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2023年度7-12月加密行业大事件盘点

申请 8月29日，据法庭文件显示，美国哥伦比亚特区联邦巡回上诉法院要求美国SEC接受Grayscale将GBTC转换为ETF的审查申请，撤销美国SEC此前命令（ 2021年Grayscale和NYSE Arca申请将GBTC转换为ETF，美国SEC 2022年6月拒绝了该申请）。 Paypal推出美元稳定币PYUSD 8月7日，Paypal(PYPL.O)推出美元稳定币PayPalUSD（PYUSD）用于转账和支付。PayPalUSD100%由美元、短期美国国债和现金等价物支持。PayPalUSD可按1:1兑换美元，由PaxosTrustCompany发行。PYUSD将逐步向PayPal在美国的客户开放，并将很快在Venmo上提供。购买PYUSD的符合条件的美国PayPal客户将能够：1.在PayPal和兼容的外部钱包之间转移PYUSD；2.使用PYUSD进行个人对个人付款；3.在结账时选择使用PYUSD；4.将PayPal支持的任何加密货币与PYUSD相互转换。 Base主网正式上线 8月10日，由Coinbase支持的Base网络现已正式向公众开放，Base生态系统已拥有100多个dapp和服务提供商。Coinbase协议负责人JessePollak表示，与以太坊相比，用户可以探索这些dapp，并受益于更低的交易费用和更快的交易速度。金色财经曾报道，Base于2月启动测试网，随后于7月份发布了针对开发人员的版本。Base已与许多加密项目集成，包括DeFi协议、钱包、网桥、预言机以及分析和基础设施提供商。 9月币价：BTC突破27000美元，ETH横盘1700美元。香港无牌虚拟资产交易平台JPEX涉串谋欺诈案，成为香港近年来最大的金融欺诈案。香港警方自9月18日起展开针对JPEX的大型执法行动，截至9月20日下午5时已逮捕11名涉嫌“串谋诈骗”的人员，共接获2086名受害者的报案求助，涉案金额约13亿港元。新加坡TOKEN2049大会新加坡TOKEN2049大会于9月13日至9月14日正式举行，Token 2049 一向被认为是行业内的顶流盛会，在亚洲，乃至全世界都有着举足轻重的影响力。Token 2049 聚焦时下流行的话题和热点事件，包括全球监管格局的变化，加密货币与人工智能的融合，区块链的扩容，多链网络和协议互通性等。TOKEN2049是加密行业重要的活动之一，出席的嘉宾来自全世界头部的Web3公司的创始人、投资者、开发者和媒体。今年的TOKEN2049 吸引了来自全球超1万名参与者，超200位演讲者，议题包括监管格局、人工智能、Web3游戏、NFT和元宇宙的兴起、可扩展性、互操作性等。 10月币价：BTC突破35000美元，ETH回调1600美元。 SBF首度开庭，FTX案细节 10月4日，SBF 案在纽约曼哈顿的联邦法院正式开启了第 1 天的审判，FTX 的暴雷，让昔日的币圈大佬 SBF（Sam Bankman-Fried）跌落神坛，更不得不面临一场决定自己命运的审判。在这次开庭中，很多关于 FTX 案件的细节问题被公之于众。贝莱德向SEC提交比特币现货ETF申请 10月24日，彭博社ETF分析师EricBalchunas发文称，贝莱德的现货比特币ETF-iSharesBitcoinTrust--已在DTCC（美国证券存托清算公司）网站上列出，股票代码将是IBTC。据悉，DTCC是全球最大的金融交易后台服务机构，负责处理纳斯达克交易。EricBalchunas评论称，IBTC是第一个在DTCC列出的拟议现货比特币ETF（目前还没有其他ETF），贝莱德在这些准备工作方面动作很快（注资、股票代码、DTCC），因为他们收到了批准是确定的/即将到来的信号，这一点显而易见。 11月币价：BTC突破38000美元，ETH突破2000美元。 OpenAI罢免Sam Altman CEO和董事会职务 11月17日，根据一份官方公告，OpenAI宣布更换领导层，Sam Altman将辞去首席执行官职务并离开董事会，该公司首席技术官Mira Murati将担任临时首席执行官，立即生效。OpenAI联合创始人、曾担任董事会主席的格雷格·布罗克曼 (Greg Brockman) 也将辞去董事会职务，仍将担任OpenAI总裁。美国司法部与币安和解，币安需支付43.38亿美元的巨额罚单 11月27日，美国司法部与币安和解，赵长鹏辞任币安CEO并将面临监禁，币安则需支付43.68亿美元的巨额罚单 12月币价：BTC突破44000美元，ETH突破2300美元。 Solana时隔一年再次破百，剑指Ethererum 12月25日行情显示，SOL突破120美元，日内涨幅达到4.98%， BRC-20铭文代币普涨，ORDI创历史新高 11.26日，据coingecko行情显示，BRC-20铭文板块普涨： ORDI报价71.17美元，日内涨幅30.17%； SATS报价0.000000747894美元，日内涨幅15.7%； RATS报价0.00042832美元，日内涨幅30.15%； TURT报价0.073美元，日内涨幅17.89%；币安上线BRC 20项目Sats Binance于12月12日20:00（东八区时间）上线BRC-20项目Sats（1000SATS）。并开放现货交易对：1000SATS/USDT、1000SATS/FDUSD、1000SATS/TRY 来源：金色财经

金色财经2023-12-28

洛杉矶一写字楼折价52%出售！专家预警：2024年或迎来下一波下跌

年初的高点。同样在本月，南加州大学、哥伦比亚大学、斯坦福大学和西北大学的研究人员发表的一份工作论文表示，商业房地产行业面临自 2008 年以来最严重崩溃的风险。他们估计，由于利率上升和远程工作趋势，大约14%的写字楼贷款和44%的办公贷款为负资产。这意味着当前价值低于未偿抵押贷款余额。随着市场压力的加剧，预计所有商业房地产贷款的10%-20%可能会违约，给银行带来约1600亿美元的潜在损失。这一趋势不仅反映了写字楼市场的不稳定性，也凸显了整个商业房地产的困境。

Sissi2023-12-28

CBS 预警，2024，这几个“黑天鹅事件”震撼来袭世人恐难以独善其身

FX168财经报社(北美)讯哥伦比亚广播公司（CBS）新闻高级调查记者凯瑟琳·赫里奇（Catherine Herridge）做出了一个大胆的预测，即2024年将发生震惊世界的“黑天鹅事件”。#2024宏观展望# 赫里奇在一次圆桌讨论中接受了采访，当时主持人玛格丽特·布伦南（Margaret Brennan）问她，“我们期待在未来一年看到什么。” “嗯，我的预测有点暗淡，”赫里奇说。“我只是感到非常担心，2024年可能是黑天鹅事件的一年。这是一个影响深远的国家安全事件，很难预测。” “黑天鹅事件”被定义为在发生时似乎不可预测的重大催化事件，但事后看来似乎是不可避免的。这些事件字发生时必然产生极端影响，例如2007-2008年的次贷危机。黑天鹅事件也可能是积极的，但在这种情况下，赫里奇断言它将对美国产生负面影响。 “有一些我担心的问题，这些问题会影响到这一点，”赫里奇解释说。鉴于全球存在一些冲突以及美国的问题，要“预测这种高影响的国家安全事件”是“非常困难的”。“不仅是我们面临的这种持久的、高度的威胁水平，还有巴以冲突，还有俄乌危机。”“我们在这个国家以前所未有的方式分裂。”她补充道。其他小组成员也对2024年提出了他们的预测。 CBS新闻首席国家事务和司法记者杰夫·佩格斯（Jeff Pegues）说，他预计明年全国的犯罪率，尤其是暴力犯罪率将呈下降趋势。 CBS新闻的首席选举和竞选记者罗伯特·科斯塔（Robert Costa）预测，如果前总统唐纳德·特朗普成为被定罪的重罪犯，并且该党没有“B计划”，共和党内部将出现“危机”。科斯塔的同事、首席法律记者扬·克劳福德（Jan Crawford）推测，最高法院不会“拯救”特朗普免于刑事起诉。 CBS新闻国家安全记者大卫·马丁（David Martin）笑称，为了与其他“令人震惊”的事件竞争，他不得不预测会发现外星人。布伦娜总结道：“唯一确定的是不确定性。”她补充说：“任何告诉你这次选举将如何发展以及它将在未来一年内如何演变的人都是在向你销售东西，因为我们正在追踪许多不同的变量，我们所有人都在权衡……” 主持人布伦娜补充道：“很多人都在夜里担心这个问题。”

丰雪鑫992023-12-27

特鲁多：加拿大人口增长过快，解决住房问题没有“灵丹妙药”

比去年同期上涨2%。 11月份，不列颠哥伦比亚（BC）省的平均房价为904,793加元，安大略省的平均房价为828,608加元。根据CREA的数据，生活成本最高的两个省份的房价确实出现了同比下降。 7月至9月间，加拿大新增了43万居民，人口突破4000万大关，但人们将居住在哪里仍然是个问题。特鲁多表示，他们正在努力解决一个非常现实的挑战。 “我们绝对必须参与解决这个问题。但让我们明确一点，我们看到的数字仅占联邦永久居民移民数字的四分之一左右，”特鲁多说。据总理称，剩下的四分之三是寻求庇护者、临时外籍工人和国际学生。特鲁多表示，最后一组出现了“令人担忧的峰值”。特鲁多说：“我们正在确保全国各地的教育机构都是合法的，得到了各省的认可，因为我们在那里看到了欺诈和不负责任的做法，但也能够为即将到来的国际学生提供住宿。” 他表示，渥太华还在与雇主和社区合作，确保为临时外国工人提供住房。他说，他们对于保持加拿大经济增长至关重要，但不能成为社区的负担。当被问及渥太华在移民相关压力中扮演的角色时，特鲁多表示，这是与所有利益相关者合作的问题。 “当然，我们都有责任。这是我们必须共同努力应对的挑战，”特鲁多说。“过去两年，临时入境人数激增，总计超过200万人，需要做出应对。这就是为什么我们正在与各市和省以及国际合作伙伴合作，以确保我们能够管理这一流量。”

Dan19772023-12-27

加拿大房地产陷入两难境地：“海外买家税”到底打击了谁？

在阻止人们将房产作为投资购买。不列颠哥伦比亚大学沙德商学院副教授Thomas Davidoff 和 UBC大学博士生Keling Zheng研究了BC省和多伦多的海外买家税的影响，发现它们导致了住房价格的初期下降，但很快趋于平稳。根据CMHC的数据，自2017年至2021年，征收的投机税有助于降温市场，将空置物业转变为长期租赁。卑诗省住房部长Ravi Kahlon说，基于这一成功，BC省已将投机税计划扩大到59个市镇，联邦政府也正在采纳许多鼓励沿线和多单元发展的省级政策。 Kahlon在11月30日对CBC维多利亚分公司的采访中说，“联邦住房部长最近刚刚去多伦多市议会说，‘采纳不列颠哥伦比亚的做法’，” “我们不等待联邦政府。我们已经在这里采取行动。” 海外买家税实施后，高端住房价格确实一度下跌，但Davidoff说真正的推动因素是飙升的利率导致的经济放缓。“最实惠的产品实际上在外国购房者税后涨价了。”他表示，并表示不确定海外买家税实施后是否有助于降低房价，他认为焦点应该放在房地产的使用方式上，而不是所有权。温哥华新公寓的房地产经纪Mike Stewart表示，“禁令也许是一些联邦政治家在下次选举中取得更好成绩的方式，而不是试图帮助提高住房可负担性。” “加拿大的禁令漏洞百出，” Simon Fraser大学城市规划和发展方向继续教育项目主任Andy Yan说，像香港和新加坡这样的地方，使用更高的税收和严格的买方限制来降低房价。联邦政府放宽了一些对非加拿大人购房的限制，加拿大对外国购房者的禁令不适用于许多工人、国际学生。Yan和其他住房专家指出，海外买家税在加拿大的征收之前就已经遏制了不居住者的房地产投资，而且这个国家还有其他问题。根据UBC大学城市地理学退休教授David Ley的说法，停滞的工资、缺乏负担得起的住房库存以及由于法规不足而吸引全球房地产投资者的历史，都是可负担性问题的原因。他表示，加拿大可以从新加坡等成功案例中汲取经验，该国在2022年以89%的居民拥有率成为世界上拥有率最高的国家之一。 “新加坡已经解决了其住房问题。现在，世界上有多少城市我们能这样说？”雷问道。他将新加坡的成功归功于激进的投机税——相比之下，BC省的25%——以及利用这些税款创建强大的公共住房库存。新加坡的住房80%是公共住房，而加拿大的比例接近6%。 Ley表示，新加坡控制了住房市场中的“投资者游戏”，以便当地买家有机会取得成功。

佳华1682023-12-27

摩根士丹利：2024年全球新兴市场八大意外

廷债务回报率100%、沙特取消减产以及哥伦比亚比索危机等。摩根士丹利策略师James Lord团队在最新发布的新兴市场策略报告中表示，随着全球央行普遍走在降息轨道上以及美国经济避免硬着陆，预计新兴市场将又迎来一个好年景，但市场走势并非一帆风顺。分析师认为，目前有8大意外因素，可能会给新兴市场带来重大影响： 1．新兴市场主权信用债回报率降至0%：如果美国通胀再次升温，美债收益率反弹，新兴市场主权信用利差可能扩大到450个基点，回报率将为0。 2．本币债胜过美元债：摩根士丹利预计，如果新兴市场货币上涨，本币债表现可能跑赢美元债，而汇市情况要好，需要美国经济避免硬着陆、欧洲增长回升、中国增长改善，从而提振大宗商品价格。 3．新兴市场资金流入回归：如果美国经济能够实现软着陆，预计新兴市场回报稳健在10%左右，资本流入可能有望逐渐恢复，同时保持低波动性。 4．埃及债务重组：过去两年，由于通胀上升，五年期埃及债券收益率从14%升至24%，埃及利息负担日益沉重，摩根士丹利推断埃及可能会在短期内进行债务重组。 5．巴拿马铜矿危机：巴拿马最大铜矿被关闭可能会影响该国主权信用评级，明年5月份的选举可能导致关闭该铜矿的决定被撤销，提振经济，避免代价可能高昂的仲裁裁决。 6．阿根廷债务回报率100%：在收益率降至11%的理想情况下，阿根廷债券回报可以达到100%，不过要实现这一点需要米莱的经济政策能够有效推行。 7．沙特取消所有减产：今年的减产已经影响了沙特在2030愿景改革方面的支出能力，政府面临提高原油产量的压力。 8．哥伦比亚比索再次跑赢新兴市场货币：哥伦比亚比索是2023年表现最佳的新兴市场货币，摩根士丹利指出，哥伦比亚比索可能在明年仍然会保持这一地位，但哥伦比亚比索已经存在重重风险，大摩一直在犹豫是否做空该货币。 01 2024年新兴市场主权信用债回报率降至0% 摩根士丹利认为，如果美国通胀再次升温，新兴市场主权信用利差可能扩大到450个基点，回报率将为0。明年新兴市场主权债务的表现很大程度上取决于美国国债收益率。第一种糟糕的情况是，美国通胀再次升温，迫使美联储出手，继续加息，基准10年期美债收益率重回5%。如下图所示，这将导致，新兴市场主权信用利差可能扩大到450个基点，回报率将为0。另一种情况是，美国经济陷入衰退，利率大幅下滑。虽然长期以来，市场一直预期会出现衰退，尤其是考虑到政策收紧的程度。但在最近几个月，市场似乎已经忘记了衰退的风险，转向定价软着陆了。但摩根士丹利认为，有一些领先指标正在恶化。一旦美国陷入衰退，将会对世界其他地区带来溢出效应，拉低大宗商品价格和全球经济增速。摩根士丹利预计，债权回报受影响较为严重的国家有安哥拉、尼日利亚、墨西哥、南非和厄瓜多尔。不过，该行也提到，美国经济衰退将引发利率快速回落，有利于新兴市场投资级债券表现，假设美国经济仅发生温和衰退，那么新兴市场投资级债券的回报预计仍然为正。 02 本币债胜过美元债摩根士丹利所称的第二大意外，是以本币计价的新兴市场国债指数（GBI-EM），表现可能超过以美元计价的新兴市场国债指数（EMBI）。一般而言，同时关注本币套利和外汇收益的投资者会关注GBI-EM指数，而美元套利者主要关注EMBI指数。分析师强调： GBI-EM的表现只有在美债收益率下跌时才会优于EMBI。因为抛售美债，可能导致利差扩大，甚至导致一些新兴市场国家的债券违约，而新兴市场本币债券不一定会出现这种情况。分析师还指出，在过去十四年中，GBI-EM的表现只有三次超过EMBI：2011年、2017年和2023年。这三年里，新兴市场外汇的回报均为正值。而新兴市场外汇表现要好，需要三个必要条件： 1）美国经济增长放缓，但没有陷入崩溃； 2）欧洲经济回暖，欧元保持稳定或走强； 3）中国经济继续改善，增加大宗商品进口。分析师写道：到目前为止，我们认为第一个条件正在成为现实，美国经济正在进入软着陆。欧洲经济增长目前似乎面临更大的挑战，但一旦欧洲央行得以放缓，经济前景可能会在24年的某个时候好转。整体而言，我们认为GBI-EM跑赢EMBI的门槛相当高，但如果在2024年出现这样的情况，那将是一个惊喜。 03 新兴市场资本流入回归摩根士丹利认为，如果美国经济能够实现软着陆，预计新兴市场回报稳健在10%左右，资本流入可能有望逐渐恢复，同时保持低波动性。目前来看，投资者对新兴市场流入的预期仍然不高。分析师指出，此前，新兴市场出现大幅资本流入的年份分别是，2005/06年、2009/10年、2012年、2016/17年和2019年。除了2019年的美联储降息，在这些年份新兴市场的共同表现是低利差、低波动性和稳定的高回报。分析师指出，虽然明年的起始利差可能在400个基点以上，仍然相对较高，但如果美国经济能够实现软着陆，预计新兴市场回报稳健在10%左右，资本流入可能有望逐渐恢复，同时保持低波动性。分析师还特别强调：新兴市场信贷回报的复苏往往会吸引资金流动，但会有所滞后。如果近期收益激增之后，在2024年有一个较长的稳定收益期，类似于2017年和2019年的情况，后面有可能持续流入。 04 埃及重组债务虽然现在来看，由于储备充足且稳定，埃及尚未步其他违约主权国家后尘，但随着利息负担日益沉重，摩根士丹利推断埃及可能会在短期内进行债务重组。分析师指出，过去两年，由于通胀上升，五年期埃及债券收益率从14%升至24%，这也是埃及融资成本高企的主要原因。考虑到金融稳定，对地方债务进行重组会使问题复杂化。埃及的情况更为复杂，因为过去两年发行的大部分债券更多地流向了国库券，而国库券通常被排除在债务范围之外，因为它们可能对银行间流动性产生深远影响，从而影响银行业和整体金融稳定。假设所有债券都有20%的减记，20%的票息调整和7年展期。在这种情况下，假设退出收益率为12%，埃及国家指数回落至47。显然，目前较低的长期债券价格已经反映了一些信贷事件的价格。更严厉的重组（减记40%，减息30%，展期10年）将使埃及国家指数达到30，而轻微的重组（减记20%，不减息，展期5年）将使该指数维持在56。日益增长的非石油输出国组织供应，以及石油输出国组织成员国在自愿削减方面表现平平的合规性，可能会让沙特再次把重心放在市场份额上。这为过剩产能较低、盈亏较高的出口商创造了困难的经营环境。 05 巴拿马铜矿危机摩根士丹利表示，巴拿马最大铜矿被关闭可能会影响该国主权信用评级。近期，巴拿马最高法院裁定该国最大铜矿Cobre Panama的合同违宪，随后巴拿马政府宣布该矿将暂停生产。持有该矿的矿商第一量子确认已暂停生产并启动仲裁程序。摩根士丹利认为，永久关闭该矿可能会给巴拿马主权评级造成负面影响，但在新政府领导下，Cobre Panama仍然有机会恢复生产。首先，摩根士丹利指出，该铜矿的铜出口额占巴拿马出口总额的60%，对巴拿马经济贡献极高（3%-4%）。一旦永久性关闭，巴拿马经济可能会陷入负增长。并且3%-4%仅仅是考虑到对GDP的负面影响，未计入可能损失的外国投资的影响。包括标普和穆迪在内的评级机构都在紧盯巴拿马铜矿案件进展，如果铜矿真的被彻底关闭，可能会引来负面评级。明年5月份的选举可能导致关闭该铜矿的决定被撤销，从而有助于经济增长，避免代价可能高昂的仲裁裁决。 06 2024年阿根廷债务回报率100% 摩根士丹利相信，在收益率降至11%的理想情况下，阿根廷债券回报可以达到100%，不过要实现这一点需要米莱的经济政策能够有效推行。在极右翼总统候选人米莱赢得大选后，阿根廷债券价格已经反弹25%。目前，米莱正在极力推动阿根廷美元化。摩根士丹利指出，目前IMF等机构已表示愿意参与阿根廷的财政调整，是一个好的开始。米莱还需要实现： 1）阿根廷国内社会的支持； 2）市场保持信心，资本外流处于可控范围； 3）维持外汇储备增长。分析师指出，鉴于阿根廷宏观经济失衡的严重程度，这一切都有赖于近乎完美的政策执行：虽然米莱有一个良好的开端，但我们认为，执行阶段将更加棘手。因此，我们对阿根廷债券保持中立。 07 沙特取消减产摩根士丹利认为，明年沙特可能会态度调转，开足马力生产石油夺取市场份额。以沙特为首的OPEC+减产是支撑2023年油价表现的关键因素之一。但是，随着减产对沙特本身的财政和经济增长带来影响，叠加OPEC内部意见分化，摩根士丹利认为沙特可能会取消减产，不再尝试推高油价，而转向争夺市场份额。三季度，沙特油气收入为2021年以来最低，导致预算赤字约100亿美元，影响了王储萨勒曼2030愿景改革的雄心。分析师写道：盈亏平衡点高的石油出口国受到的影响最大：供应激增导致油价下跌，这可能伤害到巴林、安哥拉、尼日利亚和厄瓜多尔等全球成本较高的石油生产国。对沙特阿拉伯本身来说，影响可能取决于它能向市场补充多少桶石油，因为更高的供应有助于降低财政盈亏平衡点。阿联酋和卡塔尔等成本较低的石油生产国也有望受益于此，尤其是阿联酋，鉴于其不断增长的产能，该国一直主张提高产量。 08 哥伦比亚比索再次跑赢新兴市场货币哥伦比亚比索是2023年表现最佳的新兴市场货币，摩根士丹利指出，哥伦比亚比索可能在明年仍然会保持这一地位，但哥伦比亚比索已经存在重重风险。截至12月8日，哥伦比亚比索同比上涨约21.5%，几乎是今年表现第二好的新兴市场货币墨西哥元的两倍（+12.4%）。摩根士丹利认为，哥伦比亚比索的强势，是因为利差大幅改善，哥伦比亚比索非常便宜，而且哥伦比亚央行把政策利率加到了南美地区最高水平（13.25%）。分析师表示： 2024年哥伦比亚比索的状况看起来更具挑战性，因此我们预计明年的不良表现将更为严重。虽然我们一直对哥伦比亚比索持看跌观点，并一直强调其估值看起来相当昂贵，但由于高利差以及与当地债券流入存在一定程度的相关性，我们一直对做空哥伦比亚比索犹豫不决。

金融界2023-12-27

摩根士丹利CEO下周卸任：给自己打分A-

曼将于明年加入迪士尼董事会。此外，作为哥伦比亚商学院院长，他还计划将更多的时间用于教学。2024年底，戈尔曼还将辞去摩根士丹利执行董事长一职。他说：“世界很大，我并没有花一生的时间去努力成为一家银行的CEO。因此，我不会在余生继续担任一家银行的CEO。”

金融界2023-12-26

美国前总统特朗普寻求上诉法院推翻2020年联邦大选案

国共和党籍前总统唐纳德·特朗普上周末向哥伦比亚特区联邦巡回上诉法院提交文件，以总统豁免权为由，申请该上诉法院推翻由司法部特别检察官杰克·史密斯牵头的2020年联邦大选案。特朗普受联邦指控试图推翻2020年总统选举结果，具体受控4项罪名：密谋欺诈美国、密谋妨碍官方程序、妨碍及试图妨碍官方程序、密谋侵犯他人权利。

金融界2023-12-25

商业地产面临2008年来最严重崩盘美国银行业恐再损失1600亿美元

美元的损失。这是根据来自南加州大学、哥伦比亚大学、斯坦福大学和西北大学的研究人员的一份新工作论文得出的结论，该论文评估了长期较高利率对商业房地产行业和美国银行系统的影响。该论文的标题为《货币紧缩、商业房地产困境和美国银行脆弱性》，研究人员使用了早期开发的框架来研究美联储在2022年进行的激进加息，这些加息导致了股票、债券和商业房地产等资产的压力增加。据估计，由于利率上涨和远程办公导致房地产价值下降，大约14%的所有贷款和44%的办公楼贷款处于负资产状态，即当前价值低于未偿还贷款余额。因此，根据该论文的估计，商业房地产贷款中有10%至20%可能违约，这一比例处于大规模金融危机期间估计的违约率的较低端，银行可能会面临大约1600亿美元的损失。这一证据表明，“如果利率保持较高水平且房地产价值无法恢复，违约率有可能达到甚至超过大萧条期间的水平。”其他专家也警告商业房地产领域可能面临麻烦，因为该行业有大约1.5万亿美元的债务将在未来几年到期。银行额外损失的前景引发了对另一次银行挤兑的担忧，类似于今年早些时候冲击了硅谷银行和其他贷款机构的情况。在这份工作文件中，研究人员估计，在一种情况下，即一半未投保的存款人清空他们的账户，与商业房地产相关的损失可能导致31至67家较小的地区银行破产。另外，由于利率上升导致的损失，还有340家银行可能面临破产。研究人员表示，“如果这种商业地产贷款困境在2022年利率低的时候显现出来，即使在我们最悲观的情况下，也不会有任何一家银行倒闭。然而，2022年货币收紧导致银行资产价值大幅下降，严重削弱了银行应对不利信贷事件的能力。”“这种风险使银行容易受到重大偿付能力风险的影响，”该论文随后补充道。投资者一直关注美国银行体系的稳定性。今年8月，评级机构穆迪降低了对10家大型和中型美国银行的信用评级，并将另一组银行列入审查范围，部分原因是银行资产风险增加。

金融界2023-12-23

摩根士丹利CEO戈尔曼：随着美联储转向降息，金融市场将“起飞”！

这一差距。展望未来，戈尔曼表示，作为哥伦比亚大学商学院院长，他计划花更多时间在教学上，但“这是我一生中第一次没有明确计划，这是一件好事”。 “这是一个很大的世界。我并没有花一辈子的时间去尝试成为一家银行的首席执行官，”他说，“所以我不会在余生中继续担任银行首席执行官。”

金融界2023-12-23

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