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YouTube TV与派拉蒙达成新协议，确保内容持续播放并扩大流媒体合作关系

今日美股网02-18 00:13

YouTube在2024年第四季度的广告收入达到了104亿美元，创下新纪录

收益。YouTube Premium和YouTube TV等服务的会员收入持续增长。虽然YouTube的订阅收入并未单独列出，而是并入“谷歌订阅、平台及设备”这一类目，但这一部分的收入同比增长了，从2023年第四季度的108亿美元增至2024年同期的116亿美元。 Alphabet首席财务官阿南特·阿什肯纳齐表示：“我们的订阅产品持续实现显著增长，主要得益于YouTube TV、YouTube Music Premium和Google One付费用户数量的增加。”值得注意的是，YouTube TV作为一项独立的流媒体服务，其起价为每月83美元，与YouTube Premium（每月14美元）不同。 AI对营销的影响在收益电话会议中，Alphabet首席商务官菲利普·辛德勒指出，人工智能（AI）将对营销价值链产生深远影响。AI的广泛应用使广告主能够在精准定位、创意生成和竞价方面更加高效。例如，宠物用品零售商Petco通过YouTube上的需求生成活动，借助AI技术精准锁定潜在客户，这一策略为其带来了275%的广告支出回报率提升和74%的点击率提升。辛德勒还提到，根据尼尔森的分析，AI驱动的视频广告活动相比手动投放的广告活动，其广告支出回报率高出了17%。编辑总结 YouTube的广告收入和订阅收入表现出色，尤其是在2024年第四季度创下新纪录的104亿美元广告收入，凸显了其强大的市场吸引力。而AI技术的迅速发展，使得广告主能够更有效地优化广告效果，提升广告投放的回报率。在未来，随着AI技术的不断创新，YouTube可能会进一步巩固其在广告市场的主导地位，并为平台带来更多的收入来源。关键词解释 Alphabet：Google的母公司，负责管理多个互联网服务及硬件产品。 YouTube Premium：YouTube的付费订阅服务，允许用户免广告观看视频，并享有其他独特功能。 YouTube TV：YouTube推出的一项流媒体电视服务，提供各种电视节目、直播频道等内容。 AI（人工智能）：模仿人类智能的技术，广泛应用于广告优化、精准投放等领域。 2025年最新相关大事件 2025年2月10日：Alphabet发布2024年第四季度财报，YouTube广告收入创下新高，达到104亿美元。 2025年2月8日：Google宣布将在全球范围内扩大AI广告产品的应用，以提升广告效果。来源：今日美股网

今日美股网02-11 00:11

谷歌：750 亿狂砸 AI，大哥疯起来超 Meta

动。但硬件之外的软件服务收入上，比如 YouTube TV、Music Premium 以及 Google One 则正常增长。 5. 盈利能力提升靠经营提效：四季度经营利润率依旧保持在 32%，同比提升近 5pct。在高 Capex 投入逐步确认过程中，主要得益于公司对费用的控制，尤其是销售费用、管理费用同比下滑，研发费用也只是小幅增加 5%。上季度电话会公司有提及，正在用 AI 来替换掉一些 IT 人员，比如基础的代码编写等功能。四季度员工环比继续增加了 2054 人，但相对而言整体可控。分业务来看，云业务利润率进一步提高至 17.5%，除了上述的成本费用控制，也受益于新签的几个高利润率大额合同。市场预期在未来两年，云业务的经营利润率能够稳步提升到 20%。 6. 股东回报稳定兑现年初谷歌宣布了新增 700 亿回购额度 + 首次派息的大礼包，四季度实际回购了 150 亿，并且派发 24 亿股息，尽管四季度市值已经显著走高，但管理层的回购力度还是和上季度持平。在过去的 12 个月中，股东回报累计近 800 亿（回购 + 派息）。海豚君粗略估计，按此回购分红节奏递推，预计年化的回购 + 分红收益率为 3%。 7. 重点指标与预期对比海豚君观点客观来说，四季度业绩也并不算差，广告依旧强劲，而就算云业务增速超预期放缓，实际误差也不多，更何况电话会中管理层力证 AI 云需求旺盛，增速放缓全因 “供给不足” 导致。因此，我们认为，真正吓到市场的，尤其是谷歌投资者，应该是 750 亿超高 Capex 投入。这相比 2024 年的 525 亿增加了 40%+，尤其是在 2024 年已经增长了 63% 的情况下。这里面的 Capex 一方面，包含了基础设施比如服务器和数据中心等，以用来支持广告、云业务以及 DeepMind 的业务发展；另一方面则包含了对自研 ASIC 芯片 TPU 的研发投入。这无疑会吓坏一些喜欢谷歌利润稳定增长的价值投资者，但偏激进的成长投资者可能并不太慌张。因此当下的谷歌似乎也有点陷入前两年的 Meta 处境，如果广告业务继续保持稳健，并且能够证明 AI 投入对广告整体带来更多正向推动（而非搜索入口的流量迁移影响更多），那么高投入也会让资金睁一只闭一只眼；但如果最坏情况是 “得不偿失”，那么对于谷歌来说，情绪杀估值也会看到。但海豚君倾向于第一种情况。谷歌的管理层从以往的管理经验上来说，并不过于激进，尤其相比扎克伯格那种一言堂性质的一激动就人来疯潜质，谷歌管理会更稳妥一些。另一方面，相比于 Meta，谷歌广告规模更大，生态流量规模也并不亚于 Meta，毕竟还有云服务、逐步走上舞台的 TPU 芯片，以及 DeepMind 等前沿技术的研究需要较高的基础设施支撑，因此高于 Meta 的 650 亿，其实也能够理解。更重要的是，AI 对于 Google 来说，并非完全意义上的锦上添花，而是需要守城的投入，需要全力以赴。目前谷歌在财报前一度反弹到了 23x 以上的水位（接近上季度海豚君判断的估值修复区间），但主要是发布功能强大的 Gemini2.0、量子芯片 Willow、Waymo 进展以及跟随 Robotaxi 的热炒，还有 AI 搜索广告反馈好于预期等多个利好，带来的快速拉升。而因此这次砸盘也刚好是借机消化掉短期过高的一些 “补涨热情”。至少短中期而言，AI 对同样拥有领先 AI 技术能力的谷歌搜索入口而言，影响无法体现。可能存在一些用户流量的迁移，但结合场景和背后的商业生态而言，谷歌暂时安稳无忧。中长期趋势很难乐观，但也无法准确判断，需要边走边看，短期上应该仍将回归到估值中枢波动。以下为财报详细解读谷歌基本介绍谷歌母公司 Alphabet 业务繁多，财报结构也多次变化，不熟悉 Alphabet 的小伙伴可以先看下它的业务架构。简单来阐述下谷歌基本面的长逻辑： a．广告业务作为营收大头，贡献公司主要利润。搜索广告存在中长期被信息流广告侵蚀的危机，处于高成长的流媒体 YouTube 来进行补位。 b．云业务是公司的第二增长曲线，已经扭亏盈利，过去一年近期签单势头强劲。在广告将不断受弱消费拖累下，云业务的发展对支撑公司业绩和估值想象空间也越来越重要。二、收入：广告底盘稳固，订阅和云服务超预期四季度谷歌整体营收 965 亿，同比增长 12%，符合预期。其中核心支柱，占比 75% 的广告业务，同比增长 10.6%，无视基数走高继续保持稳健增长。源于四季度美国经济稳健，假日旺季 + 大选期间的政治广告投放，带动整体行业的广告需求保持强势。其中财报前已经有多家广告调研反馈，谷歌的搜索表现强势超预期。广告之外，AI 推动下的 Google 云服务虽然还是高增长了 30%，但相较前一个季度放缓明显，比市场预期得稍差一些。其次，YouTube 订阅、Google Play 以及 Pixel 系列的硬件等其他收入不及预期，这里面可能主要是 Pixel 手机销售前置到 Q3，从而对 Q4 的同比增速带来了扰动。具体来看：（1）广告：搜索保持强势、YouTube 小幅回暖四季度广告收入 725 亿美元，整体增长 10.4%，在高基数下维持增速水平。由于宏观数据的韧性和广告专家的积极反馈，因此整体上看机构预期也相对充分。细分来看，搜索强劲、YouTube 回暖，但联盟广告不及预期。 a. 搜索广告四季度谷歌搜索收入 540 亿美元，同比增长 12.5%，今年以来的增速保持强势，除了宏观稳定外，AI+ 搜索的短期效果已经显现：（1）5 月谷歌推出整合了 Gemini 大模型的 AI 搜索功能 SGE（后更名为 AI Overview），及时补上了 AI 功能需求，后续至少在通用搜索的场景中，用户向外迁移的动力短期会削弱一些。从广告主的角度，在流量完全不占优势且相应的广告生态还没建立的情况下，要希望广告主的预算很快出现显著迁移，这个可能性很低。不过这主要还是基于短中期视角，中长期仍然存在隐忧。（2）AI 提供为广告主营销工具，提高转化率。由于谷歌的技术领先，因此在基于对广告行业深度理解下，能够通过推出的 Pmax 等 AI 工具有效提供广告转化率以及广告主的营销成本。（3）除了自身因素，四季度是购物旺季，整体行业（主要是零售）在强韧性增长的同时，利率敏感的金融行业广告主，也加大了投放。另外还有美国大选的政治类广告增量，上述广告主往往也是搜索广告的重要客户之一，因此对搜索广告的短期增长有更多的拉动。 b. YouTube 广告 YouTube 似乎逐渐走出 Shorts 内部侵蚀的阴霾，四季度实现广告收入 105 亿，同比增长 13.8%，小超预期。从尼尔森报告能看出，YouTube 在联网电视中的收视份额一直在攀升，这也是让 YouTube 重新回暖的关键原因。 c. 网络联盟广告网络联盟广告收入四季度同比下滑 4%，不及市场预期。市场原本想的是在公司提出暂缓放弃第三方 Cookies 的调整动作后，联盟广告可以逐步回归稳定。但上季度财报点评海豚君也提及了联盟广告不可避免的中长期压力：谷歌推出 AI 搜索功能，旨在应对 AI 新势力对传统搜索场景的竞争，当然本身也是就新技术来提高用户体验。但对于依赖谷歌做广告分销的平台来说，AI 搜索问答提供的是筛选汇总版的最优答案，省去了用户点击跳转链接的过程，因此对于分销商来说，获取到的有效用户点击和行为数据也在大幅减少，从而影响分销商的广告投放效果。不过对于谷歌自己来说，联盟广告对利润的影响要远远小于收入。收入占比 8% 的联盟广告业务，因为要将大部分收入分给外部广告分销平台，因此这一业务的利润率并不高，预计在高个位数水平，比如 2024 年联盟广告经营利润贡献了整体公司的 2%，理论上说财务影响相对可控。（2）Cloud：增速略超预期的放缓，但可能是 “供给不足” 导致四季度云服务部门整体实现 120 亿收入，同比增速 30%，相比上季度有一定的放缓，放缓力度有点超出市场预期，这也是市场对财报反馈偏负面的核心因素之一。云业务的超预期放缓让市场不免担心 AI 需求是否还一如往初的强劲，电话会中管理层强调，云业务的放缓有 “供给不足” 原因影响，因此这也是公司决定在 2025 年大力加码资本开支（相较 2024 年 +40%）的原因。云业务是 To B 的，因此可能长期趋势上与本身的产品竞争力有关系，但短期的变化更容易受到当前或者上期新签合同规模的变动。因此海豚君一般还是会通过谷歌的 Revenue Backlog 指标来判断短期趋势。这个指标中大部分是来自云业务，因此它的变化趋势也可以视作云业务的未履约合同量的变化趋势。通过合同规模情况，四季度云业务的景气度实际应该还是不错。截至到三季度（四季度数据需要等待上交 SEC 的完整年报中查找，数据虽然滞后，但大趋势还是能看出来），谷歌云的积压合同规模达到 868 亿，同比增长 34%，环比来看进一步加速。海豚君计算预估得的合同净增额 194 亿，也相比二季度的 167 亿继续走高，但增加幅度不如二季度对一季度的拉动。对于四季度的合同积压情况，海豚君会在完整年报披露后及时更新到长桥 app 个股全景——业绩构成模块，感兴趣可以关注。（3）其他业务：增速快速放缓，主要系 Pixel 销售周期错位四季度其他收入实现收入 116 亿，同比增长 8%，相比上季度有显著放缓。这部分收入主要由 YouTube 订阅（TV、音乐等）、Google Play、Google、One、硬件（手机 Pixel 和智能家电 Nest）等组成。增速放缓主要是 Pixel 9 手机提前到三季度发售，以往都是四季度，因此造成了短期销售周期的错位，引起增速波动（Q3 异常高，Q4 异常低）。硬件之外的软件服务，比如 YouTube TV、Music Premium 以及 Google One 则正常增长。三、提效稳定盈利提升节奏，但超高 Capex 已在路上四季度核心主业的经营利润 310 亿，同比增长 31%，利润率维持在了 32%，环比稳定，同比稳步提升 5pct，略超预期。整体上看，经营利润率能够稳定在高位，主要在提效，也就是对基础运营费用的控制。尤其是销售费用、管理费用同比下滑，研发费用也只是小幅增加 5%。但毛利率则因为增加对 YouTube、Google One 内容投入、硬件成本销售周期错位以及部分 AI 服务器成本增加，导致当期有一定下滑。上季度电话会公司有提及，正在用 AI 来替换掉一些 IT 人员，比如基础的代码编写等功能。四季度员工环比继续增加了 2054 人，但相对而言整体可控。分业务来看，云业务利润率进一步提高至 17.5%，除了上述的成本费用控制，也受益于新签的几个高利润率大额合同。市场预期在未来两年，云业务的经营利润率能够稳步提升到 20%。对于鸡血砸钱搞资本投入，财报前市场主要是对 Meta 有讨论，鲜少对谷歌有过太多的预期，并且谷歌也从未给过量化的指引。但这次不仅四季度 Capex 继续走高并超出预期，管理层还破天荒给出了 2025 年明确的大幅提高的量化指引——全年预计 Capex 投入 750 亿美元，同比 2024 年增长超 40%，超出市场预期的 600-650 亿左右水平。

海豚投研02-05 17:05

迪士尼对Fubo TV意味着什么？

VPD），拥有620万订阅用户，仅次于YouTube TV的800万+订阅用户。它也将位于传统有线电视和卫星MVPD Spectrum（1300万订阅用户）、Xfinity（1280万订阅用户）、DirectTV（980万订阅用户）和Dish/Sling（800万订阅用户）之后。凭借更广泛的订阅用户基础，Fubo现在更有能力与网络谈判传输费，可能会达成更好的交易并降低内容成本。更大的规模业务意味着它可以进行更有效的营销活动并扩大覆盖范围，可能会吸引更多订阅用户。新的合并还稳定了Fubo的财务状况。作为交易的一部分，迪士尼、福克斯和华纳兄弟探索频道将向公司支付2.2亿美元现金，结束Fubo对这些公司就计划中的低成本体育流媒体平台Venu Sports提起的诉讼。Fubo成功获得了初步禁令以阻止Venu Sports的推出。但如果这些公司最终在法庭上击败Fubo，Venu 的成功推出可能会成为一记杀手锏。因此，迪士尼—Fubo交易极大地降低了公司的风险。此外，迪士尼还将在2026年向Fubo提供1.45亿美元的定期贷款。诉讼的结束应该消除了迪士尼和Fubo双方的法律费用，使两家公司都能专注于增长。最后，Fubo和迪士尼的合并应该通过更高效的运营、营销和技术实现成本节约。宣布该交易的新闻稿中表示，“预计合并后的公司在交易关闭后将立即资本充足且现金流为正。” 来源：Fubo TV Fubo TV 2024年第三季度的总收入同比增长20.3%，达到3.862亿美元，超出分析师估计的945万美元。其核心北美市场收入同比增长21%，达到3.77亿美元，超出公司指引。该公司的订阅用户基础同比增长9%，在第三季度末达到161.3万订阅用户，超出其目标。Fubo的每用户平均收入（ARPU）同比增长2.5%，达到85.64美元，意味着公司提高了客户货币化能力。 Fubo的其他地区（ROW）收入同比增长6%，达到890万美元的总收入。ROW付费订阅用户同比下降8.1%，至37.8万。ROW ARPU同比增长7.5%，达到7.50美元。公司的毛利率已从2022年的负毛利率显著改善，2024年第三季度达到14%。公司可能通过提高订阅费用来实现更好的毛利率，但这在一个高度竞争的市场中很难持续进行。尽管Fubo TV管理层经常乐观地谈论最终实现盈利，但如果没有迪士尼交易，仅凭14%的毛利率，在高度竞争的vMVPD市场中，公司很可能难以实现盈利。内容许可的高成本几乎没有留下盈利空间，同时还要支付营销、技术和客户支持等费用。迪士尼交易应该在很大程度上帮助公司扩大规模并降低许可成本。来源：YCharts Fubo TV 2024年第三季度的运营费用增长10%，达到4.448亿美元。好消息是收入增长速度快于运营费用，这意味着公司正在缓慢实现盈利。坏消息是Fubo的第三季度运营收入仍然深陷亏损，亏损额为-5863万美元。运营利润率为-15.18%。来源：YCharts 公司来自持续经营的亏损为-5470万美元。每股摊薄亏损为-0.16美元，超出分析师估计的0.02美元。调整后的EBITDA亏损为-2760万美元，较2023年第三季度的-6140万美元有所改善。 Fubo TV过去12个月（“TTM”）的运营现金流（“CFO”）与销售额的比率自2022年中期以来有所增加，达到-6.38%，显示出向正现金流的显著进展。TTM CFO为235万美元。TTM自由现金流为-1.1843亿美元。来源：YCharts 在第三季度末，公司拥有1.523亿美元的现金、现金等价物和受限现金，以及3.327亿美元的长期债务，主要是可转换票据。由于公司缺乏正的EBITDA和正的EBIT来支付债务的利息和本金，如果没有迪士尼交易，Fubo管理层可能需要通过股权或额外债务发行来筹集资金。该公司在其历史上一直是一个臭名昭著的资本毁灭者，2024年第三季度的投资资本回报率为-31.62%。没有保证市场会投资于另一次Fubo股权发行或债务筹集。来源：YCharts 公司2024年第三季度的10-Q报告中指出：由于不利的市场条件，包括利率上升等，我们可能无法在对我们有利的条款下，甚至根本无法获得额外的融资。此外，2029年票据契约以及与2029年可转换票据发行相关的交换协议（“交换协议”）限制了我们承担某些债务和发行某些股权证券的能力。如果我们无法在需要时获得足够的融资或对我们满意的条款下的融资，我们支持业务增长和应对业务挑战的能力可能会受到严重影响，我们的业务可能会受到损害。来源：Fubo 结果令市场失望，股票下跌了约13%。风险最大风险是交易因无法按协议中规定的条款和条件获得监管批准而未能关闭。如果迪士尼和Fubo无法完成交易，Fubo将回到协议前的岌岌可危的境地。没有2.2亿美元的现金支付和1.45亿美元的定期贷款，它可能需要在不利的条款下筹集资金。Fubo也将缺乏降低内容成本所需的实力。交易包括一项新的传输协议，使Fubo TV能够以合理的价格获得迪士尼有价值的体育和广播网络。如果没有交易，它将失去一个关键的竞争优势。失去协议很可能还会导致与迪士尼、福克斯和华纳兄弟探索频道的法律战重新燃起。最后但并非最不重要的是，这一交易的消息使股票上涨了超过250%；失去这一协议很可能使股票回到公告前的水平。 Fubo TV 前景如何？缺乏现有头寸的投资者应避免因迪士尼-Fubo 消息而买入。市场可能希望看到交易最终完成，然后再重新评估股票并推高价格。在那之前，该股可能会陷入困境，投资者可能会寻找其他近期上涨空间更大的投资。 $fuboTV Inc.(FUBO)$

老虎证券01-13 19:11

FUBO新公司值多少钱？

的定价权，但仍需监管批准；考虑到目前YouTube TV $谷歌(GOOG)$ ， $奈飞(NFLX)$ 都在推进流媒体体育直播业务，预计反垄断压力不大，交易确定性较大；从长期来看，体育市场潜力仍然较大，不过竞争也会随之激烈。从流媒体角度看，Netflix和YouTube TV的增长性要超过Fubo，即便有Disney的ESPN+和Hulu+Live的加成，未来三分天下的可能性很大；短期来看，最大的悬念是对Fubo的估值，而焦点就是两家公司声明的“为北美超过620万客户提供服务”的客均价值。新FUBO值多少钱？以2024年Q3的数据： FUBO有199万用户，ARPU为93.14美元；其中北美161万，北美ARPU为85.64美元。 DIS的HULU+ LiveTV+SVOD供给460万用户，ARPU为95.82美元，基本都是北美的。所以新公司的620万大概是这样计算的，不过也需要扣除重复计算的。以DIS的24Q3的460万户，贡献了4.4亿美元收入来算，假如DIS市值以收入的倍数来算，且不同业务带来的收入一视同仁（实际上对流媒体部分的估值要比线下乐园更低一些），北美这部分带来的收入占比2%。如果Fubo新公司的620万户均为有效客户，且ARPU能保持在95.82美元，则以DIS的估值来看，FUBO的估值能达到52.9亿美元。 1月6日收盘FUBO的市值为17亿美元，考虑到合并时的增发比例，换算过去实际上的市值也在55-56亿美元左右。因此目前FUBO的价格，已经基本上反应了以DIS的Hulu Live+的估值计算后的水平，且没有考虑“Dyssynergy”因素。不过，如果投资者交易FUBO是以meme股为基础的话，估值其实未必重要，短期内的情绪可能更强，但是对Disney的投资者来说，可能需要考虑呗分拆部分业务的结果。

老虎证券01-07 12:18

隔夜美股全复盘(1.7) | 此前被英伟达举牌的Serve 机器人暴涨逾20%，在2024年12月获得8600万新融资

电视提供商，拥有约600万用户，仅次于YouTube TV。据知情人士透露，作为交易的一部分，FuboTV计划放弃对迪士尼、福克斯公司(FOXA.US)和华纳兄弟探索频道(WBD.US)就Venu Sports提出的法律索赔，从而为他们即将推出的体育流媒体平台扫除障碍。知情人士表示，如果谈判不破裂，双方最早可能在本周宣布合作。迪士尼和FuboTV的代表在正常工作时间之外没有立即回应置评请求。据了解，FuboTV去年就Venu Sports起诉迪士尼、福克斯公司和华纳兄弟探索频道，声称拟议的体育流媒体合资企业将是反竞争的。听证会定于1月6日举行。 FuboTV是一家虚拟的多频道视频节目分销商，这意味着它通过互联网提供直播电视频道，而不是通过有线、卫星或光纤。Hulu的直播服务是有线电视的替代品，用户可以从大约100个直播电视频道观看直播，包括体育、新闻和节目。随着客户寻找有线电视的在线替代品，两项服务的合并将有望使合资企业吸引更多用户。作为最小的虚拟电视运营商，FuboTV面临着包括昂贵的节目和用户流失在内的挑战。即将推出的流媒体平台Venu Sports是迪士尼、福克斯公司和华纳兄弟探索频道合资开发的，该平台计划提供包括NFL和NBA在内的多个主要联盟的现场体育赛事。它还将包括迪士尼的ESPN和华纳兄弟探索频道的TNT网络的内容。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）10:30 英伟达CEO黄仁勋发表演讲（2）23:00 美国12月ISM非制造业PMI （3）次日02:00 美国至1月8日10年期国债竞拍-得标利率（4）次日02:00 美国至1月8日10年期国债竞拍-投标倍数

格隆汇01-07 07:29

谷歌2024年Q3业绩电话会高管解读财报

和订阅总收入首次超过 500 亿美元。YouTube TV、NFL Sunday Ticket 和 YouTube Music Premium 共同推动了该平台的订阅增长。我们正在通过多视图和新选项为客厅体验提供更多选择，让创作者可以像传统电视一样将内容组织成剧集和季节。在 Made on YouTube 上，我们宣布 Google DeepMind 最强大的视频生成 VO 模型将于今年晚些时候登陆 YouTube Shorts，以帮助创作者。接下来是平台和设备。Gemini 的深度集成正在改善 Android。例如，Gemini Live 让您可以与 Gemini 进行自由流畅的对话。人们喜欢它。它适用于 Android，包括三星 Galaxy 设备。我们将继续与他们密切合作，为他们的最新设备提供创新，并带来更多创新。在 Made by Google 大会上，我们发布了最新的 Pixel 9 系列设备，该系列设备配备了先进的 AI 模型，包括 Gemini Nano。我们看到这些设备的需求强劲，它们已经获得了多个奖项。谈到其他投资。我想重点介绍一下 Waymo，这是我们投资组合中最大的部分。Waymo 现在是自动驾驶汽车行业的技术领导者，并且正在创造一个不断增长的商业机会。多年来，Waymo 一直在将尖端人工智能融入其工作中。现在，Waymo 每周的全自动驾驶里程超过 100 万英里，并提供超过 15 万次付费乘车服务。这是 AV 公司首次达到这种主流用途。通过扩大与 Uber 在奥斯汀和亚特兰大的网络和运营合作，以及与现代汽车建立新的多年期合作伙伴关系，Waymo 将为更多人和更多地方带来完全自动驾驶。通过开发通用驱动程序，Waymo 拥有多种上市途径。借助其第六代系统，Waymo 显著降低了单位成本，同时又不损害安全性。最后，我很高兴欢迎我们的新任首席财务官 Anat。我们很高兴她能加入我们，您很快就会收到她的消息。和往常一样，我想向我们全球的员工表示感谢。你们的奉献和辛勤工作使 Alphabet 度过了又一个非凡的季度。菲利普·辛德勒我将首先介绍本季度的业绩，然后介绍我们在广告、YouTube 和合作伙伴关系方面取得的进展，重点介绍 AI 已经对我们业务产生的影响。本季度，谷歌服务收入达 765 亿美元，同比增长 13%。搜索和其他收入同比增长 12%，其中金融服务垂直领域的增长最为显著，得益于保险业的强劲增长，其次是零售业。YouTube 广告收入同比增长 12%，主要由品牌推动，其次是直接反应。网络收入同比下降 2%。在订阅、平台和设备方面，同比增长 28%，这得益于订阅量的增长以及第三季度推出的 Google 制造的设备。在讨论广告、YouTube 和合作伙伴关系之前，我想先谈谈搜索。无论是使用语音随时随地寻找答案，还是打开相机探索周围的世界，人们都在扩展搜索提问的方式以及提问的类型。新的行为创造了新的机会，帮助我们通过令人惊叹的商业体验将企业和消费者联系起来。随着 GenAI 不断拓展其可能性，我们继续看到搜索领域的巨大机遇。让我花一点时间来解释一下原因。AI 确实增强了搜索功能。我们新的 AI 功能使搜索更加有用，我们继续看到很好的反馈，尤其是来自年轻用户的反馈。例如，通过 Circle to Search，我们发现 18 至 24 岁用户的参与度更高。人工智能正在扩展我们理解意图并将其与广告客户联系起来的能力。这使我们能够将高度相关的用户与最有帮助的广告联系起来，并为我们的客户带来业务影响。让我分享一下我们推出的两种全新广告体验，这些体验与我们广受欢迎的 AI 搜索功能一起推出。首先，正如 Sundar 所说，Lens 每月用于近 200 亿次视觉搜索，其中四分之一的搜索具有商业意图。 10 月初，我们宣布 Google Lens 上提供产品搜索功能。在测试此功能时，我们发现购物者更有可能与这种新格式的内容互动。我们还发现，人们更频繁地使用 Lens 进行复杂的多模式查询，除了视觉效果外，还可以提出问题或输入文本。鉴于这些新的用户行为，本月初，我们宣布在相关的 Lens 视觉搜索结果上方和旁边推出购物广告，以帮助更好地连接消费者和企业。第二，AI 概览，我们现在已开始在概览中向美国移动用户展示搜索和购物广告。您还记得，我们已经在 AI 概览上方和下方投放了广告。我们现在发现，人们发现 AI 概览中的广告很有帮助，因为他们可以快速联系相关企业、产品和服务，以便在他们需要的确切时刻采取下一步行动。正如我之前所说，我们相信 AI 将彻底改变营销价值链的每个部分。让我们从创意开始。广告商现在使用我们的 Gemini 驱动工具来大规模构建和测试更多种类的相关创意。奥迪使用我们的 AI 工具从现有的长视频中生成具有不同链接和方向的多个视频图像和文本资产。然后将新生成的创意输入到需求生成中，以推动覆盖面、流量和预订，从而提高他们的驾驶体验。该活动使网站访问量增加了 80%，点击量增加了 2.7 倍，从而提升了他们的销售额。上周，我们利用最先进的文本转图片模型 Imagine 3 更新了 Google Ads 的图片生成功能。我们利用来自多个行业的广告效果数据对该模型进行了调整，以帮助客户为其广告系列制作高质量的图片。广告客户现在可以为 PMax、Demand Gen 应用和展示广告系列创建效果更佳的素材。转向媒体购买。人工智能驱动的广告活动可帮助广告商更快地获得有关哪些创意有效、在哪里有效以及重新定向其媒体购买的反馈。DoorDash 使用 Demand Gen 测试了图像和视频资产的组合，以在 Google 和 YouTube 的视觉沉浸式界面上产生更大的影响。与单独的视频行动广告活动相比，他们的转化率提高了 15 倍，每次行动成本提高了 50%。最后也是最重要的一点是衡量。本季度，我们向更多客户扩展了开源营销组合模型 Meridian 的使用范围，帮助扩大跨渠道预算的衡量范围，从而推动更好的业务成果。在 YouTube 上，我们仍然专注于构建一个让创作者蓬勃发展的平台，并通过 AI 开启一个全新的创意世界。创作者是 YouTube 生态系统的核心，他们创作的内容推动了整个平台的观看时间强劲增长。我们还使用人工智能来大幅改善 YouTube 上的推荐功能。在 Gemini 的推动下，我们的大型语言模型对视频内容和观众的偏好有了更深入的了解。因此，他们可以向观众推荐更相关、更新鲜和个性化的内容。 YouTube 上的短片创作继续蓬勃发展。本季度 Shorts 的变现能力再次提升，我们继续大幅缩小与插播视频的差距，尤其是在美国和其他变现能力更高的市场。在每月上传到 YouTube 的所有频道中，70% 都在上传短片。我们最近宣布了一项呼声最高的功能，即上传最长 3 分钟的短片。此外，广告商现在可以在近 40 个市场的 Shorts 区块上预订首位。我们正在客厅中解锁更多机会。根据尼尔森的数据，我们在美国保持了第一大流媒体的地位，因此我们在这方面的势头持续不减。这得益于我们创作者的实力，例如 Michelle Carr 和 Rhett & Link，他们越来越多地为大屏幕打造专门设计的体验，并且正在获得回报。在电视屏幕上创造大部分 YouTube 收入的创作者数量同比增长了 30% 以上。 YouTube 正在成为观看体育比赛的首选平台。人们来这里是为了观看比赛，并留下来观看 Evelyn Gonzalez、Adam W 和 Brad Coleman 等创作者提供的比赛评论和相关内容。在奥运会期间，2024 年巴黎奥运会的内容在 YouTube 上的观看次数超过 120 亿次。超过 8.5 亿独立观众观看了超过 400 亿分钟的内容，其中 35% 是在电视屏幕上观看的。最近，我们在 YouTube TV 上启动了 NFL Sunday Ticket 的第二季，该节目继续受到广告商、NFL 合作伙伴和球迷的积极反响。我们继续投资于我们的产品体验，改进了多视图，并为梦幻足球迷提供了更深入的集成。根据我上个季度对 Brandcast 的评论，我们的前期表现强劲，承诺同比增长约 20%。与往常一样，让我总结一下我们在合作伙伴关系中看到的强劲势头。越来越多的合作伙伴认识到我们技术的广度，并构建充分利用 Google 最佳优势的解决方案。例如，我们最近宣布与沃达丰集团建立战略合作伙伴关系，涵盖 Google Cloud、AI、Android 广告和数字服务。这项价值数十亿美元的合作伙伴关系将把这些技术带给欧洲和非洲的 3.3 亿多客户。我们正在 7 个领域开展 30 多项合作，包括消费者生成式人工智能、一流的电视平台、硬件和网络安全。在此，衷心感谢 Google 的非凡承诺，以及我们的客户和合作伙伴的持续合作和信任。阿纳特·阿什肯纳齐第三季度我们又表现强劲，整个业务发展势头强劲。综合收入增长 15%，按固定汇率计算增长 16%。搜索仍然是收入增长的最大贡献者，其次是云计算，增长强劲，达 35%。总营收成本为 365 亿美元，增长 10%。科技成本为 137 亿美元，增长 9%。我们继续看到收入结构的变化，谷歌搜索以两位数的速度增长，而 TAC 率高得多的网络收入则出现下降。其他收入成本为 228 亿美元，增长 11%，增长主要由于内容采购成本（主要是 YouTube 的成本）、与我们的技术基础设施投资水平提高相关的折旧成本增加以及与 Made by Google 发布从第四季度提前到第三季度相关的硬件成本增加。总运营费用增长 5% 至 233 亿美元。增长的主要原因是设施相关费用，这是由于我们采取措施进一步优化全球办公空间布局的结果，其次是折旧，但法律和其他事务费用同比下降部分抵消了这一增长。研发投入增长 11%，主要由于薪酬和折旧费用增加。销售和营销费用增长 5%，主要反映了与 Made by Google 发布以及 AI 和 Gemini 相关的广告和促销活动的投资。一般及行政费用下降 10%，主要原因是法律和其他事务费用下降。营业收入增长 34% 至 285 亿美元，营业利润率增长至 32%。净收入增长 34% 至 263 亿美元，每股收益增长 37% 至 2.12 美元。我们对重新设计成本结构所取得的进展感到满意，这反映在本季度的营业利润率扩大上，同时我们还将继续对业务进行投资，为消费者、创作者和企业带来创新。我们第三季度的自由现金流为 176 亿美元，过去 12 个月的自由现金流为 558 亿美元。同比自由现金流受到以下因素的负面影响。2023 年，我们将第二季度和第三季度的现金税款推迟到第四季度。2024 年第三季度，我们支付了 30 亿美元现金，以支付 2017 年欧盟购物罚款。本季度结束时，我们拥有 930 亿美元的现金和有价证券。现在来看看分部业绩。谷歌服务收入增长 13%，达到 765 亿美元。谷歌搜索和其他广告收入增长 12%，达到 494 亿美元。搜索业务表现强劲，覆盖各个垂直领域，其中金融服务垂直领域表现最突出，得益于保险业的强劲表现，其次是零售业。 YouTube 广告收入增长 12%，达到 89 亿美元，主要由品牌推动，其次是直接响应广告。正如 Philipp 所提到的，我们看到 YouTube 的发展势头强劲，包括整个平台的观看时间强劲增长，我们对我们为创作者带来的新功能和新产品感到兴奋。网络广告收入为 75 亿美元，下降了 2%。第三季度，我们所有广告收入的同比增长都受到去年第三季度广告收入增长的影响，部分原因是来自亚太地区的零售商。订阅平台和设备收入增长 28%，达到 107 亿美元，反映了订阅收入的增长，以及我们在第三季度推出的 Made by Google 设备。我们的订阅产品继续实现大幅增长，主要得益于 YouTube TV 和 YouTube Music Premium 以及 Google One，这主要得益于付费订阅用户数量的增加。至于平台，我们对目前的表现感到满意，这主要得益于买家数量的增加。Google 服务营业收入增长 29%，达到 309 亿美元，营业利润率为 40%。谈到 Google Cloud 部门，该部门本季度继续取得非常强劲的业绩。第三季度收入增长 35%，达到 114 亿美元，反映出 GCP 在 AI 基础设施、生成 AI 解决方案和核心 GCP 产品方面的加速增长。GCP 的增长速度再次高于整体云业务。我们还看到 Google Workspace 增长强劲，主要得益于平均每席位收入的增长。正如您刚才从 Sundar 那里听到的，我们云业务中强大的创新和扩展的人工智能产品使现有和新客户实现了可衡量的业务效益，包括降低成本、提高客户参与度、加快响应时间和更好地收入转换。 Google Cloud 营业收入增至 19 亿美元，营业利润率增至 17%。营业利润率的提高得益于云 AI 产品、核心 GCP 和 Workspace 的强劲收入表现以及持续的效率举措。至于我们的其他投资，第三季度收入为 3.88 亿美元，营业亏损为 11 亿美元。我将重点介绍 Waymo 和 Wing 本季度取得的几项成就。正如 Sundar 所说，我们对 Waymo 取得的进展以及付费乘车数量的增加感到兴奋。我们计划继续扩大我们的地理覆盖范围，并在现有市场和新市场接触更多客户。我们的无人机送货公司 Wing 最近庆祝了与沃尔玛在达拉斯-沃斯堡地区的合作一周年，目前已在 11 家商店开展业务，为 26 个不同的城市和城镇提供服务。转向 Alphabet 层面的活动。这部分业务中最大的部分是我们对 AI 研发活动的投资，这些活动为 Alphabet 的方方面面提供支持。有两个值得注意的项目影响了 Alphabet 层面活动的运营亏损。首先，6.07 亿美元的费用与我们进一步优化全球物理足迹和办公空间的决定有关；其次，我们对人工智能研发的持续投资，包括我们 5 月份进行的组织变革对整个季度的影响，我们将一些额外的人工智能团队从谷歌服务转移到谷歌 DeepMind。至于资本支出，我们报告的第三季度资本支出为 130 亿美元，反映了我们对技术基础设施的投资，其中最大的部分是服务器投资，其次是数据中心和网络设备。展望未来，我们预计第四季度的季度资本支出将与第三季度保持相似水平，但要记住，现金支付的时间可能会导致季度报告的资本支出出现波动。我们扩大数据中心容量预计将为我们投资的国家和地区带来经济效益。仅在第三季度，我们就宣布了超过 70 亿美元的数据中心投资计划，其中近 60 亿美元投资于美国在第三季度，我们还以 153 亿美元的股票回购和 25 亿美元的股息支付的形式向股东回报了价值。总体而言，我们在过去 12 个月内向股东返还了近 700 亿美元。展望未来，我们正在努力平衡对人工智能和其他增长领域的投资与为这些活动提供资金所需的成本约束。当我们考虑 2024 年剩余时间时，有几个动态因素需要考虑。就收入而言，广告收入的同比增长将继续受到 2023 年下半年广告收入不断增加的影响，部分原因是来自亚太地区的零售商。由于我们今年将 Made by Google 的发布时间提前到第三季度，第四季度订阅平台和设备收入的同比增长将面临阻力。在费用方面，我们将继续看到与我们的技术基础设施投资水平提高相关的折旧和费用的增加，但由于硬件发布提前到第三季度，与我们的设备相关的成本收入略有增加，这将部分抵消这一增加。现在，在进入问答环节之前，作为新任首席财务官，我想分享一些关于我如何处理和思考增长、成本结构和资本配置的想法，并希望在接下来的几个季度里听到更多关于这些主题的发言。当我审视业务时，我看到了人工智能和整个业务的潜在发展势头推动的进一步增长机会。你们在今天的电话会议上听到了其中一些。我还相信，我们有能力实现有意义的创新，鉴于我们在人工智能大规模成功所需的核心支柱方面实力雄厚，这些创新将转化为收入。实现这些机会和人工智能领域的伟大创新需要全球影响力，而我们的产品和平台就具备这种影响力，同时还需要持续进行有意义的资本投资。虽然我们拥有强大的资产负债表来支持这些投资，但我们将寻求提高效率，以便为重点领域的创新提供资金。 Sundar、Ruth 和我们的领导团队开始了重要的工作，以重新设计我们的成本结构，包括优化我们的员工人数增长、我们的实体足迹、提高我们的技术基础设施的效率以及通过使用人工智能简化整个公司的运营等努力。我计划在这些努力的基础上再接再厉，同时也评估我们可能在哪些方面加快工作速度，以及我们可能需要在哪些方面做出调整，以释放资本，以获得更具吸引力的机会。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2024-10-30

核心业务拖后腿谷歌母公司第三季度收入遭受打击

的分析师预计 YouTube，尤其是 YouTube TV，将受益于第三季度政治广告支出的增长。谷歌云是一大亮点，预计将录得 29.2% 的更快增长，创七个季度以来的最大增幅，因为客户增加了对其 AI 服务的支出，包括 Vertex AI 平台，该平台允许企业使用该公司的模型以及开发自己的定制模型。 Alphabet 在 7 月警告称，由于它投资 AI 以跟上竞争对手的步伐，今年的资本支出将保持高位。谷歌的云计算同行也表示，他们也急于通过 AI 增强其产品，因此资本支出将增加。亚马逊的云业务收入在 9 月季度可能增长了 19.3%，而微软云部门的收入预计将增长约 11%。投资者将关注首席财务官阿什肯纳齐将采取哪些措施来控制其他成本。美国银行分析师表示，随着她的任命，“在 2024 年有限裁员后，公司有可能采取进一步的自助成本削减行动‘出人意料’。”

佳华1682024-10-28

谷歌2024Q2业绩电话会议分析师问答

，订阅收入增长仍然非常强劲。这得益于 YouTube TV 和 YouTube Music Premium 的用户增长。该系列的另一个组成部分是 Google One，它也实现了强劲的用户和收入增长。我认为您的问题的核心是 YouTube，这是该系列收入的核心。因此，它仍然非常强劲。我们看到它有很多用户，用户增长强劲，我们对此感到非常高兴。我们确实注意到，由于 YouTube TV 价格上涨周年，该系列的增长有所放缓。但从根本上讲，我们的员工对订阅服务很感兴趣，而且收入很高。我们对此感到非常高兴。罗斯·桑德勒大家好。关于 AI 资本支出，我只想问两个问题。至少从外部来看，超大规模行业正在从去年这个时候的账单不足情况转变为目前可以更好地满足产能需求，如果这些资本支出增长率保持下去，明年可能会出现过度建设。那么您认为这是一个公平的描述吗？我们如何看待这个 AI 资本支出周期的投资回报率。然后与此相关的是，您是否认为 AI 行业在 AI 训练的基础模型改进方面接近或远离某种障碍，因为缺乏可用于训练的新数据。您对此的看法非常好。桑达尔·皮查伊我觉得这是很好的问题。看，我——显然，我们正处于一个我认为非常具有变革性的领域的早期阶段，在技术方面，当你经历这些转变时，积极地在一个决定性的类别中进行前期投资，特别是在一个以杠杆方式贯穿我们所有核心领域产品的领域，包括搜索、YouTube 和其他服务，以及推动云计算增长和支持创新的长期投资和其他投资，这对我们来说绝对是有意义的。我认为，当我们经历这样的曲线时，投资不足的风险远远大于过度投资的风险，即使在我们过度投资的情况下也是如此。我们显然——这些都是基础设施，对我们非常有用。它们使用寿命长，我们可以将其应用于各个领域，我们可以解决这个问题。但我认为，不投资前沿领域，肯定会带来更大的负面影响。话虽如此，我们对投入的每一美元都很重视。我们的团队非常努力，我为效率工作感到自豪，无论是硬件、软件的优化，还是整个车队的模型部署。所有这些都是我们花费大量时间的事情，这就是我们的想法。第二个问题是，缩放损失如何保持。我们是否遇到了某种障碍？看，我认为我们都在非常努力地推动，并且会做出一些努力，这将扩大计算方面的规模并突破这些模型的界限。我想说的是，无论结果如何，你仍然认为我们都在进行足够的优化，这将推动模型能力的不断进步。更重要的是，我认为，在消费者和企业方面，将它们转化为实际用例。我认为还有很多进展需要取得。所以我们也非常关注这一点。鞠婧祎 Sundar，我想换一种方式来问 AI 问题。当我们与一些模型构建者交谈时，似乎最初的用例更多地是在节省成本或提高效率方面。但是，您认为我们什么时候会开始考虑可以帮助财富 500 强、财富 1000 强公司创造收入的产品，这可能是能够随着时间的推移创造更大价值的东西，而不仅仅是削减成本？Philipp，我想听听 Ruth 关于第二季度在这些公开电话会议上的最后评论。顺便说一句，谢谢 Ruth 提供的所有帮助。我忍不住注意到，更重要的因素是品牌，其次是直接反应。如果我们继续认为您首先提到的因素是更重要的因素，并将其与您之前关于购物是重要考虑因素的评论联系起来。您认为我们什么时候会开始谈论直接反应对 YouTube 的增长贡献比品牌更大？谢谢桑达尔·皮查伊关于问题的第一部分，我认为这项技术足够水平化，可以应用于双方。如果你以改善客户服务体验为例，它是提高效率的一部分，你可以从成本的角度来看待它，但你也可以从整体上改善体验、提高转化率、更好地推动渠道。如果你是零售电子商务参与者，那么可以增加购物篮大小等等。所以我们看到人们在两方面进行实验。所以我认为，你会看到它在两方面发挥作用。菲利普，关于第二个问题？菲利普·辛德勒是的。第二个方面，从直接响应方面来看，正如您所知，这是为了推动和转化商业意图，客户显然受益于将视频纳入他们的 AI 驱动的广告系列，可能是 PMax，可能是 DemandGen，显然可以使用我们的自动化工具来增强和创建视频创意。我们对这条道路非常非常乐观。平均而言，使用 DemandGen 广告系列投放图片和视频广告的广告客户每美元的转化率比仅投放图片广告和发现广告的广告客户高出 6%。这只是一个小例子，说明这显然可以促进您的绩效业务。所以这是很重要的一部分。在品牌方面，正如您所知，Google AI 继续让品牌更轻松地出现在观众最感兴趣的内容旁边。从数据中可以看出，他们发现这是一种非常有效的提高知名度和考虑度的方法。如果您想将其归入直接响应类别，我们对 YouTube 购物方面最近推出的一些功能也感到非常兴奋。贾斯汀·波斯特很好。我会问几个方面的问题。首先是云加速，您是否认为这是新的 AI 需求帮助推动了今年迄今为止的云加速？或者这更像是一般计算和其他需求的反弹，还是 AI 真的在推动这一进程并帮助推动加速。然后我想问一下您的内部成本节约情况，这一直非常强劲。您如何在内部使用 AI 来帮助削减成本？您是否看到工程师的效率提高了？我很想听听您是如何应用 AI 来削减自己的成本的？露丝·波拉特所以总的来说，正如 Sundar 和我所说，我们对云业务的结果非常满意。而且，云团队正在与全球客户广泛接触，提供与 AI 相关的解决方案、AI 基础设施解决方案和生成式 AI 解决方案，这显然是有利的。我想我们注意到，我们前 100 名客户中的大多数已经在使用我们的生成式 AI 解决方案，这让我们特别受鼓舞。因此，除了他们所做的一切之外，这显然增强了业务实力。需要明确的是，GCP 的增长率高于云业务的整体增长率。然后我将请 Sundar 谈谈成本节约问题，但有一点我们也非常高兴，Cloud 的利润率确实有所提高。这在一定程度上反映了他们实现的收入实力以及我已经谈到的所有效率努力。但展望第三季度，我们确实预计利润率将呈现与去年相同的季节性模式，我们将继续投资于该业务。桑达尔·皮查伊具体来说，如果问题是关于工程师和编码等，我们肯定希望处于领先地位。我认为，我们正在将这些工具提供给一些最有效率和要求最高的工程师，他们肯定在努力工作。而且——但我想说，这一切仍处于非常早期的阶段。我认为特别是在编写高质量安全代码方面，但我认为我们在这里获得的所有经验都将转化为我们的模型和产品，这是一个良性循环，我对此感到兴奋。所以未来还有很多事情要做。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2024-07-25

KardiaChain或将成为新的行业黑马其2024年战略规划引发热议？

在谷歌旗下的Google Fiber和YouTube TV等大型部门贡献卓越。2023年起，Roel担任KardiaChain全球首席执行官，负责引领KardiaChain在东南亚乃至全球市场的战略扩张。 Tri Pham作为联合创始人，在伦敦拥有超过10年的科技创业和顾问经验。他专注于将尖端技术带给大众。另一位联合创始人Huy Nguyen，拥有超过10年在谷歌构建大规模分布式基础架构的经验，领导过多个高影响力项目，包括Google Access Wireless Platform和Google Fiber Network Infrastructure。区块链技术自诞生以来，一直以其去中心化和透明性为特点，深受各行各业的青睐。然而，随之而来的性能瓶颈和链间互操作性问题，限制了其在大规模应用场景下的实际可用性。例如，智能合约尽管有其革命性意义，但在现实世界中，开发者往往需要学习多种编程语言和合约标准，这不仅增加了开发的复杂度，也降低了区块链技术的应用推广效率。 KardiaChain通过其“双主节点”技术，有效应对了这些挑战。这一技术策略使得不同区块链之间的数据和资产能够无缝交互，无需对现有链结构进行修改或重构。从而，为开发者提供了一个能够在不同区块链上部署和执行智能合约的平台，同时还保持了各链的独立性和特色。 KardiaChain通过其独特的“双主节点”技术，开启了区块链跨链互操作性的新篇章。这一技术允许KardiaChain与任意其他区块链进行数据的实时转换和传输，而不影响各自链的完整性和安全性。KardiaChain的这一革命性技术，旨在通过简化链与链之间的操作，推动区块链技术的进一步融合与协同发展。在共识机制方面，KardiaChain采用了结合了拜占庭容错（BFT）和委托权益证明（DPoS）的复合共识算法。这一算法通过分阶段的方式，不仅保障了节点数据的一致性和完整性，还确保了整个网络的安全与效率。其中，委托权益证明（DPoS）通过选举过程维护，利用持币者的投票来选出“共识代表”，由他们代表网络参与者确保网络的安全。这些“共识代表”也可以被称为提议验证者，负责在新块的生成和验证过程中达成共识。此外，KardiaChain还创新地提出了Kardia虚拟机（KVM），这是以太坊虚拟机（EVM）的改进版，旨在提高性能并支持多虚拟机堆栈。KVM与Solidity智能合约编程语言兼容，为开发者提供了一个高效、安全的执行智能合约的环境。为了进一步降低开发门槛，KardiaChain引入了Kardia智能合约标记语言（KSML）。KSML的设计目标是成为开发人员在KardiaChain平台上开发智能合约的终极工具。通过引入大量人类可读的指令代码（如JSON或YAML格式），即使是没有任何区块链特定编程经验的开发者，也可以轻松上手。一览KardiaChain的技术优势：解决不可能三角问题，搭建Cryoto技术生态 KardiaChain为区块链技术提供了全新的发展方向： 1、可扩展性：KardiaChain通过翻译和部署到网络中的其他链，允许智能合约在最佳性能链上执行。 2、互操作性：KardiaChain的互链功能，使得Dapps能够在特定时间分担特定链上的拥堵。 3、可开发性：KSML的引入，让开发者能够使用易于理解的语言编写智能合约，并轻松部署到KardiaChain支持的任何区块链上。 4、可采纳性：KardiaChain提供的友好工具箱和综合标记语言，使任何组织或个人都能轻松创建、测试和部署智能合约。 5、成本效益：相比于单一平台的不稳定费率，KardiaChain利用CMNR帮助用户选择最佳链使用，从而实现总成本低于常规区块链的费用。 Kyokai的发展是KardiaChain整体生态系统扩展计划的一部分。它旨在为所有建设者提供必要的工具，推动物理与数字的融合，最终为区块链的大规模采纳奠定基础。Kyokai不仅服务于越南，而且为企业、政府提供数字化转型的解决方案。 Kyokai的任务在于提供足够的工具给非加密货币构建者，让他们能够连接到由KardiaChain公共基础设施支持的数字世界。不论是组织通过NFC卡或软件钱包发行与KYC解决方案配合使用的身份信息，还是通过将NFC芯片嵌入物理产品并将其与数字资产（如NFT）链接起来的项目，Kyokai都致力于打破物理与数字之间的界限。 KardiaChain所推出的独特Dapp功能，不仅能简化处理高流量应用的能力，还能使得多功能应用的开发和部署变得更为高效和成本友好。以公共投票为例，KardiaChain可以在高峰期间承载国家级别的巨量交易，而如CryptoKitties这样的多功能Dapp，其次要操作可以转移到交易费用较低的链上，仅将主要交易保留在更加稳定和安全的链上。 KardiaChain生态系统包括多个创新项目，如ORTHO数字时尚品牌、Raramuri元宇宙马拉松、Weepaz元宇宙通行证解决方案和Whydah元宇宙办公室。这些项目不仅体现了Kyokai对行业的创新影响，也标志着KardiaChain将区块链技术带入日常生活的决心。 ORTHO致力于成为“时尚星球”，通过NFT和NFC芯片链接物理和数字时尚产品，与本地品牌和设计师合作推广产品和用户至Web3。Raramuri则是元宇宙中的马拉松项目，提供工具使运动爱好者能在虚拟空间进行直播、排名和互动。Weepaz则提供企业管理员工工作时间、福利和内部活动的解决方案，目标成为Web3身份层。Whydah元宇宙办公室则是越南首个结合虚拟空间和实体展示的办公空间，使用蓝牙和NFC进行签到/签出，并使用NFT进行门禁。这一生态系统代表了KardiaChain与Kyokai协同进化，以用户为中心的愿景，致力于构建一个真正为用户带来价值和体验的去中心化世界。透过2024年KardiaChain的全年计划，可以一窥该项目未来的发展战略 Q1：引燃意识与社区增长在Kyokai的第一季度发展计划中，重点是提高KardiaChain的知名度，并培育社区成长。通过推出官方的HOK项目，并在本地创造代言人项目，KardiaChain将其目标锚定在加深人们对区块链价值的理解及其在日常生活中的应用上。这是为了实现KardiaChain愿景的第一步，即打造一个数百万人都能访问的去中心化区块链。 Q2：扩大影响力到了第二季度，KardiaChain计划扩展到东南亚的更多地区和国家，不仅在线上，也在线下与众多行业进行合作。Kyokai在此阶段将发挥至关重要的作用，为非区块链用户提供简单易用的工具，从而在广泛的社区中植入区块链的概念。 Q3：加速品牌建设第三季度，KardiaChain将强化品牌形象，并通过各种精选内容，如播客，来发展品牌传播。此外，还计划在印度尼西亚进行拓展和建立，进一步巩固其在东南亚地区的领导地位。 Q4：重振精神在一年的最后一个季度，KardiaChain专注于加强正在进行的互动和活动。Kyokai的引入是创新的举措，提供了独特的体验和奖励系统，并且收集反馈，以便在未来2025年进一步改进。在KardiaChain的全球首席执行官Roel Resurreccion和联合创始人Huy Nguyen的领导下，KardiaChain在区块链的全球化战略和技术创新方面取得了长足进步。其创新技术不仅提升了性能和降低了开发难度，也加速了区块链技术的普及和采纳。随着这些技术革新的实施，KardiaChain正逐步实现其让数百万人能够轻松访问区块链的愿景，将去中心化的应用带入每个人的日常生活。在区块链技术不断演进的今天，KardiaChain的灵活和前瞻性策略将使其在区块链空间中占据独特的地位，继续推动区块链技术的发展和应用。来源：金色财经

金色财经2024-04-30

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