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阿里巴巴Q4财报超预期，股价暴跌！发生了什么？

投资慧眼Insights - 周二（14日）阿里巴巴公布2024财年四季度及全年业绩。财报公布后，阿里巴巴(BABA.US)美股盘前短线下挫，一度跌近6%。截至发稿，阿里巴巴跌4.65%，报80.66美元。财报显示，截至2024年3月31日止季度，阿里巴巴第四财季营收2218.74亿元，同比增长7%，超市场预期；经调整净利润244.18亿元，同比下降11%；调整后每ADS收益10.14元，同比下降5%。2024财年，阿里巴巴集团收入达9411.68亿元。阿里云收入质量提升：智能集团收入同比增长3% “本季度阿里云已完成面向AI时代阿里云的产品策略调整，收入质量持续提升。核心公共云产品收入双位数增长，AI相关收入实现三位数的同比加速增长。”阿里巴巴集团CEO、阿里云智能集团董事长兼CEO吴泳铭表示。财报显示，阿里云智能集团四季度收入为人民币255.95亿元，同比增长3%。同时，阿里云持续盈利，经调整EBITA同比增长45%。吴泳铭指出，未来阿里云将继续聚焦“AI驱动，公共云优先”，扩大技术和规模优势，积极投资AI基础设施建设，迎接AI浪潮带来的巨大行业机会。菜鸟2024财年第四

投资慧眼2024-05-14

阿里巴巴发布2024财年Q4财报：盒马2024财年收入持续增长

5月14日，阿里巴巴发布2024财年Q4及全年财报。经过一年主动变革，阿里巴巴重回健康增长轨道，面向未来展现出积极发展势头。财报中显示，被归类为“其他”的非核心业务收入规模，在截止2024年3月31日的2024财年Q4和整个2024财年分别达到514.58亿元、1923.31亿元，其中盒马收入持续增长。数据显示，今年1月至今，盒马鲜生在全国多个城市开出约10家新店。其中4月就有4家新店开出。此前盒马方面表示，今年将在长三角地区加密布局，在近期新进入的江苏启东、常熟等城市，已经感受到消费者对盒马的认可与喜爱。据了解，年内盒马鲜生的全国门店数有望突破400家。

金融界2024-05-14

阿里巴巴发布2024财年Q4财报：盒马2024财年收入持续增长

阿里巴巴发布2024财年Q4及全年财报。经过一年主动变革，阿里巴巴重回健康增长轨道，面向未来展现出积极发展势头。财报中显示，被归类为“其他”的非核心业务收入规模，在截止2024年3月31日的2024财年Q4和整个2024财年分别达到514.58亿元、1923.31亿元，其中盒马收入持续增长。数据显示，今年1月至今，盒马鲜生在全国多个城市开出约10家新店。其中4月就有4家新店开出。此前盒马方面表示，今年将在长三角地区加密布局，在近期新进入的江苏启东、常熟等城市，已经感受到消费者对盒马的认可与喜爱。据了解，年内盒马鲜生的全国门店数有望突破400家。

格隆汇2024-05-14

阿里Q4财报：淘宝天猫双位数增长用户为先”变革效果显著

阿里巴巴集团公布最新财报，淘宝天猫业务数据全面超越市场预期，本季GMV、订单数均取得同比两位数增长，88VIP会员数量突破3500万人，受购买用户数和交易频次强劲增长带动，淘天集团实现营收932.16亿元，同比增长4%，客户管理费（CMR）收入同比增长5%。 QuestMobile数据显示，截止2024年3月，淘宝以9.28亿的月活用户位居电商APP榜首，大幅领先于拼多多的6.77亿和京东的5.07亿，显示淘宝“用户为先”战略初见成效，领先优势得到巩固。

金融界2024-05-14

阿里Q4财报：淘宝天猫双位数增长用户为先”变革效果显著

阿里巴巴集团公布最新财报，淘宝天猫业务数据全面超越市场预期，本季GMV、订单数均取得同比两位数增长，88VIP会员数量突破3500万人，受购买用户数和交易频次强劲增长带动，淘天集团实现营收932.16亿元，同比增长4%，客户管理费（CMR）收入同比增长5%。QuestMobile数据显示，截止2024年3月，淘宝以9.28亿的月活用户位居电商APP榜首，大幅领先于拼多多的6.77亿和京东的5.07亿，显示淘宝“用户为先”战略初见成效，领先优势得到巩固。

格隆汇2024-05-14

阿里Q4财报：重回健康增长轨道，电商GMV双位数增长

阿里巴巴集团发布2024财年Q4及全年业绩。经过一年主动变革，阿里重回健康增长轨道：淘天线上GMV双位数增长，阿里云核心公共云产品收入双位数增长、AI相关收入实现三位数同比增长，海外电商收入实现45%的同比强劲增长。这证明“用户为先、AI驱动”的战略方向和聚焦主业的投入策略见效，面向未来展现出良好发展势头。

金融界2024-05-14

小鹏汽车(XPEV.US/9868.HK)四季报：全年营收超130亿元，首次实现全年经营性现金流转正

以下简称“小鹏”)新鲜出炉的2023年Q4财报却给人带来不一样的感觉。营收毛利双增长，现金储备维持高位首先，从交付量出发，2023年上半年，小鹏汽车的销量较为低迷，但2023年下半年持续回暖，2023年12月小鹏汽车的交付量达到创纪录的20115辆，同比增长78%。数据来源：公司财报交付量的回暖，带动业绩持续修复。数据显示，四季度，小鹏汽车总收入创新高，季度环比增长了53%，同比增长154%，达到130.5亿元人民币。公司在交付量和总收入上的稳步增长，不仅反映出其产品依然具有吸引力，同时也预示着其在激烈的市场竞争中依旧保持了强大的竞争力。对于市场最为关心的毛利率情况，尽管四季度车市依旧面临着大打价格战的激烈竞争局面，但小鹏的Q4的毛利率给了投资者一些惊喜，实现了由负转正。2023年第四季度，小鹏毛利率达到了6.2%，较上个季度提升了8.9个百分点。其中，整体成本的大幅降低是一个重要因素。在去年二季度业绩会上，小鹏汽车董事长何小鹏曾表示，有信心到2024年底实现整体成本降低25%的目标。2023年，小鹏汽车发布了SEPA 2.0扶摇架构，通过将智能、动力总成、整车平台整合到统一的智能平台上，实现了各车型之间最大化的共通共用。在平台化研发和规模效应的释放下，帮助小鹏有效降低了供应链和制造成本。据了解，目前小鹏整体成本已经降低了10%左右。虽然小鹏看似在“节衣缩食”，但在必要的支出上，小鹏并不吝啬，突出一个“该省省，该花花”。在新车型X9以及与滴滴的合作车型都已经基本打磨完毕的情况下，四季度的研发投入控制在一个比较好的状态。四季度，小鹏的研发费用为13.1亿元，同比上升6.3%。鉴于小鹏在今年将展开“以智驾为核心的AI技术”升级，公司表示，计划年度智能研发投入35亿元。若想维持高水平的研发投入，离不开雄厚的资金基础。财报显示，截至去年年底，小鹏的现金储备达到457亿元，自由现金流扩大至60亿元，为小鹏的进一步发展奠定了十足的“安全感”。即将发布全新品牌，聚焦大幅降本，量利增长获支撑新车方面，小鹏今年计划在30万元级别和15万元级别的平台上，均发布首款车型，进一步完善产品矩阵。而上述15万元级平台的首款车型，是小鹏即将推出的新品牌的首款车；30万元级平台的首款车，则是今年一月份已经推出的小鹏X9。目前来看，X9已经显示出不错的势头，从1月的MPV销量榜单来看，小鹏X9刚上市即入榜，排名第十一位。这里需要明确的是，尽管从排名来看，X9表现只能算是中规中矩，但放眼1月MPV市场销量榜单，除了传统的燃油车型外，上榜的新能源车型基本都是插混动力车型。X9作为唯一一款上榜的纯电型MPV，表现算得上非常全面，不论是空间、配置、舒适性等方面都非常给力。图片来源：官方网站除此之外，何小鹏在电话会上透露，2024年小鹏汽车将大幅加快海外业务的扩张速度，计划于今年二季度面向全球市场推出G6的国际化左舵版本，并且在下半年推出G6的右舵版本。业内曾表示，随中国车企海外布局不断加强及车型认可度不断提升，出口有望成为除电动化外的第二大增量来源。在经销商渠道上，2024年，小鹏汽车将进一步扩大销售网络覆盖，加速渠道下沉。何小鹏表示，计划到今年三季度，销售门店数量将会增加到600家。何小鹏还透露，二季度小鹏汽车将启动创新的经销商合作模式，通过建立半个月左右的渠道库存，加快终端交付速度，并充分激活经销商的积极性，有力提升销量。创新的经销商合作模式，带来的不仅仅只有实现渠道快速拓展、触达更多用户，进而促进交易的转化。更重要的是，小鹏能够将拓店与运营的成本节省下来，更好的实现降本。说到降本，自去年开始，小鹏就已经将核心研发方向转向于保持性能的同时大幅降低成本。并已经制定明确的执行路线图，通过技术创新、配置优化等多种手段进行成本的管控。何小鹏此次强调，从今年下半年推出的全新车型开始，小鹏汽车计划采用的新技术方案可使XNGP的硬件成本下降50%。另外，小鹏与大众合作的协同效应已经开始显现，一方面，利用与大众的联合采购能够帮助小鹏降本，预计从二季度开始为小鹏毛利率的提升做出了显著的贡献。另一方面，获得大众汽车的增资并展开技术合作，验证了小鹏在电动汽车研发上的技术优势。预计伴随与大众合作的加深，能够进一步提升小鹏的品牌知名度，促进潜在客户的交易转化，为中国车企实现技术反向输出贡献了一个新的典型案例。从宏观角度来看，当下中国新能源汽车已经进入非常市场化的竞争阶段，新一轮淘汰赛也已开启。企业为了留在牌桌上，纷纷开始打起价格战。对于小鹏来说，不仅保持在自主研发技术、产业链布局的优势，更要在价格领域凸显优势。降本赋予了小鹏开“卷”价格的底气，进一步形成品牌护城河，帮助公司进一步稳固市场主导权。结语总的来看，小鹏的财报可以说亮点颇多，这其中释放出来的积极信号和机会也不应该被忽视。当前，战略调整和降本带来的成效已经初步显现。伴随小鹏新技术优势全面兑现，平台化研发持续推进，小鹏汽车有望实现大规模的降本增效，进入发展的正向循环。后续，产品密集推出、出海战略加速都有望将销量推向一个新的高度。无论是营收还是利润空间，都为市场留足了想象。

格隆汇2024-03-20

小鹏汽车(XPEV.US/9868.HK)四季报：全年营收超130亿元，首次实现全年经营性现金流转正

以下简称“小鹏”)新鲜出炉的2023年Q4财报却给人带来不一样的感觉。营收毛利双增长，现金储备维持高位首先，从交付量出发，2023年上半年，小鹏汽车的销量较为低迷，但2023年下半年持续回暖，2023年12月小鹏汽车的交付量达到创纪录的20115辆，同比增长78%。数据来源：公司财报交付量的回暖，带动业绩持续修复。数据显示，四季度，小鹏汽车总收入创新高，季度环比增长了53%，同比增长154%，达到130.5亿元人民币。公司在交付量和总收入上的稳步增长，不仅反映出其产品依然具有吸引力，同时也预示着其在激烈的市场竞争中依旧保持了强大的竞争力。对于市场最为关心的毛利率情况，尽管四季度车市依旧面临着大打价格战的激烈竞争局面，但小鹏的Q4的毛利率给了投资者一些惊喜，实现了由负转正。2023年第四季度，小鹏毛利率达到了6.2%，较上个季度提升了8.9个百分点。其中，整体成本的大幅降低是一个重要因素。在去年二季度业绩会上，小鹏汽车董事长何小鹏曾表示，有信心到2024年底实现整体成本降低25%的目标。2023年，小鹏汽车发布了SEPA 2.0扶摇架构，通过将智能、动力总成、整车平台整合到统一的智能平台上，实现了各车型之间最大化的共通共用。在平台化研发和规模效应的释放下，帮助小鹏有效降低了供应链和制造成本。据了解，目前小鹏整体成本已经降低了10%左右。虽然小鹏看似在“节衣缩食”，但在必要的支出上，小鹏并不吝啬，突出一个“该省省，该花花”。在新车型X9以及与滴滴的合作车型都已经基本打磨完毕的情况下，四季度的研发投入控制在一个比较好的状态。四季度，小鹏的研发费用为13.1亿元，同比上升6.3%。鉴于小鹏在今年将展开“以智驾为核心的AI技术”升级，公司表示，计划年度智能研发投入35亿元。若想维持高水平的研发投入，离不开雄厚的资金基础。财报显示，截至去年年底，小鹏的现金储备达到457亿元，自由现金流扩大至60亿元，为小鹏的进一步发展奠定了十足的“安全感”。即将发布全新品牌，聚焦大幅降本，量利增长获支撑新车方面，小鹏今年计划在30万元级别和15万元级别的平台上，均发布首款车型，进一步完善产品矩阵。而上述15万元级平台的首款车型，是小鹏即将推出的新品牌的首款车；30万元级平台的首款车，则是今年一月份已经推出的小鹏X9。目前来看，X9已经显示出不错的势头，从1月的MPV销量榜单来看，小鹏X9刚上市即入榜，排名第十一位。这里需要明确的是，尽管从排名来看，X9表现只能算是中规中矩，但放眼1月MPV市场销量榜单，除了传统的燃油车型外，上榜的新能源车型基本都是插混动力车型。X9作为唯一一款上榜的纯电型MPV，表现算得上非常全面，不论是空间、配置、舒适性等方面都非常给力。图片来源：官方网站除此之外，何小鹏在电话会上透露，2024年小鹏汽车将大幅加快海外业务的扩张速度，计划于今年二季度面向全球市场推出G6的国际化左舵版本，并且在下半年推出G6的右舵版本。业内曾表示，随中国车企海外布局不断加强及车型认可度不断提升，出口有望成为除电动化外的第二大增量来源。在经销商渠道上，2024年，小鹏汽车将进一步扩大销售网络覆盖，加速渠道下沉。何小鹏表示，计划到今年三季度，销售门店数量将会增加到600家。何小鹏还透露，二季度小鹏汽车将启动创新的经销商合作模式，通过建立半个月左右的渠道库存，加快终端交付速度，并充分激活经销商的积极性，有力提升销量。创新的经销商合作模式，带来的不仅仅只有实现渠道快速拓展、触达更多用户，进而促进交易的转化。更重要的是，小鹏能够将拓店与运营的成本节省下来，更好的实现降本。说到降本，自去年开始，小鹏就已经将核心研发方向转向于保持性能的同时大幅降低成本。并已经制定明确的执行路线图，通过技术创新、配置优化等多种手段进行成本的管控。何小鹏此次强调，从今年下半年推出的全新车型开始，小鹏汽车计划采用的新技术方案可使XNGP的硬件成本下降50%。另外，小鹏与大众合作的协同效应已经开始显现，一方面，利用与大众的联合采购能够帮助小鹏降本，预计从二季度开始为小鹏毛利率的提升做出了显著的贡献。另一方面，获得大众汽车的增资并展开技术合作，验证了小鹏在电动汽车研发上的技术优势。预计伴随与大众合作的加深，能够进一步提升小鹏的品牌知名度，促进潜在客户的交易转化，为中国车企实现技术反向输出贡献了一个新的典型案例。从宏观角度来看，当下中国新能源汽车已经进入非常市场化的竞争阶段，新一轮淘汰赛也已开启。企业为了留在牌桌上，纷纷开始打起价格战。对于小鹏来说，不仅保持在自主研发技术、产业链布局的优势，更要在价格领域凸显优势。降本赋予了小鹏开“卷”价格的底气，进一步形成品牌护城河，帮助公司进一步稳固市场主导权。结语总的来看，小鹏的财报可以说亮点颇多，这其中释放出来的积极信号和机会也不应该被忽视。当前，战略调整和降本带来的成效已经初步显现。伴随小鹏新技术优势全面兑现，平台化研发持续推进，小鹏汽车有望实现大规模的降本增效，进入发展的正向循环。后续，产品密集推出、出海战略加速都有望将销量推向一个新的高度。无论是营收还是利润空间，都为市场留足了想象。

格隆汇2024-03-20

京东美股盘前涨超6%

涨超6%，公司即将公布2023年全年及Q4财报。

金融界2024-03-06

梅西百货被提升报价后意味着什么？（附操作计划）

。 2. 对Macy’s股价的争议。 Q4财报刚出来，盘前其实是大涨的，但后续两天被硬生生砸盘的。这两天的放量显得有些诡异。我一度认为可能是因为这类被“收购案“压着的公司流动性不好，而个别的套利投资者的离场就有可能引起股价的大变。但现在我更认为是”人为“地压价，就好比大妈在菜市场买水果，肯定也拿几个挖瓜裂枣跟摊主讨价还价。因为投资者财团的statement中也提到了24美元的新收购价，比“3月1日的收盘价18.01美元高了33.33%（三分之一）“，比此前的报价21美元高了16.67%（六分之一）。虽然不太想相信阴谋论，但这几个数字也是很巧了。管理层的选择 1. 管理层接受报价 3月4日收盘价是20.45美元，距离24美元的目标价有17%的premium，如果是6个月内完成，年化近35%的收益率还是很可观的。正常来说，等管理层正式宣布接受这一报价，股价会在当天上一个台阶，并接近24的目标价。 1. 管理层不接受报价那么管理层需要拿出更多的理由来支持公司估值。因为管理层必须进一步证明公司估值在此之上，不管是降本增效，还是直接回购，理论上来说都有望继续推高股价。当然，投资者构成可能会不同，那些寻求时间交易Events-Driven的投资者会退出，长期投资者可能会进入。那如果管理层只是希望再提升报价，极限在哪里？自2019年以来，Macy's的价格在24美元以上的只占15.9%，也就是24美元收购价能覆盖近85%。大部分时候在18-20美元。除了20年个位数股价时抄底成功的投资者，其他基本上都是盈利的。从时间上来看，22年上半年入局的部分投资者持有成本可能相对较高。从股价正态分布图上来看，如果收购价上涨到26美元，那么将覆盖93.9%的情况。涨到28美元的话将覆盖97.8%。所以从性价比上来看，如果还想要谈判，26美元应该是一个极限价格。操作计划 1. 昨天平仓了一半正股的仓位，接下来无论是留Call(long仓位）还是Put(short仓位)都性价比更高。 2. 管理层的反馈是一个重要节点，我个人认为有70%的可能性接受，30%的可能性拒绝（且主要是为了抬升报价），所以会在一定程度上继续保持远期的Call（但不会超过26的行权价，以防IV crush），同时会保留一部分近20美元左右的Sell PUT，主要是赚取时间价值。如果你对期权比较了解，其实也能一眼看出来我留着的期权组合其实是Synthetic，Call和PUT一一对应的话，行权价不同Delta并不等于1，所以相对于正股波动更小一些。接下来等待管理层的决定吧！ Happy Trading！

老虎证券2024-03-05

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