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宽货币预期仍存？不要浪费一场“危机”

，LPR利率下调减轻居民房贷压力、形成财富效应，促进居民消费和投资，进而带动经济复苏、为股市引入增量资金，对成长风格形成利好。概括起来，就是LPR降息，有望刺激消费复苏和内外资资金流入市场，对成长风格形成利好。LPR利率往往在每月20日9时15分公布，在拆解中心和央行官网均可以看到，大家也可以关注。（3）什么是降准？大家平时把钱存到银行，银行再把钱贷出去，成为企业、个人的各种贷款，支持消费和生产。但大家平时可能会有提现的需求，所以银行必须留存一部分资金出来以应对提现，这部分资金就叫做“存款准备金”，留存的比例就叫做“存款准备金率”。例如假设存款准备金率为10%，银行现在有100元存款，那么就要留10元作为存款准备金，剩下的90元用于发放贷款。那么什么是降准呢？问大家一个问题，存款准备金率为10%的前提下，如果发放100元货币，社会上会有多少流通资金呢？如果发行的这100元货币被甲同学存到了银行，这时银行必须存10元，剩下90元可以发放贷款。假设乙企业拿到了这90元贷款，其再将这笔钱存到另一家银行，那么这家银行也要留下10%作为存款准备金，剩下的81元可以放贷。大家发现，这个过程可以不断“套娃”下去。最后社会上会有多少流通资金呢？这里我们跳过复杂的等比级数求和公式推导，直接告诉大家结论是1000元，也就是通过银行系统的循环后，社会上的资金量被扩大了10倍，这个10倍也被称为“货币乘数”。聪明的小伙伴们已经发现，10是10%的倒数，而货币乘数和银行存款准备金率之间也存在着互为倒数的关系。换句话说，降准即降低银行存款准备金率，会提升货币乘数，进而提高市场上所流通的钱。增量资金如果进入股市，也会对资金利用率更高、盈利结构久期较长的小盘成长股形成利好。整体我国常见的货币政策工具包括MLF降息、LPR降息和降准，它们都属于宽货币的政策取向，如能兑现，往往能够对A股的小盘成长风格形成提振，科创100ETF（588190）值得关注。二、当前宽货币能否兑现，利好什么风格？理解了这些基础概念，我们再来看看当前的货币政策操作。1月15日，央行进行了MLF续作，本月有7790亿MLF到期，央行进行了9950亿MLF操作，意味着本月央行实现2160亿净投放，也被称为“超额续作”。这也是央行自2022年12月以来连续第14个月进行MLF超额续作，在这14个月中央行累计净投放28190亿中期流动性，引导金融机构向符合宏观调控方向的领域（小微企业、“三农”和重大水利工程建设等）提供了充裕的流动性。因此，虽然央行并未符合市场预期降息，但仍在持续向市场释放中长期流动性，资金利率下行态势有望得到保持。而成长股由于具有增长型盈利结构，受资金利率下行从分母端提振估值幅度更大，后续有望占优。流动性压力“呼唤”宽货币：尽管货币政策维持呵护态度，2023年8月下旬到2023年底，流动性压力趋紧态势仍存。扰动市场流动性的“根源“是相关部门发行了大量专项债，政府专项债的发行占用了大量资金，使流动性处于偏紧态势。2024年以来，政府专项债发行依旧，叠加企业跨年季节性投资需求，市场对流动性需求逐步增大，宽货币”呼之欲出“。市场对宽货币预期高位：1月5日，国内相关部门发言打开市场想象空间，表示“将强化逆周期和跨周期调节，从总量、结构、价格三方面发力“、”将综合运用公开市场操作、中期借贷便利（MLF）、再贷款再贴现、准备金等基础货币投放工具，为社会融资规模和货币信贷合理增长提供有力支撑“。岁末年初也是惯常的降息降准备选时间窗口，鉴于2023年四季度没有降息降准落地，2024年一季度概率相对提升。用浮动利率金融债指数与固定利率金融债指数比值计算的货币松紧预期指数指示市场对货币宽松预期近期持续演绎。图：宽货币预期延续（信息来源：wind；国投证券）美国降息预期反复，影响国内降息、但对降准影响程度小：人民币汇率或是影响本次不降息操作的一大变量。短期美国由于美国12月份的非农就业数据和CPI数据强于市场预期，导致降息预期反复。如果美国不降息，而我国降息，将对人民币汇率造成一定压力，因此国内对降息决策慎之又慎。而降准对人民币汇率的影响远低于降息，因此，为了满足实体经济对资金需求，实现稳定增长，结合春节前市场对流动性需求非常大，春节降准符合预期。增量资金入市背景下，小盘股资金利用率高、成长股估值提振大，科技创新赛道的题材催化将重获市场关注，小盘科技成长风格有望成为“反弹先锋“，关注科创100ETF（588190）配置价值。三、何种指数工具适合一键把握宽货币行情？工具选择上，科创100ETF（588190）跟踪的科创100指数布局科创板中小市值个股，小盘成长风格鲜明，前三大权重赛道分别为医药生物、电子、新能源，相关催化较多。（1）医药板块。近期创新药出海事件频发，部分机构高频数据跟踪药企四季报表现较为亮眼，叠加医保倾斜和融资周期反转，当前医药高度景气。（2）电子板块。1月12日结束的CES作为全世界最大的消费电子展会，有“科技春晚“之称，叠加VR重磅产品Visionpro将于2月2日在美上市，1月中旬开启预售，供给创新拉动需求，电子产业链持续向好。（3）新能源板块。光伏赛道近期排产下行，主材价格低位，产能过剩预期大幅缓解，叠加N型替代P型趋势，产能出清有望带来格局向好。锂电赛道逻辑类似，技术迭代端有固态电池性能突破，产业端有澳矿减产，新能源板块有望修复。图：科创100指数行业分布（信息来源：Wind；截至20240117；申万一级行业分类体系）估值方面，科创100ETF（588190）跟踪的科创100指数当前处于指数发布以来的4.55%估值分位数，结合其小盘科技成长风格，有望在后续宽货币预期兑现后的进攻性看多市场中担当“反弹先锋“的角色，值得大家重点关注！图：科创100指数发布以来估值走势（信息来源：Wind；截至20240117；市盈率TTM剔除负值）风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-31 10:43

NFT+DeFi全赋能 CZPOW打造聚合平台新范式

融平台，为用户提供更多元化、更可持续的财富增长机会。在这个铭文世界中，每个参与者都可以发挥自己的价值，共同创造一个更加美好的未来。 CZPOW采用了创新的DeFi机制，通过多重燃烧和交易税等设计，实现了公平挖矿和生态建设。每天自动燃烧销毁一定比例的CZPW，不仅促进了币值的增长，也为持有者带来了稳定的收益。同时，交易税和LP建设者奖励等机制激励了用户的参与，推动了项目生态的健康发展。其次，CZPOW引入了哈希企鹅NFT，为用户提供了全新的游戏体验和投资机会。用户可以通过购买创世盲盒获取哈希企鹅NFT，并享受交易税分红、空投等权益。这些哈希企鹅不仅可以在链游中带来持续收益，还具有稀有度等级，让用户可以根据自身需求选择不同等级的NFT进行投资。哈希企鹅不仅可以在链游中为用户带来持续收益，还将陆续上线各大交易市场，随着CZPOW生态的不断完善和发展，哈希企鹅NFT将成为项目中不可或缺的一部分，为用户带来更多的增值空间和娱乐体验。为了进一步激发用户的参与热情，CZPOW推出了空投和创世盲盒。积极CZPOW参与者有机会获取稀有品级以上的哈希企鹅NFT，并享受CZPW交易税加权分红、不定期空投/白名单福利等权益。这一举措不仅增加了项目的互动性，也为用户提供了更多的价值回报。 2024年，比特币即将迎来减半，这将进一步推动加密货币市场的发展。随着加密货币行业的成熟和普及，更多的投资者将涌入市场，推动加密货币的价值持续增长。CZPOW作为一个融合了DeFi和NFT的项目，将会受益于这一行业的整体发展趋势，持续吸引更多的用户和投资者的关注。 CZPOW具有巨大的发展潜力，其独特的DeFi机制和NFT赋能为用户带来了全新的体验和价值。未来，随着加密货币市场的不断发展，CZPOW将成为BSC链生态的标杆，引领行业的发展。同时，CZPOW也将不断完善自身的生态系统，提升用户体验，实现项目的可持续发展。在未来的发展中，CZPOW将继续探索新的领域，拓展更多的应用场景，为用户创造更多的价值。通过与其他项目的合作，CZPOW也将实现更多的跨链互操作性，拓展生态链，推动整个加密货币行业的发展。来源：金色财经

金色财经01-31 10:43

75股票获融资买入超1亿元，科创50获买入7.48亿元居首

时代、短融ETF(511360)、东方财富、科大讯飞，分别获融资买入额7.48亿元、4.52亿元、4.50亿元、4.06亿元、3.83亿元、3.76亿元、3.21亿元、2.97亿元、2.87亿元、2.81亿元。

金融界01-31 09:21

加拿大正在成为新封建国家！贫富差距扩大，中产消失

第三季度，最富有的 20% 加拿大人的财富占全国总财富的近 70%，而最底层的 40% 加拿大人的财富仅占同期加拿大财富的 3%。从 2022 年到 2023 年，这两个群体之间的财富差距上升了 0.2%。从 2022 年到 2023 年，收入最高的加拿大人的净储蓄有所增加，而低收入家庭则因难以支付不断上涨的账单、贷款和抵押贷款利息以及食品和天然气成本而出现净储蓄下降。换句话说，富人愈富，穷人愈穷。在加拿大统计局发布收入不平等加剧的消息一周前，加拿大乐施会（Oxfam Canada）报告称，加拿大最富有的 0.02% 的人现在拥有的财富超过了最底层 80% 的人。加拿大政策选择中心（Canadian Centre for Policy Alternatives）的数据显示，虽然大多数加拿大人的工资增长停滞不前，但那些处于企业顶层的人却继续获得破纪录的报酬。来自加利福尼亚州的城市研究教授 Joel Kotkin 在其 2020 年出版的题为《新封建主义的来临：对全球中产阶级的警告》一书中写了关于贫富差距的问题。Kotkin 将加利福尼亚州作为现代新封建国家的一个突出例子。他认为，加州的特点是由科技寡头组成的超级富裕的上层阶级。Kotkin 将其描述为新贵族，而在他们之下，社会底层则是新“农奴”，即大量且日益增长的无财产贫困人口。 Kotkin 表示，加州已成为新形式封建主义的发源地，其特点是严重的不平等和日益僵化的阶级界限，其收入不平等程度比墨西哥还严重。全美三分之一的福利领取者生活在加州。同时，随着人们和公司逃离高税收、日益恶化的犯罪和令人窒息的法规，该州的中产阶级正在蒸发。与此同时，整个加拿大看起来越来越像一个新封建国家，少数人非常富有，而收入和财富逐年缩水的下层阶级则日益扩大。在这两个群体之间的是官僚阶层，他们为非常富有和有权势的人服务，用几乎限制了人们生活方方面面的无数规章制度将其他人置于他们的控制之下。那么，我们能做些什么来弥合加拿大富人和工人之间日益扩大的鸿沟呢？一些加拿大人支持征收财富税，认为这是解决收入不平等的最佳途径。还有人认为，我们需要提高企业税率。有专家认为需要迈入资本主义的新阶段，让工人成为企业盈利的合作伙伴，分享企业的财务成果。事实是，越来越多的加拿大工人勉强度日，日复一日地勉强维持生计，承受着巨大的压力。企业在最大程度上未能让工人分享他们帮助创造的财富。因此，越来越少的人掌握着越来越多的资本，而富人与工人之间的差距却在扩大，贫困在加剧。如果我们为利润共享经济（工人是合伙人）奠定基础，那么我们就能提高数百万加拿大人的收入，同时也能掀起企业生产力和创新的热潮。如果一个国家的中产阶级开始崩溃，收入差距越来越大，那么这个国家也迟早会分崩离析。文章来源：https://nationalpost.com/opinion/frank-stronach-canada-starting-to-look-neo-feudal-as-rich-poor-gulf-widens 作者：在溪

超级生活01-31 07:00

拜登vs特朗普：一文揭秘三大政策分歧，详细解读经济路径区别

登可能会对高净值个人征收一种前所未有的财富税。去年，拜登提出了一个2024年的税收计划，其中包括对净资产超过1亿美元的个人征收25%的税。拜登表示，该计划将适用于美国人的0.01%。拜登在去年的国情咨文中说：“我是一名资本家，但请支付你应该支付的公平份额。” 当前国会可能不会通过这样的税收提高，但如果拜登获得第二任期，他可能会追求这一目标。贸易虽然拜登竞选团队尚未提出第二个任期内的贸易政策议程，但他的政府迄今已对一些对手国家采取了强硬的立场，同时与其他国家达成了贸易协议。拜登保留了特朗普对某些国家征收进口商品关税，通过额外措施升级了与某些国家的对抗，如禁止向某些国家出口先进芯片。另一方面，近年来美国已与日本等国家及地区就一些商品达成贸易协议。去年12月，拜登政府延长了对从欧洲进口的特朗普时期的钢铁和铝征收关税的暂停，但白宫尚未达成永久协议以取消该征税。就特朗普而言，他计划加大在第一任期内实施的对抗性贸易政策，承诺对大多数进口商品征收关税。特朗普在去年8月接受福克斯商业频道采访时表示，对进口物品的税收最终可能达到10%。根据2月发布的一套提案，特朗普还计划加强对某些国家制造的产品的限制，包括一个“为期4年的计划，逐步淘汰所有重要商品”。就业和制造业两位候选人都表明自己是创造就业机会、促进美国制造业增长的资深人士。但他们在这方面的方法却大不相同。特朗普竞选团队将其关税政策视为保护美国企业、确保强劲的就业市场和加强国内供应链的手段。穆尔说：“特朗普希望在美国创造就业机会。”“他希望在美国生产。” 相比之下，拜登政府通过颁布促使投资美国公司、从而提高对工人需求的法案，来推动制造业增长。上周在芝加哥经济俱乐部发表讲话时，财政部长耶伦提到了由拜登签署的几项法律，这些法律将投资引向基础设施、计算机芯片和清洁能源项目。耶伦说：“这些投资将推动我们的经济增长，增加我们的经济安全性。”

丰雪鑫9901-31 01:39

加拿大中产阶级”消失“，贫富差距越来越大

季度，最富有的20%的加拿大人占该国总财富的近70%，而最底层的40%的加拿大人只占当时加拿大财富的微薄3% 。2022年至2023年，这两个群体之间的贫富差距扩大了0.2%。从2022年到2023年，收入最高的加拿大人的净储蓄有所增加，而低收入家庭则因难以支付不断上涨的账单、贷款和抵押贷款利息以及食品和天然气成本而出现净储蓄下降。换句话说，富人愈富，穷人愈穷。在加拿大统计局发布关于收入不平等加剧的消息前一周，加拿大乐施会称，最富有的0.02%的加拿大人现在拥有的财富比底层80%的人还要多。根据加拿大政策替代中心的数据，尽管大多数加拿大人的工资增长已经停滞，但那些处于企业高层的人继续获得创纪录的薪酬。来自加利福尼亚州的城市研究教授乔尔·科特金 (Joel Kotkin) 在其2020年出版的《对全球中产阶级的警告》一书中谈到了日益扩大的贫富差距。据他介绍，加州的特点是由科技寡头组成的超级富有的上层阶级，而在他们之下，即社会底层，这是一个庞大且不断增长的群体。没有财产且贫穷的人口。科特金说，加州“已经成为一种新形式的起源，其特点是严重不平等和日益严格的阶级界限”，其收入不平等程度比墨西哥还要严重。全美国三分之一的福利领取者居住在加利福尼亚州。与此同时，该州的中产阶级正在消失。加拿大看起来和科特金描述的加利福尼亚州越来越像，拥有少数非常富有的人，而收入和财富却逐年萎缩的下层阶级不断扩大。介于这两个群体之间的是为非常富有和有权势的人服务，并通过无数的规则和规定限制其他人的生活，几乎限制了他们生活的各个方面。那么，我们能做些什么来弥合加拿大富人和工人之间日益扩大的鸿沟呢？一些加拿大人支持征收财富税，认为这是解决收入不平等问题的最佳途径。其他人则认为我们需要提高企业税率。但事实是，越来越多的加拿大工人在巨大的压力下日复一日地勉强维持生计。企业在很大程度上未能让工人分享他们帮助创造的财富。结果，越来越多的资本被越来越少的人持有，而富人和工人之间的差距扩大，贫困加剧。当一个国家的中产阶级开始崩溃、收入差距越来越大时，这个国家也开始崩溃只是时间问题。

Dan197701-31 01:00

现货黄金如期冲高2048开启跳水2030恭喜跟上的朋友

相信只有通过长期的积累和努力，才能实现财富的增值。因此，他们会坚持自己的投资理念和策略，不随波逐流，不为短期利益所动。　　金融市场充满了不确定性和风险，成功的交易员需要具备宽容的心态，能够接受失败和挫折。他们明白投资是一个长期的过程，不可能一帆风顺。因此，他们会从失败中吸取教训，不断完善自己的投资技能，以期在未来取得更好的成绩。　　总之，年薪百万的交易员需要具备智慧、勇气、执行力、坚持和宽容这五个特质。这些特质使他们能够在金融市场中取得成功，实现财富的增值。然而，这些特质并非一蹴而就，需要通过不断的学习和实践来培养和提高。　　想和笔者一样拥有专业交易员的技能和心态？主动联系 VX《 RSi166888 》精准主力吸筹、出货区域判断掌握机构操盘思维《机构订单原理》，你值得拥有！

金油达人老姜01-30 23:30

挪威主权财富基金去年加大科技股持仓亦增持特斯拉和比亚迪

挪威规模1.5万亿美元的财富基金去年增加对最大科技公司的押注。投资者对人工智能AI的兴趣涌动，推动这个行业股价飙升。这支基金是持有上市公司股份最多的最大单一投资者。据挪威央行投资管理每年一度在其网站上发布的持股清单，去年它增持了苹果公司、微软公司、Alphabet Inc．、亚马逊公司；还增持了全球市值最高两家芯片公司的股份——英伟达和台积电，以及芯片设备生产商ASML Holding NV。苹果、微软和Alphabet在该基金的持股中名列前茅，随着人工智能进步和半导体零部件需求激增，该基金获益匪浅。基金定于周二公布全年关键业绩数据。基金成立于1990年代，旨在将挪威的石油和天然气收入投资于海外，主要跟踪一个基于议会批准框架的基准指数。截至去年底，该基金所持微软1.26%的股份价值约350亿美元，超过其所持苹果的1.11%股份，成为最大单笔持仓。这支基金还增持电动汽车生产商特斯拉公司和比亚迪。清单显示对特斯拉的持股从0.87%，增加至0.98%，价值约77亿美元，在这支基金的持股中排在第11位。对比亚迪的持股从0.38%，增加至0.57%。截至去年底还持有大众汽车的1.04%股份，高于一年前的0.75%。

金融界01-30 23:22

普益财富下跌5.92%，报5.56美元/股

1月30日，普益财富(PUYI)盘中下跌5.92%，截至23:11，报5.56美元/股，成交1122.0美元。财务数据显示，截至2023年06月30日，普益财富收入总额1.14亿人民币，同比减少39.37%；归母净利润-4357.7万人民币，同比增长28.17%。

金融界01-30 23:20

诺亚财富下跌6.11%，报11.21美元/股

1月30日，诺亚财富(NOAH)盘中下跌6.11%，截至22:37，报11.21美元/股，成交10.03万美元。财务数据显示，截至2023年09月30日，诺亚财富收入总额24.95亿人民币，同比增长12.48%；归母净利润7.93亿人民币，同比减少5.22%。

金融界01-30 22:42

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