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美股盘前要点 | 英特尔预计Q2营收低于指引区间中值特斯拉在美国遭调查

迟10天，将于10日再次发射。19. Luminar称特斯拉Q1购买价值逾200万美元的激光雷达，占公司季度营收的10%以上。20. 随着三艘新邮轮的投入运营，皇家加勒比计划在2024年雇佣超10000名员工。美股时段值得关注的事件：22:00 美国3月批发销售月率

格隆汇2024-05-08

美股盘前要点 | 英特尔预计Q2营收低于指引区间中值特斯拉在美国遭调查

10天，将于10日再次发射。 19. Luminar称特斯拉Q1购买价值逾200万美元的激光雷达，占公司季度营收的10%以上。 20. 随着三艘新邮轮的投入运营，皇家加勒比计划在2024年雇佣超10000名员工。美股时段值得关注的事件： 22:00 美国3月批发销售月率

格隆汇2024-05-08

特斯拉第一季度采购逾200万美元激光雷达成Luminar最大客户

新公布的数据显示，特斯拉今年第一季度从Luminar Technologies购买了价值逾200万美元的激光雷达。当地时间周二，Luminar在致股东信中表示，特斯拉是“我们第一季度最大的激光雷达客户，占我们本季度营收的10%以上”。该公司报告称，第一季度营收为2100万美元。在电动汽车销量下滑和来自中国的竞争日益激烈的情况下，马斯克将特斯拉的未来押在了下一代自动驾驶汽车概念车上，他承诺将于8月8日推出机器人出租车。马斯克在2019年的一次投资者活动中曾表示：“我们今天要向你们解释的是，激光雷达是傻子才用的。任何依赖激光雷达的人都注定要失败。注定失败。昂贵的传感器是不必要的。” 特斯拉使用了一种基于摄像头的视觉系统，用于自动驾驶和全自动驾驶等驾驶员辅助功能。特斯拉过去曾与Luminar合作进行测试和开发。 Luminar首席财务官Tom Fennimore在周二的财报电话会议上表示：“这不是他们第一次向我们订购激光雷达，但我想说的是，这不是经常性的，而是断断续续的。他们到底在做什么，我们只能猜测。”

金融界2024-05-08

特斯拉从 Luminar Technologies 采购雷达传感器技术

Luminar Technologies 表示，特斯拉从该公司采购了价值200万美元的雷达传感器技术，特斯拉是该公司一季度最大的雷达客户、在同期营收占比超过10%。此前，特斯拉CEO因称雷达“是傻瓜的差事”而为人所知。

金融界2024-05-08

美股异动｜Luminar Technologies跌3% 拟申请增发并裁员20%

激光雷达公司Luminar Technologies(LAZR.US)现跌3%，盘前曾一度大跌超14%。消息面上，Luminar提交了一份与拟议的混合证券货架发行相关的招股说明书，但没有披露金额。此外，据巴伦周刊援引的一份公司备忘录，Luminar Technologies正在裁员20%，约140名员工将受影响。

金融界2024-05-06

美股异动｜Luminar Technologies跌3% 拟申请增发并裁员20%

激光雷达公司Luminar Technologies(LAZR.US)现跌3%，盘前曾一度大跌超14%。消息面上，Luminar提交了一份与拟议的混合证券货架发行相关的招股说明书，但没有披露金额。此外，据巴伦周刊援引的一份公司备忘录，Luminar Technologies正在裁员20%，约140名员工将受影响。

格隆汇2024-05-06

市场忽略了Luminar的关键数据

Luminar因为之前的财报，而受到市场抛弃，股价一路向下。但是有外国分析师认为，市场忽略了Luminar的关键数据。作者：Stone Fox Capital Luminar自通过SPAC上市以来一直面临困难时期，但这家激光雷达传感器公司取得了很大进展。该公司最近公布了创纪录的季度业绩，并与一家主要的一级汽车制造商签订了SoP（生产订单），但该公司股价目前处于历史低点，随着Luminar股票开始将大量订单转化为实际销售，Luminar终将回归。来源：Finviz 没有帮助与预期相比，Luminar公布的23年第四季度业绩显得非常糟糕，以至于市场似乎已经放弃了这只股票。该公司报告了以下季度数据：来源：Seeking Alpha 该公司确实报告称，第四季度收入飙升99%，达到2200万美元，但Luminar比共识估计低了500多万美元。这是因为安装了Iris激光雷达的沃尔沃 EX90车型推迟上市，这些数字在第三季度甚至被下调。 Luminar未能实现目标，部分原因是Iris+开发合同的收入确认速度较慢，部分原因是工程工作转向准备Iris激光雷达，以便在EX90上开始生产。由于沃尔沃的一些软件问题，这款车推迟了至少6个月。不管怎样，Luminar没有达到财务目标大大降低了市场的信任，并导致投资者完全忽视了目前38亿美元的订单。尽管所有的承诺都是SoP即将到来，但投资者完全忽略了这份宣布正式投产的8-K文件，尽管实际的车辆并未在美国证券交易委员会的文件中列出。来源：Luminar 8-K文件市场不相信激光雷达公司的大量远期订单，因为这些订单转化为收入需要时间延迟，而且在Luminar交易之前没有任何项目真正投入生产。每个人都应该知道，未盈利、处于创业阶段的公司在发布新产品时总是会遇到时间问题，尤其是像新技术的新车这样复杂的产品。关键在于，一旦这些生产交易开始，数量将会增加，配备激光雷达传感器的新车型将会推出。Luminar终于有了一个生产协议。下一步 Luminar预计，今年下半年的季度营收将在3000万美元左右，相当于1.4亿美元的年化营收。这一数字与预计到2025年收入将达到5亿美元的目标相差甚远，只是回到2023年中期的目标。在23年第四季度的财报电话会议上，CEO Austin Russell强调了Luminar目前面临的确切情况： …如果你用同样的方法计算那么我们的订单在这一点上是1000亿美元或者更多，在这一点上，它就变得无关紧要了。我们可能甚至没有，可能今天仍然没有得到很多的信任即使是我们的订单。在上市的几年里，Luminar不断强调，到2030年，随着数百万辆汽车安装用于自动驾驶的激光雷达，甚至只是用于高级ADAS安全的激光雷达，Luminar的收入将会激增。问题并不在于激光雷达传感器是否会被安装到车辆中，而是何时会被安装到车辆中。正如CEO正确指出的那样，考虑到行业激光雷达公司经常无法达到财务目标，而且收入只占订单的一小部分，由于股市完全忽略了交易量，订单实际上已经变得一文不值。从某种程度上说，激光雷达传感器的销量将从现在的每季度几千个增加到未来的数百万个。 Luminar拥有近2.9亿美元的现金余额，加上5000万美元的信贷额度，因此很明显，生产计划的启动将极大地改变公司的财务状况。最糟糕的情况是，这家激光雷达公司目前需要在股价低于2美元的情况下筹集稀释性融资，因为该公司的目标是在年底拥有超过1.5亿美元的流动性头寸。在这次下跌之后，该股的市值只有7.5亿美元，到第三季度，营收将达到1.4亿美元。Luminar已经在第一季度和4月23日开始为EX90生产激光雷达传感器，在EX90生产计划运行一个多月后，5月初的第一季度财报应该会提供更多积极的财务目标指引。结论 Luminar的股价处于历史低点，但该公司最终进入了全面生产模式。当挤压的订单转化为实际销售，那么丰收的时候也就来了。 $Luminar Technologies, Inc.(LAZR)$

老虎证券2024-04-11

RoboSense赴港上市：激光雷达领域的独角兽

业竞争，如禾赛科技、Velodyne、Luminar、Innoviz等，对公司的市场份额、定价策略、客户关系等造成负面影响。同时，激光雷达技术还具有不确定性，需要投入大量的资金和人力进行研发和创新，但是会受到法律法规、客户需求等变化的不利影响。目前激光雷达的主要应用领域是自动驾驶，其在大规模商业化之前也会影响激光雷达的需求和规模增长。美股上市激光雷达公司如禾赛科技、Luminar上市后以及今年的表现都差强人意，Velodyne也已经退市，这对RoboSense来说并不是一个好的征兆，不过行业尚在商业化的早期，公司专注研发和推广即可。截至2023年6月底，公司账上现金21.1亿元，经营活动现金流流出2.74亿元，加上此次上市融资，资金足以支撑公司长期发展。而在估值层面看，公司上市前G-2轮融资潜在估值为164.91亿元，对应最新的PS倍数为26.5倍，要高于目前禾赛科技的5倍和Luminar的18倍，估值相对较高。投资者可以保持关注，等风来。 $禾赛(HSAI)$ $Innoviz Technologies Ltd.(INVZ)$ $Luminar Technologies, Inc.(LAZR)$

老虎证券2023-12-07

决战城市NOA：要低成本又要高性能, 不妨试试4D毫米波雷达

Systems，以及Velodyne、Luminar、Innoviz等等，有的申请破产，有的经营状况不容乐观；另一方面，如今资本市场不太关注一些相对遥远的赛道，没有耐心等待超声波雷达或者其他被动型传感器讲述一个关于未来的故事。这就导致“近在咫尺”的4D毫米波雷达正在被资本看好。今年上半年，至少有6家4D毫米波雷达企业拿到融资。例如今年2月，行业头部企业木牛科技宣布完成C轮数亿元融资，并拿到多家头部车企的前装车型定点。适道（ID：survivalbiz）了解到，仅是今年，就有上汽、比亚迪、理想、吉利、红旗、长安等多个品牌宣布定点或上车4D毫米波雷达。目前已确定搭载4D毫米波雷达的车型有宝马iX、理想L7、L7 Pro、飞凡R7、F7、睿蓝7、路特斯、深蓝SL03、问界M5等。蔚来也宣布推进4D毫米波雷达相关应用。根据高工智能汽车研究院报告，国内市场L2+及以上新车毫米波雷达搭载率有望在2025年突破50%。同时，2023年中国乘用车市场前装4D毫米波雷达突破百万颗，到2025年4D成像雷达占全部前向毫米波雷达的比重有望超过40%。种种迹象表明，在2023年城市NOA元年的背景下，4D突围成为了新一代传感器市场的主旋律。那么，人人都看好的4D毫米波雷达具体“香”在哪里？图片来源：Getty Images 02 低成本，高性能成本，还是成本。佐思汽研数据显示，在城市NOA的传感器解决方案上，目前包括蔚来、小鹏、长城汽车、上汽大通，以及智己汽车在内的众多车企均采用了5R方案。预计2026年5R方案占比将达到39.6%，成为占比最多的方案。 5R方案，即1颗远程前向雷达加上4颗角雷达。已知搭载3颗激光雷达的极狐阿尔法S全新HI版售价超过了40万，试问如果5颗都用上激光雷达，价格能飙到多少？当下，车市价格战已经到了白热化阶段，车企可以顶着巨亏用激光雷达“开城”，但没必要。毕竟相较于1000美元一颗激光雷达，目前200 美元左右一颗，未来可达100美元一颗（Yole Group数据预测）的4D毫米波雷达显然更“香”。不过，4D毫米波雷达之所以备受青睐，主要还是因为它的性能足够好。虽然看起来，4D毫米波雷达只比3D毫米波雷达多了一个“D”——俯仰角，但正是加了这一点，如同给高度近视配上了眼镜。一方面，目前的4D毫米波雷达角分辨率已经达到1-2度，基本达到8-16线激光雷达的水平，甚至有些达到32线水平，可以实现对中、低线束激光雷达从技术到成本的替代。这意味着，即使是20万以内的低端车型，也能通过搭载4D毫米波雷达，用上L2+级别的智能驾驶解决方案。另一方面，4D毫米波雷达在解决异常情况（Corner case），覆盖长尾场景方面独具优势，这尤其对城市NOA至关重要。根据IIHS（美国公路安全保险协会）最新一项测试结果显示，车辆的AEB（自动紧急刹车系统）虽然可以检测到行人，但只在白天或光线充足的情况下才起作用。而对城市NOA而言，光线环境同样也是一项挑战，尤其是经常下雨的南方城市。例如，采用纯视觉方案的特斯拉，曾因没看清楚前方是白色大货车还是天空背景而发生交通事故；采用激光雷达+视觉摄像头的某新势力汽车，曾在阴天将墓碑识别成了行人和自行车。与之相比，4D毫米波雷达的一大优点就是无惧天气和光线。即便是大雾弥漫，4D毫米波雷达也依旧能准确识别目标和障碍物，提供精确的空间定位信息。例如，美国机械车辆制造商Bobcat（斗山山猫）在高粉尘、弱光线、障碍物繁杂等苛刻环境下，事故率高达80%，而在搭载「木牛科技」2019年发布的全球首款4D成像雷达O-79 4D后，事故率则降低到了近乎为零。其次，相较于高速场景，城市道路情况更复杂，路口多、车道复杂，还有非机动车和行人。比如在一个红绿灯路口，面对不同的方向，车辆就需要找到正确的车道，同时还需要防范行人和非机动车。因此，新一代传感器需要有很强的置信度。 4D毫米波雷达在路测中性能表现卓越，其输出的点云图像更加致密，能够刻画更为真实的环境图像，可以有效解析测得目标的轮廓、行为和类别，从而适应更加复杂的道路，识别更多小物体，有效实现对被遮挡部分的物体及静止或横向物体的监测。例如，通过识别到前前车（前车前方的车辆）刹车，从而提前让系统采取制动措施，避免追尾事故等等。当然，4D毫米波雷达也无法在短时间内彻底取代摄像头和激光雷达，它们之间更多的是协同和互补的关系。例如，摄像头在自动驾驶方面，可以实现预警功能，但控制实现则离不开毫米波雷达的配合。典型代表就是特斯拉的视觉摄像头+毫米波雷达解决方案。总而言之，4D毫米波雷达的进步确实让自动驾驶的整个感知系统有了很大提升，也进一步解决了其他传感器的不足。目前，智驾市场也完成了认知转变，不会依赖某一种传感器，而是采取多传感器融合的方案。这也是上述HS科技这类激光雷达厂商布局毫米波雷达的真正原因。因为行业相信，在城市NOA落地的当下，未来4D毫米波雷达在动态范围，以及与其他传感器的融合能力上会有更好的应用。 03 赢家初现，提速高速/城市NOA普及化作为性能和成本的破局者，国内市场4D毫米波雷达的“卷”早已开始。据不完全统计，目前至少有近20家本土企业着手研发4D毫米波雷达产品。但初创企业和成熟厂商之间隔着十万八千里，现在就能拿出技术实力和优秀产品的毫米波雷达公司，实在是凤毛麟角。因此，当木牛科技推出第三代4D成像雷达I79时，让行业为之一振。 1- 自研阵列天线技术+实时处理超分辨；目标点云密度高，虚假目标无效点云率<0.5%; 2- 车规级可靠性设计，满足功能安全和信息安全要求; 3- 已经与多款域控处理器平台完成4D+域控集成; 4- 多项量产评测验证，在点云密度和目标识别能力业内最佳； 5- 内置自适应校准和保险杠匹配技术，减少安装和匹配以及售后服务成本。【木牛第三代4D成像雷达】【市场定位】 -针对30万以内车型，替代激光雷达实现高速/城市级NOA的性能版本的高性能毫米波雷达； -针对30万以上车型，打造激光雷达+4D毫米波雷达+视觉的高性能NOA感知融合方案。实际上，早在2017年，木牛科技就已投入研发4D成像雷达技术，在硬件设计、雷达系统设计、波形设计和算法层面开始布局，成为全球研发成像雷达较早的厂家之一。2019年木牛科技在底特律北美汽车展发布了首款4D成像雷达，与海外行业头部客户形成战略绑定，成为全球4D雷达出货量最高的雷达公司，并同步进行产品迭代和商业化验证。在眼下的城市NOA之战中，木牛科技的I79雷达又能够提供何种技术支持？据了解，在研发过程中，木牛科技采用了创新的全栈自研方案，不仅节省了雷达物理通道和成本，而且在同样的硬件下，I79的性能表现可以做到更好。例如，木牛采用了独创的Antipodal专利天线设计，融入多雷达抗干扰设计，采用高分辨算法大幅提升分辨率、增加俯仰维分辨能力，将点云密度提升超过10倍，1秒检测达业内领先的2万点云数据。同时突破了传统4D成像雷达的点云密度距离限制，增强了对静止环境的描述和可行驶区域的分隔，可实现高速/城市NOA的高阶智能驾驶，满足当下主流车企推进L3级以上自动驾驶系统量产上车的高阶感知需求。具体而言，在实测中，木牛4D成像雷达I79展示出如下突出的性能表现：在静止目标检测（静止车、小目标、高架桥等）方面木牛I79大幅提升了静止目标的探测距离、精度和稳定性。与此同时，对高架桥、井盖等目标可准确测量其高度，避免误识别为障碍物导致误刹。在运动目标检测（机动车、行人、自行车等）方面木牛I79凭借高分辨、高精度、高密度点云数据，实现目标跟踪更精确、更稳健。在车辆转弯、行人/自行车横穿、多目标等场景中，均表现出优质性能。在道路结构检测（路沿、匝道、安全岛等）方面木牛I79通过提升探测距离和高密度点云，可测量目标真高，细致刻画道路环境，支持Free Space（可行驶区域）估计，雷达点云成像和SLAM（同时定位与建图）。作为汽车的“眼睛”，雷达产品的安全可靠是重中之重。木牛第三代4D成像雷达I79正是积累了上万次的多场景实测检验和数十万公里的路测数据，在检测过程中持续创新和迭代着硬件和软件，才得以确保满足车规级量产要求。可以说，以全栈自研实力在业内闻名的木牛科技，将全球独创的多项专利技术在第三代4D成像雷达上发挥地淋漓尽致。木牛科技针对L2级以上ADAS系统提供了两套5R方案，其中高性价比版是前向雷达x1+角雷达x4；而高阶性能版是4D成像雷达x1+角雷达x4。但无论哪一种方案，均已达到业内最佳性能，都能提供点云层级、目标层级和功能层级的信号输出，可帮助主机厂快速实现智驾落地，并获得更好的感知质量。如此强悍的方案，成本到底如何？高性价比是木牛科技一直以来的关键词。虽然相较于传统毫米波雷达的低价方案，木牛科技的第三代4D成像雷达方案会提升有限的价格，但在性能层面将带来NOA综合成本的大幅降低。即便是20万以下的乘用车（国内市场销量占比90%左右）也能具备高速/城市NOA功能的配置条件。目前，第三代4D成像雷达-I79经过多项量产评测验证，在点云密度和目标识别能力方面达到业内最佳。且与多款域控处理器平台对接集成后，足以实现高速和城市级别的高阶智能驾驶，这套方案已获得国内某头部车企平台定型。虽然从表面来看，城市NOA似乎只是车企间的竞争，但除去特斯拉等走全栈自研路线的车企外，绝大部分车企实现城市NOA功能，仍需依靠稳扎稳打多年、像木牛科技这样的头部供应商。一方面是全球多年经验积累与跨行业应用，木牛科技深度布局海外智驾市场，拥有8年国际团队的经营积累，全球客户总数达到600余家，分布于40多个国家和地区，覆盖50多个垂直领域，率先实现了4D毫米波雷达的批量交付，实现从高阶智能驾驶到城市NOA的自然延伸；另一方面是客户的深度认可，木牛科技的4D成像雷达技术验证已经完成，不仅与多款入门级域控完成对接开发，还与国内外头部新能源公司、自动驾驶公司达成合作，加上此前的特种车辆出货，木牛科技已经成为全球4D雷达出货量最高的雷达公司，并完成车载、交通、体育、IoT等领域布局。未来几年，将是中高阶智驾产品规模化取胜，并抢跑智驾市场的关键期，比拼的将是规模化量产与降本，以及在有限的成本下实现更好的驾驶体验。木牛科技将继续深耕智驾毫米波雷达感知方案，向更极致的高性价比智驾方案演进，持续赋能城市NOA。结语如今，得益于国内智能汽车的发展大浪潮，新一代传感器的供应商不再以国外企业为主，国内供应商的技术实力和产品可靠性也得到了主机厂、智能驾驶与智能座舱解决方案商的认可。可以预见，被“ABCD”垄断的市场正迎来属于国产替代的机遇。这场有关技术、性能和价格的比拼，已经随着城市NOA的开战，进入到了“下半场”。来源：金色财经

金色财经2023-11-21

短期看不到盈利希望的禾赛科技仅靠营收增长难获市场青睐

，禾赛科技的股价下跌了45.27%，而Luminar Technologies的股价下跌了6.9%。在资产负债表上，禾赛科技第三季度末的现金、等价物和短期投资为4.481亿美元，债务总额为4,230万美元，其中1,510万美元属于“短期”债务。禾赛科技的估值和其他指标以下是该公司的相关资本额和估值数据: (来源:Seeking Alpha) 作为参考，相关的部分公开可比公司将是Luminar Technologies;以下是它们的主要估值指标对比: 禾赛科技财报解析在其最新的财报中，涵盖了2023年第二季度的业绩，管理层强调了其有史以来最高的净收入和激光雷达总出货量。该公司还报告了与“北美和欧洲两家领先的汽车OEM合作伙伴”的战略发展计划。此外，该公司还在寻求将其传感器与NVIDIA DRIVE和Omniverse生态系统整合。 2023年第二季度总收入同比增长92.7%，毛利率下降17.2% 销售费用占收入的百分比同比下降22.6%，这是一个积极的信号，表明在这方面效率更高，而经营亏损则恶化了10.6%。该公司的资产负债表很强劲，但该公司没有透露其现金流活动，只是说它连续第二个季度产生了正的经营现金流。展望未来，对2023年收入的普遍预测显示，收入增长的中间值为41.0%。如果实现这一目标，2022年的收入增长率将比2021年的57.95%有所下降。在估值方面，在过去的12个月里，该公司的EV/销售额估值倍数下降了72%，如下图所示: 尽管该公司的收入增长令人印象深刻，但美国市场似乎对其进展基本无动于衷。禾赛科技有限公司的经营亏损仍然很高，其毛利率一直在下降，表明短期内无法实现盈利。因此，在看到禾赛科技的运营指标有所改善之前，华尔街对其持中立态度。

金融界2023-08-22

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