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“谁是植田和男？” 全网都在热议“年度最大黑马” 一文了解日本央行行长提名人
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他会成为候选人。 “植田？植田是谁？”对冲基金Blue Edge Advisors Pte驻新加坡的投资组合经理Calvin Yeoh，“我的聊天提醒闪个不停，就像东京过圣诞节一样”，因为不了解日本央行来龙去脉的市场人士都在忙着搞清楚他是谁。此前有报道称副行长雨宫正佳拒绝接替黑田东彦出任行长。雨宫一直被经济学家视为最可能接任行长一职的人士。市场本来已经在研究雨宫出任可能会如何影响各类资产，现在爆出植田可能或任命的消息无疑让交易员手忙脚乱。消息传出后，日元兑美元一度飙升逾1%，日经指数期货回吐涨幅，日本国债期货下跌。 (图源：彭博社) 现年71岁的植田被广泛视为货币政策专家，但分析师认为他的任命令人意外。他此前甚至不被认为在候选人名单上。 “这里人们的反应是——这家伙是谁?据我所知，他不在任何人的候选名单上，”旧金山研究机构Tastylive全球宏观主管Ilya Spivak说。“人们整个周末都会阅读他以前的评论和工作。” 日本央行行长提名人选爆出，对三井住友信托银行驻东京市场策略师Ayako Sera来说，她的第一反应是又惊又疑。虽然她知道植田和男是谁，但依然觉得植田得到提名不同寻常，因为植田未被视为候选人，但她承认这会对市场产生影响。“我不确定这个报道有多可信，但是既然植田根本不在名单里，日元在升值，鉴于潜在紧缩的影响，股价可能会下跌，”她表示，“不过，我们不了解消息的来源，对此我们不想跟得太紧。” 日本央行今年春季的领导层换届标志着现任行长黑田东彦长达10年的激进货币实验的历史性结束，这一实验试图让公众摆脱通缩心态，日本最终可能会与其他主要经济体一道加息。以下是关于世界第三大经济体的下一任央行行长人选的背景及其面临的挑战的一些关键问题和答案。他的背景是什么? 东京大学网站上的一份资料显示，植田是一名学者，1980年在麻省理工学院获得经济学博士学位之前，曾在精英大学东京大学学习数学。他曾在加拿大的英属哥伦比亚大学(UBC)任教，之后回到日本，最终在东京大学任教，后来成为东京大学经济学系主任。 1998年至2005年期间，他曾担任日本央行政策委员会成员，为导入并运营零利率和量化宽松等当时被认为罕见的货币政策做出了贡献。 Monex Europe货币分析主管说道，“除非你在20年前就进入市场，不然你一定不熟悉这个名字。” 前日本央行审议委员、野村综合研究所经济学家木内登英透露，长期以来，植田和男与日本央行之间的关系极其牢固，可以断定央行内部参与了这一决定。从那以后他一直在做什么? 目前，植田是东京共立女子大学教授和商业系主任。他是工程公司JGC Holdings Corp (1963.T)和日本国有开发银行(Development Bank of Japan)的外部董事。他还是日本央行智库货币与经济研究所(Institute for Monetary and Economic Studies)的首席委员。他对日本央行的超宽松政策持什么立场? 植田周五对日本电视台(Nippon TV)的记者发表评论时，拒绝讨论有关行长的事宜，也不愿透露是否有人找过他。当被问及他对货币政策的看法时，他说:“货币政策必须基于当前的状况，尤其是经济和物价的前景。从这个角度来看，我认为日本央行目前的政策是合适的，无论如何，鉴于目前的状况，货币宽松必须继续下去。” 在去年日本经济新闻的一篇评论文章中，植田警告日本央行不要仅仅因为通货膨胀超过2%就过早地提高利率。但他也表示，日本央行必须考虑退出超宽松货币政策的策略，并在某个时候重新审视其非同寻常的刺激计划。市场如何看待? 经济学家和分析师表示，对于市场上的许多人来说，植田仍是一个未知数。日元起初上涨，因市场预期他可能会早于预期逐步取消超低利率，但在他表示日本央行目前的政策是适当的之后，日元缩减涨幅。东京三井住友资产管理公司(Sumitomo Mitsui Asset Management)的首席宏观策略师Masayuki Kichikawa说，“在货币政策方面，可能没人能很好地了解他的思维方式，但他在国际经济方面非常出色，包括汇率。” 木内登英还补充称，“不能说植田反对货币宽松，但与黑田东彦的立场相比，他属于较谨慎的一类人。” 有媒体分析称，新行长的任期可能是日本央行历史上最动荡的5年。一旦错判经济形势，或是错误地传达了信息，市场就会立即出现股债汇剧烈变动的震荡。在这样惊险的环境下，如何摸索出一条平稳退出超宽松政策的道路可谓是一项艰难的任务，而谨慎的、平衡的植田和男或许就是岸田眼中合格的掌舵人。他与安倍经济学的关系如何? 与黑田东彦及其副手雨宫正佳不同，植田被认为与前首相安倍晋三倡导的大规模货币和财政刺激的“安倍经济学”(Abenomics)政策关系不大。 “植田实际上是一位学院派经济学家。任何在学术上研究过日本的人都会知道他，”瑞银(UBS)驻伦敦外汇策略主管James Malcolm表示。 “他有点像供给学派，但他从一开始就对安倍经济学不太乐观。” 植田在2016年的一篇文章中写道，日本央行的超宽松政策似乎正在“达到极限”。以下是他去年7月份发表的一篇专栏文章中的一些评论，可以让市场对他的政策观点有更多了解：退出YCC的计划 “日本央行需要有一个退出战略。过去，美联储在20世纪50年代和澳大利亚央行在2021年退出了中长期收益率控制，但在这两种情况下，它们都只进行了一次调整。” 需要谨慎 “我们需要注意这样一个事实，即当前非常规的货币宽松结构不适合进行小幅调整。”“如果因为物价的小幅上涨，政策就稍微向正常化方向调整，这就成了一种违背承诺的行为。如果前景出现错误，政策不得不转向宽松方向，那么由于市场对央行缺乏信任，宽松政策的影响将大幅降低，这将是代价。” 回顾货币政策 “无论如何，在非常规措施持续的时间比许多人想象的长得多之后，有必要在某个时候认真研究货币宽松结构的未来。” 通货膨胀 “从现在开始，随着新冠疫情后经济活动的重新启动，人们预计日元贬值将产生更强的需求诱导效应。另一方面，全球范围内的通货膨胀和经济增长可能会放缓。我们应该认为，日本实现2%可持续通胀的道路仍然很漫长。”
夏洛特2023-02-11
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【私募调研记录】淡水泉调研楚天科技
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资机会，同时开展国内私募证券投资、海外对冲基金和QFII/机构专户业务。客户群体包括全球范围内的政府养老金、主权基金、大学捐赠基金、保险公司等机构客户及高净值个人客户。公司以北京为总部，在上海、深圳、香港、新加坡和美国设有办公室。证券之星点评：淡水泉在2021年证券之星私募顶投榜中排名第32位，其管理规模100亿以上，拥有赵军,王利刚等知名基金经理。本次调研的上市公司平均证券之星综合指标3星，平均市盈率15.3。以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-02-10
【美股收盘】美国股市“倒V”反转谷歌跌势继续扩大美国30年期国债收益率上涨
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force上涨 2.38%，因有报道称对冲基金Third Point LLC持有该公司股份。由于寄希望于美联储将放弃其鹰派言论并引导经济实现软着陆，股市今年开局乐观。交易员押注美联储将在7月将基准利率上调至5.1%的峰值，这与美联储官员的预测基本一致。百事可乐公司上涨0.95%，这家零食和饮料制造商公布了好于预期的业绩，而制药商艾伯维公司在第四季度盈利超出预期后上涨2.82%。Tapestry因强劲的年度盈利预测而飙升3.47%。根据Refinitiv的数据，到目前为止，超过一半的标准普尔500指数成份股公司已经公布了季度收益，其中69%的公司业绩好于预期。 Cardiovascular Systems飙升48.38%，此前雅培表示将以8.376亿美元收购这家医疗设备制造商，其股价下跌1.93%。
一禾2023-02-10
激进投资者在股价暴跌后瞄准科技公司
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公司上周增加了三名董事会成员。其中一家对冲基金ValueAct Capital也对Adobe Inc.的战略转变产生了重大影响。加州大学伯克利分校（University of California， Berkeley）法学教授罗伯特•巴特利特（Robert Bartlett）表示，这两家公司正从专注于传统软件转向基于云的平台。　　周三，第五位维权投资者买入了Salesforce的股票。《华尔街日报》（Wall Street Journal）报道称，Third Point LLC持有微软的股份。　　Salesforce还面临着对冲基金埃利奥特投资管理公司（Elliott Investment Management）的压力。在这家陷入困境的公司增长放缓、裁员1900人的情况下，预计埃利奥特将为该公司提名一批董事。据报道，Elliott持有Salesforce数十亿美元的股份，过去几年还持有Pinterest Inc.的股份。PayPal Holdings Inc.， -4.48％PYPL和美国电话电报公司（AT&；T Inc.）此外，在被特斯拉（Tesla Inc.）收购之前，Twitter Inc.也持有同样的股票。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克。　　基于埃利奥特好斗的性质和要求，它比ValueAct更具对抗性。　　巴特利特说:“并非所有的维权投资者都是生而平等的:像ValueAct这样的一些投资者比其他投资者更理性。” 　　今年10月，Starboard Value首席执行官杰夫•史密斯（Jeff Smith）透露，该对冲基金还收购了Salesforce的股份，但未透露具体数额。他表示，与同行相比，Salesforce近年来并没有产生有意义的运营杠杆。ValueAct、Elliott Management和Starboard Value均拒绝向MarketWatch置评。　　亿万富翁纳尔逊·佩尔茨周四宣布在与华特·迪士尼公司的代理权争夺战中获胜，此前迪士尼公司宣布裁员7000人，并在周三公布第一季度业绩后宣布进行重大重组。“这是所有股东的巨大胜利，”佩尔茨在一份声明中结束了他对代理权的挑战。“迪士尼的管理层现在计划做我们想让他们做的一切。” 　　迪士尼表示，它对佩尔茨的决定表示赞赏，因为“我们重新承诺我们100年的历史遗产，即无与伦比的创造力，以及持续增长和盈利的未来。”迪士尼的股价在过去12个月里下跌了23％，在削减成本和流媒体领域险恶竞争的过程中，该公司面临着一个更加敌对的对手。　　虽然不是科技巨头，但迪士尼近年来已经进入流媒体领域，与Netflix Inc.等公司展开竞争。苹果公司（Apple Inc.）；不过，苹果的转型之路并不平坦:在首席执行官罗伯特•艾格将公司控制权交给选定的继任者鲍勃•查佩克不到三年之后，董事会就要求他回归，并抛弃了查佩克。　　特里安基金管理公司（Trian Fund Management）的一位发言人表示，佩尔茨是特里安基金管理公司（Trian Fund Management）的联合创始人，他之所以寻求进入迪士尼董事会，是因为他认为迪士尼的“继任计划失败了，董事会需要一个新的声音。”佩尔茨想取代迪士尼董事会成员、万事达公司副董事长迈克尔·弗罗曼。这是他计划的一部分。　　迪士尼董事会发表声明回应称，弗罗曼是“董事会中极具价值的成员，拥有深厚的全球贸易和国际业务背景，董事会认为他比佩尔茨先生或他的儿子更有资格帮助股东创造价值。”佩尔茨还提出他的儿子马修·佩尔茨（Matthew Peltz）可能接替弗罗曼。　　特里安的一个网站“恢复魔力”（Restore The Magic）提出了主要的批评:迪士尼的股价接近八年来的最低点，该公司经调整后的每股收益、自由现金流和每股股息急剧下降。与此同时，迪士尼为其委托书提供了一份补充说明，概述了重组后的领导层，将“更多决策权交还给创意团队”，并优先考虑流媒体的盈利能力。　　与此同时，对冲基金亿万富翁克里斯托弗·霍恩敦促谷歌的母公司Alphabet Inc.。谷歌表示，公司将裁员至少20％，并表示1月底宣布的1.2万人的裁员计划不足以降低这家科技巨头的成本基础。　　Hohn是维权对冲基金儿童投资基金管理公司的创始人，该公司持有Alphabet 60亿美元的股份，他在1月底致信Alphabet首席执行官桑达尔·皮查伊，概述了他对上周宣布的裁员的担忧。　　极高的期望　　疫情期间的高速增长不仅增加了科技公司的收入和员工数量，还提高了人们的预期。“这是市场的需求，”移动通讯初创公司onessignal的首席执行官乔治•德格林。“增长的压力太大了。” 　　Deglin表示，事实上，一些现在要求裁员的对冲基金，在疫情推动的销售激增期间，也曾大声疾呼要招聘更多员工。他补充说:“考虑到这些公司过去几年在收入和劳动力方面的增长，目前的裁员规模并不大。” 　　伯克利大学法学教授巴特利特在接受采访时表示:“投资者的宣传是（科技公司）实现了爆炸式增长”，但招聘人员“不关注利润率和成本”。“现在现实正在打击我们，我们需要专注于利润率，提高效率和盈利能力。” 　　那么，还有哪些公司可能会受到冲击呢？英特尔公司（Intel Corp.）或惠普公司（HP Inc.）等陷入困境的科技巨头将会面临怎样的挑战？HPQ是下一个？　　业内观察人士不愿猜测，但Facebook的母公司Meta平台公司（Meta Platforms Inc.）。META似乎是一个合乎逻辑的候选公司，因为它正在承受广告支出的回落，试图控制元宇宙的开发成本，并裁减了超过1.1万个工作岗位。　　但对Meta下手说起来容易做起来难:首席执行官马克·扎克伯格持有公司55％的有表决权的股份，这使他拥有多数权力。一些一线科技公司在公司中设置了创始人控制权，以保护高管不受呼吁变革的激进投资者的影响。提前公司。SNAP的股价在过去一年下跌了68％，该公司不向投资者提供有表决权的股票，谷歌联合创始人谢尔盖•布林和拉里•佩奇掌握着公司的控制权。　　尽管如此，Facebook早期投资者之一、前董事会成员吉姆•布雷耶（Jim Breyer）认为，尽管Meta的营收连续三个季度下滑，但削减成本的速度还不够快。在10月份致Meta的一封信中，Altimeter Capital的首席执行官布拉德·格斯特纳（Brad Gerstner）声称，Meta需要将员工成本削减20％，并将公司在元宇宙技术上的昂贵投资限制在每年不超过50亿美元，以恢复其“魔力”。　　“Meta需要在投资者、员工和科技界重建信心，以吸引、激励和留住世界上最优秀的人才。”简而言之，Meta需要保持健康和专注。” 　　扎克伯格承认效率的必要性——在上周三Meta发布收益报告后的分析师电话会议上，他28次使用了这个词——并哀叹在经历了18年的高速增长后，有必要削减成本。　　应用程序开发商House of Pitch的联合创始人凯特•罗曼诺夫斯卡娅在接受采访时表示:“激进投资者活动的增多恰逢人们对经济衰退的普遍不满，一些大公司被宣称要对这种令人担忧的社会趋势负责。”就具体情况而言，很难说这是好事还是坏事——是什么推动了某些活动人士的活动，他们真正的动机是什么？” 　　她补充说:“有时几乎不可能说，是活动人士关注了这个问题，还是制造了这个问题。”
金融界2023-02-10
瑞信交易业务大幅萎缩历经危机后雄心不再
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户停止了与该行的业务往来。再加上退出与对冲基金的业务，并减少资本配置，致使其交易表现在大型投行中垫底，且与同行相去甚远。　　摩根大通分析师Kian Abouhossein在致投资者的报告中称，担心瑞信打算保留的交易业务还会剩下多少。　　瑞信周四发布了金融危机以来最差的年度业绩，并警告称今年将再度亏损。公司表示，希望将交易业务与财富管理和瑞士业务更加统一，从而区别于纯粹的财富管理公司。
金融界2023-02-10
空头之死：马斯克如何血洗华尔街
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·埃因霍温身上的标签很多——亿万富翁、对冲基金大佬、华尔街一线帅哥、世界级扑克高手，曾在2012年世界扑克大赛中排名第三。在罪恶之城拉斯维加斯老虎机的交响乐下，总能浮现埃因霍温那张令好莱坞女星尖叫的帅脸。　　埃因霍温自诩为“多空价值投资者”，大部分资金其实都是用来做多，但真正让他在华尔街扬名立万的，却是做空，经典案例包括雷曼兄弟、绿山咖啡、Allied Capital以及奈飞。他后来把自己做空的丰功伟绩汇聚成了一本书——《空头之王》。　　绿光资本自1996年以来，取得了年化15.4％的恐怖回报率。他曾这样形容自己与巴菲特的区别：“如果我是棒球手，我不会每次都打出全垒打，但只要看到球迎面而来，我会毫不犹豫用尽力气将它击出场外。” 　　毫无疑问，2018年他认为奄奄一息的马斯克就是那颗飞来的球。　　相比于秃顶的莱福特和老迈的查诺斯，潇洒多金的埃因霍温是马斯克更喜欢的“敌人”类型。两人很快就在twitter上掐了起来。2018年5月，马斯克Twitter高调向空头们喊话：“本世纪最大的燃烧空头行动即将到来，火焰喷射器即将抵达现场。” 　　靠着强制员工6*12小时加班的帐篷生产线，马斯克再次大力出奇迹，特斯拉在2018年6月末奇迹般达成了5031辆Model3的周产量，在推动交付的同时又裁了4000名员工控制成本，第三季度最终实现盈利。长出一口气的马斯克，立刻给霍温送去一箱短裤（Short有做空和短裤双重释义）。　　第二天埃因霍温在twitter上晒出了照片：“短裤已收到，但貌似质量一般。”言语里讽刺马斯克不择手段地追赶产能目标，而忽略安全环节的检测。　　为了将消灭空头一网打尽，马斯克宣告私有化特斯拉，当天股价直接拉涨11％，吓得特斯拉粉头木头姐（Cathie Wood）亲笔授信“价值4000美元的特斯拉以420美元私有化这样不合适。”但马斯克可不这么想，420美元象征4月20日大麻节，这轮烽火戏诸侯一度被媒体解读为取悦吸毒女友。　　看热闹不嫌事大的香橼，此时跳出来向美国证监会SEC举报马斯克操纵股价。　　17天的私有化闹剧戛然而止，SEC以欺诈罪起诉马斯克，当晚特斯拉暴跌13％。除了被罚款2000万，马斯克还辞去了董事长一职三年。在Ted的采访中，马斯克回忆起这一幕：“这些混蛋，这就像拿枪指着孩子的头，我被迫向SEC认输。” 　　在马斯克大骂SEC是“卖空者致富委员会”的第二天，霍温借势在季报中把特斯拉比作雷曼：“他们有许多相似之处。”他说，“比如威胁卖空者，拒绝筹集资金，公开将私有化。几个月后，当管理层的鲁莽行为导致破产时，股东、债权人、员工和全球经济付出了巨大的代价。” 　　逐渐的，特斯拉从“产能地狱”走向“交付地狱”。随着2019年Q1交付环比大跌31％，特斯拉的问题也集中爆发，譬如划痕凹痕，屏幕发紫、方向盘异响等等。埃因霍温在致股东的信中嘲笑：“车都快散架了，连轮子都在往下掉。” 　　2019年5月，在索恩投资大会乌压压的对冲基金经理们面前，埃因霍温指着幻灯片上马斯克皱眉的照片形容：“这是马粪。”紧接着，霍温写信特斯拉应收账款造假。当看到特斯拉18个月里共有40名高管离职，埃因霍温的好牌友查诺斯也不留情面地把特斯拉类比自己曾经屠杀的安然，并赠予最大的空头仓位助攻。　　空头的进攻虽然猛烈，但是他们的情绪开始逐渐紧张起来，因为Model 3已被证明很受消费者欢迎，只要解决产能问题就能大卖。香橼甚至刚向SEC举报完马斯克，回头就发了一篇唱多特斯拉的报告，扇起自己的脸来比谁都狠。　　时间并不站在空头这一边。做空的交易成本通常都高于做多，埃因霍温和查诺斯这些空头只想速战速决。可是这场较量的性质，已渐渐从闪电战质变为持久战，从金融战上升为舆论战，甚至在马斯克的“挑逗”下，加入了很多个人感情色彩。　　最终压倒空头的最后一根稻草，是一个远在太平洋对面、他们可能没怎么听说过的地方：临港。　　04、血洗：对冲基金的500亿大败局　　2019年10月，特斯拉上海工厂终于投产，股价在4个交易日里涨了30％，空头们迎来了一波血洗。　　马斯克不会放过任何膈应对手的机会，他又给埃因霍温寄了一箱内裤，然后敲起键盘冷嘲热讽：“亲爱的埃因霍温先生，考虑到特斯拉Q3的成功让您蒙受损失，您希望在投资者面前挽回脸面是可以理解的，特别是因为您的业绩已经连续几年下滑，管理规模从150亿美元急剧下降至50亿。” 　　最后，马斯克还邀请埃因霍温参观特斯拉的工厂。埃因霍温只能咬着牙接受，并试图通过翻旧账来找回场子：“绿光资本与特斯拉最核心的区别就在于，我们从创立之年便为投资者产生真实的利润，但特斯拉却录得十多个年度的亏损。” 　　到了2019年底，股价的持续暴涨和马斯克的四处“挑逗”，让一众血压升高的华尔街明星站在了特斯拉的对立面上，他们包括：　　绿光资本的大卫·埃因霍温，　　尼克斯联合基金的吉米·查诺斯　　斯坦菲尔资本管理合伙人Mark Spiegel 　　摩根凯瑞资本管理创始人Mark Yusko 　　Vilas资本John Thompson 　　正准备对瑞幸动手的浑水（Muddy Waters）　　当然，根据价值投资派“亏得越多，持有越坚定”的普遍心理原则，股价暴涨，也意味着做空者的“空间”更大。比如2019年四季度特斯拉暴涨近80％，反过来看，对空头也意味着涨出了44％的价值空间。　　所以，即使上海临港的超级工厂已经开始爆产能，全球消费者开始排队购买特斯拉，浑水创始人卡森·布洛克仍然试图向媒体放狠话来影响股价：“特斯拉就像一架靠烧钱作燃料的跑车，它正在马斯克的驾驶下冲向失控的边缘。” 　　阵容有多猛，亏的就有多狠。随着上海工厂打破产能瓶颈，自动驾驶远远领先同行，以及OTA收费的SaaS模式彻底颠覆了传统汽车行业，特斯拉真的变成了空头们原本不敢想象的四个轮子的苹果，估值打开了天花板。　　2020年，特斯拉空头的损失达到惊人的380亿美元，仅在8月份空头就赔了70亿美元，创造了历史。　　2020年空头在特斯拉上损失远超其他股票　　对空头的碾压式胜利，让马斯克心情大好，顺便给SEC寄了一箱金边亮红缎面的内裤。　　2020年12月，特斯拉市值涨破6000亿美元，等于丰田的3倍同时超过了世界前9大车企市值总和。之前的空头阵营基本上被瓦解，但仍然有新的做空者加入进来，比如电影《大空头》的人物原型迈克尔·巴里（Michael Burry）。　　巴里宣布做空特斯拉的2020年底，的确是一个更具性价比的做空时点。他做空的出发点，其实还是“特斯拉到底是科技股还是汽车股”这个老生常谈的分歧。巴里认为在汽车行业整体市销率只有0.35倍的情况下，特斯拉的18倍市销率显然不合理。　　不过，他也发现了新的依据——卖车的毛利率提升不是上海模式带来的成本优化，而是依靠出售碳排放积分，随着碳排抵免的政策终止，特斯拉盈利会变得疲软。于是，巴里趁着标普500纳入特斯拉上涨的时机，逐渐增加做空头寸。　　截至2021年6月底，巴里的对冲基金塞恩资本（Scion Capital）持有了110万张看跌期权（价值7.31亿美元），以及23.55万张木头姐ARK Innovation ETF看跌期权——木头姐Cathy Wood重仓特斯拉，是马斯克最狂热的华尔街粉丝。　　结果，特斯拉股票在接下来的6个月内翻倍，损失惨重的巴里几乎在最高点附近清掉了对特斯拉的看跌期权。马斯克不忘连夜送温暖，在推特上称巴里为“坏掉的钟（Broken Clock）”，被羞辱的巴里随即注销了自己的推特账号。　　作为空头阵营的“最后一颗稻草”，巴里的折戟给这场跨度接近10年的多空鏖战画上了半个句号。　　到了2022年，空头们期待的特斯拉‘膝盖斩’终于发生了，特斯拉市值跌幅近70％，空头盈利超过150亿美元——这个数字看似巨大，但跟2020-2021年两年做空亏损的510亿美元相差甚远，甚至不少大空头倒在了黎明之前。　　至于马斯克，则把精力越来越多地投入到拯救Twitter这个深坑里，不再像以前那样热衷给特斯拉的空头赠送内裤和嘲讽，让围观者少了很多乐趣。而那些在2022年赚到钱的空头，也变得小心翼翼谨言慎行，生怕被再次打脸。　　“成为特斯拉的空头并非易事，”香橼创始人莱福特的总结很有代表性，“这是一场痛苦的交易[13]。” 　　05、尾声　　细数特斯拉的空头，无外乎有以下七种：　　1．抵抗派：大卫·埃因霍温2019年与马斯克的内裤对决可以永载对冲基金史册。2022年埃因霍温业绩回暖，收益高达36.6％，年底他继续购买了1000份特斯拉看跌期权（价值1.06亿美元），这场牌局对他来说还远远没有结束。　　2．信仰派：虽然查诺斯在2020年底开始不断削减特斯拉空仓，但他依然坚持信仰，维持着组合里1％的空头仓位。虽然头撞南墙，但他固执地认为特斯拉只是一家汽车公司，而不是科技公司。　　3．骑墙派：香橼最先看空，对特斯拉的逻辑判断走在了所有空头前面，但后面叛变写报告唱多，到了2022年又双叒叕摇身一变看空。这反复横跳的模式，似乎是空头阵营最不靠谱的那一个。　　4．投降派：浑水卡森·布洛克2019年做空特斯拉是因为马斯克太自恋以及特斯拉烧钱不可持续，后被马斯克‘擅长从帽子里变兔子’的戏法所折服，2020年放弃做空，皈依神教。　　5．复辟派：巴里重仓做空精准踩在了特斯拉2021年股价最低点，清仓又恰巧股价最高点。一年后，迈克尔·巴里在特斯拉储能电池着火后，立刻发推提醒应该做空特斯拉，似乎有卷土重来的迹象。　　6．隔空派：巴菲特与马斯克长期互相看不上对方，他曾经告诫孙宇晨特斯拉并不是一个很好的投资选项，芒格跟巴菲特的观点类似，但两个老妖精深谙市场规律，虽不看好但绝对不会去做空。　　7．隐藏派：比尔·盖茨在公开场合多次夸赞特斯拉和马斯克，结果在今年4月被马斯克爆出持有5亿美元的特斯拉做空期权。依据FFO报告，在26个反马斯克组织中，共有11个获得了盖茨的支持。　　除了隔空派，其他门派基本上都重兵投入围剿。正所谓六大门派围攻光明顶，但被练成神功的教主打得丢盔卸甲，狼狈下山之后还被官府（美联储）用十香软筋散（加息）一网打尽活捉了——简直就是一部电动车版的《倚天屠龙记》。　　有人在美国知乎Quora上提了这样一个问题：“怎样才能成为盖茨、乔布斯、或者马斯克？” 　　马斯克的前妻Justine Musk这样回答：极度的成功来自极端的性格，以及其他很多方面作出的牺牲。……这些人与社会格格不入，通常会被认为是“怪胎”，因此他们被迫以一种不同寻常且极具挑战性的方式体验这个世界。　　历史从来没有赐予过人类一个“完美”的天才，所有的伟大人物都存在着各种各样的缺陷，几乎没有几个立德、立功又立言的圣人。但人类文明的进步，离不开这些“怪胎”的推动。　　平心而论，中国社会对商业英雄的容忍度也很高，无论是满嘴火车，还是贪污入狱，还是桃色事件，只要在商业上成功，就绝对不乏崇拜者，甚至连贾跃亭都能再三地拿到“再骗一次”的机会。　　但另一方面，国内的企业家一旦被“做空”，又会严重地缺乏“安全感”，自己一边收拾细软，一边沉默应对，昔日的支持者通常也不敢多言，导致舆论很容易一边倒，跟风落井下石者不计其数。　　反观美国的这位“马老师”，被资本市场围攻，被监管机构调查，被政府高官点名，被大V诅咒进监狱，被用户维权，被小报造谣，被黑粉跟踪，被媒体上纲上线，但绝不提前退休，并热衷每天跟“敌人”对线。　　这种“安全感”，是美国能够持续诞生颠覆式创新的一部分原因。别的国家很难学，恐怕也学不来。
金融界2023-02-09
“世界末日”般金融危机警告！经济学教授：未来几十年恐现一场史诗级的美股崩盘
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、以及2009年熊市底部等。全球最大对冲基金桥水的创始人、传奇投资者达里奥(Ray Dalio)多次警告称，金融市场正在走向一个新的世界秩序，如此高的利率很容易引发严重的经济衰退，股市暴跌20%。
天马行空2023-02-09
“日本黑天鹅”倒计时！一个超级预测惊醒外汇市场：日本央行将突袭中国？
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场，即所谓的“日元套利交易”，成为全球对冲基金的首选策略。现在看来日本央行将在很大程度上维持量化宽松政策，中国人民银行、韩国银行和东南亚货币当局的官员可以松口气了。日本也是如此，至少在短期内如此。然而经过超过23年的量化宽松和10年的征用政府债券和股票之后，日本央行将不得不鼓起极大的勇气来节流，更不用说扭转局面了。黑田东彦在掌舵的最后几个月提出异议，他的控制权超过10年，黑田东彦在日本政界建立了前所未有的影响力。他本可以利用它为他的继任者开始退出债券和股票市场，以及最终一两次加息奠定基础。黑田东彦本可以通过宣布结束量化宽松的计划并提供一个大致的时间表来做到这一点。黑田东彦没有这样做的原因之一是：担心在岸田文雄的支持率低落的时候将日本推入衰退。另一个是：作为政府债券和东京股票的最大持有者，日本央行将因资产暴跌而蒙受巨大损失。2022年11月，日本央行记录了有史以来的首次未实现亏损。在截至9月的六个月中，它持有的政府债券亏损高达63亿美元。自2013年3月上任后，黑田东彦以决定性的方式扩大了日本央行的资产负债表。到2018年，它超过了日本整个5万亿美元经济的规模。对于七国集团(G7)而言，这仍然是第一次。然而，正如交易员所说，黑田东彦的货币“火箭筒”爆炸并没有结束日本与通胀长达20年的斗争。除了与新冠相关的供应链扭曲之外，日本还出现40年来最快的通胀增长。雨宫正佳上任的的关键可能是说服立法者给日本央行一个新的目标，日本可能会获得更大的吸引力，而不是2%的通胀率，从而引导政策制定者设定每年2%的工资增长，或GDP每年增长一定数量的目标。尽管日本通货膨胀激增，但工资基本停滞不前，这种模式已经持续20多年。这意味着，如果通货膨胀率上升而经济增长得过且过，日本现在可能会面临滞胀。正如岸田上个月所说：“经济良性循环的核心在于工资增长，必须不惜一切代价实现这一目标。公司必须产生利润，然后将其适当地分配给工人。消费会增长，企业投资会增长，进一步推动经济增长。” 只有很少的证据表明这甚至接近于实现，日本自1990年代以来犯下的一个主要错误是认为通货紧缩是其最大的挑战。不过，通货紧缩是日本数十年来经济萎靡不振的症状，而不是根本原因。现在看回去，若是日本立法者听取黑田东彦的前任白川正明的话就好了。在2013年任期即将结束时，白川警告说，物价疲软是人口快速老龄化和对未来缺乏乐观情绪的结果。他认为，随着国家老龄化，对新房、汽车、电器、时尚和旅游的需求自然会减少。 10年前，黑田东彦承诺扭转阻碍定价权的“通缩心态”。然而，要取得成功，就需要立法者尽自己的一份力量来开放劳动力市场、减少官僚作风、改变税收激励措施、激励创新和生产力，从而让公司更有信心增加薪水。但是，这也是通货紧缩治标不治本和缺乏政策胆识的产物。由于支持率低于30%，岸田很可能会因为忙于战斗而无法保住自己的工作，这让人们对结构性改革将率先推动日本经济增长感到乐观。宽松的日本央行政策仍然是唯一的选择，经济学家理查德·卡茨指出，许多观察家和投机者认为市场再次推高利率和日本央行被迫屈服只是时间问题。正如东京大学经济学家Takatoshi Ito所说：“黑田东彦辩称，日本央行还没有开始走向退出，但日本央行已经穿上了鞋子和外套。他们都错了，这项政策很有机会是可持续的，时间站在现行政策一边。” 卡茨建议“更密切地关注最新通胀数据的背后，他们没有考虑我们必须进口的食品和能源价格的波动。正如我们预期的那样，这两个类别的价格现在在全球范围内都在下降”。其他人并不那么相信雨宫宫意味着，日本央行失去主动权。澳大利亚联邦银行的经济学家约瑟夫·卡普尔索(Joseph Capurso)说：“考虑由副手担任最高职位是很正常的，这一消息不会改变我们的观点，即如果工资增长继续加快，日本央行将在年中放弃收益率曲线控制和负利率政策。” CLSA Japan策略师Nicholas Smith指出：“利率的上行压力是无情的，日本央行将发现很难将利率维持在这个水平。” 史密斯指出，国际货币基金组织(IMF)建议日本提高收益率曲线控制上限。与此同时，黑田东彦在2022年12月底透露，日本央行因持有日本政府债券而蒙受的损失激增至8.8万亿日元，约合660亿美元。“进一步买入，”他说，“可能会导致潜在损失激增。” 然而，20多年的免费资金证明是日本公司难以改掉的习惯。总结而言，关于日本央行即将以突然且不可预测的方式改变中国2023年的传闻，现在似乎被夸大了。
小萧2023-02-08
会员
金融史最大定时炸弹恐“爆雷“！5名华尔街大空头示警：美国股市将再暴跌50%
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恐引爆，美国股市将再暴跌50%。这些对冲基金经理敲响警钟，给出最明确的指引，即：十多年的宽松货币政策可能会导致不守规矩的平仓。 Kynikos Associates卖空者兼创始人吉姆·查诺斯(Jim Chanos)上周在迈阿密举行的iConnections Global Alts 2023会议间隙发出警告：“基本上，任何40岁以下的人都没有真正在熊市中进行过专业投资。” 查诺斯表示，市场欺诈行为的平息往往滞后于金融周期，因此投资者可能会更加挑剔业务可疑或不完整的客户的贷款和投资。然而，他未来主要担心的是，公司的利润率比正常水平高出50%，而且市场价格仍然过高。全球最大激进基金Elliott Investment Management创始人保罗·辛格(Paul Singer)在迈阿密管理基金协会主办的一场私人活动中告诉投资者，他预计市场将出现混乱。他认为，当前美国股市估值高于互联网泡沫时期，甚至是1929年经济大萧条前的估值。 “美国股票市场可能出现无序暴跌的行情，”辛格强调说。辛格认为，熊市尚未结束，20%的跌幅可能还不够，超过10年的激进货币与财政政策，不可能1年之内就解除，他还指通胀率数据高于新闻中提到的水平，而关注不包括食品和能源的核心CPI指标是不现实的。知名畅销书《黑天鹅效应》作者、尾部风险对冲基金Universa Investments顾问塔勒布(Nassim Taleb)上周警告，肿瘤在整个市场普遍存在，包括加密货币、房地产和仍在蹒跚前行的烧钱公司，情况暂时不会好转。 “市场当下的估值是历史上最奇怪的。” Universal Investments投资长马克·史匹兹纳格尔(Mark Spitznagel)上周表示，在全球经济中不断膨胀的债务，将对市场造成严重破坏，严重程度堪比1929年经济大萧条。他解释：“客观上来说，这是金融史上最大的一颗定时炸弹，比1920年代末还要大，可能会带来类似的市场后果。” 被誉为“价值型投资大师”的资产管理机构GMO创始人格兰塔姆(Jeremy Grantham)在1月24日发布的2023年展望信中表示，虽然市场上最极端的泡沫已被抹去，但美股估值仍远高于长期平均水平。他预测到2023年底，标普500指数将跌至3200点，这意味着该指数今年将再下跌超过20%，而在最坏情境下，世界恐陷入严重衰退，标普500指数可能会暴跌50%。
秉哥说市2023-02-08
ChatGPT引爆AI板块除了AGIX还有哪些值得购买的AI币？
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部位于旧金山的基于人工智能和资源协作的对冲基金。它由南非技术专家 Richard Craib 于 2015 年 10 月创建于洛杉矶。Numerai 运用 Token NMR 对数据科学家们进行激励，以人工智能获得高拟合度的市场策略，Numerai 旨在通过促进投资和资金管理的协作方式来改变华尔街的运作方式。 Fetch.ai（FET）（24h +24.6%） Fetch.AI 是 Binance 交易平台第二期 Launchpad 项目。Fetch.AI 是一个点对点的 AI 驱动协议，网络内的数据、硬件、服务，以及基础设施等部分都可以通过 Fetch.AI 来进行人工智能的数据分析和处理，用户可以在数据交互中获得价值回馈。 SingularityNET（AGIX）（24h +26.0%） SingularityNET 是一个去中心化的 AI 平台和市场，旨在建立一个“连接人工智能和机器学习工具、创造有效应用的协议”，于 2021 年 5 月在 Cardano 网络上启动。 Cortex（CTXC）（24h +16.4%） Cortex 的目标是打造一个真正去中心化人工智能自治系统，在区块链上提供最先进的机器学习模型，用户可以使用 Cortex 区块链上的智能合约来推断该模型。Cortex 的目标还包括实现一个机器学习平台，允许用户在平台上发布任务，提交 AI DApps（人工智能分散应用程序）。 Phoenix（PHB）（24h +20.9%） Phoenix 是一个 L1 和 L2 区块链基础设施，为智能 Web3 应用程序提供支持，专注于下一代人工智能和启用隐私的 Web3 应用程序。Phoenix 为扩展数据密集型应用提供了区块链原生解决方案，并为 Web3 应用和 dApps 实现了高级分析、MPC（多方计算）和 AI 能力。Phoenix 的 Layer 1 主网是一个 EVM 兼容区块链，而 Layer 2 是用于扩展数据、隐私和人工智能应用的计算层，可使用主流的深度学习人工智能框架。来源：金色财经
金色财经2023-02-08

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