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Cycle Capital宏观周报：黄金美股历史新高之后币还远吗？

，所以为什么官员们相信通胀将继续下行，Zillow 新租金价格同比增速低点出现在 9 月+ 3.27% ，但随后陷入停滞，叠加大宗商品价格上涨这让人怀疑未来的通胀数据是否会持续好于预期： Zillow 预计房价将在今年夏天见顶并转向下行。目前预计 2024 年将增长 0.6% ，低于上个月预测的 2024 年增长 1.9% ，也远低于大流行前 5% 左右的平均年升值率。 Zillow 预测未来 12 个月房价将下降 0.9% 。主要原因是挂牌数量激增市场转向买方有利： “新美联储传声筒”Nick 指出， 4 月报告之后，还需要两份 CPI 报告来增强美联储信心。美联储可能仍不会在 9 月之前降息。4 月 CPI 数据的意义在于，它保留了今年晚些时候降息的可能性，并平息了一些人对美联储可能需要进一步打开加息大门的担忧。周二公布的 PPI 数据比较有趣。受到能源价格和服务成本带动， 4 月名义 PPI 环比上涨了 0.5% ，大幅高于预期的 0.3% 和上个月的 0.2% ，全年涨幅为 2.2% ，符合预期，但创下今年以来的新高。除去食品和能源的核心 PPI 也同样上涨 0.5% ，大幅高于预期的 0.2% ，全年涨幅为 2.4% ，也符合预期。这些通胀数字一看，显然不是什么好消息，但市场盘前没跌多少，究其原因，就是政府对上个月的修正， 3 月的名义和核心环比涨幅从原来的上涨 0.2% 变成了下跌 0.1% 。这就完全改变了解读，从通胀变为了通缩，市场一下子也摸不着头脑，应该是为 PPI 大幅高预期而紧张，还是因为上个月及时通缩而高兴呢？从最终走势来看，市场选择了后者，开盘三大股指全都翻率上涨。 CN 抛售创纪录的美债截止 3 月，中国连续第五个月出售美债，一季度总共抛售了 533 亿美元创下历史记录，此前即使在 08 金融危机期间，也没有观察到国债和机构债券如此持续的减持。彭博分析指出，尽管已经接近美联储降息周期，但中国仍然抛售美元和美元，因此应该有明确的意图…随着中美贸易战重启，中国抛售美国证券的速度可能会加快，特别是如果特朗普重新担任总统的话。在抛售美元资产的同时，官方的黄金持有量又在上升。根据 PBOC 数据，黄金在储备中的占比在 4 月攀升至 4.9% 。这是自 2015 年以来最高的水平。 IMF 提到，自从 2015 年以来，中国和在关系紧密的国家外汇储备中都增加了黄金的持有量，而美国阵营的国家则基本保持稳定，这似乎代表着他们的央行购买黄金可能是出于对制裁的风险担忧。另一边日本却在购买。根据财政部的数据， 3 月美债的海外持有量达到了 8.09 万亿美元，高于上个月的 7.97 万亿美元，再创下历史新高。美债这个月的表现很强劲，是三个月来外国买盘最多的一个月。而日本的美债体量也剧上升，现在处在历史高点现在为 1.19 万亿美元。 MEME 爆炒，公司立刻套现打压股价周一至周三， Roaring Kitty 时隔三年回归在 X 上发布的帖子引发了严重做空的 Gamestop 和 AMC Entertainment Holdings 的大规模空头挤压，公司市值一度升至 198 亿美元。涨势仅仅持续了 2 天，随后进入回调。然后周五 GME 宣布利用本次 MEME 炒作增发 4500 万股票，这严重打压炒作热情（retail 是燃料不是人），不过 5 月份迄今为止，该股仍然有接近翻倍的涨幅（AMC 本周也宣布增发 2.5 亿美元股票）。此外 GameStop 还预测第一季度净销售额将从去年同期的 12.4 亿美元降至 8.72 亿美元至 8.92 亿美元之间。看起来加密货币中 MEME 概念的 token 并未受到股市利空的影响，过去 7 天显著走强，其中 PEPE 10% 的涨幅让其市值达到 40 亿美元刷新历史新高，市值进入加密货币前 30 （包含稳定币），是市值前 100 的 token 里唯一一个反弹创新高的 Solana 上的 GME meme 币上周一度上涨 40 倍，与 GME 股票走势同步率很高： GPT 4 o 向 AGI 更进一步 OpenAI 上周推出了一个新的 AI 模型，叫 GPT 4 o，会开放给所有用户。可实时跨文本、音频、视觉（图像与视频）进行推理，速度比 GPT 4 Turbo 快了一倍，而成本却只有一半。新模型可以观察你的情绪，而且能够处理你打断他的情况。音频新模型可以在平均 320 毫秒的时间内做出反应，已经和人类沟通的反应时间差不多了。展示食品视频中 4 o 可以跟用户进行视频对话帮助用户分析周围环境的情况，OpenAI 还展示了 4 o 在 Ipad 上实时帮助引导孩子学习数学。对此微软股价和 AI 概念加密货币反应都不大。而苹果，因传已经在敲定将部分 GPT 技术集成到 iPhone 中的细节。如果 Siri 能够利用这些技术，那么它的交互质量和用户体验都将实现巨大跳跃，所以上周反应最大的反而是苹果。特斯拉又重新把裁掉的超冲团队招了回来根据彭博的报道，其中一个回归的人叫 Max De Zegher，他是原北美充电业务的总监，仅次于公司之前的充电业务总负责人 Rebecca Tinuity。目前还不清楚到底有多少人被叫了回来。上周五的时候，马斯克在 x 上写道，特斯拉会花超过 5 亿美元来扩大自己的超充网络，并且强调这只是新的站点，不包含原有的运营费用，试图打消市场的质疑。而对于马斯克这种反复无常举动，一部分支持者就引述了他之前说过的话，表示要简化步骤，最简单的方式就是删掉，如果最后你没有至少加回来 10% ，那么就说明你删的不够彻底。但另一些人则表示那些最好的人才肯定马上就被抢走了，特斯拉就算招回来，那也是差一点的，这不是好事。散户情绪高昂场外交易量上升通常被视为散户交易活动上升的指标，周五场外交易量占昨天所有美国股票交易量的百分比为 51.6% 创下有记录以来的最高水平。高盛分析师 Scott Rubner 表示他本周听到更多关于“FOMU”（害怕错过重大表现）的讨论。此外社交媒体上的标签“#DOW 40 K”正在流行，这表明散户交易员对道琼斯指数最近的表现感到兴奋。资金流动货币市场基金连续第四周出现资金流入（+ 164 亿美元），在季节性税收相关下跌之后，又回到了 6 万亿美元以上的历史高位，至一个月来的最高水平：现金充裕也体现在全球范围，外国央行对美联储逆回购协议的使用（存现金赚利息）升至一年来的最高水平：流入 Ut 和 Infra 板块的资金创一年多来最大： 13 F 显示一季度比特币 ETF 极度受欢迎报告了近 1500 条持有记录价值 107 亿美元占 ETF 总值的 20% ，其中 929 家机构拥有至少 1 个比特币 ETF。其中 44% 公司持有 IBIT， 65% 的公司拥有灰度 GBTC（应该是之前持有上市后转换的份额并非增持），其中 99% 的机构位于美国，香港公司位居第二。最大所有者 MILLENNIUM 价值 19 亿美元。Bracebridge Capital 持有超过 4 亿美元，这是一家管理耶鲁大学和普林斯顿大学捐赠基金的对冲基金。威斯康星州投资委员会（公共退休金为主）报告称其拥有超过 1.6 亿美元的比特币基金。一直批评比特币的摩根大通也报告拥有少量现货比特币 ETF 股票。彭博分析师评论称，“通常情况下，这些大鱼机构在 13 F 中一年左右的时间都不会出现（当 ETF 获得更多流动性时）但正如我们所看到的，这些都不是普通的好兆头，因为机构往往会集体行动。“ IBIT 还因打破传统 ETF 此前创下的 100 亿记录而引人注目，IBIT 在 49 天内就突破了这一阈值。摩根大通纳斯达克股票溢价收益 ETF (JEPQ) 此前保持着这一纪录，大约用了三年时间。一季度大鱼的行动亮点人工智能投资的转变：尽管英伟达在人工智能领域一直占据主导地位，但许多投资者在第一季度将目光投向了其他公司。例如，德鲁肯米勒削减了对英伟达的持股，认为其在短期内被高估。同时，一些投资者开始关注其他有望从人工智能革命中受益的股票，如苹果、Meta 平台和微软等。对中国公司的关注：由于对中国经济放缓的担忧，中国股票市场经历了一段艰难时期。然而，一些知名投资者看到了其中的投资机会，纷纷增持中国零售和科技公司的股票。例如，David Tepper 大幅增加了对阿里巴巴、百度和拼多多等公司的持股。大空头 Michael Burry 大幅加仓了京东和阿里巴巴。巴菲特的秘密股票揭晓：伯克希尔·哈撒韦公司一直对其投资组合中的一只股票保持神秘。在最新的 13-F 文件中，谜底终于揭晓，这只股票是瑞士注册的保险公司 Chubb。 CME 有意交易比特币，Coinbase 闻讯重挫当地时间周四，据媒体报道，芝加哥商品交易所计划推出现货比特币交易，以满足华尔街的需求。芝商所对此表示不予置评。消息传出后，隔夜市场美国加密资产交易平台 Coinbase 大跌 9.4% 。不过芝商所主要为机构提供服务，而 Coinbase 主要服务于散户 — — Q1 Coinbase 散户交易收入为 9.35 亿美元，远高于机构收入的 8500 万美元。本周关注如果说上周人们对通胀的信号还存在不一致的观点，下一个重大催化剂是本周英伟达发布报告。共识预期英伟达 2025 财年第一季度营收有望达到 246.5 亿美元，同比增长两倍有余，此前公司给出的营收指引为 240 亿美元、上下浮动 2% ；预计同期净利润 128.7 亿美元，同比增幅超过 530% 。自 2022 年 3 季度开始英伟达已经连续 5 个季度都超预期。要知道，当时 ChatGPT 还没出现，真正大爆发是在 2023 年的春季，随后 NV 盈利开始井喷式暴涨，原因是人工智能 GPU 芯片大卖。一个问题是，最近三个季度超预期的百分比逐渐缩小，从 2 x%到个位数，但这并不必过分担心，毕竟这已经比之前强太多了，多家机构提高了英伟达的新目标价格范围，从 1100 到 1350 美元不等。推动 NV 业绩指引上行的因素有以下几大方面，第一是微软、谷歌、亚马逊的 AWS、 Meta 这四家科技公司的公告显示，今年在云计算方面的资本投入高达 1770 亿美元，远高于去年的 1190 亿美元，而 2025 年将继续增至 1950 亿美元。这些投资将为英伟达的数据中心收入和利润持续增长提供动力，尤其是在下一代。 Blackwell AI 芯片将于今年晚些时候发布。NV 数据中心占比营收从 50% 一直飙升到 80% ，AI 仍然是英伟达的主要增长驱动力。分析师对英伟达未来业绩增长潜力的高度信心主要基于：第一，产品供应和市场需求。 H 100 GPU 的更好供应（交货时间缩短）以及中国 H 200 GPU 的强劲需求，为英伟达当前季度业绩提供了有力支撑。即将推出的 blackwell 系列的 GPU（B 100 和 B 200），预计将从第三季度销售，并在第四季度占据大部分市场份额。这两款 GPU 的平均售价比现有产品高出约 40% 以上，预示着更高的收入潜力。 AMD 和英特尔正在追赶英伟达。不过在 GPU 市场上，NV 牢牢控制了大约 92% 的市场份额，像我们之前分析过的一样 NV 的壁垒不仅是芯片本身，更是软件和社区生态，综合降低客户的成本，让对手短期内无法逾越。估值方面 NV 已经进入 2 万亿俱乐部，同级别的苹果营收是 NV 的 7 倍以上，所以 NV 需要维持高增长才能保持股价。不过要想让增长故事失效，也需要连续几个季度的财务表现不佳才有可能让市场观点转变，导致股价大幅下滑。所以本次财报即便让大家失望，市场地位不会因一次不理想的财报而动摇，在没有替代品的当前短期内反弹也是可期。参考近几周，我们看到爆雷的科技公司，其中包括 ASML、Inter、AMD、 SMCI 和 ARM。不及预期的财报后股价都大跌 10 ～ 30% 不等，但截止目前基本都收复了一半以上的跌幅。另外，本周多位美联储高官将露面发言，包括理事巴尔、沃勒，以及地方联储主席威廉姆斯、博斯蒂克，重点关注下任美联储接班人沃勒的表态，上周他在讲话中没有发表任何经济和货币政策前景的评论。周四还将公布上一次 FOMC 会议的纪要。来源：金色财经

金色财经2024-05-20

Lyft, Inc.2024年第一季度收益电话会高管解读财报

回头客。我们还增加了一些新客户，包括 Zillow 和 Mastercard。原因如下。 Lyft 是美国最大的交通网络之一。我们每年支持超过 7 亿次乘车，每天有数百万人依赖我们的平台。我们有一群忠实的受众，他们在骑行时会大量使用我们的应用程序，我们可以利用我们的第一方数据来了解人们何时何地移动。所以，结果如下。根据我们的第三方品牌评估公司的数据，Lyft Media 广告活动的影响力、品牌认知度和购买意向是正常水平的 7 倍。我们本季度推出的视频广告的点击率也是广告行业典型点击率的 10 倍以上。在第一季度，我们增加了新的合作伙伴，包括尼尔森和甲骨文广告公司，他们的广告衡量和数据丰富解决方案用于定位，帮助我们为客户提供更多价值。当谈到建立成功的媒体运营时，最重要的是规模、目标和衡量。当我们审视我们构建的工具和我们正在交付的结果时，很明显，Lyft Media 有很大的发展空间，可以利用我们对客户的痴迷，在有利的经济条件下实现增长。现在，在我把电话转给艾琳之前，我想分享一个总结性的观察。我收到了很多关于我们如何能够在如此短的时间内取得如此多的成就的问题。事实证明，我们对客户至上的文化和对拼车的关注是巨大的资产。这使我们能够在发挥有意义的杠杆作用时保持敏捷。我们每天醒来都准备好在执行和创新方面超越我们行业的其他人。随着司机越来越多，越来越多的司机和骑手爱我们和我们所做的事情，他们越多地利用我们来赚钱和出行，我们就做得越好。同样，对客户的痴迷推动了利润增长。还有，我们将于 6 月 6 日在曼哈顿举办首届投资者日活动，我期待与您面对面或在线见面。您不仅可以了解我们下一阶段的客户评估盈利增长计划，还可以见到我们出色的团队，正是他们让这一切得以实现，我真的很期待。那么，接下来我们交给艾琳。艾琳·布鲁尔好的，大卫，大家下午好。我首先要提醒大家的是，除非另有说明，否则所有损益表指标均非公认会计准则，并且不包括我们收益材料中详细说明的选定项目。在深入了解第一季度的业绩之前，我想花点时间回顾一下 Lyft 在过去四个季度中取得的进展。我们已经为盈利增长奠定了坚实的基础。我们的成本结构处于正确的位置。我们已经实现了四个季度的正调整 EBITDA，总计近 2.6 亿美元。我们更好地使我们的财务披露与我们的战略重点保持一致，并且我们已经开始产生正的自由现金流。所有这些进展和势头都与我们为 2024 年全年提供的方向性指导相一致，包括全年自由现金流转换前景的改善，并为下个月的投资者日奠定了基础。第一季度又是一个稳健的季度，符合我们的预期。我们执行得很好，更多的司机和乘客选择了 Lyft。结果是更多的游乐设施和更好的服务水平。特别是，司机工作时间同比增加了 40% 以上，而乘车频率（指每个活跃乘客的平均乘车次数）达到了四年来的最高水平。我们还看到，从第四季度到第一季度，驾驶员工作时间、乘车意图和频率持续保持连续增长势头，这表明我们继续逐季度提高执行力。现在，让我们来看看本季度的业绩。我们支持了 1.88 亿次乘车和 2190 万活跃乘客。总乘车次数同比增长 23%，反映出各个用例的强劲需求。清晨通勤和周末晚上出行的增长尤其强劲，这是我们在 2023 年下半年看到的趋势的延续。活跃骑手同比增长 12%，反映出骑手保留率的提高以及新骑手的增加。总预订额约为 37 亿美元，同比增长 21%。这反映了强劲的增长，但部分被总价格同比下降所抵消，反映出鉴于我们市场健康状况的显着改善，黄金时段的水平较低。收入增长至 13 亿美元，同比增长 28%，反映了同样的动态。收入占总预订量的百分比同比和环比均有所增长，反映出每次出行的激励措施有所下降。所以，让我在这里提供一些额外的颜色。 David 谈到了 Lyft 如何在司机的透明度和选择方面领先我们的行业，以及这如何转化为司机对 Lyft 的更大偏好。我们看到，选择我们平台的司机数量以及他们使用我们应用程序的时间不断增加。第一季度，美国司机的时薪中位数（包括小费和奖金）在毛额和净额上均连续增长。我们已经谈论了很多关于我们对卓越运营的关注。另一个很好的例子是我们如何帮助司机预测乘客需求，以便他们能够在正确的时间出现在正确的地点，从而优化他们的收入。在我们的业务中，提高驾驶员偏好和提高驾驶员对乘客需求的了解相结合是非常有价值的。这意味着即使司机的收入更高，我们也可以更有针对性、更高效地使用激励资金。其结果是利润健康增长，同时以高度关注客户体验的方式开展竞争。现在，让我们来看看第一季度的支出。收入成本为 7.47 亿美元，同比增长近 40%，原因是乘车量增加以及每次乘车保险成本上升（这反映了去年第三方保险续保的情况）。运营费用为 5 亿美元，同比增长约 8%。运营费用占总预订量的百分比约为 14%，与 2023 年第一季度相比提高了近两个百分点，这得益于我们的固定成本结构较去年较低。调整后 EBITDA 为 5,900 万美元，占预订总额的百分比为 1.6%。与去年第一季度相比，我们调整后的 EBITDA 利润率增加了一倍多，因为我们受益于市场效率和运营费用杠杆。截至 2024 年第一季度，我们拥有稳健的现金状况，拥有约 17 亿美元的不受限制的现金、现金等价物和短期投资。第一季度，我们产生了 1.27 亿美元的正自由现金流，并且我们继续采取审慎的方法来管理我们的资产负债表。在第一季度，我们利用有利的可转换债券市场条件筹集了约 4.6 亿美元的新可转换票据，这些票据将于 2029 年到期。我们用其中大部分收益来偿还 2025 年到期的部分债券。谈到第二季度，我们有了一个良好的开端。我们继续看到司机和乘客对拼车的强劲需求。随着天气好转，我们看到自行车和踏板车的使用量增加，这在第二季度连续增加了骑行次数和活跃骑手数量。随着本季度的进展，我们将继续专注于出色的执行力，将客户与他们喜爱的体验（从音乐节到颁奖典礼等）联系起来。此外，随着毕业季和夏季旅行即将到来，我们的重点是打造出色的机场体验，以捕捉更多此类旅程。现在，让我回顾一下我们的前景。我们预计 2024 年第二季度的总预订量为 40 亿至 41 亿美元，同比增长 16% 至 19%。假设乘车量同比增长约 15%。我们预计调整后 EBITDA 约为 9500 万至 1 亿美元，调整后 EBITDA 利润率占预订总额的百分比约为 2.4%。谈到我们对 2024 年全年的预期，我们第一季度的业绩和第二季度的指导告诉我们对这一年的看法。我们仍然预计，总出行量同比增长将达到十几岁左右，总预订量的同比增长也将略快于出行量的增长。我们预计调整后的 EBITDA 利润率占总预订量的百分比约为 2.1%。转向自由现金流。我们仍有望在全年产生正的自由现金流。鉴于我们对今年上半年的了解有所提高，我们现在预计至少 70% 的调整后 EBITDA 将转换为 2024 年全年的自由现金流。提醒一下，您应该预期我们的季度自由现金流转换水平会有所不同，主要受某些付款时间的影响。为了让您对我们现金流的节奏有一些了解，根据我们目前的情况，我们预计全年的自由现金流将更多地偏向 2024 年上半年，就像下半年一样今年，特别是在第四季度，我们预计将出现与第三方保险续保相关的现金流出。至此，我准备好的发言就结束了。在过去的一年里，我们在建立以客户为中心且财务健康的业务方面取得了重大进展。该团队继续按照高标准执行，我们看到了很大的空间来推动盈利增长，我们期待在投资者日见到大家。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2024-05-08

美国中产阶级“沦陷”！年收入6位数却觉得自己过得像“乞丐”

是非常真实的，而不仅仅是负面感知的。 Zillow最近的一份报告发现，随着抵押贷款利率徘徊在23年来的高点附近，房价也接近历史最高水平，美国人的收入需要比疫情爆发前高出80%才能轻松买得起房。与此同时，根据全国房地产经纪人协会的数据，首次购房者在2023年的购房总量中所占比例不到三分之一，是有记录以来的最低比例之一。文森特说，目前看来拥有一套房子还不可能。如果他减少一些开支，生活更加节俭，他估计每年最多可以节省10,000美元。按照这个速度，他至少需要八年的时间才能攒够房屋的平均首付，根据CoreLogic的数据，去年的首付达到创纪录的84,000美元。

Dan19772024-05-06

【美股收市】重磅就业数据即将来袭，绩优股力挺美股全线上涨

。二季度营收指引低于预期的房地产平台ZIllow和电商eBay分别跌4.89%和3。27%。二手车销售平台Carvana Co.大涨33.77%，该公司公布了更强劲的收益，随着该公司深入实施重组计划并恢复销售势头，收入超出预期。货运公司CH Robinson股价上涨12.26，其一季度盈利和营收高于预期。家具零售商Wayfair涨超16%，其一季度亏损低于预期、营收高于预期。健身设备厂商Peloton Interactive收跌2.48%，该公司表示将裁员约400名员工，作为裁员计划的一部分，之后股价从早期上涨转为一度下跌7.5%，该公司股价上周跌至历史新低。另外，该公司还表示，其首席执行官Barry McCarthy将辞职。阿波罗全球管理公司收涨3.99%，报告显示第一季度利润更高，因为该公司获得了更多管理费，并发放了创纪录的 400 亿美元私人信贷，这是增长的关键领域。工业气体和工程公司林德集团收跌5.2%，尽管最新季度业绩好于预期，但收入仍低于华尔街的预期。米高梅国际酒店集团收涨2.82%，该公司公布的第一季度销售和盈利超出了分析师的预期，这得益于澳门疫情后的复苏以及与万豪国际集团的新合作伙伴关系，这有助于填补酒店客房。生物技术巨头Moderna股价收涨12.68%，该公司公布的第一季度亏损比华尔街预期的要窄，其成本削减帮助抵消了其新冠疫情业务的急剧下滑。

Sissi2024-05-03

美联储推迟降息对我们和世界意味着什么

Labor Statistics）、Zillow Group Inc．和Apartment List的一些更及时的指标显示，新租赁的租金增长正在下降，但CPI中的相应组成部分尚未反映这一点。能源价格-特别是石油-在去年大部分时间下跌后，在第一季度攀升。中东战争的升级可能会把它们推得更高。油价上涨已导致汽油价格上涨。电价也在攀升。尽管央行官员们更愿意考虑所谓的因为能源价格的波动性而剔除能源价格的核心通胀，但事实证明，石油和其他原材料价格的飙升是不可能被忽视的，因为它可以体现在更昂贵的航运和商品上。保险成本是高通胀的另一个驱动因素。租户和房主的保险正在以九年来最快的速度增长，而汽车保险在截至3月的一年中飙升22.2%，是1976年以来的最高水平。一个关键原因是：现在的汽车技术更加复杂，因此维修成本更高。鲍威尔去年12月表示，降息“显然”是美联储讨论的一个话题，这刺激了市场对降息的大量押注。经济学家黄安娜（Anna Wong）表示，这番言论的效果相当于降息0.14个百分点，也将使今年的CPI增加约半个百分点。黄说，现在鲍威尔”正在考虑反通胀停滞不前的可能性，降息的门槛可能已经提高”。“这增加了今年不会降息的风险，如果失业率与今天相比变化不大。（以历史标准衡量，目前3.8%的利率很低。） 2． “长期加息”对国内有什么影响？美联储的基准利率影响着各个利率区间的借贷成本。鲍威尔表示，美联储可能会在更长时间内将利率保持在目前的5.25%至5.5%的水平，这意味着购房和购车贷款将继续比美联储2022年开始加息之前贵得多。事实上，美国的平均抵押贷款利率本周今年首次超过7%。融资成本阻碍了房地产市场近期的势头，因为潜在买家在融资成本缓解之前都在观望。此外，库存仍然很低，因为许多房主不想放弃他们在基准利率接近零时获得的廉价抵押贷款。这有助于保持高昂的上市价格。 3．美联储的政策对世界其他地区有何影响？对于本周聚集在华盛顿参加国际货币基金组织（International Monetary Fund）和世界银行（world bank）春季会议的世界各地央行行长来说，鲍威尔的最新转向造成了一个困境。如果欧洲央行（European Central Bank）、英格兰银行（Bank of England）和澳大利亚储备银行（Reserve Bank of Australia）等央行推进自己的宽松周期，就有可能压低它们的货币——推高进口价格，并破坏降低通胀的进展。但不放松政策可能会导致增长放缓。欧洲央行则计划在6月的会议上首次降息。英国央行转向降息可能需要更长的时间，交易员将在秋季首次降息。加拿大央行（Bank of Canada）官员已表示，在没有美联储发出更明确信号的情况下，央行降息的幅度和速度是有限的。加拿大央行正接近降息。花旗集团（Citigroup Inc．，c）全球研究主管Lucy Baldwin表示：“风险在于，我们看到这些大型央行等待降息的时间越长，潜在经济面临的风险就越大。” 美元对其他货币的长期走高使美元保持强势，因为美国利率持续高企的前景使投资美国证券在相对价值基础上更具吸引力，导致美元升值。因此，美元每走高一点，发展中经济体的处境就会变得更加艰难，特别是对那些拥有美元计价债务的经济体来说，随着本国货币贬值，偿还这些债务的成本变得更高。印尼央行（Bank Indonesia）在经历了一轮持续的货币疲软之后，已经不得不在10月份加息。印度央行表示，在卢比四年来首次跌破1.6万卢比后，它干预了外汇市场。对于从马来西亚到越南的国家，经济学家现在预计降息的幅度会更小。对马来西亚来说，这是因为其产出数据表明，经济正在恢复势头。越南央行也不得不出售美元以支撑其货币。

金融界2024-04-22

通胀在2024年开局表现不佳部分原因在于鲍威尔转向

被证明是最顽固的。尽管美国劳工统计局、Zillow Group Inc．和Apartment List的一些及时指标显示，新租约的租金增速正在下降，但CPI的相应组成部分尚未反映出这一点。延迟搬家的部分原因是，大多数租户在特定年份都没有搬家。对于房主来说尤其如此，他们中的许多人在大流行期间锁定了低廉的抵押贷款利率，并且不想接受新的高于7%的抵押贷款此外该指数每六个月才进行一次抽样的构建也发挥了作用，这意味着月度数据中租金的变化需要时间来消化。与此同时，PCE赋予住房的权重要低得多，这有助于解释为什么它的趋势低于CPI。通胀的另一个驱动因素是保险成本。租户和家庭保险正在以九年来最快的速度增长，而汽车保险在截至3月的一年中飙升22.2%，是1976年以来的最高水平。一个关键原因是：现在的汽车技术更加复杂，因此维修成本更高。大宗商品在经历了去年大部分时间的下跌之后，第一季度而中东战事升级则有可能进一步推高石油价格，涨势已转化为汽油价格上涨。电力价格也在攀升。央行行长们更愿意关注所谓的核心通胀指标，即剔除了可能波动较大的食品和能源价格。他们还关注了一个被称为“超级核心”的更窄指标，指的是不包括能源和住房的服务成本--即使这个指标也因为强劲的劳动力市场而太过于强劲．但石油和其他原材料价格的飙升是不可忽视的，因为它可能渗透到更昂贵的运输和商品中。汽油和住房加起来占3月CPI涨幅的一半以上。鲍威尔去年12月表示降息行动“显然”是一个讨论话题，引发了市场对降息的大量押注。经济学家Anna Wong称，这些言论的效果相当于降息0.14个百分点，而且今年的CPI也将上升约0.5个百分点。现在鲍威尔正在考虑这样一种可能性即通胀确实已经停止降息的门槛可能已经上升。”如果失业率与今天相比基本持平那就增加了今年不会降息的风险。“ 市场欣欣向荣此外，自鲍威尔去年12月发表讲话以来的经济影响外，股票和债券在3月份市场达到峰值时的总价值增加了7.5万亿美元-约相当于美国国内生产总值（gdp）的30%。所有这些都在推动金融状况的实质性放松，追踪投资背景的指数表明，现在比美联储两年前开始积极收紧之前更宽松。前美联储高级经济学家克劳迪娅·萨姆（Claudia Sahm）指责市场，而不是鲍威尔。新世纪顾问有限责任公司（New Century Advisors LLC）首席经济学家萨姆（Sahm）表示：”积极倾听的程度令人震惊。”

金融界2024-04-18

美国550城房价超百万美元，创历史纪录

城市数量创下了历史新高，根据房地产网站Zillow的一份报告，目前有550个城市的典型房屋价值超过七位数，这是有记录以来所谓“百万美元城市”数量最多的一次。加州是“百万美元城市”最集中的地区，有210个城市的平均房价超过100万美元。根据Zillow的数据，今年2月美国中位数房价为34万9216美元，已经比年初上涨了4%。

金融界2024-04-03

惠誉：美国房地产市场正在解冻，但91%的房屋仍被高估

幅似乎超过了过去35年的平均水平。” Zillow最近发现，在这种环境下，工资增长滞后意味着购房者现在需要比疫情前多赚80%左右。抵押贷款银行家协会(mortgage Bankers Association)报告称，住房负担能力面临的另一个不利因素是抵押贷款利率上升，12月月供中值从2055美元上升至2134美元。利率在2月份继续攀升，可能会抑制春季购买。到2024年，惠誉预计全国名义价格增长率将放缓至0%-3%，因为住房供应紧张可能会维持目前的高价格。不过，标普指出，1月份成屋销售环比增长3.1%，突显出供应可能受到提振。

Sissi2024-03-02

加拿大人口出生率跌至“惨不忍睹”！温哥华头胎妈妈平均32岁！房价果然是最好避孕药

三个理由就比较扎心了。根据房地产网站Zillow一项新研究指出，六年的房价和出生率数据下降之间存在明显的联系。平均来说，住房价值每增加10个百分点，25到29岁女性生育率下降1.5个百分点！因此，温哥华在4年期间生育率下降了2%。如果大家愿意大温地区的小学观察，会发现这里独生子女的比例远比想象的高，很多家庭只生育一个孩子，这在欧美国家中也是比较少见的。加拿大政府与其卖力的吸引新移民还不如升级育儿补助政策，让更多家庭恢复生育意愿，这才是解决人口问题的根本之道。否则出生率跌到韩国那个水平，神仙来了都没救。声明：原创作品，未经允许请勿转载复制

加拿大乐活网2024-02-06

【美股收市】“三巨头”财报表现不一投资者聚焦1月非农数据

加繁忙，这得益于抵押贷款利率的下降。 Zillow高级宏观经济学家Orphe Divounguy表示：“只要核心通货膨胀和经济活动继续趋于缓和，预计抵押贷款利率不会进一步上升。如果裁员保持低水平，而抵押贷款利率降低，房地产市场活动应该会在今年春季适度反弹，意味着市场上会有更多的房源上市和更多的销售。” #美股收盘#

阿泰尔2024-02-02

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