FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

全国社会保障基金理事会副理事长陈文辉：资本是市场经济的核心要素，对实现高质量不可或缺

质量发展与中国特色金融发展之路”。全国社会保障基金理事会副理事长陈文辉在会上表示，本如何努力践行新发展理念，主动承担社会责任，在高质量发展中发挥更加积极的作用，是当前必须认真研究的重大课题。　　陈文辉认为要做好如下几个方面：　　一、放眼长远，资本承担责任与获取收益是有机统一的　　高质量发展是我国经济进入新发展阶段的必然选择。通过不断提高经济的活力、创新力和竞争力，实现产业结构、市场结构、区域结构等的升级，加大供给侧结构性改革。从资本的角度来看，这就要求加大资本对一些具有长期发展潜力的产业加大投资力度，确保新兴产业能够不断实现技术创新、市场开拓，形成规模。但在实践中却经常遇到“鸡生蛋还是蛋生鸡”的困境：高质量发展催生出新经济、新产业，前期需要大量资本投入，才能持续发展壮大，而资本为规避风险，往往要等到产业稳定发展后才愿意投资。确实，经济发展、技术创新过程中，存在很大的不确定性，存在投资失败的风险。但是，放眼长远，经济社会的发展方向是确定的。只要顺应长期趋势开展投资，就一定能够将不确定性转化为确定性，在推进国家发展目标，社会进步的过程中满足资本的增值要求，实现承担社会责任与获取收益的有机统一。　　今年的中央经济工作会议提出“发展和安全并举”，“狠抓传统产业改造升级和战略新兴产业培育壮大，着力补强产业链薄弱环节，在落实碳达峰碳中和目标任务过程中锻造新的产业竞争优势”。这些都是国家的发展目标、社会进步的方向，也正是资本不可推卸的责任，资本应该加大对此的研究力度，从中找到投资机会。我从中梳理出六大投资机会。　　一是数字经济发展和“双碳”目标推进带来的新型基础设施建设。信息革命已持续半个世纪，但我们才刚刚进入数字化时代。数据正在成为主要生产要素，数据传输、存储、计算、安全等相关软硬件产业发展还有非常大的成长空间，新型基础设施建设也需要大量资本投入。与之类似，“双碳”也将掀起一场广泛而深刻的社会经济变革。近年来，随着风电、光伏等产业快速发展，新能源在能源结构中占比不断提升，但与实现“碳中和”目标仍有相当大的差距，需要资本长期持续投资。另一方面，新能源发展必须与储能、输电能力相匹配，将带动整个电网的升级改造，产生巨大的基础设施投资机会。　　二是逆全球化背景下产业链、供应链重构。新冠疫情、俄乌冲突、中美竞争凸显了全球供应链的脆弱性，主要经济体都在建立本土冗余供应链，以确保产业链安全，但也因此引发了更广泛的贸易保护主义，逆全球化已成为未来十年的大趋势。我国必须建立以我为主的产业链、供应链，确保产业安全，中国企业必须走出去，建立本地化生产和全球化管理能力，并加大自主研发投入，加速推进关键环节、关键领域、关键产品的国产替代，尽快适应新形势下的国际竞争。实现这些目标需要大量资本支持，中国企业若能抓住此次全球产业格局重塑的机会，也将为资本带来丰厚的投资回报。　　三是战略性资源供应保障。过去5年极不寻常，世界变局加快演变，受新冠疫情和俄乌冲突冲击，全球供应链出现重大危机，维护国家粮食能源安全愈发重要。我国粮食产需长期处于紧平衡状态，习近平总书记多次强调，“中国人的饭碗任何时候都要牢牢端在自己手上”，粮食安全领域出现越来越多的投资机会。能源安全方面，习近平总书记本月初访问沙特时表示，中国将继续从海合会国家扩大进口原油、液化天然气，加强油气开发、清洁低碳能源技术合作，开展油气贸易人民币结算。资本可关注海外（特别是中东地区）石油、天然气开发、技术合作和运输渠道建设方面的投资机会。此外，立足我国以煤为主的能源结构，加大煤炭清洁开发利用的投资。加大新能源上游产业投资，在全球范围布局锂、镍等核心矿产资源，确保我国新能源供应链安全。　　四是经济高质量发展掀起的并购潮。中国经济向高质量发展转型的过程中，很多粗放增长的企业将被市场淘汰，头部企业通过并购可以快速提升市场份额，巩固行业地位。产业链供应链的重构，也为市场主体提供大量购并机会。资本为龙头企业提供并购资金，在助力经济提质增效、产业链安全可控的同时可获取良好回报。　　五是长寿时代与老龄化带来的产业变革。随着人类寿命延长，各种疾病的病发率显著提高。生物、化学、计算机等底层学科进步，推动医学研究水平大幅提升，生物制药在包括癌症治疗在内的各领域不断取得突破，吸引大量人才和资本，医药投资迎来黄金期。此外，老龄社会对保健、康养、护理等需求将大幅攀升，带动老年消费、助老服务等老龄产业快速增长。资本提前布局银发经济，既有可观的预期收益，还能为社会增加医疗、保健和老年服务的供给，为迎接老龄社会打好基础。　　六是新时代消费观念变革。如今，中国已全面建成小康社会，国民的消费观念也将随经济水平的提升逐步发生变化。首先，更加重视健康。人们选择商品时会更多考虑健康因素，例如无糖饮料价格较贵，口感也不太好，但却越来越受消费者欢迎。其次，更加重视个性化需求。数字化时代，商家可以更好地捕捉消费者个性化需求，也有能力实现部分产品的个性化生产，小批量、定制化正在从奢侈品牌转向大众品牌，引领新的消费潮流。最后，更加重视产品碳排放。随着可持续发展理念的推广普及，高碳消费将逐渐成为一种不文明现象，人们越来越倾向低碳、零碳产品。消费理念的变化将深刻影响企业的竞争力，资本可沿着新消费理念发展趋势投资布局。　　二、坚持社会主义市场经济改革方向，为形成长期资本创造更好的环境　　坚持社会主义市场经济改革方向，推进要素市场化配置改革向纵深发展，全面提高要素协同配置效率，是实现高质量发展的必经之路。资本不仅自身是重要的生产要素，也是推进其他要素发展，提升要素配置效率的重要媒介。因此，深化资本要素市场化改革，引导更多资金转化为长期资本，是金融服务实体经济提质增效的重要抓手。首先，要正确认识资本的逐利性。资本天然具有逐利性，这也是资本在资源配置中发挥作用的基础，但资本过度逐利会对社会经济产生负面影响，必须通过法律法规进行约束，对违法违规行为零容忍。但只要在合法合规的范围内，资本的逐利行为就应得到社会的认可和保护，要防止政府的不当干预和舆论的扩大化谴责。其次，努力提升资本市场的流动性。资本的使用都有久期和会计核算要求，流动性是影响投资决策最重要的因素之一。增强资本市场流动性，有利于提升资源配置效率，降低流动性风险溢价，从而吸引更多资金进场交易，形成资本。此外，在高流动性市场，投资者更容易匹配资金期限，有助于短期资金转化为长期资本。最后，增加投资产品供给。资本可以通过产品投资实现，不同投资产品功能属性不同，风险收益特征也不同。多样化的投资产品可以更好的满足投资者多元化需求，引导更多资金进入资本市场。具体有三点政策建议：　　一是增加长期资金来源，推动长期资本市场形成。目前，我国养老金规模（包括：战略储备基金、基本养老保险基金、企业年金和职业年金、个人养老金）已超过10万亿，约占GDP比重的10％，但与OECD国家平均水平49.7％仍有较大差距。建议进一步加大政策支持、引导力度，加快养老金积累。若能达到OECD国家平均水平，五年后我国养老金总规模将达到70万亿，既能为全体国民提供充足的养老保障，也是一大笔宝贵的长期资本。此外，长期寿险、年金保险，也能形成优质的长期资本。瑞士再保险2020年发布的报告显示，我国大陆地区保险密度仅为430美元，而世界平均水平为818美元。根据国际经验，人均GDP突破1万美元大关，居民保险需求将出现快速增长。可以预期，我国保险资金规模，特别是寿险资金规模，未来仍有较大的增长空间。建议相关部门研究采取更加积极的政策，加快保险业的发展，使社会安全网织的更密更紧，也为社会提供更多的长期资本。　　二是提高资本市场流动性，培育形成更多的长期资本。中央经济工作会对“推动‘科技-产业-金融’良性循环”提出要求，长期资本是连接科技创新和产业的金融纽带，而解决我国长期资本不足问题的关键在于增强各层次资本市场的流动性。建议进一步完善二级市场建设，继续推进科创板改革，更好的服务科技企业上市及股票交易，增强证券资产流动性。引导一级市场建立二手份额转让市场，鼓励S基金发展，提升私募股权资产和LP份额的流动性。只要建立了多层次资本市场体系，并在保持流动性的前提下，不同风险偏好和期限的资金就能互相接力，将分散的短期资金汇集为长期资本，为科技创新企业提供全生命周期的资金支持。　　三是创新产品设计，满足机构投资者特殊要求。一些大的投资项目，退出比较难，可以考虑加大现金分红的力度，满足投资者获取稳定现金流收入的需求。有些机构投资者受限于财务核算制度和业绩考核压力，很难将大量资金投向科技创新项目，建议相关部门研究制定更适合创新股权投资的财务核算制度，机构自己也可以调整相应的考核办法。资管机构还可以通过设立夹层基金或股债混合基金，平滑收益曲线，提高分红比例，满足一些资金当前监管和考核要求。此外，当前大多数私募股权基金到期后，由于各种原因，很难实现项目的完全退出，一些投资机构担心因此产生信用或合规风险，从而影响了投资意愿。股权基金实物资产分配可解决投资者后顾之忧，但目前在实操上仍存在政策障碍，建议有关部门关注。

金融界2022-12-25

A股如何更平稳运行？融资端：融资结构多元化&执行退市制度投资端：培育机构投资者

培育机构投资者。10月26日，人力资源社会保障部、财政部、国家税务总局、银保监会、证监会联合印发《个人养老金实施办法》，这是规范发展第三支柱养老保险的重要举措。其他引导长线资金入市的举措仍需进一步推进，比如：　　首先，银行理财和保险资金配置权益比例仍可进一步扩大。虽然短期内权益类资产的波动率较大，但拉长时间来看收益率明显高于其他资产，以社保资金为例，在2005年至2021年的年化投资收益率（涵盖固收和权益等多资产投资的复合收益率）达到了9.7％，相较而言同时期内我国10年期国债利率的中枢仅为3.5％。因此，对于负债久期较长的资金而言，加大权益类资产的配置力度能够有效增厚利润。社保基金高投资收益率背后主要源自于较高的权益配置仓位，我们此前在《各类投资者的仓位分析-20220516》中推算过，社保基金自身的股票仓位大约在25％-35％左右。相较而言，截至22Q2银行理财产品投资权益类资产的比例仅3.2％，22Q3商业保险资金中仅12.1％投资于权益，此外我国养老金体系中个人养老金的发展还处于初期阶段，前述这些资金入市的空间还很大。　　其次，对于投资表现亮眼的社保基金，可以考虑通过国有资本划转的方式来扩大社保基金的资产规模。目前社保基金仅可获得划拨国有股份的分红收入，而若赋予社保基金将划转国有股份变现的能力，使得社保基金可以用资本收益来填补收支缺口，则未来社保基金入市的资金规模也有望相应增加。　　最后，鼓励更长封闭期的封闭式公募产品的发行同样有利于引导资金进行长线投资。截至22Q3，A股开放式公募基金资产总额为23万亿，而封闭式基金仅为3万亿，其中封闭期为1年内（含1年）的基金资产总额及占比为2.0万亿元、60％，1-2年期基金为0.19万亿元、6％，2-3年期基金为0.24万亿元、7％，3年期以上基金为0.88万亿元、27％，可见大部分封闭式基金封闭期都偏短。从长远的角度来看，封闭期较长的公募产品带来的投资体验感其实更佳，以万得普通股票型基金指数来计算，投资者从2004年起任意时间点购入基金并持有一年，取得正收益率的概率仅68％，购入基金并持有3年，取得正收益的概率提升至81％，购入基金并持有5年，取得正收益的概率提升至92％。同时，较长的基金封闭期能够避免基民频繁的申购赎回，进而使得基金经理能够进行更加稳健且长期的布局，并减少诸如追涨杀跌等不利于资本市场长期健康发展的投资方式。　　　　风险提示：海外地缘冲突加剧引发市场调整，美联储加息节奏超预期。

金融界2022-12-23

云南信托获批设立“省级博士后工作站”

　　近日，云南省人力资源和社会保障厅发布通知，正式批准云南信托设立省级博士后科研工作站，开展博士后招收与培养工作。　　云南信托一直高度重视金融理论研究和高层次专业人才培养对于行业高质量发展及公司快速转型的支撑作用，作为中国信托业协会重点课题研究组成员单位,牵头了信托参与普惠金融服务研究工作，参与了普惠金融业务、资产配置业务等多类专题研究项目。　　多年来，云南信托持续关注资产管理规律、战略管理方法、投资研究体系等领域的专业研究，将其与战略规划与实施、创新业务孵化、转型路径与商业模式探究、业务跟踪、客户需求洞察乃至营销管理实务等诸多领域，紧密结合，主动赋能经营展业；与此同时，精心创设、发布《云南信托研报》数十篇，在行业内外输出前沿研究成果，覆盖最新政策解读、行业数据解析、金融科技热点观察、创新业务趋势剖释、战略发展方向思考、疫情影响研判等多个宏/微观层面，为普及信托知识、传播信托文化、树立行业专业形象、提升信托业的社会影响力，做出了积极贡献，备受媒体好评。　　后续，云南信托将认真落实政府关于博士后工作站的相关要求，建立健全博士后进站、培育、考核和出站等管理制度，做好博士后研究人员招收培养工作，加强博士后科研工作站与已设立博士后科研流动站的高校、科研院所的合作深度和协同研究广度，为社会培养更多高层次创新型人才。

金融界2022-12-22

任泽平：未来大势七大关键词——公平、安全、实体经济、自主创新、生态环境、高质量发展、顺势而为

政府干预，扩大内需，解决就业，同时建立社会保障体系，试图缓解社会矛盾和经济危机。二战后，美国、欧洲等主要采取了凯恩斯主义的措施，1945-1980年间全球收入分配不均的程度得到了很大缓和。　　但是，到了上世纪80年代，全球出现了严重的“滞胀”现象，就是经济低迷但通胀非常高，经济学家认为主要是“凯恩斯主义”的措施用过头了，政府对经济干预过多、市场活力下降，加上超发货币，于是以芝加哥学派为代表的新自由主义思潮兴起，强调减少政府干预，鼓励资本自由化，重视经济效率而不是分配公平。于是，从1980年到现在，在全球化、资本自由化、经济金融化、赤字货币化等推动下，全球经济高速增长，一片繁荣，但是与此同时，全球的收入分配状况却快速恶化，到2020年前后，全球收入分配不均等程度创百年新高，达到了1920年前后的水平。　　于是，经济基础决定上层建筑的规律再次发挥作用，历史再度重演，贫富分化、社会撕裂、民粹主义、逆全球化、贸易保护主义、地缘冲突等事件在当下再度频发，全球再次进入到大动荡、大博弈、大转型的时期。　　经济学主要是研究什么的？两大命题，公平和效率，在经济史上，过度重视效率就会导致分配不均，过度重视公平就会导致效率下降，所以如何平衡公平和效率成为世界各国政府主要的政策考虑，从重视效率到重视公平就形成了经济社会的大周期运行规律。现在，面对创百年历史新高的收入分配不均问题，全球的社会思潮钟摆开始转向公平这一端，过去的贸易自由化、资本杠杆化、经济金融化等面临挑战和转变。　　简单讲，过去40年，全球过度重视增长效率，忽视分配公平，未来大周期的运行天平重心正在往分配公平转移。　　这就是经济社会大周期，跟我们以前讲的商业经济周期不一样，猪周期是3-4年一轮的农业短周期，库存周期是3年一轮的存货调整短周期，产能周期是7-10年一轮的设备更新中周期，房地产周期是由人口和金融等因素带来的20年一轮销售投资周期，创新周期是由创新带来的产业投资浪潮及其退潮引发的30-50年一轮周期波动。我们每个人的一生都会经历10轮产能周期、30轮存货周期、30轮猪周期，但是对于以百年计的经济社会大周期，一个人的一生只能经历其中的一个片段，现在我们就处在大周期的转折点上，旧秩序开始瓦解，新秩序正在重建，动荡和摩擦在加大。　　理解了百年大周期的轮回，就可以理解民粹主义、逆全球化、地缘冲突、国际秩序重建等现象均是当前经济社会大周期阶段的必然现象。我们每个人、每件事最终都是时代的产物，这就是大势。　　在大周期末期，我们看到世界各国面临贫富分化、社会撕裂和民粹主义盛行，对分配公平呼声优先于经济效率，经济金融动荡、社会不稳定增加、阶层分化难以达成政治共识。这一阶段，要么对内进行强有力的结构性改革，对债务进行出清，加强调节收入分配以缓和阶层对立，集中更多的资源用于生产性领域比如科技创新、制造业、教育、基础设施等，以重建经济竞争力，重新凝集社会共识；要么对外转移矛盾，遏制新兴力量崛起，爆发贸易战、科技战、金融战、地缘战、舆论战等，“修昔底德陷阱”上演，直到旧秩序瓦解，新秩序重建。　　从百年维度的经济社会大周期来看，我对未来中国经济走势有三大判断：　　1、未来政策的重心目标是出清经济金融化杠杆化的旧发展模式，发展制造业为基础的实体经济，调节收入分配，实现共同富裕。　　如果一个国家不大力发展科技创新和生产制造，而是产业外迁、产业空心化，自己过度依赖金融杠杆、超前消费、过度举债，将会导致经济竞争力的下降，收入分配不均，以及金融风险隐患。2008年美国次贷危机、2010年欧洲债务危机，都是前车之鉴，这也就是为什么美国现在要重新吸引制造业回流。现在，美国清醒过来，试图开始扭转这个局面。　　而中国自2001年加入WTO之后的快速崛起，很大程度上受益于制造业的高速增长，成为世界工厂。当然，房地产金融化也埋下了隐患。　　因此，出清金融杠杆、出清地产债务、出清落后产能的旧发展模式，回归实体经济和制造业，回归共同富裕，这是中国新发展理念，也是未来的大趋势。　　2、未来的大势是七大关键词：公平、安全、实体经济、自主创新、生态环境、高质量发展、顺势而为。　　后面我们还将重点讲。大家记住这七个关键词，看清宏观趋势，把握时代机遇，顺势而为，选择优于努力。　　3、我们可能正站在新周期的起点上，全球经济社会的低谷往往酝酿科技创新、商业模式、经济制度和产业浪潮的新一轮革命，新基建、新能源、新国潮、新消费等酝酿蓬勃生机，这是失望的冬天，也是希望的春天。　　实现中国式现代化的关键是，发展制造业为基础的实体经济，推动科技自主创新解决卡脖子，调节收入分配以实现共同富裕。　　因此，我对中国企业家的建议是：为制造业、科技创新、实体经济、乡村振兴、三次分配等多做贡献，做出新的贡献，成为新时代的张謇，实业报国。这是中国新发展理念决定的，也是经济社会大周期决定的。　　未来实体经济发展重心仍然在数实融合。二十大报告提到，把发展的着力点放在实体经济上，也要加速建设数字中国。　　之前我走访过多家企业，明显感觉不论是煤炭、钢铁这些传统行业还是新能源这种新兴行业，都有巨大的数字化、智能化转型需求。在我和企业家们深入沟通后发现，这些实体企业需要的不仅是IT技术支持，而是真正在制造业的痛点上解决问题。你要了解制造业复杂的场景，还要了解产业链供应链的关键难点，在上面提供切实的方案。　　究竟什么企业，才能真正为有转型需求的实体经济企业去赋能？这里我要提到双实企业。什么是双实企业？第一个“实”，是企业本身起家耕耘于实体经济，也是智能化转型的先行者；第二个“实”，是企业有能力为其他实体经济数字化、智能化转型赋能。　　双实企业可以在推动实体经济数字化转型中发挥引领性作用，因为他们拥有丰富的智能化转型经验，可以把自身积累的创新技术成果、对制造业场景的理解、转型的经验与能力，打造成通用解决方案，结合各行各业智能化转型的具体需要来解决问题。拥有双实特质的企业并不多，弥足珍贵。

金融界2022-12-21

人服创新发展行动计划发布行业集中度有望提升

　　人力资源社会保障部近日印发《关于实施人力资源服务业创新发展行动计划（2023-2025年）的通知》，提出培育壮大人力资源服务市场主体，到2025年重点培育形成50家左右人力资源服务龙头企业和100家左右“专精特新”企业。　　科锐国际（300662）已成为以灵活用工、中高端猎头和招聘流程外包为主的整体人力资源服务商；　　北京城乡（600861）旗下北京外企作为国资背景人服龙头，在品牌、产品、团队等方面具备竞争优势。

金融界2022-12-21

财政部：1-11月累计，全国一般公共预算收入185518亿元

金融界2022-12-20

扩大内需战略，关注哪些要点？

的调节力度；健全养老、医疗、失业保险等社会保障制度。　　第三次分配：引导企业和社会群体积极参与公益慈善事业；发展社会工作服务机构和志愿服务组织，健全志愿服务体系。　　▍为扩大内需提升安全保障能力。　　粮食、战略性能源与资源方面，重点在于资源保护和稳产增产保障供应。产业链供应链方面，推进制造业补链强链，实现产业链自主可控，拓展供应链对外合作是未来发展的主基调。

金融界2022-12-20

王忠民：数字化技术赋能“保险-大健康产业”闭环大幅度发展

高质量、现代化”。大会期开幕式上，全国社会保障基金理事会原副理事长王忠民就产业金融创新、数字保险和大健康产业如何相互赋能、金融监管等话题展开讨论。　　金融普惠是全方位、全链条式的　　王忠民从客户、产业竞争者、金融企业等角度阐述了利用数字化实现普惠金融的的意义。　　从对客户的角度来看，利用数字化技术后，我们的客户画像准确度、适用度增强，这时候能够给客户提供最精准的产品，产品的可触达性和可适应性也会得到增长。另外，数字化以后，我们在新的金融产品、金融服务中会提供出大量的创新产品、创新服务。这些新东西的产生就可以适应更多的服务对象和更多的服务内容要求，这样就扩大了人群和类别。所以普惠金融实际上是可以用数字金融的方法去进行推动的。　　从对产业内的竞争者的角度，也就是企业内部的不同产业链来看，有两个普惠角度的要求。一是可以利用云技术产生API，这个API是所有供给链接的运行平台，有了这样一个平台，金融行业所有新的供给、新的创新、新的流程改造和新的硬件改造都会拉长产业链，从而降低成本提高效率，提高新供给，这才是我们产业内协同行为、创新行为和降低成本行为的一个逻辑。这样在产业内的不同群体之间分布均衡了，从而可以给消费者、金融服务对象提供更廉价、更普惠、更有效的东西。　　最关键的从金融企业的层面来看，云服务是降低所有金融企业运行成本的有力工具，当金融云上服务的对象越多，云的边际成本无限趋近于零的时候，可以零成本扩展产业链条和服务对象。在云上还可以产生出加速器，可以让新的服务者进来，使规模和范围不断拓展。　　这个零成本实际上是产业内的普惠和服务于社会对象的普惠的两层面的商业基础。而这个云在上边可以用沙盒的形式创造新东西。这个云上可以产生出加速器，可以让新的服务者进来，可以产生出规模和范围的不断拓展。　　所以，金融普惠是全方位、全链条式的，不仅是针对服务对象，也包括了产业内所有的参与者，帮助大家降低成本，提高效能。　　数字保险和大健康产业如何相互赋能？　　对于在老龄化时代，数字保险和大健康产业如何相互赋能、深度融合和共同发展？王忠民以几个典型的案例来说明数字保险如何在大健康产业中真正推动社会发展的进步。　　首先是数字化技术推动医疗产业新药研发。王忠民表示，在新药研发、养老服务和大健康服务领域中，真正的投资力量来源就是通过保险，投保人在人寿、健康保险投入的资金都用许多来投资解决医疗健康领域的社会问题。　　而随着数字产业的发展，新药生产的制作流程、靶向的寻找和效率的测验等需要的时间和成本都大大降低了，从而可以有机会可以产生出更多的新药去治疗和解决问题，从而带动整个医疗健康、生物制药产业的快速发展。　　当医疗健康领域内的上市公司和客户增多以后，又可以参与到保险过程中，通过保险作为资本的投入，加速行业技术的进步。这样一个产业闭环在今天因为数字化赋能而得到了大幅度的发展。　　第二个例子是近期爆火的ChatGPT。王忠民表示，在未来类似这样的聊天机器人可以应用在养老和数字化服务中。尤其是在老年痴呆症前期时，可以将个人信息、聊天记录、所有的选择方向、亲情关系、社交关系等存入系统中，从而生成一个可以跟人无限对话的聊天机器人，这样可以大大缓解老年痴呆症患者的症状。　　第三个例子是在健康数据的积累与运用方面。王忠民总结到，如今在养老及医疗健康领域中，数字化正在把人们的身体数据以及影响身体外部的因素进行连接，用数字化逻辑更清楚、更准确地进行解构。在养老大健康这个产业中，数字化作为改变的力量，是深度服务于人们和激发人们提供新产品、新服务的力量之所在。数字化时代正飞奔而来，向我们展现着它的魅力。　　王忠民表示，未来每个人的所有的健康数据、生活数据经过清洗、脱敏后都可以用在预测疾病上，当数据足够完整的时候，基于数字化健康跟踪和健康服务将会发生新的变化。　　数字化时代如何实现高效的金融监管？　　如何能够让监管和数字化的发展进步始终协调共进？　　王忠民认为，第一是监管要全方位、全逻辑场景在位。从在位的起始点来讲的，如果所有的金融数字化创新都要通过监管沙盒，沙盒里边本身是一个创新的主体，那要监管就要在位，监管在这个主体中才能知道创新这些东西的初始目的、初始逻辑、初始数字化逻辑和初始服务对象等内容。　　在位不仅要体现在起始点方面，从起始点到创新点，到应用点，再到线性的全部在线逻辑和云的基础设施的全部服务方面，监管均要在位。　　王忠民表示，监管在位的方法有两个呈现方式。首先，监管部门的技术供给力量和技术渗透力量是有限的。在监管自身力量有限的情况下，就需要借助已经在线、在云、在链的社会机构的力量，将金融机构已形成的线、云、链归于监管当中，为监管所用。　　如果市场中在位的工具均是由市场主体产生，那么在这个市场主体中就要有个监管部门设置的岗位。市场中无论产生或设计出什么东西均要让监管部门知晓。　　其次，需要让专门致力于关注企业不合规行为、寻找市场bug的机构能够挣钱。由于监管部门的精力是有限的，而这些机构作为“好事者”，可以帮助监管发现问题。　　王忠民指出，如果市场把这样一个合规的服务放在第三方的社会新服务的角度当中，用数字化的逻辑去推动数字化发展和推动数字合规发展过程之中，就会形成新的机构，新的金融服务。　　对于天津保税区发展数字经济的建议　　对于如何在数字化时代如何实现高效的金融监管，王忠民表示，监管要从金融创新产品的初始逻辑和初始服务对象找问题。例如前两年暴雷的P2P理财，这个事情全部都在线上，那监管也应该全部都用云服务做了，可以从起始点到创新点都在线上，以至于最终监管永远在为、始终在为、无处不在。　　对于天津保税区发展数字经济的建议，王忠民表示，“我更关心的是在新能源汽车、新电池光伏这样一些领域当中，保税区可以在以下两个环节中推动自己的业务成长和全社会产业发展的进步。　　一是新能源汽车的税务结构和传统汽车的税务结构是不一样，保税区充当好引进来和走出去的链接，用保税区的逻辑推动这种新产业的成长发展和贸易规模的成长进步。　　二是今天中国的3060目标已经很强大了。欧盟和欧美国家现在已经推出向不同产业收取碳税的政策，我们的优质绿色企业到那儿去，是可以在它的碳排放交易权市场当中换得收益的。结合这样一个新的税务结构，核心的成本收益、资产负债表情况，天津保税区也应该把这一整套逻辑赶快做出来，从而使得中国的绿色产业能够快速发展，能够在自己的市场当中形成新的服务和新的社会价值。”

金融界2022-12-19

李礼辉：金融创新呼唤监管创新，应建立数字化金融监管综合系统

会开幕式上，中国银行原行长李礼辉与全国社会保障基金理事会原副理事长王忠民，就业界比较关注的普惠金融、产业金融创新、数字保险和大健康产业如何相互赋能、金融监管等数字金融话题展开了精彩讨论。　　要利用数字化技术实现真正的普惠金融　　普惠金融是联合国在2005年提出的概念，是指立足机会平等要求和商业可持续原则，以可负担的成本为有金融服务需求的社会各阶层和群体提供适当、有效的金融服务。　　李礼辉表示，在工业经济时代，想要达到联合国对普惠金融的要求还是很难的，因为长尾群体的信用比较难发现，所以风险成本高，因此在商业上的可持续性就会降低。而在数字经济时代，通过扩大长尾群体的信任，扩展供应链的信任传递，让普惠金融变得触手可及。　　举例来说，今年《银行家》杂志评选了全球100数字银行，中国的微众银行排第一，网商银行、苏宁银行排第二、第三。李礼辉对这几家数字银行的主要经验及做法进行考察后发现，他们最主要经验就是通过数字化技术的创新和应用，消除普惠金融痛点，为长尾群体提供高效率、低成本的金融服务。　　李礼辉表示，90％以上的小微企业都属于长尾群体，在工业经济时代信用记录缺失，信用价值无法体现，传统的金融模式门槛高、手续繁、周期长、效率低、审批严、条件多，难以解决小微企业融资难的痛点。而数字化的创新让普惠金融具备了商业的可行性。　　李礼辉将三家数字银行的做法归纳认为，通过大数据风险控制技术，解决银行与客户之间信息不对称的问题，实现风险可承担；通过线上化业务模式，解决人工服务成本高的问题；通过新型系统架构，实现高弹性、低试错成本，优化成本结构；通过互联网产品设计，快速应对市场诉求；通过数字化精细运营，覆盖小微企业成长全周期；通过数字化精准营销，提高小微企业融资便利性。　　目前，三家数字银行的不良率保持在1％~1.2％。风险成本覆盖率多在260％以上，最高的超过了400％，核心的风险管控指标完全能达到监管机构的要求。　　“我们还是需要通过数字化的技术来对现在的流程、系统进行一些彻底的改造。这样才能解决小微企业融资难的问题，实现真正的普惠金融。”李礼辉说道。　　产业金融创新如何支持和促进现代产业体系的建设？　　党的二十大报告提出到2035年要建成现代化经济体系和现代化产业体系，产业金融必须服务于实体经济。　　在被问及产业金融创新如何支持和促进现代产业体系的建设时，李礼辉首先对产业的概念演化及分类进行了阐述，他表示，“产业”概念一般是指经济属性趋同、技术关联紧密、产出规模化的市场主体活动的集合。在数字经济时代，数据成为新型生产要素，数字技术成为新兴生产力，产业被全新定义。　　目前所说的数字化产业大致可以分为：第一大类是传统产业的数字化，包括应用数字技术和数据资源迭代升级后的新制造、新基建、新能源、新材料、新农业、新商业等。第二大类是数字化产业，包括深度应用数字技术的软件开发业、数据资源开发业、人工智能开发业、生物技术开发业、数字产品制造业、信息技术服务业等。第三大类是公共行业的产业化，包括实现技术创新和制度创新的绿色低碳产业、医疗康养产业、教育培训产业、文化创意产业等。　　李礼辉对三大新产业做了分析和研究，并认为这些新产业有两个突出的新特征：　　一是在供需关系中，市场信息更趋于对称，技术信息更趋于不对称。基于智能化网络和数据挖掘技术，市场上供给和需求的信息越来越透明。市场信息更趋于对称，有利于提升全社会资源配置的效率。在技术信息领域，一方面是分布式协作模式下的底层软件开源，另一方面是区块链确权认证技术下的专利产权保护。开源软件可以共享，但应用范围有限。技术信息更趋于不对称，总体上有利于鼓励创新。但是在地缘政治格局中，逆全球化的核心技术封锁，势必增加全球经济的技术创新成本，并导致非市场化的恶性竞争。　　二是在产业链上，区域竞争可能更多些，链际合作可以更多些。早些年发生的日本家电制造业向我国的转移，近些年发生的我国劳动密集型产业向越南等国的转移，主要是由生产成本和经营利润因素驱动的。数字经济时代，由于市场供需信息趋于对称，国际物流布局调整周期缩短，加上地缘政治因素，产业链上的区域竞争将更加直接，更容易引发产业的跨国转移，导致全球产业链供应链的重构。我国的优势是先进的基础设施和完整的产业链供应链，主动扩大国内不同产业链之间的链际合作，有利于降低企业的生产成本，保护本土产业链；有利于提高全要素生产率，增强区域竞争力。　　李礼辉表示：“中国的优势是先进的基础设施、完整的产业链、供应链。所以我们应该主动扩大不同产业链之间的链接合作，这有利于降低企业的生产成本，保护本土产业链，有利于提高全要素的生产率，增强区域的竞争力。” 　　数字经济时代，金融本源必须传承，金融服务则必须创新。金融行业在服务实体经济时，数量很重要，但质量更重要。要做好这个事情，需要财政跟金融共同发力，需要数字化创新赋能增效。李礼辉提出了三点建议：　　首先，坚持积极的财政政策。与其他国家和经济体对比，中国的经济结构更完整因而有更强的伸缩韧性，供给侧产能远高于本土需求因而有更多的腾挪余地。因此有条件实施更加积极的财政政策。例如，适度扩大财政赤字率，短周期内财政赤字率可以提高到4-5％；增加长期国债和专项债的发行，募集资金用于重大项目投资，亦可用于置换地方政府的债务，激活地方政府的财务动能；在数年内保持减税降费政策的持续性，扶持企业特别是中小微企业度过难关，恢复活力。　　第二，坚持审慎的金融原则。保持适当的社会融资规模，平稳增加金融投放，进一步优化融资结构。支持国家的关键项目建设，支持国企投资和民间投资，增加对中小微企业的信贷投放。需要注意的是，金融资源配置与财政资源配置的区别是存贷硬性平衡、期限适度错配、借贷必须偿还。因此，即使是在稳经济促增长阶段，也应坚持审慎的金融原则，避免大水漫灌造成无效信贷投放，产生新的不良资产。　　第三，金融工具数字化和协同化。例如，提升供应链金融的数字化水平，应用人工智能、区块链、5G网络等技术，构建能够无缝链接供给、需求、物流和金融的供应链平台，扩展供应链的信用传递，实现货物计量、运输、储存的实时实地监控和专用设备安装、运行、产出的实时实地监测，实现供应链、资金链、保险链的一体化，从而降低供应链整体的融资风险，降低供应链内企业的融资成本，提高金融服务效率。又如，银行保险共建产业金融服务平台，以产业为龙头，以企业为中心，商业银行和保险公司共享信息。再如，建立数字资产市场平台，搭建沟通技术信息供给方与需求方的桥梁。　　数字化时代如何实现高效的金融监管？　　李礼辉表示，数字化技术创新正在改变金融服务模式，逐渐形成交互、交叉、交集的金融新业态。　　“比如我们一直在提的数字化的供应链金融平台，可以将金融机构、核心企业、供应链上下游企业、物流企业以及海关、税务、商检、外汇管理等行政机构纳入多方协作架构，形成互联互通互信的生态圈，为企业提供配套的融资、保险、结算等金融服务和外汇管理审核、国际贸易账款监管、对外支付税务备案等公共服务。” 　　李礼辉又以目前正在建设数字资产市场为例进行论证。未来的数字资产市场既包括数字化的金融资产，也包括资产化的专利数据、著作数据；既有所有权的交易，又有收益权的交易。将形成一个资产所有者、投资者、产权登记、产权认证、金融中介、监管机构、税务机构、仲裁机构等多方交集的复杂架构。　　对此，他提出了两点建议：　　一是应该建立数字化金融监管综合系统。这个系统由金融监管部门共建共享，能够覆盖所有的金融机构，能够穿透不同的金融市场和金融业务，共享多方监管数据，执行一致性的合规标准，实现金融监管全流程、全方位的智能化，超越流程复杂、耗费资源的现场监管，降低监管成本和被监管成本。　　二是应该打破制度性数据孤岛。目前的问题是，涉及企业的信用数据，分散在金融监管部门、金融机构、工商行政管理、税务、海关等不同的局域系统中，开放共享的水平不高，影响公共数据资源的价值发现。应该通过立法和行政指令的方式，改变公共数据的“行政部门所有制”。国家应该建立标准统一的公共统计制度，建立集中统一的公共数据库，建立互联共享的公共数据应用系统，形成能够支持数字经济发展的基础设施。　　这些公共数据的挖掘有很大的经济意义，应该充分挖掘公共数据，将数据挖掘结果用于宏观经济管理和规划，用于供给侧和需求侧的结构性改革，用于产业链的布局和流程改进，用于城市智能管理系统；同时可以将数据挖掘结果用于扶持企业的生产和经营，用于生产商的产品和服务优化，用于经销商的采购和物流优化。　　对于天津港保税区怎么样发展数字经济，李礼辉从通过数字化技术创新的角度提出了建议。　　李礼辉表示，天津港保税区作为京津冀经济圈对外开放的重要门户，拥有区位优势、税赋优势、人才优势和资本优势，应该抓住数字化的机遇，谋划建设数字金融中心，提高再产业金融领域的地位。

金融界2022-12-19

祝贺！两大保险科技奖揭晓！实至名归！

奖获奖作品系中央财经大学保险学院劳动与社会保障21班学生任芳仪（女）申报的A类作品：　　《守护欧若拉》　　申报人：任芳仪（女）　　　主要成员：侯一佳（女）　　导师：周渭兵　　　　祝贺！

金融界2022-12-17

24小时热点