激进投资者在股价暴跌后瞄准科技公司lg...

　　科技公司的股票在2022年遭受重创，现在又面临着另一种打击:它们正在吸引激进投资者的关注，他们看到了以更低价格进入市场的机会，并鼓动改革，使他们更富有。

　　一群特别健谈的亿万富翁投资者正瞄准业内一些最知名的公司，这些公司正在艰难地裁员，股价暴跌，增长放缓。投资者正准备一拥而上，采取一些激进的措施来提高股价，然后卖出获利。

　　“没有人能幸免。考虑到市场动态，我们将看到更多这样的情况，”一家上市科技公司的首席执行官表示。该公司最近与维权活动有过接触。“维权人士善于确定谁的价值被低估了，以及如何在不确定的行动中修正这个问题。这似乎是全面的。维权公司的规模越大，他们对目标的投资就越多，因此这与更大的公司有关。”

　　根据纳斯达克IR Intelligence的《股东行动主义:2022年度回顾》白皮书，引用FactSet的数据，去年是美国股东行动主义的创纪录纪录的制定者，在宏观经济前景和地缘政治气候不确定的情况下，超过了近900场运动。

　　大型科技公司之所以吸引投资者，是因为它们是“令人难以置信的好业务，但可能更有利可图，”这位CEO说。为了自由发言，他要求不具名。他补充说，维权人士看到了提高利润率和利润的机会，并从对这些公司的投资中获利。

　　随着股市暴跌，投资者的维权活动有所升级。斯坦福大学的公司治理专家David Larcker称其为公司激进主义的“标准剧本”。

　　“当价格回落时，这是一个寻找价值和改变策略的自然场所，”他说。“但过去的目标都是较小（或）中型目标。我们现在处于一个有点不同的世界，更大的公司受到关注，有能力获得更多董事会席位。”

　　“并非所有的激进投资者都生而平等”

　　Salesforce公司。CRM的联席首席执行长布雷特•泰勒（Bret Taylor）在过去12个月股价下跌22％后辞职。在少数维权组织的猛烈攻势下，该公司上周增加了三名董事会成员。其中一家对冲基金ValueAct Capital也对Adobe Inc.的战略转变产生了重大影响。加州大学伯克利分校（University of California， Berkeley）法学教授罗伯特•巴特利特（Robert Bartlett）表示，这两家公司正从专注于传统软件转向基于云的平台。

　　周三，第五位维权投资者买入了Salesforce的股票。《华尔街日报》（Wall Street Journal）报道称，Third Point LLC持有微软的股份。

　　Salesforce还面临着对冲基金埃利奥特投资管理公司（Elliott Investment Management）的压力。在这家陷入困境的公司增长放缓、裁员1900人的情况下，预计埃利奥特将为该公司提名一批董事。据报道，Elliott持有Salesforce数十亿美元的股份，过去几年还持有Pinterest Inc.的股份。PayPal Holdings Inc.， -4.48％PYPL和美国电话电报公司（AT&；T Inc.）此外，在被特斯拉（Tesla Inc.）收购之前，Twitter Inc.也持有同样的股票。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克。

　　基于埃利奥特好斗的性质和要求，它比ValueAct更具对抗性。

　　巴特利特说:“并非所有的维权投资者都是生而平等的:像ValueAct这样的一些投资者比其他投资者更理性。”

　　今年10月，Starboard Value首席执行官杰夫•史密斯（Jeff Smith）透露，该对冲基金还收购了Salesforce的股份，但未透露具体数额。他表示，与同行相比，Salesforce近年来并没有产生有意义的运营杠杆。ValueAct、Elliott Management和Starboard Value均拒绝向MarketWatch置评。

　　亿万富翁纳尔逊·佩尔茨周四宣布在与华特·迪士尼公司的代理权争夺战中获胜，此前迪士尼公司宣布裁员7000人，并在周三公布第一季度业绩后宣布进行重大重组。“这是所有股东的巨大胜利，”佩尔茨在一份声明中结束了他对代理权的挑战。“迪士尼的管理层现在计划做我们想让他们做的一切。”

　　迪士尼表示，它对佩尔茨的决定表示赞赏，因为“我们重新承诺我们100年的历史遗产，即无与伦比的创造力，以及持续增长和盈利的未来。”迪士尼的股价在过去12个月里下跌了23％，在削减成本和流媒体领域险恶竞争的过程中，该公司面临着一个更加敌对的对手。

　　虽然不是科技巨头，但迪士尼近年来已经进入流媒体领域，与Netflix Inc.等公司展开竞争。苹果公司（Apple Inc.）；不过，苹果的转型之路并不平坦:在首席执行官罗伯特•艾格将公司控制权交给选定的继任者鲍勃•查佩克不到三年之后，董事会就要求他回归，并抛弃了查佩克。

　　特里安基金管理公司（Trian Fund Management）的一位发言人表示，佩尔茨是特里安基金管理公司（Trian Fund Management）的联合创始人，他之所以寻求进入迪士尼董事会，是因为他认为迪士尼的“继任计划失败了，董事会需要一个新的声音。”佩尔茨想取代迪士尼董事会成员、万事达公司副董事长迈克尔·弗罗曼。这是他计划的一部分。

　　迪士尼董事会发表声明回应称，弗罗曼是“董事会中极具价值的成员，拥有深厚的全球贸易和国际业务背景，董事会认为他比佩尔茨先生或他的儿子更有资格帮助股东创造价值。”佩尔茨还提出他的儿子马修·佩尔茨（Matthew Peltz）可能接替弗罗曼。

　　特里安的一个网站“恢复魔力”（Restore The Magic）提出了主要的批评:迪士尼的股价接近八年来的最低点，该公司经调整后的每股收益、自由现金流和每股股息急剧下降。与此同时，迪士尼为其委托书提供了一份补充说明，概述了重组后的领导层，将“更多决策权交还给创意团队”，并优先考虑流媒体的盈利能力。

　　与此同时，对冲基金亿万富翁克里斯托弗·霍恩敦促谷歌的母公司Alphabet Inc.。谷歌表示，公司将裁员至少20％，并表示1月底宣布的1.2万人的裁员计划不足以降低这家科技巨头的成本基础。

　　Hohn是维权对冲基金儿童投资基金管理公司的创始人，该公司持有Alphabet 60亿美元的股份，他在1月底致信Alphabet首席执行官桑达尔·皮查伊，概述了他对上周宣布的裁员的担忧。

　　极高的期望

　　疫情期间的高速增长不仅增加了科技公司的收入和员工数量，还提高了人们的预期。“这是市场的需求，”移动通讯初创公司onessignal的首席执行官乔治•德格林。“增长的压力太大了。”

　　Deglin表示，事实上，一些现在要求裁员的对冲基金，在疫情推动的销售激增期间，也曾大声疾呼要招聘更多员工。他补充说:“考虑到这些公司过去几年在收入和劳动力方面的增长，目前的裁员规模并不大。”

　　伯克利大学法学教授巴特利特在接受采访时表示:“投资者的宣传是（科技公司）实现了爆炸式增长”，但招聘人员“不关注利润率和成本”。“现在现实正在打击我们，我们需要专注于利润率，提高效率和盈利能力。”

　　那么，还有哪些公司可能会受到冲击呢？英特尔公司（Intel Corp.）或惠普公司（HP Inc.）等陷入困境的科技巨头将会面临怎样的挑战？HPQ是下一个？

　　业内观察人士不愿猜测，但Facebook的母公司Meta平台公司（Meta Platforms Inc.）。META似乎是一个合乎逻辑的候选公司，因为它正在承受广告支出的回落，试图控制元宇宙的开发成本，并裁减了超过1.1万个工作岗位。

　　但对Meta下手说起来容易做起来难:首席执行官马克·扎克伯格持有公司55％的有表决权的股份，这使他拥有多数权力。一些一线科技公司在公司中设置了创始人控制权，以保护高管不受呼吁变革的激进投资者的影响。提前公司。SNAP的股价在过去一年下跌了68％，该公司不向投资者提供有表决权的股票，谷歌联合创始人谢尔盖•布林和拉里•佩奇掌握着公司的控制权。

　　尽管如此，Facebook早期投资者之一、前董事会成员吉姆•布雷耶（Jim Breyer）认为，尽管Meta的营收连续三个季度下滑，但削减成本的速度还不够快。在10月份致Meta的一封信中，Altimeter Capital的首席执行官布拉德·格斯特纳（Brad Gerstner）声称，Meta需要将员工成本削减20％，并将公司在元宇宙技术上的昂贵投资限制在每年不超过50亿美元，以恢复其“魔力”。

　　“Meta需要在投资者、员工和科技界重建信心，以吸引、激励和留住世界上最优秀的人才。”简而言之，Meta需要保持健康和专注。”

　　扎克伯格承认效率的必要性——在上周三Meta发布收益报告后的分析师电话会议上，他28次使用了这个词——并哀叹在经历了18年的高速增长后，有必要削减成本。

　　应用程序开发商House of Pitch的联合创始人凯特•罗曼诺夫斯卡娅在接受采访时表示:“激进投资者活动的增多恰逢人们对经济衰退的普遍不满，一些大公司被宣称要对这种令人担忧的社会趋势负责。”就具体情况而言，很难说这是好事还是坏事——是什么推动了某些活动人士的活动，他们真正的动机是什么？”

　　她补充说:“有时几乎不可能说，是活动人士关注了这个问题，还是制造了这个问题。”