FX168财经报社(香港)讯 中国下一阶段的上涨遥遥无期,摩根大通策略师周四(7月20日)表示,中国重新陷入通货紧缩,拖累高度对华依赖的欧洲股市。策略师普遍看空,建议投资者淡出“刺激”消息,称中国房市可能需要更积极的政策支持才能持续反弹。中国官员誓言提振私营经济后,市场所有目光集中在7月晚些时候的政治局会议上。
欧洲斯托克600指数今年升幅大部分来自第一季,此后随着投资者消化货币政策预期的变化,该基准指数大多横向波动。鉴于欧洲股市对中国的强烈依赖,在官员们周三誓言要提振私营经济后,所有人的目光都集中在7月晚些时候的政治局会议上。投资者指望中国能让欧洲股市摆脱低迷,但策略师警告称,官员们提振中国的措施可能达不到预期。
“近几个月来,中国经济增长放缓给欧洲股市带来了一些阻力,”对欧洲保持谨慎立场的汇丰银行策略师麦克斯·克特纳(Max Kettner)表示。虽然一些宽松政策对市场有所帮助,但政策制定者比以前更加谨慎,“因此不太可能恢复2008年后的刺激组合,”他补充道。
(来源:ZeroHedge)
来自中国的最新报告显示,经济增长弱于预期,房地产萎缩,对欧洲尤其受经济影响的行业,包括矿业、工业和汽车等周期性领域,以及奢侈品股都面对着压力。
凯特纳表示,中国的任何刺激消息都可能提振欧洲更广泛的非必需消费品行业,但他警告称,周期性股票总体上已经强劲反弹。“就目前的定价而言,价格恢复增长的希望已经相当大了。”
中国经济重启令人失望,矿工首当其冲。他们是今年欧洲表现最差的国家,下降12%。斯托克600基本资源指数最大成分股力拓警告称,该国步履蹒跚的复苏继续打压金属需求,本周该行业再次遭受打击。
以米斯拉夫·马特伊卡(Mislav Matejka)为首的摩根大通策略师表示,作为金属的主要消费国,中国房地产行业的“结构性下行趋势”可能会继续给欧洲矿业股带来压力。此外,中国潜在的钢铁产量削减将利空铁矿石需求,这意味着“金属价格下跌可能使该行业的盈利面临压力”,他们补充道。
小摩策略师普遍看空欧洲股市,认为周期性股票下半年失去动力,如果对中国的预期令人失望,这一趋势可能会恶化。他们建议投资者“继续淡出刺激消息”,并补充说中国正在重新陷入通货紧缩,房地产市场可能需要“更积极的政策支持才能可持续反弹”。
(来源:ZeroHedge)
对于今年欧洲股市上涨的强劲推动力的奢侈品股来说,中国的持续复苏将是支撑其强劲表现的必要条件,该板块与受令人失望的数据拖累的中国股市背道而驰。
欧洲、中东和非洲iShares投资策略主管卡里姆·切迪德(Karim Chedid)表示:“情况肯定比年初更加复杂。”
他指出,中国经济重新开放的第一阶段已经结束,而国内需求却比预期更为疲软。他表示,随着中国游客再次开始旅游,该行业可能会迎来另一股顺风车。
巴克莱策略师Emmanuel Cau表示:“就目前情况而言,我们认为全球增长前景更加光明,欧元才能持续走高,欧洲股市才能再次跑赢大盘。这很大程度上与中国相关,目前看来情况不太好。”