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熊披得背靠的大树之一 —— 基钦周期
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Schumpeter）被邀请担任德意志奥地利共和国财政部长，这是他一生在仕途中能爬到最高的位置，不过更为后世所知的是他的经济周期理论。其实在以前就有不少经济学家总结出不同的经济周期理论，而熊彼得站在这些巨人的肩膀上，将4种周期理论嵌套在一起，形成了一个涵盖从短期到超长期的经济周期理论，这4个周期理论就是我们即使不熟知也有所耳闻的基钦周期（Kitchin cycle）、朱格拉周期（Juglar cycle）、库兹涅茨周期（Kuznets swing）和康波（Kondratiev wave）。基钦周期对应的是3到5年或者说40个月的库存周期，三个基钦周期组成一个朱格拉周期，研究的是固定资产投资带来的周期，这两个是中短期周期。库兹涅茨周期和康波分别是长周期和超长周期，分别对应基建投资周期和科技变革导向的周期。这4个周期中，康波较为出名，曾经在国内宏观研究圈中闻名的周期天王周金涛就说过，“人生发财靠康波”。这张图可以看到，从1800年至今，经历了蒸汽机、铁路、电力工程及化工、石油化学及汽车、信息技术，这5个康波，每一个康波都有巨大的财富机会。不过我们今天想先从短期的基钦周期讲起，毕竟对普通人说来，技术变革靠命，库存周期的波动更有操作性。基钦周期由约瑟夫·基钦于20世纪20年代发现，基钦周期的主要成因是企业对信息的滞后反应，这种滞后的反应是趋势性的。当企业发现行业复苏，且原有的库存和产能不能够满足市场需求时候。企业开始增加产能，但需要花费一定的时间才能完成。而且还会出现市场需求好于企业预估的需求，因此企业必须再度扩张，又要花费一段时间才能完成，由此形成一个向上的趋势。当供给大于市场需求时，向上的趋势反转，开始进入向下的趋势。企业发现误判行业需求，导致利润下降，开始收缩产能。但是企业会发现即使收缩了产能，依然供大于求，只能继续收缩产能加去库存。猪周期就是一个典型的基钦周期，其实猪周期在1925年在美国被第一次观察到，而基钦周期也是上世纪20年代发现的，所以猪周期和基钦周期颇有渊源。我们今天可以从猪周期的角度来看基钦周期。从图中可以看到，假设横轴是100%均衡，也就是供给和需求刚好匹配，但是供给和需求总是错位，导致周期性的紧缺和过剩，在紧缺的时候猪肉价格飞涨，在过剩的时候下跌。根据基钦周期，一个周期的时间跨度是3到5年，我们用中国的猪肉价格作为例子，一个周期大概是4年，符合基钦周期的时间跨度。这里需要注意，基钦周期的时间跨度是一个统计结果，并不是确定的。事实上，全部周期理论都是基于统计结果得出来的，这会展现出矛盾的普遍性，也就是供需错配带来的价格波动，但是每个独立的周期又有各自矛盾的特殊性。例如国内的这几次猪周期发生的原因都不太一样。第一轮是蓝耳病，第二轮是口蹄疫及腹泻，第四轮是非洲猪瘟，只有第三轮没有大规模的猪疫情爆发。当然，目前已经是第五轮猪周期的上涨阶段，并且已经经过了12个月，如果以40个月为基准，还有8个月，本轮猪周期过半。除了激发猪周期的原因具有特殊性，还有其他方面具有特殊性，例如需求的影响。在猪肉行业，我们可以用生猪存栏看成整个行业的库存，一般的情况下，随着库存持续下跌，价格会触底反弹，进入上涨阶段。但是在2016年中到2018年中的下跌阶段中，生猪存栏却一直下跌。这是因为在同一时期，消费者对生猪的消费也减少了，可以从图中看到，2016年到2018年猪肉消费从5.6万千吨下降到5.5万千吨。直到2019年初，虽然需求还在下降，但是因为非洲猪瘟，存栏大幅出清，导致供不应求的情况，由此开启第四轮猪周期。看到这里，已经把基钦周期的分析框架搭建好了。首先这个周期理论是基于统计结果建立的，我们要知道这些周期的普遍矛盾，也就是供需错配。然后是更加重要的，我们需要在每一轮周期中找出特殊矛盾，每一轮周期的触发点具有特殊性，供需错配的形式也有特殊性。就像刚才提到的，即使在存栏持续下降的情况下，猪肉价格也可能持续下跌，因为需求也在下跌。我们在运用基钦周期理论的时候，更重要的是去寻找当下周期的特殊性，因为硬套周期的普遍性的话容易陷入教条主义。这点在股价上体现非常明显，我们把猪粮比、生猪养殖利润和生猪养殖企业（新希望和天康生物）放在一起比较，会发现股价的涨跌和猪周期并不完全匹配。最近三轮周期中，只有2018年开始的那一轮，股价和周期是完全匹配的，前面两轮都不匹配。原因有很多，在前面两轮，上市公司产能占市场比例还不高，他们可能通过增加产能，以量换价扛过市场周期。另外，市场的整体氛围对股价影响也很大。例如在2014下半年和2015上半年，A股发动了一轮杠杆牛，所有股票在当时都陆陆续续疯狂起来，包括猪肉股，即使当时猪粮比、养殖利润还在底部，猪肉股也出现一轮大涨。但是股价和周期错开是有代价的，因为股价长期还是会反应基本面，而具有基钦周期特性的公司基本面也会跟随周期性波动。例如2015年上半年猪肉股已经到顶了，在2015年上半年猪肉价格才刚开始上涨，后面即使猪肉价格继续上涨，股价也没有表现，因为股价早已经透支了后面的周期。然后一直等到2018下半年，股价才会猪周期一起见底，对于猪肉股的股价来说，2015年下半年到2018年下半年，这是这几轮猪周期中最长的熊市。今天我们从熊彼得开始说起，他在其他经济学家的基础上完善了周期理论，将短中长以及超长周期相互嵌套，整合出更加完善的周期理论。超长的康波靠命，最短的基钦周期则更容易把握。基钦周期在上世纪20年代的猪周期中优先观察出来，穿越大半个世纪，在国内的猪周期中依然适用。我们在运用基钦周期的时候要区分出普遍矛盾和特殊矛盾，特殊矛盾是我们把握的重点，这里的特殊矛盾既有周期本身的特殊性，也有股价和周期之间的特殊性。有了这个分析框架，我们可以更加发散地运营基钦周期，放到大宗商品中也能观察到其普遍性和特殊性，这就放到下次来说吧。 $中粮家佳康(01610)$ $新希望(000876)$ $牧原股份(002714)$
老虎证券2022-10-21
信达证券：给予派能科技买入评级
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储能产品市占率在意大利、西班牙、英国、奥地利、捷克、南非等国稳居市场领先地位，深度受益于海外户储的爆发。公司2022年前三季度合计销量达到2203MWh，其中Q3销量环比提升55%，达到993.92MWh，保持较高增长。另外公司受益下游需求爆发，提升销售价格，我们测算Q3储能电池包单价在1.7元/Wh，Q1/Q2分别为1.4/1.6元/Wh，量价齐升助力公司业绩超预期增长。　　定增助力产能提升，奠定公司成长基石。截至2021年底，公司已形成年产3GWh电芯产能和3.5GWh系统产能，2022年6月，公司发布定增预案，拟于合肥建设10GWh电芯及系统一体化产能基地，助力公司突破产能瓶颈，产能提升有力支撑公司未来的高速增长。　　绑定欧洲优质客户，拓展美洲、亚太新市场。公司与英国最大光伏系统提供商Segen、德国领先的光储系统提供商Krannich、意大利储能领先的储能系统提供商Energy、奥地利领先的储能系统集成商Neoom等建立了长期稳定合作关系，巩固市场龙头地位。另外，公司积极拓展美洲、亚太区域等家用储能市场，与众多国内行业龙头企业达成合作，在众多储能应用领域实现规模商用。　　提升品牌力，公司市场份额有望进一步提升。2022H1，公司分别在德国、比利时、澳大利亚和西班牙获得由市场品牌知名机构EuPDResearch颁发的“2022年顶级光伏储能品牌”奖，在不断积累优质的客户和渠道资源的同时进一步深化品牌优势，我们认为公司有望进一步提升全球户储份额。　　盈利预测与投资评级：户储赛道高景气有望持续，量价齐升助力业绩超预期增长，我们预计公司2022-2024年营收分别是54.76、118.02、155.44亿元，同比增长165.5%、115.5%、31.7%；归母净利润分别是8.22、17.37、23.38亿元，同比增长160.1%、111.2%和34.6%；截至10月19日市值对应22-24年PE为73.92、35.00、26.00，维持“买入”评级。　　风险因素：政策波动风险、下游需求低于预期、竞争格局恶化风险、产能扩张不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，德邦证券彭广春研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为77.98%，其预测2022年度归属净利润为盈利6.54亿，根据现价换算的预测PE为89.76。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级16家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为583.02。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，派能科技（688063）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、存货/营收率增幅。该股好公司指标3.5星，好价格指标1.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-20
晚间公告全知道：上市公司分红啦，拟10派10元！润泽科技三季度净利同比增103.42％…
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市许可后即可在瑞典、丹麦、芬兰、挪威和奥地利市场进行上市销售。　　百利电气：控股子公司研发项目纳入2022年度江苏省碳达峰碳中和科技创新专项资金项目　　百利电气（600468）10月19日晚间公告，公司控股子公司苏州贯龙公司“13MW及以上风电发电机用高性能定子绕组研发及产业化项目”被纳入2022年度江苏省碳达峰碳中和科技创新专项资金（重大科技成果转化）项目，省财政资助经费1500万元（该项目新增投入6000万元，其中苏州贯龙公司自筹资金4500万元，专项资金1500万元）。　　南网能源：第三季度拟新增分布式光伏业务24.01万千瓦　　南网能源（003035）10月19日晚间公告，第三季度拟新增分布式光伏业务24.01万千瓦，拟投资总额10.59亿元；新增农光互补业务6.3万千瓦，拟投资总额2.6亿元。　　金利华电：公司董事被采取刑事强制措施　　金利华电（300069）10月19日晚间公告，公司当日收到公司董事黄梁家属的通知，获悉其因涉嫌危险驾驶，存在可能被进一步采取刑事强制措施而无法履职的风险。截至披露日，黄梁已签署了授权委托书，并委托公司独立董事吴秋生代为履行其董事职责。目前公司日常生产、经营一切正常，上述事项不会对公司的日常生产经营构成重大影响。　　韵达股份：9月快递服务业务收入39.39亿元同比增长13.25％　　韵达股份（002120）10月19日晚间公告，9月实现快递服务业务收入39.39亿元，同比增长13.25％；完成业务量15亿票，同比下降7.86％；快递服务单票收入2.63元，同比增长22.90％。　　中国海油：宝岛21-1气田新增探明储量通过评审备案　　中国海油（600938）10月19日晚间公告，公司宝岛21-1气田新增探明储量已于2022年10月19日顺利通过中国政府有关部门评审备案。中国政府有关部门评审通过天然气探明地质储量超500亿立方米，凝析油探明地质储量超300万立方米。宝岛21-1含气构造是南海首个深水深层大型天然气田，将为南海万亿大气区建设奠定坚实基础。　　歌尔股份：分拆所属子公司歌尔微至创业板上市申请获通过　　歌尔股份（002241）10月19日晚间公告，根据深交所10月19日发布的《创业板上市委2022年第74次审议会议结果公告》，审议结果为：所属子公司歌尔微电子股份有限公司（首发）符合发行条件、上市条件和信息披露要求。　　华海药业：富马酸二甲酯缓释胶囊获得美国FDA批准文号　　华海药业（600521）10月19日晚间公告，近日，公司收到美国食品药品监督管理局（简称“美国FDA”）的通知，公司申报的富马酸二甲酯缓释胶囊的新药简略申请已获得批准，标志着公司具备了在美国市场销售该产品的资格。　　安徽建工：拟参与宣城至东至高速公路泾县至青阳界段特许经营项目投标　　安徽建工（600502）10月19日晚间公告，公司董事会审议通过议案，同意公司与公司控股子公司安徽水利、路桥集团、安徽路桥和安徽路港组成联合体参加宣城至东至高速公路泾县至青阳界段特许经营项目投标，项目投资估算约58.62亿元。如项目中标，联合体将共同设立项目公司“安徽建工集团泾县高速公路有限公司”（暂定名）负责实施该项目。项目公司的注册资本暂定11.72亿元，其中公司出资比例60％。　　中化国际：与德创未来签署战略合作协议　　中化国际（600500）10月19日晚间公告，公司与德创未来汽车科技有限公司签署了《战略合作协议》，双方成立联合项目小组，开展针对当前及未来陕西汽车集团股份有限公司电动化车型电池及电池系统相关产品的联合技术开发、联合测试工作。双方技术合作与产品开发范围包含且不限于电池轻量化、充换一体化快充动力电池系统、PACK集成等。　　顺丰控股：9月速运物流业务等合计收入228.27亿元同比增长35.92％　　顺丰控股（002352）10月19日晚间公告，公司2022年9月速运物流业务、供应链及国际业务合计收入为228.27亿元，同比增长35.92％。其中，速运物流业务营业收入153.94亿元，同比增长2.45％；业务量9.59亿票，同比增长8.73％；单票收入16.05元，同比下降5.81％。　　神州数码：控股子公司预中标中国移动PC服务器集采项目　　神州数码（000034）10月19日晚间公告，近日，中国移动采购与招标网发布了《2021年至2022年PC服务器集中采购第二批次（标包7-9）公示》，公司下属控股子公司北京云科信息技术为该项目标包9的中标候选人之一，投标报价为4.77亿元（不含税），中标份额30％。　　荣信文化：拟不低于2亿元建设荣信文化创意园区项目　　荣信文化（301231）10月19日晚间公告，公司董事会审议通过议案，同意公司与西安高新区签署《荣信文化创意园区项目协议书》。公司拟在西安高新区建设荣信文化创意园区项目，项目总投资额不低于2亿元。　　易瑞生物：子公司取得医疗器械注册证　　易瑞生物（300942）10月19日晚间公告，近日，公司的全资子公司深圳秀朴生物科技有限公司收到广东省药品监督管理局颁发的《医疗器械注册证（体外诊断试剂）》，产品名称为全程C-反应蛋白（hsCRP+常规CRP）测定试剂盒（荧光免疫层析法），该注册证的取得丰富和延续了公司在炎症类别和心血管疾病检测方向的产品线。　　盛剑环境：签订1亿元半导体工艺制程附属设备订单　　盛剑环境（603324）10月19日晚间公告，全资子公司盛剑半导体于近日与北京北方华创微电子装备有限公司签订《北方华创采购订单》（4份）。盛剑半导体将为其提供半导体工艺制程附属设备Local Scrubber，合计金额为1亿元（含税）。　　ST中珠：忠诚肿瘤医院取得医疗机构执业许可证　　ST中珠（600568）10月19日晚间公告，下属公司忠诚肿瘤医院于当日取得了北京市卫生健康委员会于10月8日签发的《中华人民共和国医疗机构执业许可证》。　　小崧股份：第三季度工程施工业务新中标4.94亿元订单　　小崧股份（002723）10月19日晚间公告，全资子公司国海建设第三季度工程施工业务新中标订单8个，金额4.94亿元；截至第三季度末累计已签约未完工订单21个，金额12.01亿元；截至第三季度末累计已中标未签约订单4个，金额4.21亿元。　　神州细胞：控股子公司新冠疫苗披露临床试验免疫持久性分析结果　　神州细胞（688520）10月19日晚间公告，控股子公司神州细胞工程新冠疫苗SCTV01C目前已获得未接种人群初次免疫后140天的免疫原性检测结果和2项序贯加强免疫后90天的免疫原性检测结果，目前已完成的3项临床研究样品检测结果显示，SCTV01C免疫后展示出了突出的免疫持久性。　　农业银行：农银理财获准与法巴资管合作筹建中外合资理财公司　　农业银行（601288）10月19日晚间公告，全资子公司农银理财收到中国银保监会批复，农银理财获准与法国巴黎资产管理控股公司（简称“法巴资管”）合作筹建中外合资理财公司。合资理财公司将由农银理财与法巴资管共同出资设立，农银理财和法巴资管出资比例将分别为49％和51％。　　新华制药：两产品分别获得化学原料药上市申请批准通知书、通过仿制药一致性评价　　新华制药（000756）10月19日晚公告，近日收到国家药品监督管理局核准签发的泼尼松龙《化学原料药上市申请批准通知书》以及呋塞米注射液（2ml：20mg）（以下简称“该产品”）《药品补充申请批准通知书》，该产品通过仿制药质量和疗效一致性评价。　　绿色动力：前三季度累计发电量31.29亿度同比增长5.49％　　绿色动力（601330）10月19日晚间公告，第三季度公司下属子公司合计垃圾进厂量为294.29万吨，发电量为10.76亿度，上网电量为8.71亿度。前三季度公司下属子公司累计垃圾进厂量为843.83万吨，同比增长7.99％；累计发电量为31.29亿度，同比增长5.49％；累计上网电量为25.59亿度，同比增长4.45％；累计供汽量20.94万吨，同比增长92.12％。　　康泰医学：公司产品通过美国FDA审核　　康泰医学（300869）10月19日晚间公告，公司产品Pocket Fetal Doppler（Models CONTEC10C and CONTEC10CL）超声多普勒胎儿心率仪（型号CONTEC10C、CONTEC10CL）已通过美国FDA的510（K）注册，510（K）号码：K220245。　　粤水电：联合中标5.04亿元工程　　粤水电（002060）10月19日晚间公告，公司和中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司、深圳市南华岩土工程有限公司组成的联合体为“稔平半岛至大亚湾供水工程设计采购施工总承包（EPC）”的中标单位，中标价为5.04亿元，其中公司承担的工程施工任务金额为4.87亿元，施工工期740日历天。　　广州发展：拟约9.88亿元投建台山渔业光伏产业园四期2200MW项目　　广州发展（600098）10月19日晚间公告，公司全资子公司新能源公司拟投资建设广州发展台山渔业光伏产业园四期2200MW项目，项目总投资约9.88亿元，具体项目建设由新能源公司全资子公司江门广发渔业光伏有限公司实施。　　丰乐种业：拟5000万元投建生物育种研发中心　　丰乐种业（000713）10月19日晚间公告，公司及控股子公司天豫兴禾与邛崃市人民政府就天豫兴禾在邛崃市投资建设生物育种研发中心项目事宜达成合作。项目投资总额约5000万元，以生物育种为核心，建成植物基因超进化系统，重点搭建基因超进化平台、遗传转化服务平台、生物信息应用平台、分子生物学平台等应用平台。　　开尔新材：签订3140万元合同　　开尔新材（300234）10月19日晚间公告，公司收到了与深圳市壹壹壹建设工程集团有限公司签订的《妈湾跨海通道隧道搪瓷钢板采购合同》，合同总金额为3139.64万元（含税），不含税金额约为2778.44万元，占公司2021年经审计营业收入的3.56％。　　【停复牌】　　新亚制程：筹划控制权变更 20日停牌　　新亚制程（002388）10月19日晚间公告，控股股东新力达集团及其一致行动人正筹划向衢州保信央地企业管理合伙企业（有限合伙）及其一致行动人转让公司控制权。交易对手方所属行业为商业服务业，本次交易不涉及有权部门事前审批。若上述交易最终达成，交易对手方将持有公司25％-29.99％的股份表决权，将会导致公司实控人发生变更。公司股票自10月20日上午开市起停牌。
金融界2022-10-19
普京下令特别动员队！俄罗斯政府街头绑架男子强迫前往乌克兰作战 “禁令前数万人逃脱”
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的核武库。俄乌战争可能会怎样升级？奥地利因斯布鲁克大学国际关系学教授曼戈特(Gerhard Mangott)提到说，俄罗斯部署核武的危险不容忽视。他认为，俄罗斯进行军事训练和动员核潜艇K-329别尔哥罗德号可能就是动用核武的信号。 “俄罗斯领导人正在向乌克兰和西方国家的政府表明，俄罗斯有能力也可能有意愿使用核武，”曼戈特说。“目前，这主要是作为一种吓阻，发出警告信号，让乌克兰不要继续进攻，西方不要继续支援它武器。” 然而，他警告说，如果这些威胁未能阻止乌克兰的反攻，俄罗斯总统普京可能会让战争进入下一个阶段。他继续补充，作为一个急迫的停止进攻的信息，俄罗斯可能会在黑海上空或在堪察加半岛试爆战术核武。 (来源:Radar Online) 曼戈特还说，如果在无人居住的土地上空的发射核弹无济于事，乌克兰继续夺回被侵占的领土，俄罗斯可能会使用战术核武。他认为，这不会发生在前线，而是发生在有人居住的乌克兰城市以外的后方某处。军事专家、德国联邦国防军前上校蒂勒(Ralph Thiele)则认为，如果俄罗斯在无人居住的土地上空发射核弹未能产生吓阻作用，莫斯科可能试图攻击乌克兰的政治和经济目标。“这可能会是一次大爆炸，发出电磁脉冲，切断数百平方公里范围内的所有电力供应，包括汽车、电视、卫星、计算机、发电厂等等，”他说。“这是一种可能的选择。”#俄乌战争#
小萧2022-10-18
Lanvin Group 2022年上半年收入大幅增长73%至2.02亿欧元
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国历史最悠久的高级时装屋Lanvin、奥地利奢侈亲肤衣物品牌Wolford、意大利奢侈鞋履品牌Sergio Rossi、美国经典针织女装品牌St. John Knits以及意大利高端男装制造商Caruso。凭借创新理念和与行业领先合作伙伴建立的独特战略联盟，复朗集团通过战略投资、产业运营和对全球增长最快的时尚奢侈品市场的深入了解，致力推动旗下品牌的全球扩张，实现可持续发展。详情请参阅网站：www.lanvin-group.com。浏览投资者简报，请前往：www.lanvin-group.com/investor-relation/ 关于Primavera Capital Acquisition Corporation Primavera Capital Acquisition Corporation（纽交所代码：PV），是一家致力于并购、股票交易、资产收购、股权收购、重组或类似业务合并的特殊目的并购公司。PCAC是领先的另类投资管理公司春华资本集团（简称"春华"）旗下的附属公司。春华在北京、香港、新加坡和硅谷帕罗奥多设有办公室，为全球顶尖的知名金融机构、主权基金、养老金、企业年金和家族办公室管理多支美元和人民币基金。截至2021年9月30日，公司管理规模约170亿美元。从早期风险投资到中后期成长资本，从资产重组、业务分拆剥离到企业并购，春华在企业发展的全生命周期进行灵活和多样化的投资，在构建和执行跨境投资交易方面具有丰富的经验。春华融合深厚的中国本土生态资源、广阔的全球视野经验与领先的实践操作积淀，致力于为被投企业创造长期价值。详情请参阅网站：www.primavera-capital.com。 Lanvin Group（复朗集团）2022年上半年收入大幅增长73%至2.02亿欧元集团收入同比增长高达73%，成为全球奢侈品行业增长速度最快的公司之一；旗舰品牌 Lanvin全球销售额同比增长117%，批发渠道收入更同比增长260%，印证了全新产品和营销策略的成功，突显焕新后的品牌魅力现有业务在持续战略推动下稳健发展，积极达成2022全年预期新签署5,000万美元股权投资承诺，并将于上市前完成交易；另新增1.1亿美元股权投资意向，累计新增股权投资总额最高达2.9亿美元与PCAC的业务合并计划于2022年底前完成，投前股权估值更新至10亿美元，对标行业可比公司估值，在反映市场环境重大变化的同时，为投资者提供更具吸引力的投资条件 2022年10月17日 -- 全球时尚奢侈品集团Lanvin Group（复朗集团）（简称“集团”）今天公布了截至 2022 年6月30日止六个月的业绩。集团计划随后将就此前宣布的与Primavera Capital Acquisition Corporation（纽交所代码：PV，简称“PCAC”）的拟议业务合并，以F-4表格形式向美国证券交易监督委员会（“SEC”）呈交附属公司Lanvin Group Holdings Limited的登记声明（“登记声明”）修订草案，更新相关财务业绩。PCAC是领先的全球投资管理公司春华资本集团旗下的附属公司。复朗集团董事长兼首席执行官程云女士表示：“复朗集团持续推进战略落地，上半年业绩再创历史新高，旗下所有品牌在各个市场和销售渠道的增长势头持续增强。” 2022年中期业绩突显持续增长势头延续2021年强劲的增长势头，集团业绩在2022年上半年再创新高，录得2.02亿欧元收入，较去年同期增长73%，成为全球奢侈品行业增长速度最快的公司之一。上半年的强劲业绩主要来自于集团在欧洲和北美市场的优异表现，收入分别同比增长91%和58%，充分证明集团基于旗下五大品牌主场优势构建的坚实业务基础和全球增长战略的成功。大中华地区虽然受到新冠疫情影响，销售额依然逆势同比增长32%；同时，随着品牌持续渗透新的高潜力市场，亚洲其他地区销售额同比增长194%。集团旗下所有品牌均录得稳健增长。其中： Lanvin全球销售额同比增长117%，达到6,400万欧元，这一增长主要归功于品牌吸引力的持续提升。其中，品牌引入了全新的产品和营销策略，持续聚焦皮具和鞋履系列，不断提升客户体验。品牌在欧洲和北美市场表现尤其出色，分别录得201%和235%的同比收入增长。与2021年上半年相比，批发渠道销售额增长260%，反映出品牌认知度的稳步上升和来自时尚奢侈品买手的强劲需求。在零售扩张以及数字化营销等全渠道策略的加持下，全球直接面向消费者（DTC）渠道收入同比增长75%，其中电商销售增长71%。 Wolford 在 2022 年上半年录得收入5,400万欧元，同比增长29%，巩固了品牌在全球高端女性亲肤衣物领域的领先地位。品牌在几乎所有地区及分销渠道均有增长，其中零售渠道尤其显著，增幅达46%；市场方面，北美增长48%，EMEA（欧洲、中东和非洲）增长28%。除去授权业务，品牌同类（LFL）收入同比增长超过40%。全球战略实施持续推动增长集团在 2022 年上半年持续推进其增长战略：产品拓展和品牌提升： Lanvin在承袭法国高级时装屋传统的基础上持续品牌焕新，进一步拓展产品策略和品类，打造了综合多元的男女装产品系列，并在最近的巴黎时装秀上倍受好评。与洛杉矶街头风格品牌 Gallery Department 合作推出的第二个限量胶囊系列也大受欢迎，成功吸引了一批全新的年轻消费客群。在强大的数字和社交媒体战略推动下，Wolford与意大利标志性街头服饰品牌GCDS和巴黎时装屋Mugler的最新联名合作帮助其获得年轻群体的拥趸并进一步提高品牌知名度。此外，品牌旗下“The W”运动休闲系列销售同比增长22%，占今年上半年当季产品销售额的23%，充分证明了其全新品牌战略的成功。 Sergio Rossi成功推出两个独家胶囊系列，包括新任艺术总监Evangelie Smyrniotaki的同名系列与“Jelly”特别系列，两者都广受市场欢迎。渠道升级与零售扩张：集团全球DTC销售额较去年同期增长66%，主要得益于战略性的零售门店扩张和电商拓展，其中包括旗舰品牌Lanvin入驻电商平台京东和小红书。同时，在全新品牌定位、更加丰富的产品线以及高效的营销策略推动下，批发渠道销售额较去年同期增长89%。集团旗下品牌在2022年上半年持续在关键市场提升曝光度。其中，Lanvin在中国大陆和香港的战略性地段开设新的零售门店，Wolford也在巴黎中心的圣奥诺雷路开设了全新旗舰店。下半年计划将有更多新开店铺落地揭幕。 Sergio Rossi成为集团第一个将北美电商业务成功迁移至由Shopify创新技术驱动的数字化共享平台的品牌，Lanvin也预计将于年内登陆该平台。集团正持续深化旗下品牌的数字化基础建设和电商覆盖面。新进股权投资印证不断增长的奢侈品板块吸引力集团宣布，Meritz Securities Co., Ltd（008560.KS）（“Meritz”）通过私募股权承诺投资5,000万美元（交易于上市前完成），并另外考虑认购最高达1,500 万美元的公共股权私募投资（PIPE），每股估值均与业务合并的估值相同。投资款项将用于进一步支持集团强劲的增长势头。Meritz是总部位于韩国的全球领先金融服务集团Meritz Financial Group（138040.KS）的子公司，而韩国也是全球增长最快的奢侈品市场之一。程云女士表示：“我们非常高兴地欢迎 Meritz 加入我们的战略联盟，以帮助推进我们的全球扩张战略和旗下品牌的长期可持续增长。在当前充满挑战的市场环境下，能够获得Meritz这样广受认可的全球性投资者的投资承诺，进一步印证了集团凭借差异化的优势焕新经典品牌来创造价值的业务潜力。” Meritz正式成为集团股东一员。其余已承诺就业务合并投资的现有股东包括复星国际有限公司（0656.HK）、伊藤忠商事株式会社（8001.T）、九兴控股（1836.HK）、宝尊电商（纳斯达克股票代码：BZUN，港交所股票代码：9991.HK）以及Golden A&A。此外，集团部分股东拟将其约9,500万美元的现有股东贷款与应计利息全数转换为集团股份，每股估值与业务合并的估值相同，进一步证实了对集团业务可持续增长的信心和长期投资的决心。除PCAC信托账户中最高达4.14亿美元现金之外（假设没有股东赎回），通过Mertiz的已承诺与意向投资、拟进行的现有股东贷款与应计利息股权转换，以及现有PIPE投资者和远期股份购买投资者的承诺，共计将为集团带来最高达2.9亿美元的新增股权募资。估值修订为股东提供更有利的投资条件基于多方因素综合考量，集团与PCAC将集团的投前股权估值从 12.5 亿美元调整至10 亿美元。本次调整考量因素包括自今年3月23日宣布拟议业务合并以来最新的货币和股票市场环境以及多家全球奢侈品上市公司的近期交易倍数。 “新的交易条款不仅反映了今年全球经济形势的变化和全行业的普遍标准，更重要的是，在我们的业绩表现强劲的前提下，展现出我们致力于为PCAC现有股东以及集团未来股东提供长期价值并实现高潜力发展的决心。”程云女士补充道：“我们对业务前景的预期没有改变。我们相信，在我们持续挖掘并把握全球增长机会的基础上，调整后的估值将为投资者们提供一个极具吸引力的参与条件。” 2022年全年展望放眼全年，消费者对高端优质商品的需求将保持强韧。集团对旗下现有业务的持续增长充满信心。即使宏观经济和地缘政治仍充满不确定性，集团将继续推动行之有效的战略，为股东创造长期价值。集团在与PCAC拟议的业务合并上不断取得进展。在满足惯例交割条件后，包括获得PCAC股东同意及Lanvin Group Holdings Limited（“LGHL”）证券在纽交所上市的情况下，集团与PCAC的业务合并预计于今年内完成。交易完成后，集团业务将以复朗集团的名义开展，并已申请以股票代码“LANV”在纽约证券交易所进行交易。分析师日集团将于2022年11月3日（星期四）北京时间下午8点（北美东部时间上午8点）举行线上分析师日活动，探讨公司2022年中期业绩。活动回放将上传至集团投资者关系页面：www.lanvin-group.com/investor-relation/ 关于Lanvin Group Lanvin Group（复朗集团）是一家全球时尚奢侈品集团，旗下品牌包括现存法国历史最悠久的高级时装屋Lanvin、奥地利奢侈亲肤衣物品牌Wolford、意大利奢侈鞋履品牌Sergio Rossi、美国经典针织女装品牌St. John Knits以及意大利高端男装制造商Caruso。凭借创新理念和与行业领先合作伙伴建立的独特战略联盟，复朗集团通过战略投资、产业运营和对全球增长最快的时尚奢侈品市场的深入了解，致力推动旗下品牌的全球扩张，实现可持续发展。详情请参阅网站：www.lanvin-group.com。浏览投资者简报，请前往：www.lanvin-group.com/investor-relation/ 关于Primavera Capital Acquisition Corporation Primavera Capital Acquisition Corporation（纽交所代码：PV），是一家致力于并购、股票交易、资产收购、股权收购、重组或类似业务合并的特殊目的并购公司。PCAC是领先的另类投资管理公司春华资本集团（简称“春华”）旗下的附属公司。春华在北京、香港、新加坡和硅谷帕罗奥多设有办公室，为全球顶尖的知名金融机构、主权基金、养老金、企业年金和家族办公室管理多支美元和人民币基金。截至2021年9月30日，公司管理规模约170亿美元。从早期风险投资到中后期成长资本，从资产重组、业务分拆剥离到企业并购，春华在企业发展的全生命周期进行灵活和多样化的投资，在构建和执行跨境投资交易方面具有丰富的经验。春华融合深厚的中国本土生态资源、广阔的全球视野经验与领先的实践操作积淀，致力于为被投企业创造长期价值。详情请参阅网站：www.primavera-capital.com。前瞻性陈述本新闻稿（包括其所载信息）（统称本"通讯"）包含"前瞻性陈述"（依联邦证券法定义），同时还包含特定财务预测及预计。本通讯中所载的所有陈述（历史事实陈述除外），包括但不限于，有关未来运营结果和财务状况、计划产品与服务、商业策略与计划、管理层有关复朗集团的未来运营目标、市场规模与增长机会、竞争地位、技术与市场趋势以及与PCAC的拟议业务合并条款及时间相关潜在利益和预期的陈述，均属前瞻性陈述。部分前瞻性陈述可通过前瞻性词语的使用加以识别，包括"预料"、"预期"、"意味着"、"计划"、"相信"、"有意"、"估计"、"目标"、"预测"、"应当"、"可能"、"将会"、"或"、"将"、"预计"或其他类似表述。所有前瞻性陈述均基于复朗集团和PCAC的预估和预测，并反映了复朗集团和PCAC的看法、假设、预期和意见，而所有该等预估和预测以及看法、假设、预期和意见，均可能因各种因素而发生变动。任何该等预估、假设、预期、预测、看法或意见，不论是否在本通讯中指明，均应当视为示意性的、初步的，且仅用作说明之目的，不得作为对未来结果的必然预示而加以依赖。本通讯中所载的前瞻性陈述及财务预测和预计，受限于若干因素、风险和不确定性。可能导致实际结果实质不同于前瞻性陈述明示或暗示结果的潜在风险和不确定性包括但不限于，国内外商务、市场、财务、政治和法律条件的变动；与PCAC的业务合并的时间及结构；因适用法律或法规而要求的或属适当的对与PCAC的业务合并拟议结构的变动；各方无法成功或按时完成与PCAC的业务合并及与之有关的其他交易，包括因以下原因所造成，即，新冠疫情，或任何监管批准未取得、被延迟或受限于可能不利影响合并后公司或与PCAC的业务合并预期利益的意外条件或PCAC或复朗集团股东批准未取得的风险；因与PCAC的业务合并的公告和完成导致与PCAC的业务合并中断PCAC或复朗集团当前计划和运营的风险；复朗集团实现增长并对增长进行盈利性管理和留聘其包括首席执行官和执行团队在内的关键员工的能力；与PCAC的业务合并后并购后公司的证券无法在纽交所上市或维持上市；未实现与PCAC的业务合并的预期利益；与复朗集团相关预计财务信息的不确定性有关的风险；PCAC股东申请赎回金额及PCAC信托账户中可支用资金数额；影响复朗集团业务的总体经济条件及其他因素；复朗集团的商业策略执行能力；复朗集团的费用管理能力；适用法律和政府规章的变更以及该等变更对复朗集团业务、复朗集团的诉讼索赔及其他或有损失责任的影响；与负面新闻或声誉损害有关的风险；因新冠疫情及政府为应对疫情而采取的行动及限制性措施对复朗集团业务造成的中断及其他影响；复朗集团保护专利、商标及其他知识产权的能力；复朗集团的技术基础设施遭到任何入侵或中断；税法及税收责任变更；以及法律、监管、政治和经济风险的变动及该等变动对复朗集团业务的影响。前述因素清单并非穷尽性的。阁下应当慎重考虑前述因素以及LGHL F-4表格登记声明"风险因素"一节、PCAC 10-K表格年度报告及LGHL或PCAC不时向SEC提交的其他文件中所述的其他风险及不确定性。该等申报文件列明并提出了可能导致实际情形与结果实质不同于前瞻性陈述中所载各项的其他重要风险及不确定性。此外，可能存在PCAC和复朗集团目前均不知晓或PCAC或复朗集团目前认为并非实质性但也可能导致实际结果不同于前瞻性陈述中所载各项的其他风险。前瞻性陈述反映了PCAC和复朗集团对未来事件的预期、计划、预计或预测以及PCAC和复朗集团的看法。如果任何风险成为现实，或PCAC或复朗集团的假设被证明不正确，则实际结果可能实质不同于该等前瞻性陈述所暗示的结果。前瞻性陈述仅针对其所作日期的相关情形作出。PCAC和复朗集团预期，随后的事件和进展可能导致其评估发生变动。然而，尽管LGHL、PCAC和复朗集团可选择在未来的某个时点更新该等前瞻性陈述，但LGHL、PCAC和复朗集团明确排除任何如此行事的义务，但法律要求的，不在此限。将任何陈述纳入本文件，不构成复朗集团或PCAC或任何其他人士承认，该陈述中所述的事件或情形是实质性的。该等前瞻性陈述不得作为代表PCAC或复朗集团对本文件日后任何日期相关情形的评估而加以依赖。为此，不得过度依赖前瞻性陈述。此外，本文件所载的复朗集团和PCAC的分析并非，亦不旨在构成对复朗集团、PCAC或任何其他实体的证券、资产或业务的评估。重要补充信息本通讯事关复朗集团与PCAC之间的拟议业务合并。本文件不构成任何证券出售或置换要约，或任何证券购买或置换邀约，亦不在任何依其证券法取得登记或资格之前该等要约、出售或置换属非法行为的法域，发生任何证券销售。与PCAC的拟议业务合并将提交PCAC股东考量。 LGHL已向SEC提交一份登记声明；该登记声明包含，关于PCAC股东就拟议业务合并及登记声明所述的其他事宜投票的初步投票委托征集书，以及就拟议业务合并而复朗集团发行LGHL证券的初步招股书。PCAC和LGHL还将向SEC提交与拟议业务合并有关的其他文件。登记声明被宣告生效后，PCAC将向其于为对拟议业务合并进行投票而设定的登记日的股东邮寄最终投票委托征集书/招股书及其他相关文件。本通讯并不取代登记声明、最终投票委托征集书/招股书或PCAC 将就业务合并向其股东发送的任何其他文件。PCAC股东及其他利害关系人敬请在一旦可得时阅读，PCAC就为批准拟议交易等事宜而召开的股东特别会议征集投票委托书所发出的初步投票委托征集书/招股书及其任何修订，以及相关最终投票委托征集书/招股书，原因是，该等文件将包含有关PCAC、LGHL、复朗集团及与PCAC的拟议业务合并的重要信息。股东和投资者亦可登录SEC网站www.sec.gov或向PCAC发送请求，无偿获取一份初步或最终投票委托征集书/招股书（一旦可得），以及向SEC提交的与拟议交易有关的其他文件及PCAC向SEC提交的其他文件。对本通讯所述任何证券的投资，并未经SEC或任何其他监管部门批准，亦未遭受该等部门拒绝批准；任何部门均未对发售的实质或本通讯所载信息的准确性或充足性发表意见或作出背书。任何相反的声明均属刑事犯罪。投票委托征集参与人依据SEC规则，PCAC、LGHL和复朗集团及其各自的部分董事、高管及其他管理人员和雇员可被视为就拟议交易向PCAC股东征集投票委托书的参与人。依据SEC规则可被视为就拟议交易征集PCAC股东投票委托书的参与人的相关信息，将于LGHL向SEC提交投票委托征集书/招股书时在该文件中载明。阁下可在PCAC于2022年3月31日向SEC提交的10-K表格年度报告中获得更多有关PCAC董事及高管的信息。有关投票委托征集参与人的额外信息及其直接和间接权益说明将于投票委托征集书/招股书变为可得时载于该文件。股东、潜在投资者及其他利害关系人在作出任何投票或投资决策之前，应当在最终投票委托征集书/招股书可得时仔细阅读该文件。阁下可从上文所述渠道免费获得该等文件。无要约或邀约本通讯仅作资讯之用，不构成拟议交易或其他项下任何证券的出售要约或购买邀约，亦不在任何依其证券法取得登记或资格之前要约、邀约或出售属非法行为的法域，发生任何证券销售。任何证券均不得发售，但通过符合《证券法》第10条要求的招股书为之的，不在此限。网站本文件所提及网站中载有的或通过该等网站获取的信息，不因提及而纳入本文件，且并非本文件的一部分。
美通社2022-10-17
比特币：无关技术关乎金钱
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html 3. 我在本文中提出的理论是奥地利货币理论。要了解有关此想法的更多信息，请查阅任何标准的奥地利著作，例如穆拉里·罗斯巴德的《人、经济和国家》或米塞斯的《人的行为》。 4. 当奥地利经济学家说易货系统时，他们的意思是一种没有商品被用作货币的经济，尽管这个词对许多人来说具有更具体的含义。 5. 在美国，真正是国会和行政部门改变规则，美联储改变供应。就本文的目的而言，这种区别并不重要，但有些人认为这很重要，因为美联储被指定为私人机构，而国会则由民选代表组成。 6. 这包括希拉里·克林顿。来源：金色财经
金色财经2022-10-17
格上宏观周报：9月社融超预期，中美通胀大不同
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输出国组织（欧佩克）与非欧佩克产油国在奥地利首都维也纳举行第33次部长级会议，决定自今年11月起大幅减产，在8月产量的基础上将月度产量日均下调200万桶。这是新冠肺炎疫情以来最大规模的石油减产，此次减产相当于全球石油需求的2%左右。受此消息影响，国际油价连续五个交易日反弹，创3月份以来最大单周涨幅。拜登政府对此表示失望，暗示欧佩克承担减产的恶果，同时将释放更多战略石油储备；欧佩克表示为了保证能源市场的安全和稳定，避免油价暴跌，也不想再俄乌战争中站队；能源安全问题是当下的博弈重心，石油美元体系面临动摇，政治博弈是短期影响油价最核心的因子，而非供需，从长期来说，石油受到供给的影响要甚于需求； “欧佩克+”主导高达200万桶/天的减产，远超市场此前普遍预期的日均50-100万桶之间。短期来看，供应主导预期下，国际油价偏强走势为主。考虑到东欧局势和欧洲能源问题，四季度不确定性较大。 5、下周重要事件 1）中国：9月工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额数据； 2）美国：美联储公布经济状况褐皮书； 3）欧盟：9月CPI数据。市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。格上研究
格上财富2022-10-16
百济神州百悦泽®（泽布替尼）获欧洲药品管理局人用药品委员会积极意见，支持其用于治疗慢性淋巴细胞白血病成人患者
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成人患者。在欧洲，百济神州目前已在奥地利、比利时、丹麦、英格兰和威尔士、德国、爱尔兰、意大利、西班牙和瑞士获得了百悦泽®治疗华氏巨球蛋白血症（WM）的报销，其他欧盟国家也正在推进将该药物纳入其报销体系的进程中。关于慢性淋巴细胞白血病（CLL） CLL是一种进展缓慢、危及生命且不可治愈的成人癌症，是原发于骨髓的异常白血病B淋巴细胞（一种白细胞）蓄积于外周血、骨髓和淋巴组织的一种成熟B细胞恶性肿瘤[1],[2],[3]。CLL是白血病最常见的类型之一，约占白血病新发病例的四分之一[4]。欧洲地区的CLL发病率预估为每年4.92例/10万人[5],[6]。关于百悦泽® 百悦泽®（泽布替尼）是一款由百济神州科学家自主研发的布鲁顿氏酪氨酸激酶（BTK）小分子抑制剂，目前正在全球进行广泛的临床试验项目，作为单药和与其它疗法联合用药治疗多种B细胞恶性肿瘤。百悦泽®的设计通过优化生物利用度、半衰期和选择性，实现对BTK蛋白靶向、持续的抑制。凭借与其它已获批BTK抑制剂存在差异化的药代动力学特征，百悦泽®已被证明能在多个疾病相关组织中抑制恶性B细胞增殖。百悦泽®开展了广泛的全球临床开发项目，目前已在全球28个市场中开展了35项试验，总入组受试者超过4,500人。迄今为止，百悦泽®已在包括美国、中国、欧盟、瑞士、英国、加拿大、澳大利亚和其他国际市场的超过55个国家和地区获批。关于百济神州肿瘤学百济神州通过自主研发或与志同道合的合作伙伴携手，致力于推动同类最佳或同类第一的临床候选药物研发，致力于为全球患者提供有效且可负担的药物。公司全球临床研发和医学事务团队已有约3,300人且仍在不断壮大，目前正在全球范围支持100多项临床研究的开展，已招募受试者超过16,000人。公司深厚的产品管线主要由内部团队牵头，支持超过45个国家和地区的临床试验。公司深耕于血液肿瘤和实体肿瘤的靶向治疗及肿瘤免疫治疗的开发，同时专注于单药疗法和联合疗法的探索。目前，百济神州自主研发的三款药物已获批上市：百悦泽®（BTK抑制剂，已在美国、中国、欧盟、瑞士、英国、加拿大、澳大利亚及其他国际市场获批上市）、百泽安®（可有效避免Fc-γ受体结合的抗PD-1抗体，已在中国获批上市）及百汇泽®（PARP抑制剂，已在中国获批上市）。同时，百济神州还与其他创新公司合作，共同携手推进创新疗法的研发，以满足全球健康需求。在中国，百济神州正在负责对多款由安进、百时美施贵宝、EUSA Pharma、百奥泰授权的肿瘤药物的商业化。公司也通过与包括Mirati Therapeutics、Seagen以及Zymeworks在内的多家公司合作，更大程度满足地满足当前全球范围尚未被满足的医疗需求。 2021年1月，百济神州和诺华宣布合作，授予诺华在北美、欧洲和日本共同开发、生产和商业化百济神州的抗PD-1抗体药物百泽安®（替雷利珠单抗）的权益。基于这一卓有成效的合作，百济神州和诺华于2021年12月宣布了关于正在3期开发的TIGIT抑制剂欧司珀利单抗的选择权、合作和许可协议。诺华和百济神州还签订了一项战略商业协议，根据该协议，百济神州将在中国指定区域推广5款已获批的诺华抗肿瘤药物。关于百济神州百济神州是一家全球性生物科技公司，专注于为全球患者开发和商业化创新、可负担的抗肿瘤药物，改善患者治疗效果，并提高药物可及性。通过强大的自主研发能力和外部战略合作，我们不断加速开发多元、创新的药物管线。我们致力于为全球更多患者全面改善药物可及性。百济神州在全球五大洲打造了一支超过 9,000 人的团队，并在中国北京、美国麻省剑桥和瑞士巴塞尔设立了主要办事处。欲了解更多信息，请访问http://www.beigene.com.cn。前瞻性声明本新闻稿包含根据《1995 年私人证券诉讼改革法案》（Private Securities Litigation Reform Act of 1995）以及其他联邦证券法律中定义的前瞻性声明，包括有关百悦泽®为慢性淋巴细胞白血病患者提供临床获益的潜力，百悦泽®未来在欧盟地区和其他市场上开展的开发、药政申报及获批、商业化和市场准入，百悦泽®潜在的商业化机会，以及百济神州在"关于百济神州肿瘤学"和"关于百济神州"标题下提及的百济神州的计划、承诺、抱负和目标。由于各种重要因素的影响，实际结果可能与前瞻性声明中的结果存在实质性差异。这些因素包括：百济神州证明其候选药物功效和安全性的能力；其候选药物的临床结果可能不支持进一步开发或上市批准；药政部门的行动可能会影响到临床试验的启动、时间表和进展以及药物上市审批；百济神州的上市药物及候选药物（如能获批）获得商业成功的能力；百济神州获得和维护对其药物和技术的知识产权保护的能力；百济神州依赖第三方进行药物开发、生产和其他服务的情况；百济神州取得监管审批和商业化医药产品的有限经验，及其获得进一步的营运资金以完成候选药物开发、商业化及实现并保持盈利的能力；新冠肺炎全球疫情对百济神州的临床开发、监管、商业化运营、生产以及其他业务带来的影响；百济神州在最近季度报告的 10-Q 表格中"风险因素"章节里更全面讨论的各类风险；以及百济神州向美国证券交易委员会期后呈报中关于潜在风险、不确定性以及其他重要因素的讨论。本新闻稿中的所有信息仅及于新闻稿发布之日，除非法律要求，百济神州并无责任更新该等信息。 [1] National Cancer Institute. Surveillance, Epidemiology, and End Results Program. Cancer Stat Facts: Leukemia —Chronic Lymphocytic Leukemia (CLL). Accessed October 4,2021. https://seer.cancer.gov/statfacts/html/clyl.html [2] Aster JC, Freedman A. Non-Hodgkin lymphomas and chronic lymphocytic leukemias. In: Aster JC, Bunn HF (eds.). Pathophysiology of Blood Disorders. 2nd ed. McGraw-Hill Education; 2017:chap 22. [3] American Cancer Society. What is chronic lymphocytic leukemia? Updated May 10, 2018. Accessed December 6, 2020. https://www.cancer.org/cancer/chronic-lymphocytic-leukemia/about/what-is-cll.html [4] Yao Y, Lin X, Li F, Jin J, Wang H. The global burden and attributable risk factors of chronic lymphocytic leukemia in 204 countries and territories from 1990 to 2019: analysis based on the global burden of disease study 2019. Biomed Eng Online. 2022 Jan 11;21(1):4. doi: 10.1186/s12938-021-00973-6. PMID: 35016695; PMCID: PMC8753864. [5] Miranda-Filho, A., et al., Epidemiological patterns of leukaemia in 184 countries: a population-based study. The Lancet Haematology, 2018. 5(1): p. e14-e24. [6] Sant, M., et al., Incidence of hematologic malignancies in Europe by morphologic subtype: results of the HAEMACARE project. Blood, 2010. 116(19): p. 3724-34.
美通社2022-10-14
五连阳后三连跌，多重因素影响下油价深陷多空博弈泥潭
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向波兰、德国、匈牙利、斯洛伐克、捷克和奥地利等中欧大部分国家。根据欧盟对俄制裁措施，德国政府的目标是在年底前停止从俄罗斯进口石油。但在今年前七个月，俄罗斯仍然是其最大的能源供应国，占德国石油进口量的30％以上。　　【3】 EIA短期能源展望报告：2022年全球原油需求增速预期为212万桶/日，此前预计为210万桶/日；欧佩克的原油产量将在未来2个季度下降100万桶/日，从9月份的平均2960万桶/日下降到22年第四季度和23年第一季度的日均2860万桶。布伦特原油现货价格在2022年第四季度平均为93美元/桶。美国原油产量在2022年平均为1170万桶/天，2023年平均为1240万桶/天。万桶/天，这将超过2019年创下的历史新高。潜在的石油供应中断和潜在的石油供应中断和比预期慢的原油产量增长可能会导致油价上涨，而而经济增长慢于预测的可能性可能会导致油价下跌。　　　　　　　　　　　　以上图表数据来源文华财经 IFIND海通期货投资咨询部
金融界2022-10-13
格上每日收评—2022年10月10日
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输出国组织（欧佩克）与非欧佩克产油国在奥地利首都维也纳举行第33次部长级会议，决定自今年11月起大幅减产，在8月产量的基础上将月度产量日均下调200万桶。这是新冠肺炎疫情以来最大规模的石油减产，此次减产相当于全球石油需求的2%左右。受此消息影响，国际油价连续五个交易日反弹，创3月份以来最大单周涨幅。拜登政府对此表示失望，暗示欧佩克承担减产的恶果，同时将释放更多战略石油储备；欧佩克表示为了保证能源市场的安全和稳定，避免油价暴跌，也不想再俄乌战争中站队；能源安全问题是当下的博弈重心，石油美元体系面临动摇，政治博弈是短期影响油价最核心的因子，而非供需，从长期来说，石油受到供给的影响要甚于需求； “欧佩克+”主导高达200万桶/天的减产，远超市场此前普遍预期的日均50-100万桶之间。短期来看，供应主导预期下，国际油价偏强走势为主。考虑到东欧局势和欧洲能源问题，四季度不确定性较大。市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。格上研究
格上财富2022-10-10

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