在2023年陷入经济衰退，是七国集团（G7）中唯一会出现经济萎缩的国家。 【欧元区四季度GDP环比意外增长0.1％】1月31日，欧盟统计局发布欧元区四季度GDP初值，数据显示，20个欧元区国家的国内生产总值（GDP）环比增长0.1％，高于此前预期的-0.1％，较前值0.3％有所下降。同比方面，四季度GDP初值同比增长1.9％，创2021年第一季度以来新低，但高于市场预期的1.7％。此外，根据初步数据已经季节性调整预估，2022年欧元区GDP同比增长3.5％。欧元区不同成员国在四季度的表现有所不同，德国（-0.2％）和意大利（-0.1％）的经济更加依赖工业，因此受到高能源价格的冲击更大，经济出现下滑，而法国（0.1％）和西班牙（0.2％）经济继续保持增长。 【美国11月20大城市房价连续第五个月环比下跌】1月31日，美国公布了标普凯斯席勒（S&；P/CS）和FHFA两大房价指数，数据显示，伴随美联储持续加息以及对未来经济陷入衰退的担忧，美国房价继续冷却。具体数据方面：美国11月S&；P/C全美房价指数同比上涨7.69％，创2020年9月份以来最小升幅，10月前值为上涨9.23％。美国11月S&；P/CS全美房价指数环比下跌0.26％，10月前值为下跌0.23％。美国11月S&；P/CS 20座大城市季调后房价指数环比跌0.54％，预期跌0.65％，10月前值为下跌0.52％。美国11月S&；P/CS 20座大城市房价指数同比涨6.77％，预期涨6.65％，10月前值为涨8.64％。美国11月FHFA房价指数环比跌0.1％，预期为跌0.5％，10月前值为持平。 （三）大宗商品 【美油反弹、布油收跌，NYMEX天然气价格小幅收跌】1月31日，WTI 3月原油期货收涨0.97美元，涨幅1.24％，报78.87美元/桶；ICE布伦特3月原油期货收跌0.41美元，跌幅0.48％，报84.49美元/桶；NYMEX 3月天然气期货收跌0.44％，报收2.677美元/百万英热单位。 二、资金面 （一）公开市场操作 1月31日，央行公告称，为维护月末流动性平稳，当日以利率招标方式开展了4710亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.0％。Wind数据显示，当日有3010亿元逆回购到期，因此当日公开市场净投放资金1700亿元。 （二）资金利率 1月31日，央行继续加大流动性投放，但受月末因素影响，银行间市场资金延续收敛，主要资金利率继续上行：DR001上行59.50bps至2.026％，DR007上行8.53bps至2.152％，其他期限利率亦多数上行。 数据来源：Wind，东方金诚 三、债市动态 （一）利率债 1.现券收益率走势 1月31日，尽管1月PMI数据大幅回升，但债市对基本面反应钝化，当日股市调整提振债市情绪，银行间主要利率债收益率普遍下行。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券220025收益率下行1.25bp至2.8975％；10年期国开债活跃券220220收益率下行2.60bp至3.0490％。 数据来源：Wind，东方金诚 债券招标情况 数据来源：Wind，东方金诚 （二）信用债 1. 二级市场成交异动： 1月31日，地产债成交价格整体稳定，4只债券成交价格偏离幅度超10％，“20世茂03”跌超13％，“21碧地02”跌超19％；“20宝龙MTN001”涨超22％，“20荣盛地产MTN002”涨超46％。 1月31日，城投债成交价格整体稳定，4只债券成交价格偏离幅度超10％，“17渝宏烨债02”“17连云恒驰01”“17六枝债01”跌超34％，“16天门债”跌超50％。 2. 信用债事件： 荣盛地产：据中国民生银行公告，“20荣盛地产MTN001”未能按期足额兑付本息。另外，“20荣盛地产MTN001”2023年第二次持有人会议已于2023年1月19日召开，《关于变更“20荣盛地产MTN001”债券本息兑付安排及增加增信保障措施的议案》等3项议案均未获得表决通过。 泛海控股：公司公告称，公司收深交所关注函，要求说明民生信托对发生风险的信托项目计提预计负债的具体情况。 蓝光发展：公司公告称，预计2022年亏损219.37亿元左右，上年同期亏损138.34亿元。控股股东蓝光集团所持股份拍卖结束，持有股份将变更为375,180,285股，占公司总股本的12.36％，暂不会导致公司控股股东、实际控制人发生变更。 奥园集团：据联合资信公告，决定延迟披露奥园集团及相关债券的定期跟踪评级报告，并将于公司2021年度报告披露后完成定期跟踪评级工作。 步步高集团：联合资信发公告称，将步步高集团列入信用评级观察名单。 金科股份：公司公告称，“20 金科地产 MTN001”应于2023年1月30日分期兑付本金0.5亿元及该部分本金自2022年7月30日（含）至2023年1月30日（不含）期间对应利息，公司未能按期足额兑付本息。 华夏幸福基业：公司公告称，目前华夏幸福正在省市政府及专班的指导和支持下积极推进《债务重组计划》相关事项的落地实施，“15华夏05”、“16华夏债”、“16华夏02”、“18华夏01”、“18华夏02”和“18华夏03”等债券的偿付安排将在《债务重组计划》下统筹安排，后续公司将与受托管理人、债委会等相关各方共同协商推进上述债券具体偿付安排相关事宜，上述债券将继续停牌。 （三）可转债 1. 权益及转债指数 【A股三大股指集体走弱】1月31日，权益市场主要股指开盘后震荡走弱，上证指数、深证成指、创业板指分别下跌0.42％、0.80％和1.26％，两市成交额降至9000亿左右，但北向资金净买入仍超百亿。行业板块分化明显，申万一级行业指数17个行业收涨，房地产、石油石化逆势涨超1％，14个行业下跌，其中食品饮料收跌2.44％，领跌市场，计算机、医药生物、电子、美容护理、银行跌逾1％。 【转债市场指数震荡收跌】1月31日，转债市场主要指数集体震荡回落，中证转债、上证转债、深证转债指数分别下跌0.32％、0.39％和0.17％。转债市场交易情绪继续回暖，日成交额465.11亿元，较节前最后一个交易日增加35.06亿元。转债个券多数下跌，469只个券中155只上涨，3只持平，311只下跌。个券表现上，受益于正股大幅上涨，蓝盾转债收涨19.65％，逼近涨停线，大幅领先市场，万顺转债、智能转债涨超5％；当日，溢利转债下跌8.48％，华源转债下跌6.01％，今飞转债、华通转债、太极转债价格回调，跌逾3％，其余个券跌幅不大。 数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 1月31日，宏昌科技可转债发行申请获深交所受理，三羊马发行可转债申请获证监会受理，深水规院终止发行可转债。 1月31日，宏发转债公告预计满足转股价格修正条件。 1月31日，日丰转债公告可能满足赎回条件。 （四）海外债市 1. 美债市场： 1月31日，各期限美债收益率普遍下行。其中，2年期美债收益率下行4bp至4.21％，10年期美债收益率下行3bp至3.52％。 数据来源：iFinD，东方金诚 1月31日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度小幅收窄1bp至69bp；5/30年期美债收益率利差收窄2bp至2bp。 1月31日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行5bp至2.24％。 2. 欧债市场： 1月31日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中，德国10年期国债收益率下行3bp至2.28％；法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行5bp、4bp、1bp和1bp。 数据来源：英为财经，东方金诚 中资美元债每日价格变动（截至1月31日收盘） 数据来源：Bloomberg，东方金诚整理 lg...
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