进击的《哪吒》！如何布局中国科技和文化双重崛起？lg...

本次春节假期，我们体验了一波中国科技和中国文化的双重“崛起”。

一方面，DeepSeek和通义千问为首的国产大模型发布后，以低成本、高性能的特点闯入全球AI大模型前十名榜单，获得海外科技企业的认可和上线。其中，DeepSeek还获得了ai.com顶级域名的跳转链接，足以体现其全球认可度。

另一方面，截至2月11日19时8分，电影《哪吒之魔童闹海》（以下简称《哪吒2》）票房（含预售）突破90亿元，成为中国影史首部票房破90亿元的电影，暂列全球电影票房榜第27名，全球动画电影票房榜第6位。

要知道，在《哪吒2》问世前，全球电影票房榜前30名均为好莱坞脍炙人口的电影，今年春节之后，《哪吒2》打破了这一垄断局面，让世界见证了中国文化的生命力。

而在科技和文化双重崛起的背景之下，影视板块或具有独特的投资价值。

一、高质量内容驱动影视大盘复苏

《哪吒2》凭借精美的画面制作、独特的创意、深刻的主题和精彩的剧情设计，赢得了观众的广泛好评，形成了强大的口碑效应。这种口碑效应通过社交媒体等渠道迅速传播，吸引了更多观众走进影院，推动票房持续攀升。优质内容是影视行业的核心竞争力，能够为影视公司带来稳定的观众群体和长期的收益。

除《哪吒2》外，春节期间《封神榜2》、《唐探1900》等电影也具有较好的内容口碑，国产电影的供给优化驱动春节档票房和观影人次创下历史新高。展望未来，影视内容升级有望持续。

图：历年春节档票房、人次、平均票价

（信息来源：国海证券）

二、IP商业价值与衍生开发

2024年年底的“谷子经济”、IP经济一度在资本市场上引发热议。影视公司是动画IP的拥有者，IP衍生开发模式为影视公司带来了多元化的收入来源，进一步提升了影视板块的投资价值。以《哪吒2》为例，“天生羁绊系列”手办和毛绒玩具一经上市即售罄，预售订单已排至5月。此外，中信出版推出的官方授权艺术设定集和番外绘本也取得了亮眼的销售成绩。

票房之外的“IP经济”，或为影视板块提供新型消费崛起背景下的“第二增长曲线”。

三、AI赋能影视

影视行业的剧本写作、人物设计、美工、剪辑、拍摄等，均有望在AI大模型持续升级的背景下实现降本增效。DeepSeek为代表的国产大模型API调用成本显著低于同业，有望刺激影视传媒的加速应用，提升相关企业估值预期。

（1）科技崛起：科创板人工智能指数布局30只科创板人工智能龙头，覆盖AI产业链上游算力芯片、中游大模型云计算、下游机器人等各类创新应用，聚焦电子、计算机、机械设备、家电、通信五大行业，前五大成份股合计权重47%，或具有较高的AI主题纯度和更高的弹性。

相关产品：科创板人工智能ETF（588930）

（2）文化崛起：中证影视（930781.CSI）布局我国的影视内容提供商（包括影视制作、网剧制作和动漫制作等）、发行商、渠道商，以及其他受益于影视发展的上市公司。指数聚焦龙头，前十大成份股占比58%；市值中位数仅为59亿元，锐度和弹性均较高，或是把握AI赋能影视和观影需求复苏的有力工具。

相关产品：影视ETF（159855）

风险提示

尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

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