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中国第三季GDP同比增长4.6%，创下19个月来最低增速，经济进一步放缓表明出台更多刺激措施的紧迫性。

经济学家称，周五公布的数据显示，第三季中国GDP将同比增长4.5%。这将是自2023年3月以来的最低水平，不过前九个月的经济增长应能保持在4.9%左右，与中国方面5%左右的年度目标一致。#中国经济# (来源:Bloomberg) 就在决策者自9月底出台降息和加大房地产和股市支持力度等措施之前，这些数据凸显了中国经济的疲软。这些措施引发了历史性的股市反弹，并促使高盛集团等银行上调了对中国经济增长的预测。然而，在本月召开的一系列新闻发布会上，决策者没有透露新支出计划的细节，人们越来越担心中国的刺激措施不足以重振经济增长。下一个关键事件是住房部长周四的新闻发布会。投资者还在关注本月晚些时候或11月初中国最高立法机构——全国人民代表大会常务委员会的会议，因为任何额外的财政预算或债券配额都需要得到该委员会的批准。彭博首席亚洲经济学家Chang Shu在报告中表示，随着中国经济放缓加剧，表明“政策制定者需要迅速采取行动，执行上个月底宣布的强有力的刺激计划” 。中国国家统计局将于周五北京时间上午10点公布9月及第三季经济数据。预计主要指标与上月相比仍将保持疲软或持平。 (来源:Bloomberg) 以下是彭博社展望： 1. 预计9月份工业生产同比增长4.6%，与8月份相比变化不大； 2. 零售额可能较去年同期增长2.5%，高于上个月的2.1%； 3. 今年前九个月，固定资产投资增速可能进一步放缓至3.3%，而前八月的增幅为3.4%； 4. 今年前九个月，房地产投资可能下降10%，较前八个月10.2%的降幅略有改善； 5. 预计9月份城镇调查失业率为5.3%，与上月持平。 (来源:Bloomberg) 到目前为止，9月份公布的数据令人沮丧。出口大幅放缓，抑制了贸易反弹，而贸易反弹一直是经济的一个亮点。通货紧缩压力继续加剧，消费者价格意外下降，工厂出厂价格延续下跌趋势。但几乎没有迹象表明当局感到有刺激消费的紧迫感，而许多经济学家认为，消费对于刺激经济并使其走上更积极的增长轨道至关重要。在周六备受关注的财政部简报会上，官员们只提出了有限的直接消费刺激措施，并没有提供大规模的补贴——出于对所谓“福利主义”的担忧，中国长期以来一直抵制这种做法。中国股市一直处于过山车式波动中，基准沪深300指数在10月初飙升至2022年7月以来的最高水平，此后下跌约10%。随着中国方面花时间制定财政支出计划，人们越来越怀疑当局是否愿意部署更大的火力来扭转经济和市场。摩根士丹利经济学家Robin Xing在上周末报告中写道：“旨在推动决定性通货再膨胀的大规模、以消费为重点的一揽子计划不太可能出台。” 经济学家们补充道：“尽管中国方面正在推进债务重组和重振私营部门信心，但预计通货再膨胀和消费刺激的再平衡进程将是缓慢而坎坷的。”

圈内人10-17 09:51

中国突传重磅消息！彭博社：中国最高领导人敦促官员“尽力”实现5%经济增长目标

中国国家主席习近平在一个月内，第二次要求官员追求经济增长，努力实现5%的全年GDP目标，言论是在中国最近推出刺激计划后发表的。知情人士透露，中国正考虑发行高达6万亿元人民币的债券振兴经济。

圈内人10-17 07:16

路透调查：2024年中国经济恐低于目标，预计增长4.8%

根据路透社的一项调查，预计2024年中国经济将增长4.8%，低于政府的目标，并且增速可能在2025年进一步降至4.5%，这给政策制定者带来更大的压力，促使他们考虑更多的刺激措施。

欧罗巴10-16 09:42

会员

彭博：中国正考虑允许地方政府发行6万亿元债券

与发展实验室的数据，中央政府的债务仅占中国GDP的不到四分之一，这在国际上属于较低水平。李稻葵表示：“我确实预计到本月底中央政府债务将大幅增加，中央政府将利用这些债务来支持地方政府。届时，宏观经济或实际部门将重回正轨。”

欧罗巴10-15 17:34

中国经济传来利空！重磅报告：中国500强民企大幅裁员减少31.46万就业岗位

中国顶级私营企业裁员，等待更多支持以缓解忧虑。全国工商联报告显示，2023年中国民营企业500强较上年减少就业岗位31.46万个。

圈内人10-15 15:50

高盛上调中国GDP预测至4.9%，政府刺激政策助力经济复苏前景

高盛上调中国GDP预测及政策影响分析导读高盛GDP预测政策变化市场反应编辑观点名词解释相关大事件高盛GDP预测根据最新的研究报告，高盛将中国2024年的国内生产总值（GDP）增长预测上调至4.9%，此前为4.7%。这一调整反映了政府最新一轮刺激措施的积极影响。高盛在周日给客户的研究报告中指出，政策制定者对经济的关注度显著提高，表明经济管理的周期性政策已经发生转变。政策变化高盛指出，此次预测上调显示出中国政府在经济管理上采取了更为积极的措施，尤其是在当前面临经济增长放缓的情况下。这轮刺激措施的实施预计将进一步推动经济复苏，并增强市场信心。市场反应市场对高盛上调GDP预测的反应积极，投资者对中国政府实施刺激政策的前景表示乐观。随着经济数据的改善和政策的支持，市场情绪有望恢复，特别是在房地产和消费领域。编辑观点高盛上调中国GDP增长预测的举动反映了政府政策的积极转向，显示出对经济复苏的信心。刺激措施的实施有助于缓解经济增长的压力，促进市场信心的恢复。未来的政策变化将对经济的持续复苏起到关键作用。名词解释 **国内生产总值（GDP）**: 衡量一个国家经济活动的总值，反映了经济的整体健康状况。 **刺激措施**: 政府为促进经济增长而采取的政策或行动，通常包括财政支出、减税、货币宽松等。相关大事件 2024年10月13日，高盛将中国2024年GDP增长预测上调至4.9%。来源：今日美股网

今日美股网10-15 00:10

高盛突然变了！上调中国GDP至4.9% 理由是政府……

在北京出台一系列旨在提振经济的措施，包括周末宣布的增加公共支出的计划后，高盛集团上调2024年和2025年中国经济增长的预测。

风起10-14 11:16

会员

下周展望：风暴来袭！欧洲央行恐变脸降息，中美都有关键数据，别忘了多国CPI

的通胀数据将成为市场关注的焦点，此外，中国GDP和美国零售销售也受到投资者的高度关注。以下是XM.Com关于下周市场重点风险事件的报告：欧洲央行降息真的是板上钉钉？继新西兰央行(RBNZ)周三降息50个基点后，下周央行的火炬将传递给欧洲央行(ECB)。尽管在上次会议上，行长拉加德和她的同僚们没有支持10月份的降息，但在令人失望的PMI和总体通胀率降至2%以下之后，他们的立场开始转变，促使市场参与者加大了降息的押注。目前，投资者几乎完全消化周四会议降息25个基点的预期，同时预计12月还会有一次降息。因此，仅仅降息25个基点不太可能动摇欧元，如果真的降息，焦点将很快转向拉加德行长的新闻发布会。这次会议不会发布最新宏观经济预测，但拉加德肯定会被问及自9月会议以来经济和通胀前景有何变化。最近，她表示，他们对通胀回归目标的信心将在即将举行的会议上得到反映，这强化了10月和12月将进一步放松货币政策的预期。因此，如果降息25个基点，而且拉加德为12月再次降息敞开大门，欧元很可能延续最近的跌势。在美国公布强劲的9月非农就业报告后，欧元/美元跌至1.1000的整数关口下方，形成双顶形态。欧洲央行的鸽派决定可能会让欧元继续滑向8月8日的低点1.0880。尽管如此，这次会议上的降息可能没有市场定价所显示的那么明显。几周前，路透社的一篇报道指出，鸽派将争取降息，但他们可能会面临鹰派的抵制。一些消息人士谈到了一个折衷的解决方案，即10月份保持利率不变，但如果数据没有改善，12月份就会下调利率。欧洲央行副行长德金多斯表示，现在就宣布在通胀问题上取得胜利还为时过早，这增加了市场的不确定性。初步估计显示，9月份通胀率降至1.8%。如果周四的数据得到证实，这将与欧洲央行自己的预测一致，而中东紧张局势导致的油价最新反弹给通胀前景带来上行风险。因此，如果决策者确实同意等到12月，欧元/美元可能会强劲反弹，因投资者措手不及。如果回到1.1025上方，可能会消除看跌逆转，并允许更多买家进场。英镑挣扎等待英国CPI 过去一周英镑一直处于盘整状态，暂停英国央行行长贝利的言论引发的抛售。贝利表示，如果数据继续显示通胀有所进展，他们可能需要在降息方面采取更积极的行动。因此，英镑交易员将特别关注下周三的CPI数据，试图解英国央行未来的政策走向。根据英国隔夜指数掉期(OIS)，投资者认为11月7日降息25个基点的概率为75%，12月再次降息的概率约为60%。 9月英国PMI数据显示，私人部门的价格压力降至42个月低点，表明无论是总体CPI还是核心CPI都可能下降，尤其是前者，因为石油价格的同比变化进一步陷入负值。若通胀进一步降温，交易员可能会增加对英国央行降息的押注，从而压低英镑。 8月就业报告和9月零售销售数据也将在下周二和周五发布。投资者将关注工资增长在此期间的进一步放缓程度以及消费者上月的支出情况。美国数据相对平静，聚焦企业财报在大西洋彼岸，美联储官员的讲话和数据发布将相对平静，可能会让美元交易员处于观望状态。周四公布的9月零售销售数据将是主要亮点。此外，纽约联储的制造业指数（周一）和费城联储的制造业指数（周四）也较为重要。周四同样将发布9月工业生产数据，而周五，建筑许可和新屋开工数据可能吸引一些关注。由于投资者对美联储放缓宽松政策的可能性感到紧张，强于预期的零售销售报告可能不会受到市场的正面回应，因为这会进一步削弱大幅降息的预期。分析师预测9月零售销售环比增长0.3%，而上月增长0.1%。然而，对华尔街来说，企业财报可能会成为更大的焦点，第三季度的财报季将拉开帷幕。Netflix将在周四成为首批报告业绩的大型科技公司之一。加拿大和新西兰CPI将决定下一次降息的幅度在加拿大，周二公布的通胀数据将对加拿大央行10月23日的政策决定至关重要。投资者已消化三分之一的概率降息50个基点，而25个基点的降息已被完全计价。因此，9月CPI数据的任何意外都可能左右政策制定者的决策。本月加元兑美元大幅贬值，因此若报告显示通胀高于预期，鉴于超卖状况，交易员可能会更强烈地作出反应。新西兰也将发布通胀数据。第三季度CPI数据将在周三发布，可能决定新西兰联储下一次降息的幅度。政策制定者在10月会议上将借贷成本降低50个基点，预计11月将进一步降息。然而，由于新西兰联储的11月和2月会议之间存在较长的间隔，若第三季度数据显示通胀下降幅度超出预期，投资者可能开始预期更大幅度的75个基点降息，预计将降至该行的1-3%目标区间内。日元可能无视日本CPI 在日本，利率问题更多集中在加息而非降息方面。但周五的CPI数据不太可能改变价格前景的短期情况，一些交易员可能更倾向于关注周三的机械订单和周四的贸易数据，以寻找日本经济保持积极势头的迹象，这是通胀持续保持在日本央行2%目标上方的关键。因此，很难看到日元有显著反应，更大的推动因素可能是更广泛的风险情绪，而中国的数据将对此产生重大影响。中国GDP在刺激措施后是否仍重要？中国将于周五发布第三季度GDP数据，预计增长率将从4.7%略微下降至4.6%。9月的工业生产和零售销售数据也将在同日发布，而在此之前，CPI和PPI数据将于周日发布，随后周一公布贸易指标。由于北京最近公布的刺激措施，GDP数据若令人失望，市场可能不会出现太大恐慌。此外，鉴于周六和周一可能会有进一步的政策宣布，除非第三季度经济放缓远超预期，否则即将公布的数据可能被市场忽视。

风起10-13 09:38

中国政府被逼到角落：“不惜一切代价”时刻到来？投资者寄望数万亿元刺激

计，财政部将宣布的刺激计划规模不会超过中国GDP的3%。2023年，中国GDP增长5.2%，达到126万亿元人民币（约合17.8万亿美元）。陆挺表示，财政部可能会讨论通过发行政府债券提供额外资金，但具体金额可能会在本月晚些时候的全国人民代表大会常务委员会会议上公布。全国人大常委会是中国最高立法机构。路透社在9月底报道称，中国计划今年发行约2万亿元人民币（约合2844.2亿美元）的特别国债，其中1万亿元人民币（约合1414亿美元）主要用于刺激国内消费，另一半则用于支持地方政府的债务问题。 Alpine Macro的Zhao表示，发行2万亿元人民币的国债不太可能扭转经济局势。他认为，下一个刺激计划需要达到GDP的4%-5%才能扭转疲软的消费需求。 Zhao坚持认为，财政部将在周六公布的刺激计划“足够大，可以帮助经济触底”，他还补充道：“中国政府已经被逼到角落，他们感到恐慌。对于股市来说，这是好事。” 然而，一位中国政界资深人士警告称，财政政策的变化需要经过漫长的法律程序审批，减缓了赵对本周末刺激计划的希望。中国国家发展规划委员会前官员、现任清华大学中国发展规划研究院常务副院长的董煜在周四发表的一篇文章中表示，总值数万亿元人民币的财政刺激计划最终会出台，但人们需要“保持耐心”。

风起10-11 19:07

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