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格上每日收评—2022年10月31日
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察，因而下一阶段制造业景气仍存压力。国金证券认为，内外需“接力”过程中，警惕经济“二次探底”风险。伴随外需走弱，出口已进入趋势性回落通道，对经济支撑或趋于减弱。内需“接力”下，稳增长仍是重要支撑、但弹性有限，持续性依赖“准财政”加力。然而，疫情反复对线下活动的潜在扰动，以及出口的加速回落，可能加大经济阶段性回落压力。新闻二：今日启动！科创板做市交易来了！经中国证监会批准，10月31日，首批科创板做市商将正式开展科创板股票做市交易业务。科创板做市借券业务旨在促进做市商机制充分发挥市场功能，积极拓展做市业务券源，保障科创板股票做市交易业务顺利开展。首批14家科创板做市商共选择了50只股票(剔除重复后42只)。从行业来看，这42股集中在电子、机械设备、医药生物等行业。从业绩情况来看，目前已披露三季报的个股中，逾八成实现净利同比增长，其中普源精电(688337)同比增长逾两倍。此外，时代电气、天合光能、中控技术等个股被多家做市商选中。上交所表示，后续将在中国证监会的统一指导下，持续做好科创板股票做市交易业务的各项保障工作，坚守科创板“硬科技”定位，完善相关配套机制，更好服务高水平科技自立自强。在科创板实施股票做市交易业务，是境内主要股票市场首次引入做市商机制，意义重大。中央财经大学证券期货研究所研究员、内蒙古银行战略研究部总经理杨海平认为，引入做市交易可以提升科创板股票流动性，有利于解决流动性对股价的绝对压制，抑制过度投机行为，维护市场的平稳运行。从长远看也有利于科创板形成合理的估值水平，提升市场的吸引力。从首批做市商选择的股票情况来看，做市商一般会更青睐于赛道前景好、业绩情况较优、科技成色足、有较好发展前景的个股。市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。格上研究
格上财富2022-10-31
国金证券：给予晶科能源买入评级
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国金证券股份有限公司姚遥,宇文甸近期对晶科能源进行研究并发布了研究报告《单瓦盈利持续提升，TOPCon进入放量收获期》，本报告对晶科能源给出买入评级，当前股价为16.36元。　　晶科能源(688223) 　　业绩简评　　10 月 28 日，公司发布 2022 年三季报，前三季度实现归母净利润 16.76 亿元，同比增长 132.4%；其中 Q3 归母净利润 7.71 亿元，同比增长393.9%，环比增长 53%，位于业绩预告中枢，符合预期。　　经营分析　　Q3 受限电影响下出货维持增长，上调全年出货预期。前三季度公司实现出货约 29.8GW，其中组件出货约 28.5GW，单三季度组件出货 10.29GW（其中 N 型 TOPCon 出货约 3GW），在四川基地受限电、地震等因素影响产出的背景下实现环比略增。综合考虑 Q4 国内电站拉货提速及硅料加速释放的供需两旺趋势，以及公司一体化产能持续爬坡，预计 Q4 出货13~15GW，上调全年出货预测至 41.5~43.5GW（原 35~40GW）。　　TOPCon 出货占比提升+一体化布局完善，盈利能力持续提升。测算公司Q3 组件综合单位盈利 0.075 元/W，剔除汇兑损益及减值影响后环比仍显著提升。考虑限电对产量及成本的影响，公司单瓦盈利提升主要源于 TOPCon出货占比提升、一体化比例提升降低成本，预计 2022 年底公司硅片、电池片和组件的设计产能分别达 65/55/70GW，持续提升成本竞争力。　　TOPCon 布局全面领先，超额利润贡献进入收获期。公司在 TOPCon 技术研发及量产方面全面领先同业， 1）效率： N 型 TOPCon 电池量产平均转换效率已超过 25%，且效率仍在逐步提升，最新实验室效率已达到 26.1%，预计 23 年底量产效率达到 25.7%； 2）成本：预计年底与 PERC 持平； 3）规模：目前公司 TOPCon 电池产能一期 16GW 已实现满产，二期 19GW 在建/爬坡中，预计年底形成 35GW 的 N 型电池产能。根据公司 N 型产品较PERC 组件的功率增益幅度及国内外实际销售价格，随实证数据丰富，预计N 型组件有望保持 0.1 元/W 左右销售溢价，公司规划 23 年 N型组件出货占比将达到 60%，驱动公司在电池片供应偏紧环境下实现更丰厚的超额利润。　　盈利调整与投资建议　　根据我们对需求及公司组件盈利能力的最新判断，微调公司 22 年归母净利润至 28.04 亿元，上调 23-24 年归母净利润至 53.69（ +21%）、 70.25（ +19%），对应 EPS 分别为 0.28、 0.54、 0.71 元。维持“买入”评级。　　风险提示　　国际贸易环境恶化风险；新技术进展不及预期风险；人民币汇率波动风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司苗雨菲研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.78%，其预测2022年度归属净利润为盈利26.22亿，根据现价换算的预测PE为66.04。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级10家，增持评级7家；过去90天内机构目标均价为19.58。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，晶科能源（688223）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标1.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-31
浙商证券：给予吉祥航空增持评级
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数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国金证券郑树明研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为34.89%，其预测2022年度归属净利润为亏损3.02亿。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级13家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为18.61。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，吉祥航空（603885）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性较差。可能有财务风险，存在隐忧的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标2星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-31
天风证券：给予索菲亚买入评级
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数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国金证券谢丽媛研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.62%，其预测2022年度归属净利润为盈利13.22亿，根据现价换算的预测PE为9.99。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有32家机构给出评级，买入评级26家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为23.23。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，索菲亚（002572）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2.5星，好价格指标3星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-30
上海证券交易所将启动类似纳斯达克的STAR Market，为科技产业提供资金
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深度。其中包括兴业证券、国泰君安证券和国金证券。经历了周一的大幅下跌后，周五中国股市再次出现报复性下跌，在香港交易的中国股票指数跌至2008年以来的最低水平，成为今年全球表现最差的股票指数。恒生中国企业指数本周下跌近9%，创下了自1994年后最差的5天跌幅。纳斯达克金龙中国指数盘中创纪录下跌了21%。恒生科技指数周五下跌了5.6%。负责监督出口管制的美国高级官员表示，他预计将与全球盟友达成协议，在短期内限制向中国运送芯片生产设备。此举将扩大美国阻止尖端半导体技术进入中国的努力。
Sue2022-10-29
华西证券：给予索菲亚买入评级
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数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国金证券谢丽媛研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.62%，其预测2022年度归属净利润为盈利13.22亿，根据现价换算的预测PE为9.99。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有32家机构给出评级，买入评级26家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为23.23。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，索菲亚（002572）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2.5星，好价格指标3星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-28
国金证券：给予安克创新买入评级
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国金证券股份有限公司樊志远,邓小路,刘妍雪近期对安克创新进行研究并发布了研究报告《经营韧性强，收入稳健增长》，本报告对安克创新给出买入评级，当前股价为52.24元。　　安克创新(300866) 　　业绩简评　　10月26日，公司发布2022年三季报。1）前三季度实现营收95.37亿元，同比上升13.19%；归母净利润8.30亿元，同比上升28.60%；扣非归母净利润5.34亿元，同比上升7.44%。2）Q3，营收36.49亿元，同比上升19.46%；归母净利润2.54亿元，同比上升7.24%；扣非归母净利润2.28亿元，同比上升15.83%。　　经营分析　　收入、利润双增长，展现经营韧性。前三季度在整体经营环境较差的背景下，公司持续聚焦主营业务，推出新品和技术创新，前三季度营收同比+13.19%，归母净利润同比+28.6%，毛利率为38.88%，同比下降5.34pct，净利率8.92%，同比上升0.94pct，销售费用率20.47%，同比下降6.48pct，管理费用率3.38%，同比上升0.19pct，研发费用率7.33%，同比上升1.41pct，毛利率及销售费用率变动较大主要系会计准则变动，商品控制权转移前的运输成本由计入销售费用全部重分类至营业成本。　　持续加大研发投入，各品类新品推出。前三季度公司研发投入为6.99亿元，同比+40.10%，研发费用率为7.33%，处于行业较高水平。三大主要品类均有新品推出，智能创新品类推出马赫无线蒸汽洗地机，充电品类推出Anker GaNPrime™全氮化镓快充家族，面向苹果14用户快充全家桶系列，无限音频品类推出soundcore全新Space系列、睡眠耳机Sleep A10、无线蓝牙耳机soundcore Liberty4等。　　推出股权激励计划，彰显业绩发展信心。公司于Q3公布2022年限制性股票激励计划，向424人授予518.34万股限制性股票，考核目标为以2023-2025年为三个考核年度，各考核年度较前一年营业收入增长率不低于15%。　　投资建议：　　考虑到诸多外部因素持续影响海外消费电子需求，预计公司2022~2024年归母净利润为11.98、14.21、16.59亿元，同比+22%、+19%、17%，现价对应PE为20x、17x、14x，维持买入评级。　　风险提示：贸易摩擦风险、汇率波动风险、新品推广不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券刘章明研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达84.22%，其预测2022年度归属净利润为盈利12.46亿，根据现价换算的预测PE为17.02。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级13家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为86.27。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，安克创新（300866）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标4星，好价格指标3星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-28
国金证券：给予世运电路买入评级，目标价位23.32元
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国金证券股份有限公司樊志远,邓小路,刘妍雪近期对世运电路进行研究并发布了研究报告《厚积薄发者，受益于汽车PCB三倍扩容机会》，本报告对世运电路给出买入评级，认为其目标价位为23.32元，当前股价为16.24元，预期上涨幅度为43.6%。　　世运电路(603920) 　　投资逻辑　　汽车PCB厚积薄发者，率先完成优质大客户布局。根据N.T.I，公司是2020年汽车PCB排名第4的供应商（PCB，即印制电路板），2019~2021年汽车营收占比已经攀升至30%~50%区间。这样的布局使得公司难以避免在过去传统汽车需求疲软时出现基本面增速低的问题（营收CAGR=15%、归母净利CAGR=8%），但我们认为公司凭借在新能源领域的大客户布局已经显示出反转迹象，2022H1营收YoY+47%、归母净利YoY+71%，基本面表现远胜于A股其他PCB公司，赛道的弹性已显现。　　电动智能车带来3倍空间，智能化启动接续成长。根据我们测算，代表电动化的三电系统带来单车PCB增量640~690元/车，代表汽车智能化的域控系统贡献550~600元/车的价值量，合计单车PCB约1490~1640元，价值量是传统汽车的3倍，其中根据我们对各大主机厂电子电气架构的梳理，我们认为汽车智能化才刚启动，有望接续电动化带动PCB行业继续成长。　　借先发优势弯道超车，借助资本平台谋拓展。新能源车产业链价值关系有利于大陆企业，公司率先进入特斯拉供应体系，汽车业务占比较高、弹性大，因此我们认为公司是汽车电动化和智能化受益最大的PCB厂商之一。在这样的发展机会下，公司通过资本平台拓展产品边界和扩充产能水平，近年来主要包括三个项目：1）2021年2月通过可转债募集资金投入年产300万平方米的世茂一期项目，该项目已于2022年上半年进入试生产状态，近期公司发布公告称在满足下修转股价的条件下不向下修正转股价格；2）2021年6月公司通过自有资金收购奈电科技70%股权，并于2021年8月并表，业务拓展至软板和刚挠结合板；3）2022年8月发布定增预案，拟投资年产300万平方米的世茂二期项目，该定增项目已于10月获证监会受理。　　投资建议　　考虑到公司业务布局领域迎快速发展机会且公司先发优势明显，同时结合公司预计2022年前三季度实现归母净利2.71~3.25亿元（同比+73.40%~107.95%），我们预计公司2022~2024年实现归母净利润4.0/6.2/8.2亿元，对应PE为23X/15X/11X，考虑到公司是A股最受益于汽车产业链变革的标的，我们从长期的角度给予公司2023年略高于行业平均的PE水平，给予公司2023年20倍PE，对应目标市值为124亿元，对应目标价为23.32元/股。风险　　需求不及预期;竞争加剧;原材料降价不及预期;汇率波动;大股东减持风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华西证券孙远峰研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为67.28%，其预测2022年度归属净利润为盈利4.58亿，根据现价换算的预测PE为18.88。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级2家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为22.0。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，世运电路（603920）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率增幅。该股好公司指标2星，好价格指标3星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-28
国金证券：给予国际医学买入评级
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国金证券股份有限公司赵海春近期对国际医学进行研究并发布了研究报告《营收环比持续提升，业务结构升级》，本报告对国际医学给出买入评级，当前股价为9.08元。　　国际医学(000516) 　　业绩简评　　2022 年 10 月 27 日，公司发布 3 季报，2022 年前三季度公司实现营收19.13 亿元，同比减少 6.58%，归母净利润为-8.27 亿元；三季度实现营收8.46 亿元，同比增长 13.96%，归母净利润为-2.81 亿元。业绩符合预期。　　点评　　停诊负面影响迅速好转，收入环比持续改善。2022 年 Q1-Q3 公司共取得营业收入 19.13 亿元，同比减少 6.58%；归母净利润-8.27 亿元，同比减少41.4%。公司自三月复诊以来，诊疗人数迅速回升，环比提升确定，2022 年Q2/Q3 营收环比分别增长 150.33%/10.84%。我们认为，三季度疫情小幅波动对利润端造成影响，但公司正处于迈入盈亏平衡的关键时期，预计年底康复医院将有部分新床位投入使用，届时公司经营有望取得新突破。　　高新医院取得辅助生殖 IVF 资质，公司业务由体内拓展至体外。公司专科强项辅助生殖资质升级，由体内（宫腔内人工授精，IUI ）升级到体外（体外授精，IVF ）的胞浆内精子注射（ICSI ）。IVF 资质壁垒高，可以更好的夯实“综合医疗＋特色专科”的多层次、多样化医疗业务模式。公司辅助生殖医学中心团队由生殖领域知名教授、专家组成，西安高新医院获批准试运行常规体外受精-胚胎移植及卵胞浆内单精子显微注射技术，将优化业务结构，提高公司整体综合实力。　　股权激励方案调整凝聚团队信心，商洛医院剥离资产结构改善。目前国内疫情防控形式复杂，基于此，公司及时调整业绩考核条件，以 2020 年营收为基数，由原来 2021/22/23 年营收增长率不低于 80%/ 160%/ 260%调整至不低于 80%/85%/165%。我们认为，公司适时根据外部经营环境对目标进行调整，可以增强员工信心，更好凝聚公司实力。公司与商洛交投签署《股权转让协议》，以 1.7 亿元将商洛国际医学中心 99%的股权出售给商洛交投，有助于优化资产结构。商洛医院经营受疫情影响较大，尚处未盈利状态，股权转让后有助于减少亏损，改善资产负债率。　　盈利预测与投资建议　　我们维持营收预测，预计 2022/23/24 年实现营收 30.08/43.39/59.30 亿元，同比增加 3%/44.3%/36.7%；考虑到业绩恢复对人员激励费用增加、药品耗材、设备维修、电费等费用增加，我们下调归母净利润 60%/33%/5%至-9.07/0.21/2.98 亿元。维持“买入”评级。　　风险提示　　医疗政策风险；人才短缺风险；床位使用率不及预期风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国金证券赵海春研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为56.95%，其预测2022年度归属净利润为亏损5.66亿。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级4家，增持评级3家。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，国际医学（000516）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性较差。可能有财务风险，存在隐忧的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标1星，综合指标0.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-28
汽车、医药板块下挫，健帆生物跌停，创业板ETF博时（159908）跌3.7%
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.20 亿元，同比下降47.86%。国金证券表示，随着三季报逐步明朗，医药板块部分个股估值已经修复至相对合理水平，后期建议关注同时具有业绩增速改善前景和估值性价比的个股，自下而上把握投资机会。尽管消费医疗和院内医疗的修复仍需要时间，考虑21Q4和22年业绩基数相对较低，我们对医疗板块业绩持续改善具有充分信心。
有连云2022-10-28

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