。(2)疫后消费修复板块：医疗服务、连锁药店、消费属性产品等。光大证券认为，看好医药板块四季度表现重点关注三大方向。利好政策频出、市场情绪回暖，我们继续看好医药板块四季度表现，重点关注三大方向，高端设备器械、生命科学/制药上游等涉及自主可控的领域，政策支持的中医药板块，差异化/真正满足临床需求的创新药械。紧抓补短板、高景气与疫后修复三大主线。长期来看疫情对人类社会的影响将趋于弱化，短期依然会对社会经济活动和医药行业产生影响，基于疫情的常态化及防疫措施，补齐防疫所需的短板、受疫情影响小或政策支持力度大的高景气度方向、疫情受损后修复的方向有望成为下半年的投资主线。新闻二：“一行两会一局”重磅发声，有何重点？近日，央行党委、外汇局党组，证监会党委，银保监会党委分别召开扩大会议，会议内容涉及股市、债市、楼市、汇率等方面。重点表述如下：　1、当前，我国经济的潜在增长率保持在较高水平，构建新发展格局的要素条件较为充足，有效需求的恢复势头日益明显，物价水平基本稳定，贸易顺差有望保持高位，人民币汇率保持基本稳定具有坚实基础。　2、深化汇率市场化改革，增强人民币汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。　3、加强部门协作，维护股市、债市、楼市健康发展。推进金融市场高水平双向开放，支持香港国际金融中心持续繁荣发展。　4、落实全面依法治国部署要求，加快推动金融法治建设，平等保护各类市场主体合法权益。严格依法行政，加强个人信息保护和金融消费权益保护。　5、资本市场要服从和服务于这个大局，坚持金融服务实体经济的宗旨，全面深化改革，完善多层次市场体系，健全资本市场功能，提高直接融资比重。扩大高水平制度型开放，拓宽境外上市融资渠道，加强与香港市场的务实合作。 6、当前，金融风险整体收敛、金融体系总体稳健。人民币长期走强的趋势不会改变，我国持续的国际收支顺差和巨额的对外投资净资产，为人民币汇率稳定提供了强有力保障。在实体经济创新发展、稳步转型的背景下，资本市场具有长期投资价值、保持稳定运行的良好基础不会改变。　7、要持之以恒防范化解重大金融风险，统筹发展和安全，有序推进中小金融机构改革化险，强化金融稳定保障体系，牢牢守住不发生系统性金融风险底线。新闻三：欧洲天然气竟出现惊人负价！发生了什么？在美国得克萨斯州天然气价格本周跌入负值之际，欧洲高频交易的天然气价格也几乎同时出现了负价的情况。深受天然气短缺之苦的欧美如今却荒诞地出现了无人接盘的场面。周一，美国二叠纪盆地瓦哈中心的天然气价格下跌了85%，报收0.41美元/百万英热单位，周二更是进一步跌至了每百万英热单位-2美元左右。而同样在本周一，欧洲荷兰天然气期货TTF下一小时(ICE Endex Next Hour)现货价格也一度跌至了-15.78欧元，创下历史最低点。该合同每60分钟结算一次，主要用作高频天然气交易者的风险管理工具，但并非欧洲基准价格。欧美同时出现这种戏剧性局面的原因都在于存储方面的问题。美国二叠纪盆地的天然气管道因满负荷导致大量的天然气无法运输出去，只能堆积在二叠纪盆地；欧洲则是因为各国储气设施接近满负荷，大量的液化天然气油轮在西班牙海港口拥堵，无法卸货。由于对俄罗斯的制裁，欧洲各国从夏季开始就在全球范围内疯狂采购天然气，来应对接下来的冬天。在欧盟孜孜不倦地敦促下，能源公司和各国政府斥巨资将境内的各个天然气存储设备填满。目前，欧盟平均储气水平到达93.4%，德国的天然气存储水平则已经达到97.5%。而接近满额的存储水平之外，还有大量的液化天然气正驶向欧洲。据统计，本月欧洲有望迎来82艘液化天然气(LNG)船，目前已有约60艘LNG船正在驶向或已达到欧洲西北部、地中海和伊比利亚半岛，而有约35艘LNG船正因无法卸货而闲置在西班牙港口之外。这也是导致欧洲天然气负价的最主要原因。由于缺乏可用的存储空间，卖家现在迫切希望有人可以来接手这批货物，为此他们不得不贴钱卖货，只求脱手。超短期现货价格也因此暴跌。这已经不是第一次由于薄弱的基础设施而使能源价格跌入负值了。2020年4月时，美国WTI原油下月交割的期货价格一日内暴跌306%，收于-37美元/桶。其负价的主要原因是存储和卸载能力因新冠疫情而严重缺乏，投机交易者被迫大量减少多头头寸。更严重的是，WTI原油期货通常由机构和散户投资者大量交易，一般被参考为美国石油的基准价格。但TTF期货这一次的负价影响范围较小，只在高频次交易者的期货中出现异常，而作为基准价格的TTF下月合约不太可能出现负价。截至10月25日，荷兰基准TTF天然气价格收于99.79欧元，较年内高点339欧元下降了超过70%。即便欧洲科学家称今冬欧洲不太可能迎来寒冬，反而可能出现暖冬，但直到明年春天欧洲仍旧处于天然气短缺的情况。因此，欧盟需要尽可能多地存储天然气，但可怕的是存储能力远无法跟上欧盟的消耗。另一方面，即便大量的船只在欧洲海域上堵塞，船东们仍然不愿意改道前往其他市场，如亚洲。这种局面或许也在说明，船东们更相信短期内欧洲天然气价格存在飙升的可能。市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。格上研究

格上财富2022-10-26

高歌猛进的中国电竞：政府补贴千万、富二代逐梦扎堆…

潮。尤其电竞在跨界融合方面表现出的强大生命力，开始成为各地发展数字经济的重要抓手。　　天眼查数据显示，近7年来中国电竞相关企业稳定持续上涨。截至2022年10月21日，已有约6.2万家为在业、存续、迁入和迁出的电竞相关企业。其中，超过八成的电竞相关企业成立于近3年内。　　中国电竞发展一路高歌猛进。从2016年的1100余家到2022年的2.8万家（注释：此数据统计范围为2022年1月1日—9月30日），近7年时间内电竞相关企业体量疯涨超25倍。　　“电竞大省”十强出炉电竞直播、电竞椅现“投资热” 　　从电竞相关企业省份分布来看，海南省已拥有9100余家电竞相关企业位居全国首位，体量约占电竞相关企业总数的14.7%。海南省在产业孵化、电竞＋旅游项目开发、赛事落地、人才培养等电竞产业链方面发力效果凸显。　　安徽省紧随其后，以超过7500家电竞相关企业排名第二；江苏、湖北、河南分别以5000余家、4500余家、4000余家电竞相关企业位列前五，陕西、广东、湖南、辽宁、贵州也成功挤进全国十强。　　作为盛产电竞大佬的广东、湖南两省，电竞产业底蕴犹存，省内电竞相关企业数量均超过3200家。其中，广东省电竞相关企业的专利信息数量超过580项，位居全国各省首位。　　天眼查研究院分析，国内电竞企业的快速发展，获益于相关政策的支持引导、移动端游戏兴起、热门赛事的推进与高流量、增值潜力的客户群体等。　　2020年受疫情影响，大家居家生活变多，更多人热衷用电竞游戏来排解无聊，平均在线娱乐时间显著增长；另外受各类电竞直播、电竞短视频、社交平台推动，电竞游戏的用户规模也开始迅速扩大；同期，与电竞相关的游戏直播、电竞主题酒店、电竞学院、电竞椅等也成为近两年的热门投资标的。　　天眼查相关数据显示，对比2020年，2021年与电竞游戏直播、电竞椅、电竞酒店相关的企业注册数量同比增长分别超过488%、239%和31%。　　群雄逐鹿谁才是“电竞之都”？　　千亿的市场和接近5亿的电竞用户，对于各大城市而言，意味着庞大的市场空间和发展机遇，全国范围内的电竞产业竞争日趋激烈。据不完全统计，目前包括深圳、上海、广州、成都、武汉等城市在内，全国已有20多个城市出台电竞相关政策，多地竞逐“电竞之都”名号。　　新兴产业的健康发展离不开政策的导引和护航。作为其中的佼佼者，先行者上海已经锚定“全球电竞之都”，杭州则剑指“全球电竞中心”，深圳加紧建设“国际电竞之都”。在愈演愈烈的电竞产业竞争背后，他们率先打造出自己独有的城市新竞争力。　　上海：电竞相关企业和顶级赛事最多　　还记得去年被EDG夺冠承包的那个全民热搜吗？11月7日，来自LPL的EDG经过浴血奋战，最终以3：2打败DK，获得了S11全球总决赛冠军！这是2018年以来，继IG、FPX之后，第三支夺得该项赛事总冠军的中国战队。　　天眼查显示，IG电竞俱乐部、EDG与FPX这三支冠军队伍均来自上海。而在上海，类似这样的顶级俱乐部还有多家，更有阿里、拳头、趣加等电竞相关知名企业加入。相关数据统计，2021年上海网络游戏销售收入达1250.3亿元，同比增长3.7%，占全国的三分之一；全国每年500多项具有影响力的电竞赛事中，逾40%在上海举办。天眼查的数据也印证了这一点，目前上海市的电竞相关企业数量3230余家，是国内电竞相关企业数量最多的城市。　　作为业界公认的中国电竞发源地，上海一直高度重视电竞产业发展。2017年，上海“文创50条”首次提出“打造全球电竞之都”目标。2019年上海发布“电竞20条”，提出将建立健全电竞产业发展标准化体系，力争在3至5年内全面建成“全球电竞之都”，2020年相继发布《电竞场馆建设规范》和《电竞赛事通用授权规范》等，是国内率先推出电竞行业相关标准和管理办法的城市。　　天眼查研究院分析认为，DOTA2、英雄联盟等全球顶级赛事的落户，为上海电竞提供了更广阔的视野，也让其具备了全球第一梯队电竞城市的产业基础和实力；便利的区位条件、完善的政策支持，吸引着众多电竞企业、俱乐部、战队和直播平台扎根；活跃的电竞氛围，丰富的人才资源储备，最终让上海形成完善的电竞产业集群，目前“全球电竞之都”头衔已呼之欲出。　　深圳：电竞相关专利最多背靠“大树”好乘凉　　在发展电竞产业上，深圳一直走在全国前列。如今电竞风口渐劲，蓄势已久的深圳也喊出“国际电竞之都”的新目标，并由战略构想进入实质性落地。　　近期，深圳市文化广电旅游体育局发布《深圳市关于建设国际电竞之都的若干措施（征求意见稿）》，提出要将深圳打造成为引领粤港澳大湾区、辐射全国、面向世界的国际电竞之都。其中，《措施》中提出了一系列“真金白银”的资助措施，包括一次性资助最高的为电竞场馆：对经认定符合条件的新建、改建且举办电竞赛事场次达到相应要求的专业场馆，按照总投资30%以内、最高1000万元标准给予一次性资助；对新引进的国内外领军企业或相关机构，给予一次性最高500万元资助等。　　天眼查分析认为，作为以“高科技”作为城市符号的深圳，其在人工智能、云计算、5G、区块链、AR/VR等先进技术方面的发展都位居全国前列，完全有建设国际电竞之都的实力。　　天眼查数据显示，深圳拥有约3200家电竞相关企业，数量虽略落后上海，但其电竞相关的专利信息数量却高达410多项，是目前全国电竞相关专利数量最多的城市，其专利类型涵盖计算机及周边设备、电竞信息科技、电子零部件、电竞音视频、3D光学眼镜等。　　另外，深圳坐拥头部电竞企业腾讯，毗邻网易总部（广州），两个全国游戏顶级存在的资源，也是其发展电竞产业的强大基础和数字IP优势。据天眼查不完全统计，仅在2021一年，腾讯就收购投资了超过100家与电子游戏相关公司。除腾讯外，深圳还有如中手游、创梦天地、中青宝、墨麟科技等多家知名游戏企业。　　随着2021年使命召唤大师赛S1总冠军DYG电子竞技俱乐部、PEL 2021 S4 总决赛冠军STE电子竞技俱乐部先后落户深圳，深圳的电竞产业生态正在聚集。未来随着引进和孵化更多头部电竞赛事，并加快电竞场馆的基础建设，深圳完全有望打造出全国、全球领先的电竞产业区。　　杭州：历史性机遇 “电竞＋城市”名片凸显　　在杭州亚运会将电竞纳入正式比赛项目后，电竞才算是进一步走入大众视野。而在亚运会电子竞技赛事举办契机下，杭州电竞产业发展氛围日渐浓厚，迎来历史性机遇。　　杭州“十四五”规划纲要提出，要打造具有国际影响力的会展之都、赛事之城，培育体育动漫、游戏、电子竞技等新兴产业，鼓励大型体育赛事市场开发。同样作为全国的“互联网之都”，杭州已经在版权交易、赛事IP打造、国产研发等多个方面发力。　　赛事落地方面，英雄联盟职业联赛（LPL）和王者荣耀职业联赛（KPL）相继落地，使杭州成为全国少数拥有LPL和KPL双主场电竞赛事的城市之一，同时连续举办高校电竞联赛，培养引进电竞领域专业人才，全力推进电竞产业集聚发展；在融合创新方面，杭州的“电竞+影视”、“电竞+二次元”、“电竞+电商”等新业态涌现。像打造下城区电竞数娱小镇，积极引育电竞产业头部企业、知名研发机构、电竞俱乐部等，设立和引入各类电竞产业发展，着力构造电竞数娱综合生态圈。天眼查显示，目前杭州拥有网易雷火、电魂、炎魂、游科、畅唐、金科文化等多家全国领军的游戏研发企业。相关数据统计，杭州电竞产业营收规模已超250亿元。　　天眼查研究院分析认为，在长三角一体化发展的大背景下，杭州正逐步利用产业优势与上海形成差异化发展和竞争，随着企业培育、人才引进、平台搭建、赛事落地等关键环节落地，电竞产业发展路径将进一步明晰，杭州打造“电竞之都”的步伐正持续加快。　　富二代逐梦 “夺冠”背后的资本局　　去年伴随着EDG夺冠，“EDG夺冠后每人获赠一套房”的话题也被送上热榜，不禁让大众对EDG战队背后雄厚的资本实力充满好奇。天眼查细数了英雄联盟职业联赛背后的几大电竞俱乐部，发现幕后老板多为明星富二代，且拥有上市公司企业背景。　　天眼查显示，EDG电竞俱乐部关联公司为上海阳川电子科技有限公司，该公司成立于2011年9月，注册资本240万人民币，潘逸斌任公司董事兼总经理。透过股权结构图显示，该公司的大股东是广州超竞投资有限公司，持股占比75%，实际控制人为朱一航。“EDward Gaming”正取自朱一航的英文名Edward。　　EDG幕后老板朱一航，是地产大鳄、港股上市公司合生创展集团创始人朱孟依长子。天眼查显示，朱一航目前在8家公司担任高管，包括有注册资本41.72亿元的广东珠江投资管理集团有限公司，还有合创汽车科技有限公司（前身为广汽蔚来新能源汽车科技有限公司）、广东合生泰景房地产有限公司等多家企业。除了创立EDG战队，朱一航还投资了电力、基建、投资管理、新能源汽车等多个领域。　　同样，作为国内更早涉足电竞圈的富二代，万达王健林之子王思聪在2011年创立了IG俱乐部，并且拿下了LPL2018全球总决赛冠军，据说这也是中国第一支获得S赛冠军的队伍。　　天眼查整理数据显示，2009年王思聪成立普思资本，先后曾投资多家游戏产业公司，包括创梦天地、英雄互娱、钛度教育科技、网鱼网咖等。目前王思聪担任9家公司的法定代表人，在22家企业担任董事长、董事等管理职位，任职企业包括上海熊猫互娱文化有限公司、上海香蕉计划文化发展有限公司、万达产业投资有限公司等，涉及投资管理、娱乐、影视、食品等行业。　　其他还有如苏宁电竞董事长张康阳的SN战队、“赌王之子”何猷君的V5战队、李宁侄子李麒麟打理的LNG战队，以及香港霍家二代霍启刚当选亚洲电竞协会主席等，都曾先后逐梦电竞圈。综合来看，电竞作为一个投资巨大，资本回笼较慢的产业，早期基本成了富二代将爱好变成事业的理想版图。　　动辄几亿人观看的赛事、近亿人的核心爱好者……天眼查研究院分析认为，电竞的产业潜力、关注度、与日俱增的流量和影响力成为吸引城市与资本“押注”的重要因素。未来随着电竞行业规范建立，管理运营模式以及“电竞+”模式的进一步完善，除了电竞俱乐部、电竞赛事平台等企业，以内容创作和产品为卖点的电竞配套企业也将获得资本的高度关注，中国电竞产业必将获得更好的发展空间，发挥出更大的衍生价值。

金融界2022-10-26

对 DeFi 代币经济学的思考：质押分红、燃烧通缩和长期主义

这种收入分享和税收的模式。在一个协议的生命周期之初，应该优先考虑引导流动性，分散其代币，并建立吸引力。所以，在协议发展的早期阶段，围绕流动性挖矿建立的代币模型可能会对其长期发展起到积极的作用。然而，随着协议的成熟，它的优先事项必须从引导 TVL 转移到创造长期的、可持续的代币价值积累。因此，它必须采用不同的代币模式，使经济激励与新的目标更好地结合起来。 Compound 是一个协议的例子，它没有改变其代币设计以满足其成熟阶段。尽管积累了大量的 TVL 并产生了大量的收入，但这些价值创造很少被 $COMP 持有者吸收。在一个理想的世界里，一个协议的盈利能力应该反映在其代币价格中，然而在现实中，这只是偶尔的情况。结语这个提议的代币模型最重要的一点是它是可持续的。质押激励更具有可持续性，因为它们有利于那些 "先进后出 "的人，而不是典型的先进先出（FIFO）原则。设计中的代币燃烧元素也加强了可持续性，因为它是单向的（供应只能收缩）。如果说从最近的市场低迷中有什么启示的话，那就是可持续性非常重要。虽然 Web3 的发展道路将由颠覆性的创新和更多的用户采用来引领，但如果没有一个更可持续的代币模型，能够有效地积累和保留价值，这一切都将是不可能的。来源：金色财经

金色财经2022-10-26

微软FY2023Q1业绩电话会高管解读财报（上）

老虎证券2022-10-26

海尔生物获234家机构调研，目前海外网络突破700家，覆盖超130个国家

比增长32.86％。从两大业务领域看，生命科学数字场景前三季度同比增长46.31％，医疗创新数字场景同比增长29.52％。从区域来看，国内市场前三季度同比增长30.53％，海外市场同比增长54.02％。　　市场数据显示，近一个月来，海尔生物股价大幅反弹，从9月末的低点57元快速上涨到最高81元附近。10月26日，海尔生物高开0.32％后继续上涨。　　以下为投资者问答记录：　　问题一：请问国内市场业务的发展情况如何？　　答：2022年前三季度，国内市场同比增长30.53％，公司强化终端“铁三角”组织联合体，继续推动数字化平台建设，用户覆盖广度、场景方案深度和持续服务黏度不断提升，市场机会获取与订单转化能力得到增强，全场景方案定制能力及“产品+服务”模式持续升级。后续公司将继续融入生物多样性保护等国家战略，紧抓医疗新基建等市场机会，推动业务持续增长。　　问题二：请问海外市场在经销网络布局上有什么进展？　　答：目前公司海外网络总数突破700家，覆盖国家总数超过130个。　　问题三：公司在医疗创新端的业务进展如何？　　答：医疗创新数字场景同比增长29.52％，面对多地疫情持续反复的影响，公司不断强化技术平台拓展能力和组织柔性化能力，支持公司继续在广西、云南等地区深耕疫苗城市网，并快速向公共卫生新领域布局；保障数字医院创新方案快速发展，手术室耗材行为管理方案在十余家医院落地，静配中心智慧配液解决方案在山东、福建等地复制。　　问题四：公司应收账款为什么在三季度增长较快？　　答：主要原因是公司专项抗疫项目已经达到验收、确认收入时间节点。　　问题五：请问公司在航空温控产业的进展情况如何？　　答：目前国内航空温控领域市场主要被瑞典、美国等国家的公司垄断，公司的创业团队在两年时间内突破了产品、技术、标准、认证等多个难关，目前航空温控产业正式投入运营，开通“上海-法兰克福”、“上海-台北”两条航线，并完成Pre-A轮融资。　　问题六：请问公司在毛利稳定和费用管控端的措施有哪些？　　答：2022年前三季度，公司持续提升运营能力，不断优化全流程价值链，通过研发端聚焦技术创新、采购端开放供应商生态、制造端升级生产工艺、物流端整合资源优化调度等举措，保障了前三季度毛利率稳定（剔除专项抗疫业务一次性影响）；通过场景方案转型和数字化升级，推动了前三季度销售费用率和管理费用率优化（剔除股权激励费用影响），经营管理效率不断提升。　　问题七：请问公司在海外当地网络建设有什么进展？　　答：公司近年来当地化建设也不断加快，目前已在欧洲、美洲、东南亚等多地建立当地销售团队，及时把握用户需求；在亚洲、非洲等区域建立体验和培训中心，提升用户交互能力和品牌影响力；在欧洲、美洲等多地建立当地仓储中心，缩短产品交付周期，打造用户最佳体验。　　问题八：请问公司业务的发展战略是怎么样的？　　答：公司未来将围绕生命科学和医疗创新两大领域不断拓展，通过“内生+外延”方式加速新产业的布局落地。在生命科学领域，公司为科研院所、高校、医院的实验室打造包括设备、软件、耗材等在内的物联网综合解决方案，从智慧实验室场景向生物制药等工业应用场景延展，并孵化航空温控等产业。在医疗创新领域，公司为血站和医院用户定制智慧血液安全解决方案，并向血液成分制备和治疗持续拓展；为疾控部门和社区卫生中心定制智慧疫苗安全方案及生态服务，并向公共卫生拓展；为医院用户定制用药和手术室数字化方案，实现多品类产品和方案的布局与发展。

金融界2022-10-26

Layer2代币如何捕获价值？一文了解Layer2最新发展情况

kSync 以及 StarkNet 的生命周期统计数据。 Metis DAO 也以社区所有的 Rollup 出现，他们分叉了 Optimism，并使用 METIS 作为底层的 gas 代币。一个生态系统开始在这个 L2 上形成，尽管它是否可超越作为低资本投机者的家园还有待我们观察。我不打算在这里讨论其他关于 Metis 的事，因为 L2 领域中发生了太多事情，但它值得一看。然而，尽管技术取得了进步，但如果我们持批评态度，并以两个最主要的 Rollup 网络的活动与以太坊主网进行对比，那么这两个 L2 仍有一段路要走。尽管 Arbitrum 和 Optimism 的费用降低了，但在日常活动或日常交易数据中并未超过以太坊。这是 L2 目前在采用方面的数据快照。我们肯定看到了进展，但我现在要更详细地进行研究。 Optimistic Rollup 排除特定于应用的 Rollup ，Optimistic Rollup 是首先从以太坊 L1 接收大量用户跨链资金的通用 Rollup。 Arbitrum 已经发布了他们的旗舰升级产品：Nitro。截至目前，他们在任何通用 Rollup 中获得了最多的采用。尽管目前处于熊市，但 Arbitrum 网络的每日交易数已增长了 4 倍，日活跃用户数翻了一番。以下是关于 Arbitrum 网络上交易数最多项目的一个排名。另外有两个关于 Arbitrum 的重要点需要注意： Arbitrum Nova 是 Arbitrum 提供的补充产品套件，它是一条非常适合游戏和社交应用的新链，例如 Reddit 的社区积分将存在于 Arbitrum Nova。他们收购了Prsym Labs。Prysmatic Labs 开发了计算机软件 Prysm，并仍在进行运营，超过 43% 的以太坊节点使用该软件运行以太坊网络。 Stephen Goldfeder 和 Preston Van Loon 在这里谈到了此次收购：‌ 我怀疑 Arbitrum 收购的其实就是 Prysm，因为未来的排序器可以类似于 Prysm，让大多数以太坊验证器很容易运行它。如果验证器可以在单个设备上运行 Prysm 客户端，那么他们很可能使用相同的硬件运行以太坊和 Arbitrum 排序器（并获得 Arbitrm ）。那么 Optimism 呢? 很明显，Optimism 的 OP 已经达到了预期的效果，该网络的每日交易数也在上升。 Optimism 网络日交易数现在有超过 150,000 名 OP 持有者。OP 以很多不同的方式分发，但它目前主要用于支持生态系统的增长。 Perpetual Protocol（永续协议）目前是 Optimism 网络上交易数最多的一个应用，但在独立用户地址方面，Uniswap 以及 Velodrome 是最多的。 Optimism 和 Arbitrum 的另一个有趣指标，是他们在去年的开发者采用率。这些统计数据来自 Alchemy 最近的 web3 报告： Optimism: 年初至今活跃的开发团队增长率超过 1000% 活跃开发团队年增长率 >1000% API 消费年初至今增长 460% Arbitrum: 年初至今活跃的开发团队增长了 516% 活跃的开发团队同比增长 795% API 消费年初至今增长 121% Arbitrum 和 Optimism 上的 dapp 生态系统自主网推出以来都有了相当大的增长。Arbitrum 的生态统计网站上列出了 280 多个项目，而 Optimism 的生态统计网站上列出了 200 多个项目。 GMX 已成为所有 crypto 中收入最高的 dapp 之一，这表明 L2 原生 dapp 可以捕获到价值。更难量化的指标是两个社区的实力。我认为 Arbitrum 在迄今为止所有的 L2 中，拥有最多数量的崇拜者。看看 Arbitrum 社区的规模和 Twitter 上的参与度，以及某些原生 dapp（GMX 和 Magic）拥有自己的铁杆粉丝的事实就知道了，Arbitrum 似乎有一个强大的基础可以发展。我认为 Optimism 在社区倡议方面也做得很好，他们最近推出的赚取 NFT 的任务执行得很好，非代币公民之家（non-token Citizen House）的设计决策是一项伟大的治理举措。 OP Stack 以及超级链（Superchain） Optimism 刚刚宣布了另一个即将实施的重大升级：Bedrock。几天前，他们在一篇博文中介绍了“OP Stack‌”： “OP Stack 是一个模块化的开源蓝图，它适用于各种高度可扩展、高度互操作的区块链。Optimism 不只是 Rollup，不仅仅是 optimistic。” OP Stack 将允许开发人员构建模块化区块链。它是一系列模块，每个组件实现堆栈的特定层：共识、执行以及结算。从理论上讲，你可以将以太坊的 DA 层换成 Celestia，并将比特币作为执行层。已经有一只团队使用了 OP Stack 构建了一些很酷的东西。OPCraft 是在一个 OP Stack 自定义 Rollup 上运行的。如果 OP 链决定共享一个排序器集，则 OP 链将具有高度兼容性，并且能够利用原子跨链可组合性。对于终端用户来说，这一切都应该只是一个逻辑链：超级链。观察它如何发展将会非常有趣。这是超级链的视觉表示以下是关于 OP Stack 的一次精彩演讲。 https://youtu.be/jnVjhp41pcc 关于 Optimistic Rollup 的最后一句话。Arbitrum 和 Optimism 都有一条使用有效性证明（即转向 ZK Rollup）的路径，如果需要的话，它们可以进化以保持竞争力。这是值得记住的。 ZK Rollup ZK Rollup 在去年发生了巨大的变化。我不会在这篇文章中解释零知识证明，但如果你想要一个很好的资源列表来帮助你理解这项技术，请访问此处。在今年 8 月的 ETHSeoul 大会期间，以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 预测 ZK Rollup 将赢得与 Optimistic Rollup 的 L2 扩容之争。该图是一个简化的 ZK Rollup 生态系统。仅 ZkSync 就有超过 100 个 dapp 在进行构建。 zkSync zkSync 已经设法获得了大量的独立用户地址。我的猜测是，这主要是 Argent 带来的结果。我说的是 Argent 的移动应用，它允许任何人从他们的手机上创建一个 zkSync 钱包，以快速、廉价地使用 DeFi，同时具有以太坊的安全保证。此外，crypto 原住民所习惯的所有复杂性都被抽象到了后台。帐户抽象（AA）将改变人们进入 crypto 以及进行交易的方式。StarkNet 以及 zkSync 都支持了它。下面的帖子解释了帐户抽象（AA）的力量。TLDR：更好的用户体验，更高的安全性，更大的灵活性，等等。助记词短语将成为过去时。 zkEVM zkEVM 曾经被认为是几年后的事情，但现在 zkSync 正处于发布 zkSync 2.0 的风口浪尖。他们自称这将是第一个完全工作的端到端 zkEVM。 zkEVM 是第一个与以太坊完全兼容的 ZK 扩容解决方案。它使开发人员可以非常轻松地从与 EVM 兼容的链中迁移他们的 dApp。开发人员可以简单地部署他们现有的智能合约，而无需进行任何额外的更改。是的，这是很重要的进展，以下的帖子概述了 zkSync 的愿景。但我确实认为，我们应该降低一些期望。我们实际上预计 zkSync 将在今年年底全面推出 Alpha 版。在此之前，任何用户都无法进行外部跨链。Arbitrum 的联合创始人 Steven Goldfeder 分享了他对 zkSync 所描述的时间线的怀疑。我们在 zkEVM 比赛中还有另外两支队伍。Scroll 和 Polygon。 Scroll 是我最不熟悉的项目，我认为他们没有花太多的时间做市场营销。他们刚刚发布了升级版的 Scroll Pre-Alpha 测试网。他们之前的版本吸引了超过 10,000 名用户来测试他们的跨链桥以及演示分叉 dapp。他们新的测试网升级支持在 Scroll 上部署智能合约，允许开发人员使用他们熟悉的相同以太坊开发者工具在 Scroll 上编写和部署自己的合约。Scroll 的 alpha 测试网将是下一个重要进展。 StarkNet 如果你想要 StarkNet 的入门读物，我不久前写过一些关于它的文章。 https://alphapls.substack.com/p/starknet-ethereums-scaling-solution?utm_source=substack&utm_campaign=post_embed&utm_medium=web 我将再次引用 Vitalik 的原话： “Starkware 由非常聪明的密码学家组成，他们实际上是理智的”。每次我听到 Eli 和 Uri（StarkWare 的创始人）的谈话，我都更加确信他们的愿景有很大的机会成为现实。 StarkNet 一直处于 alpha 阶段。StarkNet 的 Alpha 0.10.1 刚刚在 Goerli 测试网上成功发布。他们仍然在限制可连接到 StarkNet 的数量，同时专注于提高网络性能。我并不认为数据指标对目前的 StarkNet 有多少意义，因为它仍处于 Alpha 阶段。但我认为，展示 StarkWare 技术可能性的指标，是 StarkEx 证明者和验证者实现的规模。在 Sorare 和 ImmutableX 上已经铸造了超过 7000 万个 NFT，这比在其他 L1 和 L2 上铸造的 NFT 总和高出了几个数量级。没有任何其他系统可以匹配这一规模。上周 StarkWare（StarkEX 和 StarkNet）处理的总交易数是以太坊的 1.6 倍。 Cairo 1.0 是一个大版本，它将于 2022 年年底发布。Cairo 1.0 旨在支持 StarkNet 作为一个无许可网络，使协议变得更简单、更安全。 StarkNet Alpha 现在正朝着 Regenesis 发展。Regenesis 的主要动机是利用 Cairo 1.0 带来的新可能性-即排序器 DOS 保护、抗审查和 gas 计量，这对于 StarkNet 作为去中心化网络至关重要。在 Regenesis 之后，StarkNet 将仅适用于基于 Cairo 1.0 的合约，并且将从一个新的创世区块开始，但具有现有的状态。一些人一直怀疑开发人员是否会致力于学习 Cairo 语言，以便在 StarkNet 上进行构建。有趣的是，AAVE 和 Maker 目前已尝试在 StarkNet 上进行构建，并且都没有将他们的 Solidity 代码转译到 Cairo。他们正在从零开始，这表明他们相信 Cairo 可以为协议增强性能。 StarkWare 创始人的理论是，基本上大多数 L2 项目将在两年内使用原生 L2 代码进行编写。他们还宣布了 STARK token： StarkNet 网络的去中心化涉及了一个原生token以及一个新的基础。StarkNet 代币用于治理，以及网络 gas 支付和质押资产功能。该网络已经铸造了 100 亿个token，并且这些token的分配已经开始。看到 StarkNet 在 2023 年摆脱束缚，我真的会很兴奋。关于 StarkNet 的最后一点 alpha：关于 ImmutableX 的简短介绍： ImmutableX 是一个特定于游戏应用的 StarkEx zk-rollup。Immutable 已经提供了令人难以置信的扩容效果，这是支持游戏所需的（9k tps）。 Aztec OFAC 最近对隐私项目造成了很大的破坏。很多 crypto 原住民对此非常关注。而 Aztec 带来了一线希望。 Aztec 是一个 zk Rollup，它允许用户以保护隐私的方式与以太坊 L1 上的协议进行交互。项目不需要重构代码库以在该 Rollup 上重新部署，他们甚至不需要使用转译器来部署到该 zk Rollup。Aztec 基本上就像 VPN 一样，允许用户在 L1 上原生地使用协议。如果你想更深入地挖掘，Jason 已经整理了这个很棒的帖子‌。 Polygon 我不得不把 Polygon 单独拎出来分析， Polygon 已经发展成为一套完整的以太坊扩容工具。你可以看到他们有很多 L2 解决方案，大部分是被收购的独立团队/项目。在进入 L2 扩容领域之前，Polygon PoS 也被称为 L2，但它目前被定义为一条 EVM 侧链。 Polygon zkEVM 肯定会成为第一个投入生产的 zkEVM。值得注意的是，Polygon zkEVM 的测试网版本的吞吐量有限，这意味着它远不是作为优化扩展机器的最终形式，它还有很长的路要走。如果你想了解有关 zkEVM 的更多信息，Polygon 有一个很棒的免费入门课程。 Polygon 令人印象深刻的一件事，是他们的业务拓展（BD）团队。他们确实在不断引进大品牌，这不是 L2 特有的，但他们最近与星巴克以及 Robinhood 都达成了合作。他们在获得品牌采用方面有着令人印象深刻的记录，因此我确信这些进展将有助于他们的 L2 解决方案的采用。 MATIC 将在 Polygon 的整个扩容解决方案套件中用作 gas 费用代币，这可能会给该代币带来相当多的内在价值。 L2 价值捕获很多人预测，在未来几年，L2 将是比竞争 L1 轮换交易更有利可图的游戏。但是 L2 是如何获取价值的呢？ OP 的收入模型基于其发送到基础层的排序器处理交易。排序器费用由两部分组成，L2 执行费用以及 L1 数据费用。目前，他们正在将这些收入投资于公共产品，以建立生态系统，从而带来更多的用户和收入。 Optimism 或任何 L2 都可以决定将收入分配给质押者，但这在 L2 充分成熟之前是没有意义的。使用 OP stack 构建的链可以决定使用 OP 为其链提供动力，这会产生对OP的更多需求。 STARK 的代币将用作一种费用代币，而不是采用 ETH（尽管 Starkware 表示用户也能够以 ETH 支付“以获得良好的用户体验”）。这意味着用户的 ETH 很可能会通过 DEX 自动转换为 STARK 代币。 ImmutableX 已经要求每笔交易协议费用的 20% 用 IMX 代币支付。如果你目前没有 IMX，他们会通过在公开市场上购买 IMX 来转换为费用（保持无缝的用户体验），然后将这些费用分配给质押者。 MEV 将成为 L2 通证获取价值的另一种方式。L2 网络可以看到更复杂的 MEV 和验证器和排序器的协调。MEV 拍卖出售排序交易的权力，获胜者获得区块的排序权力。拍卖所得收益随后可以发送到 DAO 的公共物品库，或通过回购或销毁的方式重新分配给代币持有者。以下仍然是我所见过的，关于L2 经济学主题‌的最佳文章。如果 Rollup 可以获得数以百万计的用户，那么很明显有很多方法可以让它们捕获到显著的价值。如何参与？所有 L2 网络都会奖励他们忠诚和积极的社区成员， L2 想要将它们的代币交到社区参与者的手中。现在你可以通过使用 dapp 来赚取 OP ，生态参与将会有持续的空投，例如 OP 现在也有一个持续的任务。至于其他 L2，你应该探索所有的生态系统、跨链桥、dapp，使用测试网，并成为 discord 社区的活跃成员等等。以下这个帖子‌是一个方便的入门指南：以 Rollup 为中心的路线图将为 ETH 带来红利，我预计最强的 L2 最终将捕获到大量价值。然而，代币的分发将需要数年时间，就像以太坊的有效分发需要数年时间一样。我们将在很长一段时间内看到低流通供应，你在评估价值时必须考虑完全稀释的估值（FDV）。 L2 也将在下一个周期中拥有闪亮的新状态。我们知道散户喜欢闪亮的新Token…… 这就是你要的 alpha 。来源：金色财经

金色财经2022-10-26

Alphabet2022Q3业绩电话会议记录高管解读财报

老虎证券2022-10-26

生物医药股集体大涨，生物医药ETF（512290）涨超5.5%，成交额超1.3亿元，康希诺涨超15%

卡脖子技术进口替代加速，高端医疗设备及生命科研实验相关仪器试剂耗材，进口替代空间大，且拟全球化环境下政策推动国产替代。创新升级初显成效，政策端DRGs改革有望不纳入创新器械医保谈判品种，带量集采在药品端解决尾声，为创新产品临床上量带来机会。“合成生物学”赋能生物发酵合成及卑抗等基因治疗新技术应用，给产业带来新契机。

有连云2022-10-26

医药板块大幅高开，生物药ETF（159839）涨幅超5%

备端带来增量资金，关注国产替代的设备和生命科学上游。消费医疗景气度维持，长期看好，短期的调整可以为布局明年创造机会。CXO板块虽短期表现不佳，但工程师红利依然存在，板块长期向好，国内公司市占率持续提升，后续2023年经营趋势的确认将可能逐步催化CXO板块的边际修复。华安证券认为，医药公司的PE在国际宏观环境、国内集采的不确定性和COVID-19的扰动下波动较大，而这三周的医药上涨，带动了大家的信心，市场对医药处于“底部”的共识越来越强烈。现阶段医药的估值年度新低，医药行情刚开启，回补仓位的需求会驱动医药行业行情继续，未来增量资金进来则上涨空间大，是很好的买入时机。此外，还要多关注医药的结构性机会，尤其是辨识度比较高的各细分行业的龙头，更容易获得资金的青睐，如：中药、医疗基建、医疗服务消费等部分结构的机会。生物药ETF（159839）配置A股30个生物医药行业龙头；医药ETF（159929）把握医药板块整体行情；医疗器械ETF基金（159797）既有医药属性又有高端制造属性，全面覆盖医疗设备、体外诊断、高值耗材、低值耗材等医疗器械核心领域；精准医疗LOF（501005）为创新药产业指数；中药ETF（560080）聚焦中药生产与销售等相关领域；美股生物科技ETF（513290）跟踪纳斯达克生物科技指数，是投资美股生物科技产业最便捷的工具，为投资者提供了一个极佳的全球资产配置的工具；港股生物科技ETF（513280）聚焦港股生物医药医疗行业。

有连云2022-10-26

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