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中美突传重大消息！美国拟取消中国“永久正常贸易关系” 结束20多年前WTO伙伴协议

接由特朗普2018年的贸易战造成，但在疫情后通胀之后，新关税引发的负担能力问题仍然是许多经济观察人士最关心的问题。美联储将2025年通胀预期从年增长率2.1%上调至2.5%。郑艺近日接受中国官媒新华社记者采访时表示，在不断变化的地缘形势下，中国仍然是美国企业主要生产基地和战略规划的重要组成部分。郑艺指出，尽管地缘局势不确定性，特别是中美双边关系的不确定性，仍然是美国企业在华面临的最大挑战，但上海美国商会的会员企业并没有离开中国市场，因为中国市场对他们的业务至关重要。他说，像3M这样的会员企业，在中国改革开放后进入中国，适应市场变化，已经在中国发展了40年，是会长期留在中国的。 “中国不仅仅是拼图中的一块，更是他们长期战略的核心组成部分。这就是我们的公司长期致力于这个市场的原因，”郑艺补充道，他强调美国公司需要保持积极的态度，制定利用自身优势在中国取得商业成功的战略。美国贸易政策因承诺对中国和其他贸易伙伴征收关税而备受关注。即使这些措施并非全部兑现，预计也将形成以关税为主要手段的强烈保护主义议程。郑艺强调，关税并不是解决贸易争端的最佳方式，“最好的办法是找出关键问题所在，找到除关税以外的其他方法”。他指出，关税最终伤害的是消费者而非出口商，他呼吁美中继续对话，探讨更为合理、有效的解决方案。他还认为，两国在重建制造业产能方面有合作潜力。“美国正在努力重建其制造业产能，而中国处于支持这一举措的绝佳位置，”他说。“中国具有竞争力且成熟的制造业生态系统肯定能在这方面为美国提供帮助。” 他还强调两国合作应对卫生、气候变化和人工智能治理等全球挑战的重要性。他说：“两国无论存在什么分歧，合作都很重要。”他强调需要共同努力制定全球解决方案。展望2025年，郑艺认为政策刺激将至关重要。他表示，重点更多地放在积极的宏观经济政策上，包括财政和货币政策，重点是刺激消费以增加需求，他认为这是一个积极的举措。“(中国)政府将继续鼓励外商投资的信息也给我们留下了深刻的印象，”他表示，并补充说这将确保外国投资者继续在中国蓬勃发展。

秉哥说市 2评论01-11 08:57

隔夜美股全复盘(1.11) | 12月非农大超预期，失业率意外下降，交易员不再押注美联储年内降息两次

以来最小全年增幅，标志着就业增长较新冠疫情后的强劲反弹有所放缓。 3. 新增领域：医疗保健和社会救助、零售业以及休闲和酒店业新增就业人数居前。政府就业人数也有所上升。制造业在五个月内第四次裁员，使2024年总失业人数达到8.7万人。 4. 就业参与率：正在工作或正在找工作的人口比例保持不变，为62.5%。 5. 市场反应：数据公布后，美债收益率和美元指数飙升，30年期美债收益率升至5%以上。交易员将美联储再次降息的预期推迟到今年晚些时候，不再押注年内降息两次。分析师预计美联储关注重点将转向通胀。 2、美国AI芯片限制最后一刀！英伟达AMD全球禁运，只配5万块 1.9 就在离任前几天，拜登政府再次决定，对英伟达AMD等AI芯片的出口，进一步实施限制。而这也是他为了防止美国技术落入中国手中的最后一搏。知情人士透露，美国希望在国家和企业两个层面，限制AI芯片的销售。也就是，将半导体贸易限制将会扩大到「整个世界」。如此一来，美国不仅能将AI的发展集中在与其交好的国家和地区里，而且还能推动全球的企业与美国标准接轨，进而直接控制AI技术的传播。据悉，新规可能最早于周五发布，并将设立三个层级（Tier 1，Tier 2，Tier 3）的芯片限制措施。 Tier 1的美国少数盟友，可以不受限制地获取美国芯片 Tier 2的国家和地区，将面临以国为单位的总算力限制 Tier 3的国家和地区，数据中心将被全面禁止进口芯片据悉，总部在最后一组的公司，如果同意遵守美国政府的安全要求和人权标准，就可以突破所在国家的限制，获得更高的限额。如果通过认定，这些公司就会被授予「经过验证的最终用户」（VEU）资质。由此，美国就可以建立一个由经过「美国认证」的实体组成的全球体系，并确保这些实体在可控的环境中开发和部署AI。 3、雷蒙多称美国将于下周最终确定中国汽车打击规则 1.10 据路透，美国商务部长雷蒙多表示，总统拜登即将离任的政府计划下周最终确定打击中国汽车软件和硬件的规则。2024年9月，美国商务部提议，出于国家安全考虑，禁止在美国道路上使用中国关键的联网汽车软件和硬件。此举实际上将禁止中国轿车和卡车进入美国市场。未来几年，全球主要汽车制造商将不得不从在美国销售的汽车中移除中国关键的软件和硬件。 4、摩根大通：洛杉矶山火保险损失或高达200亿美元 1.10 摩根大通分析师表示，洛杉矶山火造成的破坏对保险公司带来的潜在损失预计将超过200亿美元，比前一日的估计增加一倍。该报告指，如果火势得不到控制并且破坏继续蔓延，保险损失总额可能会进一步上升。据估计，该山火可能比2018年巴特县营地野火的损失更大，后者为加州史上最大的火灾事件，保险损失约100亿美元。过去五年，经历过多场飓风和火灾的保险公司的股票轻松跑赢标普500指数：保险股ETF iShares U.S. Insurance (IAK)上涨了130%，标普500指数涨幅为85%。这是因为保险行业提高了保费，谨慎避开从事无法盈利的业务，2024年，很多上市财产险和意外险公司的利润都创下了纪录。根据加州的最新数据，State Farm Group和Farmers Insurance Group是该州最大的房屋保险公司，2023年它们的市场份额分别为21%和16%。这两家公司都属于相互保险公司(mutual insurance companies)，即所有权归保单持有人，而非买它们股票的投资者。两年前，在监管机构拒绝它们提高保费的要求后，两家公司均已停止在加州承保新保单。考虑到监管方面的变化，2024年12月11日，Farmers Insurance Group宣布将再次开始在加州承保新保单。Mercury General称，该公司将成为2018年加州天堂镇被大火吞噬以来第一家在该镇承保新房屋险保单的主要保险公司。 5、分析师：特朗普政治干预美联储或成现实将刺激通胀 1.10 市场分析师Wilcox表示，特朗普干预美联储可能导致更高的通胀。根据特朗普在他政府中选择的两位高级职位人选共同提出的一项建议，这可能会成为现实。特朗普已选定Stephen Miran担任经济顾问委员会主席，Daniel Katz担任财政部办公厅主任。二人共同制定了一项全面改革美联储系统的计划，将赋予总统和国会对美联储更大的政治控制权。美联储目前免受政治干预的一个关键因素是，总统只能“因故”解除美联储委员的职务，而无权解职主席。而Katz和Miran将赋予总统解雇委员和主席的权力。其次，他们将把美联储理事的任期从14年缩短为8年，并使每个任期从委员会成员获得确认之日开始，从而可以让许多或所有任期同时到期。此外，国会现在授权美联储制定自己的预算，并从其拥有的证券收益中为其运作提供资金。Katz和Miran则建议将其纳入拨款程序，由国会每五年批准一次美联储的预算。大量学术文献和美国历史经验表明，加强政治控制往往会导致更严重的通胀。市场分析：特朗普是否有权宣布国家经济紧急状态？ 1.10 报道称，特朗普正在考虑宣布国家经济紧急状态，以便为他的关税政策提供法律保障。但他这么做是否涉嫌违法？外媒分析称，根据《国际经济紧急权力法》（IEEPA），总统不仅可以在国家经济紧急状态时获得某些紧急权力，还可以自行声明进入紧急状态。因此，决定总统何时可以行使IEEPA赋予的紧急权力的人，其实是总统。根据IEEPA，只有一种捷径可以推翻总统宣布的国家紧急状态：国会同时通过一项决议，与总统对紧急状态的决定相矛盾。但国会从未这样做过。竞争对手卖不动特斯拉当“救星” 躺赚10亿美元 1.10 特斯拉可能会因其竞争对手未能销售足够的电动车而获得巨额资金。欧盟对汽车厂商设定了极其严格的排放目标，达不到目标的厂商将面临数亿美元的罚款。但在这些严格的新措施出台之际，整个欧洲大陆的电动汽车销售停滞不前，一些国家取消了购买电动汽车的消费者补贴。然而，欧洲的规定也留了条“后路”，允许车企之间“拼团”，将排放量平均计算，电动汽车销售落后的公司实际上是从特斯拉等电动汽车巨头那里购买碳信用额度。丰田、福特、斯泰兰蒂斯、马自达等车企纷纷选择与特斯拉“拼团”，而梅赛德斯-奔驰则与沃尔沃和极星另组一队。瑞银分析师估计，此举可能使特斯拉获得10亿美元的报酬。

格隆汇01-11 07:35

加拿大12月就业人数大增9万，央行1月或暂停降息？

自2017年1月以来的最高水平（不包括疫情期间的失业数据）。总结加拿大12月就业报告显示，劳动力市场依然韧性十足，但工资增长放缓和美国关税威胁带来的不确定性仍然存在。这一强劲的就业数据可能会改变市场对加拿大央行降息路径的预期，央行将面临更为复杂的货币政策决策环境。

Linlin01-11 05:20

港股早訊丨政策升级激发消费潜力，港股家电与新能源板块迎结构性机会

長率為2.8%，與2024年持平，低於疫情前的3.2%平均水準。民航行業預期： 2025年全國運輸總周轉量將達1610億噸公里，旅客運輸量預計7.8億人次。美聯儲貨幣政策：會議紀要表明，官員普遍支持逐步收緊政策，進一步行動將視經濟數據而定。大行評級瑞銀：上調濰柴動力 (02338.HK) 評級至“買入”，目標價升至15.1港元。野村：給予極兔速遞-W (01519.HK)“買入”評級，目標價為7.3港元。中金：維持藥明生物 (02269.HK)“跑贏行業”評級，目標價降至19.09港元。中信證券：維持小米集團-W (01810.HK)“買入”評級，目標價42港元。交銀國際：維持和黃醫藥 (00013.HK)“買入”評級，目標價升至44港元。編輯觀點根据TodayUSstock.com报道，近期港股市場動態表明，企業資金運作與行業政策密切相關，部分龍頭企業選擇優化資產配置以提升資本效率。同時，國內政策的推出進一步刺激內需，對家電、新能源及民航行業形成明顯利好。全球經濟面臨增長壓力，但區域性亮點仍存在，投資者需密切關注政策與數據動態。名詞解釋兩新政策：支持新型基礎設施建設和新型城鎮化建設的相關政策。 CPI：消費者價格指數，用於衡量居民消費品和服務的價格變動情況。 PPI：生產者價格指數，反映工業產品出廠價格的變動情況。今年相關大事件 2025年1月8日：國家發改委擴大“兩新”政策補貼範圍，家電以舊換新政策進一步升級。 2024年12月：全國CPI同比上漲0.1%，核心CPI同比上漲0.4%。 2024年四季度：聯合國發布報告，預測2025年全球經濟增長率將維持在2.8%。来源：今日美股网

今日美股网01-11 00:10

详讯：美国12月非农就业远超预期，失业率下滑，零售业强劲反弹

三年有所放缓。当时就业增长仍处于从新冠疫情及其引发的经济衰退中复苏的阶段。例如，2023年美国新增了300万个就业岗位。最近几个月，净就业增长的月均速度也略有放缓。根据劳工统计局周五的报告，2024年的月均新增就业岗位为18.6万个，而2023年这一数字为25.1万个。周五公布的2024年全年新增就业数据是初步估算值，未来几个月内，11月和12月的就业数据可能会有所修正，从而略微影响总数据。 12月劳动力市场的特点之一是零售业招聘回升，可能受到假日季强劲消费的推动。虽然医疗保健行业仍然是上个月就业增长的最大驱动力，但零售业表现出了显著的反弹。根据美国劳工统计局周五的报告，医疗保健行业12月新增了4.6万个就业岗位，略低于2024年每月平均新增5.7万个的水平。与此同时，零售业在12月新增了约4.3万个就业岗位，此前11月行业曾减少了2.9万个岗位。这些新增岗位主要集中在服装、配饰、鞋类和珠宝的零售商中。不过，家居改善领域依然面临压力。建筑材料、园艺设备和用品的零售商上个月减少了1.1万个岗位。政府部门的招聘也在继续。12月新增了3.3万个就业岗位，与2024年每月平均新增3.7万个岗位的水平相当。社会援助领域的就业人数在12月也有所增加，新增了2.3万个岗位，主要集中在个人和家庭服务领域。这一数字略高于去年该领域平均每月新增1.8万个岗位的水平。 12月强劲的就业报告，让华尔街开始怀疑美联储是否会在2025年上半年找到降息的空间。根据CME FedWatch工具的数据，到6月之前维持利率不变的概率从周四的27.3%上升至42.6%。到年底不降息的概率从13.4%大幅攀升至25.9%，而仅降息一次的概率则从32.4%上升至39.8%。尽管交易者预计今年不会加息，但1月降息的概率已从一周前的10.7%和周四的6.4%降至2.7%。 “周五的就业报告显示，2024年在强劲的招聘中结束，这支持了‘利率长期维持高位’的观点，因为劳动力市场几乎没有受到近三年来高利率的负面影响。”Granite Bay Wealth Management首席投资官保罗·斯坦利写道，“美联储可以在2025年保持耐心，毕竟最近几个月已经降息了100个基点。” 就业报告发布后，股市下跌，债券收益率飙升。（巴伦）来源：加美财经

加美财经01-11 00:00

白酒行业掀反腐风暴！10天内贵州茅台、五粮液昔日一把手先后落马，川酒标志性人物李曙光落马，任内五粮液利润增长244%

，2020年一季度白酒行业备受新冠肺炎疫情影响，绝大多数白酒企业营收、净利润均出现大幅度下跌的情况下，五粮液以及另一大龙头贵州茅台，依然实现了两位数的增长。 2021年，五粮液实现营业收入662.09亿元，同比增长15.51%；实现净利润233.77亿元，同比增长17.15%。而李曙光在接手五粮液之初，2016年五粮液集团销售收入刚过700亿元，同比增长约8%；五粮液上市公司营业收入为245.4亿元，同比增长13.32%，净利润67.85亿元，同比增长9.85%。在这近5年时间中，五粮液股份利润增长了244%。长城证券食品饮料行业首席分析师刘鹏曾经评价李曙光，其表示李曙光带给五粮液的改变巨大，也是卓有成效的。刘鹏认为，李曙光在五粮液主要推动了三件事情。首先是解决了激励问题，抓住了白酒行业发展的机遇期，实现了公司利润的大幅增长；其次是品牌提升，五粮液在品牌提升方面重新发力，在品牌知名度、美誉度上都有明显提升。在产品上也进行了有效发力，经典五粮液、第八代五粮液等都成为行业内的大单品；最后是很好地处理好三个重要的关系。即企业发展与政府之间的关系，五粮液集团与上市公司的关系、上市公司与投资者的关系，实现了国有资产的大幅增值，也体现了国企改革的示范效应。目前高端白酒陷入困境不过，目前高端白酒陷入困境，价格不断走低。电商平台上显示，五粮液主力大单品第八代普五补贴价807元/瓶，双瓶装的补贴后价低见1598元，折合每瓶不到800元；国窖1573补贴价780.99元/瓶；刚上市的“蛇茅”补贴价2809元/瓶。水井坊、剑南春等品牌“破价”幅度也相当大。为了遏制住退市，普五多地出现停货，随后号召经销商收购900元以下普五。

金融界01-10 21:28

这一次真的危险？！美债收益率攀升”伴随“通胀抬头，美股或面临挑战

雅虎财经采访时表示：“我最大的担忧是，疫情期间的通胀冲击并未被彻底消除。” “如果经济在通胀压力未完全解除的情况下重新加速增长，我们可能会看到通胀率从当前的2%高位重新攀升至3%甚至3.5%-4%。这不是预测，而是一种可能的情境，这种情境将阻止美联储进一步降息。” 蒂默表示，目前市场并未将这种情境纳入定价。 10年期收益率触及5%或成股市关键节点对于10年期美债收益率达到何种水平将对股市构成特别严重的冲击，市场意见存在分歧，但多数观点认为5%是一个关键节点。本周，20年期美债收益率已触及5%，尽管其市场关注度较低。多数策略师仍看好股市上涨尽管收益率上升引发担忧，但大多数华尔街策略师（包括尤里恩·蒂默在内）仍然预计股市今年将上涨。 State Street Global Advisors美国SPDR业务的首席投资策略师迈克尔·阿罗内（Michael Arone）表示，今年股市走势将主要取决于企业盈利，而非财政政策、美联储或特朗普政府的政策。 “在我看来，投资者对美联储今年降息的次数过于执迷，”阿罗内在采访中表示。“企业盈利在增长，我认为这才是市场的关注重点。” 标普500指数回调与收益率上升相关自12月8日标普500指数创下历史最高收盘价以来，该指数已回调2.8%。同期，10年期国债收益率上升了超过50个基点。短期内，阿罗内的观点可能属于少数派。多数分析师更担心收益率上升对股市的负面影响。总结：收益率攀升与企业盈利的博弈当前市场面临的核心问题是通胀和收益率的持续上升可能会限制美联储的降息空间，从而影响股市表现。然而，一些策略师认为，投资者的焦点应该转向企业盈利，而不是执迷于美联储的政策调整。未来，随着特朗普政府的政策落地和全球经济数据的进一步披露，市场将更加关注企业盈利表现，并调整对美联储政策路径的预期。

Dan197701-10 20:42

eBay: Facebook的潜在推动力

83亿美元。长期以来，该在线市场在新冠疫情期间的交易和用户增长一直受到大型技术市场（如Facebook运营的市场）的压力。在过去一年中，季度GMV一直停留在180亿美元左右，美国市场没有增长。收入增长的主要原因是广告收入的增长，第三季度第一方广告产品收入达到3.96亿美元，增长了15%。来源：eBay 显然，eBay任何增加平台用户和提高交易量的机会都对业务非常有利。该公司已经拥有一个高度盈利的业务。摩根士丹利预计，Facebook Marketplace的整合将带来显著的增长。根据分析师Nathan Feather和Brian Nowak的说法，Marketplace上的10亿用户可能会转化为6%的GMV增长和约9%的EBIT贡献，基于每年有25%的用户在eBay上完成1.75次购买。第三季度盈利的关键是每股收益（EPS）达到1.19美元，第四季度指引为每股收益1.22美元。eBay预计2024年每股收益至少为4.80美元，尽管在Facebook消息公布后股价几乎上涨了10%，但该股票的交易价格仍低于70美元。 eBay的交易价格仅为2025年每股收益目标5.22美元的13倍。共识分析师估计每股收益将以8%的速度增长，但所有每股收益增长都将来自大规模的股票回购，正常增长和这一新交易都没有额外的上升空间。这里的机遇是通过平台的实际增长来获益。Facebook如此庞大，仅美国、法国和德国的Marketplace列表就可能为eBay带来显著增长。高收益率该股票已经如此便宜，以至于eBay回购了大量股票。公司刚刚宣布在之前的授权下增加30亿美元的股票回购计划，此外还有12亿美元的剩余授权。 eBay在第三季度向股东返还了8.81亿美元，包括7.5亿美元的股票回购和1.31亿美元的现金股息。股票的回购平均价格仅为57美元。来源：YCharts 公司已将流通股从五年前的超过7.6亿股减少到现在的不到5亿股。在过去一年中，稀释后的股份数量减少了3800万股，即7%，至4.94亿股。在过去一年中，eBay回购了约30亿美元的股票，导致净股票回购收益率接近10%。随着股价的大幅上涨，公司的股息收益率已降至1.6%，但总净派息收益率（股息收益率和净股票回购收益率的组合）仍高于10%，并且随着42亿美元的授权股票回购，这一比例应保持在该范围内。公司拥有近50亿美元的现金余额，尽管被64亿美元的总债务所抵消。eBay在2024年截至9月已产生14亿美元的正自由现金流，为更多的资本回报提供了动力。该股票的交易价格仅为13倍的前瞻性每股收益目标，而且这些数字还不包括新Facebook交易的任何影响。投资者应该希望eBay继续以这些低价回购股票，特别是如果公司可以通过与Facebook Marketplace的新合作来提高收入的话。主要风险是eBay未能从与Meta Platforms的交易中获得额外增长。该股票在消息公布后已经上涨了10%，如果eBay仍然看起来很便宜，这些收益可能会迅速消失。总结无论是否从Facebook Marketplace获得额外流量，eBay仍然很便宜。这里的机遇是，通过进一步的股票回购和恢复到强劲的GMV增长来推动盈利大幅上升，从而使股票交易价格大幅上涨。 $eBay(EBAY)$

老虎证券01-10 19:59

非农薪资数据将抢占眼球，美联储降息节奏仍存变数！

将显示美国劳动力市场继续健康增长，但与疫情后的峰值相比已显著放缓。分析师表示，依然健康的劳动力市场为美联储提供了一定的喘息空间，可以在通胀依然高企、经济保持弹性的情况下放慢降息步伐。交易员和经济学家预计，非农报告将显示美国12月净创造16万个新就业岗位，平均时薪环比增长0.3%（同比增长4.0%），失业率则料将稳定在4.2%。需要注意的是，周三公布的“小非农”ADP显示，美国去年12月份私营部门招聘和工资增长均放缓，表明对工人的需求持续降低。本周特别值得关注的分项数据是平均时薪增速。该指标近几个月来一直走高，引发了人们对薪资加速增长的担忧。如果这种情况持续下去，可能会限制美联储进一步降息的幅度和速度。交易员对美联储今年是否会进一步降息表示怀疑，预计今年上半年只会降息25个基点，而且降息的可能性只有50/50左右。密切关注薪资增速 PNC金融服务集团首席经济学家（格斯·福彻）Gus Faucher预计，美国雇主12月新增了16万个就业岗位，大致与市场普遍预期一致。他说， “这是一个很不错的数字，与持续的低失业率和美联储实现就业最大化的任务相一致……这就是我们正在寻找的金发女郎数字。” 福彻预计，随着制造业继续从罢工中反弹，创造的就业机会将小幅增加。他表示，“制造业最近一直疲软”，因为疫情后商品需求增长放缓，进口增加。高利率也对经济活动造成了压力。他表示，还将关注建筑业的持续增长，因为该行业对利率比较敏感，但近几个月表现良好。福彻表示，美联储官员可能会密切关注平均时薪数据，因为薪资增长过快可能会加剧通胀压力。薪资增速同比从7月的3.6%上升至11月的4.0%。Faucher表示，工资年增长率约为3.5%，与美联储2%的通胀目标一致。 “如果我们看到工资增长继续加速，”他解释道，“那么从美联储的角度来看，这会更令人担忧。这可能意味着他们无法像希望的那样尽快放松政策。” 美联储何时再次降息？美联储去年12月将对2025年的降息预期减少了一半，令投资者感到惊讶。分析师表示，粘性通胀、政策不确定性以及劳动力市场保持健康，多重因素将使美联储今年大幅放缓降息步伐。美国银行分析师在本周给客户的一份报告中表示，强劲的劳动力市场数据可能会完全结束美联储的降息周期，特别是如果失业率保持在4.2%的话。他们的基本预期是今年再降息两次，但“数据需要证明进一步宽松的合理性。” 根据CME FedWatch的美联储观察工具，投资者认为到6月份，利率维持在目前4.25%-4.50%目标区间的可能性约为三分之一。另外，1月维持利率不变的概率为93.1%。 2025年美国就业市场前景如何？一些经济学家预计，美国就业市场将在2025年反弹，但也有不少经济学家则预测就业市场将持续放缓。对待经济预测需要持保留态度，考虑到特朗普2.0的政策不确定性，今年可能更是如此。就业市场的走势可能取决于特朗普在多大程度上实施对外贸易关税和对企业实施减税，以及他在竞选过程中承诺的其他重大政策转变是否能够兑现。不过，目前经济学家认为，就业市场对就业者来说是稳定的：雇主没有大量招聘，但也没有开始大规模裁员。里士满联储主席巴尔金最近表示：“雇主们因疫情后的劳动力短缺而感到震惊，并意识到劳动力供应充足的时代可能已经结束，他们告诉我，不想再次陷入工人短缺的境地。” “因此，谨慎的雇主希望通过人员流失和减少招聘来减少员工数量，但在裁员方面进展缓慢。裁员率仍接近历史低点。低招聘、低解雇的劳动力市场仍然是一个健康的市场。 ” 富国银行经济学家本周在给客户的一份报告中写道：“招聘可能会有所缓解，但并没有崩溃。” “虽然企业不再像一两年前那样寻找那么多员工，但他们也没有大量裁员。”他们预计，这种“缓慢但稳定的下降”将在2025年持续，预计今年失业率徘徊在4.3%左右，就业增长预计将稳定在每月12.5万人左右。

金融界01-10 15:49

中国突发1990年泡沫破裂信号！美媒：中国国债收益率“首破”日债 A股开局10年来最糟糕

国债券收益率跌至历史最低水平，低于新冠疫情期间和2008年全球金融危机期间的水平。 2年期国债收益率接近跌破1%，10年期国债收益率首次跌破1.6%，与美债收益率差距达到300个基点。与此同时，中国30年期国债收益率首次跌破日本国债收益率。股市的全面暴跌让分析师们越来越担心股市会持续数年，一些人将这种情况比作日本“失去的几十年”，即1990年股市和房地产泡沫破灭后，日本经济急剧放缓。在此期间，长期通货紧缩阻碍了该国经济的发展，因为企业和家庭希望降低债务，同时增加储蓄，从而抑制了经济活动。截至1992年中期，日本基准日经指数的股价较1980年代末的高点下跌了约60%。日本近年来自推出大力刺激措施以来才刚刚开始出现复苏迹象。对于中国这个过去20年引领全球经济增长的国家来说，这样的前进道路将标志着一次重大转折，但两国各自面临的问题却惊人地相似。与日本一样，中国房地产行业也大幅走弱，同时还面临国内消费疲软、私营部门和政府债务高企的问题。高盛分析师表示，尽管中国“失去的几十年”尚未结束，但日本的情况可以为中国股市投资者提供借鉴。分析师写道：“尽管在产出缺口、通胀和政策利率/债券收益率方面，后疫情时代的中国经济已变得更像‘日本’，但两者之间也存在显著差异，这让我们相信，日本化远非中国前进的唯一道路。” 分析人士表示，为了避免“日本化”，中国决策者需要采取更有力的议程来改变国家的经济轨迹。分析人士表示，中国的通货紧缩趋势“凸显了政策制定者采取更有力和果断的措施来缓解金融状况、合理化供给、刺激总需求以打破被广泛认为是日本失去的几十年的主要罪魁祸首之一的恶性循环的重要性”。尽管中国方面自9月份以来采取了一系列刺激措施，推动股市去年上涨了15%，但收益率仍然大幅下降。然而，今年股市开局却是近十年来最糟糕的，沪深300指数迄今已下跌近4%。

圈内人01-10 15:42

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