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吴世春：今年是从业以来最难一年，有投资人失业后去做滑雪教练

们都形成了一个产业链。听说VC不断在裁员，今年投资人失业的情况多吗？吴世春：我讲一个真实的故事，今年在可可托海滑雪的时候，在雪道上面碰到一个同行，他以前是一个美元基金的董事总经理，现在转做滑雪教练了。然后还有一个饭桌上听到的故事，一个创业者，他本来跟某机构的投资总监保持联系，有段时间那个投资总监一直没有给他回消息，过段时间订了一份外卖，一打开门，送外卖的竟然是他打交道的投资总监。现在行业，可能就是这么一个情况。不过，我觉得这也很正常，就是行业总有起起伏伏，只有修炼成行业头部，你才有生存的机会。你对美元基金有什么判断，美元基金的投资人在当前情况下还能投什么？吴世春：回答这个问题可能会遭到一些同行说，你是站着说话不腰疼。但确实在当前国际形势下，无论是从投资还是退出层面，美元的投资空间算不上开阔。所以，我感觉可投的不多，出海方向可能是一个选择，但很多人去新加坡转一圈，回来发现在那边除了在游艇上喝喝红酒也没啥事干，也有人看了一圈Web3，骗子居多，真的挺难。如果美元基金的投资人转岗成为人民币基金的投资人，他们能力结构有什么不同，能顺利转岗吗？吴世春：我觉得还是那句话，要被社会毒打才会考虑转岗，正常情况下是不愿意转的，现在做人民币投资人，要去跟地方政府沟通落地，还要去一些县城或者一些很偏僻的地方去挖掘水下的项目。反正就是要更接地气，更符合中国的国情，而不是出没于北上广深的高档酒会或者在酒店看看路演，这个还是差别是很大的，主要是心理上能否接受这种落差。美元基金，短期内有没有回暖的可能？整个创投市场，什么时候能够回暖？吴世春：美元基金短期内肯定是没有回暖的机会，其实，回暖的核心在于退出市场变好，目前中国很多好资产都面临“资金堰塞湖”，比如说字节跳动，至少就2000亿美元资金，封在一级市场退不出来。如果能退出的话，这里面至少有一半的钱还可以继续投到早期项目里。另外，原来的教培领域，也有差不多一两千亿美金投在里面，没有退出渠道，只有足够顺畅的退出机制，钱才能流转起来，才会带来信心和更好的预期。现在美股这条路断了，然后港股又没有流动性，就看今年下半年蚂蚁这类公司在港股能不能顺利上市，这个很重要、很关键。二、中国非常需要在每一个卡脖子领域，都做出国产替代这两年科技投资赛道有什么变化，资本集中在一些热点项目，会不会出现估值偏高的泡沫？吴世春：其实热点的话，总是会把很多的注意力和关注力集中在一个方向，但实际上社会发展应该是均衡的。当大家都在看ChatGPT带来的生成式AI爆发的时候，我认为一些新领域赛道，其实同样值得关注，所以我们投资从不盲从热点，就像共享单车、穿戴设备很热的时候我们没投，反而去投了一些看起来很传统的冷赛道，像星河动力这样的公司，反而他们更能经得起时间考验。你在选择项目的过程中，会考察社会情绪或者说年轻人的一些喜好变化吗？你说的投人心，能不能展开讲讲？吴世春：社会情绪，本身就会带来消费习惯的一些变化，比如原来国货没有那么受欢迎，现在老百姓更能接受中国的国货品牌。过去几年，这个社会情绪越来越明显，特别是95后、00后，他们是很自信的一代。我们看消费品投资，会很关注他们对年轻人的吸引程度，像我们投的叁省货仓，它就符合现在年轻人线下逛商店，又追求性价比的一种心态。过去30年里，日本诞生了优衣库、无印良品等知名零售企业，我觉得中国也会诞生很多这样的公司。中国非常需要在每一个卡脖子领域，都做出国产替代，找到中国的替代品很重要。投早投小是个避风港，在实践中有哪些标准？完全没有盈利甚至营收的公司，会投吗？吴世春：我们投早投小的话，是希望投到整合式的创新，叫做团队期权。我提了一个概念叫MSOTC（M：管理梦想，造梦者；S：超级销售，把产品卖出去；O：行业老炮，深知行业痛点；T：技术领军，技术牛人合权威；C：内容头部，内容就是生产力）。我很强调三种角色的价值，一是CEO角色，第二是technology，就是技术能力，还有行业老炮也很重要，他知道这个行业的痛点、机会、坑在哪里，这就会避免很多坑，及时抓住一些机会。第二是超级销售，就是能够在产品可能不完善、不成熟的时候就把东西卖出去，这个能力很重要。很多创业者，老想把一个产品做得很好，尽善尽美才去卖。其实很多产品要在不完善的时候，就要有一些天使客户能够支持你。最后一个就是content，就是内容头部能力。现在你卖一个产品，不管To B 还是To C，要把内容做好非常重要。不仅得写文案、写故事，还得拍视频、上直播。像我们投的徕芬， CEO就是一个社恐，但他也能够上直播。他一个社恐能上直播，我社恐也能讲脱口秀。早期，不可能有盈利要求，可能连收入都还没有，但创业者需要有行业老炮的能力，能够有超级销售的能力，能够把内容做好的能力。我们投珞石机器人的时候，他们整个公司就三个人，连办公室都没租，但现在也是机器人里面第一名。我们投星河动力的时候，他们零部件都还没研发出来，更不要说收入了，但它现在可能是最快能上市的中国火箭公司。三、大模型是巨头的盛宴，未来不是“百模大战”而是“万模齐发” 最近大模型很火，你会用什么标准去考察这些做大模型的公司，哪类公司更有胜出机会？吴世春：投资的本质，就是胜率与赔率，现在这么多钱、这么多优秀的团队冲进去做大模型，最后谁会胜出，胜出以后，其他没胜出的人，他们有没有被卖的价值？有没有能力投到第一名，投到第一名你能不能赚到钱？大模型在中国的第一名会是谁？我觉得，这是一张明牌，很可能就是已有的那几个巨头，因为他们有应用场景，有钱，有研发，又有决心。而且这种明牌，就是只要知道怎么干的话，对大公司来说根本不用犹豫，能够拉升股价，又能够带动其他产品。所以，我会分成三种类型，一种是巨头，他们会成为基础设施，会成为大模型平台类的胜出者。一种是目前已有的一些公司当中，快速拥抱生成式AI，它有一定场景、数据、客户，有一定收入，所以他们会成为其中一些胜出者。然后，还有一种是那种AI领域的原住民，他们就是光脚的创业者，这个人群可能会有很多，但跑出来的不会那么多。在这些人里，我们就要选择那些“打不死的小强”，能够折腾，有很强的商业思化，能够边打边赚钱的团队。有投资人说现在投资大模型的窗口期已经过去了，你怎么看，有什么选择标准吗？吴世春：我前面说过，大模型市场已经是明牌，留给创业者的机会很少，新入局者需要找到一些别人看不懂、看不起的机会，然后花几年时间打磨。我个人认为，创业者可以等待巨头们去建好高速公路，然后周边的加油站、便利店等一些服务设施，也许是个机会。建高速公路必然要花大价钱，这条路不是小公司或者风险投资能干的事情。所以其实一开始，也产生了一点波澜，比如王慧文、王小川他们，但实际上很快就会发现，这里面的机会属于巨头。至于垂直的应用型模型，就属于那些已有场景、已有客户、已有产品的公司，他们可以更好地拥抱生成式AI，我觉得未来会诞生很多中模型、小模型，不是百模大战，而是万模齐发。四、市场经济的法则是“适者生存” 企业家或者创业者目前最担心的是什么？为什么他们现在的信心这么不足，主要原因？政府怎么做，会让企业家会放心？吴世春：你这个命题很大。第一，我觉得身处不同行业水温完全不一样，像王传福、李想，他们现在完全没问题，政府在支持他们，支持新能源汽车产业。假设你是一个教培行业的企业老板，你说你现在心态是怎么样子，假设你是一个房地产企业家，你现在心态怎么样子？所以不同的行业与人，很难给一个标准建议。另外，巨头、中型企业、微型企业，体感也不一样，现在中国非常多元化，如果用市场经济的八个字来总结，就是 “想生就生，该死就死”。为什么呢？就是如果一个人想创业，提供一个很好的市场环境、法制环境，让创业者打拼成长。这个行业已经进入了一个衰退期，已经没有竞争力了，就不要社会保护它，不要干预它，该死就死。所以，其实，我觉得市场经济不是需要做什么，反而不做什么很重要。当下，青年人就业备受关注，大学生还有创业的窗口期吗？吴世春：其实看“泛创业”机会，一直都还在。比如说你做个网红，开个淘宝店、烧烤店，这种机会一直都在。但如果是那种严格定义上的创业，要有风险投资，要去融资的话，变得越来越难了，因为现在第一要求项目有科技含量，第二需要很深的行业背景，光这两点话，就把很多大学生拦在创业的门外了。你说家里支持十几万去开一个奶茶店，这叫不叫创业？我觉得也是一种创业，但与那种光鲜靓丽的创业、几年就走上人生巅峰的这条路相比，可能有差距。我也鼓励很多大学生从小做起，从赚第一分钱开始，不要看不起任何东西，像喜茶的老板，就是从一家很小的餐饮店开始打磨；我们投的理想汽车，李想开始也就是一个互联网的小站长。我非常鼓励大家学习互联网时代的站长，一开始就做一个很小的项目，然后慢慢积累自己的人脉，不断强化自己的认知，锻炼自己的赚钱能力、商业化思维，这些东西会为创业打下一个很好的基础。过去很多人吃到了互联网的红利，赚得盘满钵满，现在互联网创业还有机会吗？吴世春：互联网行业是一个非常容易赢家通吃的赛道，非常依赖于流量，然后现在流量基本枯竭了，这个行业的机会越来越少、越来越稀缺了。所以，如果让我做一些建议的话，不要再去这个赛道折腾、寻找机会和等待了，基本上资本也很难在这些领域继续砸下重金了。文章来源：百度APP财经

金融界2023-07-26

美国红杉重组人才团队裁员三分之一

t已于4月离职。两名消息人士表示，这些裁员反映出，风投公司在2022年初该行业的繁荣期结束以后已经开始缩减投资。

金融界2023-07-26

7月25日晚间要闻盘点：美国红杉资本重组人才团队裁员1/3，宁德时代上半年净利润207.17亿元同比增长153.64%

7亿美元。美国红杉资本重组人才团队裁员1/3 美国红杉资本正在缩减运营团队规模，以积极面对长经济周期波动所带来的一系列副作用。这次组织“优化”涉及了人才团队约三分之一的成员。 (福布斯) 恒大公布超2.4万亿负债后许家印昨日主持保交楼会议昨日下午5时，恒大集团董事局主席许家印组织召开了恒大保交楼会议，会议持续了半个多小时。会上，许家印询问了几个地区公司的保交楼情况。一位接近恒大的知情人士表示，目前各区域公司主要工作之一是配合当地专班，盘活资产、完成保交楼工作，当前部分项目保交楼任务已基本接近尾声。为完成保交楼，部分区域存在跨区域展开资产抵押，来进行融资的情况。“目前恒大住宅项目烂尾的情况并不多，部分烂尾楼盘主要是位于昆明、贵阳等地的文旅项目。此外，有部分未售项目，基本都是抵账房，因政府不认可，不在保交楼范围之内。”该知情人士称。（财联社）特斯拉中国市场二季度营收57亿美元同比增长超五成特斯拉披露的文件显示，2023年第二季度，特斯拉在中国市场实现营收57.31亿美元，较去年同期的37.87亿美元增加19.44亿美元，增幅为51.33%。从全球来看，特斯拉今年第二季度营收为249.27亿美元，同比增长47%。中国市场营收在其中占比为22.99%。彩讯股份澄清：“公司被封了”等传闻均为谣言彩讯股份发布澄清公告，公司经营一切正常，不存在股吧帖子及微信群所述“公司被封了”、“公司被立案调查”、“公司实控人被带走了”、“工信部禁止运营商采用公司系统”等事项，上述传闻均为谣言。目前公司已经向公安机关及有关部门报案，将通过法律途径，追究有关人员或组织的责任。宁德时代：上半年净利润207.17亿元同比增长153.64% 宁德时代披露半年度报告，上半年公司实现营业总收入1892.46亿元，同比增长67.52%，归属于上市公司股东的净利润为207.17亿元，同比增长153.64%，基本每股收益4.7201元/股。报告期内，公司麒麟电池实现量产交付，钠电池宣布首发车型，推进M3P电池产业化，发布凝聚态电池、零辅源光储直流耦合解决方案等新技术，积极推进电动船舶、电动飞机新动力领域应用。

金融界2023-07-25

7月25日晚间要闻盘点：2023年7月票房破70亿，《消失的她》持续领跑，7月新能源预计62万辆……

7亿美元。美国红杉资本重组人才团队裁员1/3 美国红杉资本正在缩减运营团队规模，以积极面对长经济周期波动所带来的一系列副作用。这次组织“优化”涉及了人才团队约三分之一的成员。 (福布斯) 恒大公布超2.4万亿负债后许家印昨日主持保交楼会议昨日下午5时，恒大集团董事局主席许家印组织召开了恒大保交楼会议，会议持续了半个多小时。会上，许家印询问了几个地区公司的保交楼情况。一位接近恒大的知情人士表示，目前各区域公司主要工作之一是配合当地专班，盘活资产、完成保交楼工作，当前部分项目保交楼任务已基本接近尾声。为完成保交楼，部分区域存在跨区域展开资产抵押，来进行融资的情况。“目前恒大住宅项目烂尾的情况并不多，部分烂尾楼盘主要是位于昆明、贵阳等地的文旅项目。此外，有部分未售项目，基本都是抵账房，因政府不认可，不在保交楼范围之内。”该知情人士称。（财联社）特斯拉中国市场二季度营收57亿美元同比增长超五成特斯拉披露的文件显示，2023年第二季度，特斯拉在中国市场实现营收57.31亿美元，较去年同期的37.87亿美元增加19.44亿美元，增幅为51.33%。从全球来看，特斯拉今年第二季度营收为249.27亿美元，同比增长47%。中国市场营收在其中占比为22.99%。

金融界2023-07-25

突发消息！广汽丰田裁员约1000人上半年销量同比下滑近10%

产安排，并非外界报道中的销量下滑大规模裁员。公开资料显示，截至2022年，广汽丰田员工总人数为1.9万人，其中社保参保人数为1.72万人，拥有超过1800名非缴纳社保的派遣人员。如果上述裁员人数属实，意味着广汽丰田裁掉了超过一半的劳务派遣人员。三名不愿透露姓名的工人早些时候告诉路透社，广汽丰田在上周末解除合同并提供了补偿。路透社报道称，公司裁员背景是“价格战压力”和“新车销量下滑”。彭博社称，丰田、本田汽车(Honda Motor Co.)和日产汽车(Nissan Motor Co.)向电动汽车转型的步伐放缓，正导致中国市场销量下滑，因为购车者开始青睐特斯拉(Tesla Inc.)和比亚迪(BYD Co.)等竞争对手的产品。根据广汽集团的产销快报，今年上半年，广汽丰田累计销量为45.28万辆，较去年同期下滑9.48%。丰田总裁佐藤浩二(Koji Sato)今年4月在上海车展上承诺，该品牌将加快开发针对中国市场的电动汽车。在丰田裁员之前，7月13日，广汽三菱证实，因产品受市场转型影响，销售远未达预期，该公司于6月份正式进入临时停产阶段，将根据实际情况优化人员结构。广汽是丰田和三菱汽车在华合资企业的合作伙伴。

tqttier2023-07-25

马斯克反击“抢热点” 推特改名为X 对标中国超级APP微信

完成后，马斯克迅速采取行动，包括大规模裁员、收取验证费用以及恢复许多之前暂停的账户等内容审核改革。这些变化是两极分化的，让许多推特用户感到不安，但也吸引了其他喜欢其愿景的新用户。与此同时，推特的业务陷入困境，许多广告商退出该平台，部分原因是对马斯克的内容审核方式感到担忧。本月早些时候，马斯克在推特上表示，Twitter“广告收入下降了约 50%”，与六月相比，本月看起来“更有希望”。广告业高管表示，Twitter的新品牌不太可能说服已经在该平台上暂停广告支出的品牌恢复投放广告，但只要用户也保持活跃，这对一直坚持使用该平台的广告商并不太可能产生负面影响。广告公司Mekanism首席社交官Brendan Gahan表示：“最近的品牌改造宣布在影响广告商方面不会起到太大作用。该公司最终必须在品牌安全和引人注目的广告产品方面取得成功，才能吸引广告商回归。数字广告公司Tinuiti首席战略官Nii Ahene表示：“那些与马斯克的政治观点或对言论自由的解释不认可的人可能会继续对Twitter保持距离，不太愿意在这个平台上投放广告。 ” 但是Nii Ahene补充道：“品牌重塑引起了轰动。在Threads推出后，这是将对话转移回Twitter的一个有用方法。” 据第三方上周估计，Threads在推出后一周内注册人数超过1亿，但用户参与度在最初激增后有所下降。广告公司VaynerMedia首席客户官Nick Miaritis表示：“关于将品牌从Twitter改为X的好处可以说很多，也将会有很多，但我认为整个时刻最有趣的方面是，马斯克如何使用一系列不同的内容来吸引数百万人的注意力，并让平台用户参与决策。” Twitter的品牌改变在一些人中引起的热情反应，特别是那些支持马斯克的成就和对这个平台未来发展的理念的人，还有一些员工也对此表示了兴趣和积极态度。 Twitter的品牌改变尚未完成。虽然网站上的标志显示为“X”，但用户手机上的应用程序仍然被命名为“Twitter”；发布推文的按钮显示为“tweet”；其他一些功能仍保留旧公司名称的相关内容，例如公司的订阅服务被称为“Twitter Blue”。今年早些时候，Twitter已经更改了其公司名称为X Corp.，但当时仍保留了Twitter的品牌标识。企业品牌重塑的历史其实充满了失误和成功。最著名的营销失误之一是新可乐的推出，当时可口可乐公司在1985年重新配制了可乐饮料。由此引起的顾客强烈反对导致该公司很快又恢复了原来的版本。公司通常会在新名称上花费大量资金，聘请顾问和版权律师，并与专职小组一起测试不同的迭代，以确保新名称对客户和投资者有吸引力，并避免冒犯任何人。虽然马斯克的愿景是将 Twitter 打造成他所谓的“一切应用程序”，但这种转变说起来容易做起来难。腾讯在中国的微信提供了一个超级应用程序的例子，马斯克表示他很欣赏该应用程序。但巨大的挑战迫在眉睫，包括根深蒂固的参与者和监管障碍。 Northwestern大学Kellogg管理学院营销学教授Tim Calkins表示：“这是一个令人惊讶的品牌举措。Twitter或X现在可能会发起一场大型活动来解释这个品牌的含义，所以我们必须等待，看看事情会如何发展。目前，我认为这个举措更多制造了混乱。”

埃尔文2023-07-25

丰田中国合资企业开始裁员！日系车在华彻底失去竞争力？

周一（7月24日），三名工人告诉路透社，丰田汽车公司解雇了其中国一家工厂的部分工人，因为这家日本汽车制造商在全球最大的汽车市场上苦苦应对价格战和销量下滑。因隐私原因不愿透露姓名的工人表示，丰田与中国国有广汽集团的合资企业周末解雇了工人，并向他们提供了补偿。

Dan19772023-07-24

十年老店作价1.25亿美元 CoinDesk卖亏了吗？

月，另一家加密媒体The Block也裁员27人，其中近一半为编辑和研究人员。目前，暂不清楚收购CoinDesk的投资集团会将其业务方向带至何方。如果加密媒体普遍面临的营收问题不能解决，或许它还会再次易主。不过，在比特币诞生至今14年之际，具有十年历史的加密媒体实属不易，行业需要独立理性的媒体来共同建设。来源：金色财经

金色财经2023-07-23

下周四大大科技公司财报前瞻：微软、谷歌、Meta、亚马逊调查显示市场分析师普遍看多

二盘后发布财报，由于运营费用减少和持续裁员的积极影响，目前分析师们普遍预计第四财季每股收益为2.55美元，较去年同期的2.23美元增长14.3%。与此同时，得益于云业务的强劲表现以及人工智能方面的新举措，销售额预计将每年增长7%，达到554.8亿美元。如果这些数字得到证实，这将标志着微软48年历史上最好的季度，展示了其运营业务的实力和弹性以及整个公司的强大执行力。微软上一季度的营收和利润均超出预期，季度收入指引也超出预期，股价上涨 4.8%。微软年初至今涨幅为44.6%，目前市值市值：2.58万亿美元微软将成为首家发布财报的“FAAMG”公司。预计其最新季度业绩将实现两位数的利润增长，以及适度的收入增长，这反映了其云计算产品的强劲需求。一项针对分析师盈利预测调查显示，在微软发布财报之前，分析师们对其前景越来越乐观，过去90天中，有23次上调每股收益预测，而仅有3次下调。谷歌母公司Alphabet将于周二盘后发布财报，目前分析师们普遍预测，Alphabet 第二季度利润为每股1.34 美元，较去年同期的每股收益1.21美元增长10.7%，这家科技巨头继续从持续的成本削减措施中获益。收入预计将比去年同期增长约4%，达到726.6亿美元，如果这一数字得到证实，将创下该公司历史上第三高的季度销售总额。 Alphabet公布的第一季度收入和盈利均超出预期，打破了该公司连续四个季度未达到市场普遍预期的记录。Alphabet年初至今涨幅为35.1%，目前市值为1.51万亿美元。根据一项调查，分析师们在财报发布之前变得越来越看好谷歌母公司的前景。在接受调查的28位分析师中，有23位上调了对Alphabet的盈利预测，而仅有5位下调了预测。 Meta Platforms将于周三盘后发布财报，华尔街预计，随着扎克伯格领导的公司继续专注于提高运营效率，Meta每股盈利为2.88美元，较去年同期的每股收益2.46美元增长17.1%。由于数字广告市场状况出现好转迹象，收入预计将同比增长7.6%至310亿美元。 Meta报告称，在经历了连续三个时期的下滑之后，第一季度的收入意外增长，引发其股价上涨 15%。分析师在财报发布前对其前景越来越乐观。根据一项调查，过去90天中，有20次上调Meta Platforms的每股收益预测，仅有2次下调。投资者将密切关注Meta有关Facebook每日和每月活跃用户账户的更新，这是这家社交媒体巨头的两个重要指标。Facebook表示，上一季度的日活跃用户（DAU）同比增长4%，达到20.4亿，月活跃用户（MAU）增长2%，达到29.9亿。此外，Meta的Reality Labs部门将成为焦点，该部门负责为虚拟世界开发虚拟现实和增强现实技术。该部门上一季度的运营亏损为39.9亿美元。亚马逊将于周四盘后发布财报，得益于近几个月实施的多项成本节约措施的积极影响，市场分析师们普遍预期亚马逊每股收益0.34美元，而2022年第二季度罕见地出现每股0.20美元的亏损。收入预计将比去年同期增长8.3%，达到1313亿美元，反映出其云计算和广告业务的持续强劲。尽管需求前景不确定，但这家电子商务和云巨头此前公布的第一季度利润和销售额轻松超过了华尔街的预期。根据一项调查，在财报发布前的过去90天中，市场分析师有19次上调亚马逊的盈利预测，仅有6次下调。投资者将继续关注亚马逊的云部门，看看它是否能保持增长速度。亚马逊网络服务收入第一季度增长约16%，达到213.5亿美元，较上一季度20%的销售增长放缓。亚马逊的AWS被广泛认为是云计算领域的领导者，领先于微软Azure和谷歌云。广告收入日益成为亚马逊的另一个主要增长动力，上季度销售额年化增长率达到 23%，超过了谷歌、Facebook和Snap等在线广告公司。

楼喆2023-07-23

OpenAI正在杀死创业公司？

化，为了集中精力并调整资源，团队将开启裁员”。Jasper的产品主管Jeremy Crane也在本月初离职，任职不到一年。这家成立于2021年的独角兽在去年10月刚刚完成价值1.25亿美元的融资，是AIGC领域成长最快的公司之一。同样传出裁员消息的还有无代码AI营销平台Mutiny，曾获得红杉资本、老虎全球基金的投资。前员工在LinkedIn发帖称，Mutiny上月底裁员约30%。 AIGC的人才争夺战仿佛还在昨日。这两家获得巨头青睐，发展势头正盛的公司为何在此时裁员？答案与ChatGPT有关。2022年11月30日，OpenAI发布ChatGPT，在推出仅两个月后，其月活用户就已经突破1亿人，给这些在大语言模型（LLM）基础上开发应用的初创公司带来了沉重一击。金沙江创业投资基金主管合伙人朱啸虎就曾表示，“ChatGPT太强大了，对创业公司很不友好”。从历史的脉络来看，在技术发生重大变革的时期，初创公司往往是机会的掌握者。在当下的生成式AI浪潮中，相较于需要大量投入的大模型，创业者在应用层有更多的创业机会。但是当大模型公司开始推出自己的应用，应用层的初创公司该怎么应对与前者的关系，又该如何构建属于自己的护城河？近期著名创业孵化器Y Combinator在一场讨论中，直接提出了灵魂拷问：“OpenAI会杀死所有创业公司吗（Will OpenAI Kill All Startups）？” 这个问题的答案不仅决定了中小创业公司的命运，也关乎着更大的、也更重要的AI生态系统的构建。 1.AI开放海洋中的“鲸与䲟鱼” ChatGPT之前，Jasper无疑是AIGC领域最受瞩目的明星独角兽。 2020年，OpenAI发布GPT-3——ChatGPT底层大模型的上一个版本，在人工智能领域引起了不小的震动。Jasper创始人Dave Rogenmoser敏锐地察觉到了GPT-3所蕴藏的商机，凭借着上一次创业项目的投资人Y Combinator的关系，Jasper在2020年12月就获得了GPT-3访问权限。 GPT-3早期具有学习成本高、调用不便等问题，不能同用户直接对话。Jasper在GPT-3的基础上进行高精度的前端提示和交互界面设计，再利用团队营销经验对模型精调。Jasper提供AI生成文本功能，并为营销人员提供定制化模板，自动生成博客文章、新闻稿件、广告文案等文本内容，在媒体工作者、营销人员中大受欢迎。 2021年Jasper一经推出便迅速获得成功。同年10月，Jasper就获得了8500万美元的A轮融资。2022年Jasper年营收预计达到6000万美元，成立仅18个月后就达到了15亿美元的估值。 “他们得到了一个巨大的机会。”Coatue资本的联合创始人兼高级董事总经理Thomas Laffont说，“Jasper 处于领先地位，产品与市场明显契合。他们还敲定了一批拥有各种专业知识的优秀投资者。” 然而，ChatGPT的横空出世，改变了这一切。 GPT-3是Jasper的业务支柱。在GPT开发早期，Jasper和OpenAI是良好的合作伙伴，一方给技术，一方给反馈，双方各取所需。但核心技术在对方手中，Jasper终究是基于GPT的二次开发。对于没有自研大模型的Jasper来说，不管取得的成绩多么辉煌，这场交易注定是危险的。 “当Altman已经成为AI开放海洋中的鲸时，Rogenmoser更像是一条䲟鱼（remora），这是一种附着在鲸类动物身上并以残骸为食的鳍状鱼。OpenAI需要像Jasper这样的合作伙伴来支付账单，但对后者的需要程度，远不如Jasper对OpenAI的依赖。”The Information作者Arielle Pardes评价道。 ChatGPT的推出就将这种风险展露无遗。经过两年的迭代和RLHF技术支持，ChatGPT不仅能够听懂用户指令，而且可以利用自然语言与用户直接对话。简单来说，大语言模型和用户之间不再需要“中间商”促成交易了。同时，ChatGPT的免费发布也让Jasper面临更大的窘境。尽管Sam Altman已经强调“不会试图与我们的合作伙伴竞争” ，但当用户可以免费获得ChatGPT 时，谁会为Jasper每月支付49美元？受到ChatGPT冲击的不止是Jasper一家公司，所有做文本相关产品的公司，都会面临类似的风险。比如，Grammarly是一家估值超百亿美元的AI写作助手公司。ChatGPT发布之后不久，很多用户就意识到，ChatGPT强大的文本生成功能，或将覆盖Grammarly引以为傲的核心竞争力——优秀的拼写、语法审校能力。再加上悬殊的价格差距，Grammarly不再是一个高性价比的选择。 “这么多年我一直用Grammarly帮我修改英文，但ChatGPT实在是太厉害了，比Grammarly实在好太多了。ChatGPT知道我在讲什么，但是Grammarly并不知道。”一位留学生这样说。 OctoML公司首席执行官Luis Ceze也表示“如果像Grammarly这样的公司不尽快找到自己独特的竞争模式，那么他们很快就会被其他整合了LLM的文本界面所取代”。为了应对生成式AI的冲击，今年4月Grammarly也推出大语言模型工具GrammarlyGO，已经开放了快速生成文稿、修改文本长度、回复邮件等功能。 Grammarly首席执行官Rahul Roy-Chowdhury也表示“Grammarly正在超越修改和更正文本的传统业务，转向撰写内容”。 2.“套壳产品”失去市场很难有明确的数据说明，现在究竟有多少基于GPT系列或其他大模型开发的产品。和Jasper一样，这些产品背后的一些初创公司也岌岌可危。其中大多数直接调用大模型的公司往往没有过于复杂的商业逻辑——用户输入信息，调用微调后的大模型进行处理，向用户输出信息，很快就完成了一个闭环。印证到Jesper上便是，用户输入需求，接着处理出一篇文章完成输出。大模型公司在进行模型迭代或推出类似产品时，很有可能轻易地覆盖甚至超越了这些产品的功能和价值。因为，在本质上它们只是大模型的“套壳产品”。硅谷知名风投机构A16Z描绘了目前生成式AI技术栈的图景，相较于自身拥有模型的应用，没有模型的应用需要紧紧依靠大模型公司的支撑。“Jasper们”和OpenAI的竞争，本质上是应用层与模型层的竞争。出门问问创始人李志飞曾在朋友圈表示，“ChatGPT的发布把很多浅层用户从Jasper那里吸走了”。生成式AI技术栈（图片来源：A16Z）在发展初期，依靠大模型供应商是应用层公司起步甚至发展业务的好办法。但在初具规模之后，如何处理模型与应用之间的关系，成为了生成式AI应用公司不得不面临的重大问题。一种看法是，模型即服务（Model as a Service），这足以让一个小型的开发团队快速迭代，并随着技术的进步及时更换模型供应商。Jasper确实也这么做了，除了OpenAI的模型之外，Jasper在其产品中还纳入了其他开源模型，例如GPT-J、GPT-NeoX、T5和BLOOM。另一种看法是，对专有的产品数据进行重新训练，自研大模型。李志飞也提到，“面对专业用户，Jasper原本存在一种可能的路径，那就是自建大模型、开发出独特的满足专业用户的产品feature，从而留住专业用户”。但同时他也认为，这并不是一条乐观的道路。自研大模型对团队的资金和人才有更高的要求，初创公司很难具备科技巨头的财力、物力、人力。况且，在美国以OpenAI为代表的几家头部大模型公司已经逐渐占据主导地位，部分开源大模型也基本完成了生态建设。这也是为什么，做AIGC应用领域的创业公司这么多，大模型却还是巨头们的游戏。越来越多的开发者正在提出同一个担忧，如果继续使用OpenAI的API进行应用层开发，OpenAI最终是不是可能会发布和他们竞争的产品？除了聊天机器人ChatGPT，OpenAI还曾发布过三款产品，文字生成图像工具DALL-E、自然语言转代码系统Codex、自动语音识别系统Whisper： 2021年1月，DALL·E发布，可以从自然语言的文本描述中生成图像。一年后，有更高性能的二代DALL·E 2亮相，目前已面向所有人开放。 Codex是AI代码补全工具Github Copilot的技术支撑，可以实现将简单的英语指令转化为十几种流行的编码语言，于2021年8月通过OpenAI的API发布。 Whisper是一种自动语音识别系统，可以实现99种语言的识别和转录。OpenAI在2022年9月开源了Whisper，并在2023年3月与ChatGPT API一起发布了Whisper的API版本。不过，现在可以确定的是，OpenAI已经暂停了推出更多产品的步伐。在今年5月，OpenAI联合创始人兼CEO Sam Altman在Humanloop CEO组织的闭门讨论中表示，OpenAI不会在ChatGPT之外发布更多的产品。 Sam Altman表示，历史上伟大的平台公司都有一个杀手级应用。ChatGPT的愿景是成为一个超级智能的工作助手，而许多其他GPT的用例OpenAI将不会触及。在Y Combinator组织的名为“OpenAI将杀死所有创业公司？”的讨论中，Y Combinator董事总经理Michael Seibel认为，“OpenAI和Anthropic等公司实际上是在努力构建AGI，他们不是在努力构建AI驱动的CRM（客户关系管理系统）或更好的搜索之类的东西”。 OpenAI和人工智能对初创公司的影响有待观察，但历史表明，每一次技术产生重大变革的时期，技术革新通常会给初创企业带来更大的机会，而不是压制。浏览器时代，网景的发布阻止不了之后微软IE、Google的发展；移动互联网时代，iPhone的诞生揭开了Meta、Uber等一众移动应用厂商崛起的序幕。目前来看，ChatGPT所冲击的只是基于GPT二次开发的“套壳产品”，OpenAI带来的AI技术变革，将催生出新的令人惊叹的初创公司。 3.AI应用路在何方？据不完全统计，ChatGPT爆火后的七个月内，全球大模型数量已多达数百个，仅中国就至少有80个。今天，基础大模型已经初步形成互联网大厂、AI科技公司、明星初创公司、学界科研机构等多方势力“百模大战”的格局。大量的资金、人才、技术涌入了基础大模型，而对于应用层的讨论声音要小很多。大模型是基础设施，需要通过应用才能和用户产生关系。这是一个更大的生态。百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏认为生成式AI将催生新产品、新业态，会有很多创业和投资，大模型时代最大的机会在于应用层。他曾表示，“在应用层，将会出现全新的、十倍于现在微信和抖音的创业机遇”。 AI应用层的变革主要分为两类，一种是常见的基于大模型做既有产品的升级，代表公司为微软、Salesforce、阿里巴巴等科技巨头，以及大量的中小软件公司。微软已经将OpenAI的大模型能力，引入其全系产品中，包括New Bing搜索引擎、Microsoft 365 Copilot、Windows Copilot，国内阿里巴巴旗下的钉钉，也基于旗下通义千问模型进行了改造。传统SaaS公司正在快速接入AI。在细分行业领域，AI产品多应用在销售、咨询、管理等产业场景中，帮助企业打造竞争壁垒。以全球排名第一的CRM厂商Salesforce为例，Salesforce坚持AI+数据+CRM战略，在2023年推出两个AI产品EinsteinGPT、SlackGPT。另外一种，则是基于AI大模型的原生应用，但目前尚未爆发。以最近爆火的Agent为例，Agent作为人与LLM的中介，可能会挑战原有平台的分发机制，用户不再依赖平台使用软件，而是直接与Agent互动获取服务，过去SaaS也可能会变成AaaS（Agent as a Service）。新的产品逻辑将进一步降低用户使用技术的门槛，并渗透到新的使用场景。无论是既有的互联网产品还是正在成长的AI原生应用，在大模型时代都有可能经历新一轮洗牌。金山办公技术总监熊龙飞告诉「甲子光年」：“关键在于，要构建自己的技术壁垒。” 过去的积累与面向未来的投入都很重要。比如，金山办公除了大模型的功能模块之外，还积累了35年的文档处理底层技术，以及从2017年开始投入研发的AI能力。此外，为了结合大模型，金山办公还特地开发了向量化系统、提示词管理器、各类AI能力和大模型的外挂系统等基础技术。应用层公司的核心壁垒不仅仅在于模型能力，产品设计、数据管理、服务网络等方面同样重要。以Grammarly为例，有用户告诉「甲子光年」，“Grammarly主要应用场景有键盘输入法、浏览器插件和各个终端应用。ChatGPT在论文写作或者满分作文上兴许能用到，但日常沟通还是Grammarly更方便” 。随着模型能力的发展，算力价值在应用层可能被抹平，数据才是长期的壁垒所在。真格基金管理合伙人戴雨森在之前的一次演讲中表示，“当数据的质量和数量增加时，模型的性能和效果会提升，同时也会增加用户壁垒”。以微信为例，最早期的微信其实没有壁垒，后来通过与众多用户之间的特有关系形成了网络效应，从而产生壁垒。在大模型可以覆盖的通用场景之外，创业者在垂直领域积累深厚独特的行业数据，或者做冷门领域的先行者，或许更有可能获得成功。新一轮的AI浪潮无异于大浪淘沙，只有拥有核心本领才能立于不败之地。来源：金色财经

金色财经2023-07-22

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