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分析师：油价反弹的窗口可能正在关闭

几美元，但大幅反弹的窗口可能正在关闭。IEA报告显示，尽管宏观经济背景黯淡，但需求仍好于预期。然而，报告中更重要的部分表明，市场可能难以就此开始反弹。IEA已将本季度的供应缺口预期下调至每天90万桶，不到年初预期的一半，这有助于解释为什么布油时间价差在过去几个月里急剧下降，从10月初的每桶1.70美元下降到仅34美分。IEA预测，随着需求增长大幅放缓60%，2024年初将恢复供应过剩，这几乎肯定会给油价带来下行压力。多头可以说IEA一直低估了需求增长的韧性，但迹象表明第四季度的供应赤字正在缩小，明年供应过剩的可能性也越来越大，油价反弹的最后期限可能已经不多了。

金融界2023-11-14

英皇金汇即发：关键经济数据来袭黄金周二连续第二天微跌

缓的现象。交易者也消化了国际能源署 (IEA) 报告中的数据，该报告预测化石燃料来源将在 2030 年之前达到峰值，他们也在等待周三将公布的上周美国石油供应数据。西德州中质原油 (WTI) 期货价格下跌 1.75 美元或近 2.1%，收每桶 83.74 美元。中东地区的冲突可能会扰乱石油供应并推高价格，而在以哈战争最新发展中，哈马斯释放以色列人质之举有助於缓解交易商对冲突升级的担忧。市场也在等待美国能源资讯局 (EIA) 周三将发布的上周供应数据。 ※ 参考资料：英皇金汇即网站新闻 www.nm23.com 22:00 美国9月新屋销售总数年化 22:00 加拿大央行公布利率决议 22:30 美国至10月20日当周EIA原油库存 22:30 美国至10月20日当周EIA库欣原油库存 22:30 美国至10月20日当周EIA战略石油储备库存 23:00 加拿大央行行长和副行长召开新闻发布会入市策略：全球最大黄金上市交易基金(ETF)截至10月24日持仓量为860.07吨，较上日减持3.17吨，本月止净减持13.57吨。周二欧元区公布的企业活动本月意外转差，因需求下滑，暗示欧元区可能陷入衰退。德国的资料尤其疲弱，显示服务业活动萎缩，而制造业持续低迷。疲弱经济资料带动欧元走低，美元走势逆转，黄金转跌下滑失守1960美元；周二公布的美国10月Markit服务业PMI初值录得50.9，为2023年8月以来新高。报告称，服务业活动已升至三个月来的最高水准。资料发布後，鼓舞了美国经济软着陆的希望，美元指数短线走高，基准10年期美国国债收益率也在上涨，一些交易商在获利了结，贵金属正面临一些技术性抛售压力。尽管美元走强和收益率上升对黄金不利，但地缘政治风险仍为金价提供支撑，若中东危机升级，仍有创下新高机会。周二黄金震荡小跌，日内金价最高触及1980.68美元/盎司，最低触及1953.31美元/盎司，尾盘现货黄金收报1970.85美元/盎司。接下来，重点关注周四公布的美国第三季度GDP资料和周五公布的美国PCE物价指数，这可能会影响美联储的利率前景。根据 CME FedWatch 工具，交易员普遍预计美联储将在11月份维持利率不变。如看到资料显示美国经济强劲，且中东局势没有爆发，料将对黄金利空，因这将给美联储加息带来压力。今日建议伦敦金於 1962– 1983间上落 (波幅巨大, 请留意帐户内资金情况) 港金於 18030- 18450 支持位 1923/1945 阻力位 2013 / 2045 入市策略一 : 下方触及1963水平可做多，目标位于1975水准，止损设在1955水平。入市策略二 : 上方在1985元水平做空，止赚设在1975美元，止损设在1993。白银贵金属具有储值的传统角色，担忧货币贬值及通货膨胀，对其属利多。今日建议 : 白银於22.10 – 24.20 支持位20.50/21.50 阻力位24.50 /25.50 (投资涉及风险，宜量力而为，不要过份进取，价格可升可跌) 英皇金融NM23 卓越理财中心 www.NM23.com 全国免费热线: 4001 201 228 香港24小时热线: (852) 2838 3959 2023-10-25

英皇金汇即发2023-10-25

邦达亚洲: 美元反弹油价回落美元/加元反弹收涨

长17亿美元，增至150亿美元。不过，IEA报告指出，4月俄罗斯的出口量较去年同期还低27%。IEA估算，俄罗斯从石油和天然气行业得到的税收同比下降64%。报告认为，“为弥补收入的损失，俄罗斯可能在增加销量。”今年2月，俄罗斯出乎市场意料宣布3月单独减产50万桶/日，作为对西方限价等制裁的还击，3月又决定，将减产持续到今年底。上周二华尔街见闻提到，媒体称俄罗斯能源部数据显示，4月俄全国原油产量约合日均967万桶，较2月减少逾44万桶/日，接近承诺减产水平。

邦达亚洲2023-05-17

美股收盘：道指跌超300点中概财报股多下跌爱奇艺跌超7%

长17亿美元，增至150亿美元。不过，IEA报告指出，4月俄罗斯的出口量较去年同期还低27％。　　IEA估算，俄罗斯从石油和天然气行业得到的税收同比下降64％。报告认为，“为弥补收入的损失，俄罗斯可能在增加销量。” 　　股神巴菲特“投资作业”出炉，背后暗藏哪些“玄机”？　　当地时间5月15日，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司披露13F表，截至3月31日，伯克希尔持仓规模达到3251.09亿美元，较此前的2990.08亿美元大幅增长。持仓规模的上涨和美股大盘的回暖息息相关，第一季度纳指大涨16.77％，标普500指数上涨7.03％，道指上涨0.38％，伯克希尔头号重仓股苹果一季度更是暴涨27.11％。　　事实上，第一季度伯克希尔其实是股票净卖家，仅买入28.7亿美元，但卖出了132.8亿美元。对比来看，去年一季度伯克希尔总共买入了519亿美元的股票，同时卖出了103亿美元。最新公布的一季报显示，伯克希尔的现金储备仍在继续膨胀，从2022年第四季度的1280亿美元升至1306亿美元。　　整体而言，一季度巴菲特依旧延续了稳健的投资风格，十大重仓股集中度高达90.15％。截至一季度末，伯克希尔的十大重仓股包括苹果、美国银行、美国运通、可口可乐、雪佛龙、西方石油、卡夫亨氏、穆迪、动视暴雪、惠普。　　阿里、腾讯相继大降价云服务迎“掀桌子”价格战　　云服务正在经历新变局。5月16日，腾讯云宣布对多款核心云产品降价，部分产品线最高降幅达40％，降价政策将在6月1日正式生效。腾讯云总裁邱跃鹏表示，希望加聚焦产品，并通过调整核心产品价格，向用户释放技术红利。　　此次降价计划，部分区域云服务器折扣力度，价格降幅最高达40％。云网络方面，对标准型NAT（网络地址转换）网关降价15％。数据库方面，部分腾讯云数据库资源包对比同规格包年、包月产品降幅达25％。在云安全方面，腾讯云主机安全基础版将对全网中小企业免费开放。近段时间云服务行业迎新一轮价格战。4月26日，阿里云宣布启动“史上最大规模降价”，其中核心产品价格全线下调15％至50％，存储产品最高降价50％。

金融界2023-05-17

CPT Markets：美国宣布回购原油计划提振油价！日内聚焦美国零售销售及IEA报告

布伦特原油 (Brent Oil)：布伦特原油周一收盘大幅上涨后，今日开盘盘整在75.79附近，因美国宣布回购原油计划，使得油价获得上行支撑。在利多因素方面，美国能源部周一表示，将为战略石油储备SPR购买300万桶原油在8月交货，并要求卖家在5月底前提交报价。美国能源部长格兰霍姆上周稍晚向立法者表示，能源部可能很快开始回购石油补充SPR，因为去年价格飙升期间的创纪录规模出售，将储备水平推至1983年以来最低。此外，美国三大股市全数收涨，包含标普指数收盘上涨0.33%、道琼指数收盘上涨0.15%及纳斯达克指数收盘上涨0.66%。而在利空因素方面，近期四位美联储官员表示，鉴于通胀回落的速度可能缓慢且经济仅显示出初步的疲软迹象，他们认为利率将保持在高位，甚至可能会进一步加息。在接受采访和媒体露面时，他们开始梳理数据和风险，这些数据和风险将会影响6月中旬的政策决定，届时联储将决定是连续第11次加息还是暂停紧缩周期。此外，国会预算办公室CBO表示，若不提高债务上限，美国将在6月上半月发生违约。总而言之，油价受美国宣布为紧急战略石油储备回购300万桶原油的计划及美股全数收涨而提振，不过

CPT_Markets2023-05-16

CPT Markets : OPEC月报夏季需求料将下滑打压油价！日内关注美国3月零售销售及IEA报告

布伦特原油 (Brent Oil)：布伦特原油周四收盘大幅回落后，今日开盘跌至86.00附近，因OPEC的报告激起市场对夏季需求的担忧且经济衰退担忧情绪有所回升，导致油价短线下行震荡。在利空数据方面，周四石油输出国组织OPEC指出夏季石油需求存在下行风险，在关于夏季市场前景的讨论中，OPEC表示，美国通常的季节性需求上升可能会因加息导致经济疲软而受到打击，而中国的重新开放还没能阻止全球原油加工量下滑。全球经济发展的潜在挑战包括高通胀、货币紧缩、金融市场稳定性以及主权、企业和民间债务水平高企，最近中国重新开放的影响仍然不足以扭转全球炼油厂原油加工量的下降趋势。在美国经济数据方面，美国上周初请失业金人数增幅超过预期，进一步证明劳动力市场状况正在逐步缓解，因较高的借贷成本抑制了经济中的需求。周四劳工部公布的其他数据显示，3月生产者价格降幅为近三年来最大，粘性服务通胀有所消退，也凸显出经济势头放缓。但劳动力市场和通胀的降温速度可能还不足以阻止美联储在下个月再加息一次。而在利多数据方面，在沙特领导的OPEC+意外宣布减产并推高全球原油价格之际，尽管炼油利润率显示出承压迹象，但亚洲的主要原油

CPT_Markets2023-04-14

ACY证券：油价一周跌15%，值得抄底吗？

，原油市场即将陷入供过于求的困境。就在IEA报告发布时，油价连续大跌，因此不少人认为报告是油价下跌的主因，实则不然。其实在周二发布的OPEC月报中，同样提到了需求的逐渐疲软，供给的温和过剩，但油价却是不跌反涨。可见这个理由是站不住脚的，而且油价下跌的时间点也不支持这个观点。 USWTI一小时图从波动时间点来看，油价的俯冲其实和全球指数是同时发生的，直接受到欧美银行挤兑的连续冲击。换句话来说，就是不管哪个国家的银行出事，都对国际原油价格不利。背后的理由也很简单，如果瑞信银行真的破产了，必然会令整个欧洲陷入经济衰退，这对原油需求极为不利。一旦发生危机，资本可能会流向美元，但绝对不会流向原油。所以对于目前的原油交易者而言，多空的关键就在于这波银行业的危机将是否会继续扩张。而决定是否扩张的关键在于美联储是否会继续加息。 USWTI日线图考虑到最近加息预期快速降温，油价底部有一定的支撑。交易策略和黄金正好相反，在没有新的事件入场前，采用逢低做多左侧交易，相应扩大盈亏比。从原油日线图来看，受到消息面影响，K线已经实体跌破了73大关，该位置将提供反向强阻力。长线趋势线正在提供稳定阻力效果，在没有上穿趋势线之前，不适合长线看涨。交易策略应该以高抛低吸为主，现价下方的支撑在66前低点附近，短线多单可以在65附近做好防御止损。目标位置则关注在70-73附近。长线投资者则需要关注原油回到73后的趋势反转信号，最大的利好消息面是OPEC未来的减产决定。今日关注数据 20:30 美国3月费城联储制造业指数 20:30 美国2月新屋开工总数年化 21:15 欧洲央行公布利率决议 21:45 欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会待定美国财长耶伦出席听证会联系我们电话：167 4049 5509（中国） 1300 729 171（澳大利亚） QQ： 8008 83691 微信：acyau2011 官网：https://www.acy-zh.com 邮箱：support.cn@acy.com 免责声明：本文所提供的信息仅为一般建议，并未考虑到投资者的个人目标、财务状况或投资需求。外汇和衍生品交易风险较高。在您决定进行外汇交易投资之前，我们建议您考虑您的投资目标、风险承受能力以及交易经验。有任何疑问，请您咨询独立专业的财务或税务的意见。ACY Securities Pty Ltd（AFSL 403863）受澳大利亚证券投资委员会授权和监管。 2023-03-16

ACY证券2023-03-16

避险资产暴跌！CPI后紧盯“银行信贷紧缩”恐慌盛宝银行：美元、黄金、日元、原油和股债前瞻

。 “展望未来，我们等待周三晚些时候的IEA报告，该机构上个月预测2023年石油需求每天将增加200万桶。” 贵金属：黄金涨势停滞等待进一步发展黄金周三欧市早盘短线暴跌，跌破1900美元关口，并报在1889美元。由于交易员等待进一步的发展，黄金处于关键的1900美元区域，但考虑到在1900美元区域附近显示出相对紧缩的价格走势，而其他市场，从美国短期收益率到美国股票，金价可能看起来具有弹性，如果自上周四美国银行业的创伤爆发以来部分平仓。白银在重要的22.00区域之前受阻，如果卖压确实进入贵金属综合体，则金价第一个焦点可能是1850-60美元区域。美国国债史诗般的反弹逐渐消退美国区域性银行股价上涨，信贷利差压缩扭转近期的部分扩大趋势，2月份核心CPI从1月份的0.412%上涨0.452%，收益率扭转了当日的大幅下跌前。 2年期国债收益率在纽约交易时段飙升27个基点至4.25%，并在今天欧洲开盘时再上涨5个基点至4.30%。 10年期国债隔夜上涨12个基点至3.69%，然后在欧洲早盘回落至3.67%。利率期货重新定价，并使现在的可能性回到下周在美联储暂停之前在联邦公开市场委员会的加息25个基点。

会员

小萧2023-03-15

兴业投资：需求忧虑&俄油价格，国际油价周三暴跌

尽管美国能源信息署(IEA)报告说，截至11月18日当周，原油库存下降370万桶，但原油价格仍然下跌，因市场猜测原油今后需求将低迷，特别是中国新冠疫情仍在蔓延。此外，七国集团对俄罗斯海运石油的价格上限可能高于当前交易水平，以及美国活跃石油钻井平台数增加，进一步给油价带来额外的下行压力。截止美国收盘，美国原油1月期货收跌3.8美元，或4.68%，报77.48美元/桶，盘中最高触及81.94美元/桶，最低跌至76.82美元/桶；布伦特原油1月期货收跌3.74美元，或4.23%，报84.60美元/桶，盘中最高触及89.53美元/桶，最低跌至84.09美元/桶。中国采取了新的限制措施，加剧燃料需求担忧。在11月初，政府宣布了一项战略，即放松新冠肺炎防疫措施限制，一度提振市场。然而，从医生向政府发出警告后，新的疫情又震动了市场。《金融时报》的一篇文章中指出，中国的医生警告说，“我们还没有准备好”，新冠肺炎“退出浪潮”的威胁阻碍了重新开放的雄心。英国《金融时报》本月采访了十几名卫生专业人士——包括一线医生、护士和地方政府卫生官员——向中国领导人发出了上述警告，国际专家也对此表示赞同。武汉一家公立医院的一名医生表示:“在面对大量病例时，医疗系统很可能会瘫痪。”与此同时，本周初，中国每天新增确诊病例超过2.8万例，几乎超过全国最高记录。随后，当局再次关闭了公共场所——尤其是在北京、上海和其他特大城市。基于持续的新冠肺炎风险，野村证券在最近的一项分析中报告中下调了中国2022年和2023年的GDP增长预测。野村证券将中国2022年的GDP增长预期从2.9%下调至2.8%，将2023年的GDP增长预期从4.3%下调至4%。野村证券首席中国经济学家陆廷表示：“以GDP计算，截至周一，中国近20%的经济受到新冠疫情防控的负面影响，接近4月中旬上海封城期间记录的21.2%的高点。北京最近显示出重新开放的初步迹象，并推出了一些微调措施，但重新开放可能是一个长期的过程，会带来不适。许多封锁或控制措施都是在没有公开公告的情况下实施的。根据我们对众多流动指标的观察，我们认为(西南部的直辖市)重庆目前正在经历中国最严重的地方封锁。” 与此同时，美联储最新会议纪要显示，其内部经济学家预计，明年美国经济衰退的可能性约为50%。会议纪要称，“国内私人领域的实际支出增长乏力，全球前景恶化且金融条件收紧，这些都被认为构成对实际经济活动预测的突出下行风险；此外，通胀持续下降或需要金融条件以高于预期的程度紧缩，这个可能性也被视为一种下行风险”。此外，经济合作与发展组织(OECD)认为，明年全球经济增长将减速。这均将进一步增加原油价格的压力。另有报道称，七国集团对俄罗斯海运石油的价格上限可能高于当前交易水平，这进一步打击了油价。据一位欧洲官员周三表示，七国集团正在考虑将俄罗斯海运石油的价格上限定在65-70美元/桶的范围。该价格区间远高于俄罗斯的生产成本，因此该上限可能不会对俄罗斯造成太大伤害。该上限需要得到所有成员国的支持才能通过。这个由G7推动的上限计划有两个目的：保持俄罗斯石油的流动，以避免全球价格飙升，同时限制莫斯科的收入。美国原油库存降幅超预期，但汽油库存意外大幅增长，这表明假期前需求的减弱，也给油价带来压力。美国能源信息署(EIA)的最新数据显示，截至11月18日当周，美国原油库存减少369.1万桶至4.317亿桶，预期减少105.5万桶，前值540万桶；汽油库存增加305.8万桶，录得2022年7月15日当周以来最大增幅，预期减少55万桶，前值增加220.7万桶；精炼油库存增加112万桶，录得2022年9月9日当周以来最大增幅，预期减少51.3万桶，前值增加112万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存减少88.7万桶，前值减少162.4万桶。美国上周战略石油储备(SPR)库存减少160.1万桶至3.905亿桶，降至1984年3月23日当周以来最低，为连续第63周下降。此外，上周美国国内原油产量持平于1210万桶/日。此外，美国钻井公司连续第四周增加石油和天然气钻井平台，给油价带来一些压力。随着原油价格上涨，美国石油钻机数量激增，这表明了美国石油行业对原油价格大幅波动的反应有多快。随着油价回升，活跃钻机数此前一直保持增长态势。活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据显示，截至11月24日当周，原油钻井总数增加4座至627座，预期为626座；天然气钻井总数减少2座至155座，预期为156座；原油和天然气钻井平台总数增加2座至782座，预期为782座。接下来，市场焦点转向将于周四晚间或周五重启的欧盟各国政府就七国集团(G7)计划中的俄罗斯海运石油价格上限谈判。若欧盟如知情人士透露的那样，将俄罗斯原油价格上限设定在每桶65-70美元之间，原油价格料面临进一步下行压力。美元指数美元指数周三小幅低开但回补缺口后自107.223高点再度走低，跌至106.03多日低点，因美国经济数据好坏参半和美联储会议纪要基调鸽派，引发市场认为美联储将放缓紧缩政策的步伐，风险偏好情绪回暖，股票受到青睐，道琼斯指数创下了自2021年4月以来的最高收盘价，美债收益率下降，使美元陷入螺旋式下跌。数据方面，标普公布的美国全球采购经理人指数(PMI)显示，美国经济放缓速度快于预期，制造业、服务业和综合指数处于收缩区间。除此之外，根据密歇根大学(UOM)的调查，消费者信心保持乐观，为56.9，高于预期，但低于11月初值。通胀预期保持不变。很明显，美元的基调发生了变化。加拿大丰业银行经济学家报告称，历史表明，美国经济衰退的早期阶段通常与美元疲弱有关。平均来看(回顾1981年、1990年、2001年、2007年和2020年这五次美国经济衰退)，美元在美国经济衰退的前三个月下跌略高于2%，从六个月来看，美元的跌幅平均不超过0.5%。这向我们表明，在未来几个月，美元的温和反弹相对于G3货币仍将是一种抛售。我们的长期相关研究表明，美元作为避险货币的角色随着时间的推移而演变，在大金融危机后的环境中，美元与风险偏好的联系加强了。这可能会在一定程度上限制即将到来的经济衰退对汇率的压力。美国人口普查局周三公布的数据显示，美国10月份耐用品订单环比增长1%，达到2774亿美元，增幅为28亿美元，好于市场预期的增长0.4%，9月份增长了0.3%。不包括运输的核心耐用品订单增长0.5%。不包括国防的耐用品订单增长0.8%。运输设备在过去7个月中有6个月增长，涨幅居前，当月增长2.1%，达到20亿美元，至978亿美元。总体而言，该数据强于预期。这并没有改变美联储的观点，预计他们将决心将政策调整到更严格的区间，以遏制通胀。美国劳工部公布的数据显示，截至11月19日当周，首次申领失业救济金人数为24万，差于市场预期的22.5万，上周数据为22.3万。而截至11月12日当周续请失业金人数为155.1万，比前一周修正后的水平增加4.8万。在科技行业裁员增加的情况下，上周美国初请失业金人数增至三个月高点，但这可能并不表明劳动力市场状况发生了实质性变化，劳动力市场仍然紧张。 11月初，美国制造业出现收缩，标准普尔全球制造业PMI从10月份的50.4降至47.6，低于市场预期的50。标普全球市场情报首席商业经济学家威廉姆森在评论该调查时说：“整体数据下降的原因之一是产出再度下降，新订单的降幅更大。在这种环境下，通胀压力应该会在未来几个月继续降温，可能会明显降温，但与此同时，经济将继续进一步陷入可能的衰退。” 11月初，美国服务业商务活动指数继续加速收缩，标普全球服务业PMI从10月的47.8降至46.1，低于市场预期的47.9。标普全球市场情报首席商业经济学家威廉姆森在评论该调查时说：“与需求疲软一致，11月服务业商务活动指数稳步下降，新订单连续第二个月下降，这是自2020年5月以来的最大降幅。在价格方面，投入成本在第四季度的增长速度有所放缓。成本负担的增加是近两年来最温和的，因为企业注意到一些关键投入的价格下降了。” 密歇根大学公布的调查显示，美国11月消费者信心指数终值小幅升至56.8，好于预期的55和初值54.7；现状指数为58.8，也好于预期和前值的57.8；而预期指数大幅改善至55.6，预期为52.5，前值为52.70。密歇根大学消费者调查主任Joanne Hsu评论称，消费者信心指数较10月份下降5%，抵消了6月份历史低点以来约三分之一的涨幅。除了通胀的持续影响，借贷成本上升、资产价值下降和劳动力市场预期减弱也拖累了消费者信心。通胀预期与10月相比也几乎没有变化。预期年内通胀率中值为4.9%，略低于上月的5.0%。长期通胀预期目前为3.0%，在过去16个月中有15个月保持在2.9—3.1%的狭窄区间（尽管有所上升）。这些预期的不确定性仍然很高，表明这些预期的稳定性不一定会持久。周三，美国人口普查局和住房与城市发展部联合发布的数据显示，10月份新屋销量增长7.5%，季调后的增长年率为63.2万套，远好于市场预期的下降3.8%和9月份的下降11%。在11月1-2日的会议上，美联储连续第四次加息75个基点。该次会议的记录显示，大多数决策者认为，随着经济适应更高的信贷成本，而且对行动“过度”的担忧似乎有所增加，他们可以停止前端发力加息，转向幅度更小、更谨慎的加息步伐。比未来加息幅度更重要的是，开始关注利率需要上升到多高才能降低通胀--以及在未来几个月谨慎地准确估计该水平的必要性。随着货币政策接近充分限制性立场，与会决策者强调，委员会最终将利率目标区间提高到的水平……以及此后政策立场的演变，已成为比加息步伐更重要的考虑因素。政策的最终着陆点将在很大程度上取决于未来几个月的通胀路径，以及最近低于预期的通胀数据是否会成为一个既定下行趋势。美联储经济学家上调了他们对“未来几个季度”通胀的预测，并指出，明年出现衰退的可能性与经济增长乏力的基线预期“几乎一样大”。技术分析美国原油日图：保利加通道扩散，油价测试下轨；14和20日均线看跌；随机指标走低。 4小时图：保利加通道扩散，油价自下轨回升，14和20均线看跌；随机指标自超卖区回升。 1小时图：保利加通道收敛，油价向中轨回升，14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在76.25-79.80区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注9月23日低点78.10，突破后将上探9月25日低点78.90，然后是11月22日低点79.80和11月21日高点80.45，以及10月2日低点81.05和11月23日高点81.95；而下方支持留意11月24日低点77.50，跌破后将下探11月23日低点76.80，然后是9月26日低点76.25和1月4日低点75.70，以及11月21日低点75.30和2021年12月31日低点74.95。布伦特原油日图：保利加通道扩散，油价测试下轨；14和20日均线看跌；随机指标走低。 4小时图：保利加通道扩散，油价自下轨回升，14和20均线看跌；随机指标自超卖区回升。 1小时图：保利加通道收敛，油价向中轨回升，14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在83.90-87.00区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月18日低点85.60，突破将上探9月29日低点86.00，然后是9月26日高点86.50和11月22日低点87.00，以及11月21日高点87.40和11月23日高点88.45；而下方支持留意11月24日低点84.40，跌破将下探11月23日低点83.90，然后是1月13日低点83.35和9月27日低点82.70，以及11月21日低点82.30和1月10日高点81.95。周四关注：美国市场适逢感恩节休市欧盟就俄罗斯原油价格上限谈判 2022-11-24

兴业投资2022-11-24

HYCM兴业投资原油日评：需求忧虑&俄油价格，国际油价周三暴跌

　　尽管美国能源信息署（IEA）报告说，截至11月18日当周，原油库存下降370万桶，但原油价格仍然下跌，因市场猜测原油今后需求将低迷，特别是中国新冠疫情仍在蔓延。此外，七国集团对俄罗斯海运石油的价格上限可能高于当前交易水平，以及美国活跃石油钻井平台数增加，进一步给油价带来额外的下行压力。截止美国收盘，美国原油1月期货收跌3.8美元，或4.68％，报77.48美元/桶，盘中最高触及81.94美元/桶，最低跌至76.82美元/桶；布伦特原油1月期货收跌3.74美元，或4.23％，报84.60美元/桶，盘中最高触及89.53美元/桶，最低跌至84.09美元/桶。　　中国采取了新的限制措施，加剧燃料需求担忧。在11月初，政府宣布了一项战略，即放松新冠肺炎防疫措施限制，一度提振市场。然而，从医生向政府发出警告后，新的疫情又震动了市场。《金融时报》的一篇文章中指出，中国的医生警告说，“我们还没有准备好”，新冠肺炎“退出浪潮”的威胁阻碍了重新开放的雄心。英国《金融时报》本月采访了十几名卫生专业人士——包括一线医生、护士和地方政府卫生官员——向中国领导人发出了上述警告，国际专家也对此表示赞同。武汉一家公立医院的一名医生表示:“在面对大量病例时，医疗系统很可能会瘫痪。”与此同时，本周初，中国每天新增确诊病例超过2.8万例，几乎超过全国最高记录。随后，当局再次关闭了公共场所——尤其是在北京、上海和其他特大城市。　　基于持续的新冠肺炎风险，野村证券在最近的一项分析中报告中下调了中国2022年和2023年的GDP增长预测。野村证券将中国2022年的GDP增长预期从2.9％下调至2.8％，将2023年的GDP增长预期从4.3％下调至4％。野村证券首席中国经济学家陆廷表示：“以GDP计算，截至周一，中国近20％的经济受到新冠疫情防控的负面影响，接近4月中旬上海封城期间记录的21.2％的高点。北京最近显示出重新开放的初步迹象，并推出了一些微调措施，但重新开放可能是一个长期的过程，会带来不适。许多封锁或控制措施都是在没有公开公告的情况下实施的。根据我们对众多流动指标的观察，我们认为（西南部的直辖市）重庆目前正在经历中国最严重的地方封锁。” 　　与此同时，美联储最新会议纪要显示，其内部经济学家预计，明年美国经济衰退的可能性约为50％。会议纪要称，“国内私人领域的实际支出增长乏力，全球前景恶化且金融条件收紧，这些都被认为构成对实际经济活动预测的突出下行风险；此外，通胀持续下降或需要金融条件以高于预期的程度紧缩，这个可能性也被视为一种下行风险”。此外，经济合作与发展组织（OECD）认为，明年全球经济增长将减速。这均将进一步增加原油价格的压力。　　另有报道称，七国集团对俄罗斯海运石油的价格上限可能高于当前交易水平，这进一步打击了油价。据一位欧洲官员周三表示，七国集团正在考虑将俄罗斯海运石油的价格上限定在65-70美元/桶的范围。该价格区间远高于俄罗斯的生产成本，因此该上限可能不会对俄罗斯造成太大伤害。该上限需要得到所有成员国的支持才能通过。这个由G7推动的上限计划有两个目的：保持俄罗斯石油的流动，以避免全球价格飙升，同时限制莫斯科的收入。　　美国原油库存降幅超预期，但汽油库存意外大幅增长，这表明假期前需求的减弱，也给油价带来压力。美国能源信息署（EIA）的最新数据显示，截至11月18日当周，美国原油库存减少369.1万桶至4.317亿桶，预期减少105.5万桶，前值540万桶；汽油库存增加305.8万桶，录得2022年7月15日当周以来最大增幅，预期减少55万桶，前值增加220.7万桶；精炼油库存增加112万桶，录得2022年9月9日当周以来最大增幅，预期减少51.3万桶，前值增加112万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存减少88.7万桶，前值减少162.4万桶。美国上周战略石油储备（SPR）库存减少160.1万桶至3.905亿桶，降至1984年3月23日当周以来最低，为连续第63周下降。此外，上周美国国内原油产量持平于1210万桶/日。　　此外，美国钻井公司连续第四周增加石油和天然气钻井平台，给油价带来一些压力。随着原油价格上涨，美国石油钻机数量激增，这表明了美国石油行业对原油价格大幅波动的反应有多快。随着油价回升，活跃钻机数此前一直保持增长态势。活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯（Baker Hughes）最新数据显示，截至11月24日当周，原油钻井总数增加4座至627座，预期为626座；天然气钻井总数减少2座至155座，预期为156座；原油和天然气钻井平台总数增加2座至782座，预期为782座。　　接下来，市场焦点转向将于周四晚间或周五重启的欧盟各国政府就七国集团（G7）计划中的俄罗斯海运石油价格上限谈判。若欧盟如知情人士透露的那样，将俄罗斯原油价格上限设定在每桶65-70美元之间，原油价格料面临进一步下行压力。　　美元指数　　美元指数周三小幅低开但回补缺口后自107.223高点再度走低，跌至106.03多日低点，因美国经济数据好坏参半和美联储会议纪要基调鸽派，引发市场认为美联储将放缓紧缩政策的步伐，风险偏好情绪回暖，股票受到青睐，道琼斯指数创下了自2021年4月以来的最高收盘价，美债收益率下降，使美元陷入螺旋式下跌。　　数据方面，标普公布的美国全球采购经理人指数（PMI）显示，美国经济放缓速度快于预期，制造业、服务业和综合指数处于收缩区间。除此之外，根据密歇根大学（UOM）的调查，消费者信心保持乐观，为56.9，高于预期，但低于11月初值。通胀预期保持不变。　　很明显，美元的基调发生了变化。加拿大丰业银行经济学家报告称，历史表明，美国经济衰退的早期阶段通常与美元疲弱有关。平均来看（回顾1981年、1990年、2001年、2007年和2020年这五次美国经济衰退），美元在美国经济衰退的前三个月下跌略高于2％，从六个月来看，美元的跌幅平均不超过0.5％。这向我们表明，在未来几个月，美元的温和反弹相对于G3货币仍将是一种抛售。我们的长期相关研究表明，美元作为避险货币的角色随着时间的推移而演变，在大金融危机后的环境中，美元与风险偏好的联系加强了。这可能会在一定程度上限制即将到来的经济衰退对汇率的压力。　　美国人口普查局周三公布的数据显示，美国10月份耐用品订单环比增长1％，达到2774亿美元，增幅为28亿美元，好于市场预期的增长0.4％，9月份增长了0.3％。不包括运输的核心耐用品订单增长0.5％。不包括国防的耐用品订单增长0.8％。运输设备在过去7个月中有6个月增长，涨幅居前，当月增长2.1％，达到20亿美元，至978亿美元。总体而言，该数据强于预期。这并没有改变美联储的观点，预计他们将决心将政策调整到更严格的区间，以遏制通胀。　　美国劳工部公布的数据显示，截至11月19日当周，首次申领失业救济金人数为24万，差于市场预期的22.5万，上周数据为22.3万。而截至11月12日当周续请失业金人数为155.1万，比前一周修正后的水平增加4.8万。在科技行业裁员增加的情况下，上周美国初请失业金人数增至三个月高点，但这可能并不表明劳动力市场状况发生了实质性变化，劳动力市场仍然紧张。　　11月初，美国制造业出现收缩，标准普尔全球制造业PMI从10月份的50.4降至47.6，低于市场预期的50。标普全球市场情报首席商业经济学家威廉姆森在评论该调查时说：“整体数据下降的原因之一是产出再度下降，新订单的降幅更大。在这种环境下，通胀压力应该会在未来几个月继续降温，可能会明显降温，但与此同时，经济将继续进一步陷入可能的衰退。” 　　11月初，美国服务业商务活动指数继续加速收缩，标普全球服务业PMI从10月的47.8降至46.1，低于市场预期的47.9。标普全球市场情报首席商业经济学家威廉姆森在评论该调查时说：“与需求疲软一致，11月服务业商务活动指数稳步下降，新订单连续第二个月下降，这是自2020年5月以来的最大降幅。在价格方面，投入成本在第四季度的增长速度有所放缓。成本负担的增加是近两年来最温和的，因为企业注意到一些关键投入的价格下降了。” 　　密歇根大学公布的调查显示，美国11月消费者信心指数终值小幅升至56.8，好于预期的55和初值54.7；现状指数为58.8，也好于预期和前值的57.8；而预期指数大幅改善至55.6，预期为52.5，前值为52.70。密歇根大学消费者调查主任Joanne Hsu评论称，消费者信心指数较10月份下降5％，抵消了6月份历史低点以来约三分之一的涨幅。除了通胀的持续影响，借贷成本上升、资产价值下降和劳动力市场预期减弱也拖累了消费者信心。通胀预期与10月相比也几乎没有变化。预期年内通胀率中值为4.9％，略低于上月的5.0％。长期通胀预期目前为3.0％，在过去16个月中有15个月保持在2.9—3.1％的狭窄区间（尽管有所上升）。这些预期的不确定性仍然很高，表明这些预期的稳定性不一定会持久。　　周三，美国人口普查局和住房与城市发展部联合发布的数据显示，10月份新屋销量增长7.5％，季调后的增长年率为63.2万套，远好于市场预期的下降3.8％和9月份的下降11％。　　在11月1-2日的会议上，美联储连续第四次加息75个基点。该次会议的记录显示，大多数决策者认为，随着经济适应更高的信贷成本，而且对行动“过度”的担忧似乎有所增加，他们可以停止前端发力加息，转向幅度更小、更谨慎的加息步伐。比未来加息幅度更重要的是，开始关注利率需要上升到多高才能降低通胀--以及在未来几个月谨慎地准确估计该水平的必要性。随着货币政策接近充分限制性立场，与会决策者强调，委员会最终将利率目标区间提高到的水平……以及此后政策立场的演变，已成为比加息步伐更重要的考虑因素。政策的最终着陆点将在很大程度上取决于未来几个月的通胀路径，以及最近低于预期的通胀数据是否会成为一个既定下行趋势。美联储经济学家上调了他们对“未来几个季度”通胀的预测，并指出，明年出现衰退的可能性与经济增长乏力的基线预期“几乎一样大”。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道扩散，油价测试下轨；14和20日均线看跌；随机指标走低。　　4小时图：保利加通道扩散，油价自下轨回升，14和20均线看跌；随机指标自超卖区回升。　　1小时图：保利加通道收敛，油价向中轨回升，14和20小时均线看跌；随机指标走高。　　综述：预计日内油价将在76.25-79.80区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注9月23日低点78.10，突破后将上探9月25日低点78.90，然后是11月22日低点79.80和11月21日高点80.45，以及10月2日低点81.05和11月23日高点81.95；而下方支持留意11月24日低点77.50，跌破后将下探11月23日低点76.80，然后是9月26日低点76.25和1月4日低点75.70，以及11月21日低点75.30和2021年12月31日低点74.95。　　布伦特原油　　日图：保利加通道扩散，油价测试下轨；14和20日均线看跌；随机指标走低。　　4小时图：保利加通道扩散，油价自下轨回升，14和20均线看跌；随机指标自超卖区回升。　　1小时图：保利加通道收敛，油价向中轨回升，14和20小时均线看跌；随机指标走高。　　综述：预计日内油价将在83.90-87.00区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月18日低点85.60，突破将上探9月29日低点86.00，然后是9月26日高点86.50和11月22日低点87.00，以及11月21日高点87.40和11月23日高点88.45；而下方支持留意11月24日低点84.40，跌破将下探11月23日低点83.90，然后是1月13日低点83.35和9月27日低点82.70，以及11月21日低点82.30和1月10日高点81.95。　　周四关注：　　美国市场适逢感恩节休市　　欧盟就俄罗斯原油价格上限谈判

金融界2022-11-24

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