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RWA 会是币安和 OKX 的下一个决胜机会吗？
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「DePIN + 产业交易 + 数字 IPO（RWA 资产发行）+ 数字银行 + 产业指数等数字衍生品 + 产业 / 平台货币」的 RWA 产业蓝图。不要太怀疑现实世界资产规模，我们且不说芝商所等大宗商品，就单说山东的农产品电子盘，一个大蒜的电子交易盘超过 200 亿人民币，这个也算是 RWA 模式，基于大蒜种植周期的期现套利、现货交易和冷库仓单等 RW 交易基础上，加杠杆加套利操盘而形成的电子交易盘（网站 + APP），这个东西很简单就可以迁移到链上，上链就是 RWA 交易。一不小心又聊多了，意犹未尽有机会再聊聊 RWA 交易所的经济设计模式。所以，现在先思考一下：RWA 交易所有没有机会替代港交所成为未来的多极化中的联结点？来源：金色财经
金色财经05-30 15:53
永杰新材冲击沪市主板，为锂电产业链公司，业绩稳定性被问询
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司（以下简称“永杰新材”）冲击沪市主板IPO有了新进展，公司回复了上交所第一轮审核问询中提到的业绩稳定性等问题。永杰新材从事铝板带箔的研发、生产与销售，产品主要包括铝板带和铝箔两大类，主要应用于锂电池、车辆轻量化、新型建材和电子电器等下游产品或领域。在股权结构方面，沈建国、王旭曙夫妇通过永杰控股控制公司47.86%的股权。此外，沈建国直接持有公司20.51%的股权，通过杭州望汇控制公司0.87%的股权，合计控制公司的69.24%的股权，沈建国、王旭曙夫妇为公司的实际控制人。据招股书，永杰新材拟募资约20.89亿元，用于年产4.5万吨锂电池高精铝板带箔技改项目；年产10万吨锂电池高精铝板带技改项目；偿还银行贷款；补充营运资金。业绩稳定性被问询永杰新材主要收入来源为锂电池、轻量化、新型建材、电子电器产品以及其他。根据招股书，公司锂电池收入占比逐年上升。2019年、2020年、2021年和2022年上半年，锂电池收入占总收入比重分别为9.28%、8.22%、21.45、37.72%，呈逐年上升趋势。业绩方面，招股书显示，2019年、2020年、2021年和2022年上半年，永杰新材营业收入分别约为34亿元、38.32亿元、63.03亿元和37.71亿元；同期归母净利润分别约为1429.79万元、6464.85万元、2.39亿元和2.29亿元，对应的主营业务毛利率分别为8.17%、7.80%、9.39%、10.97%。根据公司近期披露的首轮问询回复函，2023年，永杰新材营业收入约为65.04亿元，同比下滑9.04%；扣非利润约为2.47亿元，同比下滑32.55%；利润约为2.38亿元，同比下滑32.73%。此外，公司2022年营收约为71.50亿元，同比增13.44%；扣非利润约为3.66亿元，同比增61.24%；利润约为3.54亿元，同比增47.80%。由此可见，永杰新材业绩波动较大，且营业收入和扣非利润以及利润在2023年都出现了同比下滑。其中2023年扣非利润和利润同比下滑超32%。在首轮问询函中，监管层要求永杰新材说明，锂电池相关产品营业收入大幅增长的原因及合理性，与同行业可比公司业绩变动趋势是否一致；前次撤回申报后至本次申报中经营业绩的变化情况，结合相关业务背景，分析业绩变化原因，并分析公司经营业绩是否稳定，是否面临业绩大幅下滑的风险等。永杰新材表示受铝锭价格变动和下游锂电池行业变化影响，报告期内公司2022年锂电池领域收入同比上升、2023年同比下降，均对应相关市场变化，具有合理性。在相应因素影响下，锂电池行业内大部分企业收入有所下降。根据中证锂电池（931890.CSI）成分股数据，2023年收入平均下降10.66%，其中26家（超过60%）公司收入均同比下降，公司2023年收入同比下降，与大部分锂电池行业公司变动趋势一致。业绩稳定性方面，永杰新材在近期披露的首轮回复问询函中表示，报告期内公司营业收入和归属于母公司股东的净利润存在波动，但销售总量保持稳定。2022年上半年铝加工行业整体需求增加带动市场铝锭价和加工费上升，叠加锂电池领域下游需求激增，加工费和利润水平进一步提升。2023年随着铝加工行业需求回归平稳以及锂电池领域下游市场去库存或谨慎库存的影响，市场铝锭价和加工费有所回调；而公司仍能通过技术进步、产品结构调整，推出市场适应性产品，实现较好的利润水平。在政策引领、公司基于市场变化进行的有效产能结构调整和锂电池领域市场需求恢复增长的背景下，2023年公司经营业绩下滑趋势已扭转，持续下滑的风险较小。永杰新材预计2024年1-6月收入、归属于母公司股东的净利润分别同比增长24.03%-31.12%、60.00%-89.41%。2024年4月，公司总出货量约为3.46万吨，达到预计出货水平。被要求揭示短期偿债能力风险此外，永杰新材还被要求说明短期偿债能力风险。问询函中，监管层提及，根据申报材料公司各期末短期借款金额都超过10亿元，其中还包括了较大规模的公司集团内部流转的票据、信用证贴现金额，总额明显高于货币资金及应收账款及票据规模。就此，监管层要求公司披露：结合公司日常经营资金需求、大量票据贴现、未来偿债安排等情况，充分揭示公司短期偿债能力的风险。从招股书来看，2019年至2022年6月末，公司资产负债率分别为92.21%、90.48%、71.48%、61.45%。尽管有所下降，但仍高于同行业可比公司平均值。值得注意的是，永杰新材还存在供应商集中度较高的问题。根据招股书，报告期内，永杰新材向前五大供应商采购额合计分别约为26.45亿元、28.61亿元、49.68亿元和25.90亿元，占采购总额的比例分别为86.13%、78.98%、84.40%和76.19%。永杰新材表示，如果主要原材料供应商出现问题，如经营恶化、质量不达标或供应不及时等，且短期无其他合格供应商替代，那么就可能影响公司的产品生产，进而影响到公司业绩。尾声永杰新材近日在冲击沪市主板IPO方面取得新进展，已回复上交所首轮问询中关于业绩稳定性等问题。公司业绩有所波动，并面临供应商集中度较高的挑战，未来经营前景如何有待观察。
格隆汇05-30 15:24
股价大涨超238%！万达轴承登陆北交所，聚焦叉车轴承业务
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变化，可能会影响公司的经营业绩。本次IPO所募集的资金主要用于工业车辆专用轴承产能提升项目、智能装备特种轴承研制及产业化项目。募资使用情况，图片来源：招股书
格隆汇05-30 10:54
轩竹生物撤回IPO，四环医药（0460.HK）:将会积极寻求其他上市路径
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有限公司（下称“轩竹生物”）撤回科创板IPO申报材料。与2022年以第五套上市标准向上交所递交科创板IPO时“0营收”相比，如今的轩竹生物的首款自主研发创新药已经在去年实现商业化，并成功入选国家医保目录，预计2024年首年医保销售收入达到亿元级别，正在加速由biotech向biopharma蜕变。然而即使已经拥有正向资金流入，但面对当下市场环境下的审慎态度，四环医药选择以“资本市场的市场环境等因素”为由主动终止分拆轩竹生物登陆科创板的上市计划，并表示“将会持续积极探索集团及轩竹生物的发展机会以及其他的资本市场融资机会。” IPO闯关难度升级自港交所提出18A条款以来，至今已有超百家未盈利生物科技公司登陆港交所。而在A股市场，科创板也为未盈利生物科技公司们敞开大门，允许以第五套标准上市。然而，相较于前几年火爆行情，如今的科创板第五套标准申报上市似乎闯关难度正在升级。据悉，轩竹生物原本冲刺IPO选择的具体上市标准为《科创板上市规则》第2.1.2条第（五）项规定：即预计市值不低于人民币40亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果。医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验，其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件。随着资本市场环境的变化以及上市审批的标准日益提高，对于拟上市企业的盈利状况给予了更高的关注度。这一变化对于尚未实现盈利的创新药企而言，无疑加大了其闯关IPO的难度。面对这一挑战，轩竹生物经过深思熟虑，最终决定撤回科创板IPO申请，转而寻求其他更为合适的上市途径。这一决策体现了公司在面对市场变化时的灵活性与前瞻性。 “医美+创新药”双轮驱动，成效显著轩竹生物撤单是当前IPO上市难度升级的一个缩影。对于母公司四环医药而言，这一事件无疑是一个挑战，但同时也给投资者一个重新审视其投资价值的机会。一方面，四环医药的医美业务正处于快速放量、高速发展的黄金时期，为公司后续的稳健成长和持续发展提供了强有力的支撑和保障。四环医药通过“自研+BD”的商业模式，成功打造出涵盖“填充+塑性+支撑+补充+光电设备”的医美全生命周期产品组合，能够满足不同年龄客户群体的多种需求。目前，其医美产品管线中拥有包括一代“童颜针”、二代“少女针”等十余款III类医疗器械产品和数十款II类医疗器械产品。 2023年，公司已经成功推进3.0营销的业务升级，通过深耕精细化运营，实现收入盈利双双实现高增长。根据公告显示，公司医美业务收入4.5亿，同比增长200%；分部盈利0.9亿，同比增长2450%；收入占比也大幅提升，从6.9%上升至24.2%，未来有望持续增加，成为四环医药的业绩增长主要动能。另一方面，四环医药积极向创新药研发企业转型发展，高价值产品管线厚积薄发，商业化加速兑现，为收入增长提供新动能。以轩竹生物为例，作为拥有国内乳腺癌赛道上布局最全管线的中国领先创新药自主研发平台，目前在研产品管线超25条，聚焦于肿瘤、消化、NASH领域，正在从biotech企业向国内领先的biopharma公司不断蜕变。而旗下的糖尿病生物制药平台公司惠升生物，是国内为数不多在糖尿病及并发症领域实现了全产品覆盖的生物医药领导者。惠升生物拥有近40款产品，对二代、三代、以及以德谷、德谷门冬双胰岛素为代表的新型胰岛素实现了全部覆盖。其中1类创新药SGLT2抑制剂加格列净已经获批，最新一代胰岛素德谷胰岛素已递交上市申请，研发进展在行业领先。从发展战略上来看，四环医药正精心绘制一幅“医美+创新药”的双轮驱动发展蓝图，且其成效显著。从四环医药的整体产品管线布局中，我们可以窥见其实力所在。据2023年公司年报显示，四环医药已成功掌握超过40款医美产品以及超过60款创新药/生物药。其中，创新药板块正迅速向biopharma方向升级，多个自研的新产品更是在年内顺利获批上市，展现出清晰的业绩增长轨迹。展望未来，四环医药有望进一步将重心集中在高增长的医美领域以及高价值的创新药及生物制药领域。在医美业务上，公司致力于实现收入与盈利的双增长，为市场带来更多优质的医美产品与服务。在制药业务上，四环医药将加速推进已获批创新药的产品上市，同时实现创新药对仿制药的产品迭代，积极优化整合仿制药业务，做好“减法”，以确保资源的高效利用与业务的持续发展。图表一：四环医药产品管线图数据来源：公司官网，格隆汇整理小结如果我们以四环医药2023年报财务数据来看，公司账上其现金及现金等价物、理财产品、定期存款共计46.11亿、净资产51.4亿，均与公司当前市值近乎相等，同时，叠加四环医药通过“医美+创新药”双轮驱动战略已经实现了从仿制药向医美以及生物医药领先企业的成功转型，笔者认为，公司的市场价值似乎与其内在价值并没有相匹配，存在明显估值倒挂现象。
格隆汇05-30 08:44
轩竹生物撤回IPO，四环医药（0460.HK）:将会积极寻求其他上市路径
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有限公司（下称“轩竹生物”）撤回科创板IPO申报材料。与2022年以第五套上市标准向上交所递交科创板IPO时“0营收”相比，如今的轩竹生物的首款自主研发创新药已经在去年实现商业化，并成功入选国家医保目录，预计2024年首年医保销售收入达到亿元级别，正在加速由biotech向biopharma蜕变。然而即使已经拥有正向资金流入，但面对当下市场环境下的审慎态度，四环医药选择以“资本市场的市场环境等因素”为由主动终止分拆轩竹生物登陆科创板的上市计划，并表示“将会持续积极探索集团及轩竹生物的发展机会以及其他的资本市场融资机会。” IPO闯关难度升级自港交所提出18A条款以来，至今已有超百家未盈利生物科技公司登陆港交所。而在A股市场，科创板也为未盈利生物科技公司们敞开大门，允许以第五套标准上市。然而，相较于前几年火爆行情，如今的科创板第五套标准申报上市似乎闯关难度正在升级。据悉，轩竹生物原本冲刺IPO选择的具体上市标准为《科创板上市规则》第2.1.2条第（五）项规定：即预计市值不低于人民币40亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果。医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验，其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件。随着资本市场环境的变化以及上市审批的标准日益提高，对于拟上市企业的盈利状况给予了更高的关注度。这一变化对于尚未实现盈利的创新药企而言，无疑加大了其闯关IPO的难度。面对这一挑战，轩竹生物经过深思熟虑，最终决定撤回科创板IPO申请，转而寻求其他更为合适的上市途径。这一决策体现了公司在面对市场变化时的灵活性与前瞻性。 “医美+创新药”双轮驱动，成效显著轩竹生物撤单是当前IPO上市难度升级的一个缩影。对于母公司四环医药而言，这一事件无疑是一个挑战，但同时也给投资者一个重新审视其投资价值的机会。一方面，四环医药的医美业务正处于快速放量、高速发展的黄金时期，为公司后续的稳健成长和持续发展提供了强有力的支撑和保障。四环医药通过“自研+BD”的商业模式，成功打造出涵盖“填充+塑性+支撑+补充+光电设备”的医美全生命周期产品组合，能够满足不同年龄客户群体的多种需求。目前，其医美产品管线中拥有包括一代“童颜针”、二代“少女针”等十余款III类医疗器械产品和数十款II类医疗器械产品。 2023年，公司已经成功推进3.0营销的业务升级，通过深耕精细化运营，实现收入盈利双双实现高增长。根据公告显示，公司医美业务收入4.5亿，同比增长200%；分部盈利0.9亿，同比增长2450%；收入占比也大幅提升，从6.9%上升至24.2%，未来有望持续增加，成为四环医药的业绩增长主要动能。另一方面，四环医药积极向创新药研发企业转型发展，高价值产品管线厚积薄发，商业化加速兑现，为收入增长提供新动能。以轩竹生物为例，作为拥有国内乳腺癌赛道上布局最全管线的中国领先创新药自主研发平台，目前在研产品管线超25条，聚焦于肿瘤、消化、NASH领域，正在从biotech企业向国内领先的biopharma公司不断蜕变。而旗下的糖尿病生物制药平台公司惠升生物，是国内为数不多在糖尿病及并发症领域实现了全产品覆盖的生物医药领导者。惠升生物拥有近40款产品，对二代、三代、以及以德谷、德谷门冬双胰岛素为代表的新型胰岛素实现了全部覆盖。其中1类创新药SGLT2抑制剂加格列净已经获批，最新一代胰岛素德谷胰岛素已递交上市申请，研发进展在行业领先。从发展战略上来看，四环医药正精心绘制一幅“医美+创新药”的双轮驱动发展蓝图，且其成效显著。从四环医药的整体产品管线布局中，我们可以窥见其实力所在。据2023年公司年报显示，四环医药已成功掌握超过40款医美产品以及超过60款创新药/生物药。其中，创新药板块正迅速向biopharma方向升级，多个自研的新产品更是在年内顺利获批上市，展现出清晰的业绩增长轨迹。展望未来，四环医药有望进一步将重心集中在高增长的医美领域以及高价值的创新药及生物制药领域。在医美业务上，公司致力于实现收入与盈利的双增长，为市场带来更多优质的医美产品与服务。在制药业务上，四环医药将加速推进已获批创新药的产品上市，同时实现创新药对仿制药的产品迭代，积极优化整合仿制药业务，做好“减法”，以确保资源的高效利用与业务的持续发展。图表一：四环医药产品管线图数据来源：公司官网，格隆汇整理小结如果我们以四环医药2023年报财务数据来看，公司账上其现金及现金等价物、理财产品、定期存款共计46.11亿、净资产51.4亿，均与公司当前市值近乎相等，同时，叠加四环医药通过“医美+创新药”双轮驱动战略已经实现了从仿制药向医美以及生物医药领先企业的成功转型，笔者认为，公司的市场价值似乎与其内在价值并没有相匹配，存在明显估值倒挂现象。
格隆汇05-30 08:44
隔夜美股全复盘(5.30)| 三大股指集体收跌，英伟达涨近1%再创收盘新高
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eWeave准备在2025年上半年申请IPO。谷歌收跌 0.35%，亚马逊跌 0.07%，Meta跌 1.16%，礼来涨 0.45%，诺和诺德跌 1.04%，特斯拉跌 0.32%，“木头姐”凯茜·伍德旗下风投基金入股马斯克的人工智能创企xAI。 COP跌3.12%，MRO涨8.43%，康菲石油正就全股票收购马拉松石油进行深入谈判。TMUS涨0.94%，T-Mobile US)以44亿美元收购US Cellular的无线业务。 03 每日焦点 1、Canalys：今年AI手机出货占比16%，预测到2028年市场份额将达54% 5.29 Canalys今日发布了一份关于《AI手机的现在和未来》的深度报告。报告指出，2024年全球16%的智能手机出货为AI手机，到2028年，这一比例将激增至54%。分析师认为，受消费者对AI助手和端侧处理等增强功能需求的推动2023年至2028年间，AI手机市场以63%的年均复合增长率增长。Canalys 预计这一转变将先出现在高端机型上，然后逐渐为中端智能手机所采用。 2、美媒：普华永道将成为OpenAI最大的ChatGPT企业客户 5.29 据华尔街日报报道，普华永道将成为OpenAI企业产品的最大客户和首家经销商，这是两家公司周三宣布的新协议的一部分。普华永道表示，将向其7.5万名美国员工和2.6万名英国员工推出面向大公司的ChatGPT企业版。根据市场研究和咨询公司Gartner的数据，受生成式人工智能规划的推动，今年全球企业预计将在信息技术服务上花费1.52万亿美元，比2023年增长9.7%。普华永道表示，到目前为止，该公司95%的美国员工已经在生成式人工智能活动和学习上花费了超过36万小时。 3、贝莱德IBIT基金超越Grayscale GBTC 成为美国最大比特币现货ETF 5.29 数据显示，在4月底惨淡的几周后，贝莱德的IBIT基金已经超过了Grayscale的GBTC，成为美国最大的现货比特币ETF。IBIT的产品页面显示，截至周三上午，该公司持有价值近200亿美元的比特币。其页面显示，GBTC持有197亿美元，周二流出1.05亿美元。 4、云软件巨头Salesforce自2006年以来首次营收不及预期，盘后股价暴跌17% 5.30 周三，在Salesforce(CRM.N)这家云软件供应商公布低于预期的营收，并发布了低于华尔街预期的指引后，其股价在盘后交易中暴跌17%。Salesforce在声明中称，截至4月30日的第一财季营收91.3亿美元，同比增长11%，市场预期91.5亿美元。根据LSEG的数据，这是Salesforce自2006年以来首次收入低于预期。Salesforce预计当前季度调整后每股收益为2.34美元至2.36美元，营收为92亿美元至92.5亿美元。接受LSEG调查的分析师此前预计，第二季度调整后每股收益为2.40美元，营收为93.7亿美元。如果周四美股开盘出现与周三盘后类似的跌幅，Salesforce势创自2008年金融危机以来最差单日表现。滴滴一季度营收同比增长14.9% 经调整EBITA盈利9亿元 5.29 滴滴5月29日在其官网发布2024年一季度业绩报告。一季度滴滴实现总收入491亿元，同比增长14.9%。经调整EBITA（非公认会计准则口径）盈利9亿元。同期，国内国际业务日均单量持续增长，分别达3250万单、870万单，创历史新高。 5、特斯拉FSD即将在中国落地？内部测试迹象显现 5.29 特斯拉似乎正进一步推进其FSD系统在中国的落地进程。据悉，在最近的一次软件更新后，有特斯拉中国员工的车载系统中出现了相关字样。近日，一位特斯拉中国员工证实，其车辆的软件更新后，屏幕上出现了“员工FSDBeta版计划：已注册”的字样，该员工通过截图向特斯拉粉丝ChrisZheng分享了这一信息。需要指出的是，虽然显示已注册，但该员工的车辆目前尚无法启用任何FSD功能。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）17:00 欧元区4月失业率（2）17:00 欧元区5月工业及经济景气指数（3）17:00 欧元区5月消费者信心指数终值（4）20:30 美国至5月25日当周初请失业金人数（5）20:30 美国第一季度实际GDP年化季率修正值（6）22:00 美国4月成屋签约销售指数月率（7）次日00:05 美联储威廉姆斯发表讲话（8）次日02:50 英国央行行长贝利发表讲话（9）次日05:00 美联储洛根发表讲话
格隆汇05-30 07:24
突发，唯一一家科创板转板上市公司被查！
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.56万人民币，并已于2022年完成了IPO上市，是首家北交所转板至科创板“过会”企业，中信证券作为观典防务转板并在科创板上市及进行持续督导的保荐人。 2024年2月23日，观典防务公布了2023年的业绩快报。根据该快报，公司2023年度的营业收入为27,082万元，较上年下降了6.95%；归属净利润为8,165.77万元，同比下降了6.35%；扣非后归属净利润为7,713.68万元，同比下降了8.88%。然而，在2024年4月30日，观典防务发布了2023年业绩快报的更正公告，对业绩数据进行了大幅调整。调整的原因是部分项目在与客户的沟通中调整了年度结算金额。公司基于审慎性的原则，经与年审会计师深入沟通，对部分项目收入根据结算金额的调整而进行冲减，并相应调减了营业收入、营业利润、利润总额、归属于母公司所有者的净利润及每股收益。根据同日发布的2023年年报，观典防务2023年的营业收入为21,210.34万元，较上年减少了27.12%；的归属于母公司所有者的净利润为2,502.13万元，较上年减少了71.31%；扣非后归属净利润为2,277.02万元，较上年减少了73.10%。此外，审计机构对观典防务2023年的财务报告出具了保留意见的审计报告。审计机构指出，公司2023年12月31日的财务报告内部控制在资金审批、对外担保、销售循环等方面存在重大缺陷。保留意见主要涉及观典防务支付给6家供应商的2.29亿元预付款项，以及公司的对外担保。审计机构表示，无法判断这些款项的性质和商业合理性，以及它们对财务报表相关项目的影响等。 4月30日，观典防务发布了内部控制评价报告，报告显示公司于内部控制评价报告基准日，存在财务报告内部控制重大缺陷，财务报告内部控制评价结论，具体见下图：
金融界05-29 18:15
富友支付赴港上市，净利润波动大，毛利率逐年下滑
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业的快速发展，陆续有第三方支付公司寻求IPO 机会。格隆汇获悉，近期，上海富友支付服务股份有限公司(以下简称"富友支付”)在港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市，中信证券、申万宏源香港为其联席保荐人。富友支付成立于2011年，是一家数字化支付科技平台，致力于为客户提供安全、便捷全渠道、一站式支付服务以及其他增值服务。股权结构方面，根据招股书，截至2024年4月22日，富友集团持股52.72%，为富友支付最大股东。同时，部分投资者计划退出并同意将其全部股份转让给富友集团，将在公司上市前至少120天收到全部支付对价。此后，富友集团的持股比例将增至61.00%。富友支付在招股书中称，本次募资将用于透过差异化的创新解决方案增强公司的产品组合；用于投资技术平台及基础设施，以提升公司技术能力；用于进一步扩展公司支付网络及深化公司与生态系统合作伙伴的关系；用于拓展海外业务，以巩固公司市场地位及实施公司增长策略；用作营运资金及一般公司用途。毛利率逐年下滑根据招股书，富友支付于2011年获央行颁发《支付业务许可证》，同时公司拥有中国香港及美国的支付牌照，为各类客户提供全面的数字支付服务和商业解决方案，主要支付业务包括商业支付(线下线上商户银行卡收单、扫码收单)、金融支付（包括信用卡还款、基金支付）等。近年来，中国经济快速增长，在人工智能、大数据及云计算等支付技术的推动下，推动了支付行业的迅猛发展。数据显示，中国支付市场的总支付额（TPV）从2019年的4029.4万亿元增长至2022年的5143.7万亿元，年复合增长率达8.5%。据预测，到2028年，这一数字将达到6750.5万亿元，2023年至2028年的年复合增长率预计为5.2%。由此，也给富友支付带来相应发展机遇。富友支付在招股书中表示，自成立以来，截至2023年底，公司已经处理了超过13.6万亿元的TPV，完成了超过404.0亿笔支付交易。根据弗若斯特沙利文的报告，以处理的收单服务交易笔数计，公司于2022年在中国独立综合数字支付服务提供商中排名第一。截止至2023年12月31日，平台已经累计为大约430万名客户提供了服务，这些客户遍布零售、餐饮、金融等多个行业。业绩方面，招股书显示，2021年至2023年，富友支付的营业收入分别约为11.02亿元、11.42亿元和15.06亿元，相应的净利润分别约为1.47亿元、0.71亿元和0.93亿元。由此可见，2021年至2023年，富友支付营收总体呈现增长，但净利润波动较大。从营收构成看，富友支付主要业务分为两大块，分别是综合数字支付服务以及数字化商业解决方案。2021年至2023年，综合数字支付服务业务占公司营收比重分别为95.8%、94.7%、93.9%，境内支付服务则是综合数字支付服务主要收入来源。毛利率方面，招股书显示，2021年至2023年，富友支付毛利率分别为30.5%、28.4%及25.2%。不难发现，近几年，富友支付毛利率呈现逐年下滑的趋势。对于公司毛利率下滑的原因，公司表示，交易量的增加带动了收单服务佣金的提升，这得益于公司加强了与渠道伙伴的合作，并对定价策略进行了优化。作为这一策略的一部分，公司在2023年为若干渠道伙伴提供了更高的佣金率。另一方面，公司的跨境数字支付服务业务毛利率却从2022年的48.9%下降到了2023年的36.3%。这主要是由于市场竞争加剧，导致公司不得不降低服务费并增加了佣金支出。行业竞争激烈尽管中国支付市场快速发展带来了机会，但行业也面临着竞争激烈趋势。公司身处的中国及国际数字支付行业竞争激烈，客户需求和行业标准不断变化，新服务和解决方案不断涌现。未来，由于新旧竞争者不断推陈出新，竞争将更为激烈。富友支付表示，公司主要与其他数字支付服务商竞争。据弗若斯特沙利文数据显示，截至2023年底，中国有186家持《支付业务许可证》的支付提供商，其中部分具有更强的品牌、财务资源和客户基础，这为他们带来巨大优势。这些公司可能会投入更多资源于服务开发、营销，提供低价或创新服务，从而侵占公司的市场份额。根据弗若斯特沙利文的资料，2022年中国综合数字支付服务市场的总TPV为226.3万亿元，包括支付宝，微信等前十大综合数字支付机构合共占总市场份额的约82.0%。按2022年的TPV计，富友支付在中国综合数字支付服务提供商中排名第十，市场份额约为0.8%。招股书中，富友支付表示，竞争对手可能为渠道伙伴提供更优条件，以更好地接触潜在客户。如果公司无法有效竞争，可能会失去客户和合作伙伴，进而对公司的业务、财务和前景产生重大不利影响。此外，公司也可能面临与公司的贸易应收款项可收回性风险。该应收款项主要包括综合数字支付及数字化商业解决方案等。截至2021年、2022年及2023年12月31日，公司的贸易应收款项分别约为5490万元、7080万元及6300万元。富友支付表示，如果公司的客户在结算公司的贸易应收款项时延迟或拖延，公司的业务以及经营业绩可能会受到重大不利影响。尾声在数字支付行业蓬勃发展的大背景下，富友支付积极寻求在港交所上市。然而，随着市场竞争加剧，富友支付也面临着不小的挑战。2021年至2023年，公司营收虽然持续增长，但净利润的波动和毛利率的下滑也可能反应出公司在经营中存在一些问题。如何应对这些挑战，确保在激烈的竞争中保持领先是公司需要持续思考的问题。
格隆汇05-29 14:15
星辉印刷赴美上市，2023年由盈转亏，行业竞争激烈
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监会(SEC)更新招股书，拟在纳斯达克IPO上市，此前已在证监会备案，股票代码SFHG，公司计划发行200万股普通股，预计每股发行价4美元至5美元。招股书显示，星辉印刷成立于1993年，至今有20多年印刷经验，主要在中国内地和香港提供印刷服务和广泛的印刷产品，如书籍（儿童图书、教育书籍、艺术书籍等）、新奇和包装产品等。星辉印刷客户主要包括位于香港以及欧洲和美国各地图书贸易商。从营收构成看，图书产品、新奇和包装产品的销售是公司两大主要收入来源。股权结构方面，上市前，郑荣华持股78.91%，是公司的最大股东。业绩方面，招股书显示，2022年和2023，星辉印刷营业收入分别约为1.29亿港元和1.17亿港元；同期相应净利润分别约为365.15万港元和-338.69万港元。星辉印刷的收入呈下滑趋势，其中2023年公司由盈转亏。对于公司2023年营收同比下滑的原因，公司在招股书中表示，新奇产品的需求减少，导致新奇产品和包装产品的销售额下降，这是整体收入减少的主要原因。本次申请上市,星辉印刷募资将用于加强香港的印刷业务及拓展其他国际市场，特别是美国市场；用于购置机械设备及改善及提升本集团营运附属公司的生产设备，以提高自动化水平；用于额外营运资金及其他一般企业用途等。值得注意的是，星辉印刷在招股书中表示，公司总收入的很大一部分集中在有限数量的客户身上。2023年，公司的前三大客户分别占据公司总收入的32.4%、29.1%和24.0%；2022年，这一比例分别为27.2%、24.5%和22.7%。星辉印刷表示，因市场、经济或竞争因素，这些大客户的销售额波动或购买延迟可能导致公司面临降价或销量下滑的风险。更严重的是，如果大客户停止合作，将对公司收入、业绩和财务产生重大影响。此外，公司表示，处在竞争激烈的印刷行业，公司的成功取决于产品质量、客户服务、价格和交货速度。如果公司的竞争对手在技术、资金、品牌认知和地理位置上都有优势，而公司不能有效地与他们竞争，则公司的业务、资金和业绩都可能会受到很大的影响。
格隆汇05-29 13:55
5月29日财经早餐：纳指创新高，英伟达涨超7%！
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的计划。据悉，在最新一轮四家沙特公司的IPO期间，总共吸引了高达1760亿美元的认购订单，超购倍数全部超过100倍。这个数字也超过了当年沙特阿美IPO时的打新认购数据。法拉第未来盘后一度跌超21%，可能永远无法实现或维持盈利法拉第未来(FFIE.US)盘后一度跌超21%。法拉第未来2023年净亏损为4.32亿美元，2022年净亏损为6.02亿美元。公司撤回2024年汽车生产目标指引，称这一决定是受当前市场状况和资金水平的推动。法拉第未来在财报中表示，公司可能会产生不可预见的费用，或者在交付FF 91系列时遇到困难和延迟，因此可能永远无法产生足够的收入来维持自身的运营。今日要闻前瞻纽约联储主席威廉姆斯讲话美联储公布经济状况褐皮书德国5月CPI （投资慧眼编辑：Penny Pan) 原文链接
投资慧眼05-29 09:43

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