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加拿大2023年第一季度人口增长0.7%创纪录，劳动力大幅增加同时加剧住房短缺问题

人口普查数据。 Desjardins Securities宏观策略主管Royce Mendes在给投资者的一份报告中表示：“加拿大的人口增长确实破纪录了。” 由于劳动力市场仍处于历史紧俏状态，他预计第二季度净国际移民将继续以“迅猛的速度”增长。“然而，如果经济放缓，今年下半年人口流入可能会放缓至涓涓细流。”

绿山墙的安妮2023-06-29

AI并非炒作？科技专家：第四次工业革命正在上演

韦德布什证券公司（Wedbush Securities）的科技分析师、知名特斯拉多头丹·艾夫斯（DanI ves）表示，生成式人工智能现在风靡一时，但这并不只是炒作，他称之为“第四次工业革命”。周三他在采访中表示，“这可与1995年互联网时刻相比拟。我不认为这是一个炒作周期。” 第四次工业革命是指人工智能、自动驾驶汽车和物联网等技术进步对人类的生活、工作和联系方式造成的巨大变革。艾夫斯表示：“我认为这确实是革命性技术变革，将改变未来20-30年的科技领域。新技术牛市才刚刚开始，尽管许多空头仍然持怀疑态度。” ChatGPT问世后迅速走红，这让研究人员和公众感到惊讶，之后人工智能技术的使用场景激增。美国芯片制造商英伟达生产用于游戏和人工智能的图形芯片，而这些芯片有助于推动ChatGPT和Alphabet背后的技术的Bard聊天机器人。受人工智能推动，英伟达上月股价飙升成为全球首家市值达到1万亿美元的芯片制造商，加入了美股会员数仅5家的万亿美元市值俱乐部。对于英伟达的成功，艾夫斯认为，“这只是冰山一角。” 英伟达5月公布的第一财季利润超过20亿美元，营收达到70亿美元，好于预期，令投资者和分析师感到震惊。令市场更加瞠目结舌的是英伟达对第二财季的指引。其中营收预期将达到110亿美元，市场此前的预期仅仅为71.8亿美元。 “未来十年我们将增加一万亿美元的支出（用于人工智能），这个估计可能还很保守，”艾夫斯说。 “所以当下我们面临的是多重扩张。投资者认识到这并不是一场人工智能淘金热，在我职业生涯中，唯一能与此刻相提并论的是1995年的互联网和2007年的苹果iPhone时刻。”这位分析师说道。

金融界2023-06-29

比特币站稳3万美元消息称富达投资将再次申请现货比特币ETF

申请在2022年被美国证券交易委员会（SEC）拒绝。在此之前，资产管理巨头贝莱德于6月15日提交了比特币现货ETF的申请，这一消息上周将比特币推至今年新高。数字资产投资产品出现了近一年来最大的单周流入量，上周增加了1.99亿美元，在美国监管机构最近的重拳出击之后，美国多家机构提交现货比特币ETF申请重新激起了人们对该领域的兴趣。

金融界2023-06-29

新加坡三达膜董事长发文：“高考状元”事件的来龙去脉

这两天，三达膜状元事件在网上引起了不少的讨论，三达膜董事长蓝伟光博士发文梳理了这件事情的始末。 2023年6月24日下午大约两点左右，我刚告别在新加坡华族文化中心演讲的意公子，匆匆赶回三达集团新加坡总部参加新中科技交流促进会的换届活动。不经意之间，突然发现三达内部的微信群里不断闪现“太优秀了”“知道她很牛，但真没想到会牛到这么牛”“让老板请客，庆祝三达有这么优秀的第二代”…… 实话实说，我当时还真不知道发生了什么事，只是在不断跳动更新的三达内部微信群中不断出现”她”“优秀”等字样，我还自以为是我家刚从耶鲁毕业的女儿得了什么奖呢！为此，我随手致电我的女儿，问她有什么好消息没告诉老爸，她答“没有呀！”我一边说：“哦，那是谁呀？”一边顺着铺天盖地的微信聊天往回翻阅，追根溯源，才发现是我妹妹率先在三达内部群里发布了“热烈祝贺方总女儿喜获福建省理科状元″的信息。之所以我的妹妹会比别人先得到这个消息，我猜测乃因为她的先生是厦门某中学的老师。三达人与该中学渊缘颇深，在该中学就读的三达第二代考进北大、清华等国内知名高校的人数不少，可以说三达人的子女在某中学拥有很好的口碑。随即，我致电方

新加坡眼2023-06-28

融入新加坡是移民必备条件！哈莉玛：很多新移民并没有

据新加坡最新的人口简报，在2022年共有2万1537人成为新加坡的新公民，新移民如何融入新加坡社会，也是政府十分在意的，甚至是申请PR和移民的条件之一。新加坡成中国高净值人群移民首选目的地移民新加坡需要一个亿？20年老牌机构告诉你，还能这样操作在昨天（6月26日）举行的新加坡政策研究所成立35周年庆祝晚宴上，担任主宾的哈莉玛总统说：并非所有新移民都觉得有必要融入新加坡人的圈子，因为他们在自己的社交圈里非常自在。哈莉玛总统强调，改如何帮助新移民融入是接下来需要关注的。哈莉玛说，尽管新加坡人不断努力加强我国多元种族主义，但必须仔细检视现有架构能否有效融合移民。探讨还能做些什么加以改善。这应涵盖外来人才所处的学校、工作场所和社区空间。哈莉玛说，多元种族主义在我国行之有效，如今的新加坡享有相对的和谐与凝聚力。然而，多元种族主义也面对真实且不断演化的威胁，如激进主义、极端主义和身份认同政治。哈莉玛说，作为小而开放的经济体，新加坡向来对外来人才保持开放，但要在这样一个小岛紧挨着生活，外来人才融入本地社会是至关重要的。这种情况也发生在新移民中，但并非所有

新加坡眼2023-06-28

Web3日益流行监管在哪里

的一个挑战是美国的众多监管机构，包括 SEC、CFTC 和 FinCEN，以及州级法规。这些美国机构似乎无法就加密货币是商品还是证券达成一致，从而造成混乱和不确定性。国会应该简化这一流程，可能会从日本等国家汲取灵感，在日本，整个加密行业由单一金融服务机构监管。例如，日本 FSA 要求交易所将客户和企业资产分开，确保 FTX 的许多日本客户能够获得资金返还。欧盟的 MiCA 立法是全面监管框架的另一个有力范例，为在欧盟运营的加密货币公司提供了更高的清晰度和可预测性。总体而言，许多专家相信新框架将把加密业务带到欧盟，吸引全球用户到总部位于欧盟的加密公司，并最终刺激欧盟市场的创新。除其他指导方针外，MiCA 还针对稳定币提供了更清晰的规则，要求发行人证明他们有足够的储备来支持它们。幸运的是，美国众议院金融服务委员会正在推动一项提供稳定币监管的法案，类似于 MiCA。尽管监管存在诸多不确定性，但美国仍有许多工作要做。例如，美国证券交易委员会尚未为加密货币交易所提供自我注册的方式，Coinbase 与美国证券交易委员会就该主题的反复讨论就证明了这一点。给美国的加密货币公司带来不必要的不安，并有可能将创新推向海外。最终，美国必须为 Web3 领域制定明确的指导方针和期望，而不是追溯性地惩罚个别发行人。这不仅将创建一个更公平的体系，而且将使项目更容易留在国内，促进更大的创新，并为美国与世界其他国家的竞争奠定良好的基础。声明：潮外音编译作品，内容仅代表作者立场，且不构成任何投资建议，请谨慎对待，如文章/素材有侵权，请联系官方客服处理。来源：金色财经

金色财经2023-06-28

数据分析：币安又一次通过极限压力测试了吗？

SEC起诉币安，首先影响币安，其次BNB Chain和BNB价格也受到影响。更重要的是，作为币市头部交易所，整个币市都会受到影响。小蜜蜂这篇文章就从几个维度数据解读一下币安和BNB Chain在此次风波里的表现。一、币安资产存量数据相对于币安总资产规模，资产流出比例不大。根据defillama数据，6月12日币安资产价值为阶段性最低点，相对于6月5日(SEC起诉币安)，资产减少13%。很快13日至今已流回7.55%。二、币安资产流量数据把各类资产数据分别进行统计： Altcoin：币安的比特币和稳定币在这一风波中减少的不多，稳定币以外的altcoin减少的多，主要是因为价格下跌，实际没有很大的altcoin资产外流。并且，从6月13日，很多资金已经流回，altcoin流回很多。稳定币： 6月5~12日，币安的稳定币资产减少9.19%，这确实是资金外流。从图上可以看出，稳定币减少速度不算快，还没有4月中旬和去年底那两波减少的快。也就是说，SEC起诉，给币安用户带来的恐慌情绪有限。（如下图3个深灰色箭头） Bitcoin：总体上看，这一波USD流出的日高峰出现在6月6日，接下来基本上每天在减少。当时还并没有出现和解的资讯。而且，6月6日的流出的峰值远比不上去年12月和今年2月时的流出峰值。SEC起诉币安对币安有一定的影响，但影响不大，币安给用户的信心比较充足。各交易所的资金流数据显示，资金正在开始回流回币安。三、币安市场份额数据再看年初至今交易所的月交易量市场份额，币安在六月的市场份额并没有表现出减少的趋势。The block数据显示，币安5月市场份额是49.56%，（截止本文统计时）6月是49.57%，币安的市场占有率还上涨了。四、BNB Chain的TVL数据 SEC起诉币安和coinbase，整个币市价值在下跌，所以观察BNB Chain的TVL占比。近1年BNB Chain TVL占比先升后降，总体波动不大。6月6日，BNB Chain的TVL占比为8.84%，6月13日下降到8.1%，资金外流同样并不明显。和币安资产的少量外流一样，体现出用户对币安和BNB Chain的信心。五、BNB Chain用户数据根据梅特卡夫方程，一个网络的价值与活跃用户数量平方成正比，近1年，经历Luna崩盘、三箭破产、FTX倒闭、SEC起诉，总体上BNB Chain活跃用户数量增加。SEC起诉并没有给BNB Chain活跃用户数量带来太大影响。BNB价值的部分来源是BNB Chain生态，这部分价值支撑并没有实质性改变。六、BNB数据 BNB是受影响最大的，但是BNB下跌时明显放量，说明大量资金在低位买入BNB。其实，很多人买入BNB也不仅仅看中了BNB的上升空间。BNB影响参与币安IEO时的额度，而币安IEO才是真正的财富密码。很多人整理了币安IEO和币安上线币种的涨幅，我就不赘述了。总结币安在短时间内进入和解流程，这个处理方式还是很果断的。但是，从接受到起诉到和解这一周的资金外流，相当于给币安进行了一次压力测试，测试结果显示币安有充足的资金。另一方面，无论是币安还是BNB Chain，实际上资金外流情况都不明显，并且资金已经开始回流，BNB Chain用户活跃度没有减低，尤其是近期opBNB的消息放出，BNB Chain迎来了新一轮的创新和探索，同时币安6月的交易量市场占有率比5月甚至还有增长，综上所述，其实不难看出用户对币安还是抱有信心的。来源：金色财经

金色财经2023-06-28

里程碑！英国上议院通过加密货币关键法案！美国币圈巨头纷纷进军伦敦

年6月5日和6日，美国证券交易委员会（SEC）分别对全球最大的加密资产交易所 Binance.com、以及美国最大的加密资产交易所Coinbase提起了诉讼。在美国监管日趋严厉的背景下，越来越多的加密企业开始“逃离”美国、布局英国。美国硅谷创投公司Andreessen Horowitz（又名a16z）于6月12日宣布，将在伦敦建立该公司的第一个海外办事处，该公司在加密货币领域管理着76亿美元资本的Web3创投。据媒体披露，a16z的伦敦办事处定于今年晚些时候开业，由普通合伙人Sriram Krishnan领导。与此同时，a16z还宣布将于2024年春季在英国运行Crypto Startup School加速器计划，与英国大学密切合作，吸引英国和国际企业家在英国发展其Web3公司。对此，a16z管理合伙人Chris Dixon在社交媒体上解释了选择英国作为首个国际扩张地点的原因。他说：“英国正走在加密货币监管的正确道路上，英国首相和两党的政策制定者都看到了Web3的前景，并致力于制定正确的监管和护栏，以保护消费者、促进创新并让新创企业在那里蓬勃发展。我们很高兴能帮助他们完成这项工作。” 与此同时，本月被美国证券交易委员会（SEC）起诉的全球首家上市数字货币交易所Coinbase，也计划在英国加密货币监管法规最终确定后在英国申请注册批准。此前（2023年4月18日），Coinbase的CEO布莱恩•阿姆斯特朗（Brian Armstrong）曾在伦敦创新金融全球峰会（Innovate Finance Global Summit）上表示，将考虑把全球总部迁出美国旧金山，迁入英国伦敦。布莱恩当时曾表示：“按收入计算的话，英国已经是我们的第二大市场。如果未来几年美国政府依然不改进监管，Coinbase可能不得不考虑在其他地区进行更多投资。任何事情都可以讨论，包括总部搬迁。” 此外，美国加密货币对冲基金AltTab Capital也于2023年5月19日宣布在伦敦设立办事处，这将使其能够扩大其国际专业投资者和其他合作伙伴网络。该基金目前的资产管理规模为1900万美元，包括其主要的先锋基金（Vanguard fund）和一些特殊目的基金（Special Purpose Vehicles）。 AltTab Capital投资者关系主管Michael Silberberg表示：“自从来到伦敦以来，人们对我们的基金表现出了浓厚的兴趣，事实证明，这是我们进军欧洲市场的一个良好基础。伦敦的投资者知道，数字资产将继续存在，他们想要分一杯羹。” 可以看到，上述3家美国加密货币公司都在计划或已经选择布局英国伦敦，他们看重的是英国在监管方面的透明度和伦敦在加密货币领域的人才储备。 2023年2月1日，跨国加密货币税务公司Recap发布最新研究显示，英国首都伦敦在全球众多顶级数字货币中心中脱颖而出，被评为第一大数字货币中心。 Recap根据以下8个维度给各大城市评分、排名，包括：生活质量评分数字货币相关活动和会议从事与数字货币相关职业的员工数量数字货币公司数量研发支出在城市GDP中的占比数字货币ATM机的数量资本利得税率数字货币所有权与全球其他地区相比，伦敦在数字货币行业就业的人最多，有超过800家基于数字货币的公司，并在2022年举办了第二多的数字货币相关活动和会议。英伦投资客写在最后英媒特别指出，英国上议院投票通过《金融服务和市场法案》，是英国加密货币发展的里程碑事件。这意味着，英国政府不仅在态度和政策上，积极拥抱Web 3的发展浪潮，更在法律上明确边界、控制犯罪风险，保护加密货币企业、投资者的合法权益。而在该法案出台之前，英国政府就已经及时抓住了数字货币的风口，让伦敦快速成长为全球第一大数字货币中心，并通过宽松的政策和相关人才储备吸引世界各地数字货币公司落户伦敦。

英伦投资客2023-06-28

OP Research: 加密交易所与监管博弈中的未来格局

CoinMarketCap数据，当前被SEC认定为证券的加密货币多达67个。）此外，在强监管环境下，加密货币可能被界定为特定的资产类型。例如，不同的国家将加密货币视为金融资产、虚拟资产或数字资产。这种分类可能导致特定的监管规则和税务要求。在加密货币出现的早期阶段，特别是Bitcoin出现之后，由于该领域是全新的互联网创新，监管机构对加密货币行业特别是CEX这类重要机构尚未形成明确的规则框架和监管标准。然而，随着加密货币的普及和市场规模的扩大，“监管逃逸”逐渐成为焦点，并引出了一系列的监管措施和规则制定早期，监管机构对加密货币市场仅仅进行了监测和警示，提醒参与者可能面临的风险和挑战，但未制定具体的监管措施。后来，监管机构开始注意与加密货币相关的非法活动，包括洗钱（但根据CZ在一个访谈中透露，某个地方的大使转发给CZ的一份报告其中提到只有 3% 的比特币交易与非法活动或有问题的活动有关。这个比例非常小，实际上比法币的比例更低。）和非法融资等问题。现在，监管机构制定更完善的监管框架和更加透明的监管标准，包括但不限于：信息披露要求、KYC和AML、许可及登记要求、框架和规则建立、监管合作。根据经济发展规律和历史案例表明，走在监管前列的行业确实可能会获得更好的套利空间或发展前景。行业中的早期参与者往往能够建立起较强的品牌影响力和用户基础。当监管逐渐加强时，这些公司可能已经建立起了良好的合规框架和信誉，使其更有可能获得监管机构的认可和支持。这样的先发优势可以为这些公司带来更好的市场地位和竞争优势，利用外部的监管建立更深的护城河。而更严格的监管要求可能会导致一些竞争对手无法达到合规标准或无法承受监管带来的成本。随着监管的加强，投资者对合规的行业参与者和项目的信心可能会增加。他们更愿意将资金投入到符合监管要求的企业和项目中，减少投资风险。总体而言，弱监管环境可能会给Crypto Market带来更大的自由度和灵活性。（Dogecoin “To The Moon” Slogan）监管是CEX竞争格局变化的重要触发因素加密货币市场的发展早期，特别是BTC出现的早期，CEX数量有限，主要的竞争焦点是提供安全的、高流动性和丰富的交易对。早期的竞争者包括MT.GOX、BTC China（2011年6月成立）、Kraken（2011年7月成立）、Bitstamp（2011年8月成立）、Coinbase（但早期的coinbase是支付处理商）等。随着市场的增长和用户需求的变化，CEX开始扩展其平台功能和服务。包括添加衍生品交易、OTC交易、法币交易对、借贷和保险等功能。里程碑的事件就是2016年Bitmex推出的永续合约，其合约杠杆提高最高达到 100 倍。随着全球加密货币市场的发展，CEX开始在不同的细分领域竞争。一些CEX专注于本地市场，提供本地法币交易对和语言支持，以满足当地用户的需求。这导致了一些地区性交易所的兴起，如专注大中华市场的Huobi（旧名火币网）、OKEx（旧名OKCoin）以及专注韩国市场的Upbit、Bithumb等。此外，专注衍生品交易的CEX也在这个阶段涌现，比如早期的FTX、Bybit。 FTX和Binance是后面发生的故事。早期的FTX专注于衍生品赛道，并且在较短的时期占据了赛道的头部地位。Binance作为FTX的早期投资者，似乎也变相地参与了衍生品赛道的竞争。直到2022年11月，FTX东窗事发。最新的故事人尽皆知，我们也不过多赘述。（Source：YM Crypto）如果说监管的Target是其枪口对准的对象，那么FTX亲手扣动了杀死自己的板机。FTX风波无疑加速了监管机构对Binance这个世界上最大的CEX监管行动，而后Coinbase这个以高合规性闻名的CEX亦身陷其中。从具体的事件来看，每一次监管政策的变动对整个CEX行业的格局影响都是巨大的： 2017年9月4日，国内政府表明强监管态度，七部委联合下发《关于防范代币发行融资风险的公告》，宣布：“ICO是非法公开融资行为应当立即停止”。公告发布导致市场格局剧变：ICO被定性为非法集资，项目被清退，交易所被迫退出或出海。比特币中国与云币网停止虚拟货币交易业务，而OKCoin和火币关停RMB业务，并转移海外。 2022年11月9日，FTX的暴雷导致SEC加大监管力度：“在 FTX 于 2022 年 11 月 11 日破产后的六个月内，SEC 与加密货币相关的执法行动至少 17 次，比上一时期增加 183%”。FTX拥抱合规的人设崩塌后，第一次受到SEC更加严格的监管影响的就是Kraken，其质押业务未进行证券注册而被SEC起诉，最终Kraken以立即停止为美国客户提供链上质押服务，并支付3000万美元罚款，与SEC达成和解。Kraken的这部分质押业务的市场份额也就自然而然被Coinbase拿下了。随后2023年6月5日与6日，SEC先后起诉Binance US和Coinbase。SEC认为其都提供未经注册的证券交易，同时声称这两家交易所提供的盈利和质押服务也违反了证券法。针对Binance的指控则更为严重，其称Binance从事了清算交易，并在其本土和海外实体之间混合使用了客户资金。这两个起诉导致大量资金从两个交易所提出，流入链上及其他交易所。香港特区政府财经事务及库务局于2022年10月31日发布《有关香港虚拟资产发展的政策宣言》，表明了香港着力于推动NFT、Web3.0及元宇宙市场的发展。而《适用于虚拟资产交易平台营运者的指引》已于6月1日生效，虚拟资产交易平台营运者将可申领牌照，并允许零售投资者使用持牌虚拟资产交易平台。这让一系列新老交易所宣布入驻香港，其中包括新火科技、老虎证券、星展银行、OKX、Bitget等。由此可见一个政策的发布可以导致CEX的消亡与兴起，每一个重大的政策变动都是对CEX行业格局的洗牌。 CEXs经营风险的对冲策略 CEX+Cefi=Traditional Commercial Bank 抽象理解：虽然CEX干的是交易所的活，但是其本质模式还是传统的商业银行模式。商业银行（以下简称银行）的本质是创造信用货币，运行形式是吸收存款、发放贷款。通过吸收存款，银行可以获取资金来支持其后续的业务活动。然后，银行以吸收的存款为基础，通过向个人、家庭和企业提供贷款来创造利润。当银行向借款人提供贷款时，借款人将这笔贷款存入其银行账户。这样，新的存款被创造出来，使得银行有更多的可用资金用于贷款和投资。 CEX一开始只提供最基本的Spot交易（比如最早专为BTC建立的Spot交易所），后来发展出衍生品交易—永续合约。可是，目前的CEX还处于“黑箱运作”阶段，交易所没有明确其提供合约杠杆的资金运作方式。而永续合约杠杆资金通常来自两部分：自有资金和用户资金和存款。这样一来，可以合理推测： • 1）Spot就成为了CEX吸收资金的入口，合约发展成了发放贷款的的直接应用场景，其最终结果亦是创造了信用货币，但这种形式的信用货币只能在其创造的CEX里面使用。 • 2）用户资金的使用优先度高于自有资金。毕竟，CEX的最终目的是在保证自有资金安全的情况下，争取交易费率带来的收益最大化。但是，传统商业银行一般被要求分业经营，也就是将证券投资等业务分离。而CEX「兼职」了投行角色，名义上，CEXs只发行平台币；实际上，一些项目确实依靠着CEX的输血。通过发行平台币，交易所可以增加对平台生态系统的控制力。持有平台币的用户可能会受益于不同的优惠、折扣或奖励。此外，平台币可以为交易所带来额外的收益和利润机会。平台币通常被设计为有一定的稀缺性，其供应量可能是固定的或有销毁机制所以长期通缩。随着平台的发展和持有人的增加，平台币有可能上涨，从而使CEX获得更多利益。可是，传统的商业银行由于有准备金制度和资本要求，所以其风险敞口是公开且透明的。并且，即使单个银行出现流动性危机或者遭遇金融危机时，中央银行可以在一定条件下充当商业银行的最后买家（The last buyer）。所以，在传统金融的范式中，商业银行常常是“大而不倒”的。遗憾的是，CEX这个加密世界的庞然大物目前没有透明的资金制度，并且缺少“The last buyer”。可能这也是CEX在当前被强监管的重要原因。明线：主流CEX为迎接强监管环境提前布局资金规模大的交易所必须走向合规，配合合法入金。聪明的CEXs正朝着更加去中心化的道路发展，以适应未来的强监管环境。Coinbase已经不仅提供托管钱包服务，还计划推出基于OP Stack的Layer 2解决方案，而Binance已经成功推出了OP BNB测试网，同时Bybit也宣布推出其Layer 2解决方案。此外，Bitget也推出了MegaSwap，为用户提供便捷的代币聚合Swap服务，其模式更趋向DEX。而OKX则相对激进，直接将其Web3钱包与CEX App相结合，实现链上与线下资产的转换。 • Binance 尽管Binance频繁被美国监管起诉，但是Binance当前仍旧是市场公认的最大CEX，其Listing、IEO与Launchpad还是具有巨大的影响力与财富效应。随着监管逐渐加强，Binance的CEX业务有点身陷囹圄，为了合规，Binance已经做了很多努力，但效果并不明显。这必然会推动Binance进一步推动链上业务的发展，BAS应用链和BNB Greenfield储存链就是为BNB赋能的表现，构建BNB链上生态。 • OKX 不同于Binance，OKX选择利用Web3 Wallet和OKBChain来对冲监管风险。Web3 Wallet本身的用户体验在同类钱包里都是名列前茅的，最重要是OKX的Web3 Wallet内嵌在OKX App之中，可以实现链上与链下的无门槛转换，这将能帮助OKX在躲避监管的同时转化CEX用户进入OKB Chain，为OKB赋能。OKB Chain伴随着香港政策上线，同时背靠来着OKX Web Wallet的用户，占据了天时地利，可以说OKX在应对强监管的策略中，取得了阶段性的成功。 • Bitget Bitget作为一个二线CEX，重心还在利用热点和IEO来建立品牌和为平台币BGB赋能，以此吸引更多用户，因此产品和营销能力与大所还是有一定差距。但是其在CEX之外，借助Foresight News和Ventures建立的矩阵，持续吸收其他二线CEX用户与潜在的增量用户，是具有一定成效的。并且其还宣称要入驻香港，持牌成立合规交易所。由此可见，二线CEX还在用户量和品牌上做挣扎，对于强监管的考虑还在很远的阶段，只能拥抱加密友好的监管区域。 • Open Exchange OPNX 其他CEX的不同，OPNX选择以链上的方式来对冲监管风险，其计划将交易抵押品与匹配引擎分离出来：1. 用户抵押品不论是原生资产还是 RWA都是链上透明的；2. 客户头寸需要以针对该抵押品的信用额度为保证金，抵押品相关参数必须由这些链上资产所属的 DAO 决定，且资金和清算都是相互隔离的。OPNX主打RWA和债权交易，这能很大程度避免证券化影响，而类似于Celsius、FTX这样的债权交易也能为其打开一个很大的增量市场。对于监管，OPNX选择成立在香港，也是在拥抱香港的加密友好环境。暗线：永续合约的业务不会轻易舍弃对于CEX而言，永续合约是当前占比最大收入来源。永续合约的发展历程可以追溯到2016年，当时BitMEX推出了这种创新性的衍生品合约。其杠杆最高达到 100 倍，BitMEX 创始人 Hayes 因此被称为「杠杆之王」。随着时间的推移，其他交易所也推出了自己的永续合约产品，如OKEx的永续合约和Bitfinex的永续合约等。永续合约的特点包括杠杆交易、保证金机制和标的资产多样，使得交易者能够进行更多样化的交易策略，并在市场波动中获取利润。对于用户端，真正让用户上瘾的不仅仅是可获得的百倍杠杆的新奇感，还有轻易的可获得百倍净资产的眩晕感。高杠杆倍数可以让用户感受到潜在的巨大利润，激发用户的贪婪心理。而快速的获利能够带来兴奋感和满足感，又增加用户的投机欲望。资产价格变动的不确定性又给用户带来了刺激和兴奋感，从而进一步让他们尝试高杠杆交易。所以，永续合约的供需两端，形成了某种商业默契。「CEX们拍了拍永续合约的肩膀：市场喜欢，我们就提供。」而我们在上一部分的叙述中有提到「监管会造成交易的隐性成本提高」，而交易费率大概率不会明显提升，因为目前的交易总费率（Maker fee+Taker fee）大多在0.01%-0.1%。（交易费率数据Source：CoinmarketCap.com）若提高边际交易费率，将会损失相当一部分投资者。所以，永续合约作为CEX最赚钱的业务会成为边际替代的对象。换言之，永续合约业务板块可能有更多创新来弥补隐性成本上升造成的收入流失。小结综上所述，CEX作为传统商业银行模式的衍生模式，在经营风险对冲策略方面会考虑合规、去中心化发展的明线策略，以及持续发展永续合约业务创新的暗线策略。以确保收入的稳定性并适应未来强监管环境的挑战。 DEX可能取代CEX吗？ CEX腹背受敌，DEX可能迎来发展良机美国证券交易委员会（SEC）先后起诉了全球最大的加密货币交易所Binance（及其创始人赵长鹏并指控他们非法运营证券交易所）和美国最大的加密货币交易所 Coinbase Inc.（提起了非法运营证券交易所的诉讼）。CEX当前正处于法律合规风险的风口浪尖。此外，上币效应透支了一些代币的未来增长空间，前者是以Binance为例的头部CEX新上线代币表现不佳的主要原因。根据@Loki 的研究，其依据Binance Listing公告信息，2022.4.29-2023.6.4的13个月期间，Binance一共新上线20种代币的现货交易和14个老币。其中，20种新币的持有至统计时间20230604平均收益率为-22.3%，而同期BTC的平均收益率为7.9%，价格表现显著劣于BTC。针对上币效应，我们认为新上线代币表现不佳的原因还有：市场增量资金不足，新上币种会造成存量资金的分流，在市场环境糟糕的情况下，新币破发的概率会相应上升。 • 1) 增量资金不足：当市场整体资金流动性不足时，新上线的代币可能无法吸引足够的增量资金支持其价格上涨。在这种情况下，投资者可能更倾向于将有限的资金投入到已有的主流代币或具备更稳定收益的资产上，而对新上线代币持观望态度。 • 2) 存量资金分流：新上线代币的引入可能会导致投资者将一部分资金从其他代币或资产中转移，以参与新代币的交易。这可能导致一些现有代币的流动性和价格受到影响，尤其是在市场整体趋弱的情况下，这种影响可能更加显著。所以，在市场环境不稳定或投资者信心不足的情况下，新上线代币的破发概率可能会增加。当下，CEX腹背受敌，DEX有可能迎来发展的黄金期吗？ Uniswap创立的AMM机制去除了做市商，实现了符合链上逻辑的现货交易，但是AMM的问题也很明显，在没有足够LP深度的时候交易滑点是巨大的，哪怕LP深度一般，与CEX交易相比，滑点还是很大，特别是交易量较大流动性就好的标的。因此我们能看到很多大户都是将资金转入CEX，进行买卖后再转回链上。在DeFi Summer后的很大一段时间里，DEX都没有出现一个突破性的进展。不过近来有了一些DeFi再次爆发的眉头，在Uniswap v3 专利到期之际，出现了以Trader Joe为首的联合订单簿的AMM机制，Trader Joe称其为Liquidity Book。Liquidity Book借鉴Uniswap v3的tick，建立了价格范围较小的Bin，每个Bin内的交易可以实现无滑点，同时根据Bin数量与资金分布的变化可以建立不同的策略，优化了交易者和流动性提供者双方的使用体验。而集中流动性的方案也陆续出现在了ve(3,3)的项目中，来促进价格深度和提升LP收入。此外，Camelot引领的自定义LP激励也受到了市场的欢迎，Maverick和Uniswap v4都上线了类似的方案，让池子的创建者可以自由添加LP挖矿的激励，从而促进LP的深度。这样的创新让Trader Joe赢得了$ARB的Liquidity War，让Maverick的交易量默默来到了ETH链上DEX第5位，而Camelot成为了Arbitrum最大的原生DEX。可见，Liquidity Book机制让DEX们在现货上有了一定程度的进展。但是就整体交易量而言，DEX们的交易量还远远不足以与CEX抗衡，不过其市场份额却是逐年增长的，所以DEX正在相对CEX稳步发展，当然这也与DEX交易量相对稳定，而CEX交易量在下降有关。除了现货外值得一提的，就是永续合约。良好的永续合约交易体验是CEX难以被替代的一大原因，但作为交易所们赖以生存的最大收入来源，其也是链上协议觊觎已久的蛋糕。链上协议的特性是资产的非托管和保证金与清算的清晰路径，这是当前大部分CEX没有，也不可能去实现的。以最像CEX的永续合约DEX-DYDX为例，DYDX使用订单簿模式，用户资产使用非托管模式，以去信任的方式结算交易和清算。通过预言机为头寸和清算获取价格，链下引擎撮合订单，强平引擎自动平仓。预言机价格等于 15 个独立 Chainlink 节点报告价格的中位数。清算时，头寸按收盘价平仓，清算产生的利润或损失由保险基金承担。而DYDX v4将入驻Cosmos生态，以实现更低的延迟和更小的磨损。但是DYDX替代CEX的一个问题是，为费率和限价单服务的指数价格都是来自于CEX。而截止6月21日，DYDX 24h 交易量为$2.08b，与头部CEX仍有较大差距。与DYDX的订单簿模式不同，GMX使用LP模式，让交易者与LP成为对手方，从而实现0滑点，并摆脱做市商提供深度，这与现货的AMM模式的优势很是相似，此外其费用为0.1%，杠杆最高50倍，无KYC和地域限制，这比DYDX（最大杠杆为20倍，且美国IP无法再DYDX交易）更具有吸引力。但劣势也与AMM是类似的，其资金容量有限，理论开单上限与GLP的TVL有关，对于超大资金不够友好。GMX v2 引入了定制化的Chainlink喂价服务实现更低延迟的价格，但最终价格是取得预言机价格和主流CEX的价格的平均数。因此，GMX对CEX价格的依赖程度更高，可见短期内其更难以摆脱CEX独立运行。而近期高点，6月21日，GMX在Arbitrum的 24h 交易量仅为$426.8m的总交易量（包括了Swap、Mint GLP、Burn GLP、Liquidation、Margin Trading），只有DYDX的20%左右。长期主义：DEX更符合Crypto原教旨主义以及区块链正义原则从上述DEX机制与数据我们能看出：当前DEX在整个交易所市场中的份额与CEX相比还是较低，同时永续合约DEX甚至在取价上还非常依赖于CEX。但是这都是由于CEX的低门槛交互导致其拥有比DEX更多的用户，以及引入做市商。DEX非托管模式的安全性和保证金与清算机制的透明性天然符合Crypto原教旨主义和区块链正义，因此，随着技术的发展，当链上交互和Web3钱包不再是阻碍用户进入DEX的因素时，最终呈现在我们眼前的可能会是基于链下技术的链上DEX，而CEX只会是如大部分券商，完全符合监管供大型机构进行大宗交易以及散户进行出入金的场所。最像我们描述下的交易所，正是我们之前提及的Open Exchange，而它是从更偏向于CEX的角度出发，将CEX去中心化。所以，短期来看，DEX们要做的，或许是一定程度的牺牲去中心化，以实现更好的用户体验。要实现DEX的广泛应用，还需要等待以下关键技术的落地与普及： • 账户抽象是区块链引入增量用户的重要一步。当前EOA地址实际上并不是一个用户友好的账户形式，而是给到开发者的一个原始账户形式，只是暂时没有更好的方案。正如Web2账户登录后可以随意调用各种程序功能，并一键建立复杂指令，账户抽象可以基本实现像Web2账户一样交互体验，而不用反复签名和授权，做到安全与便捷共存，这将能够大大降低DEX与CEX之间的交互门槛差距。 • 以太坊登录是与账户抽象相反的路径，其扩大了区块链账户的应用，使得Web3与Web2实现兼容。用户可以使用以太坊账户来注册并登录Web2平台，这将能够让CEX为Web3引流的状况改变为，链上账户成为Web2的入口。在账户抽象和以太坊登录的用户基础上，DEX们使用AppChain与链下计算，在保证资金安全和运行透明度的前提下，实现低门槛、低磨损、高性能的足以媲美当前CEX的交易体验。同时，由于链上的可组合性，DeFi们迎来的将不再是Summer，而是Sustainable Development。而去中心化的储存、算力、预言机、索引等的发展将让牺牲的去中心化再次回归。结语：如果CEX的最终归宿是去中心化，那么DEX的优势还在吗？我们看好CEX的未来，也对DEX的行业定位称赞。但当CEX走向去中心化，那么DEX的结局尚未定论。当CEX走向去中心化，会对DEX的行业地位和竞争优势造成不可避免的威胁。DEX作为一种去中心化的交易范式，具有独特优势。首先，核心特点是去中心化。其次，DEX提供了更广泛的资产选择。然而，随着CEX向去中心化发展，它们也开始采纳和整合一些去中心化的特性和技术。这种演变可能会在某种程度上削弱DEX的优势。CEX的去中心化转变可以提供更高的交易速度和流动性，以及与传统金融体系的互操作性，这些是可能成为DEX面临的挑战。在加密货币行业的发展中，CEX和DEX可以相互补充，为用户提供不同的交易选择和体验。随着技术的进步和市场的发展，未来CEX和DEX之间的竞争与合作将继续演变，最终的结局仍有待观察。综上所述，CEX市场受到监管的影响逐渐显著，但同时也在不断创新以适应市场需求。DEX作为CEX的潜在替代者更符合Crypto原教旨主义的原则。CEX和DEX在加密货币领域各有优势和局限性，未来发展路径仍存在不确定性。无论如何，CEX和DEX都在为用户提供更好的交易体验和发展机会。来源：金色财经

金色财经2023-06-28

专访前金管局总裁、香港web3.0协会会⻓陈德霖丨香港有条件成为中国数字经济发展的龙头

金融中心的领先地位。针对币安在美国被SEC起诉一事，陈德霖认为，“美国监管的行动透露出一个信息，不注册不拿牌照自由经营的空间会愈来愈少”。从创业者的角度，陈德霖希望自己的企业能解决现实世界的难题，像企业身份认证，亚洲中小企业面临的汇率⻛险等。 1.香港有条件成为中国数字经济发展的龙头 Techub News：现在都在谈web3.0时代，您怎么看待这一概念? 陈德霖：我们已经进入了数字世界，它对应的就是数字经济。数字世界演变的必然趋势，谁做的好，谁就先进入数字世界，慢的必然会吃亏。我认为很多人对web3.0和数字世界之间的关系有误解，好像一说起web3.0就是加密货币，一说起元宇宙就是游戏，我觉得这只是很小的一部分。从宏观来看，政府表态了，国家发布数字中国发展规划，香港特区政府发表虚拟资产宣言，明确表示会拥抱数字经济。 Techub News：香港如何在数字经济时代保持领先地位？陈德霖：在我看来，香港想在数字经济和数字金融两方面处于国际领先地位，需要在三个方面发力: 第一，产业数字化。不管什么行业，可能是外贸，或者是物流行业，都要数字化。利用互联网新技术，尤其是大数据、AI，把产品做得更好。可能现在是龙头，但产业不升级，没有做好数字化，就会落后。第二，数字产业化。数字产业化体现在两方面，比方说我有一些朋友，最近他们在做一个展览，在iPad上做的很漂亮，很抽象，但有表达它的feel。我会花一万块钱买回来，也有人可能很喜欢它愿意花10万块钱去买，甚至100万去拍卖。这跟传统有什么分别呢？我认为没有，这是digital art，纯数字的东⻄。这其实也不是新事物，web2.0时代就有了，但是web3.0会更不一样。两个时代最大的区别，是中心化平台和去中心化平台的差异。比如，你在YouTube上发布作品，数据是平台的，且你的经济回报由平台决定，平台还会跟踪你的数据推广告给你。但平台获得的商业收益，你没份。 web3.0是分布式的，它的算力和存储都是分布式的，不需要通过中心化的平台，改变了激励体制。第三，资产数字化。我觉得其潜力更加无限，因为传统的有形资产太多了，比如古玩、名画的拍卖一般是在拍卖所，但是拍卖所成本很高。而且拍卖完东⻄还要运回去，所以它的流动性就不高。但如果将有形资产数字化，mint一个token行不行？有人说不行，因为要专家验证，比如一家椅子是不是康熙坐过的，五年前做的验证，五年后不一定可信，因为中间可能存在篡改。所以如何把有形资产和数字资产对照起来，这中间要做的工作非常多。有些传统金融资产可以拆分，比如股票。但很多不可拆分，它就是非同质化资产，每一个的价格肯定不一样。比如汉武帝坐过的椅子和乾隆的椅子，它们的价格能一样吗？问题是怎么从现在的有形资产，转化到一个流动性很高的数字资产，这其中有很大的机遇，我很重视这一点。 Techub News：具体如何去转化? 陈德霖：依旧以椅子为例，首先找专家验证它是不是赝品，然后确认它的流通渠道是否合法，要保证它不是偷回来的，也不是抢回来的，最后在拍卖平台拍卖时，假如买家是一位投资人，他买这把椅子是为了以更高价卖出，那他只要购买代表这把椅子产权的token就行。椅子不能带走，因为一旦带走，就无法确定他转手时，这把椅子还是不是原来那把椅子，这期间会有仿造或者损坏的⻛险。所以NFT对照的有形资产需要有合适的托管安排，由很有公信力的机构托管储存或管理。 Techub News：香港可以怎么做？陈德霖：香港是国际金融中心，我们的机场是全世界最好的，以后所有的艺术品拍卖、展览，都可以放在香港。我在欧洲买的名画为什么要放在香港？因为香港可以展览，展览以后还可以卖，只需要交易这幅画对应的NFT，像房地产，持有它的NFT就代表拥有产权。 Techub News：这样的托管中心在香港应该如何建设? 陈德霖：首先，一定要在交通便利的地方，比如你想要买一把椅子的NFT，但是光看网上的图片视频是不太放心的，就可以先去托管中心或者展览的地方看看。第二，如果很多买家来看，托管中心也在这里，能卖出去的机会也高，也就会有愈来愈多的人愿意把他的产品送到香港展览。第三是身份验证。在web3.0的世界里面，只有两类身份去做任何的交易和活动，一个是个人，一个是企业。一年前当我讨论这个看法时，很多人不理解，我对web3.0有兴趣之后，办的公司有个业务叫易信链，主要给企业做身份验证，以后愈来愈多的活动跟交易都要实名。个人身份验证就是身份证、护照，这些用科技手段就能实现，但是企业的身份认证没那么简单。我希望Web3.0协会可以推动这件事，因为光靠业界是推动不起来的，政府也要在政策上配合。但是一做起来，先发优势是无法取代的。 2.Web3.0可以解决企业身份认证难题 Techub News：您提到企业身份认证比较难，具体表现在哪些方面？陈德霖：根据反洗钱条例，银行和金融机构需要对企业做KYC。当企业开户或者贷款时，银行要知道该企业的股东是谁、董事是谁、管理层都有谁。按照香港法律要求，企业想要在香港开户，25%以上的股份需要穿透，不管实控人是基金还是家族办公室或者个人，银行都要对他们做KYC。除非它是上市公司，因为上市公司是透明的。这对企业来说是很麻烦的，比如有个企业想开户，银行可能会要求下礼拜二两点半到两点四十五分，五位董事一起去⻅，成本就很高。银行开户认证以后，它认证的身份不会发给你，也不会跟其他银行分享。因为一旦泄露信息造成损失，银行是要担责的，所以他们肯定没有动机去和其他银行分享。但是企业可以来我们平台（易信链）做身份认证，认证之后就可以交给不同的银行去开户。 Techub News：相当于数字世界的一个通用身份？陈德霖：对。但有个问题是企业身份是不断在变化的，比如你的董事、股权变更等。那你的身份变更又凭什么是可靠的？这就是需要靠web3.0技术去解决的问题。但目前没有这样的基础设施，所以企业开户的成本很高。Web3.0世界是一个链上的可验证、可信任的世界，如果没有这个身份验证，谁会跟你做交易、做活动呢？所以我对web3.0的发展特别有兴趣。 3.协会成员会多元化 Techub News：所以这也是您愿意担任Web3.0协会会长的原因？陈德霖：香港Web3.0协会会⻓这个位置，就是一帮朋友叫我来帮忙，刚刚好我也对这个领域感兴趣，我就说好吧，整个过程很轻松。 Techub News：听您说了这么多以后，我觉得协会工作其实应该也不轻松，因为要承担很多连接不同群体的责任。陈德霖：我最初的时候是想一步步、慢慢来，因为大家不知道这个协会的存在，就需要去找一些熟悉的人。又因为是跨业界的，我们也不是搞数字资产的，所以我们把不同的人都请来了。 Techub News：有观点提到，协会的成员加密货币领域的太少，传统行业的太多。陈德霖：协会成立到现在，我觉得挺好的，大家反应都挺好的。会员是大陆和香港两地的公司，我们现在在招募更多会员，我们的原则是多元化、高包容性。不是说币圈的人不能进来，但也不能光是币圈的人。 Techub News：目前会员大概是多少？陈德霖：超过100个了。我们也会有KYC，但不会像银行那样繁琐。 Techub News：我们Techub News也是最近通过审批加入了协会。陈德霖：对，协会的成员还在增加。 Techub News：审核流程是怎么样的？陈德霖：你先写信申请，我们会看公司的资料，包括股东、控制人、董事及业务等信息。我们不是一个专业认证的机构，我们的原则是包容性、多元化。 Techub News：目前的会员体系大概是什么样的？因为我看到普通会员会分成三个级别，这三个级别分别有什么? 陈德霖：会费肯定不一样，因为协会是非盈利的，经费主要来自会费，还有些活动的赞助。没活动或项目的时候，会费就是主要收入来源。会员等级主要看公司参与的程度，有些大公司很有钱，但参与意愿不高，就是初级会员；有些小公司如果参与意愿很高，也会成为高级会员。 Techub News：很多人会以为这个协会是由政府背书，⻔槛会很高。陈德霖：我们不是政府机构，完全是一个⺠间组织。 Techub News：协会接下来的发展规划是怎样的？陈德霖：我们的共同目标是为香港、大湾区和国家在数字经济方面发展做出贡献。在过去两百年的工业化过程中，中国落后人家，花了好大力气才追上来。数字经济发展是一个全球化的过程，中国在很多方面已经领先。这就意味着世界格局又有了新的景象，谁先领先，谁就会获得国际话语权。我和我的朋友们，都相信香港应该有条件成为国家数字经济发展的龙头。我们协会主要任务是推动web3.0技术的变革，产业升级，创立产业标准。我们先走几步，我们发展的方法就会变成后来者的标准。这不是谁有钱谁说了算，而是看你有没有应用场景，应用的如何，都需要花时间去实践，不是光理论说说就行。假如你的实践成功了，那你就可以成为标准。除此之外，Web3.0协会还会做好研究咨询，为特区政府出谋划策，推动社会人士对web3.0的认知。 Techub News：协会架构是什么样的? 陈德霖：我们现在有三个执行委员会和一个特别小组。一个执行委员会是负责技术研究，一个是负责行业应用落地的研究，还有一个主要做推广，向广大群众科普什么是web3.0。特别小组是政策建言小组。比如行业从业者来香港后，他们希望了解政府的一些政策，我们也会收集他们的需求，形成建议报告提交给政府。特别小组的组⻓可能会邀请香港立法会议员吴杰庄来担任。 4.加密企业不受监管自由经营的空间愈来愈少 Techub News：您最近有没有关注美国SEC对币安的起诉，这会给香港带来机遇吗? 陈德霖：香港从一个没有监管框架的环境转变为拥抱web3.0行业，是一个渐进的过程。比方说，新规之前有两个虚拟资产交易平台拿到牌照，但是新法例出台后，也要重新申请。例如，现在想做稳定币，法律没说不能做，但是可能明年新法例出来后，企业需要去申请牌照才能继续做下去。同样的，香港对数字资产交易平台持的原则是有监管的欢迎，不是说你来就行。据我观察，有的数字资产交易平台一遇到监管就跑。因为监管是保障投资人的，所以它对很多方面有要求，有的交易所也就不想来。如果香港两年前就开始有牌照，我想也不⻅得有很多人会来申请。美国监管的行动透露出一个信息，不注册不拿牌照自由经营的空间会愈来愈少。但美国监管的问题在于，证监会认为这个东⻄属于证券，应该归他管，而商品期货交易委员会认为这是商品，应该归他管。与美国不同，香港的监管是比较清晰的，想要做交易平台，就要向香港证监会申请牌照。 Techub News：您2014年还是金管局总裁的时候就认为比特币是虚拟商品？陈德霖：2014年的时候，还非常早，已经有很多的加密币，但比特币是最火的那个。最开始根本看不明白，但多硏究后就懂了。它不对照任何实物，纯粹就是虚拟的，但不代表它没有价值。世上有人付钱抢着买它，这是现实，买卖就是一种市场价值。商品有现货、期货，但是商品有对照的东⻄，比如石油期货、现货，比特币没有，它是虚拟的，所以是虚拟商品。同时它价格波动太大，没有支付的能力和条件，因此也不可能是货币。 Techub News：您为什么要做圆币钱包和一揽子稳定币? 陈德霖：圆币钱包主要的场景是跨境贸易，跨境贸易要用到很多币种，但是你想要的圆币钱包都有。圆币钱包现在支持的币种有港元、人⺠币、美元、欧元及日元等，它们都是锚定现金的。你说的一揽子稳定币其实不叫稳定币，圆币它是个计量单位。亚洲区内四个贸易交易额最高的经济体第一名是中国大陆、第二名是日本，第三名是中国香港，第四名是韩国，第五名是新加坡。但是区内贸易大家惯用美元，因为只要贸易有一方不愿用本币，自然就用美元。但用美元问题就是如何管理汇率风险，它现在对每一个货币的波幅都可以很大。假如你是中小企业，货品卖价赚10%的利润，但如果汇率亏20%，企业肯定会亏死的。用圆币有什么好处呢？它本身就是一个亚洲区内的货币的混合。如果你不想用本国的货币交易，也不想承担美元的⻛险，那就可以选择圆币。由于圆币是以人⺠币、日元和港元三只货币组成，权重依次为47%、32%及21%，因此圆币的波动性相对使用美元更低，有助中小企以较低成本管理外汇⻛险。 Techub News：像圆币稳定币这样的产品有类似案例吗？圆币科技公司的优势什么？陈德霖：没有案例，优势是我们已经有电子钱包牌照，对符合KYC/AML要求也有经验，如果以后公司要做稳定币的话，就顺理成章了。来源：金色财经

金色财经2023-06-28

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