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刚刚，腾讯"惊动"工信部，发生了什啥？内部已追责处罚，微信上线重磅新功能，朋友圈能置顶？

官网发布消息称工信部信息通信管理局听取腾讯公司关于“3·29”微信业务异常情况汇报，要求腾讯公司进一步健全安全生产管理制度、落实网络运行保障措施，坚决避免发生重大安全生产事故，切实提升公众业务安全稳定运行水平。　　对此，微信相关团队回应称，3月29日凌晨，由于机房配套设施故障，部分用户使用微信相关功能时出现异常。事故发生后，微信内部快速拉起了专项团队，对问题予以解决，并进行全链条梳理、优化产品保障机制。同时，腾讯已对相关负责人进行了通报批评和处罚。后续，我们将深入贯彻工信部的指导意见，持续健全产品安全管理和运行保障，扎实推进平台的安全稳定运行。　　微信和QQ不同于其他应用软件，已经几乎是全民通讯、社交和办公等场景离不开的国民级产品，一旦出现问题，影响巨大。腾讯最新发布的2022年报显示，截至2022年末，微信及WeChat的合并月活跃用户13.13亿，同比增加3.5%；QQ的移动终端月活跃账户数5.72亿，同比增加3.6%。　　工信部在通报中指出，工信部将统筹发展和安全，持续加大信息通信行业安全生产监管力度，指导电信业务经营者严格落实主体责任、完善保障措施、强化事故应急处置能力，以高水平网络运行安全保障信息通信行业高质量发展。　　今年3月29日凌晨，微信、QQ等腾讯旗下社交软件出现功能异常。微信包括语音呼叫、账号登录、朋友圈以及支付在内的多个功能无法正常使用，QQ文件传输、QQ空间、QQ邮箱等也同样出现问题。　　3月29日早间，腾讯微信团队官方微博表示，“今天(3月29日)凌晨部分用户使用微信、微信支付相关功能出现异常，经工程师抢修，系统正在逐步恢复，很抱歉给大家带来不便。”当日10点50分，腾讯微信团队公告，微信、微信支付相关功能已恢复。　　此次事故由广州电信机房冷却系统故障导致，腾讯将此次事故定义为公司一级事故，对本次事故开出了堪称严厉的处罚单。　　腾讯管理层认为，这次事故暴露出容灾设计方案和应急预案不完善的隐患，有关业务部门的风险防范意识不到位，所以对大量相关领导做出了处罚。其中包含公司高级执行副总裁、TEG（技术工程事业群）总裁卢山（LS）和WXG（微信事业群）副总裁周颢（harveyzhou）在内的管理者承担领导责任，被予以通报批评。值得注意的是，卢山目前为腾讯总办（腾讯总经理办公室，为公司最高决策机构）成员。　　此外，TEG华南数据中心的两位总经理和总监被处以降级和免职处罚，WXG技术架构部的两位总监和组长当期绩效考核给予Underperform等评级（二星级别，最高为五星）。　　此外，今天“微信内测朋友圈置顶功能”话题冲上了微博热搜。　　具体操作是，点击已发布的朋友圈右上角的“…”，便能看到“修改可见范围”上面多出个“置顶”按钮。从底下评论来看，即便你设置了3天可见等限制，置顶朋友圈过了公开期后，依然会对外显示，同时，可能支持置顶多条朋友圈。　　不过，该功能还处于灰度测试（小范围测试），仅有小部分微信版本8.0.34的用户可以使用，最终是否上线存在不确定性。

金融界2023-04-14

港股周报：三大减持突袭港股，恒指绝地反击！

股，一是巴菲特第10次减持比亚迪，而后腾讯控股大股东Prosus宣布将9600万股转入香港清算系统，最后，软银宣布抛售72亿美元阿里巴巴，持股比例或减少至3.8%。比亚迪、腾讯控股、阿里巴巴都是港股大公司，涨跌对恒指影响较大，尤其是本周密集出现外资大股东减持的消息，对科网股及新能源板块产生不利影响。周四早盘，软银减持消息传来后，恒生指数一度大跌近2%，但令人惊讶的是，当天恒指低开高走，收盘时反而上涨0.17%。绝地反击的走势提振了市场情绪，周五在美股因通胀回落而大涨的情况下，恒指继续反攻，周涨幅达到0.53%。板块方面，对利率最为敏感的医药板块领涨，周涨3.39%：南下资金本周净买入63.8亿港币：本周港股重大事件： 1. 商汤科技宣布推出“商汤日日新大模型”，股价高开低走； 2. 张勇：阿里所有产品未来将接入“通义千问” AI大模型向所有企业开放； 3. 巴菲特继续坚持比亚迪，持股比例从11.13%降至10.9%； 4. 东方甄选向核心员工发放8.8亿港币股权激励； 5. 腾讯大股东Prosus将9600万股腾讯移入香港清算系统； 6. 周四融创中国复盘，首日跌55.46%； 7. 软银减持阿里巴巴； 8. 美国3月CPI同比增长5%，低于预期，美联储加息预期降温；本周老虎用户热门交易个股： Top2：融创中国，停牌超1年的中国龙头房企融创中国本周四复盘交易，首日暴跌55.46%，次日再跌7.35%，巨大的跌幅引起投资者疯狂抄底； Top4：商汤，虽然本周商汤发布了自己的大模型，但股价反应不佳，股价周下跌12%，同时，最火热的GPT概念股百度，本周走势亦明显弱势； Top6：中芯国际，本周半导体板块继续大涨，中芯国际周涨幅6.46%。下周值得关注的大事件： 1. 下周二，中国一季度GDP及3月经济数据公布，料将对港A股走势产生影响； 2. 下周四，美国纽约联储主席、FOMC常任票委威廉姆斯(John Williams)讲话； $腾讯控股(00700)$ $阿里巴巴-SW(09988)$ $商汤-W(00020)$ $中芯国际(00981)$ $小米集团-W(01810)$

老虎证券2023-04-14

工信部信息通信管理局指导腾讯公司做好重要业务系统安全稳定运行工作

2日，工业和信息化部信息通信管理局听取腾讯公司关于“3·29”微信业务异常情况汇报，要求腾讯公司进一步健全安全生产管理制度、落实网络运行保障措施，坚决避免发生重大安全生产事故，切实提升公众业务安全稳定运行水平。

金融界2023-04-14

港股收评：恒指涨0.46％、恒生科技指数涨0.1％黄金、电力股走强，五矿资源涨超26％、长城汽车涨超9％

科技股中，阿里巴巴-SW涨0.37％，腾讯控股涨0.61％，京东集团-SW跌1.47％，小米集团-W涨0.33％，网易-S涨3.05％，美团-W跌1.07％，快手-W跌1.28％，哔哩哔哩-W跌0.71％。　　黄金股走强，中国黄金国际涨超5％。周四，现货黄金一日大涨30美元，逼近2050美元/盎司，为去年3月来最高水平。分析指出，美国经济今年可能陷入衰退，以及美联储停止加息或导致未来几年通胀持续高企，创造了一个有利于金价上涨的环境。　　电力股继续强势，华电国际电力涨4％。国金证券最新报告称，国内大厂相继入局AI大模型背景下，矿山与电力行业有望成为率先受益大模型迭代的落地场景。该行称AI+能源行业有望助力“3060达峰中和”；实际操作层面，AI大模型推动“源网荷储”智能化变革。目前华为云盘古大模型与阿里通义千问大模型均已发布相关行业模型，或将赋能传统新能源电站运营系统精细化、智能化升级。银河证券则指出，长期来看，随着新能源占比不断提升，以及电力市场化改革不断深入，火电作为调节型电源，其参与容量市场或现货市场有望获得额外收益，看好火电板块长期投资价值。　　香港航天科技跌近超％，公司昨日发布公告，有关就于吉布提共和国合作开发国际商业太空港（“吉布提太空港”）所订立的谅解备忘录。根据谅解备忘录，公司与Touchroad拟成立项目公司以与吉布提共和国签订正式合约，从而于吉布提共和国建造太空港；及谅解备忘录将于谅解备忘录日期生效，为期3个月。直至该公告日期，项目公司尚未成立，而项目公司与吉布提共和国并无订立正式合约；及谅解备忘录已失效及不再有任何效力。　　五矿资源大涨超26％，华泰证券认为，预计随着Chalcobamba 矿坑和Kinsevere 扩建项目启动，Las Bambas（LB）和Kinsevere 的中长期C1 成本或将趋于平稳。同时产量增长有望与铜价上涨周期共振；受基本面支撑，铜价上行周期或于2024年开启。预计公司将从2023 年开始逐渐步入盈利增长期，但LB 矿的平稳运营仍是业绩增长的关键因素。　　长城汽车涨超9％，国信证券研报表示，3月下旬，公司哈弗品牌发布“龙序列”两款新能源车型——枭龙、枭龙MAX，预计将于二季度正式上市。公司WEY品牌重磅新车蓝山，预计将于4月中旬正式上市。随着众多新车型陆续上市，预计公司旗下哈弗、WEY品牌的新能源车型销量将有望迎来爆发增长。

金融界2023-04-14

能不能抄？丘栋荣“疯狂”加仓

，丘栋荣十大持仓中，还新进了赛生药业、腾讯控股、快手、特步、华统股份、中远海能；增持地产股越秀和保利以及广汇能源、川仪股份等；减仓中国宏桥和中海油、神火股份等等。所以大家看丘栋荣的报告，大致上学习参考的是其论述看好方向的逻辑，但从短期来看，丘大概率还是会在市场波动的过程中来回做波段，这也是我们一直说其作业难抄的缘由。未来市场展望：其实和过去几次丘栋荣的报告差不多，本次丘的报告着重提到的还是地产、资源、能源等方向。但对港股互联网做了一定论述。中庚港股通价值18个月封闭股票基金是其于今年1月新发的基金，所以一季报披露的几乎都是新进建仓的公司。该报告中对于港股论述较为详细，本文着重分享该报告对于港股的观点。丘栋荣认为港股中部分互联网股和医药科技成长股，看好的原因有三点： 1.估值便宜压制因素逆转，港股从极低位置反转，但港股整体的估值水平仍处于历史低位，在全球主要市场比较中优势明显。港股的价值股反弹相对较少，与对应A股相比更便宜，对应的分红收益率水平更高；而以互联网、科技、医药为代表的成长股估值也处于中性水平以下。 2.业务稳健有成长，受益基本面持续改善 1）这些公司涉及衣食住行方方面面，粘性极强，短期复苏确定性强弹性大，中长期面对的核心需求是不断增长的，这些公司的货币化能力和变现能力将是可持续的，且有较大提高空间； 2）政策最为敏感的阶段已过，绿灯政策的推出将为平台经济指明创新方向，各种信心呵护政策将有利于企业去探索更多的可能性，无论是基于业务的国别、应用延伸，或者是更为前沿的技术储备； 3）在经历了业务挑战和资本市场压力之后，各家公司均出现了对自身业务和组织的反思，各家CEO均展现出了遏制无序扩张欲望，重回一线的意愿与行动，信心恢复后将更加积极理性的寻找公司的第二成长曲线。仅有个别业务表观上存在竞争加剧，但从更长周期看是有利于整体线上化率的提升，优秀的公司将能更好的把握线上化的长期趋势。 3.流动性风险缓释港股受全球流动性影响较大，2022年四季度流动性层面与基本面共振反转，最为激烈波动的阶段过去，未来更应关心经济基本面的改善。

证券之星2023-04-14

腾讯发布面向大模型训练的新一代HCC高性能计算集群

2023年4月14日，据腾讯微信公众号，腾讯云新发布的面向大模型训练的新一代HCC(High-Performance Computing Cluster)高性能计算集群，整体性能比过去提升了3倍。据介绍，该算力集群搭载了NVIDIA H800 Tensor Core GPU，能够提供高性能、高带宽、低延迟的智算能力支撑。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-04-14

港股午评：恒生科技指数跌0.71％，有色金属、汽车股等板块大涨

科技股中，阿里巴巴-SW涨0.05％，腾讯控股跌0.5％，京东集团-SW跌1.73％，小米集团-W涨0.33％，网易-S涨1.49％，美团-W跌2.14％，快手-W跌1.19％，哔哩哔哩-W跌2.19％。　　铜、稀土概念、有色金属、小金属、铝、黄金、电力、煤炭股、汽车股等板块涨幅靠前，虚拟现实、互联网医疗、新能源电池、旅游酒店股、航空股、影视娱乐股等板块跌幅居前。　　有色金属板块大涨，五矿资源涨超21％，赣锋锂业、铁货涨超7％，金川国际、中国铝业涨超5％；　　黄金股出色，中国黄金国际涨超7％，灵宝黄金、山东黄金涨超4％；　　汽车股中，长城汽车涨近9％，华晨中国涨超4％，金龙汽车涨超3％，北京汽车、广汽集团涨超2％；　　焦点个股　　中集车辆涨超15％，预期首季归母净利同比增长不少于239％；　　陆金所港股上市涨9.35％，陆金所此次回港上市是以介绍上市方式，不发行股份，不募集资金，上市完成后，公司将在香港及纽交所两地拥有双重主要上市地位；　　新疆新鑫矿业涨近7％，2022年归母净利同比增长44.43％；　　融创中国继续暴跌11.27％，最新2022全年业绩显示，融创中国实现营收收入967.5亿元，毛亏约为8.2亿元，亏损较上年减少约9.7亿元，减少约54.2％；公司拥有人应占亏损约为276.7亿元，较上年减少约105.9亿元，减少约27.7％；　　北森控股上市次日续跌超21％，此前获16.57倍认购。

金融界2023-04-14

全面拥抱web3：香港web3.0协会成立释放哪些积极信号

长汪扬等。初创会员单位包括中国联通、腾讯云、叮当健康、WeLab Bank、播思科技、亚洲区块链协会、红枣科技、QonBay.io、In Capital、Meta Metopia和亚洲传承与家族办公室有限公司等40家。这些发起方和创始会员大都为传统金融或科技公司，尚无加密货币原生机构。据了解，目前香港Web3协会也已开放会员申请，可申请的会员类型分为资深会员、高级会员和普通会员。香港Web3.0协会的成立是香港积极拥抱Web3.0的重要举措，也是香港发展虚拟资产市场的重要契机。香港Web3.0协会成立的宗旨和主要任务在于如下几点： 1、基于“平等、合作、共赢”原则，运用协会成员多方面的资源，为Web 3.0相关业界建立沟通平台，促进成员间合作和形成共识； 2、促进Web 3.0技术完善和应用落地，制定Web 3.0技术标准，激发动能转换活力，实现实体经济和数码经济的融合发展； 3、搭建Web 3.0产业链成员和生态圈与政府沟通的桥梁，为完善香港Web 3.0发展出谋献策，支持Web 3.0尖端技术和创新应用在香港落地，推动香港智慧城市和数字金融中心的建设； 4、促进协会成员资讯共用，产业共建，合作共赢，为吸引和培养具有国际水准的科技人才和创新团队作出贡献； 5、以香港为起点和试点，强化自身优势，引入各方人才和资源，丰富应用场景，完善服务体验，辐射大湾区，联通全世界，加速Web 3.0发展和变革进程。香港的定位是国际金融中心。同时香港始终是中国对外的重要金融中心。香港是一座高度繁荣的自由港和国际大都市，与纽约、伦敦并称为“纽伦港”，是全球第三大金融中心，重要的国际金融、贸易、航运中心和国际创新科技中心，也是全球最自由经济体和最具竞争力城市之一。香港有自由港制度的加持，塑造得天独厚的优势。 1、贸易自由；香港对进出口贸易实行负面清单管理，海关报关手续十分简便，企业可以24小时进出货物，高度便利的通关政策创造了绝对有利条件。 2、资金进出自由在香港，本地资金和境外资金均可自由进出、自由流动。香港资本市场完全开放，对外资公司参与当地证券交易没有限制，国际投资者可以自由买卖在港发行的债务工具。 3、投资自由在香港投资兴业，注册与登记手续简单快捷，经网上提交申请成立公司，一般会于1个小时内获发有关证书。香港对外来或本地投资者一视同仁，为所有在香港营商的公司提供公平的经营环境。 4、出入境和居停留自由香港实施宽松和开放的出入境政策。全球各行各业的优秀人才在香港从业也十分方便，只需企业向香港特区政府申请工作签证即可。 5、资讯流动自由香港资讯流动自由，监管机构不进行任何内容审查，隐私保护有法律保障。正因如此，近年来香港已经成为大数据、云计算、人工智能、区块链的国际创新和应用中心。香港的这几大自由，是香港自由港制度的重要支撑，在全球自由区中都具有标杆示范意义。相信香港将抓住这一历史机遇，加快数字化转型，提升自身竞争力和韧性，为未来经济社会发展打下坚实基础。声明：本文来自潮外音创作者，内容仅代表作者观点和立场，且不构成任何投资建议，请谨慎对待，如文章/素材有侵权，请联系官方客服处理。来源：金色财经

金色财经2023-04-14

香港恒生科技指数转跌，早盘一度涨0.8%

科技股中，阿里巴巴-SW涨0.48％，腾讯控股跌0.11％，京东集团-SW跌1％，小米集团-W涨1.31％，网易-S涨2.13％，美团-W跌1.68％，快手-W涨0.37％，哔哩哔哩-W跌1.18％。

金融界2023-04-14

梁杏+麻绎文：软件调整可能尚未结束，但长期依然看好

股的游戏ETF时，有人问为什么里面没有腾讯，因此我们决定推出一个包含腾讯在内的游戏沪港深ETF，以满足投资者的需求。另外，港股市场还有一些其他不错的游戏公司。主持人：接下来我们邀请嘉宾绎文来和大家聊一聊游戏板块。我们可以看到，游戏板块在近期表现非常亮眼，但最近也经历了一些回调。现在请绎文来和大家分享一下对于游戏板块近期表现的看法。麻绎文：回顾游戏板块本轮行情，从去年10月份的低点一直涨到今年的高点，累计涨幅超过70%，涨幅相对较大，背后有很多催化因素。 1、游戏版号发放首先从基本面来看，去年4月份开始游戏版号恢复发放。此前游戏版号停发了8个月，特别是在2021年和2022年上半年，游戏行业处于较强的监管状态。但从去年4月份开始，游戏厂商的新游戏储备陆续得到了上市。从去年4月份开始游戏版号恢复发放，到今年3月份，已经有10个批次的游戏版号发放。尤其是今年前三个月，每个月都有游戏版号发放，平均数量相对去年有所提升。今年3月份，不仅发布了国产游戏版号，还发布了进口游戏版号，整体来看，我们认为目前整个游戏行业的版号发放已经进入了常态化阶段。这对游戏行业的影响可以从上市公司的财报进行回顾或展望，包括一些港股头部游戏公司披露的2022年财报。在这些财报中，国内游戏收入是一个比较显著的拖累项，而游戏出海业务则取得了较高的增速。因此，相比之下，我们认为自去年下半年开始，这些游戏大厂逐步拿到游戏版号后，今年新游戏陆续上线，国内游戏收入的增速有望恢复到较快的阶段。总体而言，我们认为游戏版号的恢复发放对游戏行业今年全年的基本面有一个较为正向的刺激作用。回顾游戏行业过去几年的净利润增速，可以看到包括2021年和2022年基本上都处于负的20%到负的30%多的负增长阶段。 2、政策支持另一方面，在去年下半年，我们看到政策层面有较积极的变化，国内官方逐步开始认可游戏的价值。标志性事件包括官媒发文认可游戏行业的科技价值，以及游戏工委发布的游戏行业报告中提到游戏行业的未成年人监管取得了较大成效。去年港股头部游戏公司的财报披露的未成年人游戏时长和流水带来的收入基本可以忽略不计，监管目的基本上已经达到了。另一方面，游戏行业在各个领域的溢出效应，或者说在其他领域的应用，也逐步得到了监管层面的认可，开始逐步支持游戏行业的发展。 3、消费复苏今年，我们认为游戏行业将经历一次较大的恢复性增长。这主要归因于游戏版号的恢复发放和国内宏观经济的修复。因为游戏属于消费行业，与国内宏观经济有较大的关联性。特别是在经济活动恢复后，人们的收入提高，休闲娱乐支出可能会增加，对游戏厂商来说，收入增速才能够恢复。 4、科技创新总体而言，游戏版号的恢复发放和政策层面的转变对游戏行业产生了正向刺激作用。而今年游戏行业最大的催化作用显然来自人工智能的变革，尤其是以ChatGPT、Midjourney为代表的一系列人工智能大模型，这些人工智能技术从两个角度对游戏行业带来了变革。首先，从游戏内容创新的角度来看，现在国内外的一些游戏厂商已经开始将人工智能模型应用于游戏内人物的智能对话等方面，使得游戏剧情和人物对话变得千人千面，提升了游戏的可玩性。其次，从降低成本、提高效率的角度来看，人工智能大模型的推广在游戏行业中也起到了积极作用。例如，人工智能可以生成图像、辅助编写简单的代码等，从而提高游戏行业的美工和开发效率，降低成本。据测算，人工智能带来的成本改善可能达到20%~30%。因此，综合来看，今年游戏行业有望取得较大涨幅，这在一定程度上既在意料之外，也符合情理。主持人：很多小伙伴其实比较关心游戏的一个配置时点，以及今年已经涨了这么多的情况下，后续还能不能买？麻绎文：我们认为游戏行业的基本面改善可能不会那么快，尤其是头部游戏公司在去年下半年才陆续获得新游戏批号，因此一季度和二季度可能还不能迅速反映在整体收入和基本面的改善上。另一方面，虽然人工智能在中长期内有较大的成长空间，但在短期内的落地可能不会那么迅速。因此，今年整体上看，我们认为游戏行业的业绩增速可能会逐季抬升，但一季度可能还不会看到明显的业绩改善，尤其4月份是季报披露季。此外，最近数据统计显示，TMT板块（电子、通信、传媒和计算机）在过去几周在全市场全部A股的成交额占比超过40%，创历史高点。考虑到一级行业有31个，而这4个行业就占据了近一半的成交额，这种情况较为极端且不太常见，难以长时间持续。因此，在这种情况下，我们认为大家可能更加关注上市公司的业绩兑现情况，特别是一些景气度改善比较明显的行业，可能会更多地受到关注。在市场经历调整后，在阶段性低点逐步关注游戏和计算机软件等板块。主持人：对于软件、计算机和游戏等板块，我们建议大家可以先进行自选关注，并在后续等待回调到一定程度时，再进行逢低加分批操作。在这种热点轮动较快的市场行情中，很多投资者可能会出现追热点的心理，导致投资心态不稳定。对此，我们想请梁老师分享一些建议或想法。梁杏：保持定力是很重要的。以芯片ETF为例，该ETF于2019年6月12日上市，联接基金成立于2019年12月底。在2019年的芯片行情大周期中取得了很好的累计收益率，从1块钱涨到了3块8左右（复权净值）。但在这个过程中，许多投资者没有能够把握住行情，导致收益被吃掉或者损失了。这可能是因为2019年和2020年市场行情轮动较快，特别是芯片行业波动较大，最大调整幅度可能达到40%。因此，芯片ETF（512760）被许多人称为"渣男"，而现在的软件行业也有类似的特性。投资者应该关注大趋势和发展方向，将重心放在抓住大趋势上，而不要过于追逐短期的热点轮动。短期热点行情会不断变化，但大趋势才是投资的关键。一旦你理解了这个道理，你的心就会变得稳定，只有当大趋势不再存在时，才会有问题。否则，实际上问题都不大，包括芯片。芯片去年年初开始进入了一个短期需求周期下滑的过程，所以去年前三个季度很多投资者感到很困扰。但作为自主可控的攻坚方向，芯片的前景肯定还是好的。所以你可以坚守非常长的大趋势，至少可以坚守其需求周期，像芯片的需求周期至少是2~3年。经过这段时间的坚持，可能你的投资体验和效果都会非常好。对应到计算机软件，我们认为情况也是类似的。正如前面给大家分析的，现在软件行业一方面受到政策不断驱动，基本面也在不断改善和落地，另一方面受到全球范围内技术浪潮的推动，这将使得国内厂商增加资本开支，追赶世界潮流的趋势，不能在竞争中落后。因此，我们认为这也是一个大趋势的展开，而未来10年20年，计算机行业或软件公司可能会推出一些无法想象的新产品。从长期来看，这些行业都属于科技行业。科学技术是第一生产力，国家永远会在科技上进行重金投入和支持，包括政策上的扶持等。所以从非常大的周期来看，这些行业没有什么太大的问题。短周期来看，现在软件行业受到政策和技术的双重驱动，前景相对来说是比较明朗的。存在的问题就是可能板块波动较大。所以想明白或者说想清楚这个事情，可能心态会更容易稳定，能够长期持有并享受更好的收益。如果实在无法承受波动，可以减少购买量，这也不是什么大问题。主持人：其实还是大家要结合自己的收益预期以及自己的风险承受能力，进行相应的配置，然后保持一个定力。梁杏：是的。如果不理解这个道理，很容易在投资中错过大的趋势，而只追逐短期的小热点。芯片ETF从1块钱涨到3块8的过程中，很多投资者没有真正获得丰厚的收益，因为他们可能在觉得要调仓的时候下车了，结果后来行情继续涨，涨完了之后又很容易卖飞。在行业的风口或者短周期回调时，很容易错过机会，就像2020年和2021年的新能源汽车行业一样，虽然新能源车ETF涨得很好，但也没有太多投资者从头到尾都获得了完整的收益。五、互动问答 1、昨天市场的调整是温水煮青蛙，还是一步到位的问题？麻绎文：从行情的回顾来看，昨天的调整相对整个计算机软件板块和游戏板块之前的涨幅来说，并不算特别大，因此我们认为调整可能还没有完全到位。尤其是4月份是财报披露季，市场会更加关注上市公司一季度的业绩情况。短期内，人工智能带来的软件产业变革和游戏行业变革都难在上市公司的业绩层面体现出来。因此，在短期内，尤其是一季报披露阶段，市场对计算机软件板块和游戏板块的兴趣可能会稍有减弱，从而导致持续的震荡或调整。因此，当前阶段不建议过早地介入或追高，而是建议大家再等待一段时间。 2、关于生物医药和创新药的看法，以及二者之间的区别？梁杏：今年年初的时候我们在大消费里面选择了医药作为今年的年度主线，特别是生物医药和创新药这两个代表高精尖发展方向的领域。为什么选择医药作为投资主线？我们认为医药行业在今年的行情中表现应该会不错。防控干扰过去后，医药行业的研发、生产和销售都会恢复正常，对业绩基本面有支撑。此外，医药行业在过去一两年里受到了集中采购等政策的影响，估值相对较低。尽管去年四季度医药板块和生物医药板块开始反弹，可能现在估值已经不是最低点，但在历史上仍处于较低位置。因此，我们认为医药行业未来的空间还不错。相比之下，食品饮料行业的估值可能没有调整得特别低，而且在消费复苏过程中，可能会面临空间有限的担忧。因此，我们选择了医药作为投资主线，这些都是相对短期的考虑。医药行业其实有中期和长期的逻辑。中期来看，我们可以看到一些政策支持，如医疗新基建和贴息贷款等；还有集中采购政策，在数量上可能力度较小，包括砍价的力度也可能比之前预想的小一些。当然集中采购并没有完全消失，只是比之前担忧的要少一些。此外，还有长期的逻辑，如人口老龄化和消费升级。人口老龄化意味着，随着年龄的增长，身体可能会越来越容易出现损耗，需要不断的保养和药品、器械、服务等，因此我们对医药行业的长期前景比较看好，至少在未来2~3年内。有时候在与客户交流时，客户会询问能否推荐一个10年甚至20年的投资品种，这时我们会给大家推荐生物医药等长期发展潜力较大的品种。至于生物医药、创新药与传统医药的区别，生物医药、创新药走的是高精尖领域，是医药行业的创新方向。给大家再稍微梳理一下医药行业的细分。一般来说，医药行业可以分为中药、化学药、生物医药这三个分类。此外，还有医疗器械、医药器械、医疗服务、医药零售、医药流通这几个不是药的细分子行业。生物医药是其中的一个细分子行业，创新药是指化学创新药和生物创新药这两者合在一起的概念。创新药沪深港ETF（517110）中可能会包含港股成分，因此其弹性可能略大于生物医药ETF（512290）。但从发展方向上来看，两者的区别不大，都代表医药行业的高精尖发展方向，依托生命科学技术的进步。这也是我们对医药行业在未来10年到20年看好的原因，因为它依托于生命科学技术的进步。随着技术的不断进步，我们可以攻克更多的疑难杂症，例如心脑血管疾病等。这些技术进步将会为人类带来更好的体验，包括人均预期寿命的延长和身体舒适度的提高。例如，通过更好的药物、器械和服务，患者可能能够更快地从中风中康复，重获健康，这些都是技术改变带来的巨大好处。 3、最近关注军工的人较多，其科技属性也比较强，同时叠加中特估热度，能不能分享一下对军工行业的看法？麻绎文：从基本面角度来看，军工行业的大行情机会来自于十四五期间新式武器装备的大量列装。在过去的十三五期间，国内已经研制了许多新型武器装备，如G20、20、舰艇055等，而在十四五期间，这些装备将进入大规模列装阶段，对国内军工上市公司的业绩将产生较大的推动作用。从短期来看，军工行业还受益于国企改革的催化作用，尤其是从去年下半年到今年以来，军工上市公司出现了许多资本运作，包括企业之间的吸收合并和借壳上市等，这都对整个板块的投资情绪产生了提升作用。此外，除了军用领域外，军工企业也在逐步切入民用领域。例如，去年国内的C919大飞机已经开始商用和交付，今年航空公司也开始使用C919大飞机，因此军工企业在民用领域的融入逻辑也逐渐显现。中国和海外一些国家的合作也来越紧密，军贸逻辑不断强化。综合以上各个角度来看，我们认为军工行业在基本面、国企改革政策层面以及海外合作和民用领域延伸等方面都有较好的行情机会。因此，我们建议大家关注军工ETF（512660）。主持人：梁老师的定投计划里面其实是有军工板块的。梁杏：我对这个现象也感到困惑。军工行业虽然在基本面和国际关系等方面存在积极因素，包括重组和中特估，其股价一直没有上涨，这让我感到疑惑。然而，我相信作为国家必选消费，军工行业最终会有表现。因此，我已经在我的定投计划中加入了军工行业，只要行情上涨，我们的定投策略应该能够抓住这个机会。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-04-14

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