AI投资进入下一个阶段，忘记NVDA，关注AI 2.0股票lg...

高盛表示，人工智能浪潮的下一阶段已经开始成形，与之相关的一些股票相对于它们的潜力而言可能仍然很便宜。

高盛投资组合策略研究团队的Ryan Hammond在3月14日给客户的一份报告中表示，即使高估值让一些投资者感到不安，但人工智能投资仍有上涨空间，应该会扩散至英伟达等最大赢家之外的股票。

“除了NVDA，投资者一直在关注更广泛的人工智能投资。我们预计人工智能投资可能会有三个广泛的后续阶段，”Hammond写道。

随着围绕人工智能的使用案例成为焦点，新的赢家将会出现。高盛预计，第二阶段将重点关注围绕人工智能构建和维护基础设施的公司。Hammond表示，下一步涉及的行业可能包括芯片制造商、云提供商、其他技术公司和公用事业公司。

接下来应该是第三阶段，公司将这些新的人工智能工具纳入其中以增加收入，然后最终进入第四阶段，公司开始看到人工智能创造的生产力提高了他们的利润。

有迹象表明，市场已经在预期这些下一阶段了。Hammond表示，虽然英伟达在2024年的头几个月继续走高，但其中一些更具前瞻性的人工智能股票也有了起色。

“基于业绩和估值，投资者已经开始给人工智能投资的后续阶段定价。在过去6个月里，一篮子同等权重的第二阶段股票上涨了14%，主要受估值上升的推动……第三阶段的股票上涨了21%，主要受估值增长的推动。第四阶段股票的估值增长有限。”

高盛在报告中列出了一份“第二阶段”股票的清单。其中一些股票是投资者很熟悉的，包括亚马逊（AMZN）等科技巨头，以及Broadcom（AVGO）等主要芯片股。过去一年，这两支股的表现都轻松跑赢了标普500指数，但远不及英伟达的表现。

GlobalFoundries（GFS）是另一家半导体公司，但该股今年已经下跌了近20%。高盛表示，目前这类型的芯片股对投资者来说可能更有价值。

Hammond写道:“在第二阶段，代工和集成设备制造商强劲的每股收益增长预期相对有吸引力，估值适中。”

可以说，还有其他公司在幕后开发人工智能所需的硬件，包括Teradyne（TER）和Keysight Technologies（KEYS）。这两只股票在2024年都出现了下跌，因此，如果高盛的第二阶段计划得以实现，事实可能会证明这是一次很好的押注。

当然，人工智能所需的数据需要被存储和保护，这将吸引更多的公司加入。可能受益的领域包括Palo Alto Networks（PANW）等网络安全公司，以及NextEra Energy（NEE）等可以帮助为数据中心供电的公用事业公司。

尽管这两只股在华尔街颇受欢迎，但今年以来这两只股也是下跌的。例如，LSEG的数据显示，约70%的分析师对Palo Alto Networks给出了“买入”或“强力买入”的评级。

对于展望未来的投资者来说，高盛将Intuit和Adobe等软件公司列为应该会从人工智能中获得收入的公司，这些公司的股票已经与英伟达有很强的相关性——换句话说，是处于“第三阶段”的股票。

对于那些愿意更有耐心的人来说，这份报告还提到了一些公司，它们可能会在“第四阶段”看到人工智能带来的生产率提高，从而推动收益增长。这些股票包括Pinterest（PINS）、Tenet Healthcare（THC）和分析公司Clarivate（CLVT）。