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《哪吒2》票房逼近132亿元！香港掀起观影热潮，IMAX厅排片量达《美国队长4》8倍

画的高度认可。从全球市场的角度来看，DeepSeek的最新预测显示，《哪吒2》的最终全球票房大概率将落在22亿至25亿美元（约合152亿至173亿元人民币）之间。这一预测综合了当前的票房数据、市场动态以及影片的海外发行情况。尽管《哪吒2》已经取得了令人瞩目的成绩，但其海外市场仍有进一步拓展的空间。如果海外发行策略能够成功实施，影片有望冲击更高的票房上限。然而，随着票房的不断攀升，市场饱和风险也需引起关注。香港掀起观影热潮 2月22日，《哪吒2》在香港盛大上映，掀起了观影热潮。全港56家影院中92.9%参与排片，首日场次从原计划的500场激增至800场，IMAX厅排片量达《美国队长4》的8倍。据香港橙新闻当日报道，电影上映首日，香港影院排片超过500场，排片量十分可观，其中约200场上座率过半，甚至少数场次开场前就已显示满场。《哪吒2》在香港IMAX影厅的座位早早所剩无几，英皇戏院、百老汇影院等香港知名电影院纷纷临时增加IMAX影厅场次，以满足观众的观影需求。不仅如此，香港多个大商场也趁势推出 “请客率先看《哪吒 2》” 的活动，顾客在指定日期后于商场内消费满1000港元，即可换领《哪吒2》电影票两张，进一步助推了影片在香港的热度。从观众反馈来看，不少香港市民观影结束后在网上给出满分评价（5分为满分），称赞《哪吒2》“特效画质完全不逊色迪士尼或日本”“剧情反转又反转”“不同年龄段都能有所收获，值得二刷”。揭秘成功背后深层原因《哪吒 2》的成功并非偶然，其背后有着深层次的原因。在技术层面，影片集结全国 138 家动画公司协同合作，完成了 1900 余个特效镜头，远超第一部的1400个，“四海龙王斗法”“元神出窍” 等场景更是被外媒赞为 “动画版《阿凡达》” ，标志着中国电影工业从 “手工作坊” 向 “智能工业化” 的飞跃。在文化输出上，《哪吒 2》采用 “普世情感 + 东方符号” 的策略，影片中哪吒与母亲的亲情线引发海外观众共鸣，水墨风格的元神设计、太乙真人的 “川普” 幽默等文化元素，既保留本土特色，又通过视觉语言降低文化门槛，实现了文化破壁。海外发行时，影片采取 “本土内核 + 全球外壳” 的策略，北美版预告片强化动作场面，澳大利亚版侧重亲情线，通过AI分析市场情感共振点来优化宣发，在北美开画影院达到945家，创下华语电影发行纪录，首周票房721万美元跻身北美前五。

金融界昨天14:29

郭广昌在“亚布力中国企业家论坛第25届年会”的演讲实录

更好的满足客户的需求。当然我们看到，DeepSeek的出现让大家很激动，当然我们也用了阿里的通义千问，字节的豆包，这些产品都是我觉得就是说，都是让人激动，在全球都是非常有竞争力的，当然春节我也跟全家去看了《哪吒2》，又是中国IP的现象级作品，所以还是那句话，只要把产品做到极致是肯定有市场。另外一个感受就是说，当年我们加入WTO的时候，不少人觉得中国企业都很小，很害怕参与国际竞争，所以很担心是不是“狼来了”之后，把我们这些企业都要打死，事实证明，这么多年过去了，中国的民营企业从来没有害怕过竞争，事实证明，中国企业也不怕卷，如果我们怕什么的话，我们就是怕没有参与竞争的资格。复星集团出海比较早，我们一直非常注重海外市场的拓展和增长，我们去年海外的收入占比48%，今年复星集团的海外收入会占到50%以上，利润的占比会更高。其实大家觉得各个行业都很卷，我也跟大家说一下，复星现在做的投资最大的或者我们最注重的一块行业，医药行业的话也非常卷，但是这种卷也卷出了竞争力，现在中国生物医药做的也非常好，包括我们复星自己一些产品海外上市，License out的案例也很多，就像我们的复宏汉霖，成立了15个年头了，这几年取得了非常不错的成绩，不仅成为港股18A板块中第一家依靠产品销售实力实现赢利的创新药企业，也在全球化上取得了巨大的突破与进展，公司自主研发的创新药PD—1单抗汉斯状，我们2022年就在欧洲被认证为ODD，所谓ODD就是他们认为我们这个药在这个癌症的治疗上就是最好的，所以去年11月我们的汉曲优首次发货美国，实现中国、东南亚、北美、欧洲、中东及拉丁美洲地区的商业化供货。前天我们也有个好消息是我们的汉贝泰成为复宏汉霖第四款海外获批的自营产品。现在我们已经有了几款药马上可以达到百亿销售的全球性产品，我尤其高兴地看到我们有望有几个百亿美金的产品在开发当中，我觉得未来会一一的实现。所以我相信，只要有一个公平参与竞争的机会，中国企业绝不害怕竞争。而作为民营企业，其实最关心的还是商业环境。前段时间，我在浙江商会的年会上讲到，我跟很多企业家交流的时候，大家深感，其实企业家最大的安全感来源还是法治，在这我加一句，我觉得对法治、对执法，我们关注结果的公正，但是我觉得过程的公正、透明也非常重要。如果执法的每个环节都能做到公正，也会自然而然得到一个公正的结果，也才能让大家在企业活动的每个环节都有清晰的标准和预期。另外就是前面讲到的融资成本，的确现在国有跟民营之间，我们民营企业的融资成本还是太高，尤其是在投资重资产上，所以这些方面还是需要我们共同来呼吁吧。当然这种改变对于一个微观的企业来说，我们不能等到这种改变，我们还是考虑我们自己该怎么做，包括复兴在这种环境下，我们必须客观的认识到，一方面，这种环境不可能很快改变；另一方面，我觉得要有个认识，这也是我自己觉得这几年必须深刻地反思自己的，以前每个行业的高速发展总觉得有很多的机会，但今天开始或者这几年我们明确的感受到，明确的要给自己一个界限、一个边界，就是说我们再找一个行业从头做起这种新的机会越来越少。但另一方面，我们经过三十多年的发展，我们已经形成了一些优势产业，已经清晰地知道了自己的能力所在，所以我们必须要聚焦到这些优势产业，回归我们的愿景，就是希望全球的家庭能够更多人健康快乐富足的活到121岁。回到我们的大健康、文旅、消费来深挖矿，靠产业运营能力和手艺活来赚钱，我们要靠全球化差异、全球市场、全面融入AI提升效率。这是我自己这几年思考的一个结果，也是我自己行动的一个指南。比如，我们在大健康领域我们与深圳市政府合作了一只规模总计50亿元人民币的生物医药投资基金，深圳市政府全球遴选确定我们作为唯一的管理机构。复星也将依托于过去30年大健康领域的积累，未来这只基金投资与孵化的企业要落地于深圳当地。这只基金已经运营了一段时间，现在效果也非常好。比如在旅游领域，我们在太仓阿尔卑斯雪世界一期非常成功的背景下，我们与太仓市政府正式续约二期项目，复星旅文将通过轻资产管理模式打造具有多项世界雪城之最的一站式冰雪主题旅游独家目的地。比如，我们海南三亚超级地中海项目，也是在2024年正式扬帆启航，我们将在亚特兰蒂斯之外引入全球领先的水晶泻湖、冲浪、潜水等项目，打造融合文化演艺、高奢酒店、时尚运动等多种业态AI主题度假区。我们提出聚焦主业，就是要深耕已经形成优势的产业基础，我们去年也发布了复星旅文的私有化项目，希望在私有化之后能够更加灵活的加快发展。说得简单点，就是说这些东西做好够了，不想再多做了，但是这些做好也不容易了，所以还是会努力的。最后讲一点我自己不懂的一个东西，就是AI，就觉得不明觉厉，但是我们必须去做，所以在AI这一块我们提出来各个产业都要与AI结合。我们在超级地中海、超级中国梦等文旅项目规划设计当中加入AI元素。最近复星医药(25.630,0.05,0.20%)在内部发布了PharmAID决策智能体平台，我们要跟进覆盖创新研发场景的全生命周期的智能决策网络，打造医药行业的首个AI决策智能平台。我们的医美平台也在探索借助AI来分析用户的皮肤问题，快速准确的为爱美人士提供整体的解决方案。未来我特别看好两个方向：一个是AI赋能各垂直行业，进行行业的再造与升级；另一个是物理AI与虚拟AI真正结合，对生产力和生产关系产生的革命性变化，所以我也要求我们复星的团队思考布局，如何通过组织架构的重构，将AI融入企业内层管理活动的方方面面，希望进一步能够帮我们做一些辅助决策、战略营盘等等。我的助理说帮我写这个稿子的时候，也是让DeepSeek和阿里的千义通问和几个平台都做一个比较，他说各有特点，都很好，我觉得关键问题是，我们要不断地把我已形成的内容输入给它，包括一些未来的讲话风格和语气，所以我相信它会越来越好用。也感谢这些平台，我们也是受益的。最后，我想说，中国民营企业从来不惧困难，也不惧怕不确定性，我们只要有资格参与比赛，我们最后都是能赢的。所以祝福大家穿越寒冬、春暖花开，“复星”高照。谢谢！

金融界昨天14:09

俞敏洪呼吁：政府要确保稳定的营商环境

，但是确实在我们这些人中间不太可能产生DeepSeek这样创新性的发展，也不太可能产生宇树科技那样的机器狗、人形机器人这样的创新。所以我就想，我来跟年轻人分享什么呢？其实我们在语言上、在思想上、在创新意识上没有什么好分享的了，但是这并不意味着我们这些老企业家没有价值。这个价值来自于我们在过去这么多岁月里面，参与了中国改革开放的全部过程，而且又处在这样一个临界点上——传统创业走向未来创新创业的临界点上。创新也是要有基础的，比如说新的创新者需要资源、需要金钱，刚才我们两大银行家都在这讲了对民营企业的帮助，他们有的时候也需要一些社会关系的协调，而这一点上，我们这些过来人比年轻人可能会做得更加好一点，所以也有一定的互补。但确实，给未来的创业年轻人提供更多的榜样，这件事情我觉得只能从精神上来做。现实中间，我觉得个人已经做不了太多的东西了。大家知道过去几年因为各种各样的变化，新东方也一直处在风口浪尖，到现在为止，我也依然在参与新东方体系中几个领域的运作，包括教育领域、农产品领域、文旅领域。但是所有这些东西其实只是一种我们原来的创业集群，或者说是不愿意轻而易举就去养老的一种证明而已。我们这一代人做事情的风格通常都是步步为营、四平八稳、稳中求胜，尽管也做出了一点成绩，但实际上并没有在为祖国创新发展或者说为企业新的管理模型上做出过什么太多的贡献。所以我今天也就不讲新东方和东方甄选过去所发生的各种各样的事情，我觉得这一切都是在我们自己的处理之中，能处理好再好不过。面向未来新的时代，如果有更多的挑战，我们也希望自己还能够继续迎接这样的挑战，并且在挑战中间能够取得更好的成绩。我今天想讲的主要是以下几点：第一，时代在改变，这个改变是远远超过于我们的想象，现在年轻人创造新世界(7.710，-0.14，-1.78%)和新事物的能力，从基础上来说，和我们当初突破旧束缚的能力是一样的。因为我们也年轻过，30年前我们都是年轻人，在九几年的时候，我们同时下海来进行创业的时候，我们也面对着一个不断更新的世界，但是我们这一代人做的事情一直到近几年为止都是在某种意义上是有案可寻的，我们做的每一个业务在世界上都有成熟的模式，让我们去学习，让我们去模仿，部分意义上我们也做了一些超越。那么今天的年轻人面对的世界，不再是一个可以模仿的世界，他们面对的是一个要不断超越的世界，尽管我们所发生的新的事物也依然在模仿中。 DeepSeek这样一个给我们带来巨大名声的、被西方人看成是一种突破的企业，其实最初也是来自于OpenAI和ChatGPT的引领，包括刚才说到宇树的机器狗，那也是来自于世界这么多年对于机器人的人工智能的研究。但是我们能从这些孩子们身上——之所以把他们叫孩子们，因为他们确实跟我们子女的年龄是一样的，可以看出来他们有巨大的突破能力，他们寻求的是一种超越，不是模仿。因为世界上有民营银行，所以我们也做民营银行，因为世界上有保险业，所以我们也做保险业，因为世界上有名牌大学，所以我们也做名牌大学，不是这样的。他们面向的未来是一种巨大的突破。所以所有的年轻人面向未来他们创业能力的储备、信息的储备，能力的储备跟我们老一代人都是不太一样的，所以我想说的结论是让我们更多的尊重年轻人，甚至向年轻人学习，而不是指导年轻人。当然了，这并不意味着老一代的企业家没有用了，老一代的企业家依然在为社会的稳定发展起到巨大的作用，因为老一代企业家创造了几乎所有的中国的经济基础，当然这包括了国有企业和民营企业，可以说现在新一代的年轻人他们可以不遗余力的去创新，是来自于老一代企业家奠定的基础，是中国走到了这一步，我们把手中的接力棒可以交到年轻人的手里，让他们可以勇敢的向前，可以告诉他们我们在你们的背后，我们可以成为你们的依靠。所以对于老一代企业家的保护和对于老一代企业家的认可，对年轻人极其具备示范作用。刚才郭广昌说到了春天来了，广昌今天能够在这里讲话其实也是标志之一，因为前几年他一直没讲过。因为企业精神和对企业家的褒扬、表彰是代代相传的，中间是不能中断的，一旦中断，我们年轻的孩子们就会发现，原来当企业家没什么好的，原来当企业家会被不断的诟病，还会陷入这个麻烦之中，那我们还不如少做点事情就完了。除了我刚才说的老一代企业家和新一代企业家的连接之外，老一代企业家真的是能够提供中国经济在未来一段时间继续发展重大的支持的。大家稍微想一下，不管是重工业、轻工业，不管是制造业，还是农业，金融业等等，到今天为止也依然是老一代的企业家起到了中流砥柱的作用，依然在为祖国方方面面的发展提供多方面的支持。所以老一代企业家其实在这个基础之上，我觉得要做的就是两件事。第一件事，利用现代高科技和时代一起进步，并为时代提供下一步更年轻的人的发展保障。第二，老一代企业家必须重用年轻人。我说老一代企业家和新一代的创业家，或者和新一代的年轻的企业家的结合才是未来发展真正的趋势。我说的这个老一代和年轻企业家之间的结合，并不是说家族企业的交接班，比如说我们在座的把自己的岗位交给儿子或者女儿，当然这也是无可非议的，应该这么做，但是我更加想说的是老一代的企业家身边需要有极其创新能力的新一代的管理者或者企业家出现，我之所以把他们叫做企业家就是当我们发现了这样的人才以后，我们必须重用，甚至把企业的股权分给他们一部分。这跟我们当初培养年轻的人说60岁的交给50岁的，50岁的交给40岁的，40岁交给30岁的，已经完全不是一个概念了，可能现在我们这些六七十岁的人，可能想要在企业在高科技领域有突飞猛进的发展的话，可能我们必须寻找一批二三十岁的年轻人，倒过来变成我们的顾问，而不是说我们倚老卖老去变成年轻人企业的顾问，这个世界反转过来了。原因就是因为年轻的一代人没有传统的束缚，他们在新的信息环境中间长大，互联网和人工智能等已经变成了他们不可分割大脑的一部分，而我们不是。所以当老一代企业家能够和年轻人如此相融的时候，就会让企业在稳定发展的同时锐意进取，老一代企业家相当于是航船的压舱石，而新一代企业家相当于安装了最高动力的发动机，这是我对老一代和新一代之间的关系判断，当然了新一代企业家都独立创业，我刚才也说了老一代企业家依然可以给予支持，从资金上的、社会资源上的等其他方面的支持。另外我想说就是中国是一个大国，也是一个欣欣向荣不断发展的大国，那么我们也都知道“一花独秀不是春，百花齐放才缤纷”。所以中国经济体量巨大，需要平衡发展，而不是片面的对某一个领域进行强调。当然国家对某个领域进行支持让他走向世界前沿，这件事情一直是好事儿，但是我想说的在民营企业之间，我觉得最重要的是要让大家形成一个共识，这个共识就是任何一种努力都在为经济的发展做贡献，其实小到街头小吃店和摊贩，大到巨人企业，不光我们所知道的比亚迪(383.000,20.22,5.57%)、华为、京东还是拼多多，这些都是比较巨大的企业，还有复星，他们都在为祖国做贡献，而且这样的贡献其实不分大小，它对于国家经济的健康同样的重要。如果在我们的经济的版图中间只有一些大企业在为祖国做贡献，而小企业，包括街头的摊贩和小店不断的凋敝，大家觉得这是一个可以想像的经济繁荣吗？至少在我心中不是。所以我觉得政府做政府的事情，企业做企业的事情，让市场来解决长久发展的事情。现在我们也常常会发现有的时候政府在做着企业本来应该做的事情，企业本来应该做的要不就是不敢做，要不就是做的好像本来应该政府做的事情，而“市场”就变成了一个可有可无的状态，长久发展就会有问题。我们这几年感受到的飘忽不定，其实我觉得跟我刚才讲的这点还是有一定的关系的。当然了政府对企业的发展极其重要，所以政府一定还是要尽量的确保营商环境的轻松稳定。刚才非常高兴的听到郭广昌讲到了民营企业最希望有法治的环境，其实这是我们心中共同的共识。所以政府要尽量保持营商环境的轻松稳定，保持企业经营者的安全和安心，确保调节社会结构和分配的公平来使社会安定，同时还要全力以赴的确保有利于中国发展的国际环境。因为我们知道中国人民的生产能力和勤奋精神使得我们生产出来的产品远远多于中国人民消耗的产品，中国人民是全世界最勤奋的民族。所以全世界范围的合作和互利是中国繁荣的必经之路。那么这个当然归结到郭广昌所说的法治了，因为不管是营商环境的轻松稳定，还是企业家的安全和安心，还是社会结构和分配公平所带来的社会安定，其实都是跟法律法治是有着必然的关系的。所以这是我想说的，就是说对于中国的经济来说，光靠我们这一代企业家的努力是不管用的，是需要一个全面繁荣。同时就亚布力论坛而言，因为我前两年当了两年的轮值主席，我觉得亚布力论坛必须进行深刻的变革，必须要让年轻人的加入，比如像今天这样的论坛其实我们应该不遗余力的让王兴兴或者是梁文锋这样的人来进行分享，而不是我们老一代企业家在这喋喋不休，我说的是我自己。因为亚布力论坛是一个有着非常大的影响力的论坛，这样一个影响力的论坛如果变成了我们这些老一代企业家的养老之地，它完全不是我们的目的。所以我们必须让年轻人通过这个有影响力的平台来形成对更大人群的中国年轻人的影响，来进一步推动中国新一代创业能力的成长和发展。这才是我们应该做的事情。我主要讲的就是这么多，因为我在教育领域中间，所以最后我还要提一个和企业表面不相关，但是和中国未来的深度发展一定是相关的建议。中国的传统教育可以说已经到了必须改革的重要关口，我对教育还是比较深入介入的，面向未来世界的竞争，以高考为核心的面面俱到、门门优秀的死记硬背的教育和内卷式的教育已经完全没有办法应对未来时代的发展。孩子们的天赋教育、特长教育、兴趣教育可以说变得越来越重要，因此如何在确保孩子们拥有基础知识、常识和理性的前提下，让孩子们在未来不会被人工智能所替代的领域全面发展深入研究，成了教育发展必须要思考的重要话题。我相信好多人是第一次关注到王兴兴，我跟他是有微信的。他在从初中到高中学习的时候英语怎么学都不过关，他后来之所以到上海大学去读书，是因为英语成绩不太高导致了整体高考分数的下降，但是大家可以看到他是一个天才，从小就对所有的机械、机器、电子感兴趣，所以就有了宇树科技。当然远远不止一个这样的案例，再次证明了未来面向孩子的教育如果我们现在再是四平八稳的七八门课，必须每门课都要考到高分你才能上好大学，我觉得这是把孩子的天分可能会磨损掉的一种评价体系。我也不知道这个问题怎么解决，我在当全国政协15年的时候提了很多教育提案，当然有一些也得到了回复，有一些部分的也得到了采纳，但是我们也都知道中国的教育到今天为止我们依然在卷，卷得非常厉害，把我们的30%的孩子卷出了心理问题和精神问题，但是面向未来的教育依然没有解决。从一个国家的竞争力来看，教育的竞争力才是最终的竞争力。我们不能再让我们的孩子们把生命和时间浪费在没有意义的内卷和竞争里面了，还他们更加幸福的童年和少年，还他们更加有创造力的教育和更加有创新能力的未来。这也是我们要做的事情。最后，祝祖国国泰民安，长治久安，也只有我们共同努力祖国才会国泰民安、长治久安，因为我们所有人都是祖国不可分割的一部分，所以不管是老的还是年轻的，我们依然需要义无反顾的努力。谢谢大家！

金融界昨天13:49

每周股票复盘：上海钢联（300226）接入DeepSeek提升产品功能与客户体验

量语料保障模型训练机构调研要点：尽管DeepSeek模型成本可能下降，但目前未见EBC产品价格下降趋势，因收费涉及多项服务而非单纯数据服务机构调研要点：公司计划通过数据、知识、研究和技术融合，拓展国际市场，提升支持大客户战略决策和规划的能力机构调研要点公司基于大语言模型及IGC技术的前沿探索成果——“小钢”数字智能助手1.6版本在“我的钢铁网”网站、PP、钢联数据终端等多渠道上线，对内提升工作效率，对外提升客户体验。 EBC产品上线以来，已经成功交付70多家客户，产品以定制化为主，客单价在100万左右。客户在使用过程中也提出了很多反馈，主要集中在体验方面，例如是否能够不在人工协助的情况下完成数据挖掘、市场判断和分析参考。 “小钢”数字智能助手1.6版本于去年8月上线后，目前只针对正式会员开放，以增值服务的方式免费提供。随着DeepSeek模型提升准确率，我们可能会从免费演变为免费+收费的方式，基础服务可能还是免费，但深度的资料加工和类似行业报告、决策报告自动生成等深度应用可能会收费。 2024年，“钢联宗师”大语言模型成功完成钢联gent底层架构设计，并同时打造了8个gent智能体，与公司的产品相配套，涵盖价格、数据、供求、会议查询、企业千问、市场分析、研报写作、公文写作等模块。尽管DeepSeek模型成本可能下降，但目前未见EBC产品价格下降趋势，因收费涉及多项服务而非单纯数据服务。公司计划通过数据、知识、研究和技术融合，拓展国际市场，提升支持大客户战略决策和规划的能力。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星昨天07:49

每周股票复盘：电科数字（600850）在AI算力和政务云领域取得新进展

机构调研要点：公司积极参与政务云建设，DeepSeek助力智能化应用场景落地。机构调研要点：公司持续跟进几十个DeepSeek项目机会，涵盖技术交流、部署和应用探索。机构调研要点：云计算业务是公司战略重点，与多家云厂商合作提供差异化云服务。机构调研要点 2月17日分析师会议问：公司在AI算力相关业务的布局情况？未来发展计划？答：在边端算力方面，柏飞电子拥有核心产品，已在特殊行业广泛应用，未来计划逐步扩展至轨交、水利等关键行业。在数据中心算力方面，公司积极参与算力中心建设，成功中标上海临港算力基础设施等项目。此外，公司构建了满足客户训练和推理需求的智算全栈解决方案，支持华为等国产算力芯片，并自主研发了算力调度平台。目前，公司以解决方案模式参与算力中心建设，近年来业务需求持续增长，今年在教育、运营商等行业也看到了新的项目机会。问：公司推出的一体机在哪些场景有应用？具体商业模式？答：柏飞电子在特殊行业拥有深厚的技术积累，相关能力可向其他领域延伸，已在航空航天和轨道交通领域看到一体机的应用机会。例如，在轨道交通领域，公司的一体机能够在极端环境下提供稳定算力，结合DeepSeek等模型及算法支持，显著提升系统运行效率；同时，一体机还可应用于红蓝对抗和模拟演练场景。在商业模式上，公司不仅提供一体机产品，还采用“解决方案+产品”模式，一方面扩大业务规模，另一方面通过对算法的优化增强项目控制力并提升毛利率。问：公司在政务云的布局？政务接入DeepSeek后，公司会参与哪些智能化应用场景？答：公司积极参与政务云建设，已成功落地多个项目。在通算算力领域，公司持续进行扩容与改造；在智算算力领域，随着DeepSeek的出现，部分政府机构业务需求已经显现，公司正在推动相关项目落地。随着政务接入DeepSeek，预计政府会加速推动智能化应用场景落地。公司在多个领域进行项目实践，例如DeepSeek可以在12345政务服务、知识问答及市民问等环节发挥效用，极大提升用户体验。目前，公司在上海的相关项目已进入实施阶段。问：目前公司关于DeepSeek业务的项目及进展情况？答：目前公司在持续跟进几十个关于DeepSeek的项目机会，根据客户类型可分为三类：一是技术交流客户，正在与公司进行相关技术沟通与探讨；二是正在部署的客户，需要公司在国产化适配、生态部署及信创环境部署等环节提供解决方案和服务支持；三是已经部署的客户，正在探索业务应用场景以提升业务效率，比如在金融行业，部分客户正在进行应用场景测试，包括监管报送、辅助知识问答、投研报告等环节。同时，公司已在内部部署DeepSeek模型，在合同评审审核、采购管理风控、文档生成、辅助代码生成和实施部署等场景取得较好效果，有效提升运营效率。问：公司的云计算业务和主要合作厂商？答：云计算是公司算力底座的重要组成部分，公司将其称为“云智能”，是公司的战略重点。公司云计算业务在国内主要涵盖私有云部署和公有云服务两方面。在私有云部署上，公司主要与华为云、阿里云等厂商合作；在公有云服务上，公司主要合作厂商包括AWS、华为云、阿里云和腾讯云等。公司提供MSP服务，涵盖云接入、算力部署、开发支持、应用部署以及关于AI、安全、应用、业务等方面的解决方案，结合不同云平台能力侧重向行业客户提供差异化云服务。问：与原有业务相比，结合AI的落地案例毛利率和净利率会升吗？答：公司在算法、人工智能等方面持续投入对公司产品的技术能力提升、竞争门槛提升及项目控制和毛利率提升都有正面影响，公司会坚定在该领域的投入。此外，公司会运用AI技术提升运营效率，并在其他支出领域做好控制，提高经营质量。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星昨天06:09

网易四季度财报：营收未能转增但净利润大幅超预期，端游强劲增长

超预期端游表现超预期手游收入下滑 DeepSeek首次进入游戏编辑观点名词解释时效性大事件专家点评营收未能转增根据www.TodayUSStock.com报道，网易（NTES.US）发布的第四季度财报显示，净营业收入为267.5亿元人民币，同比下降1.3%，未能如分析师预期由降转增。尽管营收未能增长，但相较于三季度的降幅已大幅缩减，展现出恢复的潜力。净利润远超预期网易的四季度净利润表现大幅超出预期，达89.2亿元，同比增长33.6%，环比增长33%。这一增长得益于营销费用的锐减，四季度的营业费用下降了15%。分析师此前预期的增幅仅为7.4%，但实际增幅远超预期。端游表现超预期四季度网易的端游收入表现强劲，同比增长56.6%，达到71.3亿元，几乎是三季度增速的两倍，远超分析师预期。这一增长得益于《永劫无间》、暴雪国服等热门游戏的带动。手游收入下滑尽管端游表现突出，但手游收入未能缓解下滑，反而降幅加剧。四季度手游收入同比下降10.5%，降幅是分析师预期的两倍。网易的手游收入出现疲软，未能抵消端游的强劲增长。 DeepSeek首次进入游戏网易在财报发布时透露，DeepSeek已首次进入游戏场景，通过智能NPC驱动的虚拟角色“沈秋索”入驻《逆水寒》手游。这是DeepSeek首次进入游戏领域，标志着AI技术的进一步应用。编辑观点网易第四季度的财报表现出喜忧参半的局面。虽然整体营收未能逆转下滑，但公司通过控制营销费用使得净利润大幅增长，表明其在成本控制方面的能力。游戏业务方面，端游的强劲表现超过预期，尤其是在《永劫无间》和暴雪国服的推动下，端游的增长潜力仍然强劲。相比之下，手游表现疲软，可能与市场竞争加剧和玩家需求变化有关。DeepSeek的应用是网易在AI领域的重要突破，预计将在未来推动公司业务的多元化发展。名词解释 DeepSeek：网易自研的深度学习推理模型，具备强大的智能推理能力，广泛应用于多个业务领域。端游：指PC端游戏，通常依赖较强硬件设备运行，相较手游需要更多的计算资源和显示效果。手游：指移动设备上的游戏，通常采用触屏操作，适合便捷的移动端娱乐。营业费用：指公司在运营过程中产生的各类费用，包括销售、管理、研发等开支。时效性大事件 2025年2月20日：网易发布2024年第四季度财报，营收未能增长，但净利润大幅超预期。 2025年2月21日：DeepSeek驱动的智能NPC首次入驻《逆水寒》手游。专家点评 “网易的端游收入增长显示出强劲的市场需求，而手游的下滑则反映出行业竞争加剧。”—野村证券分析师，2025年2月20日 “DeepSeek在游戏中的应用标志着AI技术将成为游戏开发的重要组成部分。”—高盛分析师，2025年2月20日 “尽管整体营收下滑，网易通过优化成本结构获得了净利润的惊人增长。”—摩根士丹利分析师，2025年2月20日来源：今日美股网

今日美股网昨天00:12

港股科技股、半导体和新能源股大幅上涨，推动恒生指数上涨近4%，市场情绪回暖并吸引资金流入

上涨了6.2%。腾讯宣布将企业微信接入DeepSeek，进一步提升了其在AI和企业服务领域的影响力。敏实集团涨幅为3.77%，管理层透露机器人零件业务将成为公司新增长动力，这引发了市场的积极反应。根据机构分析，投资者对这些公司前景的预期也较为乐观。高盛、花旗等知名投行纷纷上调了相关公司的目标价，认为这些公司将在未来几年中继续受益于AI和新能源等产业的快速发展。编辑观点与总结港股的上涨主要受科技股、半导体股和新能源股的推动。科技股的表现反映了市场对AI和数字化转型的高度关注，半导体和新能源股的上涨则是对全球技术进步和中国经济复苏的正面反应。市场的投资热情主要集中在这些能够引领未来发展潮流的行业，因此，投资者应关注这些行业的未来发展动态。名词解释恒生指数：是香港股市的基准指数，涵盖了香港市场的50只最大市值的上市公司。半导体：广泛应用于电子设备的核心材料，半导体行业的表现直接影响全球科技产业的发展。锂电池：一种以锂金属或锂化合物为电池负极材料的电池，是电动车等新能源设备的关键动力来源。 AI：人工智能，指能够模仿人类认知过程的计算机系统，广泛应用于自动化、数据分析等领域。港股通：为大陆投资者提供的投资香港股市的渠道。今年相关大事件 2025年2月，香港市场资金流入显著，科技股表现强劲。 2025年1月，比亚迪和联想集团公布业绩超预期，成为市场关注焦点。专家点评 1. 高盛分析师表示：“港股市场的回暖主要受科技股表现推动，预计这一趋势将持续。”（2025年2月） 2. 花旗指出：“联想集团的表现超出预期，未来几个月将继续受益于AI和PC业务。”（2025年2月） 3. 摩根大通认为：“比亚迪有望成为全球电动车市场的领军企业，预计未来几年业绩将继续增长。”（2025年2月）来源：今日美股网

今日美股网昨天00:11

超微电脑股价暴涨23.71%及半导体板块整体上涨推动美股科技股反弹，能源股延续强劲表现

名公司股价齐齐上涨。中信证券表示，随着Deepseek等AI模型的训练成本降低，预计科技巨头将加速在AI算力领域的投资，推动半导体板块继续走强。具体来看，微芯科技（MCHP.US）、意法半导体（STM.US）、亚德诺（ADI.US）、德州仪器（TXN.US）等半导体公司本周涨幅均超过10%。其中，恩智浦（NXPI.US）的股价也涨近10%。中信证券指出，Deepseek等新技术将在降低模型训练成本方面发挥关键作用，助力科技巨头更高效地进行AI前沿技术的探索和研究。这一变化无疑对半导体市场构成长期利好。能源股强势表现，戴文能源与西方石油盈利数据解析能源板块的绩优股表现非常亮眼，尤其是戴文能源（DVN.US）和西方石油（OXY.US）本周都取得了显著的涨幅。戴文能源一周上涨超过11%，西方石油也上涨了超过8%。戴文能源公布的Q4财报超出了分析师预期，季度每股收益达到1.16美元，营收为44亿美元，高于市场预期的41.7亿美元。分析师认为，该公司在未来几年可能会从成本控制和效率提升中受益，带来持续的盈利增长。西方石油的Q4财报则呈现出较为复杂的情况，尽管公司整体亏损2.97亿美元，但调整后的每股收益为80美分，超出市场预期。这主要得益于产量的提高，季度日均产量同比增长18.6%。此外，西方石油还宣布将剥离价值12亿美元的上游资产，以提高运营效率。编辑观点从本周的市场表现来看，美股市场出现了显著的分化。尽管整体市场未能强劲反弹，但个别板块如半导体和能源股却表现优异，成为投资者关注的重点。特别是在AI和数据中心需求的推动下，超微电脑及相关科技股的未来前景备受看好。能源板块则通过提高产量、剥离资产等方式，保持了良好的现金流，成为投资者的避风港。名词解释 AI算力：指支持人工智能算法运行的计算能力，通常通过强大的处理器和高效的计算系统提供。直接液冷技术（DLC）：一种先进的冷却技术，能够通过液体直接接触硬件组件来吸收热量，从而提高数据中心的能效和性能。杰文斯悖论：指随着某种技术或服务的提高其效率时，反而可能导致这种服务的使用量增加，从而加大其总消耗。 Deepseek：一个领先的人工智能模型，用于推动AI技术的研究和前沿模型的训练。今年相关大事件 2025年2月：超微电脑宣布计划继续补交财报，并发布强劲的2026财年业绩指引，预计净销售额将达到400亿美元。 2025年1月：中信证券发布报告，预期AI技术的进步将推动半导体板块在未来12个月内实现更高增速。专家点评 “随着AI算力需求的增加，超微电脑的增长潜力非常巨大，特别是在数据中心领域的液冷技术将大大提升其市场竞争力。”——摩根士丹利分析师，2025年2月。 “AI技术的突破将彻底改变半导体行业的格局，Deepseek模型的进展可能引发一轮新的投资热潮。”——高盛分析师，2025年2月。 “尽管石油价格波动较大，西方石油的成本控制和产量增加使其未来的盈利潜力依旧强劲。”——富国银行分析师，2025年2月。 “能源股尤其是戴文能源将从油气行业的长期回升中获益。”——瑞士信贷分析师，2025年1月。 “随着AI算力的不断提升，半导体股将成为科技股中的核心投资方向。”——巴克莱银行分析师，2025年2月。来源：今日美股网

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英伟达数据中心业务爆发性增长，第四财季营收预计达339.88亿美元，同比增幅84.68%，助力公司业绩大幅攀升

第三财季占比接近88%。尽管年初由于DeepSeek带来的市场冲击，市场对于英伟达的资本开支和转化效率产生了疑虑，但分析师认为，英伟达的Blackwell GPU仍保持强劲需求，且市场对其技术的需求远超供应。投行Wedbush指出，虽然DeepSeek的危机引发市场担忧，但其客户反馈显示Blackwell仍然是极其重要的市场需求驱动因素。 Blackwell芯片产能提升，需求超预期英伟达的新一代AI芯片Blackwell预计将持续对业绩产生积极影响。Blackwell架构芯片已全面投入生产，并且得到了市场的高度认可，被认为是“下一次工业革命”的重要推动力量。瑞银预测，2024年第四季度，Blackwell的营收将超出预期，达到90亿美元，而预计2025年第一季度的营收将翻倍，突破200亿美元，主要得益于Blackwell计算板产量的增加和市场对风冷HGX平台的需求。此外，英伟达的收入确认政策——“发货即确认收入”，已加速了营收确认的节奏，减轻了供应链错配的压力。瑞银分析师表示，Blackwell的产量提升有效缓解了与OEM/ODM合作伙伴之间的暂时性供应链问题。毛利率小幅下滑，仍维持较高水平尽管Blackwell系列芯片的成本较高且良率较低，英伟达的毛利率预计将在本季度出现小幅下滑。彭博预计其毛利率为73.46%，略低于前一个季度的74.6%。尽管如此，华尔街分析师认为，英伟达的毛利率仍处于非常高的水平，预计短期内不会受到威胁。 Hargreaves Lansdown的研究主管Derren Nathan指出，英伟达的毛利率即使在接下来的财季出现波动，也依然保持在业界的高水平，许多公司都愿意为保持70%以上的毛利率付出努力。华尔街分析师的最新观点和预测尽管面临Blackwell产品线推进的潜在延迟以及来自博通等公司定制ASIC芯片的竞争，华尔街分析师依然对英伟达前景持乐观态度。瑞银预计，英伟达2025财年将达到2340亿美元的营收，每股收益将为5.33美元，并预测2026年每股收益将超过6.25美元。根据Blackwell产品量产的快速提升，英伟达的供应链效率也在不断提高。美国银行的分析师Vivek Arya指出，尽管全球贸易战等外部因素仍然存在，英伟达股价有可能创下新高。分析师对2026财年持乐观态度，预计数据中心业务将在未来几年继续保持强劲的增长。英伟达历次财报后的股价表现分析根据英伟达过去12次财报发布后的股价表现，业绩发布后其股价上涨的概率较高。在12次财报发布中，8次出现了股价上涨，平均收益为+4.7%。尽管当前期权市场对股价波动有一定担忧，但总体来看，英伟达的财报发布往往对股价产生积极影响。编辑观点英伟达作为AI芯片领域的领军者，在数据中心业务的强劲增长和Blackwell芯片的高需求下，未来将继续引领行业发展。尽管面临供应链问题和毛利率波动，英伟达凭借其创新能力和市场领先地位，预计将在未来几个季度继续保持良好的业绩增长势头。投资者对于英伟达的前景保持乐观，尤其是在AI技术和数据中心领域的持续投入下，英伟达的长期增长潜力依然值得期待。名词解释 DeepSeek：是指英伟达面临的市场冲击，源自外部技术或市场变动带来的压力。 Blackwell：英伟达新一代AI芯片架构，专为生成式AI训练设计，被视为“下一次工业革命”的关键技术之一。数据中心：是指通过云计算、网络等技术提供大量计算资源的设施，数据中心对AI发展至关重要。毛利率：企业在一定时期内的营业收入减去营业成本后，所产生的利润占营业收入的比例。 2025年相关大事件 2025年2月，英伟达宣布其Blackwell芯片的产量提升，并逐步缓解供应链问题。 2025年1月，超微电脑（SMCI.US）宣布搭载英伟达Blackwell芯片的AI数据中心系统正式发货。 2024年12月，英伟达的Blackwell架构芯片市场需求超过预期，预计第四季度营收将达到90亿美元。专家点评 "英伟达的数据中心业务已经超越传统游戏业务，未来仍将是公司增长的核心。" — 瑞银分析师Timothy Arcuri，2025年2月。 "我们认为英伟达的Blackwell芯片将继续引领AI行业的创新，特别是在计算量大、需求强劲的市场中。" — 花旗分析师，2025年2月。 "尽管面临外部挑战，英伟达仍然能够通过技术创新和供应链管理，维持其市场领导地位。" — 美银分析师Vivek Arya，2025年2月。 "Blackwell的加速生产将是英伟达未来几年业绩增长的关键。" — 瑞穗分析师Vijay Rakesh，2025年2月。 "英伟达的毛利率仍保持在行业顶端，尽管面临成本压力，但短期内不会出现大幅下滑。" — Hargreaves Lansdown分析师Derren Nathan，2025年2月。来源：今日美股网

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经济学人：习近平希望私营部门再次蓬勃发展，当然是有条件的

平承认企业家对中国经济有重要贡献。他与DeepSeek创始人梁文峰握手，表明中国领导层对这家来自浙江的初创企业印象深刻。 DeepSeek凭借极低成本，在人工智能领域挑战世界顶级模型，赢得广泛关注。 DeepSeek的成功为股市注入了活力，过去一个月，香港上市的科技公司股价上涨了23%。市场预期AI相关需求旺盛，推动阿里巴巴和腾讯的股价大幅上涨。党希望借助这股东风，让经济持续回暖。中国仍深陷长期房地产低迷、消费信心低落和支出不足的困境，并正经历自25年前亚洲金融危机以来最长时间的通缩。科技股的上涨可能提供所缺乏的刺激，在焦虑中注入一丝贪婪。然而，党对民营企业的态度可能发生变化的另一个原因是，对这些企业的担忧已减少。五年前，雄心勃勃的科技公司掌握了大量关于消费者支出、借贷和出行模式的数据，甚至比党更了解民众。同时，这些公司超越了国内市场，积极吸引外国投资者和监管机构。2021年，网约车巨头滴滴执意在纽约上市，甚至无视中国数据监管机构的疑虑。现在情况不同了。中国已加强海外上市规则，扩大党组织在民营企业中的影响力，并对数据收集和传输实施了新法规。与此同时，美国对中国企业的敌意使它们更依赖国内市场和政府。如果外国投资者认为这些公司“不可投资”，就必须在国内融资。如果美国禁止中国获取高端芯片等关键技术，即便是民营企业也会加入党的“自立自强”战略。习近平的座谈会不仅仅是象征性的。党确实希望提振企业家的信心，并消除一些阻碍他们发展的官僚障碍。但习近平同时提醒科技高管，在追求成功的同时要“牢记初心”。他对民营企业的期望并非服务股东，而是推动“中国特色现代化”。换句话说，党愿意提供支持，但不会给予自由。对民营经济的拥抱，取决于民间资本是否愿意与党的目标保持一致。来源：加美财经

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