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港股午评：指数探底回升恒指涨0.82%、科指涨1.69%，科网股及教育股多数走高

稀缺性的高股息资产有望获得价值重估。中信证券：政策支持、海风项目拍卖量增加、融资环境改善等多种因素或推动欧洲海上风电开启新一轮景气周期。政策上，差价合同电价支持海上风电的发展;海风拍卖上，近期欧盟委员会同意了法国一项108亿欧元的计划用以支持2.4-2.8G的海上风电项目;融资环境上，2024年6月6日欧洲央行决定将欧元区三大关键利率均下调25个基点，预期利率的下行也将为海风融资创造良好的环境;另外，产能的扩张也将为装机增长提供支撑。华泰证券：上周港股震荡回落，“特朗普交易”提前/隔夜美股映射或为主要拖累。向前看，港股后续调整空间或有限，上攻弹性取决于财政力度或地产政策效力。配置上，继续配置安全性资产静待磨底：本手为底仓，增配国有行/大型股份行等“安全性资产”。

金融界07-22 12:12

午评：三大股指低开低走沪指半日跌0.71%，网络安全及芯片概念股走高

成后每年可提供约1000亿千瓦时绿电。中信证券指出，多因素或推动欧洲风电开启新一轮景气周期。 3、芯片概念持续走高国民技术、润欣科技涨超10%，上海贝岭逼近涨停创近2年新高，杰华特、天岳先进、纳芯微、士兰微等涨超5%。点评：消息面上，截至7月18日41家半导体A股上市公司预报2024年中期业绩，其中31家公司取得较好的业绩。10家公司成功扭亏，17家公司上半年业绩预增，4家公司预计微增。机构观点中信建投：传统TMT以及部分高端制造板块仍是确定性较强的景气机会中信建投研报指出，7-8月中报将成为市场重要交易线索，关注超预期或增速较高的板块。大类风格来看，稳定类表现最佳，周期品环比改善，红利相关板块整体向好;科技制造内部分化，综合来看，传统TMT(半导体和苹果链等)以及部分高端制造板块仍是确定性较强的景气机会。值得注意的是，红利和部分成长板块可能存在交易热度和拥挤度升温的短期风险，但也为板块中期布局提供好的时机。中信证券：市场流动性拐点已现市场拐点的三大类信号仍在陆续验证，政策方面，三中全会改革类政策信号已明确，提振市场中长期风险偏好，短期稳内需与稳房价的政策有望在月末政治局会议明确，市场流动性也已经在逐步改善;外部方面，美国大选局势逐渐明朗，特朗普胜选的概率相对较高，国内自主可控和提振内需的政策预期不断增强;价格方面，内需不足约束下信号仍需观察，随着三大信号继续逐步验证，当前市场流动性拐点已现，三季度有望进一步迎来市场拐点，红利策略将持续分化，待市场拐点出现后再转向绩优成长。中原证券：国内市场有望企稳反弹中原证券指出，基建、制造业投资保持增长，出口保持较高增长，有力支撑经济企稳向好。金融数据增速略有回落。美国通胀继续回落，强化美联储降息预期。国内市场有望企稳反弹，建议关注芯片、通信、养殖、有色伏等板块。光大证券：中长期资金积极入市预计市场下行空间有限中长期资金积极入市，底部上行可期。当前市场再度回到了底部区间，预计市场下行空间有限，而市场上行空间与时点则取决于关键政策出台的时点与力度以及物价显著上行的时点和弹性。从时点上来看，预计政策将会是三季度市场的重要催化因素，而四季度物价的变化或是影响市场的重要因素。配置方向上，关注高股息及“科特估”板块。

金融界07-22 11:43

平安中证A50指数ETF(159593)近1周规模增长居同类产品第一，机构：三季度有望进一步迎来市场拐点

70万元。跟踪指数成分股方面涨跌互现，中信证券(600030)领涨2.53%，恒瑞医药(600276)上涨1.82%，药明康德(603259)上涨1.24%。规模方面，中证A50指数ETF近1周规模增长9311.93万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金第一。份额方面，中证A50指数ETF近1月份额增长2.48亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金前列。资金流入方面，中证A50指数ETF拉长时间看，近20个交易日内，合计“吸金”2.44亿元。中信证券指出，市场拐点的三大类信号仍在陆续验证，政策方面，重要会议改革类政策信号已明确，提振市场中长期风险偏好，短期稳内需与稳房价的政策有望在月末会议明确，市场流动性也已经在逐步改善；外部方面，大选局势逐渐明朗，国内自主可控和提振内需的政策预期不断增强；价格方面，内需不足约束下信号仍需观察，随着三大信号继续逐步验证，当前市场流动性拐点已现，三季度有望进一步迎来市场拐点。中证A50指数ETF紧密跟踪中证A50指数，中证A50指数从各行业龙头上市公司证券中，选取市值最大的50只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性的龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年6月28日，中证A50指数(930050)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、长江电力(600900)、美的集团(000333)、紫金矿业(601899)、比亚迪(002594)、中信证券(600030)、迈瑞医疗(300760)，前十大权重股合计占比51.91%。中证A50指数ETF(159593)，场外联接(A类：021183；C类：021184)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-22 10:53

ETF盘中资讯 | 低估低配孕育机会！“旗手”继续反弹，锦龙股份涨停！券商ETF（512000）涨近1%，低点以来喜提9天8阳

大面积飘红，锦龙股份涨停封板，“一哥”中信证券涨近3%，国盛金控、中泰证券、国海证券等均涨逾1%。板块顶流的券商ETF（512000）早盘高开，场内价格一度涨逾1.5%，现涨0.91%。值得注意的是，上周（7.15~7.19）券商ETF（512000）喜提日线5连阳，日k线上行态势稳健。时间进一步拉长，自7月9日券商ETF（512000）场内价格下探至超5年（2019年1月7日）新低（0.713）以来，截至上周五的9个交易日中，券商ETF（512000）已收获8根阳线，区间标的指数中证港股通互联网指数累计上涨6.8%，板块企稳回升趋势或已渐趋明朗。基金二季报显示，截至二季度末，公募基金持仓券商板块比例由2.60%进一步降至2.50%，板块欠配0.68个百分点。同时，伴随前期持续回调，券商板块估值已极具性价比。截至7月19日，中证全指证券公司指数市净率PB为1.12倍，位于近10年0.98%分位点的绝对底部，当前位置上行空间或远大于下行风险。低估低配孕育机会。国海证券表示，无论从配置性价比还是赔率方面券商板块均处于高水平，应当引起足够的重视。招商证券表示，近期监管呵护、宏观流动性维持宽松、多个ETF成交放量、险资加仓权益资产等多重催化共振，有望带动市场景气上行，提振券商基本面。而目前的极度悲观情绪与积极信号明显错位，建议积极关注具有左侧信号特征的券商板块。布局工具上，公开资料显示，券商ETF（512000）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。数据来源：沪深交易所、Wind。风险提示：券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

金融界07-22 10:53

7月LPR调降10个基点，30年国债ETF(511090)上涨0.21%，盘中成交额近4000万元

发布LPR之前有效。此次公布数据符合中信证券预测，该机构指出，参考海外经验以及近期政策表态，LPR报价机制或将迎来改进，从而提升政策效率和市场化程度，短期内LPR报价也有望调降，为信贷回暖创造更适宜的政策条件。业内人士认为，30年国债ETF是较好的组合管理工具，不管用于平衡组合久期还是对冲权益仓位，其配置价值、交易价值都较为突出。首先，30年期国债ETF交易门槛低，个人投资者可以直接购买，最小交易单位为100份，约1万元。其次，交易效率高，买卖即时成交，并可实现T+0日内回转交易。最后，有多家做市商提供流动性，买卖即时成交，不缺对手盘，流动性较为充裕。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-22 10:03

指数豪取六连阳，半导体材料、设备有望成为下半年主线吗？

材料需求约500-600亿元。因此，中信证券认为，国内半导体产业具有巨大的产能缺口，预计长期将持续扩产，短期先进客户订单加速带来更多增量。根据国内各半导体晶圆厂扩产预期，预计2024年半导体设备需求增速超20%；但是根据中国国际招标网数据统计，测算2023年国内半导体设备整体国产率仅为20%左右。半导体设备国产化率有望快速提升，持续看好国内半导体设备公司近几年订单的高速增长。科技创新基调下，半导体的优势在哪？许多国家都把半导体产业视为国家战略的重要组成部分，通过政策扶持、资金投入和研发创新来提升本国在该领域的自主可控能力。例如，通过建立国产化供应链减少对外部供应商的依赖，确保关键技术和产品的供应安全。近期，重要会议落幕，会上科技创新成为重要议题。半导体作为自主可控领域的核心，重要性不言而喻。中航证券整理相关资料发现，半导体行业在重要会议及政策之后，持续创造超额收益，同时，认为成长风格占优，关注相关改革领域机会。此前，我们反复提到，半导体设备、材料是半导体生产的基石，也是半导体产业中国产升级的关键环节，预计也将率先受益。除此之外，目前来看，下游需求复苏、确定性增量资金的进入等等，也是直接利好半导体产业链。由此，半导体也确实是市场为数不多的利好堆积行业，具备增长的确定性。消费电子复苏近期，多家消费电子行业公司上半年业绩预喜。截至7月16日，已有27家消费电子类公司披露了上半年业绩预告，其中11家公司业绩预增。多家公司表示，业绩增长受益于消费电子市场回暖，以AI和新能源车产业为主要引擎，下半年行业热度有望延续。中长期来看，AI手机出货量也将大幅上涨，有望带动相关半导体产业链需求大增。据Canalys预测，受供需两端恢复的推动，其预计2024年全球智能手机出货量将复苏3%至11.8亿台，长期来看，2024-2028年全球智能手机出货量将以2%的年复合增长率温和增长。增量资金来袭大基金三期成立，注册资本3440亿元，规模超过一、二期之和。此外，7月26日正式发布上证科创板芯片设计主题指数和上证科创板半导体材料设备主题指数，预计后面也将为半导体设备、材料、芯片设计行业带来跟踪指数的增量资金。后市怎么看？基金经理来解答！尽管，半导体有各层面的利好支持，但产业的发展并不是一帆风顺，这中间要经历外围环境的变化、技术升级的壁垒、周期开发长等难题。因此，投资者会发现半导体材料设备指数也会出现反复，但总体上能维持一个较高的弹性，跑出超越大盘的收益。在当前背景下，半导体材料的投资具备极高的配置价值。半导体材料ETF（562590）及其联接基金（A类：020356、C类：020357）紧密跟踪中证半导体材料设备指数，指数中半导体设备（53.1%）、半导体材料（22.6%）占比靠前，合计权重超75%，充分聚焦指数主题。年初至今，半导体材料ETF（562590）份额增长率达到150%，体现投资者对这一板块配置信心。指数前十大权重股中，包含了北方华创、中微公司、雅克科技、长川科技等绩优股。数据来源：中证公司官网以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-22 09:54

港股开盘：恒指涨0.27%、科指涨0.4%，券商股多走高，中信证券涨超3%

小鹏汽车涨近3%；中资券商股多数高开，中信证券涨超3%，中金公司、光大证券、中信建投证券涨超1%。重点公司中国移动(00941.HK)：6月移动业务客户总数累计达10亿户。中国电信(00728.HK)：6月运营数据公布：5G套餐用户达3.366亿户。广汽集团(02238.HK)：广汽租赁拟就扩股增资事项作出公开挂牌。紫金矿业(02899.HK)：上半年净利润初步数据145.5亿元人民币至154.5亿元人民币，上半年净利润变动初步数据+41%至+50%。金山软件(03888.HK)：北京小米智造股权投资基金总认缴出资额增加至人民币100亿元。中国平安(02318.HK)：据港交所文件，摩根大通在中国平安的多头头寸于7月15日从5.51%增加至6.16%。中国中免(01880.HK)：据港交所文件，摩根大通在中国中免多头头寸于7月15日从10.82%降至9.68%。兖矿能源(01171.HK)：筹划与Highfield Resources Limited战略合作。中信国际电讯(01883.HK)盈警：预计上半年公司股东应占溢利约4.55亿港元同比减少37%。九毛九(09922.HK)：预期中期收入约30.64亿元同比增加约6.4%。国泰航空(00293.HK)：6月载客183.8万人次，同比增加18.7%。机构观点东莞证券指出，受红海危机扩大影响，全球海运业巨头普遍上调远东到地中海和欧洲航线的价格。考虑到当前为长协签订期且海运运力紧张局面可能进一步加剧，预计2024年存在欧线业务的全球海运企业将明显受益，业绩中枢有望提升。建议关注集运龙头中远海控、招商轮船，油运龙头中远海能、招商南油，干散货运输企业国航远洋等。天风证券表示，自主可控是网络安全的“基石" 操作系统国产化替代是大趋势。国产操作系统在高可靠等方面也取得了重要成果。以华为鸿蒙OS 为例，鸿蒙内核无Root 权限，从源头提升了系统安全性，三中全会多次强调安全，自主可控有望加速推进。

金融界07-22 09:33

LPR降息！1年期、5年期均调降10BP，货币政策调控框架重要转型

购利率的调整可能预示着LPR的下降。中信证券的分析师明明认为，参照国际经验和央行近期的政策动向，LPR报价机制有望得到改进，这将提高政策效率和市场化水平。短期内，LPR报价的下降将为信贷市场的回暖创造更有利的政策环境。随着LPR改革的深入，融资成本的降低将进一步激发贷款市场的活力，尽管短期内增速可能不会显著反弹，但金融服务实体经济的质量和效率将得到提升。银河证券则从三个方面分析了7月LPR调降的理由：LPR报价与最优客户实际贷款利率之间存在较大偏差，需提升报价质量；综合考量银行资金成本、风险溢价及市场供需情况，当前具备LPR调降的空间；以及当前实际利率偏高，调降利率有助于刺激经济增长，其必要性日益凸显。华创固收研报指出，当前LPR与1年期MLF价差处于历史偏高水平，淡化MLF中期政策利率中枢的背景下。近期货币政策框架改革加速推进阶段，主要关注1年期LPR下调与MLF逐渐“脱钩”的可能性。货币政策调控框架重要转型近期的媒体文章和业内分析均指向LPR定价机制可能发生的转变，暗示其与MLF利率的直接关联性或将减弱，而更加侧重于短期政策利率的指导作用，预示着中国货币政策调控框架的深刻变化。近期，人民银行围绕“淡化政策利率色彩”频频发声，并进一步强调了7天期逆回购操作利率的作用，市场上关于贷款市场报价利率（LPR）将迎改革的讨论声量也越来越大。 6月19日，中国人民银行行长潘功胜在2024陆家嘴论坛上表示，未来可考虑明确以央行的某个短期操作利率为主要政策利率，目前看，7天期逆回购操作利率已基本承担了该功能。潘功胜还透露，下一步将持续改革完善贷款市场报价利率，针对部分报价利率显著偏离实际最优惠客户利率的问题，着重提高LPR报价质量，更真实反映贷款市场利率水平。金融时报在7月12日的报道中提到，LPR的定价参考可能会从MLF利率转变为OMO利率，预示着货币政策调控框架的重要转型。 7月15日，金融时报进一步撰文指出，需要加强LPR报价质量的考核，减少与最优质客户贷款利率的偏离，并考虑使用类似SOFR的短端市场利率作为浮动贷款利率的定价基准。MLF操作的平价缩量续作和公开市场操作的大额净投放进一步印证了政策利率色彩的淡化，为LPR的下降打开了空间。

金融界07-22 09:13

十大券商：三中全会有望提振市场风险偏好，看多核心资产

红利，对A股后续表现无需悲观。 3. 中信证券：市场流动性拐点已现市场拐点的三大类信号仍在陆续验证，政策方面，三中全会改革类政策信号已明确，提振市场中长期风险偏好，短期稳内需与稳房价的政策有望在月末政治局会议明确，市场流动性也已经在逐步改善；外部方面，美国大选局势逐渐明朗，特朗普胜选的概率相对较高，国内自主可控和提振内需的政策预期不断增强；价格方面，内需不足约束下信号仍需观察，随着三大信号继续逐步验证，当前市场流动性拐点已现，三季度有望进一步迎来市场拐点，红利策略将持续分化，待市场拐点出现后再转向绩优成长。 4. 兴业证券：看多核心资产当前类似4月下旬，市场仍处于风险偏好从过度悲观的状态缓慢爬升、修复的窗口。市场风格也将从防御状态向高景气、高ROE方向扩散。但我们更要强调的是，这种扩散是有限度的，是在高胜率投资的时代背景下、大盘龙头的beta中的扩散，并不支持市场回到小微盘、主题炒作的风格。重点关注以核心资产为代表的高ROE、高景气方向的修复机会。 5. 招商证券：三中全会召开，重点关注三大方面对于本次二十届三中全会，建议重点关注：1）新质生产力：新质生产力是高质量发展的内在要求和重要着力点，本次三中全会对其进行重点着墨，并提到“促进各类先进生产要素向发展新质生产力集聚”。2）财税体制改革：本次发布会对财税体制改革如何改进行了进一步的透露，重点在于呵护地方财力，有利于缓解当前土地出让金向上弹性较弱背景下的地方财政压力。3）国企改革：本次全会提到要“推动国有资本和国有企业做强做优做大”。 6. 光大证券：中长期资金积极入市，底部上行可期当前市场再度回到了底部区间，预计市场下行空间有限，而市场上行空间与时点则取决于关键政策出台的时点与力度以及物价显著上行的时点和弹性。从时点上来看，预计政策将会是三季度市场的重要催化因素，而四季度物价的变化或是影响市场的重要因素。配置方向上，关注高股息及“科特估”板块。当前市场环境下，高股息板块值得长期配置，政策对于分红也在积极引导，将会提振高股息板块吸引力。“科特估”方面，国内科技产业当前整体估值明显低于海外，中期来看存在显著的重估空间。 7. 华安证券：积极因素正在积累，新质生产力催化正当时三中全会改革略超预期，二季度经济数据走弱提升宏观政策力度预期，市场风险偏好有所回暖，积极的因素正在积累，后续重点关注月底政治局会议定调。配置上，人工智能、设备更新、低空经济等新质生产力机会催化正当时。同时短期维度继续把握汽车、房地产阶段性机会。中期维度坚定景气方向，短期调整提供布局契机，包括有色（工业金属&贵金属）、公用事业（电力）、煤炭、农牧（生猪）。 8. 浙商证券：反弹仍在纵深演绎，短线可期但勿追高 5月下旬以来的调整在周线结构上仍有所欠缺，本轮日线反弹之后有一定夯实整固的需要，大盘有望在8月中下旬之后形成一个更加稳健的中线底部结构配置方面，考虑短线反弹仍在继续之中，建议维持现有仓位；但考虑到权重指数即将触及反弹敏感位，因此不建议贸然追高。行业配置方面，坚持“以稳为主、稳中带攻”的策略：一方面，建议在现有仓位下维持权重板块（如大金融、中字头、红利）的相对高配比，并且在组合内部进行先涨切换后涨，高位切换低位的操作；另一方面，继续维持养殖、创新药等行业板块的相对低配比，借此适当提高组合攻击性。 9. 民生证券：高低切换性价比并不高，坚守主线或是更好选择 7月17日起，黄金连续三天回调，可能反映了两种预期：第一，这是市场对“软着陆”场景的定价，衰退风险并未出现；第二，市场预期更严峻的“流动性冲击”环境，市场把“特朗普交易”定义为“拜登交易”的反面，宏观层面上则是政府加杠杆、流动性宽松的反面，那么未来可能发生类似2020年3月和2008年9月的流动性冲击再现，盲目的高低切换并无意义。我们更倾向于做如下理解和应对：“特朗普交易”一定程度是把4月以来全球实物消耗放缓的预期的极致化演绎，前期加速了资源股的调整过程，后续对韧性的定价将回归。坚守实物消耗类资产：第一，资源相关：能源（油、煤炭），有色金属（铜、铝、黄金），船运行业（油运、干散、造船）；第二，超额收益并不依赖于主动偏股基金配置的内卷+绝对低估值的银行；第三，机构投资者减持较多，阶段性有边际变化的计算机自主可控相关领域；第四，底部有望出清的行业：轨交设备、制冷空调设备。 10. 信达证券：商品或处于牛市初期的正常回撤过去几年商品价格的波动，已经让很多投资者认识到了商品供给的重要性，但是我们想要说的是，最近几年影响商品最重要的核心因素是供给，但并不表示需求可以忽略。我们认为当前商品价格所处的位置有可能是需求回升的前面1—2个季度。未来1个季度将会非常关键，因为商品价格虽然可以比全球经济（GDP）更早上涨，但极少在1年以上的维度上和商品价格走势背离。随着国内房地产风险逐渐到达尾声、全球库存周期见底回升、上一轮海外通胀对经济影响逐渐消化完成，未来一个季度，商品价格可能会再次上行，并且全球经济逐渐见底回升。

格隆汇07-22 07:54

证通股份有限公司5000万股股份（占总股本1.99%）转让，底价5829.825847万元

券登记结算有限责任公司持股1.99%，中信证券股份有限公司持股1.99%，其余1位股东持股1.99%。截至2024年06月30日，证通股份有限公司营业收入28829.09万元，净利润-3167.03万元，资产总计267873.49万元，所有者权益183115.84万元。

金融界07-21 07:40

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