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晚间公告全知道:中国联通发布关于媒体报道事项的说明,与腾讯创投新设合营企业长远看有利于放大双方优势
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本次交易事项。 力源科技:终止发行
可转债
并撤回申请文件 力源科技(688565)11月2日晚间公告,综合考虑内外部融资环境的变化,经认真研究和审慎思考,公司决定终止向不特定对象发行可转换公司债券并向上交所撤回申请文件。 方大炭素:发行GDR并在瑞士证券交易所上市获得中国证监会批复 方大炭素(600516)11月2日晚间公告,中国证监会核准公司发行全球存托凭证(简称GDR)所对应的新增A股基础股票不超过5.71亿股,按照公司确定的转换比例计算,GDR发行数量不超过5708.96万份。转换比例调整的,GDR发行数量可相应调整。完成本次发行后,公司可到瑞士证券交易所上市。 【增持减持】 华安鑫创:公司董事、高管及其他员工拟增持不超过120万股 华安鑫创(300928)11月2日晚间公告,公司董事、高级管理人员及其他员工计划自公告披露之日起6个月内增持公司股份,拟增持股份合计不超过120万股。同时,公司董事肖炎拟减持不超过150万股公司股份。 亿嘉和:拟1亿元-2亿元回购公司股份 亿嘉和(603666)11月2日晚间公告,拟1亿元-2亿元回购公司股份,回购价格不超过60元/股,回购股份将用于股权激励。 睿昂基因:股东拟减持不超过7.26%公司股份 睿昂基因(688217)11月2日晚间公告,合计持股7.26%的股东杭州睿泓投资合伙企业(有限合伙)及重庆高特佳睿安股权投资基金合伙企业(有限合伙)拟减持不超过7.26%公司股份,上述两名股东系一致行动人。 惠泰医疗:多名股东拟合计减持公司不超6%股份 惠泰医疗(688617)11月2日晚间公告,股东启明创智及其一致行动人启华三期、启明融科、启明融盈拟减持公司股份不超过2.5224%;股东启明维创及其一致行动人QM33拟减持公司股份不超过2.7273%;股东徐轶青拟减持公司股份不超过0.7501%。 ST大集:控股股东拟增持5000万元至1亿元公司股份 ST大集(000564)11月2日晚间公告,公司控股股东海航商业控股有限公司或其一致行动人长春海航投资有限公司计划增持公司股份,拟增持金额不低于5000万元且不超过1亿元,增持价格不低于0.99元/股。 海晨股份:股东拟减持公司不超5%股份 海晨股份(300873)11月2日晚间公告,股东纽诺金通有限公司拟通过集中竞价和大宗交易方式减持公司股份数量不超过1056.9万股,即不超过公司总股本的5.00%。 卓锦股份:股东拟合计减持不超过4%公司股份 卓锦股份(688701)11月2日晚间公告,持股4.52%的股东珠海安丰和持股5.03%的股东铂澳投资拟合计减持不超过4%公司股份。 华锐精密:宁波慧和拟减持不超2.2973%公司股份 华锐精密(688059)11月2日晚间公告,持股6.9725%的股东宁波梅山保税港区慧和同享股权投资合伙企业(有限合伙)拟减持不超2.2973%公司股份。 稳健医疗:股东拟继续减持公司不超2%股份 稳健医疗(300888)11月2日晚间公告,截至目前,股东红杉信远前次减持计划时间已届满;拟继续减持公司股份数量不超过公司总股本的2%。 工大高科:股东拟通过大宗交易方式减持不超2%公司股份 工大高科(688367)11月2日晚间公告,持股6.41%的股东张利拟通过大宗交易方式减持不超过2%公司股份。 亚钾国际:股东新疆江之源被司法强制执行 拟大宗交易被动减持1802万股 亚钾国际(000893)11月2日晚公告,公司股东新疆江之源因被司法强制执行,拟通过大宗交易被动减持公司股份1802.59万股,占公司总股本的1.96%。目前新疆江之源持有公司9382.97万股,持股比例10.19%,不是公司控股股东及实际控制人。亚钾国际表示,本次被动减持不会对公司的治理结构和经营情况产生影响,且被动减持的方式为大宗交易,不会对二级市场产生影响。 茶花股份:实控人拟通过大宗交易方式减持公司1.86%股份 茶花股份(603615)11月2日晚间公告,公司实际控制人之一、董事长陈葵生持有公司14.84%股份,计划6个月内通过大宗交易方式向公司2022年员工持股计划及主要经销商转让公司股份不超过1.86%。 重庆建工:重庆高速拟减持不超1%公司股份 重庆建工(600939)11月2日晚间公告,持股27.69%的股东重庆高速公路集团有限公司拟减持不超1%公司股份。 【其他事项】 科前生物:与华中农大签订合作研发协议 科前生物(688526)11月2日晚间公告,拟与华中农大签订合作研发协议,合作研发鸡新城疫(基因7型)、禽流感(H9亚型)、禽腺病毒(3型)和副鸡嗜血杆菌四联灭活疫苗。公司就上述研发项目需向华中农大支付60万元。合作研发项目产生的技术成果及知识产权归公司及华中农大共同所有。 北汽蓝谷:子公司10月销量5569辆 北汽蓝谷(600733)11月2日晚间发布10月份产销快报,子公司北京新能源汽车股份有限公司10月销量5569辆,上年同期销量2484辆。本年累计销量34264辆,同比增长76.09%。 华康医疗:中标1.63亿元齐鲁医院项目 华康医疗(301235)11月2日晚间公告,公司为“山东大学齐鲁医院(青岛)二期项目暂估价部分--净化工程、医用气体工程、物流传输系统”的中标供应商,中标金额1.63亿元。 园林股份:预中标杜集区段园镇采煤沉陷区综合治理工程(一期)设计施工总承包 园林股份(605303)11月2日晚间公告,预中标杜集区段园镇采煤沉陷区综合治理工程(一期)设计施工总承包,中标价(万元)/费率:设计:0.700(910万元);施工:0.933(36107.10万元)。 海德股份:子公司以1.84亿元竞得海伦哲5.86%股权 海德股份(000567)11月2日晚间公告,公司全资子公司海徳资产管理有限公司参与司法拍卖成功竞得江苏省机电研究所有限公司、丁剑平合计持有的海伦哲(300201)6102.55万股股份,占海伦哲总股本比例5.86%,拍卖成交总价款为1.84亿元。 腾达建设:中标6.3亿元工程项目 腾达建设(600512)11月2日晚间公告,中标上海市“南汇支线(两港市域铁路)工程NHSG-9标施工”工程项目,中标价6.3亿元,工期621日历天。 上海医药:甲磺酸雷沙吉兰舌下膜获得临床试验批准通知书 上海医药(601607)11月2日晚间公告,控股子公司上药中西开发的甲磺酸雷沙吉兰舌下膜获得临床试验批准通知书。拟用适应症为原发性帕金森病患者的单药治疗,以及伴有剂末波动患者的联合治疗(与左旋多巴合用)。 新华制药:新达制药头孢克洛颗粒通过仿制药一致性评价 新华制药(000756)11月2日晚间公告,公司全资子公司山东淄博新达制药有限公司收到国家药监局核准签发的头孢克洛颗粒《药品补充申请批准通知书》,该产品一致性评价申请获得批准。 华银电力:拟投建大唐华银耒阳分公司200MW/400MWh储能电站项目 华银电力(600744)11月2日晚间公告,拟投资建设大唐华银耒阳分公司200MW/400MWh储能电站项目,项目预计初投资为8.05亿元。 赛诺医疗:非顺应性球囊扩张导管获医疗器械注册证 赛诺医疗(688108)11月2日晚间公告,收到国家药监局颁发的非顺应性球囊扩张导管医疗器械注册证,该产品适用于为动脉粥样硬化患者改善心肌灌注而针对自体冠状动脉或搭桥狭窄部位所进行的球囊导管扩张。 凯美特气:安庆凯美特将于11月2日下午开始例行停车检修 凯美特气(002549)11月2日晚间公告,全资子公司安庆凯美特将于11月2日下午开始进行生产装置例行停车检修,预计停车50天。停车前安庆凯美特已保持高库存,确保客户产品的稳定安全供应。 安靠智电:预中标7297万元项目 安靠智电(300617)11月2日晚间公告,公司于今日收到《常州晋陵电力实业有限公司2022年10月份第一批物资采购项目(公开竞谈)采购成交候选人公示》,应答报价7296.53万元,约占公司2021年度经审计的营业收入的9.06%。该项目采用公司自主研发且具有自主知识产权的“三相共箱GIL”产品,将运用于德龙、龙跃、宝润钢铁220kV进线工程中,是国家电网公司对GIL技术全面认可的又一个示范项目。 新天科技:子公司拟2500万元收购成都同飞38.45%股权 新天科技(300259)11月2日晚间公告,子公司上海肯特拟以2500万元购买一创新天物联网产业基金持有的成都同飞科技有限责任公司38.4496%股权。此次收购有助于进一步完善公司产业布局,通过双方资源互补、渠道信息共享,提升公司在智慧供水、智慧排水、智慧水利、智慧燃气领域的影响力和核心竞争力。 百济神州:欧盟委员会批准百悦泽用于治疗边缘区淋巴瘤成人患者 百济神州(688235)11月2日晚间公告,欧盟委员会(EC)已授予百悦泽®(泽布替尼胶囊)上市许可,批准其用于治疗既往接受过至少一种抗CD20疗法的复发/难治性(R/R)边缘区淋巴瘤(MZL)成人患者。此项批准适用于欧盟全部27个成员国以及冰岛和挪威。 和顺电气:公司控制权拟发生变更 和顺电气(300141)11月2日晚间公告,公司控股股东、实际控制人姚建华与苏州绿脉电气控股(集团)有限公司于当日签订了《关于公司股份转让之意向协议》,约定由姚建华将其所持有的公司非限售流通股合计不低于总股本5%的股份转让给苏州绿脉,同时,姚建华拟放弃其所持有的剩余公司全部或部分股份的表决权。该事项可能涉及公司控股股东及实际控制人的变更。 湖北能源:江陵电厂二期扩建工程项目取得核准批复 湖北能源(000883)11月2日晚间公告,公司于近日收到《湖北省发展和改革委员会关于湖北能源江陵电厂二期扩建(2×660MW)工程项目核准的批复》。根据批复内容,同意湖北能源集团股份有限公司作为项目单位投资建设湖北能源江陵电厂二期扩建(2×660MW)工程项目,项目总装机132万千瓦。 ST三盛:公司涉嫌信披违法违规遭证监会立案 ST三盛(300282)11月2日晚间公告,公司与公司董事长林荣滨近日收到中国证监会下发的《立案告知书》,因公司涉嫌信息披露违法违规被立案。立案调查期间,公司将积极配合中国证监会的各项工作,严格按照规定履行信息披露义务。 远大控股:拟8.3亿元收购麦可罗生物100%股权 远大控股(000626)11月2日晚间公告,全资子公司远大生科拟采用支付现金方式收购翁婧等5位转让方持有的陕西麦可罗生物科技有限公司合计100%股权,标的股权作价8.3亿元,实际支付转让方对价不超过7.8亿元,其余约0.5亿元最终支付给标的公司,增强其运营能力。标的麦可罗生物是专业从事生物农药原药规模化生产的国家级高新技术企业,产品组合以春雷霉素原药为核心。 和科达:股东瑞和成控股终止转让5%股份 和科达(002816)11月2日晚间公告,因股份转让价款的支付时点未能达成一致,股东益阳市瑞和成控股有限公司与深圳前海众悦天成投资合伙企业(有限合伙)决定终止《股份转让协议》。瑞和成控股原拟以25元/股的价格向众悦天成转让其持有公司5%的无限售流通股股份,即对应公司股份500万股。 ST熊猫:实控人赵伟平家属称近期得知赵伟平被批捕 但其未见到也未签署相关法律文书 ST熊猫(600599)11月2日晚间公告,收到实际控制人赵伟平家属回函,回函称其曾于2022年9月15日接到案件侦办单位的电话,告知赵伟平先生因涉嫌非法吸收公众存款罪,已经被采取刑事拘留措施,并签署了相关通知书。家属并称近期又得知赵伟平被批捕,但其未见到也未签署相关法律文书。截止目前,公司尚未收到案件侦办单位的回函。 协鑫集成:已在论证将乐山电池项目一期的募资调整至芜湖电池项目一期 协鑫集成(002506)11月2日晚间回复深交所关注函称,受限于乐山10GW光伏电池项目用地供应及配套资源供给,与公司电池产能的强烈需求有一定时间的错配,乐山电池项目截止目前暂未正式开工建设。2022年上半年电池片收入371.8万元主要为公司原有徐州鑫宇电池基地销售收入,与乐山电池项目无关。目前,公司已在论证将乐山协鑫10GW TOPCon光伏电池(一期5GW)项目的募集资金调整至芜湖协鑫20GW TOPCon光伏电池(一期10GW)项目的事项。关于乐山电池项目,公司目前仍积极与当地政府进行沟通协商,公司将根据后期生产要素供给情况及市场需求情况等适时开展投建。目前芜湖电池项目已经取得项目备案证,确定了项目土地,能评、环评等正在办理中,预计11月中旬开工建设。 京蓝科技:主营业务构成不涉及边缘计算等相关业务收入 京蓝科技(000711)11月2日晚间披露股价异动公告,公司主营业务主要涵盖土壤修复业务板块、生态节水业务板块、园林环境业务板块,截至公告披露日公司主营业务构成不涉及边缘计算、大数据及区块链概念相关业务收入。 科兴制药:与中科院天工所签订战略合作协议 科兴制药(688136)11月2日晚间公告,与中国科学院天津工业生物技术研究所签订《战略合作协议》,在合成生物技术的研究开发、高新技术成果转化、人才培养等方面开展全方位、多层次的合作。 易瑞生物:获得医疗器械注册证 易瑞生物(300942)11月2日晚间公告,近日,公司收到国家药品监督管理局颁发的《医疗器械注册证(体外诊断试剂)》,产品名称为四氢大麻酚酸检测试剂盒(胶体金免疫层析法),用于四氢大麻酚酸的初筛检测。该注册证的取得丰富了公司在毒品检测领域的布局。 浩丰科技:拟以6445万元收购正华信息38%股权 浩丰科技(300419)11月2日晚间公告,公司拟使用自有资金6445万元收购谢渤、刘群、重庆上创科微、北京基石合计持有的陕西正华信息技术有限公司38%股权。正华信息在公共安全领域拥有相关业务资质及成熟的产品和丰富的项目案例。本次交易完成后,公司可以快速进入公共安全行业,拓展公司在智慧公安、智慧社区等细分领域的业务增长。 人福医药:氯巴占口服混悬液获得药物临床试验批准 人福医药(600079)11月2日晚间公告,控股子公司宜昌人福药业有限责任公司近日收到国家药监局核准签发的氯巴占口服混悬液《药物临床试验批准通知书》,同意按照提交的方案开展临床试验。 怡亚通:拟10.6亿元投建怡亚通新经济供应链创新中心项目 怡亚通(002183)11月2日晚间公告,全资子公司深圳怡亚通产城创新发展有限公司与佛山市崇茂企业管理有限公司共同以现金出资方式出资设立“佛山怡亚通产业创新有限公司”,注册资本为1.5亿元。公司设立上述项目公司佛山怡亚通产业创新有限公司用于在佛山地区投资建设“怡亚通新经济供应链创新中心”项目,从事地块建设开发,引领佛山地区产业转型升级。该项目规划总建筑面积约为10万平方米,投资总额不超过10.6亿元。 瑞和股份:收到合计5.17亿元中标通知书及签订工程施工合同 瑞和股份(002620)11月2日晚间公告,近日,公司收到中国核工业中原建设有限公司济南分公司、中国建筑第八工程局有限公司签订工程施工合同;深圳市建筑工务署教育工程管理中心、维沃移动通信有限公司、九江农村商业银行股份有限公司等招标单位的《中标通知书》,上述中标项目及签订合同项目的总金额为5.17亿元,约占公司2021年度经审计营业收入的14.71%。 威唐工业:控股子公司签订采购框架协议 威唐工业(300707)11月2日晚间公告,近日,公司控股子公司无锡威唐新能源科技有限公司与集中式储能相关客户签订了《产品采购框架合同》,框架协议有效期为2年,威唐新能源将向其提供集中式储能用电池箱体总成。 淮河能源:收到安徽省能源局淘汰落后产能有关工作的通知 淮河能源(600575)11月2日晚间公告,近日收到安徽省能源局《关于做好煤电行业淘汰落后产能有关工作的通知》,本次安徽省淘汰落后产能目标任务为关停拆除新庄孜电厂#1、#2机组,容量合计30万千瓦。公司需抓紧编制机组关停拆除方案,2023年3月底前,至少拆除锅炉、汽轮机、发电机、输煤栈桥、冷却塔、烟囱中的任两项,确保完成淘汰落后产能目标任务。截至2022年9月30日,公司本次拟关停新庄孜电厂的总资产为5.9亿元,占公司最近一期总资产的3.05%(未经审计)。 【停复牌】 盈方微:重组事项未获通过 11月3日起复牌 盈方微(000670)11月2日晚间公告,公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项未获得中国证监会并购重组委员会审核通过,公司股票自11月3日开市起复牌。 竞业达:停牌核查完成 11月3日复牌 竞业达(003005)11月2日晚间公告,近期公司就股票交易异常波动的相关事项进行了必要的核查。鉴于相关核查工作已完成,经公司申请,公司股票将于2022年11月3日(星期四)开市起复牌。
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金融界
2022-11-02
2022年四季度大类资产配置策略报告(下)
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差走阔,信用风险从地产逐步向城投转移;
可转债
方面跟随股市迎来调整,此外
可转债
新规也导致成交下行,估值仍然较高,或许未来估值中枢会被政策因素压缩;美债方面,通胀压力下偏鹰的货币政策持续加码导致美债收益率不断上行,中美短端利差持续扩张。 图4-2 期限利差及信用利差分位数 ——资料来源:ifind,长安信托 展望后市,中美利差倒挂加深,汇率墙被击穿后,长端下行有阻力,但考虑到经济仍然面临压力,但经济复苏较慢,货币政策短期内大幅转向可能性偏小。综合考虑,四季度利率债建议标配,目前曲线偏陡峭,期限利差分位数较高,做平曲线性价比较高;信用债方面,地产风险或许还会发酵并向下游城投传染,需要向资质较好的区域收缩。债券投资需要严格控制久期,或者通过协议回购等方式来屏蔽流动性和信用风险。 (二)股票市场 三季度,市场逆转二季度的修复趋势进入下行趋势,这已经是年内第二波深度调整。美元加息导致的人民币相对大幅贬值、疫情多点连续爆发、信贷数据严重下滑、二十大之前的政策静默期以及全球地缘政治恶化带来的冲击等多重因素叠加导致市场一蹶不振,从招商证券市场流动性统计来看,A股2022年以来市场一直处于资金净流出状态。结构上看,全球货币收缩导致的流动性冲击使得离岸市场的港股以及A股中受流动性驱动的中小盘相对跌幅更大,A股成交额极端时候下滑至六千亿附近,对流动性相对钝化的大盘股和价值股特别是靠近上游的资源股和受益于通胀的相关板块跌幅较小。十一长假后,市场在各类刺激政策下开始反弹,流动性获得激活日成交额恢复至八千亿,医药、消费等前期超跌板块快速反弹,中小市值和成长板块相对修复较快。 展望未来,股票市场相对乐观。首先,便宜才是硬道理,随着沪指跌回3000点附近,估值指标已经回到历史底部区间,当前位置长周期赔率价值已经凸显;其次,压制市场的三座大山美元加息、疫情政策和地产危机大部分已经靴子落地或正处于变局之中,外部影响因素很难再超预期恶化。美元加息至5%的预期已经逐步成为共识,后续随着英国等国家开始调控外汇市场,美元指数单边大幅上行趋势趋缓,全球资本市场对加息因素将逐渐钝化。疫情政策虽然没有超预期放松,但随着二十大召开,大家的预期已经获得修正。地产方面政府在九月已经大量发布各类救市政策,对地产的高压政策开始放松,成交已经有所修复。综合来看,权益市场正在从冰点开始反转,后续随着稳经济政策的持续推出,将推动市场回归均衡,但是市场大幅上修还需要确认经济基本面的完全复苏以及疫情的趋缓,需要持续跟踪未来防疫政策和地产政策的变化,四季度或是权益增配窗口。 投资主线建议从成长逐步向价值切换,但需要结合经济复苏情况缓慢转移,目前市场风格仍然偏向小市值和成长。后续主要重点关注以下若干方向: ●稳增长和疫后修复板块; ●二十大会议重点提及的高端制造业和国家安全概念涉及板块; ●估值回调后的新能源等高景气板块; ●受益人民币贬值和欧洲能源危机的出口替代; (三)大宗商品 大宗商品6月以后整体先下行再震荡,美元加息是核心驱动因素,原油和贵金属在美元指数的压制下大幅下跌,其它商品也在衰退交易逻辑下有所走低,反而农产品较为强势。 长周期宏观视角,随着去全球化和地缘政治摩擦加剧,大宗商品整体上会维持高波动态势且整体中枢有望上移,大宗市场的策略多元性会进一步增强,高波动将为更多CTA策略带来盈利空间,大类资产配置中CTA策略的重要性会因为股债均有信用风险压制而抬升;短期来看,地缘冲突、美元加息、欧洲能源危机、衰退预期以及农产品出口地航运阻塞等因素多空交织下商品市场整体判断震荡向下。其中,黄金和原油被美元加息压制前期跌幅较大,但近期随着加息影响钝化,黄金四季度或因避险价值迎来反转值得继续观测。原油短期因地缘和限产或许短期向上波动,但需求不足将压制其上涨空间。农产品主要因产地航运阻塞等问题进口国和出口国之间价差在加剧,或持续震荡走强。其它大宗大部分受衰退交易影响会逐步趋弱,但新能源产业链上游锂矿等资产因为需求缺口持续拉大仍将维持强势;策略上看,纯趋势追踪类策略在近两年的市场波动中表现较强,但截面策略或者基本面策略表现相对较差,这或许与近一两年商品市场外部冲击变多,很多基本的传导逻辑以及分析框架被黑天鹅事件打断或者阻塞导致基于价差收敛或者基本面预期的投资框架在商品市场越来越难赚钱,考虑到未来全球经济与政治不确定性,这种格局或许仍将持续。 (四)公募REITs 2022年第三季度,市场新增上市4只REITs,分别是:深能源REIT、北京保障房REIT、深圳安居REIT、厦门安居REIT。截止9月底共存续17只标的,市场规模从6月底530亿元上升至9月底638亿元。 2022年7-9月,公募REITs指数整体上涨4.35%,显著跑赢其他大类资产。其中产权类指数上涨7.19%、特许经营权类指数上涨1.29%。上涨的推动因素主要是:7月估值水平已在全年中低位,一些标的已经显现出良好的配置性价比,相比股市的低迷,REITs市场赚钱效应显现,市场情绪随着指数走高慢慢起来,叠加扩募预期,推升目前REITs缓慢稳定增长的趋势。 从成交金额、成交量上来看,市场活跃度自7月初开始逐步提升,8月中下旬成交活跃度显著提升,9月维持8月成交活跃度水平。在大宗交易方面,7-9月成交笔数分别为33笔、28笔、26笔,显著高于一季度(共计33笔)和二季度(共计70笔,其中6月47笔)成交笔数。 展望后市,从市场规模来看,5只扩募资产评估共计59.39亿元,拟上市7只(已申报至交易所)REITs资产评估值约203.95亿元。若今年扩募和资产上市达到预期,预计2022年底REITs市场规模有望达到900亿元。REITs当前仍处于供不应求的状态,因此整体看好该资产中长期表现。短期来看,产权类资产第三季度涨幅相对较高,当前季末时点估值处于相对高位,因此配置基本面优质(资产好+运营能力强)+成长性好(扩募情况/具有扩募预期)标的更加重要。特许经营权类REIT目前估值较低,配置其需要看重IRR水平+估值区间+成长性好标的。 CHANG'AN VIEW PART 05 大类资产配置建议 资产配置事业部
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金融界
2022-11-02
蒙泰转债,丙纶行业龙头
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与新债申购。 风险提示:违约风险、
可转债
价格波动甚至低于面值的风险、发行
可转债
到期不能转股的风险、摊薄每股收益和净资产收益率的风险、本次
可转债
转股的相关风险、信用评级变化的风险、正股波动风险、上市收益溢价低于预期<?XML:NAMESPACE PREFIX = "W" /> 1.蒙泰转 债要 素 表 2. 蒙泰转 债价 值 分 析 转债基本情况分析 蒙泰转债发行规模3亿元,债项与主体评级为A+/A+级;转股价26.15元,截至2022年10月31日转股价值102.41元;各年票息的算术平均值为1.58元,到期补偿利率15%,属于新发行转债较高水平。按2022年10月31日6年期A+级中债企业到期收益率8.50%的贴现率计算,债底为77.10元,纯债价值较低。其他博弈条款均为市场化条款,若全部转股对总股本的摊薄压力为11.95%,对流通股本的摊薄压力为40.51%,摊薄压力较大。 中签率分析 截至2022年10月31日,公司前三大股东郭清海、郭鸿江、揭阳市自在投资管理合伙企业(有限合伙)分别持有占总股本38.25%、18.00%、3.75%的股份,控股股东未承诺优先配售,根据现阶段市场打新收益与环境来预测,首日配售规模预计在70%左右。剩余网上申购新债规模为0.90亿元,因单户申购上限为100万元,假设网上申购账户数量介于1050-1150万户,预计中签率在0.0008%-0.0009%左右。 申购价值分析 公司所处行业为其他纤维(申万三级),从估值角度来看,截至2022年10月31日收盘,公司PE(TTM)为48.85倍,在收入相近的10家同业企业中处于同业较高水平,市值25.71亿元,处于同业较低水平。截至2022年10月31日,公司今年以来正股下跌10.35%,同期行业指数下跌22.95%,万得全A下跌22.95%,上市以来年化波动率为50.70%,股票弹性较高。公司目前股权质押比例为3.75%,股权质押风险较低。其他风险点:1.新冠疫情影响业绩的风险;2.市场竞争加剧风险;3.原材料价格波动风险;4. 募投项目实施风险。 蒙泰转债规模较小,债底保护较小,平价高于面值,市场或给予21%的溢价,预计上市价格为124元左右,建议积极参与新债申购。 3. 蒙 泰转 债基 本 面 分 析 丙纶行业龙头 公司专业从事聚丙烯纤维的研发、生产和销售,聚丙烯纤维商品名为丙纶。公司主要产品为丙纶长丝,2022前三季度占公司总营收的99.97%。公司产品已广泛覆盖了工业领域和民用领域, 在工业领域应用范围主要为工业滤布、工程土工布等;在民用领域应用范围主要为箱包织带、水管布套、门窗毛条、服装等 。 公司成立于2013年9月6日,于2020年8月24日在深交所创业板上市。截至2022年10月31日,公司前三大股东郭清海、郭鸿江、揭阳市自在投资管理合伙企业(有限合伙)分别持有占总股本38.25%、18.00%和3.75%的股份。 郭清海是公司的实际控制人和控股股东。 蒙泰高新2022年前三季度营业收入2.96亿元,同比增长2.06%;归母净利润0.40亿元,同比降低29.07%;毛利率为21.32%,同比下降2.37pct。2022前三季度毛利率下滑,主要系上半年公司原材料聚丙烯采购价格上涨所致,公司聚丙烯采购价格于 4 月份开始出现下降趋势但持续处于高位。 2022年前三季度公司销售费用率0.52%,同比增加0.01pct;管理费用率2.65%,同比增加0.03pct;财务费用率0.08%,同比增加0.92pct;研发费用率3.35%,同比降低0.61pct。2022年前三季度财务费用率提高,主要原因是借款利息增加导致财务费用增加所致。 2022年前三季度,公司经营活动产生的现金流量为净流入0.05亿元,上年同期为净流入0.004亿元;收现比0.87,同比下降0.09;付现比0.98,同比下降0.15。2022年前三季度经营活动产生的现金流量净额增加,主要是2022H1用于购买原材料聚丙烯的款项及相关税费减少导致经营活动产生的现金流出减少所致。 原材料价格震荡回调,跨领域融合推动新突破 公司属于化学纤维制造业,细分行业为丙纶制造行业,主要产品为丙纶长丝,可分为差别化丙纶长丝和常规丙纶长丝,2022H1分别占公司总营收的57.49%和42.48%。公司产业链上游为聚丙烯制造行业,下游主要为箱包织带、工业织物、服装制造等行业。公司产品主要应用于箱包织带、门窗毛条、服装面料、过滤布、土工布等,其中箱包织带和工业过滤布等占比较高,服装占比较低。 轻质原油与聚丙烯价格震荡回调,行业盈利能力或将向好。丙纶长丝主要原材料聚丙烯是丙烯加聚反应而成的聚合物,由石油提炼而成。因此,原油价格波动将影响原材料聚丙烯价格,进而影响丙纶制造业的盈利能力。2022年下半年,轻质原油价格震荡回调,自6月30日的106.01美元/桶下降至10月30日的88.38美元/桶,下降约16.63%,或将降低丙纶长丝行业的原材料成本,提升行业盈利能力。 为产业链核心支撑,政策推动行业发展。化纤工业是是纺织产业链稳定发展和持续创新的核心支撑,2020年,化纤在纺织纤维加工总量中的占比达84%以上,我国化纤产量已占全球的70%以上。2022年4月12日,工业和信息化部、国家发展和改革委员会《关于化纤工业高质量发展的指导意见(工信部联消费〔2022〕43号)》指出,到2025年,规模以上化纤企业工业增加值年均增长5%,形成一批具备较强竞争力的龙头企业。 下游应用领域广泛,工业民用双重驱动。工业织物产品中,工程土工布被广泛应用于港口建设、机场、公路及铁路工程等基础设施建设中,近年来国家加大对基础设施工程建设投入,为工程土工布带来了广阔的市场空间。民用产品领域中,丙纶长丝主要应用于箱包织带、运动服装等领域。人均可支配收入的稳定增长,为箱包消费增长提供基础动力。同时,运动服装行业的持续蓬勃发展,推动丙纶纤维服装用丝市场不断扩大。 跨界融合趋势或成行业发展突破口。中国化学纤维工业协会方面称,与现代材料科学技术等新兴科技交叉融合,已成为纤维新材料发展的时代特征;同时,化纤在交通运输、医疗卫生、航空航天、建筑增强、环境保护、新能源等领域也已得到广泛应用,截至2020年底,化纤在上述领域的应用已占总用量的34%。 蒙泰高新主要从事丙纶长丝的生产,丙纶行业内和其他合成纤维行业均无可比上市公司;因此,选择行业内同为小品种合成纤维且规模较大的上市公司华峰化学、泰和新材进行对比。华峰化学主要产品为氨纶,是全国最大的氨纶纤维制造企业之一。泰和新材主要产品为氨纶和芳纶,是我国氨纶、芳纶行业的领军企业。 与华峰化学、泰和新材的业务对比来看:公司毛利率相对稳定,成本控制能力相对较好。业务规模仍有提升空间,或有较好的发展前景和成本优势。 聚焦高强工业丝,布局多产品工艺巩固龙头地位 挖掘多产品客户和市场需求潜力。公司现有业务的主要产品为FDY(全拉伸丝)丙纶长丝,积极布局主要应用于各类建筑装饰用纺织品的膨体连续长丝(BCF),以及主要应用于服装及家用纺织品的细旦加弹长丝(DTY)。同时也加大了新客户开发力度,目前主要集中精力开发FDY客户,2021年度共开拓出超100家新客户。截至2022年10月,公司已有15家BCF客户和65家DTY客户,另有潜在客户超22家,客户与潜在客户均在持续增加中。此外,截至2021年12月31日,公司年产能为32,334.05吨,其中BCF产品为2,456.24吨,DTY产品为546.06吨,本次募投项目达产后将新增1万吨BCF产品和0.5万吨DTY产品。 境内外业务拉动发展,产销量稳步提升。2022H1,公司中国港澳台地区及境外业务占总收入约15.32%,毛利率29.72%,超过境内业务毛利率的19.18%,改善了公司盈利情况。同时,公司产能、产销量稳步提升,产能利用率呈上升趋势,产销率略有下降但仍保持较好水平。公司主要按照销售订单来组织生产,产量提升表明订单量也存在提升,募投项目扩产或将提高公司交付能力。 高强、超细旦方向深挖工业应用场景,研发丙纶锂电池隔膜。公司深耕丙纶行业30年,现已连续5年在国内丙纶长丝行业中的产量、市场占有率均排名第一。除了继续在民用领域提高市占率外,还将在工业用领域向高强和超细旦两个方向加强开发其应用场景。公司使用纳米级丙纶喷丝堆积成膜,来制作锂电池隔膜,能够提高电池的续航能力,但制造成本较高,目前处于中试阶段,尚未大规模量产,无法大范围测试和送样,未对接下游客户。 截至2022年10月31日,公司PE(TTM)为48.85倍。从历史来看,公司目前估值水平处于较高位。 募投项目分析 本次公开发行
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募集资金额为3.0亿元,其中2.10亿元拟投入年产1万吨膨体连续长丝(BCF)以及0.5万吨细旦加弹长丝(DTY)技术改造项目,建设期2年,项目达产收入为2.6亿元,预计税后内部收益率为17.07%。剩余0.90亿元补充流动资金及偿还银行贷款。 BCF和DTY作为重要的丙纶长丝品种,具有较大的市场空间。募投项目拟解决公司BCF产能不足的现状。新项目的投产将有效提高产品质量和收益,降低能耗,提高管理水平,降低产品质量之间的差异性,大幅提高公司生产技术水平和生产效率,提升产品品质,增强产品综合竞争力,同时将有利于公司优化产品结构,巩固公司行业领先地位。 风 险 提 示 违约风险、
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价格波动甚至低于面值的风险、发行
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到期不能转股的风险、摊薄每股收益和净资产收益率的风险、本次
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转股的相关风险、信用评级变化的风险、正股波动风险、上市收益溢价低于预期
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金融界
2022-11-02
三季度爆买40亿元!这只季季正收益固收+,为何深受投资者喜爱?
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永赢华嘉信用债基金精选优质信用债+弹性
可转债
仓位,力争兼顾安全性和收益弹性。基金组合中配置了一定的
可转债
资产,而去年底和今年
可转债
市场经历了数次震荡行情,从最大回撤表现可见基金经理通过精准的市场研判和灵活的仓位调整,力求实现严控风险。(注:数据来源wind,同类指混合债券型一级基金。) 银行系固收大厂出品 固收+黄金搭档掌舵 据了解,永赢华嘉信用债由杨凡颖以及曾琬云共同担任基金经理。杨凡颖有着12年证券从业经验,5年基金管理经验,对信用债细分品种均有深入研究,号称“信用投资女掌门”,曾协助管理大型社保组合,有着较强的风险控制能力;曾琬云,毕业于清华大学,曾有丰富的头部机构交易经验,擅长
可转债
投资,风格稳健进取,仓位的调整和回撤控制能力强。 在最新的三季报中,基金经理亦对三季度的投资运作进行了复盘。纯债部分组合根据市场情况积极进行了灵活的久期调节,7月初及时提高组合久期,通过积极的久期管理为组合增厚了较好收益。9月以来,市场转入窄幅震荡走势,组合将久期适当调整至中性水平,精选信用个券,以票息策略作为组合的主要收益来源,表现出较好的抗跌性。转债方面,三季度初转债市场延续了二季度末的上行趋势,估值进一步抬升,基金经理适度降低转债仓位,并以精选个券和集中持仓应对市场下行风险,持仓转债在三季度表现平稳。 对于华嘉信用债这样一只出色的固收+基金,离不开永赢基金固收团队精益求精的打造。据了解,永赢基金早就打造了一支专业化、经验丰富的固定收益投资战队,这支战队有50余人,其中基金/投资经理有22人,平均从业经验长达10年,投研人员覆盖全债种,可以满足多元风险收益需求。永赢基金作为银行系公募,固收实力卓著。据海通证券显示,截至2022三季度末,永赢基金固定收益类基金近1年超额收益率在固收类大型基金公司中排名第1,近2年排名第2,近5年排名第3,超额收益长期领先。另据银河证券数据显示,截至2022年三季末,永赢基金公募非货规模2298.96亿元,较年初新增460亿+,增加规模排名全市场第2,在非货规模前三十强公募基金中,永赢非货公募增幅排名第1,彰显市场青睐! 注:基金有风险,投资需谨慎。
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有连云
2022-11-02
小康转债涨近14%,
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ETF(511380)连续20日获资金净流入,份额增长显著!
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午后,
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ETF(511380)涨近1%,盘中溢价!该基金连续20日获资金净流入,份额增长显著!受正股赛力斯涨停驱动,小康转债涨近14%,湖广转债涨超10%,风雨转债、明泰转债,杭氧转债、华兴转债涨近7%。 小康转债正股为华为乘用车合作公司赛力斯。昨日盘后,赛力斯(601127)发布公告称,今年10月,赛力斯共销售约1.56万辆新能源车,同比增加213.44%;本年累计销售约10.68万辆新能源车,同比增加247.73%。10月单月,赛力斯汽车销量为12047辆,同比增长461.37%,连续三个月销量破万。 海通国际表示,A股情绪和基本面指标指向市场处在历史大底。从整体的估值水平和情绪指标看,当前A股已接近4月底的水平。三季度转债整体仓位略提升,稳健防守策略相对抗跌基金转债持仓市值及仓位环比小幅上升。三季度转债市场先涨后跌,8月中旬转债估值再度达到历史高点后开始回调,截至三季度末压缩至年内低位,平价跟随权益市场下跌。建议关注景气延续板块和有望困境反转的板块,成长如风电、光伏、军工,另外根据后续经济预期走势情况关注一些低估价值、周期等。
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有连云
2022-11-02
债市早报:风险偏好回升、债市转弱,旭辉控股暂停支付境外债本息
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517,303,806元。 (三)
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1. 权益及转债指数 【A股三大股指强势反弹】 11月1日,权益市场主要股指集体反攻,上证指数、深证成指、创业板指分别收涨2.62%、3.24%、3.20%,上证指数收复2900点,白马股集体反弹,以白酒为代表的消费板块护盘明显。申万一级行业指数除国防军工小幅下跌0.54%,其他行业纷纷翻红,其中食品饮料收涨7%高居榜首,社会服务、美容护理涨超5%。 【转债市场探底回升】11月1日,转债市场三大指数开盘后震荡走强,中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.89%、0.76%和1.17%。转债市场当日成交640.06亿元,较前一交易日增加63.12亿元。近九成转债个券起底反弹,441只个券中仅386只个券上涨,1只持平,54只个券下跌。其中,新上市转债永和转债开盘触发30%临停机制,临近尾盘复盘后继续强势上涨,最终收涨39.95%,华通转债、众信转债受益正股涨停拉动涨幅超过10%;当日,前日涨停的久其转债收跌9.36%,回吐前日大部分涨幅,此前被蓄意爆炒引发监管关注的永吉转债当日收跌8.58%,估值得到大幅压缩。 数据来源:Wind,东方金诚 2. 转债跟踪 11月1日,永和转债上市,新致转债拟于11月2日上市,博实转债拟于11月3日上市,东杰转债拟于11月4日上市 ;此外蒙泰转债、沿浦转债、赛轮转债拟于11月2日开启申购。 11月1日,锋龙转债公告不下修转股价格,且本次董事会审议通过后首个交易日起,如再次触发下修条款,公司将继续按照相关规定进行决议。 11月1日,亨通转债公告拟提前赎回;盘龙转债公告可能满足赎回条件,济川转债公告可能满足赎回条件且不行使提前赎回权利 (四)海外债市 1. 美债市场: 11月1日,各期限美债收益率走势分化:由于美国10月职位空缺数意外反弹,推动市场加息预期,导致短端美债收益率小幅上行,其中两年期美债收益率上行3bp至4.54%;但疲弱的制造业数据加深经济衰退担忧,长端美债收益率有所下行。其中,10年期美债收益率下行3bp至4.07%。 数据来源:iFind,东方金诚 11月1日,2/10年期美债收益率利差倒挂幅度继续扩大6bp至47bp;2/30年期美债收益率利差倒挂幅度收窄5bp至7bp;5/30年期美债收益率利差扩大8bp至-13bp。 11月1日,美国10年期通胀保值国债(TIPS)损益平衡通胀率小幅下行1bp至2.51%。 2. 欧债市场: 11月1日,除西班牙10年期国债收益率小幅上行1bp外,其余主要欧洲经济体10年期国债收益率均普遍下行。其中,德国10年期国债收益率下行2bp至2.13%,法国、意大利、英国10年期国债分别下行2bp、3bp和3bp。 数据来源:investing.com,东方金诚 中资美元债每日价格变动(截至11月1日收盘) 数据来源:Bloomberg,东方金诚整理
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金融界
2022-11-02
A股头条:中概股爆发!交易商协会与房地产业协会联合召开民营房企座谈会,国家将投放今年第7批中央猪肉储备
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.12 申购评级:建议申购 【
可转债
申购】 沿浦转债 111008、蒙泰转债 123166、赛轮转债 113063 【停复牌】 ST众泰:公司股票11月3日起撤销其他风险警示 11月2日起停牌1天 【限售解禁】
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金融界
2022-11-02
东方财富财经早餐 11月2日周三
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及44只个券,其中24只个券(其中1只
可转债
)被净买入,国轩高科被买入最多,金额为1.79亿元。另外20股被机构净卖出,明泰铝业被卖出最多,金额为2.87亿元。 融资融券:截至10月31日,沪深两市两融余额为15466.74亿元,较前一交易日增加24.39亿元。其中,融资余额为14428.17亿元,较前一交易日增加16.29亿元;融券余额为1038.57亿元,较前一交易日增加8.1亿元。 证券时报网:11月首个交易日两市成交额有所放大,逼近万亿大关。券商表示,当前市场整体估值已进入低估区间,沪深300目前估值仅为10.4倍PE(TTM),处于过去十年20%分位数的相对低估水平。A股市场仍处于全球估值洼地,外资配置流入的趋势不会改变。后市短期内将以震荡筑底为主,关注市场调整带来的配置机会。 中国基金报:A股11月首日开门红,全线大反攻。白酒板块强势反弹,新冠药概念股集体大涨。专家分析,大涨是超跌反弹,人心思涨,且美元指数下跌,人民币汇率上涨,利好人民币资产。 每日经济新闻:11月1日,酒店旅游板块午后大幅拉升,机场航运股集体大涨。同日,文旅部印发文件,表示用好财政奖补、项目投资、消费促进、政务服务等措施手段,支持在线旅游企业参与文化和旅游消费券发放等促销活动,增强发展信心。 上海证券报:11月1日锂电池板块呈现复苏势头。券商研报分析,原料市场表现强势,成本处于高位,叠加气温因素,市场供应偏紧且存在下滑风险,且当前新能源景气度仍在,因此判断锂盐供给仍将维持紧张格局,锂盐价格有望持续上涨。 中国证券报:2859家上市公司在三季报中披露了公允价值变动净收益情况,1393家公司公允价值变动净收益为负值,33家公司由于公允价值变动净收益亏损金额较大,净利润为负。中国证券报记者观察到,这33家公司,绝大多数是因为持有的股票下跌导致亏损。 财联社:11月1日,新股市场再迎“大肉签”,怡和嘉业首日上市高开高走,且触发一次临停,截止收盘,其全天涨幅报收近141.9%,且盘中一度涨至149.92%。若以中一签500股计算,首日单签可盈利近8.5万元,且盘中最高浮盈近9万元。 证券日报:11月1日,沪深两市成交金额达9775.5亿元,逼近万亿元,创出9月份以来新高,人气有所回升。此前,在震荡整理中市场量能萎缩,10月份的日均成交额仅为7928.85亿元,11月1日的量能放大逾两成。分析人士认为,量能的放大,从一个侧面说明已有增量资金适量入市,进行布局。 中国证券报:证监会官网显示,湖北银行A股上市申请材料已于日前被证监会接收。湖北银行是湖北省省级城商行,截至2021年末总资产规模达3502亿元。公开信息显示,湖北银行早在2015年便谋划上市。 上海证券报:在市场持续震荡中,拥有20万亿元资产规模的信托资金也加快了入市速度。最新数据显示,第三季度证券类信托发行和成立市场规模均超过1000亿元。业内认为,随着信托公司转型不断推进,非标资产规模萎缩,标品增长现象将会加速,证券类信托的高速增长有望在四季度得以延续。 财联社:随着上市公司三季报披露完毕,明星私募基金和社保基金的持股情况也浮出水面。梳理发现,新能源和医药公司依然受到明星私募基金青睐,而社保为主的国家队则稳扎稳打,主攻先进制造业相关领域。总体来看,市场中最重要的两类资金,均围绕市场热点,和中国未来经济发展的主线进行投资。 证券时报:统计A股三季度末公募基金持仓榜,榜单50强以电力设备、食品饮料、医药生物和电子板块上市公司居多,合计占比近六成,八成个股前三季度净利润实现增长,11股同比翻倍。新进股中,有40股持仓市值超亿元。 美股:标普500指数收跌15.88点,跌幅0.41%,报3856.10点。道指收跌79.75点,跌幅0.24%,报32653.20点。纳指收跌97.30点,跌幅0.89%,报10890.85点。 欧股:德国DAX 30指数收涨0.64%,报13338.74点。法国CAC 40指数收涨0.98%,报6328.25点。英国富时100指数收涨1.29%,报7186.16点。 亚太股市:11月1日,香港恒生指数收涨5.08%,报15432.56点,恒生科技指数收涨7.76%,报3073.87点。日经225指数收涨0.24%,报27654.50点。韩国KOSPI指数收涨1.82%,报2335.32点。 人民币:离岸人民币(CNH)兑美元北京时间04:59报7.3084元,较周一纽约尾盘涨279点,盘中整体交投于7.3567-7.2598元区间。在岸人民币兑美元(CNY)北京时间23:30收报7.2810元,较周一夜盘收盘涨240点。成交量269.73亿美元。 黄金:COMEX 12月黄金期货收涨约0.6%,报1649.7美元/盎司。 原油:WTI 原油期货收涨2.12%,报88.37美元/桶;布伦特原油期货收涨1.98%,报94.65美元/桶。 央视新闻:当地时间11月1日,俄气公司称,该公司2022年前10个月的相关数据显示,欧盟国家天然气消费量今年一直呈下降趋势,前10个月的需求量下降约360亿立方米,目前欧洲国家的储气量不足以保证秋冬季正常用量。 界面新闻:当地时间11月1日,美国白宫发布消息称,美国与阿联酋签署新能源框架协议,将促进1000亿美元的融资、投资和其他的支持措施,并在2035年前在全球部署100吉瓦的清洁能源,以推进能源转型并最大限度地提高气候效益。 财联社:当地时间周二一早,有着“新美联储通讯社”名号的知名记者Nick Timiraos发表最新文章,清晰呈现了眼下华尔街的焦虑:分析师们对于鲍威尔即将给出的政策路径论述,目前仍处于“大乱斗”的状态。 央视新闻:摩尔多瓦副总理安德烈·斯皮努11月1日表示,俄罗斯天然气工业股份公司确认从11月起每天只为摩尔多瓦提供570万立方米的天然气,是合同规定供气量的51%。该国每天面临约4000兆瓦时的电力缺口,他呼吁全国居民减少电力消耗。 财联社:数据显示,第三季度全球央行总计购买了近400吨黄金,是去年同期的四倍多,同时也创下了单季度的购买量之最。各国央行购买黄金的原因,可能主要源自实现外汇储备多样化的目的。 财联社:AMD第三季度营收56亿美元,市场预估55.8亿美元;预计全年营收232亿美元至238亿美元,市场预估238.9亿美元;预计第四季度经调整毛利率51%,市场预估52.4%;预计全年经调整毛利率大约52%,此前预计大约54%,市场预估52.4%;第三季度调整后每股收益0.67美元,市场预估0.65美元。 央视新闻:美国官员当地时间31日表示,艾奥瓦州一家商业养殖场发现了禽流感疫情,这次疫情导致约110万只蛋鸡受到影响,所有受感染农场的禽类都要被扑杀。美国农业部表示,今年美国有43个州报告禽流感疫情,4770多万只禽类受到影响。 财联社:欧洲冬季的季节性展望显示,英国和北欧今冬的天气将比往年更加寒冷和干燥,美国方面未来两周的天气预报也显示将开始大幅降温。分析师表示,天气转冷的前景,意味着交易员正在重新买入天然气。 财联社:记者从接近外汇局人士处获悉,10月外资投资境内人民币债券在双向交易中呈现净买入。前述人士表示,10月以来,在国际金融市场波动加剧的背景下,中国债券市场平稳运行,10年期国债收益率窄幅波动,对外国投资者展现出较强的吸引力,人民币资产分散化投资价值进一步凸显。未来,随着我国经济的稳步恢复发展和金融市场持续高水平对外开放,外资增配人民币债券仍有较大潜力和提升空间。 财联社:央行11月1日进行150亿元7天期逆回购操作,中标利率为2.00%,与此前持平。11月1日有2300亿元7天期逆回购到期,实现净回笼2150亿元。 中国证券报:国家统计局10月31日公布数据显示,10月份,制造业采购经理指数(PMI)为49.2%,比上月下降0.9个百分点,低于临界点。 活跃债券:截至11月1日18:00,10年国债活跃券报2.6500%,上行1.00BP;10年国开活跃券报2.8550%,上行1.75BP。 国债期货:11月1日,10年国债期货主力合约收盘报101.590,跌0.19%;5年期国债期货主力合约报102.090,跌0.09%;2年期国债期货主力合约收盘报101.345,跌0.03%。 Shibor:11月1日隔夜shibor报1.8430%,上涨10.4个基点;7天shibor报1.8290%,下跌12.3个基点;3个月shibor报1.7500%,上涨0.5个基点。
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东方财富网
2022-11-02
中航证券:给予晶科能源买入评级,目标价位20.36元
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有望继续提升,持续领跑行业。 拟发
可转债
用于N-TOPCon与一体化产能扩张,未来业绩目标清晰 预计今年底公司将形成65GW硅片、55GW电池片(N型35GW和70GW组件的产能,强化各环节一体化协同作用。公司于8月披露拟发行
可转债
募资不超过100亿元用于各环节产能的扩张和流动资金补充,预计达产后新增16GW组件、11GWN型电池片和10GW拉棒切方的产能。根据公司最新一期限制性股票激励计划,考核期内收入或净利润规模达到要求均可,最低要求分别为:2022~2024年收入同比+55%/+29%/+22.5%、或净利润同比+80%/+44.4%/+30.8%。 投资建议与盈利预测 全球能源消费量和价格持续提升,光伏需求将保持景气度。作为光伏组件龙头,公司坚定全球化和垂直一体化战略,并将通过新产能扩张巩固N-TOPCon技术优势,实现未来数年的持续增长。我们预测公司2022~2024年归母净利润分别为26.42/50.89/79.07亿元、首次覆盖,给予“买入”评级,目标价为20.36元、对应PE值分别为77.05/40.00/25.74。 风险提示 全球经济形式不景气,光伏市场扩张不及预期:国内光伏政策发生改变;公司产能投放节奏不及预期 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中金公司苗雨菲研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为78.78%,其预测2022年度归属净利润为盈利26.22亿,根据现价换算的预测PE为64.23。 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有17家机构给出评级,买入评级10家,增持评级7家;过去90天内机构目标均价为19.82。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,晶科能源(688223)行业内竞争力的护城河优秀,盈利能力良好,营收成长性较差。财务相对健康,须关注的财务指标包括:应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星,好价格指标1.5星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星) 以上内容由证券之星根据公开信息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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证券之星
2022-11-01
中银策略:2022年11月金股组合
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现出公司良好的成本控制能力。 发行
可转债
募资积极扩充产能,提升外省接单和出海能力。公司上市以来宣布了多项在江苏省外的扩产计划,根据目前公司的产能规划,公司已经完成北部山东东营、威海,东部江苏盐城、南通,南部海南儋州,三位一体全方位布局,基本实现国内产能全覆盖,夯实区位优势,大幅提升国内接单能力,同时海南儋州基地能够辐射东南亚,显著提升公司出海能力,预计2023年底公司产能将达到100万吨。同时,为了解决资金问题,公司发布《向不特定对象发行可转换公司债券预案》,将通过发行可转换债券的形式,募集资金不超过28亿元来支持公司的扩产规划。 纵向打通产业链,围绕风电领域打造三大核心板块提升核心竞争力。除传统的风电塔筒及桩基制造外,2021年12月公司宣布与中天科技合资设立江苏中海海洋工程有限公司,从事海上风电工程承包业务,承接海上风电基础施工、维护等工程服务;此外公司还收购海恒如东切入风电场的开发建设及运营业务。公司紧紧围绕海上风电上下游,纵向打通产业链,最终形成了设备制造、新能源开发以及施工和运维三大板块并驱的业务形态,成为一家具有风电领域一站式服务能力的产品提供商和品牌服务商。 评级面临的主要风险:海上风电装机不及预期;原材料价格波动的风险;产能扩张不及预期;项目落地进度不及预期;行业竞争加剧。 医药行业:昌红科技 公司三季度业绩明显好转。公司前三季度实现营业收入9.06亿元,同比增长4.95%,归母净利润1.19亿元,同比增长30.00%,扣非归母净利润1.10亿元,同比增长43.96%;其中单三季度实现营业收入3.38亿元,同比增长7.36%,环比增长22.91%;归母净利润4857.80万元,同比增长29.54%,环比增长96.00%;扣非净利润4945.67万元,同比增长79.47%,环比增长81.48%。 医疗耗材“CDMO”企业,享受全球高端塑性医疗耗材产业向国内转移红利,专业定制化、一站式服务专家。在我国市场如体外诊断行业空间大同时又伴随集采等控费政策的大环境下,跨国巨头和昌红科技等优质企业合作实现降本增效从而稳固市场份额是长期趋势。同时昌红科技从模具设计、制造到塑性产品输出的一站式、定制化的提供非标产品能力形成一定竞争壁垒,有望享受更大份额的产业链转移的红利。同时国内IVD企业迎来发展新阶段,对昌红提供的塑性耗材需求有望持续增加。 产能扩建持续推进,新订单值得期待。新产能有望陆续投产。中长期来看公司和罗氏之间的合作有望加深。罗氏背书之下更多相关跨国巨头有望陆续开展合作。同时公司还有晶圆载具业务,亦将为公司贡献一定增量空间。 评级面临的主要风险:行业政策风险,新技术及产品开发不达预期风险,汇率波动风险,新项目订单验证及承接进度不达预期的风险,新冠疫情风险,竞争加剧风险等。 社服行业:中国中免 海口项目开业,三亚项目扩容,进一步巩固龙头地位。海口国际免税城已于10月28日开业,携800余个国内外知名品牌启幕。公司与太古地产合资竞得位于海棠湾的新地块,卡位优质地理位置。两者拟强强联手推进三亚国际免税城三期项目建设,发挥太古地产在开发招商,顶奢资源等领域的优势,并与三亚国际免税城的一二期协同互动,丰富有税业态。新项目落地有望增厚公司业绩,进一步扩大市场份额。 线上线下全面布局,持续巩固供应链优势。公司推进线上业务缓解疫情冲击,搭建运营会员体系,截至Q3会员数超2400万;线下推进新增门店建设,旗下DUTYZERO品牌在香港增设2家概念店。海南国际物流中心一期投入使用,新增5万平米仓储面积,提升商品丰富度及物流配送效率;推进供应链现代化建设,箱式电商机器人项目上线试运行。 评级面临的主要风险:新冠疫情反复影响客流,免税市场竞争加剧,新项目经营不及预期风险。 计算机行业:税友股份 税局项目连续中标,G端收入有望提速。2022年8月,公司与中国软件、神州数码作为联合体,中标国家税务总局应用支撑平台项目,金额达4879万元。除此之外,公司在8月还与中软公司、方欣公司一同中标国家税务总局电子发票服务平台。G端业务具备明显季节性,一般集中在三、四季度,公司三季度接连中标税务总局核心项目,后续有望在收入中得以体现。 新增客户有望带动B端业绩增长。税务领域由于涉及到企业历年涉税信息,客户粘性相对较高。因此客户数量成为带动企业收入的重要驱动力之一。公司2021年报披露,截止2021年,公司在涉税领域已积累用户近600万企业用户。同时,公司持续加大销售投入,拓展增量客户,三季度销售费用同比增长42.4%,前三季度同比增长33.0%,预计销售费用的持续投入将带动B端收入的持续增长。 创新SaaS产品持续推进。公司创新SaaS业务分为PTS(薪酬个税社保)、GTS(集团税务)和ETS(灵活用工税务平台)。报告期内,亿企PTS与某大型农业集团企业达成合作,开展薪税一体化系统建设;公司还与东吴证券达成合作,其GTS产品为全集团分公司提供全税种一键申报、纳税申报稽核合规化、自动化的管理服务。创新SaaS项目的签订将为公司提供进一步增长动力。 评级面临的主要风险:宏观经济下滑;G端项目预算缩减;客户拓展不及预期。 四、风险提示 大盘系统性风险;个股层面暴雷。
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金融界
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