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南向资金净流入224.23亿港元推动港股上涨，恒生科技指数大涨2.54%助力科网股走强

点评 “恒生科技指数上涨反映了投资者对中国科技股的信心回升，政策支持和AI技术的推进是主要驱动因素。” —— David Wong, 瑞银分析师，2025年2月 “南向资金的持续流入表明香港市场仍然是全球投资者的重要目标，未来科技股仍有较大上涨空间。” —— Lily Chen, 高盛经济学家，2025年2月来源：今日美股网

今日美股网02-19 00:11

路透：中国正在重新定位民营企业

缓的担忧，同时也展现了政府应对美国打压中国科技发展的努力。目前，美国贸易关税可能进一步加大对全球第二大经济体的压力，而中国经济已经受到国内消费疲软以及房地产行业债务危机的冲击。在提振民营企业信心的讲话中，中国表示，中国民营经济前景广阔，具有巨大潜力，能够创造财富和就业机会。他强调，中国的治理体系及其市场规模为新兴产业发展提供了天然优势。摩根士丹利：中国重新定位民营经济，但仍需进一步刺激摩根士丹利首席中国经济学家邢自强（Robin Xing）在一份研究报告中指出：“北京正在重新定位民营企业，将其视为国家竞争力的支柱，以应对经济和地缘危机挑战。” 然而，他也表示：“中国仍需推出更多以消费为核心的改革和经济刺激政策，以确保企业信心能够持续恢复。” 官方数据显示，中国民营企业在与国有企业竞争的同时：贡献了超过50%的税收、占据60%以上的经济产出和占据70%的科技创新。

埃尔瓦02-18 22:33

中国经济重大转变的希望！习近平会见中国科技CEO，几乎没有房地产大亨

习近平于2月17日在北京会见中国私营企业代表。此次罕见的公开会议为北京可能转变立场、给予私营部门更多自由度的希望注入了动力，同时也表明中国在与特朗普的贸易战中正寻找新的增长驱动力。

风起02-18 19:42

会员

美光科技是“黄金坑”还是“价值陷阱”？

就不会急于获利了结，尽管一些重新配置到中国科技股的举动可能会在短期内阻碍更强劲的重新评级。尽管如此，美光的前瞻性PEG比率（非GAAP）为0.38，表明其估值中已经计入了大量负面因素，比其行业同行低了近80%。除非预计AI计算将出现大规模崩溃，导致HBM芯片出现长期供应过剩的混乱局面，否则这种悲观情绪似乎是不必要的。此外，特朗普政府对国内半导体制造的偏好甚至可能增强投资者对美光定位的信心（相对于领先的韩国芯片制造商），这对于希望重新配置到美国领先存储芯片制造商美光的存储投资者来说是一个好兆头。 $美光科技(MU)$

老虎证券02-18 19:16

AI 热潮与政策利好下，中国股票还能涨多久？

国人工智能（AI）模型，正在改变市场对中国科技行业的叙事，增强投资者对 AI 驱动增长及其经济效益的乐观预期。高盛预计，AI 的广泛应用将在未来十年内，每年提升中国企业的每股收益（EPS）2.5%。在增长前景改善及市场信心提升的背景下，中国股市的公允价值可能因此上升 15%-20%，并吸引超过 2000 亿美元的投资组合资金流入。尽管 AI 具备推动中国经济增长的巨大潜力，高盛同时强调，要实现股市的可持续回报，仍需强有力的政策支持，以应对宏观经济挑战。民企座谈会提振市场信心本周一，包括马云在内的多位知名企业家与中国国家最高领导人举行会面。 Gavekal Dragonomics 中国研究副总监 Christopher Beddor 表示：“马云的出席，尤其具有象征意义。这意味着，中国政府对科技行业的监管风暴正式画上句号，而这场监管整顿最初正是因马云在 2020 年的一番言论而起。实际上，监管趋严的阶段早已结束，但如果习近平主席亲自向马云及其他科技企业领袖传达‘继续发展、做大做强’的信号，那么市场将会明白，政府立场已经彻底转向。” 受此提振，恒生中国企业指数周一延续涨势，该指数上周五创下自 2022 年 2 月以来的最高水平。推动股价上行的主要动力之一是阿里巴巴集团，其在香港上市的股票自 1 月 13 日以来已累计上涨约 60%。腾讯控股也在快速追赶，该股周一大涨 7.8%，此前腾讯宣布将把 DeepSeek 的 AI 聊天机器人整合进微信。这一消息进一步刺激了市场情绪，腾讯股价自 1 月低点以来已累计上涨近 40%。来源：路透社 DeepSeek 并非近期中国市场唯一值得关注的进展。中国领先的电动汽车（EV）制造商比亚迪（BYD）近期推出“天眼”全自动驾驶技术，并宣布将在大多数车型上免费开放该功能。受此消息刺激，比亚迪股价大幅上涨。此外，市场对美国前总统唐纳德·特朗普可能恢复对中国商品征收关税的担忧有所缓解。最初被认为可能高达 10% 的关税，实际影响或低于市场预期，这一因素也进一步助长了投资者的乐观情绪。市场多头普遍期待，在即将召开的中国全国两会（全国人民代表大会和中国人民政治协商会议年度会议）上，政府能够推出更多经济刺激政策，以支撑市场持续上涨。鉴于房地产行业仍面临挑战，整体经济复苏力度尚显不足，政策支持仍至关重要。海外机构持续加码中概股在美股市场上市的中国概念股（中概股）今年以来表现强劲。数据显示，投资中国资产的 YINN ETF 年初至今已累计上涨近 55%，iShares MSCI China ETF 也上涨超过 16%。其中，中国主要中概股以阿里巴巴领涨，年内涨幅已达 46%。来源: TradingView; 美股中概股价表现根据最新披露的 13F 持仓报告，多家知名投资机构均增持了中概股。其中，阿里巴巴持续受到机构青睐，摩根士丹利（Morgan Stanley）、阿帕卢萨（Appaloosa Management）、挪威主权基金等均有增持，显示出市场对中国资产的信心。此外，Scion 资本也大幅增持中概股，知名投资人 Michael Burry 进一步表达了对中国市场前景的看好。原文链接

TradingKey02-18 18:08

DeepSeek加持，首程控股（0697.HK）踏上AI智慧停车时代的加速跑道

重要机遇期。 DeepSeek+带来的中国科技产业变革和AI行情升级，标志着中国AI从底层技术跟随到生态应用主导的质变，其“低成本开源+全链条自主安全+场景纵深+产业政策支持”的组合将推动中国AI叙事和中国资产重估行情的持续走强。那么在这股热潮中，什么样的企业亟待价值重估？中国核心基础设施服务商首程控股(0697.HK)近期动作释放的信号明显。近期，首程控股驿停车已经基于阿里云的人工智能平台PAI搭建了DeepSeek-R1模型(深度思考)、DeepSeek-V3模型(快速回答)以及Janus-Pro模型(多模态)，全面提升平台的智能化水平、效率和服务质量。借助DeepSeek的强大AI能力，实现“智慧停车运营”的全面升级。而在此之前，首程控股还通过股权投资深度布局机器人产业，吸引了市场的目光。首程控股投资了大量优质企业，包括近日登上春晚的宇树科技、银河通用、沃兰特航空等。市场对其积极看好的预期也反映在资本市场上。数据显示，截至今日收盘，公司本月涨幅高达57.58%。站在当下来看，AI的深度应用，对整个社会的发展带来新的希望和机遇。而在这个过程中，凭借在基础设施服务领域的深厚积累，积极探索与AI深度融合的首程控股，展现出巨大的价值潜力。首先，AI能力的提升，对于提升车牌识别的整体准确率、车辆离场效率等方面具有极大的作用，这能够用户带来更加流畅的停车体验，提升用户的服务满意度，为其奠定良好的服务口碑。另一方面，这能够降低首程控股数据使用的研发成本，并提升其数据获取和分析的效率，特别是DeepSeek的开源属性和高兼容性支持快速集成至现有停车管理系统。通过此举，不仅能够减少首程控股的自研投入，还能够加速功能落地，从而提升公司的运营效率。更重要的是，考虑到其自有的速驿客资产运营管理平台已经在实际应用中为停车出行提供了全方位、高效能的技术支撑，在DeepSeek这一前沿技术的加持下相信也将有望释放更大的乘数效应，市场潜力不容小觑。此外，还不容忽视的是，在多年的行业深耕中，公司积累了丰富的智慧停车及园区管理大数据的核心资源，堪称基础设施服务领域的“数据矿主”。这些数据资产不仅为公司的AI技术应用提供了坚实基础，还为公司在未来的市场竞争中提供了独特优势。在智慧停车领域，数据是核心竞争力之一，拥有高质量的数据资产可以使企业在技术研发和市场应用中占据先机。随着AI技术的进一步发展和应用，数据资产的价值将不断提升，有望为首程控股带来更大的市场机会。目前，首程控股还在积极探索AI与业务的深度融合，如智能+运维、智能+工单、智能+客服等多方向的应用。因此，站在更长远的视角不难判断的是，在AI技术赋能下，首程控股停车运营能力和市场竞争力将进一步提升，有望在智慧停车这一领域加速发展。而未来，伴随着其将AI应用到更多业务领域，这将成为后续撬动首程控股价值重估的关键，值得市场予以重视。

格隆汇02-18 17:37

决策分析：习近平与企业家会面不容忽视！中国股市大涨，关注特朗普关税

2月18日)亚洲股市大多数上涨，尤其是中国科技股在习近平主席本周与企业家会面后大幅上涨，市场普遍认为这是中国政府对科技行业的支持信号。香港恒生指数上涨1.64%，收于22,986.88点；上海综合指数上涨0.15%，收于3,360.95点。日本日经225指数上涨0.39%，至39,296.11点，此前日本第四季度的经济增长超出预期。其他地区市场方面，澳大利亚S&P/ASX 200指数下跌0.53%，收于8,491.70点；韩国Kospi指数上涨0.43%，至2,621.73点。#决策分析# 中国科技股周二强劲反弹。电商公司阿里巴巴和智能手机制造商小米的股价均上涨超过4%，而视频游戏公司腾讯和在线服务公司美团的股价也有所上涨。习近平主席周一与包括阿里巴巴创始人马云在内的企业家会面，发出了一种保证和稳定的信号，标志着中国政府在近几年对科技行业的打压之后，态度发生了转变。 SPI资产管理公司管理合伙人Stephen Innes在一份报告中表示：“习近平与科技高管的罕见会面不容忽视。这不仅仅是一次政策会议——它是一个经过深思熟虑的举动，反映了北京对经济动能和中国在全球科技竞赛中的位置日益增长的担忧。” 他补充道：“对于投资者来说，结论很明确：中国领导层再次支持科技行业。是否会转化为长期政策变化，还是只是短期信心的体现，仍需观察。” 市场的目光正聚焦于中国和香港股市是否能继续牛市表现，今年以来中国股市已领先日本、美国和印度股市。美国银行证券的报告显示，中国股市的主要推动因素包括美中关系好于预期，特朗普迄今仅加征了10%的关税，以及DeepSeek作为美国领先人工智能模型的竞争者崭露头角。与此同时，全球市场都在紧张关注特朗普最近宣布的关税是否会施加上行压力。但分析师现在认为，特朗普最终可能避免引发一场惩罚性的全球贸易战。他最近宣布的关税措施至少在几周内不会完全生效，这给各国与华盛顿谈判留下了时间，市场对此抱有希望。在能源交易方面，基准美国原油上涨54美分，至每桶71.25美元。国际标准布伦特原油上涨2美分，至每桶75.24美元。在货币交易方面，美元兑日元上涨至151.91日元，较之前的151.51日元有所升值。欧元兑美元的汇率为1.0465美元，低于1.0484美元。

云涌02-18 17:31

午后突发变盘！资金太凶猛了

，DeepSeek-R1的出现，改变了中国科技的叙事，提升了投资者对人工智能增长和经济利益的乐观预期。高盛估计，广泛采用AI将在未来十年内每年提升中国企业每股收益（EPS）2.5%。改善的增长前景和可能的信心提升或许可以将中国股市的公允价值提高15-20%，并可能吸引超过2000亿美元的投资组合流入。鉴于此，高盛提高MSCI中国和沪深300的目标价，预计未来12个月的潜在上涨空间分别为16%和19%。尽管强烈看好AI，但高盛认为仍需要强有力的政策刺激，来解决宏观经济挑战并推动可持续的股市收益。同日，富达国际基金经理George Efstathopoulos在接受媒体采访时表示： “中国的情况非常有趣。我们对中国的情况持更有建设性的态度，似乎一个新的叙事正在形成中。这一次，我们看到的反弹似乎也更多地基于基本面，这是一件积极的信号。” George Efstathopoulos提到，团队过去一年对中国股票的操作一直是逢低买入，然后在上涨行情中卖出，如去年1月、9月和10月。但这一次，团队中最大的争论是：我们现在还要这样做吗？ George Efstathopoulos认为中国股市这一次不一样主要有三个理由：第一，刺激经济的措施与经济复苏有非常紧密的联系（四季度经济数据证明了这个观点），但后续需要更多这样的证据。第二，关税目前情况比较稳定。第三，中国整个人工智能的发展，一个新的火花，一个新的叙事，这是令人兴奋的，有潜力，可能会有更持久的行情。最后，George Efstathopoulos仍强调，财政刺激才是真正的关键，这将是改变游戏规则的因素，它是延长反弹行情，使行情更具可持续性的重要因素。

格隆汇02-18 17:07

科技资产价值重估备受关注，港股通科技30ETF(159636)跟踪指数近6月涨幅达68%

指出，开年至今，“DeepSeek推动中国科技资产价值重估”的叙事备受关注，港股领跑全球权益市场，背后本质驱动力缘于两点，一则港股“AI含量”高，且AI相关的科技类资产较A股更具“辨识度”；二则港股分母端流动性和风险溢价事实上也出现了“实实在在”的改善，①国内M1显著回升后的资金“外溢”可能推动南向大幅流入香港市场，叠加港股更强的“动量效应”本身，又形成了增量资金的正反馈；同时，②“海外压力”亦阶段性缓和，推动了外资小幅回流；此外，空头平仓可能亦贡献了港股上涨动力。③资金流向的结构上看，科技类资产受到了内外资的一致青睐，尤其前者流入幅度更显著。配置思路上，拥抱“AI”，重视“资讯科技（传媒、计算机）+可选消费（商贸零售、消费者服务、纺织服装、汽车）”，“AI产业浪潮”的叙事之外，相关科技类资产自身的“估值与盈利前景之间的匹配度”所蕴含的配置价值已经足够不错。AI细分赛道推荐：互联网龙头为代表的云基础设施、“AI+”的垂直领域应用（无人驾驶、AI+教育、AI+医疗、AI+金融等）、AI端侧（消费电子类，包括AI眼镜、AI手机、AIPC等）、数据中心（AIDC）、算力基础设施相关硬件。港股通科技30ETF紧密跟踪国证港股通科技指数，国证港股通科技指数选取30只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司证券作为指数样本，以反映港股通科技领域上市公司证券的整体表现。据Wind数据，截至2025年2月17日，国证港股通科技指数近6个月涨幅达68.84%，市场表现良好。国证指数官网显示，截至2025年2月17日，国证港股通科技指数(987008)前十大权重股分别为阿里巴巴-W、小米集团-W、腾讯控股、美团-W、中芯国际、百济神州、药明生物、快手-W、舜宇光学科技、信达生物，前十大权重股合计占比75.71%。（注：相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐。） Wind数据显示，截至2025年2月17日，国证港股通科技指数近五年以来涨幅达47.28%，同期大幅领先恒生科技（1.50%）、恒生互联网科技业指数（-23.95%）等同类指数！注：港股通科技30ETF跟踪标的指数为国证港股通科技指数(987008.CNI)。同类指数包含恒生科技指数、恒生互联网科技业指数、SHS科技龙头指数，2020年2月18日-2025年2月17日，港股通科技指数、SHS科技龙头指数、恒生科技指数、恒生互联网科技业指数涨跌幅分别为:47.28%、6.25%%、1.50%、-23.95%。国证港股通科技指数(987008.CNI)基日为2014.12.31，2020-2024年各年度收益率分别为108.59%、-19.53%、-26.24%、-19.36%、30.94%。恒生科技(HSTECH.HI)2020-2024年各年度收益率分别为78.71%、-32.70%、-27.19%、-8.83%、18.70%;SHS科技龙头(931524.CS1)2020-2024年各年度收益率分别为55.62%、-17.07%、-27.98%、-8.79%、21.92%,恒生互联网科技业指数(HSIII.HI)2020-2024年各年度收益率分别为55.47%、-31.89%、-25.38%、-24.60%、14.43%;数据来自WIND。指数过往数据不预示未来,不代表基金表现,不构成基金业绩保证。风险提示：基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。港股通科技30ETF属于股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数基金，主要采用完全复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。本基金还可投资港股通投资标的股票，还需承担汇率风险和港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资于权益类基金存在较大收益波动风险。投资ETF将面临标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险等特有风险。基金有风险，投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》及更新等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，投资须谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-18 14:45

科技创新引领民企新篇章，香港科技ETF(513560)、科创创业50ETF(588663)精准布局新兴产业

市场双重推动下快速增长。助力投资者拥抱中国科技未来，共享成长红利。香港科技ETF(513560)：紧密追踪中证港股通科技指数，专注硬科技核心资产，为投资者精准捕捉科技创新领域的投资良机。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-18 14:04

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