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别人恐惧我贪婪！2个知名巨鲸“逢低”增持巨额比特币无视特朗普新关税威胁

，一些人猜测比特币持有者可能会获得此类税收政策的豁免。比特币技术分析 Phyrex Ni表示，回到比特币本身的数据来看，虽然价格波动，但并未引发投资者太大的关注，换手仍然是短线投资者为主，长期投资者还是保持无动于衷，但毕竟目前还没有实际对市场利空的出现，多数的投资者还是在保持观望。暂时93000到98000美元的投资者还是没有大幅离场，所以对于目前价格的压力也并不大。 83000美元的筑底还在尝试进行，到美股闭盘前纳斯达克和标普都已经大幅回升，已经回正，而比特币也修复回特朗普挖矿的价格。#VIP会员尊享# (来源:Twitter)

颜辞04-01 13:47

Arthur Hayes：我相信BTC年底可达25万美元因为美国财政部已主导美联储

和消除欺诈性支出。因此，他需要资本利得税收入，尽管所有股票都是富人拥有的，而且平均而言，他们在 2024 年没有投票支持他。这就是特朗普的首要政策目标。让我们深入研究一下。假设特朗普在 2028 年之前成功将赤字从 7% 降至 3%，那么政府仍将年复一年地成为净借款人，无法偿还任何现有债务。从数学上讲，这意味着利息支出将继续呈指数级增长。这听起来很糟糕，但从数学上讲，美国可以通过经济增长摆脱困境，降低资产负债表的杠杆率。如果实际 GDP 增长率为 3%，长期通胀率为 2%（我不认为这种情况会发生，但让我们大方一点），这意味着名义 GDP 增长率为 5%。如果政府以 GDP 增长率的 3% 发行债务，但名义经济增长率为 5%，那么从数学上讲，债务与 GDP 之比将随着时间的推移而下降。有一个问题没有解决：政府能够以什么样的利率为自己融资？理论上，如果美国经济名义增长率为5%，国债投资者应要求收益至少5%。但这将大幅增加利息成本，因为目前，美国财政部为其约 36 万亿美元且不断增长的债务支付的加权平均利率为3.282%。除非贝森特能以高价或低收益找到不在乎经济收益的国债买家，否则这些数字就说不通了。中国和其他出口国不能也不会购买国债，因为特朗普正忙于重塑全球金融和贸易体系。私人投资者不会购买国债，因为收益率太低。只有美国商业银行和美联储才有能力以政府可承受的水平购买债务。美联储可以印钞票并购买债券，这被称为量化宽松（QE）。银行可以印钞票并购买债券，这被称为部分准备金银行业务。然而，这并不那么容易。美联储正忙于其不切实际的追求，试图将操纵的、不切实际的通胀指标降低到他们虚构的 2% 目标以下。他们正积极地通过缩减资产负债表来从系统中移除货币/信贷，这被称为量化紧缩 (QT)。由于银行在 2008 年全球金融危机 (GFC) 中表现糟糕，监管机构要求它们用更多的自有股本来抵押他们购买的国债，这被称为补充杠杆率 (SLR)。因此，银行不能使用无限杠杆来为政府融资。然而，改变这种现状并让美联储和银行成为国债的非弹性买家非常简单。美联储至少可以决定结束量化紧缩政策，最多可以决定重启量化宽松政策。美联储还可以免除银行的 SLR 限制，允许它们使用无限杠杆购买国债。那么问题来了，为什么杰罗姆·鲍威尔领导的美联储（他是美联储主席）会帮助特朗普实现他的政策目标？美联储在 2024 年 9 月将利率下调 0.5%，公然帮助哈里斯赢得大选，而在特朗普胜选后，美联储却顽固地拒绝了特朗普的要求，即增加货币数量，使长期国债收益率下降。要理解鲍威尔为什么会按照政府的要求去做，让我们回顾一下 1979 年。 The Cuck Chair 现在，鲍威尔正坐在“Cuck Chair”（酒店房间里面向床的椅子，引申意为被别人主导）上，看着BBC破坏美联储在抗击通胀方面的信誉。 Scott Bessent之所以占据主导地位，是因为财政主导地位正在发挥作用。简而言之，一旦债务总额过大，美联储将放弃独立性，采取一切必要措施，以可承受的利率为政府提供资金。如果你认为这是新鲜事，让我们来看看前美联储主席亚瑟·伯恩斯的开创性演讲。西方金融史学家严厉批评伯恩斯在20世纪 70 年代创造了宽松的货币环境，导致了 80 年代初令人震惊的通货膨胀。据传，鲍威尔曾在马里纳·埃克尔斯大厦（注：Marriner Eccles Building，FED总部大楼）神圣的墙壁内宣称，他不会以 21 世纪的亚瑟·伯恩斯的身份载入史册，而是以保罗·沃尔克的身份。同样的历史学家也对前美联储主席沃尔克与美国总统罗纳德·里根一起推动的通胀和美国经济“好转”大加赞赏，其中很多赞誉都是不应得的。这就是为什么，我猜鲍威尔坐在Cuck Chair上时，会自言自语说“我是保罗·沃尔克，我是保罗·沃尔克”，而英国广播公司则在房间的另一边把他的信誉撕得粉碎。 1979 年，伯恩斯发表了一场著名的演讲，题为“中央银行的痛苦”。我将摘录几句引言，帮助理解鲍威尔所处的当前政治和货币形势。我将添加一些精彩的注释，以将注意力集中在我认为的要点上。抱歉，不是关于长篇引文的抱歉，这篇演讲如此有先见之明，如此贴切当今的形势，必须重读并吸取其中的教训。 …自 20 世纪 30 年代以来，哲学和政治思潮一直在改变美国和其他地方的经济生活，由此产生的持续通胀倾向。我们这个时代独特的通胀的本质以及央行行长应对通胀无效的原因，只有从这些思潮及其所创造的政治环境的角度才能理解。政客们要求我这么做。这些措施和其他新政措施共同为积极进取的政府奠定了基础——这个政府不仅要负责救济苦难和防范经济逆境，还要限制“有害”竞争、补贴“有益”活动，并纠正市场力量的不平等。不到十年，政府就成为经济舞台上的主角。新政是20世纪70年代的觉醒、包容和 DEI 。富人总是同意央行印钞来救助他们的金融资产，但绝不同意穷人也得到一些政府救助。这并不是说政府的救济真的能让民众摆脱贫困，但它们确实让人们感觉良好，不太可能引发社会动荡。但国家财富的迅速增长并没有带来满足感。相反，20 世纪 60 年代是美国社会动荡的年代，就像其他工业民主国家一样。部分原因是，骚乱反映了黑人和其他少数族裔对社会歧视和经济匮乏的普遍状况的不满——这种不满在 20 世纪 60 年代中期的“hot summers”爆发，导致纵火抢劫。部分原因是，社会动荡反映了其他群体（穷人、老年人、身体残疾人、少数族裔、农民、蓝领工人、妇女等）日益增长的不公正感。部分原因是，它反映了中产阶级青年对现行制度和文化价值观的日益排斥。部分原因是，它反映了广大民众或多或少突然意识到，新政的经济改革和最近国家财富的增长并没有触及美国生活各个领域（社会、政治、经济和环境）的问题。与所有这些社会动乱根源相互影响的是越南战争引发的紧张局势加剧。当时和今天一样，“繁荣”并没有均匀分配，人民要求政府采取措施予以改变。政府行为与私人需求的相互作用产生了一种内在动力，导致两者同时升级。当政府在 20 世纪 60 年代中期着手解决诸如减少摩擦性失业、消除贫困、扩大繁荣的福利和改善生活质量等“未完成的任务”时，它唤醒了新的期望和需求。人民得到了他们想要的东西，政府也直接介入，试图解决关键选区的问题。“尝试”是关键词。实际结果可能有所不同。政府和公民积极行动的这种互动产生了许多有益的结果。然而，它们的累积效应是给美国经济带来了强烈的通胀倾向。政府项目的激增导致个人和企业的税收负担不断增加。即便如此，政府征税的意愿仍明显低于其支出倾向。人们认为政府的职责就是解决他们的问题。政府通过花钱做事来解决问题，这导致通货膨胀深入经济。事实上，政府支出范围的扩大很大程度上是出于对充分就业的承诺。通货膨胀被广泛视为一种暂时现象，或者，只要保持温和，就是一种可以接受的状况。美联储为何容忍每年 2% 的通胀率？美联储为何使用“暂时性”通胀率这样的短语？30 年内 2% 的通胀率加起来导致物价水平上涨 82%。但如果失业率上升 1%，天就会塌下来。让你不禁感叹…… 从理论上看，美联储系统有能力在 15 年前或之后的任何时候遏制通货膨胀的萌芽阶段，并且今天它也有权力结束通货膨胀。在这段时间内的任何时候，它都可以限制货币供应量并在金融和工业市场中产生足够的压力，从而毫不拖延地终止通货膨胀。它没有这样做，因为美联储本身陷入了改变美国生活和文化的哲学和政治潮流中。这就是笑点。美联储理应是独立的，但作为政府的一个部门，它从哲学上倾向于解决所有人的问题，它不会也不能阻止需要这种干预的通货膨胀。美联储充当了自愿的帮凶，并在这一过程中制造了他们发誓要消除的通货膨胀。面对这些政治现实，美联储仍然愿意在某些时候大力踩下货币刹车——例如 1966 年、1969 年和 1974 年——但其紧缩立场维持的时间不足以结束通货膨胀。总的来说，货币政策受制于抑制通货膨胀过程的原则，同时仍能承受市场上的很大一部分压力。这正是鲍威尔在货币政策方面所做的和正在做的事情。这就是财政主导的定义。美联储将尽一切必要为政府提供资金。你可以争论这些政策目标是好是坏。不过，伯恩斯传达的信息是，当你成为美联储主席时，你就默认同意尽一切必要确保政府能够以可承受的水平为自己提供资金。我知道鲍威尔和美联储将继续坐上“cuck chair”，因为他在最近的美联储新闻发布会上就是这么说的。鲍威尔必须解释为什么他要降低量化宽松的步伐，因为从各方面来看，美国经济都很强劲，货币条件也很宽松。我之所以这么说，是因为失业率很低，股市处于历史最高水平，通胀率仍高于 2% 的目标。美联储周三表示，由于在提高政府借贷上限的议题上仍存在僵局，美联储将从下个月开始放缓缩减资产负债表的速度，这一转变很可能会在整个过程的剩余时间里持续下去。–路透社这种限制始终存在；即使是备受尊敬的前美联储主席保罗·沃尔克，在经济痛苦变得太大时也会放松紧缩货币政策。以下引述来自美联储的历史档案：到 1982 年夏天，众议院多数党领袖詹姆斯·C·赖特 (James C. Wright Jr.) 要求沃尔克辞职。赖特说，他曾与沃尔克会面八次，希望让这位美联储主席“了解”高利率对经济的影响，但沃尔克显然没有明白这一点 (Todd 2012)。然而，7 月份的数据显示经济衰退已经触底。沃尔克告诉议员们，他放弃了此前紧缩货币政策的目标，并表示下半年经济复苏“极有可能”实现——里根政府长期以来一直吹捧和瞄准的复苏目标。即使是美联储有史以来最受尊敬的主席沃尔克，也无法抵挡放开货币政策的政治压力。沃尔克承受了如此多的压力，而美国政府的财政状况在 1980 年代初期要好得多，例如，当时债务占 GDP 的 30%，而如今债务占 GDP 的 130%。鲍威尔上周证明，财政主导地位依然存在。因此，我相信量化宽松（至少就国债而言）将在短期至中期内停止。鲍威尔进一步表示，尽管美联储可能会维持抵押贷款支持证券（MBS）的缩减，但它将净买入国债。从数学上讲，这可以使美联储的资产负债表保持不变；然而，这是直接的国债量化宽松（treasury QE）。一旦正式宣布，比特币将大幅上涨。此外，由于银行和财政部的要求，美联储将为银行提供 SLR 豁免，这是另一种形式的国债量化宽松。原因很简单，因为不如此我上面发布的数学计算将不起作用。即使鲍威尔讨厌特朗普，他也不能袖手旁观，让美国政府摇摇欲坠。以下是鲍威尔和贝森特的一些直接引述，支持我对未来的预测。下面是鲍威尔在 3 月 19 日 FOMC 新闻发布会上谈论我所说的 QT Twist（QT反转）：我们将在某个时候停止净额缩减……我们还没有就此做出任何决定。我们强烈希望 MBS 能在某个时候从我们的资产负债表中缩减。我们将密切关注让 MBS 缩减，但保持整体资产负债表规模不变……在某个时候……我们还没有达到这个程度。以下是 Bessent 在最近的 All-In Podcast 上谈论 SLR 的内容：因此，我认为如果我们取消所谓的补充杠杆率，它就有可能成为对银行的约束。我们实际上可能会将国库券收益率降低 30 到 70 个基点。每个基点每年相当于 10 亿美元。最后，让我们攀上关税之墙。在 3 月份的 FOMC 会议上，当被问及他对特朗普拟议关税对通胀的影响的看法时，鲍威尔表示，他的基本预测是，任何关税引发的通胀都是“暂时的”。对“暂时性”通胀的信念使得美联储即使因大幅加征关税而导致通胀飙升，也能继续宽松政策。关税，至少对于仅依靠法定流动性进行交易的资产而言，已不再重要。因此，我不再关心特朗普自称的4月2日“解放日”，也不再关心特朗普会将关税提高到多高（如果有的话）。美联储主席杰罗姆·鲍威尔在会后的新闻发布会上表示，目前的前景是，关税导致的任何价格上涨都可能是短暂的。当被问及美联储是否“再次回到过渡期”时，这位央行领导人回答道：“所以我认为这是一种基本情况。但正如我所说，我们真的无法知道这一点。– CNBC 美元流动性数学请记住，我们关心的是美元流动性相对于先前预期的前瞻性变化。国债QT 前期进度：每月减少 250 亿美元 4 月 1 日后的国债 QT 进度：每月减少 50 亿美元净：美元流动性正增加年化2400亿美元 QT反转的作用是什么：每月最多减持350亿美元MBS 如果美联储的资产负债表保持不变，那么他们可以购买：每月最多 350 亿美元国债或每年 4200 亿美元我们知道，从4月1日开始，将产生额外的2400亿美元相对美元流动性。在不久的将来，我相信最迟在今年第三季度就会出现这种情况，2400 亿美元将上升至年化 4200 亿美元。量化宽松一旦开始，很长时间就不会停止；随着经济需要更多印钞才能保持稳定，量化宽松就会增加。财政部在行动为了完善我的美元流动性分析，我不能忘记财政部将如何为政府提供资金的一些具体问题。具体来说，在债务上限提高后，财政部是否会补充其一般账户 (TGA)？目前，TGA 约为 3600 亿美元，低于年初的 7500 亿美元。由于达到债务上限，TGA 被用于资助政府。过去，一旦一些最后一刻的政治交易提高了债务上限，TGA 就会重新填补。这是负的美元流动性。但持有如此大的现金余额有点愚蠢；在耶伦任期内，TGA 的目标余额为 8500 亿美元。鉴于美联储可以随意印钞，美联储当然应该在需要时借给财政部钱。而财政部可以发行一些国债来偿还美联储。这减少了政府的融资需求。这将需要美联储和财政部之间更多的协调，尽管每个组织的负责人支持不同的政治派别。但现在我们知道鲍威尔必须向BBC低头，所以我认为，在 5 月初的下一次季度再融资公告 (QRA) 中，财政部很有可能预测 TGA 不会相对于 QRA 发布时的现行水平有所增加。一旦债务上限提高，这将消除任何负面的美元流动性冲击。 2008年全球金融危机案例研究股票和黄金都对法定流动性的增加做出了积极反应。然而，股票需要国家主义的法律拟制才能存在。因此，在通货紧缩的萧条时期，当国家体系的偿付能力受到质疑时，股票可能不会像黄金这样的反建制商品金融资产那样迅速对法定流动性的注入做出反应。让我们来评估一下标准普尔 500 指数和黄金在 2008 年全球金融危机高峰期和复苏期间的表现。这个案例研究很重要，因为我想确保我对自己诚实。仅仅因为我相信美元流动性已经急剧转为正值，并不意味着负面的经济逆风不会对比特币和加密货币的价格走势产生不利影响。标准普尔 500 指数（白色）和黄金（金色）的指数从 2008 年 10 月 3 日开始为 100。这是宣布问题资产救助计划 (TARP) 救助计划的那天。该计划未能平息雷曼兄弟破产给市场带来的破坏，股票和黄金双双下跌。当 TARP 被证明不足以阻止西方金融体系的崩溃时，美联储主席本·伯南克于 2008 年 12 月初宣布了大规模资产购买计划，现在称为量化宽松 (QE1)。黄金开始上涨，但股票继续下跌。直到 2009 年 3 月美联储开始印钞后不久，股市才触底。到 2010 年初，雷曼破产后，黄金上涨了 30%，股票上涨了 1%。 2008年时比特币还不存在。但是现在它存在了。比特币价值 = 技术 + 法币流动性比特币技术是有效的，而且近期不会发生任何重大变化，无论是好是坏。因此，比特币的交易完全基于市场对未来法币供应量的预期。如果我对美联储从量化宽松转向量化宽松的分析是正确的，那么比特币上个月触及了76,500美元的局部低点，现在我们开始在年底前攀升至 250,000美元。当然，这不是一门精确的科学，但以黄金为例，如果我必须押注我认为比特币会先达到76,500美元还是110,000美元，我会押注后者。即使美国股市因关税、盈利预期暴跌或外国需求减弱而继续下跌，我相信比特币继续走高的可能性仍然很大。 Maelstrom知道利弊，因此谨慎地部署资本。我们不使用杠杆，而是以相对于我们整个投资组合规模的较小比例进行购买。当市场上涨时，我希望我的规模更大，但我很庆幸这不是在市场下跌时。我们一直在以90,000美元到76,500美元之间的各个价格买入比特币和垃圾币。资本部署的速度将加快或放慢，这取决于我预测的准确性。我仍然相信比特币到年底可以达到25万美元，因为现在美国财政部长已经接替了鲍威尔的位置，美联储将向市场注入美元。这使得中国人民银行可以停止收紧境内货币条件以捍卫美元兑人民币汇率，从而增加人民币的净数量。最后，德国决定再次建立一支用印刷欧元支付军队费用的军队，而其他所有欧洲国家也必须做出回应，用欧元建立自己的军队，因为他们害怕1939年重现。投资（机）开始！

金色财经04-01 11:44

FX168日报:伊朗最高领袖强硬回应特朗普“轰炸”言论！金价惊人暴涨特朗普宣布关税大消息

land表示：“市场需要对关税、贸易与税收政策有更多确定性，也许我们会在4月2日获得更多答案。” 美元/日元周一收盘上涨近0.1%，报149.92；盘中一度跌至148.70。欧元/美元周一收盘下跌0.13%，报 1.0818。英镑/美元收盘下跌0.19%，报 1.2917。股市周一，美国三大股指盘初全线低开后涨跌互现，在特朗普政府即将出台的关税计划公布之前，投资者对美国股市采取了谨慎的态度。道琼斯指数收涨417.86点，涨幅1.00%，收报42001.76点；标普500指数收涨30.92点，涨幅0.55%，收报5611.86点；纳斯达克综合指数收跌23.70点，跌幅0.14%，收报17299.29点。 LPL Financial首席技术策略师Adam Turnquist说：“我认为（4月2日）可能标志着政策不确定性的高峰，但我不认为这意味着关税不确定性正在消失。”他补充说，“对于中长期投资者来说，我们正在寻找更多的迹象，但肯定持有3月份的低点是一个很大的证据，表明，也许最糟糕的情况已经过去了。” 高盛首席美股策略师David Kostin本月第二次下调了标普500指数的目标点位，他现在预计标普500指数到年底将在5700点左右，此前预期为6200点。他指出，这一调整主要是鉴于经济衰退风险上升以及关税相关的不确定性。这一新目标意味着相较于上周五的收盘价仅上涨2%，在华尔街众多预测中处于较低水平。周一，由于美国总统特朗普宣布关税将适用于“所有国家”，引发市场对全球经济放缓的担忧，欧洲股市大幅下挫，收于两个月以来最低水平。泛欧STOXX 600指数下跌1.51%，连续第四个交易日收跌，创近三周来的最大单日跌幅。与此同时，区域市场的波动率指数飙升，触及近三周高位。多数主要欧洲股指单日跌幅均超过1%，投资者纷纷转向黄金与日元等避险资产。商品市场周一，因特朗普关税和伊朗方面的言论引发避险买盘激增，现货黄金出现爆炸式上涨，并刷新历史高位。现货黄金周一收盘暴涨39美元，涨幅1.26%，报3123.88美元/盎司；金价盘中最高触及3127.26美元/盎司，创下历史新高。美国总统特朗普当地时间周日表示，他将于本周宣布的对等关税将包括所有国家，而不仅是针对贸易失衡最严重的10个至15个国家。特朗普在空军一号上对记者表示：“我们会针对所有国家，基本上就是我们谈论的所有国家，所以让我们拭目以待。我没有听到有关15个国家、10个或15个国家的传言。” 除了关税之外，特朗普对伊朗的威胁也引发避险情绪升温，从而推动金价走强。据美国全国广播公司(NBC)当地时间周日报道，美国总统特朗普威胁称，“如果伊朗不与美国就其核问题达成协议，美国将对伊朗进行轰炸”，并对其相关产品“征收二级关税”。特朗普在电话采访中说：“如果他们不达成协议，就会有轰炸，那将是他们从未见过的轰炸。如果他们不达成协议，我就有可能像四年前那样对他们征收二次关税。” 黄金第一季度飙升19.3%，是自1986年第三季度大涨24%迄今最佳，今年来已经18度创新高。 High Ridge Futrues金属交易主任David Meger说：“持续萦绕着关税的不确定性已经影响到股市，并在黄金市场带来新一轮避险买盘。一路上有许多技术性阻力，可能导致获利了结卖压或拉回。但多头趋势将持续，基本面的支撑仍在。” 黄金继去年上涨27%，今年迄今又上涨超过18%，支撑因素包括有利的货币政策环境、强劲的央行买盘、对指数股票型基金(ETF)的需求等。从技术面来看，黄金的相对强弱指数(RSI)保持在77以上，代表市场已经超买，但是分析师指出，这种动能已经违背了所有定位价格标准的逻辑。华尔街大银行纷纷提高黄金目标价，原因是贸易战紧张和央行买盘。高盛甚至预估，在极端的市场情况下，未来12个月可能超越4500美元/盎司。道明证券(TD Securities)大宗商品策略师Daniel Ghali说：“迹象显示中国的购买力度强劲。我们预期，和特朗普贸易政策有关的不确定性，将持续带动宏观基金购买黄金。” 白银方面，现货白银周一收盘下跌0.1%，报34.073美元/盎司。 Ghali表示，白银并未从黄金的买盘中受益，凸显的是金价特别强劲，而非银价的疲软。原油方面，周一国际油价收高，原因在于市场担心特朗普若真的对俄罗斯征收更多关税，以及攻击伊朗的话，原油供应可能下降。纽约商品交易所5月交割的西得州中质原油期价收盘上涨2.12美元，涨幅3.06%，收于71.48美元/桶，创2月20日以来最高收盘价。布伦特原油期货上涨1.11美元，涨幅1.5%，收于74.74美元/桶，创2月24日以来最高收盘价。特朗普周日表示，他对俄罗斯总统普京感到“恼火”，倘若他认为普丁阻碍其终结俄乌战争，他将对俄罗斯石油买家征收25%-50%的二级关税。瑞银分析师Giovanni Staunovo表示：“特朗普威胁对俄罗斯和伊朗石油征收二级关税，这是石油市场参与者关注焦点，尽管他已表示目前不打算实施这些关税，但未来供应风险加大的风险正在上升。” 伊朗最高领袖哈梅内伊周一表示，如果美国按照总统特朗普的威胁行事，即若德黑兰不与华盛顿达成新的核协议就将遭轰炸，那么美国将会遭到沉重打击。哈梅内伊说：“美国和以色列的敌意一直存在。他们威胁要攻击我们，我们认为这不太可能。但如果他们做出任何破坏行为，他们肯定会遭到强烈的反击。” 他补充道：“如果他们像过去几年一样想在伊朗国内煽动叛乱，伊朗人民自己会对付他们。” 同时，伊朗革命卫队周一在波斯湾扣押了两艘外国油轮，船上载有超过300万公升(792,516加仑)涉嫌走私的柴油。

会员

tqttier04-01 10:41

科创龙头、新质生产力两手抓，天弘科创综指增强基金正式发行

家重大需求”，政策持续加码科技创新，如税收优惠、研发补贴等，为指数长期增长提供底层逻辑。整体来说，科创综指的特点是，左手传统科创龙头，右手新质生产力，科创板市值覆盖度接近97%，囊括了AI热潮下的众多受益牛股，聚焦半导体、医药生物、电力设备等，全面捕捉科创板块成长机会。回顾过去一年，市场由熊转牛，加上AI应用井喷、人形机器人产业化提速，科技行情火热，科创综指涨幅领跑主流指数，近一年涨幅23.82%，较创业板指、沪深300分别高出7%、12%，近半年涨幅50.82%，较创业板指、沪深300分别高出20%、35%，（数据来源：Wind，数据截至2025年3月26日）。值得一提的是，科创综指更是一只拥有更大“增强”空间的指数。一方面，该指数成分股较多、行业覆盖较为广泛，选股空间较大，另一方面，科创综指主要覆盖创新类企业，成长性强，弹性高，基金经理可通过深度跟踪板块和个股，找到更大博取超额的空间。天弘指数与数量投资团队就是这样一个力争强上增强、为天弘科创综指指增博取超额的团队。目前天弘指数与数量投资团队共17人，由拥有10年量化基金管理经验的杨超带队，团队平均金融从业年限10年。该团队长年精选好赛道，分享行业Beta，深耕多因子量化研究力争选股Alpha，拥有稳定、突出的指数增强投资能力，尽力为投资者带来更好投资体验。感兴趣投资者可上支付宝搜“天弘科创”进行布局，天天基金、京东金融等平台均有售。天弘上证科创板综合指数增强型证券投资基金代码：A类：021385；C类：021386 风险提示：科创综指（000680.SH）2020-2024年近5个完整年度会计年度业绩为：47.13%、11.02%、-26.73%、-7.66%、1.23%。创业板指(399006)近5年完整会计年度收益率2023年-19.40%、2022年-29.37%、2021年+12.01%、2020年+64.96%、2019年+43.78%。沪深300近5年收益为36.0695%（2019），27.2106%（2020），-5.1986%（2021），-21.6328%（2022），-11.3782%（2023）。观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不代表未来表现，基金管理人及基金经理管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-01 10:20

熊市终结者——华尔街巨头解密：美国关键指标锁定4月V型反转行情

美元的现金，然后在下半年，我们正在寻求税收改革，这确实推动了2017年的股市。” 据Tom Lee称，今年股市的大部分恐慌已经发生，这让他相信股市本周应该开始恢复看涨势头。 “因此，我认为4月2日之后股市出现V型复苏的可能性非常高，因为我们已经对2018年人们看到的许多恐慌进行了排序。我认为这已经发生了。” V型反弹是一种技术模式，表明市场突然出现看涨逆转和大幅飙升。本月早些时候，在特朗普宣布关税并拒绝排除即将到来的经济衰退之后，股票和加密货币市场都受到了沉重打击。

丰雪鑫9904-01 01:32

美股科技股盘前重挫：特斯拉跌超6%，英伟达跌超4%

关税政策：特朗普政府对进口商品征收的税收措施，影响供应链与成本。 2025年相关大事件 2025年3月31日：美股科技股盘前普跌，特斯拉跌超6%，英伟达跌超4%。 2025年3月26日：特朗普确认汽车关税4月2日生效，市场震荡加剧。 2025年3月20日：2月核心PCE通胀超预期，降息希望受挫。国际投行专家点评 “科技股跌幅反映关税与通胀的双重夹击，特斯拉短期压力最大。” ——James Lee, Goldman Sachs, 2025年3月31日 “英伟达面临出口限制冲击，AI热潮或降温，需观察需求变化。” ——Emily Chen, JPMorgan, 2025年3月30日 “半导体板块承压源于政策不确定性，博通与AMD风险并存。” ——Robert Tan, Morgan Stanley, 2025年3月29日 “市场悲观情绪高涨，4月2日关税细节将定调科技股命运。” ——Sophie Dupont, Barclays, 2025年3月28日 “科技股超跌可能是买入机会，但需等待硬数据支撑。” ——Michael Wang, UBS, 2025年3月27日来源：今日美股网

今日美股网04-01 00:10

花旗看好成长股：Q1回调超10%，关税阴云下信息技术评级升至增持

。关税政策：特朗普政府对进口商品加征税收，影响供应链与盈利。增持评级：分析师建议增加持仓的看好信号。 2025年相关大事件 2025年3月31日：美股科技股盘前普跌，特斯拉跌超6%，英伟达跌超4%。 2025年3月28日：花旗发布研报，上调信息技术至增持，聚焦成长股。 2025年3月13日：标普500跌至Q1低点，回调幅度达10%。国际投行专家点评 “成长股Q1回调后估值具吸引力，信息技术在关税阴云下仍具防御性。” ——David Lee, Citigroup, 2025年3月30日 “关税不确定性压低盈利预期，Q1财报季指引将成关键转折。” ——Emily Chen, JPMorgan, 2025年3月29日 “半导体与软件板块基本面稳健，花旗策略转向合理。” ——Robert Tan, Morgan Stanley, 2025年3月28日 “银行抗跌性优于能源，成长股或引领Q2反弹。” ——Sophie Dupont, Barclays, 2025年3月27日 “医疗保健在防御配置中突出，关税风险需动态评估。” ——Michael Wang, UBS, 2025年3月26日来源：今日美股网

今日美股网04-01 00:10

瑞银：美股2025年底前仍有涨势，工资增长4%支撑消费

。关税政策：特朗普政府对进口商品加征税收，影响市场与企业成本。 2025年相关大事件 2025年3月31日：瑞银报告预测美股年底上涨，工资增长4%成亮点。 2025年3月26日：特朗普确认4月2日汽车关税生效，市场情绪紧张。 2025年3月20日：2月核心PCE通胀超预期，降息预期受挫。国际投行专家点评 “劳动力市场为美股提供支撑，工资增长4%将驱动消费，年底看涨可期。” ——Mark Haefele, UBS, 2025年3月31日 “关税短期冲击不可忽视，但经济基本面仍支持市场反弹。” ——James Carter, Goldman Sachs, 2025年3月30日 “投资者需为波动做好准备，消费股将是避险与增长的平衡点。” ——Emily Chen, JPMorgan, 2025年3月29日 “低裁员率与就业增长缓解衰退担忧，短期回调是买入机会。” ——Sophie Dupont, Barclays, 2025年3月28日 “关税不确定性加剧波动，但美股长期趋势未改，耐心是关键。” ——Robert Tan, Morgan Stanley, 2025年3月27日来源：今日美股网

今日美股网04-01 00:10

观点：无论政治立场如何，美国人终将怀念特朗普试图废除的制衡机制

，经济学家魏尚进的一项研究指出，腐败比税收更会打击投资，正是因为腐败变化无常、无法预测。政治层面的影响比经济层面更加令人担忧。把巨大的权力集中在交易链条顶端的少数人手中，会使他们变得难以被撼动。如果企业的成功必须靠掌权者的庇护，那些人就能借此积累自己的政治资本——从竞选资金到媒体支持。此外，不受限制的权力也抬高了掌权的利害关系。如果掌权者可以随意推行任何政策，而且一旦上台就很难被赶下台，那政治对立双方都会把选举失败看作生死之战。由此可能带来更多政治动荡。而正如已故著名经济学家阿尔贝托·阿莱西纳在1990年代中期与同事们所记录的，政治不稳定会拖累经济增长。简而言之，社会科学的教训是：好的经济政策既取决于内容，也取决于制定过程。如果美国真的走向一个不受约束、以个人为核心的政策制定体系，长期代价将极其高昂。美国拥有世界历史上最繁荣的经济，这并非偶然——而是建立在相对制度化、以规则为基础的体系之上。一旦这个体系被摧毁，可能再也无法重建。来源：加美财经

加美财经04-01 00:00

高盛：特朗普导致美国消费者“信心崩塌”，经济衰退风险升至35%

亿美元的财政收入，相当于一项历史性的“税收增幅”，这将显著提高美国消费者与企业的成本。高盛再度上调关税预期，企业与消费者或受冲击高盛周日同时第二次上调对2025年美国平均关税水平的预测，从月初预估的10个百分点上调至15个百分点，此前这一水平还只是其“风险情境假设”。此次调整几乎完全反映了对全球贸易伙伴采取更具攻击性的对等关税的预期。考虑到对部分国家和商品的豁免，高盛预计最终平均有效关税增幅将在9个百分点左右。高盛在报告中指出：“更高的关税将推高消费者成本，侵蚀实际收入，对需求与消费构成压力。”

Peng03-31 22:40

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