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【美股天天说】AI大爆发是Adobe(ADBE)的利空or利好？股价暴跌后是抄底机会吗？

今天想和大家来看下上周五财报后股价一度暴跌的Adobe，看下这只SaaS行业的重要个股，他们在生成式Ai的直接冲击中，还能不能保护自己的基本面前景以及是否有什么潜在的投资机会？

陈尉2024-03-19

未来的投资者来说，高盛将Intuit和Adobe等软件公司列为应该会从人工智能中获得收入的公司，这些公司的股票已经与英伟达有很强的相关性——换句话说，是处于“第三阶段”的股票。对于那些愿意更有耐心的人来说，这份报告还提到了一些公司，它们可能会在“第四阶段”看到人工智能带来的生产率提高，从而推动收益增长。这些股票包括Pinterest（PINS）、Tenet Healthcare（THC）和分析公司Clarivate（CLVT）。

金融界2024-03-19

突发爆雷！软件巨头一夜蒸发2500亿！

美东时间3月15日，软件巨头Adobe一度大跌14.98%。截至收盘，Adobe跌13.67%，报492.46美元，市值为2228.6亿美元，一夜蒸发353亿美元（约合人民币2540亿元）。公司第一财季营收和利润均超预期，但第二财季业绩指引逊于预期。美东时间3月14日，美国软件巨头、PhotoShop的开发商Adobe公布了2024财年第一财度（截至2024历年3月1日的三个月）的业绩报告。财报显示，Adobe第一财季的营创历史纪录，达51.8亿美元，同比上升11%；但利润从前年同期的12.47亿美元降至6.2亿美元，GAAP每股收益同比腰斩至1.36美元，非GAAP每股收益上涨18%至4.48美元。然而，Adobe对第二财季的展望中，公司预计当季营收将在52.5亿至53亿美元之间，非GAAP每股收益则在4.35至4.40美元之间。与之相比，分析师先前的预测分别为53.1亿美元和4.38美元。

金融界2024-03-16

美股收盘：道指跌近200点纳指跌超150点中概股走势分化逸仙电商跌超12%

Currys提出收购要约。软件提供商Adobe发布了疲软的销售指引。美妆连锁店Ulta发布的全年盈利预测在很大程度上不及分析师。

金融界2024-03-16

美股低开，Adobe跌超12%

athon Digital跌超3%。 Adobe跌超12%，公司第一财营收和利润均超预期，但第二财季业绩指引逊于预期。电动汽车初创公司Fisker涨超27%，公司回应破产申请报道称，公司与一家大型汽车制造商洽谈构建战略伙伴关系。雾芯科技涨3%，2023年Q4营收5.2亿元，同比增长53.1%。

金融界2024-03-15

美股盘前三大股指期货涨跌不一 Madrigal涨超24%

物获FDA批准为NASH肝病首个疗法；AdobeQ2营收指引不及预期；沃尔玛寻求出售零售AI软件。

金融界2024-03-15

美股盘前必读：三大股指期货涨跌不一 Madrigal涨超24%

物获FDA批准为NASH肝病首个疗法；AdobeQ2营收指引不及预期；沃尔玛寻求出售零售AI软件。

金融界2024-03-15

Polygon 押注 ZK Rollup：有机会赢下 OP 系主导的 L2 战争吗？

而引起关注，如耐克、星巴克、万事达卡、Adobe、迪士尼、阿迪达斯、梅赛德斯等。人们经常忽视的是Polygon对ZK技术的高度重视，其中包括在2021年收购Hermez（2.5亿美元）和Mir（4亿美元）。 Hermez为当前版本的Polygon zkEVM做出了贡献，提供了高度EVM兼容性，旨在成为类型2的zkEVM。Mir后来成为Polygon Zero，专门致力于改进ZK证明。 Polygon一直在ZK方面发布各种开创性的研究成果，最近的一个是Circle STARK，这是与Starkware合作的一个快速证明系统。白皮书于2024年2月22日发布，Circle STARK将被纳入Plonky3证明系统，预计将比Polygon当前的Plonky2证明系统提高10倍。 StarkWare的联合创始人Eli Ben-Sasson在接受CoinDesk采访时表示：“我认为这将在一段时间内带来最高效的证明系统，” 多管齐下的市场推广策略随着模块化叙事的兴起，数据可用性（DA）解决方案的选择已成为一个重要的差异化因素。将DA托管到链下将会产生更便宜的交易和更高的吞吐量，但会牺牲安全性。Polygon 没有选择一种特定的安排，而是决定使用三种策略。 1.Polygon PoS将转变为zkEVM Validium EVM等价交易数据在链下可用（Validium）适用于高频和低价值交易，如游戏和社交项目。 2.Polygon Miden，基于STARK Miden VM优化了ZK，支持Rust和Typescript 提供非EVM功能，如原生帐户抽象（AA），允许用户控制他们想要保密的信息适用于新型应用程序，如订单簿交易所 3.Polygon zkEVM EVM等价使用以太坊的DA 最安全、费用最高的变种，适合 DeFi 等低频高价值交易。乍一看，Polygon 的战略似乎很散漫，没有特定的重点。但随着 ZK 技术的兴起，押注所有潜在可能性可能会被证明是正确的策略。无论ZK技术最终如何进入以太坊，Polygon都会参与其中。随着 Rollup 引入隔离状态和流动性，Polygon 通过聚合层 (AggLayer) 引入了解决方案。聚合层为 ZKR提供统一的流动性和共享状态。它通过聚合多个 ZKR 的证明，然后创建将在以太坊上结算的聚合证明来实现这一点。这使得 ZKR 之间能够进行跨链原子交易。例如，OKX的X1链上的用户可以直接从lmmutable zkEVM购买NFT。Polygon还发布了类型1 Prover，允许任何EVM链与AggLaver连接。 Polygon链开发工具包（CDK）正如一开始提到的，应用程序正在考虑自己成为一个应用程序链，当前的领导者是 OP Stacks，然后是Arbitrum Orbit。 Polygon CDK 是 Polygon 为应用程序创建定制 zKEVM 链提供的答案。到目前为止Polygon 已经展现出其 BD 实力不仅体现在传统公司，也体现在 web3 领域。著名的产品包括Immutable、OKX的X1、Astar 和 Manta Network. 从Starknet获得Immutable的支持是Polygon的最大胜利之一，因为Immutable目前是价值最高的游戏区块链，估值约为70亿美元。按 TVL 计算第三大 L2 的 Manta Network 也决定从 OP Stack 切换到Polygon CDK。作为前5大中心化交易所，OKX选择Polygon CDK来启动其L2，也证明了Polygon的ZK技术。另一个有趣的发展是两个知名的比特币二层项目已经决定使用Polygon CDK。他们都因预期空投而在主网推出时获得了大量质押存款。Merlin Chain大约有38亿美元的存款，而B² Network大约有6.6亿美元的存款。尽管市场对于什么才是真正的比特币 L2 仍在激烈争论，但看到 Polygon CDK 在以太坊生态系统之外的采用仍然令人印象深刻。强大的代币价值累积现在的问题是所有这些创新如何为 Polygon 的原生代币带来价值。使用类似于 2021年 Matic (MATIC)更名为 Polygon (MATIC)的剧本，该代币现在正在更名为 Polygon 生态系统代币(POL)，这次进行了1:1迁移和新的价格图表。正确的迁移将有助于重新吸引对该项目的关注，并有助于价格发现。最近的个成功例子是将 Merit Circle 更名为 Beam。在代币更名后，POL的定位得到加强，成为 AggLayer 和 Polygon CDK 链排序器的质押代币。验证者需要质押 POL 来开始验证网络、生成 ZKP 并参与数据可用性委员会(DAC)，以换取协议奖励和交易费用。 POL已经在以太坊主网上铸造，但质押功能尚未启用，而且没有立即将MATIC兑换为POL的截止日期。 Polygon 可能正在准备一场大规模的迁移活动，同时推出 Polygon CDK 链的主网。在所有的ZK Rollup中，POL/MATIC是唯一一个不再有激进的解锁计划的代币，其最后一次解锁发生在2024年2月22日。尽管如此，POL有一个新的代币经济模型，未来的年度通胀率将最多为2%，其中一半将用于社区基金，另一半用于验证者奖励。这比其他L2代币（如ARB、OP和STRK）的供应冲击要小得多。最后，Polygon已经将其DA解决方案命名为Avail。由于Celestia的高估值，可以合理地推测Avail可能会以类似的估值范围首次亮相，并有可能将其原生代币空投到Polygon生态系统。尽管许多现有的Polygon CDK链已经拥有自己的代币，但合理地推测未来的Polygon CDK项目也可能选择向POL的质押者空投其代币。如果是这样，POL将能够拥有“质押获得空投”的叙事，从而显著增加其价值。特别是Celestia和Dymension已经从相同的叙事中受益良多。值得注意的ZKR Starknet Starkware曾被誉为ZKR领域的领导者，因为它吸引了dYdX、ImmutableX和Sorare等项目启动其StarkEx链。StarkEx是一种以太坊二层，支持特定类型的以太坊交易，如交易和NFT铸造。他们花了很长时间才推出其通用ZKR，即被称为Starknet，导致一些关键项目，如dYdX和Immutable，迁移到了其他生态系统，如Cosmos和Polygon。此外，作为一种类型4的ZKR，他们决定不与诸如MetaMask之类的标准以太坊钱包兼容，可能为用户入门带来了很多摩擦障碍。这在2024年2月20日STRK推出之前的Starknet上是明显的，其总锁定价值（TVL）仅约为5,000万美元，日均活跃用户（DAA）不到20万人，两者都落后于zkSync Era和Linea。但现在，由于STRK的高估值和其新的DeFi活动，其TVL和DAA与zkSync Era持平。 Starknet 最近分发其初始 STRK 代币，由于旨在遏制“空投女巫攻击”的严格空投要求，引发了社区内的不满。当 Starknet 的一名核心团队成员称这些用户为电子乞丐时，紧张局势升级。当用户意识到STRK的解锁计划始于2022年而不是2024年2月的初始分配时，紧张局势变得更加严重，这实际上将团队和投资者的锁定期减少到了仅有两个月。作为对这一反应的回应，团队已调整了代币解锁金额，使其更加渐进。 Starknet拥有自己的L2 SDK，并计划引入L3（应用链）。但到目前为止，尚未公开宣布任何值得注意的消息，只有Paradex（一个订单簿永续协议）已经上线。 zkSync Era 作为一种类型4的ZKR，zkSync Era在所有ZKR中的TVL中排名第二，达到了1.85亿美元，并且其日均活跃用户数最高，达到了23.7万。然而，高使用量可能是由于对其原生代币空投的期望。但与Starknet相比，用户使用zkSync Era更容易，因为它与诸如MetaMask之类的标准基于EVM的钱包兼容。该团队还强调，项目可以通过使用流行的EVM语言（如Solidity、Vyper和Yul）以及其基于LLVM的编译器在zkSync Era上部署。在他们的路线图中，他们计划引入 zkPorter，一种链下 DA 解决方案，以提高交易吞吐量。 zkSvnc Era还拥有自己的名为 Hyperchain 的 L2 SDK，即将推出的产品包括 Crypto.com 的 Cronos zkEVM、GRVT(混合加密货币交易所)和Tradable(私人信贷)。 Linea 由 Consensys 开发的 Linea 是 MetaMask 上默认的以太坊 L2 网络。作为该领域最大的 web3 钱包，与 MetaMask 本地集成显著增加了其用户数量。在 Galxe 上频繁的活动也有助于增加其链上统计数据，以期待空投。 Linea 尚未公布任何关于 L2 SDK 或 L3 的公开计划。 Scroll Scroll 与以太坊基金会隐私与扩展探索 (PSE) 组共同开发，专注于 zkEVM 研究。与上述其他项目一样，由于空投预期，其使用率很高。 Scroll 尚未公布任何关于 L2 SDK 或 L3 的公开计划。 Taiko Taiko是以太坊基金会之外的第一个专门旨在成为 Type1 zkEVM 的项目。它也称自己为基于 Rollup，其中排序器的角色直接由以太坊 L1 验证者承担，使其从第一天起就拥有去中心化的排序器。目前，它仍处于测试网阶段，预计主网将于 2024 年上半年推出。Taiko 尚未公布任何关于 L2 SDK 或 L3 的公开计划。竞争格局目前，zkSync Era、Starknet 和 Linea 在所有其他 ZKR 中以最高的 TVL 和 DAA 脱颖而出，但当 Polygon PoS 在 2024 年上半年升级为 zkEVM Validium 时，情况可能很快改变，吸收其现有的 11 亿美元 TVL 和 100 万 DAA。 Polygon zkEVM 即将推出的催化剂围绕其多样化的项目阵容，这些项目阵容将在各个子领域展开竞争。例如，在中心化交易所(CEX)的L2领域，OKX的X1将与Coinbase的Base和Bybit的Mantle竞争，两者都使用ORU。在游戏L2领域，目前价值最高的游戏链lmmutable将与来自Arbitrum Orbit的Xai和来自OPStack的Redstone竞争。最后但并非最不重要的一点是，在通用L2 领域，Manta Network 已经积累了L2 解决方案中第三大的 TVL(6.5 亿美元)。这些项目共同为强大的 Polygon 生态系统做出了贡献，最终将价值带回 POL 代币。最后的思考从技术优势来看，ZKR比ORU更安全、更高效、更经济。但ORU 仍然可以选择使用混合证明系统来实现有效性证明。因此，ZKR 推迟推出并选择更好的技术是否是正确的战略选择还有待观察。 Polygon 是一个罕见的案例，因为它由于早期参与以太坊作为其侧链而开始吸引大量用户，现在一旦准备好，就能够将这些用户引导到其 ZKR 生态系统。 L2 赢得采用的关键是在其生态系统中拥有独家应用。Arbitrum 目前在 DeFi 部门领先，GMX、Hyperliquid 和各种永续Dex正在那里推出。Optimism 也获得了显著的采用，Frax 推出了 Fraxtal，Synthetix 在 Optimism 主网上。在游戏方面，Arbitrum 也领先，拥有 Xai、ApeCoin 和 TreasureDAO。社交应用程序也首先出现在 ORU 上，FriendTech 在 Base 上，Farcaster 在 Optimism 上。尽管如此，ZKR 还是有希望的，尤其是 Polygon。 Polygon zkEVM 即将推出 DeFi季节。此外，OKX的X1、|mmutable zkEVM 和 Astar zkEVM 等几家重量级 Polygon CDK 链即将在 2024 年上半年推出主网。再加上 Polygon PoS 向 Polygon zkEVM Validium 的过渡以及 POL 的迁移，Polygon 有许多即将推出的催化剂来重新获得主导地位。市场的关注。此外，大多数ZKR 尚未推出其代币，因此 ZKR 仍有很多机会提出自己的主张。与上一个周期类似，这些 ZKR 可能能够筹集大量生态系统资金来帮助提高其使用量。最终，以太坊的终极目标之一是通过 zkEVM 升级 L1 本身。因此，ZKR 在推动以太坊的扩展边界方面具有很大的潜力。实现 zkEVM 的最佳方式之一是通过 Polygon，因为它具有强大的业务发展能力，处于 ZK 研究的前沿，并计划将强大的价值积累回馈给 POL。来源：金色财经

金色财经2024-03-15

金色观察|全球游戏开发者大会来袭哪些链游项目被筛入研报

厂商包括微软、谷歌、英伟达、Meta、Adobe、EPIC、Unity、Roblox、腾讯、网易等。同一时间开幕的还有英伟达GTC大会，游戏也将是该大会的关注类目之一。英伟达官网显示，在游戏领域，本次GTC大会将探索如何借助生成式AI和路径追踪来创造虚拟人物和世界。由此可见，游戏极有可能成为接下来一段时间里的热门叙事话题。当前英伟达自带造富效应，那么两大盛会加持下，加密行业哪儿些链游项目值得关注？对此我们不妨从机构和分析师的研报中寻找一番。一、头等仓 Merit Circle：去年12月21日，头等仓出具了关于DAO链游公会Merit Circle的万字研报，其中指出，链游公会赛道目前规模还并不大，社区规模甚至比不上热门链游的用户规模，整个赛道的规模还有较大增长空间。头部公会项目上，YGG通过扩大社区和与热门游戏合作保持了较高的成长性，是赛道内较有威望的公会首选。Merit Circle则通过转型，多面布局链游上中游积极拓展业务范围，但仍处于起步阶段，还需要时间验证。而GF发展相对躺平且有些脱离赛道，在行业内影响力较弱。风险方面，头等仓认为，Merit Circle的收入手段较为单一，主要依靠投资板块，但投资部分的市值存在较大水分，后续取决于链游赛道发展和所投资的游戏能否有良好的回报。 Fusionist：去年12月初，头等仓对该项目总结道，Fusionist团队经验丰富，游戏内容的打磨基本成熟，后续可关注游戏的运营策略和bug风险，以及游戏的玩家数和活跃度。 Big Time：去年10月，头等仓在研报中指出，Big Time拥有足够开发能力和运营经验的游戏，未来拥有很大的发展潜力。但是，Big Time代币只能在游戏中获得的机制非常考验玩家的参与度，而项目方也可能随时根据游戏现状更改/调整游戏规则，此外游戏版本中仍存在大量游戏Bug。 Yield Guild Games：去年9月，头等仓指出，YGG致力于投资与合作早期的优质链游，根据不同的地域和游戏项目创建不同的SubDAO组织来扩大其生态版图。从业务数据来看，YGG目前无论是社区规模还是合作游戏质量数量都略胜GuildFi一筹，从社区规模来看，YGG具有更大的优势，且YGG布局的优质链游或许会在未来进一步利好其发展；而从两者的财务情况来看，GuildFi的财库情况较YGG更良好一些。不过，YGG较为以来链游赛道的整体发展情况。但目前来看，链游赛道有回暖迹象。二、Penta Lab Shrapnel：今年2月3日，Penta Lab出品了关于Shrapnel的研报——首个链上3A级第一人称视角射击游戏(FPS)大作。报告指出游戏具有链上首款3A级FPS的多种游戏模式，兼具高付费用户以及高粘性玩家。项目融资背景强大：2021年11月：完成1050万美元的融资。2022年4月：完成700万美元的私募轮融资。2023年10月：完成2000万美元的A轮融资。主要风险： NFT通胀风险、公司治理权争夺风险、游戏接受度不及预期风险。三、LD Capital Fusionist：今年1月3日，LD Capital发布了Fusionist（ACE）的二级市场观察。报告中总结其基本面良好，投资方主要为Binance Labs，核心团队来自腾讯等传统游戏厂商，定位为区块链AAA游戏，与韩国游戏厂商和平台有紧密的联系合作。最后提到，游戏生态整体仍处于早期阶段，有稳定发展的预期。不过，机构也指出，ACE的融资码结构偏集中，存在潜在抛压可能。四、Folius Ventures Matr1x Fire：去年11月底，Folius Ventures在研报中指出，从目前的游戏情况来看，Matr1x Fire的制作质量在 Web3 游戏中是顶级的，即使在 Web2 游戏中也是稳固的。但是，Matr1x的日活跃用户数（DAU）潜力可能受限，并且游戏可能存在Bug、作弊、外挂等风险。资料显示，MATR1X平台是一个Web3游戏+人工智能（AI）+ 电子竞技的创新文化娱乐平台。总融资超过2000万美元。五、Footprint 区块链数据分析平台Footprint Analytics指出，全链游戏是未来链游赛道的热门叙事方向。全链游戏（Full on-chain game）指的是一种将游戏逻辑和数据完全存储在区块链上的游戏。基于此，平台给出了全链游戏板块的各个细分领域游戏项目，具体如下：引擎：当前主流全链游戏引擎包括：MUD、DOJO、World Engine（Argus）、Keystone（Curio）、Paima Engine 等。开发者工具： ZKWASM：创新于 Delphinus Labs，是一款专门设计用于执行wasm代码并生成相应执行轨迹的zkSNARK证明的零知识虚拟机（zkVM）。 Web3Games.com：定位为一个去中心化的加密游戏生态系统和区块链网络，采用 Layer2 技术实现游戏的全面上链化。 PixeLAW：特色于其分层架构设计，涵盖核心层与应用层。核心层负责提供基础系统及组件，而应用层则通过智能合约调用核心层的接口以进行游戏开发。该架构允许在数分钟内构建游戏开发环境，并通过前后端分离策略，使得开发者仅需专注于后端智能合约的编写，显著简化了全链游戏开发的复杂性。全链游戏链： Layer 2 解决方案：Arbitrum、Optimism、ZKSync 等。定制化游戏公链：、基于 Cosmos的 World Engine，基于 OPStack 的 Curio 等。新一代通用计算公链：Starknet。单体游戏项目： Dark Forest：全链游戏的标志性游戏，太空战略游戏，使用 zkSNARKs 实现信息保密，社区生态活跃。 Loot Survivor：冒险游戏，使用Cairo语言编写智能合约，Play2Die 经济模型。 Treaty：Sui 链上的策略游戏，可签订智能合约条约，资源开发和贸易。 Wolf Game：收集资源养殖游戏，风险协议机制，质押和委托模式。 GoL2：是建立在 StarkNet 上的生命游戏仿真，可以与 AI 生成内容技术结合。 LootRealms：是 StarkNet 上的无限策略游戏，玩家需要经营国家、建造军队保护资源。 Briq：允许在 StarkNet 上创建 NFT 建筑块。 SUI 8192：是一款移动类游戏，所有逻辑和状态变化在 Sui 链上。 NoGame：是太空主题的 MMORPG 游戏。 SkyStrife：以快节奏 RTS 战斗为特色，社区可以基于它开发三国游戏等。游戏平台： matchboxDAO：是一个孵化 Starknet 生态系统游戏的平台。它通过举办活动支持开发者，也直接参与孵化游戏项目。 Cartridge：是一个 Starknet 游戏聚合平台，类似 Steam，既提供游戏体验也作为游戏基础设施。它聚合了 Starknet 多个游戏并推进 Dope Wars 开发。 0xPARC：由黑暗森林创始人创建，专注全链游戏前沿探索。 Composable Hub：是 Composablelabs 旗下的一款专注于全链游戏的聚合平台，是较早关注全链游戏的平台。小结目前链游板块尚未全面爆发，尽管已有上述研报中提到的多各链游项目涨幅明显，但依然存在想象空间以及其它相关币种爆发的可能。而全球游戏开发者大会的召开将持续烘托游戏赛道氛围和热度，再加上英伟达的助阵，未来链游赛道未必不会迎来一波上涨的趋势。其中，颇为值得注意的项目要数AI×游戏的双重概念结合类游戏。来源：金色财经

金色财经2024-03-15

Adobe一季度财报喜忧参半并放弃Figma收购计划股价盘后暴跌11%

设计软件巨头Adobe在周四发布了其第一季度财报，尽管业绩表现强劲，但由于季度收入预期略低于市场预期，该公司股价在盘后交易中暴跌11%。据财报显示，Adobe第一季度调整后的每股收益为4.48美元，超过了市场分析师预期的4.38美元。同时，该公司当季收入达到51.8亿美元，也略高于市场预期的51.4亿美元。Adobe在声明中表示，该季度公司收入同比增长了11%。然而，Adobe的净利润却出现下滑。与去年同期的12.5亿美元和每股2.71美元相比，本季度净利润降至6.2亿美元，或每股1.36美元。此外，公司对第二财季的营收和调整后每股盈馀预期也略低于市场分析师的预期，导致投资者信心受挫。值得一提的是，本季度Adobe宣布放弃了斥资200亿美元收购设计软件初创公司Figma的计划。由于英国监管机构发现存在竞争问题，Adobe不得不向Figma支付了10亿美元的解约费。这一消息也对公司股价产生了一定的影响。尽管如此，Adobe仍在积极推动其业务发展。公司在财报中宣布推出了一款早期版本的人工智能助手，用于其Reader和Acrobat应用程序。同时，Adobe数字媒体业务总裁戴维•瓦德瓦尼表示，随着Adobe Express应用程序、Firefly Services人工智能产品和新的Acrobat助手等产品的不断增强，今年下半年数字媒体年化经常性收入的增长有望加速。此外，Adobe还宣布将拨出250亿美元用于股票回购计划，旨在提升公司股价并回报股东。然而，如果不考虑盘后走势，今年以来Adobe的股价已经下跌了4%，而同期标准普尔500指数却上涨了8%。这一表现无疑令投资者感到失望。 Adobe高管们将在美国东部时间下午5点开始的电话会议上与分析师讨论本季度业绩以及未来的发展前景。

金融界2024-03-15

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