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VanEck Solana 估值报告全文：SOL 在 2030 年或将达 3211 美元

助 Solana 与 Shopify、Visa 和谷歌达成合作伙伴关系，探索 Solana 的新用例并推动其生态系统的发展。 Solana 开发者市场份额 Solana 的成本 vs 收入挑战 Solana 在廉价区块空间、实验和前沿技术方面的关注并非没有缺点。尽管提供廉价区块空间通过为项目和用户提供几乎无成本的沙盒环境来促进生态系统的增长，但我们需要记住，提供这种区块空间仍然需要成本。 Solana 在过去 30 天内产生了 126 万美元的费用收入，但同期 Solana 通过使用 SOL 通货膨胀向验证者支付费用来保护其区块链的成本为 5278 万美元。虽然 Solana 在短期内由于缺乏「盈利能力」不会面临崩溃的危险，但从长期来看，确保安全性的成本必须由对 Solana 区块链的有机 SOL 需求来满足。这是因为 Solana 的验证者出售他们部分的通胀代币来支付他们的日常运营成本，包括硬件、劳动力和连接成本（在这个计算中，我们忽略了投票成本）。 Solana 收入费用 vs 费用我们估计，运行 Solana 1,977 个验证器节点的总非区块链成本为每年 1180 万美元，甚至不包括人工。因此，我们将此数字视为 Solana 年度 SOL 代币抛售压力的最低估计。在收入方面，一半的收入费用（63 万美元）被烧毁，这代表了 SOL 代币的购买压力（另一半代币被汇给验证者和质押者，并被潜在的出售所抵消）。根据这种简化的买入压力和卖出压力，我们必须存在一个净失衡状态，即 -1117 万美元，这代表了必须抵消验证者集体卖出压力的买入压力。实际上，Solana 验证者的抛售压力已被投机者的资金抵消。因此，在 Solana 的手续费收入改善之前，Solana 作为一个生态系统，其在当前状态下的运作能力依赖于持续引入新的投机资本。 Solana 区块空间的长期定价以及使用 Solana 的成本是另一个棘手的问题。像 Solana 这样的整体链的主要问题是很难从用户那里提取价值并将其返还给代币持有者。这种模式之所以存在，是因为 Solana 根据所需的计算、计算的总需求以及应用该计算的区域的拥塞情况对其交易进行定价。虽然从对 Solana 网络分配其网络资源的能力定价的角度来看，资源定价在经济上是合乎逻辑的，但从有效定价各种用户操作的角度来看，资源定价是不合逻辑的。例如，向芝加哥商品交易所（CME）发送交易订单基本上是免费的。然而，芝商所（CME）和其他类似的交易所在交易执行时向交易者收取费用，甚至可能根据交易是在「主动接受」另一个订单之后执行，还是另一个订单「接受」它之后执行，来改变收费金额。同样，在类似 Twitter 的平台上，发帖是免费的，但如果用户选择推广帖子或针对其他用户进行定向投放，将会产生较高的费用。孤立地看，这种定价虽然从价值提取的角度来看不够理想，但并无关紧要。然而，在存在数以万计的区块链的情况下，每个区块链都针对特定的用例量身定制，每个区块链都可能能够更有效地为代币持有者获取价值。如果 SOL 价格疲软导致 Solana 的安全预算低于其需求，这可能会威胁到 Solana 的经济可持续性。同样地，从资源的角度来看，区块链将希望确保将其有限资源分配给经济上有益的活动。如果资源定价不当，区块链可能会充斥着对经济有害的活动，无论这些活动是否由 Solana 的本地费用市场进行细分。这种情况已经发生，并导致对更多合法用例的更多干扰。同样，在 Solana 每秒执行数百个交易的情况下，低价值的套利交易充斥着网络。通过本地费用市场可能会缓解这个问题，但如果 Solana 的使用量显著加速，这种改进是否具有足够的适应性还有待观察。我们对 Solana 及其团队的愿景和实验精神给予极大的认可，但其架构导致了不良结果，影响了 Solana 的技术稳定性。尽管在 2023 年 3 月之后，Solana 在一系列重要的网络升级后实现了 100% 的正常运行时间，但在此之前，它曾经历过几次停机时间，导致网络功能完全停止。 2022 年 1 月至 2023 年 2 月期间，Solana 在这 13 个月中有 7 个月发生过中断。最近一次中断发生在 2023 年 2 月 25 日，持续了近 19 小时。这次停机和过去的其他停机问题的核心原因在于 Solana 正在运行的一个实验性系统。 Solana 共识机制没有经过正式验证，由于系统处理的数据量巨大，因此无法预测 Solana 设计中未来的潜在故障。尽管 Solana 已经实施了许多改进来进行缓解，但 Solana 设计可能会导致在出现问题之前无法预测到未来的复杂性。因此，Solana 团队仍然认为该链处于「测试版」状态，因为未来的网络故障可能是由不可预见的原因导致的。由于 Solana 的复杂性及其处理的数据量，解决这些问题可能需要相当长的时间才能解决。显然，对于可能希望部署到 Solana 的金融和非金融企业来说，这种情况是不能接受的。Solana 的可用时间不可预测性是 Solana 在去中心化金融领域相对于同行而言 TVL（总价值锁定）较低的部分原因。尽管 Solana 团队已经实施了他们认为重要的修复措施，但在可预见的未来，网络脆弱性仍将是一个问题，而新设计 Firedancer 的推出甚至可能会增加出现不可调和问题的可能性。 SCL 每周活跃开发者市场份额最后，我们对 Solana 吸引开发者加入其生态系统的能力提出了一些质疑。由于 Solana 虚拟机 (SVM) 的复杂性和 Solana 的复杂设计，在 Solana 上创建应用程序是一项具有挑战性的任务。实际上，对于开发者来说，构建 Solana 项目是困难的，Solana 创始人 Anatoly 曾将其比喻为「咀嚼玻璃」。部分原因是 Solana 开发者需要熟悉 Rust 语言，这是一门拥有 220 万活跃开发者的语言，而与之相比，以太坊则可以吸引 1740 万 JavaScript 开发人员。尽管 Solana 在创建工具方面取得了重大进展，使开发变得更简单，但它对编程能力的高要求导致 Solana 在过去 18 个月中大约占到每周活跃加密货币开发者的 6-7% 左右。鉴于 Solana 在 2022 年 11 月失去了其最大支持者 FTX/Alameda，能够保持相对稳定的开发者份额还尚可，但需要增加总开发者数量以及开发者市场份额，以增加托管重磅应用的可能性。 2023 年 Solana 估值情景概览我们将 VanEck 的标准估值框架应用于 Solana，得出了 2030 年时的基准情景下的代币估值为 335 美元。该估算基于根据预测的实际回报率对 SOL 代币的最终估值倍数进行预测。这个实际回报率是根据预计的现金流返还给 SOL 代币持有者进行计算的。然后将该倍数应用于最后一年的代币 FCF（自由现金流），并除以最后一年的预期代币数量。更具体地说，在收入和现金流方面，我们的框架首先检查 Solana 的不同收入项目。首先是终端市场活动的接受率。我们首先确定将利用公共区块链（例如以太坊和 Solana）的终端市场。其三个主要类别是：金融、银行和支付 (FBP)、元宇宙和游戏 (MG) 基础设施 (I)。根据具体情况，我们假设一部分业务及其收入将来自区块链活动，或以某种方式利用区块链来寻找客户、创建新产品、降低成本或简化后端业务功能。由于公共区块链类似于 Amazon、Apple App Store 和 Uber 等 Web 2.0 平台，因此我们假设公共区块链将对其终端市场收入的总交易价值（GMV）采取有效的 take rate 比例（GMV 到平台收入的转化率）。在我们的基本案例中，我们发现区块链活动的采用率是以太坊等效采用率的 1/5。因此，Solana 来自终端市场交易的总收入为 28.8 亿美元。此外，我们还将 MEV 作为一个收入项目，MEV 实际上从交易者实体到验证者再到代币持有者。我们通过估计 Solana DeFi 中锁定的资产总数并将其乘以年度 take rate 来计算 MEV。此外，我们还考虑了 MEV（最大可提取价值）作为一项收入项目，该收入项目有效地从交易实体流向验证者，最终到代币持有者。我们通过估计锁定在 Solana DeFi 中的资产总数，并将其乘以年度收取比例来计算 MEV。基准情况下我们发现，2030 年的 MEV 收入为 59.9 亿美元。一旦我们获得了原始收入数据，我们会扣除假定的税率，以及对生态系统的验证节点成本做出的近似估算。 2030 年交易收入估计假设基本案例下 2030 年交易收入估计假设尽管潜力巨大，但我们认为到 2030 年 Solana 托管全球大部分加密货币交易的可能性仍低于以太坊。 Solana 网络和执行引擎可实现更高的吞吐量并释放更大的潜力，但它缺乏大多数加密用户和开发人员的采用动力。目前，Solana 在加密货币的总锁定价值（TVL）中仅占据了 408 亿美元中的较小份额，即 4.08 亿美元，日活用户比例也很低，在 550 万用户中占据 18.4 万。我们还相信，在公共区块链广泛应用的过程中，新加入这个领域的开发者可能不会对现有生态系统感到依赖，也不一定是去中心化的极端主义者。因此，未来加入的新开发者可能会对下一代区块链产生浓厚的兴趣，这些区块链提供了新颖的开发框架、功能和能力，就像之前的加密货币周期一样。因此，在我们的基准情况下，我们预计 Solana 的采用率将接近 30%，虽较当前数据相比得到大幅增长，但远低于以太坊的基准情况，后者为 70%。这种比较是适当的，因为以太坊生态系统的增长具有类似黑洞的效应，它吞噬和吸收各种想法，同时增加了其在区块链开发者中的份额。值得一提的是，我们对以太坊设定的 11,800 美元的价格目标是基于以太坊网络在开源区块链中传输价值方面达到 70% 的市场份额。如果 Solana 能够避免陷入以太坊的事件视界（event horizon，黑洞最外层的边界），并实现类似以太坊的主导地位，我们的看涨案例显示 2030 年的收入为 518 亿美元，价格目标为 3,211 美元。就采用区块链的终端市场收入的价值获取而言，我们认为 Solana 的价值获取潜力不如以太坊。在我们的基本案例中，我们认为 Solana 的 GMV 价值捕获将是以太坊的 20%。我们做出这样的断言是基于 Solana 的价值捕获框架的简单性，以及创始人 Anatoly Yakovenko 对丰富而非稀缺的哲学主张的支持。丰富而非稀缺的结果意味着区块空间将保持廉价，从而导致交易成本极低。用数学术语来表达，这将使 Solana 在总交易价值（GMV）上的 take rate 大约为 FBP 的 0.60%、MSG 的 2.00%，以及 I 的 1.00%。不同网络过去 30 天每笔交易的平均费用关键问题是，「考虑到它的低交易定价，Solana 如何在长期内盈利？」目前，交易价格非常微小，因此需要大量的交易活动才能提高 Solana 的收入数据。在我们的基准模型中，我们预计到 2030 年的年交易量约为 6000 亿美元，这个交易量的推导基于假设 Solana 在终端市场的市场份额以及每个用户进行的交易数量。根据这些假设，我们估计每月活跃用户数为 5.34 亿人。尽管在我们的基准情况下，MEV 将是 Solana 最重要的价值捕获机制，占据了全部收入的 67.5%，但我们相信即使使用情况没有达到我们基准情况的估计，Solana 仍有可能通过其他方式提升其代币的价值。正如我们之前提到的，区块链既要足够便宜以鼓励广泛使用，同时又要确保验证者获得足够的报酬来验证网络。像 Solana 这样的区块链通过引入通胀来提供安全预算，即支付给验证者的资金，这种通胀会稀释现有的代币持有者的份额以补偿验证者。如果没有经济活动，或者链上的经济活动定价过低，仅通过通胀来支付安全预算是不可持续的。这种情况不可能无限期地持续下去。虽然如果 Solana 提高交易价格，交易吞吐量几乎肯定会降低，但如果存在经济价值的活动，合理地说 Solana 应该能够有效地捕捉到其中的一部分价值。此外，Solana 还可以通过增加对应用程序、加密钱包、NFT 和用于在链上存储数据的代币收费的金额来减少其代币的有效供应。在 Solana 上，所有将代码部署到 Solana 或运营钱包的实体都必须根据其存储大小以 SOL 形式支付费用。使用 Solana 的任何人都可以选择放弃这笔费用，只需在帐户中保留足够的 SOL 来支付 2 年的租金。由于存储费用为每字节 0.00000348 SOL，钱包数据大小为 372 字节，每个活跃钱包持有者必须保留 0.0026 SOL。同样，应用程序和代币智能合约也必须维持这些存储费用。一个像 Serum 这样大约有 340KB 大小的程序，为了避免支付租金，需要保留 2.4 SOL 的余额。如果 Solana 选择这样做可以大幅增加这些余额，从而有效地减少流通中的 SOL 供应量。当然，这些租金和交易成本的变化将违反 Solana 创始团队目前控制的协议原则。同时，Solana 没有治理机制来调节这些决策，但最近一些验证者提出了在 Solana 上引入代币投票治理的提案。到 2030 年，我们相信 Solana 将已经在使用代币投票进行治理，如果 Solana 区块链拥有充满活力的生态系统，这将增强 SOL 代币的经济性。 Solana 的潜力：风险和回报 Solana 确实是一个非常引人注目的项目，致力于通过推动区块链的可能性边界来改善用户体验，提供了发展下一个杀手级应用程序所需要的适当功能。此外，Solana 团队是该领域的「巨人」，其非共识思维孕育了目前最强大的区块链之一。随着他们不断创新，他们的实验和乐观主义的理念已经渗透到一个小而富有创造力的、以消费者为重点的应用程序生态系统中。最重要的是，Solana 的社区拥有强大的认同感，这使得它在面临巨大挫折时保持了韧性，而这些挫折可能会摧毁许多其他区块链生态系统。与以太坊及其支持者专注于构建模块化区块链组件不同，Solana 选择了一条不同的道路，开发了一个将这些组件结合成一个集成数据吞吐量机器的综合性区块链。这是一项艰巨的任务，而 Solana 团队从相对弱势的位置开始，相较于 EVM 兼容链，他们拥有的开发人员、总锁仓价值（TVL）、风险投资基金和基金会资本较少。同样，他们在区块链技术方法的长期稳定性方面仍面临巨大的问题。尽管如此，即使我们使用的终端市场份额和 take rate 假设远低于我们对以太坊的假设，我们的模型在基准情况下对 SOL 代币产生了更大的上行潜力。因此，我们认为在投资者的投资组合中对 SOL 代币给予重要的权重是合理的。 Solana 估值场景 Solana 上最耗 Gas 的 5 个 dApp 和最有前景的 5 个 dApp披露：VanEck 团队拥有 SOL 代币以及其他基于 Solana 的应用（例如 Hivemapper、Helium 和 Render）的份额。来源：金色财经

金色财经2023-10-28

FX168早自习：土耳其因“站队”被疯狂做空美元大幅走强金价创本周新高

行信用卡的大型银行以及大型信用卡公司 Visa ( V )、万事达卡 ( MA ) 和美国运通 ( AXP ) 来说可能是一个打击，如果这些费用取消，这些公司的收入将减少。美联储又一最新政策，或导致银行和信用卡巨头遭受重创市场热点追踪：周四(10月26日)亚市早盘，美元指数升至106.54，美债继续升至16年高点撑买盘，且美国报告了积极的房地产市场数据。美元/日元一度创下12个月新高，突破150.30。黄金同步走高报在1984美元，美国白宫喊话反对加沙停火，以色列总理表示，正在准备对加沙进行地面战，避险情绪再次升温。比特币再次触及35000美元门槛，币价今年已翻倍飙涨确认牛市回归，多头试图推升至40000美元。白宫突喊话“反对加沙停火”！以色列释出地面战重磅美元、黄金坚挺走高比特币翻倍飙涨确认牛市汇市欧元：欧元/美元下跌，收报1.0565，跌幅0.22%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0593，进一步阻力位于1.0620，关键阻力位于1.0634；汇价下行的初步支撑位于1.0552，进一步支撑位于1.0538，更关键支撑位于1.0511。英镑：英镑/美元下跌，收报1.2110，跌幅0.40%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2154，进一步阻力位于1.22，关键阻力位于1.2223；汇价下行的初步支撑位于1.2084，进一步支撑位于1.2060，更关键支撑位于1.2014。日元：美元/日元上涨，收报150.193，涨幅0.19%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于150.38，进一步阻力位150.611，关键阻力位于150.903；汇价下行的初步支撑位于149.857，进一步支撑位于149.565，更关键支撑位于149.334。股市周三(10月25日)，在谷歌母公司Alphabet的季度业绩令人失望以及美债收益率反弹后，标准普尔500指数收盘低于关键水平。标准普尔500指数下跌1.43%，收于4,186.77点，收盘低于图表分析师广泛关注的4,200点水平。这是标准普尔500指数自5月份以来首次收于该门槛之下。纳斯达克综合指数下跌2.43%，收于12,821.22点，这是自2月21日以来最糟糕的一天，当时该指数下跌了2.5%。道琼斯工业平均指数下跌105.45点，跌幅0.32%，至33,035.93点。周三(10月25日)，由于美国和欧洲企业公布了大量财报，欧洲市场收盘涨跌不一。泛欧斯托克600指数收市上涨0.18点，涨幅0.04%，报435.27点；德国DAX30指数收盘上涨16.76点，涨幅0.11%，报14896.70点；英国富时100指数收盘上涨24.53点，涨幅0.33%，报7414.23点；法国CAC40指数收盘上涨21.29点，涨幅0.31%，报6914.94点；欧洲斯托克50指数收盘上涨6.18点，涨幅0.15%，报4071.55点；西班牙IBEX35指数收盘上涨9.13点，涨幅0.10%，报8984.93点；意大利富时MIB指数收盘下跌133.74点，跌幅0.49%，报27439.00点。泛欧斯托克600指数中，矿业股领涨，涨幅0.9%，零售股下跌1.3%。利率敏感的房地产股票领跌板块，下跌1.9%。德意志银行股价收高8%以上。德国最大的银行周三公布第三季度净利润为10.31亿欧元（10.6亿美元），超出预期，尽管比上年下降8%，且该银行的投资部门持续陷入困境。商品市场周三（10月25日），金价顶住美国国债收益率上升和美元走强的阻力，创本周新高。中东危机持续存在，黄金作为避险工具的作用仍然凸显。现货黄金现报1983.36美元/盎司，涨幅为0.2%。COMEX12月黄金期价25日比前一交易日上涨8.8美元/盎司，收报1994.9美元/盎司，涨幅为0.44%。COMEX 12月白银期货收跌0.47%，收报23.007美元/盎司。 COMEX 1月白银期货收跌0.48%，收报23.132美元/盎司。周三（10月25日）由于需求担忧超过政治风险，原油价格四天内首次上涨。各国正在积极采取措施，以保持油价稳定、持续。WTI 12月原油期货涨幅1.97%（或1.65美元/桶），收报85.39美元/桶。此前三天，WTI 跌幅略高于 6%。12月交割的英国产布伦特原油结算价为90.13美元/桶，涨幅为 2.3%（2.06美元/桶）。布伦特原油价格较前三个交易日下跌近5%。周四(10月26日)关注重点： 18:00 英国10月CBI零售销售差值 20:15 欧洲央行公布利率决议 20:30 美国至10月21日当周初请失业金人数 20:30 美国第三季度实际GDP年化季率初值 20:30 美国第三季度实际个人消费支出季率初值 20:30 美国第三季度核心PCE物价指数年化季率初值 20:30 美国9月耐用品订单月率 20:45 欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会 22:00 美国9月成屋签约销售指数月率 22:30 美国至10月20日当周EIA天然气库存次日05:00 英特尔公布2023年第三季度财报更多重要事件请点击此处

Cherry2023-10-26

美联储又一最新政策，或导致银行和信用卡巨头遭受重创

发行信用卡的大型银行以及大型信用卡公司Visa、万事达卡和美国运通来说可能是一个打击，如果这些费用取消，这些公司的收入将减少。当消费者使用借记卡购物时，这些费用（也称为交换费）由零售商、超市、便利店、加油站和网上商家支付。发卡银行将向商户收取的费用收入囊中。 2008 年金融危机后，美联储对这些费用获得了更大的权力。 2010 年多德-弗兰克法案中的一个部分（称为“杜宾修正案”）要求美联储以“合理且成比例”的成本为资产至少为100亿美元的银行设定利率上限。2011年，监管机构将上限设定为0.21美元加上交易金额的0.05%。如果央行发现支付处理成本下降，则可以降低上限，但到目前为止还没有这样做。美联储提议将上限削减至0.144美元加上交易金额的0.04%。美联储将把所谓的防欺诈调整额从0.01美元提高到0.013美元。如今，借记卡的平均交易额为50美元。新提议的上限将为平均5美元交易的总额为0.177美元，低于目前同一笔交易的0.245美元。但是，也有反对声音。例如，美联储理事米歇尔·鲍曼反对该提议，她指出消费者不会意识到节省，而银行将面临更高的成本。“虽然该提案可能会给消费者带来好处，但我担心消费者的成本，通过银行产品和服务成本增加的形式，这将是真实的，而对消费者的好处，例如较低的价格商人，可能无法实现。”鲍曼在一份声明中指出。该计划是美联储和其他银行监管机构近几个月提出或敲定的一系列新规则中的最新一项，这些规则将影响金融机构的运作方。其中一些新规则将面临银行的阻力，特别是该提案将迫使资产超过1000亿美元的银行持有更大的缓冲，以防未来发生损失。这些银行辩称，他们已经拥有充足的资本，新的要求将抑制贷款并损害经济。多家银行贸易团体致信美联储联邦存款保险公司，要求他们“重新提出”该规则，认为最初的提案“依赖于各机构尚未向公众提供的数据和分析”。银行也在准备打击刷卡费用。上周，包括美国银行家协会在内的9个主要银行业贸易团体，在致美联储主席杰伊·鲍威尔的一封信中，警告央行不要提议降息，这为该行业在法庭上挑战任何最终规则奠定了基础。目前，该提案建议有 90 天的评论期，并且任何最终规则都将在最终规则在《联邦公报》上发布后“至少60天”生效。美联储计划每两年定期更新一次费用上限，并于3月31日之前收集奇数年的数据，然后于7 月1日生效。但美联储官员表示，上限将继续每两年下降一次，这并不是已成定局。上限水平将取决于成本的变化。美联储将尝试捕捉成本的变化，并保持费用合理并与发行人的成本成比例。长期以来，商人一直认为美联储设定的汇率高于“合理且成比例”的水平。他们提起诉讼，但联邦上诉法院站在了美联储一边。尽管遭受损失，零售商仍继续辩称，现有费率为发卡银行带来的收入大大超过了法律中合理和比例的要求。最高法院上个月同意审理一起迫使美联储降低刷卡费用的案件。银行界普遍认为，任何改革都需要考虑现行制度排除的欺诈和运营成本。他们还表示，美联储最近的公开评估是基于2019年的数据，并不能证明任何定价变化的合理性。鲍曼在反对新提案的声明中指出，交易量最高的大型发行人将比小型发行人更具优势。她还表示，她担心降低交换费以及提出更高的资本要求可能会对某些银行和整个美国银行体系的健康构成风险。

金融界2023-10-26

加密货币交易平台HKVAEX寻求在香港持牌幕后“大佬”竟然是币安？

罗斯的业务。本月，该公司停止了在欧洲的Visa借记卡服务，而其Binance.US子公司也停止了美元提现服务。

楼喆2023-10-26

美联储又一最新政策，或导致银行和信用卡巨头遭受重创

行信用卡的大型银行以及大型信用卡公司 Visa ( V )、万事达卡 ( MA ) 和美国运通 ( AXP ) 来说可能是一个打击，如果这些费用取消，这些公司的收入将减少。当消费者使用借记卡购物时，这些费用（也称为交换费）由零售商、超市、便利店、加油站和网上商家支付。发卡银行将向商户收取的费用收入囊中。 2008 年金融危机后，美联储对这些费用获得了更大的权力。 2010 年多德-弗兰克法案中的一个部分（称为“杜宾修正案”）要求美联储以“合理且成比例”的成本为资产至少为100亿美元的银行设定利率上限。2011年，监管机构将上限设定为0.21美元加上交易金额的0.05%。如果央行发现支付处理成本下降，则可以降低上限，但到目前为止还没有这样做。美联储提议将上限削减至0.144美元加上交易金额的0.04%。美联储将把所谓的防欺诈调整额从0.01美元提高到0.013美元。如今，借记卡的平均交易额为50美元。新提议的上限将为平均5美元交易的总额为0.177美元，低于目前同一笔交易的0.245美元。但是，也有反对声音。例如，美联储理事米歇尔·鲍曼反对该提议，她指出消费者不会意识到节省，而银行将面临更高的成本。“虽然该提案可能会给消费者带来好处，但我担心消费者的成本，通过银行产品和服务成本增加的形式，这将是真实的，而对消费者的好处，例如较低的价格商人，可能无法实现。”鲍曼在一份声明中指出。该计划是美联储和其他银行监管机构近几个月提出或敲定的一系列新规则中的最新一项，这些规则将影响金融机构的运作方。其中一些新规则将面临银行的阻力，特别是该提案将迫使资产超过1000亿美元的银行持有更大的缓冲，以防未来发生损失。这些银行辩称，他们已经拥有充足的资本，新的要求将抑制贷款并损害经济。多家银行贸易团体致信美联储联邦存款保险公司，要求他们“重新提出”该规则，认为最初的提案“依赖于各机构尚未向公众提供的数据和分析”。银行也在准备打击刷卡费用。上周，包括美国银行家协会在内的9个主要银行业贸易团体，在致美联储主席杰伊·鲍威尔的一封信中，警告央行不要提议降息，这为该行业在法庭上挑战任何最终规则奠定了基础。目前，该提案建议有 90 天的评论期，并且任何最终规则都将在最终规则在《联邦公报》上发布后“至少60天”生效。美联储计划每两年定期更新一次费用上限，并于3月31日之前收集奇数年的数据，然后于7 月1日生效。但美联储官员表示，上限将继续每两年下降一次，这并不是已成定局。上限水平将取决于成本的变化。美联储将尝试捕捉成本的变化，并保持费用合理并与发行人的成本成比例。长期以来，商人一直认为美联储设定的汇率高于“合理且成比例”的水平。他们提起诉讼，但联邦上诉法院站在了美联储一边。尽管遭受损失，零售商仍继续辩称，现有费率为发卡银行带来的收入大大超过了法律中合理和比例的要求。最高法院上个月同意审理一起迫使美联储降低刷卡费用的案件。银行界普遍认为，任何改革都需要考虑现行制度排除的欺诈和运营成本。他们还表示，美联储最近的公开评估是基于2019年的数据，并不能证明任何定价变化的合理性。鲍曼在反对新提案的声明中指出，交易量最高的大型发行人将比小型发行人更具优势。她还表示，她担心降低交换费以及提出更高的资本要求可能会对某些银行和整个美国银行体系的健康构成风险。

丰雪鑫992023-10-26

微软2024Q1业绩电话会议

老虎证券2023-10-25

比特币ETF假新闻后的价格飙升新表情包硬币在地平线上加更多...

。 Binance将于12月结束欧洲Visa借记卡付款全球交易量最大的加密货币交易所比南斯宣布，将在 2023 年 12 月停止在欧洲经济区范围内提供 Visa 借记卡服务。这一进展是全球加密交易所的又一挫折，紧接着欧盟支付处理商 Paysafe 停止了 Bi nance 用户的欧元存款处理。 Paysafe这个令人意外的决定，引发了欧洲经济区（European Economic Area）用户对Binance服务的一系列不幸中断，让这个全球交易所的成熟市场变得更加复杂。Binance曾短暂地允许客户使用信用卡服务，但被禁止了一个月，但很快又宣布将在12月再次停止。提供者Paysafe已经毫不客气地放弃了这项服务。尽管Binance最近在欧洲遭遇了一些挫折，但该交易所仍在继续采取措施，以减轻影响。这一不幸的发展是加密交易所的另一个监管挫折，特别是在西方市场。看看Binance是如何通过不断增长的复杂性生存下来的，同时为其全球用户群提供了一套强大的服务，这将是很有趣的。来源：金色财经

金色财经2023-10-25

比大饼涨的还猛的5个币、还能进场吗？

一些顶尖金融企业、币圈人士的青睐，例如VISA就曾称赞Solana，并与其合作跨境支付服务；Solana 过往经常停机的情况已有大幅改善。之前有进过仓位的可以继续拿一拿，没仓位的28可以布局一些。 LINK：7 天累计上涨37.7% 知名去中心化预言机Chainlink在近7 日内累计上涨37.7%，相对明显的利好消息为即将推出Staking v0.2 及帐户抽象应用。但也有媒体指出，从链上数据来看， $LINK 大幅上涨的背后，或许是受到韩国两大交易所与巨鲸买入推动。而在基本面上，Chainlink 是去中心化预言机的龙头，当前市占率超过45%。今年还有个利好消息是：SWIFT 宣布与Chainlink、花旗银行等合作，完成跨链代币化资产转移。 link此前多次有消息称巨鲸买入，筹码比较集中，手里有仓位的可以盯着巨鲸的动向及时进行减仓，没仓位的回调10以下可以进场 PEPE：7 天累计上涨40.7% 今年突然爆红的佩佩蛙币Pepecoin，其近7 日涨幅也不俗。 Pepecoin 官方最新推文表示，已经销毁了价值600 万美元（约6.9 兆枚$PEPE），并同时宣布有新顾问上任。CoinMarketCap 数据显示，$PEPE 当前的流通供给量为391 兆枚。但投资者需注意的是，在今年8 月底，$PEPE曾爆出团队成员倒货及突然减少多签钱包验证人数的丑闻。自上线至今，已有许多人质疑$PEPE项目是否会跑路，一些潜在风险包括有分析师曾指出，巨鲸钱包掌握$PEPE 的近半数流通供给量，因此也容易被主力控盘；此外，这类市值较小的迷因币实用性不佳、波动还比主流币剧烈，因此务必要留意风险。至于peep这个新兴的土狗，我感觉到牛市还是会有一定的炒作空间，有过暴富的案例就说明热度不会差，可以小仓位拿些长线拿到牛市，就当彩票标。如果短线操作，80当做进场位。 INJ：7 天累计上涨42.4% INJ在近7 天内累计上涨42.4%，创下了20 个月以来的新高。主要利好来自Ingective 生态的去中心化交易所（DEX）Helix，该交易所最近推出了预发行期货产品，让用户可在加密货币上市前就进行投资。链上数据也显示，自10 月17 日以来，Injective 网路成长持续上升。而20 日、22 日的新增钱包地址数量也创下今年7 月中旬以来的新高。需要注意的是，即使Helix 的发展看似有起色。但在DEX 市场中，龙头仍是dydx、Uniswap、Curve 等交易所。dydx 在DEX 的市占比为29.73%，而Helix 只占了不到1%。如有盈利该减仓就减仓，热度炒作上来的价格不会持久。 TRB：7 天累计上涨44.9% 跟Chainlink 一样，Tellor Tributes（$TRB）也是去中心化预言机项目，虽然早在2019 年就推出，但近期疯狂的涨势，让它受到了币圈社群关注。值得注意的是，$TRB 的总市值只有约2 亿美元，流通供应量为249 万枚，目前总市值排名第151 名。但从今年8 月底以来，却不跟随大盘的走势，而是逆势暴涨。在当时的前十名持仓者中，有43% 集中在币安交易所，代表筹码较集中。 10月23日有2个新的钱包从币安、OKX 交易所提走了共值188 万美元的$TRB，而过去7 天共有七个钱包提走了共值1,506 万美元的$TRB，约占供应量的8% 左右。此外，十多个巨鲸钱包持有的$TRB 数量逼近总供应量的40%，代表可能有主力控盘的风险，投资者务必要多加留意。这个妖币，控盘太过于集中，涨跌全在鲸鱼一念之间，我建议是不要操作，波动比较大。实在有想操作的朋友一定要带好止损。既然是做行情分析，我没办法在这里让你去无脑FOMO。整体来看，多头行情未结束，回调做多为主。倾向于BTC回调到位以后做多山寨。但是也不要过度去看好，现在只是反弹，并不是牛市，不能无脑拿，手里的山寨仓位，等大饼再冲一波，该出货出货，该减仓减仓。一旦大饼掉头向下，山寨只会一个比一个跌的猛，市场谈钱，不谈信仰！后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信来源：金色财经

金色财经2023-10-25

决策分析：标普500结束“5连跌” 黄金、白银继续下行修正美元指数日内飙升0.5%

，德州仪器给出了令人失望的收入预测，而Visa报告的利润超出了华尔街的预期。10年期国债收益率小幅走低。油价跌破每桶84美元。比特币一度突破35,000美元。周二，黄金和白银价格在近期良好上涨后继续出现修正和盘整走势。今天美元指数大幅走高、原油价格大幅走低以及美国国债收益率上升，这些都是每日对贵金属利空的外部市场因素。12月期金最后下跌12.20美元，至1,975.70美元。12月白银最后下跌0.195美元，至23.01美元。外汇市场中，美元指数周二升至106.25，涨幅接近0.50%。虽然欧洲标准普尔采购经理人指数疲软，但美国数据超出预期，美国经济似乎保持弹性。现在市场的焦点转向周四公布的美国第三季度的国内生产总值 (GDP) 初步估值和周五公布的美国9月份个人消费支出 (PCE) 数据，以便投资者继续模拟他们对美联储下一步决定的预期。欧元/美元从1.0700附近回撤后，维持在1.0600关口下方。英镑/美元走低并跌破1.2200，抹去了周一录得的大部分涨幅。投资者正在财报季寻找一些好消息，他们把希望寄托在大型科技公司身上。标准普尔500指数中最大的五家公司约占该基准市值的四分之一。据Bloomberg Intelligence分析师的估计，这几家龙头企业的收入预计将比去年同期平均增长34%。 New Constructs首席执行官David Trainer表示：“随着这些大型科技股的走势，整个市场也会随之变化。如果大型科技公司的业绩表现出色，并为未来盈利提供强有力的指导，那么我们可能会看到股市在年底强劲反弹。” 美国银行表示，不断上涨的利率使已经估值过高的大型科技公司看起来变得越来越昂贵，大型科技公司仍然是基金经理中最为拥挤的交易领域。近期美国长期成长股的困境由于美国国债收益率不断上涨而加剧，但现在这种情况可能即将缓解。泰勒法则（Taylor Rule）由斯坦福大学经济学家John Taylor于1993年提出的一个方程式，用于衡量美联储如何利用其隔夜银行贷款利率来控制通货膨胀或刺激经济。现在，该方程似乎已经进入了一个关键的转折点，表明美联储最终已经将利率正常化，这对美国股市具有重要意义。经济数据方面，根据S&P Global发布的美国综合采购经理人指数（PMI）10月份达到了51，高于九月份的50.2，并且比经济学家预期的50要好，同时达到了6个月来的最高水平。 Strategas分析师Don Rissmiller表示：“虽然美国经济正在增长，但仍然需要应对政策收紧的最后一英里。如果劳动力市场实现了再平衡（即劳动力需求等于供应），我们可能更有信心认为我们所看到的增长是高质量或可持续的增长。在那之前，继续实施的紧缩货币政策可能会变得过于严格。” 下一个交易日焦点、风向标： 23:00英国至8月三个月ILO失业率英国8月失业率主要货币走势分析：欧元：欧元/美元收低，收报1.0589，跌幅0.74%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0659，进一步阻力位于1.0729，关键阻力位于1.0767；汇价下行的初步支撑位于1.0551，进一步支撑位于1.0513，更关键支撑位于1.0443。英镑：英镑/美元收低，收报1.2133，跌幅0.73%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2247，进一步阻力位于1.2335，关键阻力位于1.2382；汇价下行的初步支撑位于1.2112，进一步支撑位于1.2065，更关键支撑位于1.1977。日元：美元/日元收高，收报149.908，涨幅0.14%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于150.121，进一步阻力位150.329，关键阻力位于150.728；汇价下行的初步支撑位于149.514，进一步支撑位于149.115，更关键支撑位于148.907。

一禾2023-10-25

好兆头！美经济传来好消息美元暴拉近百点比特币疯涨，10万人爆仓近30亿元

icrosoft)、Alphabet、Visa和德州仪器(Texas Instruments)将公布财报。这些结果让投资者重新审视了经济和消费者的健康状况。例如，饮料巨头可口可乐第三季利润超过预期，并给出了乐观的前景。标准普尔500指数成份股公司中约有30%将于本周公布业绩，财报季迄今为止的表现好于华尔街的预期。根据FactSet的数据，标准普尔500指数成分股中约19%的公司已经公布了业绩，其中四分之三的公司的业绩超过了分析师的预期。在投资者审视每家公司的情况之际，他们也关注制造业和服务业的更大图景。Markit制造业和服务业PMI表现强劲，且处于扩张状态。但对投资者来说，另一条主线仍然是美国国债市场。尽管美国国债收益率节节攀升，但股市周二早盘仍保持坚挺。 10年期美国国债收益率升至4.88%，高于周一触及的一周低点4.836%。周一，该收益率一度突破5%的关口。在收益率周一回落之前，对冲基金Pershing Square的经理阿克曼(Bill Ackman)表示，他已经结束了对30年期美国国债的押注，因为“以目前的长期利率继续做空债券的风险太大”，而且“经济放缓的速度比近期数据显示的要快”。前Pimco债券主管格罗斯(Bill Gross)也提振债市涨势，他预计美国经济衰退将在年底前开始，并押注收益率将下跌以反映这一点。德意志银行(Deutsche Bank)策略师Jim Reid说:“当我们触及5%时，一些知名和不太知名的买家似乎突然冒了出来。” 不过，在强劲的经济数据和对美国国债供应过剩的担忧的支撑下，美国国债收益率最近几周走高，导致标普500指数截至周一收盘时在过去五个交易日下跌3.6%，技术分析师担心该指数已跌破200日移动均线。分析师表示，重振股市涨势可能不仅需要收益率进一步下滑，还需要来自正在进行的第三季企业财报季的额外支撑。 “总体而言，我怀疑股市和国债本周都将触底，这将是一个过程，标普500指数成分股中有三分之一将于本周公布业绩，这可能有助于企稳，”Fundstrat技术策略主管Mark Newton表示。美元自低位拉升近100点由于一系列最新经济数据凸显美国经济相对于英国和欧盟更为强劲，美元兑一篮子货币周二攀升。标普全球周二表示，美国10月企业产出小幅上升，制造业摆脱连续五个月萎缩的局面，服务业活动温和加速。这是美国经济经受住了利率飙升的最新迹象。利率飙升是由美联储遏制通胀的行动推动的。衡量美元兑一篮子六种货币强弱的美元指数上涨超0.6%，至106.31高点。盘中早些时候，该指数曾跌至一个月低点105.34。（美元指数30分钟走势图，来源：FX168） Monex USA外汇交易员Helen Given表示，“整体形势显然仍未改变，尤其是当你将美国采购经理人指数与今日上午英国和欧元区同时发布的数据进行比较时。” “虽然美国的三个PMI(制造业、服务业和综合制造业)均为正值，但英国和欧元区均出现萎缩，再次突显出美国经济相对于全球其他经济体的持续韧性，”她说。周二稍早公布的调查数据显示，欧元区企业活动意外转为本月最差水平，暗示欧元区可能陷入衰退。欧元/美元逆转走势，下跌超0.7%，至1.05983低点。德国的数据尤其令人沮丧。PMI调查显示，服务业加入制造业行列，进入收缩区域。全球金融市场受到美国国债收益率飙升的影响。周一，最重要的10年期美国国债收益率突破了5%，达到2007年7月以来的最高水平。本月早些时候，美国国债收益率的上升推动美元指数升至近一年高点。周一晚些时候，收益率大幅下跌。分析师表示，其中一个催化剂是著名对冲基金投资者阿克曼(Bill Ackman)在社交媒体上发出的消息，称他已平仓做空较长期债券，地缘政治担忧是一个因素。收益率上升，价格下跌，反之亦然。美元/日元上涨0.1%，至149.929，令交易员担心日本政府可能会出手干预以支撑日元。英镑/美元下跌0.7%，报1.21532。周二公布的调查显示，英国企业本月活动再度下滑，成本压力进一步降温，突显出经济衰退的风险。在美联储下周三做出利率决定后，英国央行将于下周四确定利率。欧洲央行会议将于本周四结束，交易员预计三家央行都将维持利率不变。比特币冲破3.5万美元后回落周二，比特币价格一度短暂突破3.5万美元，为自2022年5月以来，原因是市场对现货比特币ETF的乐观预期，以及投资者纷纷避险导致空头平仓激增。根据Coin Metrics的数据，周二比特币上涨了约8%，达到33900.00美元。周一晚间，比特币一度达到35269.99美元，为2022年5月8日以来的最高水平。比特币目前较年初上涨104%，较2022年低点上涨105%。#NFT与加密货币# （比特币30分钟走势图，来源：FX168）这种反弹的部分原因可能是押注加密资产的投资者争先恐后地回补空头头寸，换句话说，就是掀起了一波轧空行情。根据加密数据提供商CoinGlass的数据，周日比特币出现了2.7545亿美元的空头平仓，周一又出现了1.0044亿美元的空头平仓。据Coinglass数据显示，过去24小时，全网94059人爆仓总金额为3.99亿美元(约合人民币29.53亿)，其中比特币爆仓2.21亿美元，以太坊爆仓5862万美元。 Bitwise资产管理公司的分析师Ryan Rasmussen告诉CNBC:“创造‘神烛(god candle)’(周一)并将比特币推高至3.4万美元以上的真正催化剂是1.67亿美元的空头清算，主要是在离岸交易所。”“我认为没有人预料到我们现在看到的价格波动水平，那些在3.3万美元以上区间做空比特币的投资者肯定感受到了这一意外带来的痛苦。” 这是自3月14日以来比特币首次上涨10%，提振了加密市场的其他部分。以太币和瑞波币的XRP分别上涨了约4%，而索拉纳币上涨了3%。加密相关股票也得到提振，Coinbase和Microstrategy分别上涨10%和12%。最大的矿业股也上涨了两位数。Marathon Digital上涨12%，Riot Platforms上涨10%。消息面上，彭博ETF分析师Eric Balchunas发文表示，资管巨头贝莱德的iShares比特币现货ETF已在美国存管信托与清算公司(DTCC)上列出，股票代号为IBTC。另一个与比特币上涨有关的消息是，美国华盛顿特区巡回上诉法院正式对灰度(Grayscale)与SEC的诉讼案做出裁决，SEC需要重新考虑将灰度GBTC转换为比特币现货ETF的申请。随着比特币ETF的公司更新了他们的文件，Ark的凯西·伍德(又称木头姐，Cathie Wood)和Galaxy的迈克·诺沃格拉茨(Mike Novogratz)等主要投资者强调，美国证券交易委员会的基调已经改变，现在正在积极参与该行业，比特币ETF的势头开始增强。比特币ETF将为投资者提供一种在不直接拥有比特币的情况下获得比特币价格变动风险敞口的途径。比特币被认为是一种高度波动的资产，其价格波动是不可预测的。贝莱德(BlackRock)、景顺(Invesco)、富达(Fidelity)和灰度等主要金融机构一直在推动比特币ETF，并提交了出售此类资产的申请，将其描述为与以投机性质和价格波动而闻名的直接加密投资相比，更安全的投资选择。 Coinbase本周告诉CNBC，它相信比特币ETF将得到美国证券交易委员会的批准。加密行业正在密切关注这些可能预示着复苏的事态发展。过去一年，该行业卷入了一系列丑闻和戏剧性事件，比如FTX破产，以及Terraform及其首席执行官权都(Do Kwon)今年2月因欺诈投资者被起诉。比特币的价格在2021年11月达到了历史新高，当时的价值超过了6.5万美元。然而，去年11月，比特币的价值暴跌至1.6万美元左右。就在那时，山姆·班克曼-弗里德(Sam Bankman-Fried)的加密货币交易所FTX倒闭并申请破产。美国证券交易委员会一直在打击加密公司，Coinbase和Ripple等公司卷入了美国证券交易委员会的诉讼，后者指控它们违反了证券法。 Coinbase和Ripple以及其他加密公司都抨击美国在加密监管方面缺乏透明度，并威胁要离开美国，以回应美国证券交易委员会的打击。美油布油双双下跌油价周二连续第三个交易日下跌，此前德国、欧元区和英国公布了一系列疲弱的经济数据，令能源需求前景承压。布伦特原油期货下跌超2.5%，至87.35美元/桶低点。美国WTI原油期货一度下跌近3%，至82.94美元/桶低点。（美国WTI原油30分钟走势图，来源：FX168）本月欧元区企业活动数据意外下滑，暗示欧元区可能陷入衰退。德国的数据显示，该国正在陷入衰退。英国企业报告月度活动再次下滑，突显出在英国央行下周做出利率决定之前的衰退风险。瑞穗分析师Robert Yawger表示，“本周肯定有关于全球经济比上周更糟的讨论。”他补充说:“许多顶级银行家和金融专家今天在沙特阿拉伯谈论经济有多糟糕，这无济于事。”他指的是被称为“沙漠达沃斯”的未来投资倡议活动。与欧洲形成对比的是，美国数据显示10月企业产出小幅上升，制造业摆脱了连续五个月的萎缩。美国经济的相对强势帮助提振了美元，使得以美元计价的石油对持有其他货币的人来说更加昂贵。国际能源署(IEA)表示，根据各国政府目前的政策，预计化石燃料需求将在2030年达到峰值。周一，这两种基准石油价格均下跌逾2%，原因是全球最大的石油供应地区中东加大了遏制以色列和哈马斯之间冲突的外交努力。 Julius Baer分析师Norbert Ruecker表示，“油价固有的风险溢价应在数周内消失……我们预计明年价格将继续走低。”

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夏洛特2023-10-25

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