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24小时爆仓超10亿美元、比特币怎么了？

时，衍生品市场持仓量却显著增加，例如 Bybit 上比特币合约持仓在最近两天达到 16 个月高点，CME 比特币期货在 7 月份创下了今年以来的最高月度交易量。特别是最近一段时间，比特币波动性处于历史低位。比特币 90 天波动率已经降至 35% ， 30 日波动率逼近五年低点；目前比特币波动率还低于标准普尔 500 指数、科技股、黄金等。波动率维持低位的时间越长，系统就会变得越脆弱，杠杆用的越多，行情也会在短期内迎来重大变化。从今天的结果来看，空头似乎获得了这次的胜利。当前市场只是一个衍生品交易者在互相厮杀的残局，现货看空交易者大多已经尽数卖出了，而现货看多交易者可能已经全面部署了资金，或是仍在旁观等待比特币现货 ETF 的批准。二是市场存量资金不足，新币上线吸血。随着现货交易萎缩，比特币波动率的减弱，市场另一个博弈的方向围绕新币展开。最近两天， Sei （SEI）以及 CyberConnect （CYBER）上线各大平台，引发关注。以 SEI 为例，其在韩国 Upbit 上 24 小时成交额超 4 亿美元，占平台当日总成交额的四分之一，是 BTC/KRW 交易对成交额（1.2 亿美元）的近 4 倍。场内资金有限，新币的吸血进一步降低了市场的流动性，行情出现下行。三是投资者可能将资产从高风险的比特币转向美债。本次下跌与美国债券收益率飙升同时发生， 8 月 17 日美国 10 年期国债收益率攀升至 4.31% ，创下 2022 年 10 月以来的最高水平，这表明投资者正在转向较安全的资产，而不倾向选择比特币等加密货币。另一则可能刺激抛售的消息是中国房地产开发商恒大在美国申请破产保护，引发了投资者对中国房地产市场的问题可能蔓延到全球经济其他领域的担忧。衍生品市场看跌比特币美国商品和期货交易委员会（CFTC）关于交易者承诺（COT）的一份报告显示，截至 8 月 8 日当周，杠杆基金——对冲基金和大宗商品交易顾问——加大了在芝商所上市的现金结算比特币期货的看跌押注。他们三分之二的头寸是空头，而三分之一是多头。这是自 2022 年 4 月以来的最大头寸。虽然加密货币领域不断改善的趋势和基本面继续维持乐观情绪，但现在更应该关注从宏观到更广泛的风险资产乃至加密货币的潜在溢出影响。这次下跌之前，比特币几个月来一直在窄幅波动。衡量原始加密货币价格波动的指标一直呈下降趋势，90 天波动率本周达到 2016 年以来的最低水平。数字资产市场继续在历史低波动范围内交易，多项指标表明，投资者在 29,000 美元至 30,000 美元的范围内已经达到了极度冷漠和疲惫。一个非常无聊、波动、横盘的市场可能仍然存在。比特币已经做好了大幅波动的准备，所有技术指标都表明比特币将出现某种重大挤压，无论是上行还是下行。我们以前见过这个模式。比特币在很长一段时间内波动，交易量收缩，然后出现 10% 的反弹或回调，要么产生恐慌，要么令市场兴奋。亏损交易与盈利交易的比率最近达到了 5 个月来的新高，这在历史上是一个见底信号。从历史上看，与任何获利回吐相比，亏损交易与盈利交易形成的高比率增加了反弹的可能性。从大的周期来看，比特币依然看涨。数据层面，交易所中 BTC 储备量减少，BTC 长期持有者数量在近期创下历史新高；消息层面，多家公司比特币现货 ETF 申请有望在明年获得通过；宏观层面，美联储加息进入后期，明年有望停止加息，开启新一轮牛市。跌了也是好事，总比横着好，跌了我们才有更好的机会去进场布局。后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信来源：金色财经

金色财经2023-08-18

NFTScan NFT API 在 DID Protocol 开发中的应用

包括 CMC、Binance NFT、Bybit Web3、KuCoin、HashKey Group 、SafePal、Mask、imToken、Enjin、Coin98、OneKey、TokenPocket、AlienSwap 等在内的 4000+ 开发者提供多链 NFT 数据支持！欢迎关注 NFTScan 官方推特获取最新动态，有关 NFT 数据服务等商务合作请联系 Telegram: @Rose_NFTScan 来源：金色财经

金色财经2023-08-17

加密信号：用加密货币支付改变你的交易之旅

市场动态和培育互助精神的地方。我们与Bybit的战略联盟增强了这种体验。通过我们的合作伙伴链接(https://partner.bybit.com/b/cryptosignalstrading)，在Bybit存入250美元，会员可以解锁我们的信号终身访问权 - 这是一个难以抗拒的交易。 Crypto Signals拥抱加密货币支付现在，让我们聚焦在我们最新和令人兴奋的功能上：加密货币支付。随着世界趋向去中心化金融，Crypto Signals已经走在了前面，为用户提供用加密货币支付的选择。最棒的是什么呢？直接将您的加密货币利润投资到一个专注于提升您的交易能力的服务中，打造一个无缝的增长和再投资循环。对于渴望精确的专业交易者和渴望开创自己领域的好奇初学者来说，Crypto Signals是您在广阔的加密货币交易世界中的终极盟友。拥抱未来，引领利润，让我们一起塑造交易的成功。别等了，立即进入高级信号的世界：https://www.whop.com/cryptosignalsvip%E3%80%82

Business2Community2023-08-16

加密寒冬下的“撸毛生态”：项目方PUA得心应手中小工作室叫苦连天

都在推出自己的L2，Coinbase、Bybit、Frax、 Gitcoin、DeBank……可以预见，未来还将有更多L2。他们首先吸引的便是“羊毛工作室”，纵然知道自己可能是项目方的利润，但为了那个美好的梦，众多工作室依然会前赴后继，博一把，深刻诠释了PUA的真谛。不管怎样，发币加赚手续费的项目方才是这场撸毛游戏的最大赢家。来源：金色财经

金色财经2023-08-16

什么是Mantle Network？以太坊Layer 2解决方案指南

antle (MNT)。中心化交易所 Bybit 的联合创始人 Daniel Yan 和 Ben Zhou 于 2021 年 6 月创立了 BitDAO。这个去中心化自治组织 (DAO)以其庞大的金库而闻名。 BitDAO 与 Mantle 的合并使新的 Mantle 生态系统成为加密行业最大的金库，截至本文撰写时价值超过 30 亿美元。该网络的DAO 通过了一项提案，分配 2 亿美元的生态系统基金来支持 Mantle 上的早期 DApp 开发。 5 月与 BitDAO 合并后，Mantle 于 2023 年 7 月在巴黎的 EthCC 上公布了主网 alpha 版本。在发布之前，Mantle 经历了为期六个月的测试网阶段，处理了超过1400 万笔链上交易。 Mantle如何运作？模块化设计 Mantle 凭借其模块化设计将扩展性提高了一个档次，该设计将乐观汇总与单独的数据可用性层相结合。因此，Mantle 不像大多数整体区块链那样在单个网络层上执行四个关键的区块链功能，而是在不同的层上处理这些过程。交易执行功能发生在Mantle兼容EVM的执行结算层上。Mantle 的定序器在 L2 执行层上生成区块，并将状态根数据提交到主区块链。以太坊 L1 网络负责共识和结算功能。 Mantle在 EigenDA 技术的帮助下执行最终功能，即数据可用性。Eigen 数据可用性 (EigenDA) 存储通常在传统汇总中广播到 L1 的回调数据。EigenDA 是构建在 EigenLayer 之上的数据可用性层。下图展示了模块化链设计的示例：与基础层相比，Mantle 的模块化架构显着降低了交易成本。由于分层，它还提高了网络效率，同时通过乐观汇总最小化节点上的总体负载。什么是特征层？ EigenLayer 是一种去中心化的以太坊协议，可实现 ETH 重新抵押。它允许 EigenDA 支持的 Mantle 数据可用性层从以太坊获得安全性。这意味着以太坊质押者可以使用rETH和 stETH等挂钩数字资产重新质押 ETH，以保护 Mantle 的数据可用性层。除了帮助使 Mantle 数据可用性层高度安全之外，EigenLayer 还提供高达每秒 1 TB 或更高的事务吞吐量。网络参与者 Mantle Network 有四个节点：排序器、汇总验证器、DA 节点和阈值签名方案节点（TSS）。排序器实时接收用户的交易，在 L2 上生成区块，将交易汇总到具有执行状态根的包中，并将区块数据发布到基础层和 L2。最初的 Mantle 测序仪是集中式的。然而，该项目计划随着时间的推移将其去中心化。 TSS 节点验证排序器汇总成批次的事务。签署这些交易后，他们在 Mantle 上广播这些批次。汇总验证器同步汇总数据、启动欺诈证明并验证来自定序器的状态根。他们还向用户提供块数据。乐观汇总假设批量交易是有效的，除非有人在 7 天的窗口内质疑其可信度。发生这种情况时，汇总会启动防欺诈以检查是否有错误。 DA 节点存储 Mantle 交易数据的副本，以便在需要时轻松访问。这些节点还在提供交易数据时对块数据进行签名，保证其可用性。交易寿命 Mantle 上的交易生命周期分为以下三个阶段。引发在启动阶段，钱包用户或DApp启动任务。执行此任务需要花钱。因此，用户必须有足够的资金来结算交易费用。此外，他们必须使用私钥签署交易并将其提交给 Mantle。然后网络上的定序器节点接收交易以进行处理。处理该交易激活 EVM 软件执行的标准状态验证过程。验证过程确保交易有效并已付款。接下来，事务更新本地状态并成为等待处理的挂起块的一部分。然后，排序器将待处理块中的交易汇总成批次。这些批次最终落在 L1 上。Mantle 将许多交易的固定成本分散到一个捆绑包中，以最大限度地减少用户交易费用。一旦定序器节点发挥了作用，TSS 节点就会介入验证块数据。汇总验证者还在这个阶段验证状态根。贮存定序器在 L2 和主链上广播状态根数据。此外，汇总验证器会同步区块数据，使其可供用户使用。在 L1 上，状态根数据经过共识过程，然后验证器将其添加到区块链中。DA节点存储同步的区块数据以换取MNT奖励。桥接 Mantle 桥允许用户将数字资产从以太坊转移到 L2，以及从 L2 转移到以太坊。桥很重要，因为它们可以实现连接网络之间的互操作性，同时允许安全地往返传输代币。桥接本质上是一种连接 L1 和 L2 网络、L1 和 L1 区块链或多个 L2 网络的技术。治理 Mantle 的治理发生在链下，核心贡献者团队或社区成员可以发起讨论。然后，讨论发起者在论坛上介绍该主题，让更广泛的社区可以查看该主题。如果此事吸引了足够多的积极兴趣，它就会进展为 Mantle Improvement Proposal (MIP)，这与以太坊 EIP类似。一旦 MNT 持有者认可该提案，核心贡献者团队就负责实施该提案。核心贡献者团队由增长团队和产品开发团队组成。 MNT 持有者只有将投票权委托给自己或其他符合条件的地址后才能投票。授权调整具有不同利益和专业领域的选民之间的投票权重分配。 MNT 和代币经济学的功能 MNT代币经济学：Mantle MNT是ERC-20代币，是合并后Mantle生态系统使用的主要资产。根据该批准的提案，Mantle 将 BIT 代币（原生 BitDAO 资产）转换为 MN T。转换比例为 1:1。然而，该项目并没有将金库中的30亿BIT代币转换为MNT。Mantle 会将未转换的 BIT 代币发送到指定的销毁地址。BIT 代币持有者于 2023 年 7 月 17 日通过空投收到了 MNT 代币。 MNT 是一种实用和治理代币。作为一种治理代币，MNT 赋予持有者投票赞成或反对生态系统决策的权利。有鉴于此，MNT 持有者通过了一项提案，计划将国库中的 MNT 从 60.5 亿削减至 30.5 亿。此外，批准的提案将 MNT 的流通供应量维持在31.7 亿枚，并将完全稀释后的供应量从9.2 亿枚减少至 62 亿枚。该提案改变了 Mantle 的代币分配。此前，该项目将65.6% 的MNT 代币分配给国库，34.4%分配给流通供应。现在，金库中的代币数量和流通供应量分别为49% 和 51%。作为一种实用代币，Mantle 用户用 MNT支付汽油费。此外，Mantle Network节点可以使用MNT作为抵押资产。这激励节点参与网络，保持网络稳定和安全。 Mantle 实现了超扩展，而其他 L2 网络则没有一般来说，L2 网络很难超扩展，因为它们依赖于基础层的整体架构。因此，这些层上节省的天然气成本不足以支持广泛采用。 Mantle 使用乐观汇总和单独的 DA 层，使其能够提供更便宜、更快的交易。该架构不同于其他以太坊第 2 层扩展解决方案，例如Cartesi、Loopring、Polygon和Arbitrum。虽然 Mantle 并不是唯一使用单独 DA 层的 L2，但其由 EigenDA 驱动的层是去中心化的。这与其他使用集中式数据可用性层的 L2 网络不同。 Mantle的安全源于以太坊 Mantle 利用以太坊的共识机制和验证器集。这意味着以太坊验证器验证 Mantle 的状态交易的方式与验证 L1 交易的方式相同。因此，Mantle 从以太坊区块链中获得安全性，使其比其他使用自己的共识模型的 L2 网络更安全。 Mantle 的潜在用例赌博 Mantle 的模块化设计使其成为游戏的理想选择，因为它可以支持高交易吞吐量和低 Gas 费用。这可以鼓励开发人员在 Mantle 上构建游戏 DApp，让玩家可以享受近乎无摩擦的体验。Mantle 正在与 Game7 和 HyperPlay 合作，这两个项目是合并前 BitDAO 发起的项目。这两个项目专注于为游戏开发者构建重要的工具。 Mantle 已经通过将 web3 游戏元宇宙 Bullieverse 添加到其生态系统中，开始了实现此用例的旅程。元宇宙项目于 2023 年 3 月在 Mantle 上启动。去中心化金融 Mantle 可以帮助基于其构建的先进 DeFi 协议变得经济实惠并得到广泛采用。DeFi 采用率的提高可能会鼓励开发人员创建当今加密货币领域无法提供的创新金融产品和服务。 Mantle网络的优势更便宜的交易费用 Mantle Network 大幅削减 Gas 费用。该项目相信，凭借批量交易和模块化设计，可以将交易成本降低80%以上。通过将交易捆绑成批次，gas 费用分摊到每组中的多个交易中。更高的效率 Mantle 在 EigenDA 的帮助下引入了一个单独的去中心化数据可用性层，使其能够提高以太坊的效率。EigenLayer 有可能实现高达 1TB/s 或更高的吞吐量。通过利用 EigenDA，Mantle 可以为用户提供比基础层更高的交易吞吐量。受以太坊保护 Mantle 交易使用与以太坊交易相同的验证器集和共识流程。这意味着以太坊验证器将所有 Mantle 交易添加到以太坊，使他们能够从业内最安全的区块链之一的安全性中受益。此外，由于 EigenLayer，Mantle 的 DA 层从以太坊区块链中获得了安全性。该协议使以太坊质押者能够使用 stETH 等挂钩资产重新质押他们的 ETH，从而保护 Mantle DA 层的安全。评估板兼容性 Mantle Network与EVM兼容，允许开发人员在其上部署以太坊DApp。它还使开发人员能够在 Mantle 上使用Remix、Truffle、Hardhat 和 Foundry 等以太坊智能合约开发框架。 Mantle网络的缺点 Mantle还是新的 Mantle 于 2023 年 7 月在主网 alpha 版上推出，因此要充分发挥其潜力还有很长的路要走。此外，Mantle DAO 目前正在讨论ETH 质押策略和利用zkEVM的可能性等关键提案。尚未完全去中心化 Mantle 核心团队最初将使用自己的集中式测序器节点。尽管它计划在未来使排序器节点去中心化，但这使网络面临审查阻力的风险。排序器负责接收交易并生成区块。将这个角色交给中心化团队会使用户的交易面临审查的风险。 Mantle Network并不缺乏野心 Mantle Network 是一个雄心勃勃的项目，致力于以新的创新方式改变 L2 扩展格局。它还表明，该行业在扩展 L1 区块链方面进展顺利，并且距离提高性能的目标并不遥远。因此，看看 Mantle 和其他创新的 L2 扩展解决方案在未来几年如何发展将会很有趣。来源：金色财经

金色财经2023-08-15

Optimism 盛宴将至？OP Stack 生态项目全览

月 17 日，由 BitDAO 和 Bybit 支持、基于 OP Stack 构建的模块化以太坊 Layer 2 网络 Mantle Network 启动主网 Alpha 版本，Mantle Network 表示经过了六个月的开发和测试，在此期间处理了超过 1400 万笔链上交易。 Celo 7 月 17 日，Celo 开发组织 cLabs 提议将 Celo 由独立的 EVM 兼容 Layer 1 区块链转变为基于 OP Stack 的以太坊 Layer 2 ，包括由 EigenLayer 和 EigenDA 提供支持的链下数据可用性层，由以太坊节点运营商操作，并通过重新抵押 ETH 进行保护，使得 Celo 能够保持低费用。随后 7 月 31 日，关于将 Celo 迁移到以太坊 L2 架构的热度检查治理提案获得投票通过。 Aevo 由 Ribbon 开发的去中心化期权交易所 Aevo 建立在基于 OP Stack 运行的 Aevo Chain 之上。 7 月 25 日，Ribbon Finance 关于并入到 Aevo 的提案投票获得通过，计划将 Ribbon Finance 并入 Aevo 并将 Aevo 定为唯一品牌名，此外还计划废除原有代币 RBN 并推出新代币 AEVO。未来 Ribbon 的产品将组合进 Aevo 的结构化产品套件中，原有的 RBN 代币也将以 1: 1 的比例兑换为 AEVO。 Public Goods Network 7 月 25 日，由 Gitcoin 等提供支持的、基于 OP Stack 的 Layer 2 网络 Public Goods Network（PGN）上线主网，根据规划，在网络启动六个月后 PGN 将根据累积数据评估和分配费用。此外 Gitcoin Grants 18 将运行在 PGN 上，该轮捐赠将于 2023 年 8 月 15 日至 29 日进行，申请将于 8 月 1 日开放。 Lyra Finance 7 月 28 日，期权协议 Lyra Finance 宣布将推出 V2 版本，该版本的重点包括上线基于 OP Stack 构建的定制化以太坊 Rollup「Lyra Chain」，旨在支持高吞吐量、低延迟和低成本交易执行。 Mode Network 8 月 7 日，基于 OP Stack 构建的 Mode Network 推出公共测试网，它在协议层设计了合约收益分享激励，扩展 Mode 区块链的应用程序和用户将直接获得网络定序器利润的一部分，旨在通过激励并直接奖励开发者、用户和协议来发展 Mode 和超级链生态系统。 Debank 8 月 11 日，DeBank 启动基于 OP Stack 构建的 DeBank Chain 测试网，并计划在 2024 年推出主网，其中 DeBank Chain 测试网修改了共识机制，可将单笔交易的 Gas 费降低 100 至 400 倍。此外还有 Metis、Boba 是基于 Optimism 的底层代码进行构建，某种程度上也属于 Optimism 生态大家庭的成员。 Optimism 的「终极」增长点？ Optimism 超级链的叙事其实并非新东西，像 Cosmos 等早就在「一键发链 + 模块化」的方向上深耕了许久，但相比已推出就大牌云集的 OP Stack，Cosmos 应用链却在今年表现地不温不火。而无论是从生态合作伙伴的发展角度，还是链上各维度数据的实际表现，OP Stack 都似乎成了 Optimism 新的增长点。要知道 Optimism 网络发展早期，几乎是以 Synthetix 生态为主，导致其在与 Arbitrum 的竞争中缺乏有力的抓手，相比一直处于大幅落后。例如除了 Synthetix 之外，还有基于 Synthetix 的衍生品交易平台 Kwenta（2021 年 7 月 30 日上线）、Synthetix 生态链上期权协议 Lyra （2021 年 8 月 25 日上线）等应用，其他原生头部应用仅有 Velodrome 位居生态前列。而 2021 年 9 月 2 日 Arbitrum 上线后，一个月内 TVL 更是激增至 10 亿 -35 亿美元，和久久徘徊在数亿美元的 Optimism 甩开了数量级上的差异。但 Optimism 此后却敏锐抓住两个机会窗口实现了大踏步追赶：一是去年 5 月份凭借 OP 空投及激励计划，Optimism 在跨链桥 TVL、生态 TVL、头部协议以及社区关注度等维度获得了一次跃进，缩小了同 Artibrum 的差距，但未形成彻底翻盘的局面，随后 Arbtrium 的发币也在一定程度上抵消了「发币红利」。二就是此次 OP Stack 超级链的新叙事，Optimism 似乎终于找到了一条行之有效的差异化竞争新路径，能够真正在与 Arbitrum 的竞争中站稳脚跟，不落下风。尤其是像 Base、opBNB、Worldcoin 这些合作伙伴的加持，不仅给予了 Optimism 超级链生态极强的品牌背书，也给 Optimism 未来持续的用户、交易量等增长提供了源头活水。伴随着 OP Stack 吸引越来越多的开发者、项目方、社区，Optimism 俨然有希望在 DeFi 应用、NFT、GameFi 等上走出一条各种用例大爆发的繁荣生态。最直接的数据维度，Optimism 网络的 TVL 自 6 月中旬以来已经从 19 亿美元增长至 30 亿美元，涨幅超 50% ，和 Arbitrum 的 50 亿美元左右相差约 50% ，处于同一数量级，二者的距离不再是以「数倍」衡量。「前期依靠 Synthetix 生态，后期借力 OP Stack 宇宙」，OP Stack 正在搭建起自己的「超级链生态叙事」。来源：金色财经

金色财经2023-08-15

MIIX-Labs-二级市场投研报告-202300814

人负费率，目前Binance、OKX、Bybit等主流平台年化负费率均超过 2,000%，由空头向多头补贴。 ◆ 法国立法者正在起草一项针对NFT的法案，并为在虚拟游戏中具有货币化价值的数字对象建立护栏。几个月内可能会就Web3游戏中的NFT新规则达成协议【行情数据】 ◆ 8月12日以太坊单日销毁量仅为570.54枚ETH，创2023年来新低，接近2022年10月2日创下的498.16ETH低点。 ◆ 存入DSR的DAI已突破13亿枚，其中Savings Dai（sDAI）已突破5.5亿枚。 ◆ 黄立成地址3小时前从币安提取114万枚APE，约合230万美元。 ◆ Maker通用借贷协议Spark市场规模已逼近6.5亿美元，其中有价值4.09亿美元wstETH存款，而1.98亿DAI已近乎全部被借出，主要用于DSR。 ◆ Reddit Collectible Avatars NFT铸造量已突破2千万个，累积销售交易量超过4千万美元。【大盘分析】根据MIIX Global数字资产交易平台行情显示，周末两日BTC行情持续处于窄幅震荡，BTC波动率持续创新低。波动区间已缩窄至200美元，期间反弹力度较弱，未能突破29500关键压力，短期来看可能会下探测试29000。持续的低位盘整也并未跌破支撑，目前4H级别KDJ出现金叉向上趋势，且短时成交量放大，有一定反弹需求。耐心等待趋势和指标修复后多头将再次蓄势上行，操作上建议围绕29000区间支撑低多。【其他分析】鉴于近期LPT和UNFI、YGG走势，可以关注小市值且成交量开始突然放大的山寨币，大概率会出现轮动补涨和爆空行情，也可以尝试费率套利。 MIIX Labs Community Twitter (CN): https://twitter.com/MIIXLabsCN Twitter (EN): https://twitter.com/MIIXLabs Medium (CN): https://medium.com/@miixeg04 Medium (EN): https://medium.com/@miixeg03 Telegram (CN): https://t.me/MIIXOfficialCN 来源：金色财经

金色财经2023-08-14

DAI的8%存款利率打中了USDC的“七寸”

、eUSD、Frax、就连Huobi和Bybit都分别推出了自己的RWA资产。这里会出现一个稳定币派系分歧：底层收益来自哪里？一派是Huobi/Bybit的做法，底层收益完全来自于RWA的收益，需要做的只是把Tether/Circle侵吞掉的那部分收益还给用户。另一派是crvUSD、eUSD这样的纯链上质押稳定币，底层收益来自于抵押物在其他协议的Staking收益（未来也许会拓展到更多场景，例如债务票据充当抵押物。）而DAI这种模式其实混合了两种收益来源。但这些类型都指向了同一个终点——降低机会成本，或者说补偿用户的机会成本（比如持有USDC其实是用户让渡机会成本给Circle去投资美债等传统标的）。如果你选择用wstETH铸造DAI，你仍可以获得Staking的收益，你并未牺牲任何本属于你的APY；如果你选择用ETH铸造eUSD，Lybra会收取少量费用，但大部分Staking APY仍属于你自己。但当你使用USD购买USDT/USDC的时候，4%-5%的RWA收益率被Tether/Circle拿走了。 Tether仅在2023年Q1净利润就达到了14.8亿美元，如果DAI能够完全取代Tether/Circle，这将给加密货币市场带来每年50-100亿美元的真实收入。我们常常诟病加密货币缺乏真实收益场景，但却忽略了最大的一个场景，这个场景也是最简单的——只需把本属于货币持有者的收益/机会成本还给他们。（比如，Spark可以提供高达8%的DAI存款利率，将美元持有者因通胀而付出的机会成本还给用户）在我看来，拥抱RWA还是和RWA脱钩、坚持去中心化还是迎合监管，这些不同的选择可能会共存，但蚕食中心化稳定币市场份额的路线是明确的。只要Spark或Lybra的APY优势仍然存在，USDC/USDT的市场份额就会被一直蚕食。对于这一点，RWA抵押品模式的算稳和链上原生抵押品算稳是一致的。四、更高效的未来：生息与流通分离 Maker DAO的Spark DSR也有一个问题：进入DSR意味着退出流通，那么流通量的增长并没有真正作用于实际业务，而是资金空转的游戏。所以需要思考的是有没有更好的解决方案？我的答案是把生息和流通分离。具体实现方式如下： DAI生息属性的剥离当前DAI存入Spark以后会变成sDAI，DSR产生的收益会在sDAI上累加。例如你在最开始的时候存入100DAI，兑换成了100个sDAI，随着DSR收益的累加，在取回时你可以用你的100sDAI兑换成101个DAI，多出来的1个DAI就是你的收益。这种机制的缺点很明显：生息和流通对于DAI是一个二选一的问题，DAI进入DSR之后就丧失了流通能力，这变成了一种资金空转的游戏。那么假如换一种做法，用户不直接把资产存入Spark，而是先通过另外一个协议（暂且叫他Xpark），用户把DAI存入Xpark，Xpark再把全部DAI全部投入Spark进行收益累计。同时Xpark发放一个xDAI给用户。Xpark始终保证xDAI和DAI的1：1兑换；但DSR的收益只按照DAI的存款量进行分配，xDAI持有者无法获取任何收益。这样做的好处是xDAI可以进入流通，充当交易手段、充当保证金、用于支付，用于DEX当中做LP，由于xDAI可以实现与DAI的刚性兑付，将它视为1USD的等价物不会有任何问题。（当然，由Spark自身或者MakerDAO来发行xDAI会是更好的选择。）这里有一个潜在的问题：如果xDAI的占有率过低，会不会不足以支撑起它作为一个被信任的流通资产？这个问题也有对应的解决方案，例如DEX场景就可以采用虚拟流动性池（或者叫超流质押）的方式来实现： 1）协议首先吸纳$1m ETH和$1m DAI组池，其中80%的DAI存入DSR，20%DAI和ETH进行组池 2）用户Swap的时候使用剩下的20%进行承兑，而如果DAI的比例上升或下降到阈值（例如15%/25%)，LP池再从DSR中进行赎回或者存入。 3）假如正常情况下交易费带来的LP挖矿APY是10%，DSR的APY是5%，那么采取虚拟流动性池在同等情况下LP可以获得： 10%+50%*80%*5%=12% 的APY，实现20%的资金效率提升。更彻底的剥离再假想一种情形，某个稳定币的质押物包括国债RWA、ETH、WBTC、USDC、USDT，那么获取最高APY的方式是让RWA去赚取美元收益，ETH去赚取Staking收益，WBTC去赚取AAVE活期收益，USDT-USDC投入Curve做LP，总而言之，尽可能的让所有抵押物进入生息状态。在此基础上进行稳定币的发行，暂且叫他XUSD，XUSD是无法生息，质押物的所有收益按照铸造量和抵押物种类分配给XUSD的铸造者。这种做法和前面提到的Xpark思路区别在于从最开始就对XUSD做了生息和流通功能的分离，从最开始，资金就实现了最大化的利用效率。当然，XUSD的愿景似乎还很遥远，甚至xDAI现在都尚未出现，但可流通的DAI DSR凭证的出现会是一件确定性的事情，如果MakerDAO/Spark不做，我想很快也会有第三方来着手做这件事，而与此同时，Lybra v2也计划实现了这种彻底的剥离，peUSD作为流通货币，兑换后的eUSD作为生息资产存在。总的来说，xDAI或者XUSD的愿景还很遥远，但吸纳更多真实收益率、尽可能的提高资金效率、分离生息和流通职能对于链上稳定币而言会是一条必经之路，而这条道路上，也隐约可见USDC们的诸神黄昏。来源：金色财经

金色财经2023-08-13

比特币期货持仓量处于 2023 年高点而 BTC 交易量处于年度低点

中占有极其重要的地位。该市场包括币安、Bybit 和 OKX 等加密货币专属衍生品交易所，以及芝加哥商业交易所等成熟的传统金融平台。从本质上讲，期货合约是两方之间的金融协议，其中实际的 BTC 不会易手。然而，杠杆的吸引力使该市场的交易量超过了常规买卖中常见的交易量。 8 月 8 日，该市场内的交易活动飙升至约 145 亿美元，接近 2022 年 5 月观察到的水平。可以说，这些合约在买家（多头）和卖家之间持续保持平衡（短裤）。然而，这个市场的扩张允许更大规模的投资者参与，并吸引采用各种策略的交易者，包括“现金和套利”方法以及寻求降低风险的矿商。然而，从未平仓合约来看，活跃合约数量的增加并不一定意味着期货市场内交易活动的增加。事实上，过去七个月里，与比特币期货相关的交易量一直在下降。最新数据显示，BTC 期货交易量已降至 2022 年 12 月以来的最低水平，平均每天低于 70 亿美元。这表明交易者要么完全免受风险影响，不愿意在当前价格水平上采取进一步行动，要么他们已将注意力转移到波动性更高或发生重大变化的可能性更大的其他市场。情况可以归结为：在 ETF 决定得到明确确认以及 Binance 和 Coinbase 等交易所因与监管机构发生冲突而制定更明确的规则之前，使用比特币衍生品的交易者似乎没有太多动力进行更多交易。这些重大事件，加上更广泛的经济的不确定性，为交易活动减少提供了解释，尽管越来越多的人正在关注局势，并且价格徘徊在 29,500 美元左右。来源：金色财经

金色财经2023-08-12

比特币期货持仓量处于 2023 年高点而BTC交易量处于年度低点

中占有极其重要的地位。该市场包括币安、Bybit 和 OKX 等加密货币专属衍生品交易所，以及芝加哥商业交易所等成熟的传统金融平台。从本质上讲，期货合约是两方之间的金融协议，其中实际的 BTC 不会易手。然而，杠杆的吸引力使该市场的交易量超过了常规买卖中常见的交易量。根据 CoinGlass 的数据，8 月 8 日，该市场内的交易活动飙升至约 145 亿美元，接近 2022 年 5 月观察到的水平。可以说，这些合约在买家（多头）和卖家之间持续保持平衡（短裤）。然而，这个市场的扩张允许更大规模的投资者参与，并吸引采用各种策略的交易者，包括“现金和套利”方法以及寻求降低风险的矿工。然而，从未平仓合约来看，活跃合约数量的增加并不一定意味着期货市场内交易活动的增加。事实上，过去七个月里，与比特币期货相关的交易量一直在下降。最新数据显示，BTC 期货交易量已降至 2022 年 12 月以来的最低水平，平均每天低于 70 亿美元。这表明交易者要么完全免受风险影响，不愿意在当前价格水平上采取进一步行动，要么他们已将注意力转移到波动性更高或发生重大变化的可能性更大的其他市场。情况可以归结为：在 ETF 决定得到明确确认以及 Binance 和 Coinbase 等交易所因与监管机构发生冲突而制定更明确的规则之前，使用比特币衍生品的交易者似乎没有太多动力进行更多交易。这些重大事件，加上更广泛的经济的不确定性，为交易活动减少提供了解释，尽管越来越多的人正在关注局势，并且价格徘徊在 29,500 美元左右。来源：金色财经

金色财经2023-08-12

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