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Coinbase 将这 2 个山寨币添加到购物车：删除了这些代币

aked SOL (STSOL) 和 Wrapped Axelar (WAXL) 已添加到路线图中。换句话说，它们伴随着 HBAR、ILV 和 PNG，目前正在路线图上并计划上市。你可以看到加密货币价格的特点和最新动态如下： Lido Stake SOL (STSOL)：STSOL 由 Lido DAO 为 Solana区块链管理。这是一种流动性质押协议。任何在 Lido 质押 SOL 代币的人都将获得 SOL 质押头寸的链上表示，称为 stSOL。这将使 Solana 代币持有者既可以质押他们的代币，又可以获得流动性。 stSOL 是 Lido 特定质押 SOL 的代币化版本。所以，STSOL 本质上代表了 Solana。因此，它目前以 36.24 美元的价格易手，与 SOL 价格处于同一水平。 Wrapped Axelar (WAXL)：WAXL 是 Axelar 在以太坊网络上的 cAXL 代币版本。它也允许 Axelar 在以太坊网络上进行交易。由于它代表的是 Axelar 的 AXL 代币，它为 Web3 提供安全的跨链通信，所以它的价格也是一样的。 AXL 以 0.91 美元易手，上涨 15%。众所周知，Coinbase 欢迎使用 ERC-20 标准的硬币。 2个山寨币下架另一方面，值得注意的是从路线图中删除了两个山寨币。这再次表明，并非所有添加到路线图中的加密货币都会在股票市场上市。 Audius (AUDIO) 和 Raydium (RAY) 是从路线图中删除的项目。你可以看到加密的功能和价格的最新发展如下： Audius (AUDIO)：Audius 最初是建立在 POA 网络上的。但现在在 Solana 上运行的是一个去中心化的音乐流媒体协议。 Audius 计划摆脱不透明的音乐版权和第三方。在撰写本文时，它的易手价格为 0.21 美元，下跌 1.3%。 Raydium (RAY)：Raydium 是建立在 Solana区块链上的自动化做市商 (AMM) 和流动性提供商，用于去中心化交易所 (DEX) Serum。在撰写本文时，它的交易价格为 0.58 美元，上涨 0.7%。来源：金色财经

金色财经2022-10-06

15分钟被盗走310多万美元数字钱包使用防不胜防

金色财经2022-10-03

美国稳定币法案将如何影响顶级的非中心化稳定币

USDC的桥接版本获得批准？如果需要wrapped版本的稳定币来连接真实世界资产，那将如何实现呢？该法案可能会带来更多的不确定性，而不是为行业参与者提供一个明确的框架。现有的稳定币稳定币法案将如何影响顶级的非中心化稳定币？ DAI DAI不受MKR支持，但是在Maker协议遭受损失的情况下，MKR可以作为最后的工具来弥补协议的亏损。这种情况很少发生，但以前也发生过。该法案应该不会对MKR造成影响。 FRAX FRAX部分由FXS支持，FXS是FRAX的治理代币。 FXS的抵押率将根据FRAX的使用率而更新。该法案将使FRAX受到审查，因为它是由同一发行方的代币部分内生抵押的。 LUSD LUSD不受LQTY支持，LQTY是LUSD的治理代币。 LUSD主要由ETH支持。该法案应该不会对LUSD造成影响。 USDD USDD部分由TRX支持，TRX内生于USDD生态系统。 USDD由TRX支持30%以上。该法案将使USDD受到审查，因为它是由来自同一发行方的代币部分内生抵押的。 USDN USDN由WAVES支持，WAVES内生于USDN生态系统。该法案将使USDN受到审查，因为它是由来自同一发行方的代币部分内生抵押的。 MIM MIM不受SPELL支持，SPELL是MIM的治理代币。 MIM由其他资产支持，主要是FTT。该法案应该不会对MIM造成影响。我认为我们会看到非美元挂钩的稳定币兴起，这些稳定币旨在稳定价值而不与任何法定货币挂钩。然而，这些类型的稳定币不太可能达到主流采用。不要误解我的意思，我并没有放弃这些概念(例如RAI)，但要扩展它并使其对非加密原生消费者友好，还有很多工作要做。务实与这篇文章的精神一致，我认为期望稳定币不受监管或受到宽松监管是不现实的。我们仍然生活在一个由政府治理的社会，稳定币与法定货币直接挂钩，而法定货币是世界各国政府治理和稳定的工具。这就是为什么即使是像韩国这样在过去几十年经济增长惊人的国家，仍在实施某种形式的资本管制。即使是在美国允许稳定币行业蓬勃发展并加剧美元奶昔理论的情况下，美国以外的司法管辖区也不会按兵不动，任由本国货币走弱。我是美元奶昔理论的信奉者，但是期望其他法币不战而降的想法太天真了。我们将看到稳定币领域受到越来越多监管。行业参与者需要从两方面入手。求真务实，因势利导，同时通过各种措施积极倡导更友好的监管。无论发生什么，稳定币行业的价值仍将以万亿计，这不是何时达到的问题，而是如何达到的问题。作者：Marco Manoppo 来源：substack、DeFi之道来源：金色财经

金色财经2022-10-02

格上宏观周报：日均成交额持续萎靡，“北溪”遭破坏多国震惊

格上研究 1、私募机构观点汇总本周三地市场下跌。节前效应凸显，市场保持观望情绪。海外方面，十年期美债收益率最高点突破4%，全球资本市场均面临较大的资本流出压力。国内方面，9月PMI重返扩张区间，稳增长政策效果渐显。展望后市，私募管理人认为在较为友好的货币财政政策下, 基本面预计可以环比复苏，整体低估值叠加节后资金回流，A股有望走出独立行情。磐耀资产：市场过度悲观看好节后反弹本周十年期美债收益率最高点突破4%，在此影响下人民币汇率持续走低，最低点突破7.2，欧元、英镑和日元等主流货币兑美元同样也大幅度贬值，全球资本市场均面临较大的资本流出压力；北溪一号二号被人为破坏，欧洲和俄罗斯之间潜在的战略缓和地带被打掉，增加了俄乌战争后续走向的不确定性，也进一步加剧了市场的悲观情绪；再有就是本周属于长假节前最后一周，很多资金为了规避长假期间的不确定性，选择离场观望。在上述因素的综合影响下，市场情绪再次来到冰点，沪深主要指数跌幅均在2%左右，市场整体成交量也进一步缩量日均在6000亿左右，最后一天更是只有5600亿。从市场结构角度看，除了医药消费在一系列利好催化实现上涨之外，其他各行业

格上财富2022-10-02

在消费领域：除了创新 Web3还需要提升实用性

read' (Web1)、'read-write' (Web2) 和 'read-write-own' (Web3)。Web3 以去中心化为前提，并由区块链技术提供支持。对我来说，通过技术潜力来描述网络，而不是用户参与，人们就错过了它的本质。实际上，网络的潮起潮落更具迭代性，应该被视为一个连续体，而不是分裂成离散的阶段。区块链及其相关技术赋予用户的数字所有权是一个迷人的创新，但它几乎没有触及主流消费者意识的方方面面。去中心化也不是什么新鲜事，它可以追溯到 Web2 的早期，所以去中心化只是 Web3 创新的副产品。我赞同 Reid Hoffman 的断言，即当前的 Web3 “狂野理想主义”时期过后将是一个成熟阶段，在这个阶段，用户实用性/效用被优先考虑，监管的指导之手出现在台前。在本文中，我将 Web3 理解为围绕区块链概念构建的一套技术的缩写，而不是作为互联网的一个阶段。我确实相信这种技术堆栈将在未来几年内在消费者领域变得更加普遍。然而，只有当它解决了有形的消费者需求，并摆脱当前的自我狂欢时，它才能做到这一点。技术本身并不重要，如果初创企业强调他们在营销信息中使用 Web3 技术，而牺牲了向消费者提供实用性，那么消费者将会感到厌烦。我不是 Web3 专家或信徒。我也没有早在 2008/09 年就阅读过比特币白皮书。我对 Web3 很感兴趣，并且自从加入 dmg Ventures 以来，我花了一些时间来了解有关该主题的更多信息，但我知道我只是触及了皮毛。我的强项是消费主义。整个 dmg 风险投资也是如此，我们是一家消费者风险投资公司，通过充当初创生态系统和主流消费者之间的“管道”而与众不同。我们的母公司 DMGT 拥有 MailOnline、Metro 和 i 等产品，每个月都有 3500 万英国、6500 万美国和 6500 万世界其他国家的消费者。在未来几年，我们的消费者专业知识和影响力可能成为 Web3 生态系统的一项特别有用的资产，因为 Web3 正在寻求将自己体现为能够为主流消费者的生活增加价值的技术。我们对 Web3 的理解简而言之，我们认为 Web3 是一种能够渗透到消费主义许多领域的实用技术。技术本身无关紧要；重要的是消费者实用性可以得到改善。Web3 将为我们现有的一些重点领域提供支持：D2C、市场、可持续消费、福利以及金融和房地产。就具体应用而言，NFT 可以在相对短期内改变消费者的效用，而 DeFi 有可能在长期内使日常消费者受益。我们对 Web3 的兴趣伴随着一些注意事项，尽管我们希望这些注意事项会随着时间的推移而得到解决： Web3 严重缺乏监管框架代币经济尚未成熟，资产价格波动较大，给消费者带来高风险消费者在没有正确理解的情况下涉足 Web3，风险很大绝大多数使用 Web3 技术的主流消费者都是出于投机目的与上述所有点相关，要以道德和透明的方式向主流消费者宣传 Web3 相关产品，需要克服许多障碍 Web3 与炒作自 2021 年初以来，VC 对 Web3 的兴趣激增，与 Web3 相关的初创企业在 2021 年筹集了高达 320 亿美元的资金，同比增长 370%。Web3 已迅速成为 VC 的流行语，就像几年前的 AI 和 ML 一样，这个词被广泛传播。 Web3 专业风险投资基金全面涌现，尤其是在美国，拥有 Haun（15 亿美元）、Paradigm （25 亿美元）等基金和 Coinbase Ventures 等 Web3 企业风险投资基金。知名公司也在分一杯羹，a16z 于 2022 年 5 月宣布了 45 亿美元的第四只加密货币基金。 Web3 专业基金也在欧洲出现，尽管规模小于美国。例如，总部位于伦敦的 Fabric Ventures 于 2022 年 6 月宣布了首支价值 1.12 亿英镑的基金。Cherry Ventures 和 Felix 等老牌企业也在关注 Web3，Felix 将 Web3 列为其 4.78 亿英镑新基金的两个主要关注领域之一。然而，一些专业基金将投资换取代币。在承诺这样做之前，有很多实际的考虑因素，dmg Ventures 并不打算在不久的将来进行代币投资。具有讽刺意味的是，VC 大量投资于一项捍卫财富和所有权分配的技术来寻求巨大的回报。正如 Jack Dorsey 去年指出的那样，“你不拥有 Web3。VC 和他们的有限合伙人拥有 Web3。Web3 永远不会逃脱为他们提供激励。”这可能是真的，但我也确实认为你可以合理地将实体所有权和应用程序所有权分离开来，给予各方足够的激励。在 Web3 中，围绕中心化与去中心化已经有很多妥协，这是对一些 Web3 强硬派的“狂野理想主义”的侮辱。尽管今天的 Web3 存在明显的缺点，例如缺乏监管和不和谐的用户体验，但 Web3 将成为一股不断增长的力量。区块链技术正在开辟几个有趣的用例，Web3 正在吸引顶尖的技术人才。然而，Web3 不能自满地存在于自己的“泡沫”中。只有将主流消费者带入其中，它才会不负众望。 Web3 的框架我不会对 Web3 相关的论述进行概述，要涵盖的内容太多了，其他人比我更有资格这样做。相反，我认为简要概述 Web3 技术堆栈可能会很有用。由于 Web3 中的大量创新，它在很大程度上是一个不断发展的堆栈。让我们把 Web3 想象成一个金字塔，其中有多个不同的层。 “基础层”由构建基础区块链架构和解决方案以提高该架构处理能力的公司组成，以及允许跨区块链互操作性的解决方案。接下来，是“二级基础设施层”，它由无数不同的工具组成，这些工具都在专注于做好自己的事。例如，去中心化投票系统 Snapshot 和 Web3 生态系统的数据分析解决方案 Dune Analytics 。重要的是，由于 Web3 的开源特性，这些工具可以像乐高积木一样被组合起来形成应用程序。第三层，被 Coinbase Ventures 称为“用例层”，是由提供用户界面的公司组成，用于与两个基础结构层进行交互。该一层包括 NFT 市场，如 Opensea，以及游戏和元宇宙平台，如 Decentraland。最后是提供进入 Web3 的网关的“公司层”：首次尝试使用 Web3 时，你需要持有一些加密货币。实现这一点需要使用一种称为“法定货币入口”的东西（你可以将法定货币兑换成加密货币），然后在加密钱包中存储和管理你的加密货币。像 Moonpay 这样的法定货币入口和像 Phantom 这样的加密钱包都是这一层的关键部分。一些公司，例如 Coinbase，同时提供这两种服务。一旦踏入 Web3 大门，你还会遇到 Web3 浏览器（想想 Google Chrome），例如 Brave；以及 dapp 商店（想想 Apple 的 App Store），例如 Dapprader。还有社交平台，支持社区建设，以及对 Web3 项目的介绍。具有讽刺意味的是，到目前为止，多达数 Web3 项目主要采用的是 Web2 社交平台，尤其是 Discord，它是 Web3 参与者最流行的社交平台。在某些情况下，Discord 甚至被纳入 Web3 项目的代币经济学中（例如，特定 NFT 的所有者才能加入 Discord 群组）。这表明将 Web 划分为不同的阶段是一种谬论。然而，以 Web3 为中心的社交平台正在出现，如 GM 和 Lens Protocol。在这些层中，有一些与消费者相关的不可或缺的应用程序值得定义（是的，还有数千个应用程序，我不会在这里让您感到厌烦）： NFT——独特的加密代币，位于区块链上且无法复制。NFT 可以代表一系列事物，从房地产到推文，再到艺术品，对这些资产进行代币化，可以在 Web3 中进行交易。元宇宙——通过互联网访问的虚拟世界，用户可以通过 NFT 、加密货币与内置经济体进行社交和互动 DeFi——金融服务的新愿景，基于点对点交易并由区块链技术提供支持我发现以下 Web3 生态系统的示意图非常方便：图片来源：Coinbase Ventures 主流消费者对 Web3 是否感兴趣？我们对代表广泛人口范围的 552 名主流消费者的调查产生了一些令人着迷的结果。首先，在我们调查的四个与 Web3 相关的术语中，最受认可的术语是“加密货币”，这也许并不奇怪，因为它对消费者的直接用例、它受到的媒体关注直接相关。紧随其后的是“NFT”，这是另一个具有直接消费者用例的术语，而“区块链”和“Web3”这两个不太具体的概念则落后了。然而，有趣的是意识和兴趣之间的相反关系。在知道“Web3”一词的人中，44% 的人对此非常感兴趣，而只有 23% 的人知道“加密货币”。对我来说，这反映了消费者对金钱和财富储存的普遍保守主义。正如我在之前的一篇关于《我们为何投资 Plum》的文中所述，<10% 的欧洲人会鼓起勇气注册一家新银行，更不用说将他们辛苦赚来的现金换成加密货币了。尽管 Web3 本身以“Crypto”为基础，但该术语并不像“Crypto”（加密）本身的意思那样具有煽动性。这就是 Web3 面临的根本挑战。它的定义特征是其对互联网的金融化。我认为： 1) 需要大量的工作才能让主流消费者相信 Web3 技术堆栈是一种财富储存方式；2) 即便如此，许多消费者仍会希望以随意的身份参与 Web3，而 Web3 的创新者则需要找出如何通过最小化消费者的经济负担来吸引他们。从我们的调查中发现的另一个有趣但令人担忧的事实是，朋友和家人是 40 岁以下接触 Web3 的最常见的信息来源（48%），40 岁以上的人主要通过新闻和评论文章了解 Web3（53% ）。对我来说，这表明 40 岁以下的人主要通过口耳相传来学习 Web3，而不是深入的研究。这令人担忧，因为如今 40 岁以下的人更有可能投资于 Web3 应用程序，而没有正确意识到他们正在投资的是什么。例如，我们的调查发现，40 岁以下的人今天拥有 NFT 的可能性是 40 岁以上的人的 10 倍，未来购买 NFT 的可能性是 3 倍。总而言之，我们的调查提供了一个警示，并强调了 Web3 初创企业应该解决的一些领域，以吸引主流消费者。最有希望的 Web3 用例 NFT 几乎所有你能想到的东西（漫画书、篮球视频、艺术等）都可以由 NFT 授予所有权。它们相当容易铸造，大多数铸造都发生在以太坊区块链上。相对于其他 Web3 应用程序，我们 NFT 是日常消费者高度契合的产品市场。例如，据报道， Sorare 拥有超过 100 万用户购买和交易球员的数字卡。还有一些与行业无关的 NFT 市场，如 OpenSea ，与 Sorare 一样，拥有超过 100 万的注册用户。尽管这些数字与亚马逊和 eBay 等 Web2 巨头相比显得微不足道，但这是一个充满希望的开始。我们主要将这一承诺归因于两个原因，这也解释了为什么我们看到投资于利用 NFT 的初创企业的潜力。首先，NFT 有可能为消费者、品牌和创作者提供强大的效用。对于消费者而言，NFT 提供了资产的真正所有权。它们可以带来地位、身份和归属感。此外，NFT 创建者可以赋予他们各种实用程序以进一步增强客户价值主张（例如，特定 NFT 的所有权可以让所有者访问特定事物）。虽然我们还没有看到一家初创公司向用户提供任何特别引人注目的实用程序，但我们认识到这样做的可能性是存在的。其次，由区块链技术支持的 NFT 有可能颠覆传统上遭受假冒的消费行业，例如艺术品和奢侈品时尚。 NFT 的可移植性和流动性会使它们成为更具吸引力的资产类别，它们通过解锁不同资产的部分所有权的来实现民主化。对于品牌和创作者来说，NFT 提供了通过精细的价格分层优化捕获需求曲线的机会，以便根据不同的热情程度将粉丝货币化。NFT 赋予的所有权也可以帮助获取客户，而品牌和创作者可以减少收取保证金的中介，从而改变他们的收入。许多品牌一直在尝试 NFT。利物浦足球俱乐部在 2022 年早些时候尝试销售 NFT，这反映出了 NFT 的现状。他们只卖出 110 万英镑，有 95% 没有售出。虽然 NFT 正在迈向主流，但消费者对 NFT 的采用仍处于初期阶段。我们对 NFT 消费者的一个警告是，我们担心 NFT 估值的波动性，这既是由于 NFT 的供需不成熟，也是由于基础加密货币的波动性。但我们确实相信随着供需成熟，NFT 和加密货币的估值将长期稳定。数字艺术家 Beeple 在 2021 年 3 月以 6930 万美元的价格售出了一件 NFT 艺术品，当时他表示“NFT 艺术绝对处于泡沫之中”。上图为：Beeple 的《Everydays：The First 5000 Days》，2021 年 3 月在佳士得以 6930 万美元的价格售出尽管 NFT 开发商做出了相应承诺，但我们还没有遇到一家通过 NFT 向用户提供有形实用程序的初创公司。我们对 NFT 技术本身不感兴趣，但对理论上它可以赋予的实用性感兴趣。 DeFi DeFi 是一项有趣的创新，它可能会改变全球金融的游戏规则，但它可能需要几年时间才能准备好渗透到大众市场。从理论上讲，DeFi 使任何可以访问互联网的人都可以发送、接收、借出、借入或交易加密货币，而无需通过银行或经纪人。它有可能让全球 17 亿信用不足和没有银行账户的人获得实用金融系统权利，这就是我们对它产生浓厚兴趣的原因。与传统金融服务不同，DeFi 提供即时清算和 24/7 正常运行时间，这有可能显著提高资本市场的效率，并消除中心化加密货币交易平台带来的黑客攻击风险。此外，DeFi 还消除了收取保证金的金融中介。当今大多数 DeFi 借贷协议都需要抵押品。但是，出现了一种称为闪电贷的新创新，它允许你在没有抵押品的情况下借款。它的工作原理是在同一笔区块链交易中借款并偿还贷款。如果无法偿还，交易就会恢复，就好像什么都没发生过一样。在 DeFi 希望实现主流消费者采用之前，需要解决很多问题。例如，用户体验需要改善，监管需要成熟，处理能力必须提高。 Web3 教育我暂时将这一点添加到列表中。鉴于 Web3 本质上是互联网的金融化，Web3 教育将是一个与金融服务民主化相关的领域。 Web3 知识短缺问题的解决方案的重要性不容小觑，我们的消费者调查结果强调了这一点。但是，我不确定是否有人能够以 Web3 教育为业务建立起企业。大多数使用 Web3 的主流消费者都是基于高度不可靠的信息来源，例如朋友和家人以及类似八卦的媒体。如果消费者要以负责任和可持续的方式参与 Web3，就必须解决这种情况。已经有早期的解决方案，例如，CrowdPad 的 Academy 产品。但是，它是针对成绩优异的学生而不是更广泛的人群。为了吸引更广泛的人群，也许你可以利用代币经济学来鼓励他们 Web3 学习？结语 Web3 可能会在未来几年渗透到消费主义的许多领域。然而，要实现这一目标，它必须专注于通过满足主流消费者的需求来吸引主流消费者，而不是助长“自我痴迷”。 dmg Ventures 的调查显示，消费者从不可靠的来源获取有关 Web3 的信息，因此很可能与 Web3 建立不健康的关系。我们还发现，消费者缺乏对有效成为 Web3 参与者的知识。尽管 Web3 以所有权为前提，但我们认为可以通过多种方式使其更易于访问。我们相信 Web3 技术有潜力改善传统的消费者领域。在具体应用方面，我们希望在未来 1-2 年内出现一家利用 NFT 为消费者提供有形效用的初创公司，而 DeFi 是另一个有趣的应用，但可能需要更长的时间才能为日常消费者提供价值。 Web3 技术正在快速发展，我们将继续监控 Web3 的消费化，并通过挖掘 DMGT 庞大的消费者覆盖范围，跟踪消费者对 Web3 的情绪演变。论文将持续更新。原文链接： https://www.dmgventures.co.uk/deep-dive/dmgventures-web3-investment-thesis/ 风险提示：根据央行等部门发布的《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》，本文内容仅用于信息分享，不对任何经营与投资行为进行推广与背书，请读者严格遵守所在地区法律法规，不参与任何非法金融行为。来源：金色财经

金色财经2022-10-02

在消费领域：除了创新 Web3还需要提升实用性

read' (Web1)、'read-write' (Web2) 和 'read-write-own' (Web3)。Web3 以去中心化为前提，并由区块链技术提供支持。对我来说，通过技术潜力来描述网络，而不是用户参与，人们就错过了它的本质。实际上，网络的潮起潮落更具迭代性，应该被视为一个连续体，而不是分裂成离散的阶段。区块链及其相关技术赋予用户的数字所有权是一个迷人的创新，但它几乎没有触及主流消费者意识的方方面面。去中心化也不是什么新鲜事，它可以追溯到 Web2 的早期，所以去中心化只是 Web3 创新的副产品。我赞同 Reid Hoffman 的断言，即当前的 Web3 “狂野理想主义”时期过后将是一个成熟阶段，在这个阶段，用户实用性/效用被优先考虑，监管的指导之手出现在台前。在本文中，我将 Web3 理解为围绕区块链概念构建的一套技术的缩写，而不是作为互联网的一个阶段。我确实相信这种技术堆栈将在未来几年内在消费者领域变得更加普遍。然而，只有当它解决了有形的消费者需求，并摆脱当前的自我狂欢时，它才能做到这一点。技术本身并不重要，如果初创企业强调他们在营销信息中使用 Web3 技术，而牺牲了向消费者提供实用性，那么消费者将会感到厌烦。我不是 Web3 专家或信徒。我也没有早在 2008/09 年就阅读过比特币白皮书。我对 Web3 很感兴趣，并且自从加入 dmg Ventures 以来，我花了一些时间来了解有关该主题的更多信息，但我知道我只是触及了皮毛。我的强项是消费主义。整个 dmg 风险投资也是如此，我们是一家消费者风险投资公司，通过充当初创生态系统和主流消费者之间的“管道”而与众不同。我们的母公司 DMGT 拥有 MailOnline、Metro 和 i 等产品，每个月都有 3500 万英国、6500 万美国和 6500 万世界其他国家的消费者。在未来几年，我们的消费者专业知识和影响力可能成为 Web3 生态系统的一项特别有用的资产，因为 Web3 正在寻求将自己体现为能够为主流消费者的生活增加价值的技术。我们对 Web3 的理解简而言之，我们认为 Web3 是一种能够渗透到消费主义许多领域的实用技术。技术本身无关紧要；重要的是消费者实用性可以得到改善。Web3 将为我们现有的一些重点领域提供支持：D2C、市场、可持续消费、福利以及金融和房地产。就具体应用而言，NFT 可以在相对短期内改变消费者的效用，而 DeFi 有可能在长期内使日常消费者受益。我们对 Web3 的兴趣伴随着一些注意事项，尽管我们希望这些注意事项会随着时间的推移而得到解决： Web3 严重缺乏监管框架代币经济尚未成熟，资产价格波动较大，给消费者带来高风险消费者在没有正确理解的情况下涉足 Web3，风险很大绝大多数使用 Web3 技术的主流消费者都是出于投机目的与上述所有点相关，要以道德和透明的方式向主流消费者宣传 Web3 相关产品，需要克服许多障碍 Web3 与炒作自 2021 年初以来，VC 对 Web3 的兴趣激增，与 Web3 相关的初创企业在 2021 年筹集了高达 320 亿美元的资金，同比增长 370%。Web3 已迅速成为 VC 的流行语，就像几年前的 AI 和 ML 一样，这个词被广泛传播。 Web3 专业风险投资基金全面涌现，尤其是在美国，拥有 Haun（15 亿美元）、Paradigm （25 亿美元）等基金和 Coinbase Ventures 等 Web3 企业风险投资基金。知名公司也在分一杯羹，a16z 于 2022 年 5 月宣布了 45 亿美元的第四只加密货币基金。 Web3 专业基金也在欧洲出现，尽管规模小于美国。例如，总部位于伦敦的 Fabric Ventures 于 2022 年 6 月宣布了首支价值 1.12 亿英镑的基金。Cherry Ventures 和 Felix 等老牌企业也在关注 Web3，Felix 将 Web3 列为其 4.78 亿英镑新基金的两个主要关注领域之一。然而，一些专业基金将投资换取代币。在承诺这样做之前，有很多实际的考虑因素，dmg Ventures 并不打算在不久的将来进行代币投资。具有讽刺意味的是，VC 大量投资于一项捍卫财富和所有权分配的技术来寻求巨大的回报。正如 Jack Dorsey 去年指出的那样，“你不拥有 Web3。VC 和他们的有限合伙人拥有 Web3。Web3 永远不会逃脱为他们提供激励。”这可能是真的，但我也确实认为你可以合理地将实体所有权和应用程序所有权分离开来，给予各方足够的激励。在 Web3 中，围绕中心化与去中心化已经有很多妥协，这是对一些 Web3 强硬派的“狂野理想主义”的侮辱。尽管今天的 Web3 存在明显的缺点，例如缺乏监管和不和谐的用户体验，但 Web3 将成为一股不断增长的力量。区块链技术正在开辟几个有趣的用例，Web3 正在吸引顶尖的技术人才。然而，Web3 不能自满地存在于自己的“泡沫”中。只有将主流消费者带入其中，它才会不负众望。 Web3 的框架我不会对 Web3 相关的论述进行概述，要涵盖的内容太多了，其他人比我更有资格这样做。相反，我认为简要概述 Web3 技术堆栈可能会很有用。由于 Web3 中的大量创新，它在很大程度上是一个不断发展的堆栈。让我们把 Web3 想象成一个金字塔，其中有多个不同的层。 “基础层”由构建基础区块链架构和解决方案以提高该架构处理能力的公司组成，以及允许跨区块链互操作性的解决方案。接下来，是“二级基础设施层”，它由无数不同的工具组成，这些工具都在专注于做好自己的事。例如，去中心化投票系统 Snapshot 和 Web3 生态系统的数据分析解决方案 Dune Analytics 。重要的是，由于 Web3 的开源特性，这些工具可以像乐高积木一样被组合起来形成应用程序。第三层，被 Coinbase Ventures 称为“用例层”，是由提供用户界面的公司组成，用于与两个基础结构层进行交互。该一层包括 NFT 市场，如 Opensea，以及游戏和元宇宙平台，如 Decentraland。最后是提供进入 Web3 的网关的“公司层”：首次尝试使用 Web3 时，你需要持有一些加密货币。实现这一点需要使用一种称为“法定货币入口”的东西（你可以将法定货币兑换成加密货币），然后在加密钱包中存储和管理你的加密货币。像 Moonpay 这样的法定货币入口和像 Phantom 这样的加密钱包都是这一层的关键部分。一些公司，例如 Coinbase，同时提供这两种服务。一旦踏入 Web3 大门，你还会遇到 Web3 浏览器（想想 Google Chrome），例如 Brave；以及 dapp 商店（想想 Apple 的 App Store），例如 Dapprader。还有社交平台，支持社区建设，以及对 Web3 项目的介绍。具有讽刺意味的是，到目前为止，多达数 Web3 项目主要采用的是 Web2 社交平台，尤其是 Discord，它是 Web3 参与者最流行的社交平台。在某些情况下，Discord 甚至被纳入 Web3 项目的代币经济学中（例如，特定 NFT 的所有者才能加入 Discord 群组）。这表明将 Web 划分为不同的阶段是一种谬论。然而，以 Web3 为中心的社交平台正在出现，如 GM 和 Lens Protocol。在这些层中，有一些与消费者相关的不可或缺的应用程序值得定义（是的，还有数千个应用程序，我不会在这里让您感到厌烦）： NFT——独特的加密代币，位于区块链上且无法复制。NFT 可以代表一系列事物，从房地产到推文，再到艺术品，对这些资产进行代币化，可以在 Web3 中进行交易。元宇宙——通过互联网访问的虚拟世界，用户可以通过 NFT 、加密货币与内置经济体进行社交和互动 DeFi——金融服务的新愿景，基于点对点交易并由区块链技术提供支持我发现以下 Web3 生态系统的示意图非常方便：图片来源：Coinbase Ventures 主流消费者对 Web3 是否感兴趣？我们对代表广泛人口范围的 552 名主流消费者的调查产生了一些令人着迷的结果。首先，在我们调查的四个与 Web3 相关的术语中，最受认可的术语是“加密货币”，这也许并不奇怪，因为它对消费者的直接用例、它受到的媒体关注直接相关。紧随其后的是“NFT”，这是另一个具有直接消费者用例的术语，而“区块链”和“Web3”这两个不太具体的概念则落后了。然而，有趣的是意识和兴趣之间的相反关系。在知道“Web3”一词的人中，44% 的人对此非常感兴趣，而只有 23% 的人知道“加密货币”。对我来说，这反映了消费者对金钱和财富储存的普遍保守主义。正如我在之前的一篇关于《我们为何投资 Plum》的文中所述，<10% 的欧洲人会鼓起勇气注册一家新银行，更不用说将他们辛苦赚来的现金换成加密货币了。尽管 Web3 本身以“Crypto”为基础，但该术语并不像“Crypto”（加密）本身的意思那样具有煽动性。这就是 Web3 面临的根本挑战。它的定义特征是其对互联网的金融化。我认为： 1) 需要大量的工作才能让主流消费者相信 Web3 技术堆栈是一种财富储存方式；2) 即便如此，许多消费者仍会希望以随意的身份参与 Web3，而 Web3 的创新者则需要找出如何通过最小化消费者的经济负担来吸引他们。从我们的调查中发现的另一个有趣但令人担忧的事实是，朋友和家人是 40 岁以下接触 Web3 的最常见的信息来源（48%），40 岁以上的人主要通过新闻和评论文章了解 Web3（53% ）。对我来说，这表明 40 岁以下的人主要通过口耳相传来学习 Web3，而不是深入的研究。这令人担忧，因为如今 40 岁以下的人更有可能投资于 Web3 应用程序，而没有正确意识到他们正在投资的是什么。例如，我们的调查发现，40 岁以下的人今天拥有 NFT 的可能性是 40 岁以上的人的 10 倍，未来购买 NFT 的可能性是 3 倍。总而言之，我们的调查提供了一个警示，并强调了 Web3 初创企业应该解决的一些领域，以吸引主流消费者。最有希望的 Web3 用例 NFT 几乎所有你能想到的东西（漫画书、篮球视频、艺术等）都可以由 NFT 授予所有权。它们相当容易铸造，大多数铸造都发生在以太坊区块链上。相对于其他 Web3 应用程序，我们 NFT 是日常消费者高度契合的产品市场。例如，据报道， Sorare 拥有超过 100 万用户购买和交易球员的数字卡。还有一些与行业无关的 NFT 市场，如 OpenSea ，与 Sorare 一样，拥有超过 100 万的注册用户。尽管这些数字与亚马逊和 eBay 等 Web2 巨头相比显得微不足道，但这是一个充满希望的开始。我们主要将这一承诺归因于两个原因，这也解释了为什么我们看到投资于利用 NFT 的初创企业的潜力。首先，NFT 有可能为消费者、品牌和创作者提供强大的效用。对于消费者而言，NFT 提供了资产的真正所有权。它们可以带来地位、身份和归属感。此外，NFT 创建者可以赋予他们各种实用程序以进一步增强客户价值主张（例如，特定 NFT 的所有权可以让所有者访问特定事物）。虽然我们还没有看到一家初创公司向用户提供任何特别引人注目的实用程序，但我们认识到这样做的可能性是存在的。其次，由区块链技术支持的 NFT 有可能颠覆传统上遭受假冒的消费行业，例如艺术品和奢侈品时尚。 NFT 的可移植性和流动性会使它们成为更具吸引力的资产类别，它们通过解锁不同资产的部分所有权的来实现民主化。对于品牌和创作者来说，NFT 提供了通过精细的价格分层优化捕获需求曲线的机会，以便根据不同的热情程度将粉丝货币化。NFT 赋予的所有权也可以帮助获取客户，而品牌和创作者可以减少收取保证金的中介，从而改变他们的收入。许多品牌一直在尝试 NFT。利物浦足球俱乐部在 2022 年早些时候尝试销售 NFT，这反映出了 NFT 的现状。他们只卖出 110 万英镑，有 95% 没有售出。虽然 NFT 正在迈向主流，但消费者对 NFT 的采用仍处于初期阶段。我们对 NFT 消费者的一个警告是，我们担心 NFT 估值的波动性，这既是由于 NFT 的供需不成熟，也是由于基础加密货币的波动性。但我们确实相信随着供需成熟，NFT 和加密货币的估值将长期稳定。数字艺术家 Beeple 在 2021 年 3 月以 6930 万美元的价格售出了一件 NFT 艺术品，当时他表示“NFT 艺术绝对处于泡沫之中”。上图为：Beeple 的《Everydays：The First 5000 Days》，2021 年 3 月在佳士得以 6930 万美元的价格售出尽管 NFT 开发商做出了相应承诺，但我们还没有遇到一家通过 NFT 向用户提供有形实用程序的初创公司。我们对 NFT 技术本身不感兴趣，但对理论上它可以赋予的实用性感兴趣。 DeFi DeFi 是一项有趣的创新，它可能会改变全球金融的游戏规则，但它可能需要几年时间才能准备好渗透到大众市场。从理论上讲，DeFi 使任何可以访问互联网的人都可以发送、接收、借出、借入或交易加密货币，而无需通过银行或经纪人。它有可能让全球 17 亿信用不足和没有银行账户的人获得实用金融系统权利，这就是我们对它产生浓厚兴趣的原因。与传统金融服务不同，DeFi 提供即时清算和 24/7 正常运行时间，这有可能显著提高资本市场的效率，并消除中心化加密货币交易平台带来的黑客攻击风险。此外，DeFi 还消除了收取保证金的金融中介。当今大多数 DeFi 借贷协议都需要抵押品。但是，出现了一种称为闪电贷的新创新，它允许你在没有抵押品的情况下借款。它的工作原理是在同一笔区块链交易中借款并偿还贷款。如果无法偿还，交易就会恢复，就好像什么都没发生过一样。在 DeFi 希望实现主流消费者采用之前，需要解决很多问题。例如，用户体验需要改善，监管需要成熟，处理能力必须提高。 Web3 教育我暂时将这一点添加到列表中。鉴于 Web3 本质上是互联网的金融化，Web3 教育将是一个与金融服务民主化相关的领域。 Web3 知识短缺问题的解决方案的重要性不容小觑，我们的消费者调查结果强调了这一点。但是，我不确定是否有人能够以 Web3 教育为业务建立起企业。大多数使用 Web3 的主流消费者都是基于高度不可靠的信息来源，例如朋友和家人以及类似八卦的媒体。如果消费者要以负责任和可持续的方式参与 Web3，就必须解决这种情况。已经有早期的解决方案，例如，CrowdPad 的 Academy 产品。但是，它是针对成绩优异的学生而不是更广泛的人群。为了吸引更广泛的人群，也许你可以利用代币经济学来鼓励他们 Web3 学习？结语 Web3 可能会在未来几年渗透到消费主义的许多领域。然而，要实现这一目标，它必须专注于通过满足主流消费者的需求来吸引主流消费者，而不是助长“自我痴迷”。 dmg Ventures 的调查显示，消费者从不可靠的来源获取有关 Web3 的信息，因此很可能与 Web3 建立不健康的关系。我们还发现，消费者缺乏对有效成为 Web3 参与者的知识。尽管 Web3 以所有权为前提，但我们认为可以通过多种方式使其更易于访问。我们相信 Web3 技术有潜力改善传统的消费者领域。在具体应用方面，我们希望在未来 1-2 年内出现一家利用 NFT 为消费者提供有形效用的初创公司，而 DeFi 是另一个有趣的应用，但可能需要更长的时间才能为日常消费者提供价值。 Web3 技术正在快速发展，我们将继续监控 Web3 的消费化，并通过挖掘 DMGT 庞大的消费者覆盖范围，跟踪消费者对 Web3 的情绪演变。论文将持续更新。原文链接： https://www.dmgventures.co.uk/deep-dive/dmgventures-web3-investment-thesis/ 风险提示：根据央行等部门发布的《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》，本文内容仅用于信息分享，不对任何经营与投资行为进行推广与背书，请读者严格遵守所在地区法律法规，不参与任何非法金融行为。来源：金色财经

金色财经2022-10-02

格上每日收评—2022年09月30日

今日市场今日沪指盘中冲高回落，尾盘震荡下探。个股跌多涨少，两市超3400只个股飘绿，北向资金小幅净流出，两市成交约5600亿元，极度萎缩再创阶段新低，两市节前效应凸显。盘面上来看，旅游、半导体、汽车等板块跌幅居前，酿酒、有色、化工、建材等板块均走弱，光伏、锂电、热泵概念等均下挫；地产、医药、金融板块逆势拉升。地产板块的强势与阶段性放宽部分城市首套房贷利率的政策相关。而医药板块或与中成药采购的消息相关。消息称：由湖北、北京、河北等多个联盟地区委派代表组成的全国中成药联合采购办公室成立，《全国中成药联盟采购公告》同步发布。这次国采涉及多个品种，对复方血栓通、复方斑蝥、华蟾素等16种中成药进行集采，采购周期为2年，视情况可延长。另外，在国家的干预下，人民币汇率从周三的7.26升值到了今天的7.07，如果节后能继续升值，则对A股来说是个利好。但是节后有两个对市场影响较大的变量，一是国庆期间和过后公布的美国就业及通胀数据，若是通胀明显下降，则加息预期减弱，市场活力走强，但这种情况发生的概率较小。目前美国的通胀大概率是要以牺牲经济增长来治理的，所以加息进程大概率仍将继续，全球市场会持续受到波及。

格上财富2022-09-30

如何选择多策略产品？

随着量化市场的不断发展，量化时代从1.0，2.0，逐步过渡到了3.0时代。随着投资者对量化投资策略的了解逐渐深入，从最初的阿尔法策略产品，指数增强产品，也逐步过渡到了全市场量化选股。随着策略的不断升级，策略的不断开发，越来越多的管理人开始发行多策略产品，目前市场上比较常见的是CTA+阿尔法策略、CTA+指数增强产品，配比一般也是股票策略占多。对于入门级的投资者来讲，这类策略的第一个好处是：平滑曲线，比如股票策略和CTA策略产品相关性一般比较低，两者的结合可以分散风险，平滑曲线；第二个好处是：少量资金体验多种策略。由于一般私募都是100万起投，在资金分配有限的情况下，可以选择多策略产品体验不同策略的产品。当然，如果投资者已经是老基民了，在投资方面已经积累了多年的经验，有自己的配置逻辑和体系，自己专门挑选不同的单策略产品做组合也不失为一种方法。 01 多策略是什么策略？目前市场上主要的多策略产品主要是股票策略+CTA策略（+其他策略）的组合。具体搭配的比例一般也是股票策略占比占多，CTA策略/债券策略占比相对较小。由于不同策略的容量不同，通过不同的比例搭配，分散了策略的风险

格上财富2022-09-30

一文解读美国稳定币法案对稳定币发展的影响

USDC的桥接版本获得批准？如果需要wrapped版本的稳定币来连接真实世界资产，那将如何实现呢？该法案可能会带来更多的不确定性，而不是为行业参与者提供一个明确的框架。现有的稳定币稳定币法案将如何影响顶级的非中心化稳定币？ DAI DAI不受MKR支持，但是在Maker协议遭受损失的情况下，MKR可以作为最后的工具来弥补协议的亏损。这种情况很少发生，但以前也发生过。该法案应该不会对MKR造成影响。 FRAX FRAX部分由FXS支持，FXS是FRAX的治理代币。 FXS的抵押率将根据FRAX的使用率而更新。该法案将使FRAX受到审查，因为它是由同一发行方的代币部分内生抵押的。 LUSD LUSD不受LQTY支持，LQTY是LUSD的治理代币。 LUSD主要由ETH支持。该法案应该不会对LUSD造成影响。 USDD USDD部分由TRX支持，TRX内生于USDD生态系统。 USDD由TRX支持30%以上。该法案将使USDD受到审查，因为它是由来自同一发行方的代币部分内生抵押的。 USDN USDN由WAVES支持，WAVES内生于USDN生态系统。该法案将使USDN受到审查，因为它是由来自同一发行方的代币部分内生抵押的。 MIM MIM不受SPELL支持，SPELL是MIM的治理代币。 MIM由其他资产支持，主要是FTT。该法案应该不会对MIM造成影响。我认为我们会看到非美元挂钩的稳定币兴起，这些稳定币旨在稳定价值而不与任何法定货币挂钩。然而，这些类型的稳定币不太可能达到主流采用。不要误解我的意思，我并没有放弃这些概念(例如RAI)，但要扩展它并使其对非加密原生消费者友好，还有很多工作要做。务实与这篇文章的精神一致，我认为期望稳定币不受监管或受到宽松监管是不现实的。我们仍然生活在一个由政府治理的社会，稳定币与法定货币直接挂钩，而法定货币是世界各国政府治理和稳定的工具。这就是为什么即使是像韩国这样在过去几十年经济增长惊人的国家，仍在实施某种形式的资本管制。即使是在美国允许稳定币行业蓬勃发展并加剧美元奶昔理论的情况下，美国以外的司法管辖区也不会按兵不动，任由本国货币走弱。我是美元奶昔理论的信奉者，但是期望其他法币不战而降的想法太天真了。我们将看到稳定币领域受到越来越多监管。行业参与者需要从两方面入手。求真务实，因势利导，同时通过各种措施积极倡导更友好的监管。无论发生什么，稳定币行业的价值仍将以万亿计，这不是何时达到的问题，而是如何达到的问题。来源：金色财经

金色财经2022-09-29

格上每日收评—2022年09月29日

今日市场今日A股两市午后跳水，截至收盘前小幅回升。个股跌多涨少，两市超3100只个股飘绿，成交额创23个月新低，北向资金小幅净流入。消息面上来看，昨日央行放狠话，强调“不要赌人民币汇率单边升值或贬值，久赌必输“，人民币受到利好的冲击，汇率大幅升值。盘面上来看，行业板块多数下跌，而煤炭、医疗等少数行业走强。煤炭供应紧张程度升温，动力煤市场价格出现快速反弹。另外，近期生物医药行业利好密集释放：9月27日晚，国家组织医用耗材联合采购平台公示骨科脊柱类耗材集中带量采购拟中选结果。9月7日，国常会明确提及对医院在“设备购置和更新改造新增贷款，实施阶段性鼓励政策”的支持。9月13日，国常会确定专项再贷款与财政贴息配套支持部分领域设备更新改造，以实现扩市场需求、增发展后劲的目标。这些政策利好集中释放，都给生物医药行业的景气度带来了边际的改善。而前几日较为强势的大消费今日遭遇全面回调。旅游、酒店餐饮、零售等方向跌幅居前。由于前期的上涨是市场对于国庆假期的预期而带来的脉冲式行情，以情绪博弈为主。目前市场成交金额持续萎缩，热点延续性较差，部分资金的抢跑也在意料之中。总体来看，今天是节前抛售压力最大的一天

格上财富2022-09-29

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