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金融界乡村振兴案例展示之晨鸣集团：锚定“林浆纸一体化”，全产业链“向绿而行”

福的事。（二）坚持绿色发展，以有力的环保举措保障农村生态宜居晨鸣集团认识到，绿水青山就是金山银山。乡村振兴要振兴，生态宜居是关键，必须坚决打好防污治污攻坚战，坚定不移走生态优先、绿色低碳的高质量发展道路。 2011年以来，晨鸣集团陆续关停齐河晨鸣、延边晨鸣、海拉尔晨鸣等一批效益良好而产能相对落后的子公司，淘汰浆纸产能270万吨，走在供给侧改革前列。从2016年起，先后投资128亿元，用于技改和大项目建设，以造纸装备的全面升级换代促进节能减排。年产100万吨漂白硫酸盐化学木浆项目，采用世界最先进的连续蒸煮和无元素氯漂白技术，实现机械浆废水零排放，具有显著环保优势。多年来，晨鸣将环保作为“生命工程”来抓，累计投入80多亿元，全面开展环保治理，大力实施节能减排，率先通过ISO9001质量体系认证、ISO14001环保体系认证，建成国内最早利用碱炉产生中压蒸汽发电的机组，主动配套碱回收工程，碱回收率达99.8%，年节约标准煤75万吨。建设气味、粉尘综合治理工程，二氧化硫和氮氧化物年减排4600吨、2600吨，烟尘浓度排放小于5mg/m，年减排烟尘300吨，先后被评为国家绿色工厂、中国环境社会责任企业、环保突出贡献企业、造纸工业环境友好企业、全国节能先进企业。抓好清洁生产和节能减排的同时，晨鸣不断探索资源综合利用模式，构筑“资源——产品——再生资源”四大循环经济“生态链”。一是“林——纸——再生纤维”循环链：通过原料林基地建设节约森林资源，增加森林碳汇；二是“煤——电——建材”循环链：配套新型建材厂，对热电厂废弃物进行综合利用，让灰、渣变废为宝；三是“造纸废弃物——制肥、发电”循环链：将造纸污泥、沼气、工业垃圾等废弃物用于农作物复合肥或发电，优化能源结构；四是“中水回用”循环链：运用先进废水处理工艺，对达到排放标准的废水进一步处理，替代新鲜水用于制浆造纸。通过真金白银的循环经济投入，晨鸣成为行业绿色发展的典范，不仅改善了驻地生态环境，同时促进了城乡要素双向流动、平等交换和资源合理配置。寿光作为农业强市，农业用水紧缺。晨鸣作为造纸企业，用水需求量大。为解决“与民争水”问题，晨鸣投资4000万元，建设中水回用工程，采用世界最先进的“超滤膜+反渗透膜”工艺建设的膜处理项目，中水回用率达到75%以上，回用水质达到国家二类水质标准，每天节约清水17万立方米，吨纸、吨浆耗水量均居同行业领先水平。（三）履行社会责任，以大量的公益投入助力乡村振兴事业打造纸业精品、真诚回报社会。公司董事长陈洪国反复强调：晨鸣人有责任，也有能力承担更多社会责任。近年来，在陈洪国董事长的倡导下，晨鸣集团将自身发展与回报社会紧密结合，工业反哺农业，企业支持社会，主动承担脱贫攻坚、乡村振兴社会责任，员工人人争当热心奉献的模范，有力促进驻地经济社会发展。晨鸣建到哪，就要把晨鸣的关爱带到哪。近年来，晨鸣热心资助教育事业发展，支持农村基础设施提升，关心关爱残疾人和农村困难群体，多次为疫情防控、灾区重建和新农村建设捐款捐物，公益投入累计已超7000万元。连续多年在寿光市“慈心一日捐”活动中带头捐款，总额位列寿光市企业捐款之首。2018年、2019年连续2年为寿光市抗洪救灾捐款500万元。2017年以来，每年向寿光市教育基金捐赠50万元。湛江晨鸣多次在“广东扶贫济困日活动”中慷慨解囊，累计捐款1100万元。寿光市化龙镇张屯村急资金修缮乡村道路，晨鸣集团了解情况后，第一时间捐款300万元……寿光晨鸣、湛江晨鸣、江西晨鸣、黄冈晨鸣、吉林晨鸣纷纷成立帮镇扶村工作队、党员志愿服务队、公益文化宣传队等志愿组织，积极投入乡村振兴事业。 2020年新冠疫情发生后，晨鸣集团积极捐款捐物，一次性向湖北省慈善总会捐款500万元，专项用于湖北地区疫情防控工作。各地子公司向所在地党委政府累计捐赠价值468万元的次氯酸钠消毒液。全体党员带头捐款，支持疫情防控工作，累计捐款近400万元，为打赢防控疫情阻击战贡献“晨鸣力量”。晨鸣集团还高度关注农村籍干部职工中的困难群体，建立“互助基金”，把低收入家庭、单亲家庭、伤残职工家庭、因病致贫家庭作为重点帮助对象，为遭遇重大变故、患重大疾病的职工提供救助，最大限度地解决职工实际困难，累计帮扶困难职工300人次。在做大做强企业的同时，晨鸣集团不忘初心，牢记使命，积极投身公益慈善，主动履行社会责任，以感恩之心回馈社会，多次荣获“寿光慈善奖最具爱心慈善企业”、潍坊市慈善先进单位、山东慈善奖、山东社会责任企业、中国最具社会责任上市公司、中国企业慈善公益500强、中国高新技术企业慈善公益500强等荣誉。三、结果成效及社会效益一是将农村纳入全产业链，吸收转移人口，消化农产品，直接和间接促进就业，促进城乡资源流动和农民增收，推进城乡一体化进程；二是通过不遗余力的防污治污，驻地农村环境得到有效保护，天更蓝、水更清，美丽乡村建设卓有成效；三是通过真金白银的公益投入，帮助驻地农村改善教育水平、基础设施建设水平，巩固了脱贫攻坚成果。四、经验启示乡村振兴，不能单纯就乡村论乡村，更要通过促进城乡要素双向流动、平等交换和资源合理配置，强化以工补农、以城带乡，形成农工互促、城乡互补、共同繁荣的新型工农城乡关系。企业在创造利润、对股东和员工承担法律责任的同时，还要承担对消费者、社区和环境的责任，积极参与“三次分配”，运用自身资源优势，吸纳乡村资源，助力乡村振兴，实现企业发展和乡村振兴“双赢”。

金融界2023-07-24

基金早班车|碳酸锂期权今日上市，主动权益规模一梯队公募公司：易方达、广发、中欧、富国基金等

与包装、建筑装饰、电力设备、机械制造、环保、商业服务与用品、交通运输、乘用车及零部件等行业且满足一定流动性与市值筛选条件的上市公司证券作为指数样本，为市场提供丰富的行业分析工具与投资标的。 3.上证科创板100指数将于8月7日正式发布。每次重要宽基指数的发布，都引发基金行业在指数产品布局上的争夺战。据了解，多家大中型基金公司已经积极行动起来，第一时间准备递交指数授权申请，紧锣密鼓筹备申报跟踪科创100指数的ETF产品。 4.全球指数提供商MSCI表示，技术问题导致的价格错误是周五印度股指突然暴跌的原因。当地时间中午时分，MSCI印度指数下跌了约9%，而印度NIFTY指数下跌了约1%。受此影响，MSCI亚洲股票指数和新兴市场指数几乎同时扩大了跌幅。 5.中基协日前发布数据，截至2023年6月底，我国境内共有基金管理公司144家。外商投资基金管理公司48家（包括中外合资和外商独资），内资基金管理公司96家。取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司12家、保险资产管理公司1家。以上机构管理的公募基金资产净值合计27.69万亿元。 6.多只指数基金和指数增强基金实施暂停申购或暂停大额申购，最低单日申购上限仅为1千元。多位业内人士表示，指数型基金作为较高流动性产品，实施限购相对少见，多数产品可能会基于基金稳定运作，避免出现跟踪误差的考虑实施限购。 7.证监会对易方达基金申请设立销售子公司、财信基金设立申请及华福证券设立证券资产管理专业子公司，分别提出反馈意见。 8.碳酸锂期货和期权分别于7月21日和7月24日上市，目前锂产业链和碳酸锂生产现状如何？广期所的碳酸锂期货是以碳酸锂的现货作为标的，交易单位合约规模是1吨/手，现在最小变动价位是50元/吨。合约按照月度连续挂牌，交易时间是周一到周五上午9点-11:30，下午1:30-3:00，暂时没有夜盘交易。广期所碳酸锂期货是境内首个碳酸锂期货品种，采用实物交割的形式，对于现货市场具有更好的参与基础。关于碳酸锂的现货市场情况，锂产业链其实也分上、中、下游。碳酸锂的上游资源主要有矿石系（锂辉石和锂云母为最主要的关注点）跟盐湖系；碳酸锂中游主要是用上游的资源进行一次或者二次加工生成锂盐；碳酸锂和氢氧化锂的下游主要对应我们熟悉的锂电材料，也就是和新能源相关度比较高的方向。二、公募二季报公募基金二季报陆续披露，各基金公司管理规模出炉。截至二季度末，基金市场总规模达27.37万亿元，较上季度环比上涨3.74%。具体到基金公司规模方面，易方达基金主动权益类基金规模达3546亿元居首，广发基金2733亿元居次，中欧、富国基金均超2000亿元紧随其后。二季度公募基金十大重仓股分别为：贵州茅台、宁德时代、腾讯控股、泸州老窖、五粮液、中兴通讯、迈瑞医疗、恒瑞医药、阳光电源、晶澳科技。与一季度末相比，中兴通讯、恒瑞医药、晶澳科技二季度新晋前十大重仓股，药明康德、山西汾酒、爱尔眼科退出前十大重仓股。行业配置方面，二季度公募基金增配制造业、电力、热力、燃气及水生产和供应业、信息传输、软件和信息技术服务业等行业，减配科学研究和技术服务业、交通运输、仓储和邮政业等行业。重仓个股方面，贵州茅台稳坐重仓股第一，重仓股市值达830亿元，第二名为宁德时代，重仓市值732亿元。净利润方面，二季度公募基金净利润为-2214.07亿，其中债券型基金、货币市场型基金、另类基金净利润为正，分别为743.84亿、591.76亿、5.52亿元。 “专业买手”公募FOF二季度数据显示，易方达供给改革成为FOF最爱的主动权益基金，有25只FOF持有，合计持有总市值超过8.9亿元。而从环比增持力度上看，易方达价值精选、易方达医疗保健、工银创新动力、易方达供给改革等在二季度获FOF加仓前列。个人养老金基金Y份额规模爆发。截至二季度末，151只个人养老金基金Y份额合计规模已超过50亿元，相较于2022年底的统计数据增长超过一倍，其中，华夏基金、兴证全球基金、易方达基金领先。观察外资公募数据，贝莱德基金狠挖AI概念股；仍处建仓期的富达传承6个月股票A大举买入了食品饮料、消费建材、有国产替代概念的工业股、消费电子，以及低估值的金融板块。三、基金预警因部分产品存在宣传预期收益的行为，浙江证监局决定对同花顺基金销售公司采取出具警示函的行政监管措施。浙江证监局同时对温州银行、杭州银行采取责令改正措施，涉及问题也与基金销售业务相关。四、宏观产业目前全国已有21个省份公布上半年经济数据。从总量来看，广东、江苏上半年GDP成功突破6万亿；从增速来看，上半年已有11个省份经济增速超过全国水平5.5%，其中上海增速最高，达到9.7%。国务院常务会议审议通过《社会保险经办条例（草案）》。会议指出，要加强社会保险基金监管，加强制度机制建设，严格各环节管理，依法严惩侵占挪用、骗保套保等违法违规行为，确保基金运行安全。国家发改委表示，支持香港进一步发挥国际航运中心和国际航空枢纽作用，推进“一带一路”基础设施“硬联通”；支持香港进一步发挥国际金融中心和国际贸易中心作用，助力“一带一路”规则标准“软联通”。国家金融监管总局进一步放宽境外机构入股金融资产管理公司（AMC）准入条件，允许境外非金融机构作为金融资产管理公司出资人，取消境外金融机构作为金融资产管理公司出资人总资产要求。福布斯发布报告指出，中国独角兽企业数量增速在经历三年疫情后再次超越美国市场，显示出更强的韧性和活力。目前，美国仍然拥有最多的独角兽企业，数量达到768家；中国紧随其后，有394家独角兽企业。阿里巴巴董事会主席张勇发布致股东的信称，云智能集团将通过向股东分派股息从阿里巴巴集团完全分拆并完成独立上市；菜鸟和盒马都将寻求各自独立上市；国际数字商业集团将寻求独立对外融资。麦当劳计划斥资逾10亿澳元（合6.73亿美元）在澳大利亚开设和翻新门店，这是该公司自上世纪90年代以来在澳大利亚的最大扩张计划。瑞幸咖啡新加坡星耀樟宜机场店开业。该门店位于机场星耀樟宜购物中心，比邻星耀樟宜室内大瀑布、森林谷、星空花园等机场人气景点，是瑞幸咖啡目前在新加坡最大的门店。目前瑞幸咖啡在新加坡的门店已达9家。据灯塔专业版实时数据，截至7月22日，2023年暑期档（6月1日-8月31日）总票房（含预售）突破100亿，刷新了中国影史暑期档最快破百亿的纪录。其中，国产电影《消失的她》、《八角笼中》、《长安三万里》暂列暑期档票房榜前三名。

金融界2023-07-24

债市早报：国常会审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》；上交所组织召开支持民营企业债券融资座谈会

化水平和可再生能源比重。因地制宜支持环保灶具、空气源热泵、燃气壁挂炉、太阳能热水器、家用储能设备等绿色节能家电推广使用。【金融监管总局就《非银行金融机构行政许可事项实施办法（征求意见稿）》公开征求意见】7月21日，国家金融监督管理总局对《非银行金融机构行政许可事项实施办法》进行修订，形成了《非银行金融机构行政许可事项实施办法（征求意见稿）》。本次修订重点围绕以下方面：一是调整部分事项准入条件。结合近年修订的《企业集团财务公司管理办法》、《汽车金融公司管理办法》，同步调整机构设立和股东准入条件，落实业务分级管理规定，完善财务公司专项业务准入条件。二是落实扩大对外开放部署。进一步放宽境外机构入股金融资产管理公司的准入条件，允许境外非金融机构作为金融资产管理公司出资人，取消境外金融机构作为金融资产管理公司出资人的总资产要求。三是推进简政放权工作。简化债券发行和部分人员任职资格审批程序，取消非银机构发行非资本类债券审批、金融资产管理公司财务部门和内审部门负责人任职资格核准事项，改为事后报告制，明确资本类债券储架发行机制。四是完善相关行政许可规定。【证监会：要毫不动摇地支持、服务民营企业债券融资，深化民营企业债券融资增信支持机制】近日，上交所组织召开支持民营企业债券融资座谈会，充分听取民营企业对于进一步优化债券融资支持机制、引导金融资源精准支持民营企业发展的意见和建议。上交所、深交所、中国证券金融股份有限公司分别介绍支持民营企业债券融资相关措施。证监会债券部有关负责人指出，民营经济是推动我国经济社会发展不可或缺的力量，成为创业就业的主要领域、技术创新的重要主体，为我国经济高质量发展发挥了重要作用。要毫不动摇地支持、服务民营企业债券融资，引导民营企业在创新发展中用好科技创新公司债券、绿色公司债券、REITs等多种特色品种。要深化民营企业债券融资增信支持机制，切实做好民营企业债券“央地合作增信”常态化推进工作，着力提升民营经济、中小企业发行债券融资的可得性和便利性。同时要加强投资者培育和市场组织建设，积极维护良好民营企业市场生态，形成民营企业融资的正向循环。【中证协发布《证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则》】7月21日，中证协发布《证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则》，证券经营机构应当建立健全财务管理制度，强化财经纪律，重点审查核查业务收入、成本费用支出、薪酬奖金、资金往来等项目中的异常情形，杜绝账外账等不规范行为。证券经营机构应当加强保密信息的管理，采取保密措施，防范工作人员利用内幕信息、未公开信息、客户信息、商业秘密等信息输送或者谋取不正当利益。规则明确，证券经营机构及其工作人员应当不断提高专业胜任能力，强化公平竞争意识，在客户招揽、项目承揽过程中，应当通过合法正当竞争获取商业机会，不得以明显低于行业定价水平、利益输送、商业贿赂、不当承诺等不正当竞争方式招揽业务，不得侵犯其他证券经营机构的商业秘密，不得安排所聘证监会系统离职人员就超出其工作职责范围的事项与监管部门进行沟通接洽，不得从事其他违反公平竞争、破坏市场秩序的行为，不得输送或者谋取不正当利益。【外汇局：外资已连续两个月净增持境内债券】7月21日，外汇局副局长王春英介绍，今年以来全球跨境债券市场表现仍然是比较低迷的，但是外资投资中国债券市场总体向好。如果不考虑到期兑付的因素，今年上半年外资净买入境内债券是近790亿美元，扭转了去年净卖出的趋势。尤其是二季度外资净买入境内债券585亿美元，处于季度比较高的水平。如果考虑到期兑付，外资已经连续两个月净增持境内债券。其中6月份净增持超过110亿美元，同时从持有者的结构来看，境外央行依旧是投资中国债券市场的主要外资机构，同时境外金融机构在中国的债券市场表现也很活跃。上述这些情况充分体现了中国债券的投资价值和中长期配置价值。展望未来，境外投资者还会继续增持、稳步配置人民币资产。因为人民币资产分散化的投资价值和满足投资者多元化配置的优势还在。同时，我国债券市场规模在全球仍旧处于第二位，流动性很好，便利投资者进行分散化的资源配置。（二）国际要闻【日本6月核心CPI放缓，但市场预期央行仍将维持货币政策不变】7月21日，日本总务省发布数据显示，日本6月份整体CPI同比上涨3.3%，略高于前值和预期的3.2%。剔除生鲜食品的CPI同比上涨3.3%，高于前值3.2%，为连续15个月高于央行2%的目标；被称为“核心中的核心”通胀指标——剔除能源、生鲜食品的CPI——同比上涨4.2%，虽仍处于40余年来最高水平附近，但为2022年1月以来首次放缓；两者均符合市场预期。目前分析师普遍预计，日本央行将在7月27-28日的政策会议上，维持主要货币政策不变。少数分析师认为收益率曲线控制政策（YCC）可能会出现一些调整。日本央行行长植田和男此前表示，在日本经历了数十年的物价疲软后，现在贸然就剪除物价增长的苗头，将比迟迟不抑制通胀造成更大的损害。（三）大宗商品【国际原油期货价格继续收涨，NYMEX天然气价格收跌】 7月21日，WTI 9月原油期货收涨1.88%，报77.07美元/桶，全周累涨约2.3%；布伦特9月原油期货收涨1.80%，报81.07美元/桶，全周涨1.5%；NYMEX 8月天然气期货收跌1.59%至2.713美元/百万英热单位。二、资金面（一）公开市场操作 7月21日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了130亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.9%。Wind数据显示，当日有200亿元逆回购到期，因此单日净回笼资金70亿元。（二）资金利率 7月21日，资金面延续宽松，回购利率整体小幅回落：当日DR001下行3.10bps至1.523%，DR007下行0.85bps至1.812%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 7月21日，30年期国债招标结果亮眼，债市延续暖势，银行间主要利率债收益率普遍下行，超长债表现更好。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券230012收益率下行0.95bp至2.6125%；10年期国开债活跃券230210收益率下行0.85bp至2.7325%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 7月21日，8只地产债成交价格偏离幅度超10%。其中，“20碧地04”“19碧地03”跌超32%，“20碧地03”跌超33%，“21碧地03”跌超45%；“19远洋01”涨超16%，“20阳城03”涨超58%，“21碧地01”涨超61%，“21碧地02”涨超71%。 7月21日，城投债成交价格整体稳定，仅“22昆明土地MTN001”跌超12%。 2. 信用债事件万达商管：惠誉评级已将大连万达商业管理集团股份有限公司(万达商管)的长期外币发行人违约评级自'B'下调至‘C’，将万达商业地产(香港)有限公司(万达香港)的长期外币发行人违约评级自'B-'下调至‘C’。惠誉同时将万达商管子公司发行、万达香港担保的美元票据的评级自'B-'下调至‘C’。回收率评级为'RR4'。惠誉已解除所有评级的负面评级观察状态。万达商管：穆迪投资者服务公司将大连万达商业管理集团有限公司的企业家族评级由“B1”下调至“Caa1”，维持负面展望。大连万达：澎湃新闻获悉，王健林将北京万达投资有限公司49%的股权转让给了上海儒意影视制作有限公司，所得资金将用于偿还7月23日到期美元债，目前双方还未披露此次转让股权的价格。花样年：公司公告，2023年7月20日，向开曼群岛大法院提呈针对本公司之清盘呈请已在双方达成协议下被撤回。临沂城发集团：穆迪将临沂城市发展集团有限公司的展望从稳定调整为负面，维持临沂城发集团Baa3的发行人评级。杭州余杭创新投资：公司公告，“22余创债”持有人会议于7月20日召开，会议审议通过了《议案1：关于提前归还“2022年杭州余杭创新投资有限公司公司债券”债券资金的议案》。拟兑付时间为2023年7月28日。远洋集团：远洋亿家集团已有条件同意收购及远洋关连人士已有条件同意出售目标资产，总代价为人民币6.26亿元，其中车位转让及商用物业转让的代价分别为人民币4.74亿元及人民币1.52亿元。世茂股份：“19沪世茂MTN0001”应于2023年7月21日偿付本期债券本金0.5亿元及该部分本金自2022年10月21日至2023年7月21日期间利息。截至公告日，公司未能按期足额偿付上述本息。泛海控股：据数据显示，泛海控股6亿元债券实质违约，债券最新违约类型为未按时兑付本息，债券当前状态为实质违约。宝龙实业：天风-宝龙应收款资产支持专项计划2023年第一次有控制权的资产支持证券持有人会议的投票表决期间变更为2023年7月17日至2023年7月25日，投票截止时间变更为2023年7月25日20:00。上述持有人会议审议3项议案，其中议案2：关于天风-宝龙应收款资产支持专项计划变更资产支持证券兑付方案的议案。（三）可转债 1. 权益及转债指数【A股主要股震荡分化】 7月21日，权益市场三大股指低开后震荡走强，11点后冲高回落，上证指数、深证成指率先翻绿，尾盘虽再度触底反弹，但最终仍微跌0.06%、0.06%，而创业板指冲高回落在红盘上方维持窄幅震荡整理，小幅收涨0.35%。当日两市成交额仅7110亿，北向资金净流入58.25亿。当日申万一级行业指数多数下跌，共有13个行业上涨，其中食品饮料领涨2.09%，美容护理、房地产、农林牧渔涨超1%，涨幅居前；当日虽有18个行业下跌，但仅机械设备领跌1.08%，其余行业跌幅不及1%，下探力度明显减弱。【转债市场指数冲高回落】 7月21日，转债市场主要指数与权益市场走势基本同步，低开震荡走强，而后冲高回落，其中中证转债、上证转债在临近收盘之际奋起反弹微涨0.03%和0.10%，而深证转债维持弱势收跌0.12%；转债市场成交依然弱势，当日成交额465.08亿元，较前一交易日减少15.71亿元。当日转债市场个券多数下跌，502只个券中有234只上涨，267只下跌，1只持平。当日，上涨个券数量虽有明显增加，但多数个券涨幅不大，仅溢利转债涨超7%，纽泰转债、金农转债涨超5%，涨幅较大；当日转债个券，其中正邦转债、天铁转债、超达转债、声讯转债等跌逾5%，跌幅居前，但向下调整幅度较前一交易日收窄。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪今日，孩王转债、兴瑞转债开启申购；本周，神通转债、宏微转债拟于7月25日开启申购，聚隆转债拟于7月26日开启申购，祥源转债拟于7月26日上市。 7月21日，奥特维发行可转债申请获得证监会同意注册批复，中能电气、豪鹏科技、浙江建投发行可转债申请获深交所审议通过，晶丰明源发行可转债申请获得上交所受理，美联新材拟发行可转债募资不超过10亿元。 7月21日，思创转债公告将转股价格由 8.28 元/股下修至4.50 元/股，7月21日起生效；董事会提议下修兴发转债转股价格，议案将提交股东大会审议；财通转债公告不下修转股价格，且且在未来6个月内（2023年7月1日至2023年12月31日），若再次出发下修条件，均不提出向下修正方案；垒知转债公告不下修转股价格，且自本公告披露之日（2022年7月22日）起至2023年12月31，若再次出发下修条件，均不提出向下修正方案；药石转债公告不下修转股价格，自本次董事会审议通过之日后（即自2023年7月22日起），若再次出发下修条件，将按照相关规定审议是否行使转股价格下修权利；德尔转债、甬金转债、嘉元转债、山石转债预计触发转股价格向下修正条件。 7月21日，润建转债公告提前赎回，赎回登记日为8月21日；新天转债公告不提前赎回，自2023年7月21日起至2023年12月31日期间，如再次触及有条件赎回条款时，均不行使提前赎回权利；华锋转债公告不提前赎回，且自2023年7月22日至2023年12月31日期间，如再次触及有条件赎回条款时，均不行使提前赎回权利；恩捷转债公告不提前赎回，且自2023年7月22日至2023年12月31日期间，如再次触及有条件赎回条款时，均不行使提前赎回权利；天壕转债公告不提前赎回，且自本公告披露之日起至2023年12月31日，如再次触及有条件赎回条款时，均不行使提前赎回权利；惠城转债公告不提前赎回，且在未来3个月内（即2023年7月22日至2023年10月21日），如再次触及有条件赎回条款时，均不行使提前赎回权利；福能转债、东湖转债、巨星转债、嘉泽转债公告可能满足赎回条件。（四）海外债市 1. 美债市场 7月21日，各期限美债收益率走势分化。其中，2年期美债收益率上行2bp至4.82%，10年期美债收益率则小幅下行1bp至3.84%。数据来源：iFinD，东方金诚 7月21日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度扩大3bp至98bp；5/30年期美债收益率利差倒挂幅度扩大1bp至18bp。 7月21日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率维持在2.35%不变。 2. 欧债市场 7月21日，除英国10年期国债收益率维持在4.27%不变以外，其余主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中，德国10年期国债收益率下行2bp至2.43%；法国、意大利、西班牙10年期国债收益率分别下行1bp、4bp和2bp。数据来源：英为财经，东方金诚中资美元债每日价格变动（截至7月21日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界2023-07-24

三条线索看钢价走势：限产，需求和利润

基本面矛盾仍处于缓慢累积过程，唐山临时环保限产短期或导致钢厂利润将有所修复，推动成材价格上涨。但中期来看钢厂对于环保限产执行力度如何尚不确定，能否持续推动钢价上涨仍需时间验证。上周五市场传出平控政策已签字，短期同样会推动钢价上行，需注意落地时间和具体执行政策。且市场对月底政治局会议出台利好经济政策的预期仍在：预计价格仍有上涨空间。热卷：制造业和出口对需求的支撑下，热卷供需基本面边际改善：上周热卷总库存结束连续三周累库，转为去库，热卷库销比同样回落至近三年同期水平。上周五唐山环保限产消息确认，但目前唐山钢坯库存仍高于近四年（2022 年除外）同期水平，若钢厂执行力度有限，那么短期内热卷产量难有明显下降。盘面交易预期，预计卷螺价差仍有走扩机会。现货方面由于热卷基本面（七月热卷周均产量下降近五万吨，而螺纹周均产量上涨五万吨）始终强于螺纹，七月卷螺差持续走扩（从七月初 130 元/吨上涨至 170 元/吨），叠加钢厂减产执行力度尚不确定，预计卷螺价差向上扩张的驱动有限。供需基本面边际改善，叠加会议利好预期仍在：预计价格仍有上涨空间。铁矿：上周青岛港 PB 粉周均价 877 元/吨，较前一周上涨 14 元/吨。在平控政策即将出台的传言和焦炭去库及第三轮提涨的博弈中，矿价震荡上行。本周铁矿到港量大幅下降，港口或将加速去库，但仅影响一周后到港量又将回升。反观生产端，在下游需求疲软和钢厂利润收窄的压力下，铁水产量将持续性下降；而唐山临时环保限产和市场传言平控政策已签字下发或加快产量降速。因此，铁矿需求降幅大于供应降幅的趋势已经形成。但考虑到下周政治局会议将对下半年经济做出部署，同时钢厂减产力度仍存在较多不确定性，矿价或将处于宽幅震荡走势。双焦：上周焦炭需求小幅回落，247家钢厂铁水产量较前一周环比下降0.11 万吨至 244.27 万吨，降幅较前一周明显收窄。但唐山地区高炉减产对焦炭需求仍有阶段性影响：预计新增 9 座高炉检修，焦炭日耗减少约 1.5 万吨/天。焦炭需求减弱将对上涨的焦炭价格有所降温，截至上周五焦炭第三轮 100 元/吨提涨暂未落地，焦企提涨不利情况下焦炭产量或将继续下行，焦炭供需双降基本面保持相对平衡。焦煤方面，受七月煤矿事故多发和安检力度加强影响，焦煤供应边际下降。山西停复产煤矿合计后，上周原煤日产较上月同期净减少 8.28 万吨，环比减少 7.93%。叠加下游对焦煤需求力度不减，焦煤价格上涨推动下游黑色商品成本上行。但唐山高炉限产铁水产量有下降预期，叠加焦企提涨阻力增加，吨焦利润未改善焦炭产量增长乏力。废钢：上周 87 家独立电弧炉产能利用率环比持平。目前废钢价格并未随其他炼钢原料价格大幅上涨，而铁水成本上升导致铁废价差不断收窄（江苏地区铁废价差自七月初 150 元/吨已降至 40 元/吨），预计下周铁废价差仍将收缩，抬升废钢消耗量。短流程钢厂平电利润或有所修复，但考虑到华东及西南地区仍受合理用电和利润不彰影响（四川地区部分电炉厂已接到大运会停产通知），短期独立电弧炉产能利用率或窄幅波动。随着铁废价差收缩，本周长流程钢厂废钢比显著回升，环比增 0.43%至 14.44%，接近前期高点（14.54%），而钢厂废钢库存延续下降趋势：预计价格仍有上涨空间。注：文中*号分别代表以下规格的价格（除废钢外均为含税价格）：螺纹：上海螺纹 HRB400E20mm 热卷：上海 Q235B：4.75*1500*C. 铁矿：青岛港 PB 粉（车板含税湿吨价格）废钢：张家港重废（厚度≥6mm）焦炭：日照港准一级出库焦煤：临汾低硫主焦

我的钢铁网2023-07-24

Mysteel：家电原材料周报（7.17-7.21）

气化水平和可再生能源比重。因地制宜支持环保灶具、空气源热泵、燃气壁挂炉、太阳能热水器、家用储能设备等绿色节能家电推广使用。完善电子产品销售配送体系。鼓励有条件的地方，因地制宜统筹用好县域商业建设行动等相关资金，改造提升县乡家电销售服务网络。鼓励整合各方资源推动集约化配送，逐步降低大件家电配送、返修成本。开展绿色智能电子产品展销活动。在全国范围内组织专项展销推广活动，在县乡合理布设智能家电展示体验店、开展下乡巡展等活动，提升产品知晓度和渗透率。鼓励电商平台开设绿色智能电子产品销售专区，通过积分奖励、信用评价等方式，引导消费者购买绿色智能产品。完善质量标准体系。持续推动绿色智能家电国家标准研制，完善绿色智能家电标准体系，积极开展认证。加快建立健全智能电子产品标准体系，实现不同类型、不同品牌的智能家居和可穿戴设备等电子产品互联互通。加强缺陷电子产品召回管理。加快推动商品质量追溯体系建设。营造绿色消费氛围。加强绿色节能理念的宣传，提升居民对超期服役家电危害性的认识，帮助算清“节能账”“经济账”“安全账”，开展绿色电子产品相关标识试点，积极引导消费者更换老旧家电、高能耗家电。家电行业月报线上版已上新，若有需要详细定制版，欢迎各位行业伙伴随时联系我，或添加企业微信交流。感谢阅读！

我的钢铁网2023-07-24

Mysteel：建筑原材料周报（7.17-7.21）

延续偏强局面。基本面方面，上周五唐山市环保政策进一步加严，政策要求唐山独立轧钢企业落实生产调控，并且区域内钢厂烧结限产规模也在30%-50%不等。同时部分钢厂表示也会根据要求停一座高炉到月底，这其中包含了正常计划检修的部分，因此后期产量端的下降或对钢价形成利多驱动。此外本周高层季度重要经济会议即将召开，在会议内容公布前，宏观预期也将助推钢价走强。综合来看，本周在产量下降与宏观预期的推动下，螺纹钢价格或延续偏强局面。建筑业方面核心观点：上周建材消费环比增幅2.1%，淡季建材消费将继续低位运行。上周建材消费环比增幅2.1%，淡季建筑钢材维持低位消费水平，周环比变化较小，库存累积，现阶段建筑钢材基本面结构偏弱。上周全国水泥出库量516.5万吨，环比下降0.24%，年同比下降37.04%；基建水泥直供量199万吨，环比下降0.5%，年同比下降15.68%。上周全国混凝土产能利用率为11.12%，环比减少0.23个百分点，且发运量环比降2.02%。上周百年建筑网调研全国砂石生产企业发货量为1600.54万吨，其中碎石占57%，机制砂占33%，石粉占10%，周环比下降1.39%；开机率为65.04%，周环比下降1.32个百分点。上周百年建筑网统计全国274家水泥熟料生产企业情况：全国水泥熟料产能利用率58.63%，周环比上升2.98个百分点；全国水泥熟料库容比73.07%，周环比下降0.26个百分点。一、建筑材料价格行情二、建筑材料行情分析（一）钢材 1. 建筑钢材核心观点：上周螺纹钢价格小幅上涨，预计本周螺纹钢价格延续偏强局面上周螺纹钢复盘分析上周螺纹钢价格小幅上涨，全国螺纹钢均价周环比小幅上涨13元/吨，其中华东西北地区小幅上涨，华南、华北地区变化不大。产量方面，上周小样本螺纹产量为278.8万吨，环比增2.74万吨。其中螺纹钢产量减量省份集中于湖北、广东、和辽宁；增量省份集中于广西、江西、内蒙古和四川。由于设备切换检修，建材设备少量复产，因而导致上周供应环比微增。库存方面，上周螺纹钢总库存环比增8.91万吨至770.56万吨。受高温多雨的天气影响，消费未出现明显好转，导致库存继续呈现累库。从七大区域来看，除华中、东北和西北，其余区域均有不同程度累增，其中增库城市以上海、杭州、柳州、北京等城市为主，降库城市有福州、广州、西安、长春等。需求方面，上周小样本螺纹钢表需在269.89万吨，环比增3.76万吨。上周需求小幅回升，主要是因为钢价上涨促进需求有一定释放，但由于淡季高温多雨因素的持续影响，下游实际需求依然维持弱势，且后期短期内需求改善力度也将不足。本周展望供应方面，近期个别省份有限产传闻以及检修计划，预计本周螺纹钢产量将小幅下降，但同比仍处于明显偏高的水平。库存方面，目前螺纹钢供需整体维持紧平衡，但消费受淡季持续影响将维持弱势，预计短期螺纹钢库存仍呈现小幅累库的局面。需求方面，当前需求较去年虽下降了一个台阶，但在存量消费支撑下，需求难见大幅下降，韧性仍在。预估7月表观消费维持在270-275万吨/周中枢波动。综合来看，目前螺纹钢基本面矛盾虽然不明显，但在本周产量下降与宏观预期的推动下，螺纹钢价格或延续偏强局面。 2. 中厚板核心观点：上周中厚板价格微幅上涨，预计本周中厚板价格延续偏强格局。上周中厚板复盘分析上周中厚板价格微幅上涨，全国中厚板均价周环比上涨9元/吨，成交一般。供应方面，上周全国中厚板产量为157.05万吨，周环比降1.74万吨。受焦煤等原料价格的上涨扰动，加之唐山地区环保限产政策加严等影响，驱动中厚板产量环比小幅下降。库存方面，上周全国中厚板库存总量为184.15万吨，周环比降2.57万吨。由于产量环比边际走弱，叠加价格上涨驱动需求有一定释放，导致中厚板库存呈现去库。需求方面，上周中厚板表观需求为159.62万吨，周环比增1.6万吨。需求虽阶段性释放，但难以持续，淡季背景下终端需求弱势难改。本周展望从市场目前情况来看，随着焦炭第二轮提涨落地，对成材价格起到一定支撑作用，带动成材价格小幅上调。但受高温天气及终端需求影响，下游拿货积极性偏低，对价格上涨起到明显抑制作用。从心态看，贸易商心态不一，随着钢厂端供应减少，及焦炭企业第三轮提涨的开启，市场在弱现实和强预期下博弈前行。预计本周中厚板价格延续偏强格局。（二）其他建材 1. 水泥周度观点：上周水泥价格出现弱势运行，预计本周价格偏弱运行上周水泥复盘分析上周全国水泥价格弱势运行，截止7月21日，百年建筑网水泥价格指数为389.9点，周环比降1.06%。供应方面，截止7月18日，全国水泥熟料产能利用率58.63%，周环比上涨2.98个百分点。其中华东山东部分地区熟料企业集中性开窑，因此产能利用率周环比有所提升。华中湖南、湖北地区自主停窑结束，熟料库存下行，重新开窑生产。西南地区四川成都举办大运会，熟料企业按要求停窑生产，因此产能利用率下降。库存方面，全国水泥熟料库容比73.07%，周环比下降0.26个百分点。其中华东地区江苏、浙江受阴雨停工影响，市场需求受到抑制，熟料库存小幅提升。华南广西地区熟料库存较高，因此开窑生产，熟料库存小幅下降。西南地区受川渝地区停窑影响，持续消耗熟料库存，因此库存小幅下降。需求方面，全国水泥出库量516.5万吨，环比下降0.24%，年同比下降37.04%，略有下降。上周大项目基本采购稳定，多地高温多雨，局部出现错峰施工，部分项目施工进度放缓。房建暂无新开，回款进一步延长后，市场需求下滑。多地农忙结束，为不断推进城市基础设施完善提升、历史文化保护和生态修复、基层治理和城市管理，小项目略有些零散用量，门店囤货量增加。故基建持稳，房建、市政需求减少，民用有所回升。本周展望上周除华东、西北外，其余地区周环比下降。本周夏季高温，常态化错峰施工后水泥采购量随之下降；局部极端天气延续，有部分项目基本停滞，市场需求持续下降。故本周水泥行情偏弱运行，具体数据有待进一步跟进。 2. 混凝土周度观点：上周混凝土价格小幅下跌，预计本周价格维持弱势上周混凝土复盘分析截至7月21日，百年建筑网统计全国混凝土C30均价为384元/方，周环比降低1元/方。成本方面，截止7月21日，百年建筑网水泥价格指数为389.9点，周环比降1.06%。全国砂石综合均价105.33元/吨，年同比下降5.39%，周环比持平。目前天然砂均价133元/吨，机制砂均价94元/吨，碎石均价89元/吨。供应方面，国内混凝土产能利用率为11.12%，环比降0.23个百分点。上周国内高温降雨及资金紧缺为主基调，混凝土市场需求持续下滑，行业资金面并未改善，施工进度较为缓慢，且搅拌站普遍回款率不足30%，企业供应积极性偏低。发运方面，混凝土发运量222.7万方，环比降2.02%。天气方面，目前正值高温多雨加台风时段，“泰利”台风在广东与海南交界地区处登录。资金方面，区域半年度回款不理想，部分企业经营困难。本周展望上半年原材价格整体来看，波动幅度较大，波动频次较多，虽然混凝土成本方面有较大消减，但是由于需求不足，竞争也较为激烈，混凝土价格也是持续走低，导致混凝土企业利润也在压缩，市场一直呈现稳中偏弱运行的趋势。从短期来看，市场较为疲软，全国混凝土行情有较大起色还需一定时日。（三）建筑行业动态热点信息一览建筑业 7月20日，据Mysteel不完全统计，共有6家建筑央企公布其上半年新签合同额情况，合计新签合同额约44764.4亿元，较去年同期（40139.6亿元）增长11.5%。 7月20日，中指研究院发布的《2023年上半年居民置业意愿调查报告》显示：一季度伴随积压需求释放、市场活跃度改善，购房信心小幅提升至30%，二季度是市场快速降温，购房信心降至低位，占比约为21%，环比下降8.7个百分点。 7月20日，贝壳研究院监测显示，2023年7月百城首套主流房贷利率平均为3.90%，二套主流房贷利率平均为4.81%，均较上月下降10BP（0.1%）。7月首二套主流房贷利率较去年同期分别回落45BP和25BP（0.25%）。 7月19日，国家财政部召开新闻发布会，介绍2023年上半年财政收支情况。其中土地和房地产相关税收有增有降，其中契税3121亿元，同比增长5.1%；房产税1946亿元，同比增长3.9%。 7月19日，《中共中央国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》重磅发布，支持民营企业参与全面加强基础设施建设，引导民营资本参与新型城镇化、交通水利等重大工程和补短板领域建设。 7月18日，国家发改委在7月例行新闻发布会上介绍，从投资项目审批情况看，上半年，审批核准固定资产投资项目91个，总投资7011亿元，其中审批68个，核准23个，投向主要集中在能源、高技术、交通、水利等行业。如需建筑材料周报详细版，欢迎各位行业伙伴随时联系或添加我们的企业微信。感谢阅读！

我的钢铁网2023-07-24

十大券商策略：政策底3.0已经到来当下A股有望迎来新一轮上涨行情起点

或将加大，后续可以挖掘：燃气、自来水、环保、高铁等细分；3）疫情冲击与地产下行影响下，与地产财富相应的高端和耐用品消费承压，与“口红效应”相关的休闲食品、小家电、国产服装化妆品等有望受益，且参考日本90年代经验，老年人消费升级和年轻人消费下沉是未来5年最重要的内生消费趋势，可关注大众消费“困境反转”的逢低布局机会；4）疫情对于社会的长期复杂性影响，使得包括中药、医疗器械、OTC、药店等在内的医药板块的景气度将贯穿全年，叠加中美关系或迎来缓和利好，中药、创新药等医药品种逢调整可逐步布局。西部策略：政策底3.0已经到来把握政策窗口期自6月以来，我们强调当前大类资产所隐含的经济预期已经回归至2022年10月前后水平，政策窗口有望逐步打开。随着本周多项促消费费政策措施密集出台，叠加重要会议时点逐步临近，我们认为继2022年4月和2022年11月以来的第三轮政策底正在逐步临近。把握轮动节奏，先大后小，先价值后成长。从过去两轮政策底部的上行行情来看，以消费白马龙头为代表的大盘价值股往往都是经济预期修复的首选。随着市场情绪的不断提升，成交量逐步修复，市场热度逐步向小盘成长扩散。我们认为本轮行情有望沿着顺周期（消费+周期）→新能源→TMT的路径轮动推进。配置建议：短期来看，与经济修复相关度较高的汽车（含新能源车），食品饮料，消费医疗；地产后周期的家电，建材，轻工等行业；以及有望受益于库存周期回补的化工等行业仍值得关注。中期来看，TMT板块正在逐步进入新一轮阶段行情的左侧布局期。国君策略：底部震荡战术平衡指数仍处震荡格局，风险偏好待提振。本周市场并不尽如人意，出现了一定的调整：第一、从中报业绩预告、经济数据来看，经济需求和企业盈利的恢复仍需要时间；第二、本周出台了有关房地产、民营经济、促消费等诸多支持性政策，但市场风险偏好仍偏低；第三，本周权益市场走势较商品市场显著偏弱，相同行业商品期货价格大幅跑赢相对应的股票指数。我们认为，上述现象反应了权益市场在长期问题短期化（经济增速换挡，地产问题等）下，过度悲观情绪的集中释放。当前跨资产表现隐含的风险暴露已较高，市场进一步下探空间有限。加之近期存量房贷利率转换、城中村改造等政策落地，均显示总量政策在保持“战略定力”的同时开始稳步发力。因此，前期过度悲观预期的修复、政策支持下风险敞口的收敛有助于市场情绪的改善。但总的来讲，“低气压区”风险偏好待提振，市场仍在震荡行情，底部区域不妨积极一些。华西策略：磨底行情中长期机会大于风险当前A股市场底部特征逐渐凸显：其一，本周两市成交额和换手率明显下行；其二，万得全A风险溢价持续上行，目前已高于三年均值向上一倍标准差；其三，在政策密集出台的背景下，市场表现出对利好因素的“钝化”，表明投资者风险偏好处于低位。7月底，在国内政治局会议和海外美联储议息会议落地前，A股市场仍将处于“反复磨底”行情中。中长期角度，市场机会大于风险。后续稳增长一系列政策落地和经济基本面企稳回升下，A股风险偏好将迎来修复，底部区间不妨积极一些。兴证策略：积极信号正在积累悲观预期将被修正近期市场的波动主要由于两个因素：一是二季度GDP数据略低于市场预期，尤其是海外机构调整中国2023年经济增长预期，导致外资一度大幅流出。二是部分海外科技巨头业绩不及预期，如台积电、奈飞等，导致股价大跌，并对国内相应行业、板块形成扰动。在当前这个已经反映了过多悲观预期的时刻，仍有一些积极信号正在积累：1、首先我们倾向于认为，当前这波外资流出已到达尾声，外部的扰动将逐步缓解。2、其次，6月份多项经济数据已经止跌企稳、甚至拐头向上，市场对于经济增长的悲观预期仍有望逐步修正。3、并且，近期各项经济政策也在密集加码落地。4、此外，当前市场本身仍处在一个隐含风险溢价较高、多数行业拥挤度较低的位置，具备整体修复的空间。光大策略：预计市场将波动上行关注安全发展及机构重仓方向从复合增速的角度来看，二季度企业盈利增速或将是全年的底部。伴随预期回暖，增量资金有望重新流入权益市场。我们认为市场有望波动上行，或出现新一轮弱化版的去年10月份到今年春节期间预期的修复行情。安全发展或仍将是确定性最高的中期主线。关注半导体产业链（半导体设备、面板、存储、封测等）、AI相关的硬件方向（光模块、服务器）等。“中特估”或许也将是资本市场安全发展的重要方向之一，建议关注国企改革相关方向。此外，机构重仓方向的表现可能会有所好转。若市场情绪与经济现实均有修复，市场风格可能会偏均衡，前期机构重仓方向的表现可能会有所好转。新能源车产业链（零部件、充电基础设施）以及部分消费行业（白酒、白电、社服）值得重点关注。中信证券：政策时点临近，两大拐点将至月底政策关键时点临近，美联储加息进程或在7月结束，人民币汇率的拐点正在构筑，活跃资金仓位迅速下降，场内流动性和情绪的拐点将至，市场正临近三重谷底尾声，8月料将迎来转机。首先，政策的关键时点临近，预计月底政治局会议会围绕产业政策、债务处置和扩大内需三个维度展开，下半年政府支出边际上或发力，扭转上半年负增长的趋势，民营经济支持政策密集推出，提振信心的效果料将逐渐积累。其次，人民币汇率正构筑拐点，美联储在7月或继续加息25个基点，加息周期临近尾声，央行在关键时点和位置上调跨境融资宏观审慎调节参数有较强信号作用。最后，市场流动性和情绪正临近拐点，活跃私募仓位在近两周迅速下降，今年以来首次降至历史中位之下，两市缩量背景下TMT板块融资余额明显下滑，市场热度指标回归低位。配置上，建议借情绪冰点逐步布局产业主题，坚守科技、能源和国防三大安全领域的优势品种。广发策略：短期困境反转中期杠铃策略维持A股修复市，短期择优困境反转，中期继续杠铃策略。（1）短期新范式下择优低估值Δg，指向“困境反转”线索：“高股息/低杠杆/低估值”三因子评分居前的家电（厨卫电器/照明设备），中报预告与库存周期占优的纺服、汽车（商用车）等；（2）中期确定性资产之一：科技奇点确定性——数字经济AI+：上游算力如光模块、AI芯片；AI赋能提估值的环节，游戏/广告营销；（3）中期确定性资产之二：永续经营确定性——“中特估-央国企重估”，综合低估值&高股息率&高自由现金流因子优选，关注油气开采、电力、炼化。国海策略：短期内市场有望企稳历次政策落地后均对民营企业家信心形成有效提振，其中2010年及2019年政策颁布后，民间投资增速逐步企稳。从市场表现来看，高规格稳民营经济政策颁布后对市场情绪形成支撑，其中2010年、2018年及2019年政策落地后短期内市场企稳反弹。本次稳民企“31条”主要是应对民间投资持续下滑及民企信心不足，此次文件对民企具有新的定位，并提出了若干重大原创性的机制与政策举措，其相当于顶层设计，我们预计后续配套政策或包括短期举措和促进民间投资的政策文件两个方面。本次民营经济政策重大政策落地，效果或可类比2018年11月中央召开民营企业座谈会，在当前市场对政策期待有所降温的背景下，超规格政策文件的发布，体现了高层稳经济稳市场主体的决心，对市场信心构成支撑，短期内市场有望企稳。

金融界2023-07-23

天风证券：给予江瀚新材买入评级，目标价位46.0元

、市场竞争加剧风险、产品出口风险、节能环保政策风险、募集资金投资项目风险、短期内股价波动风险证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券陈俊杰研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.46%，其预测2023年度归属净利润为盈利8.04亿，根据现价换算的预测PE为14.52。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，江瀚新材（603281）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力优秀，营收成长性良好。财务健康。该股好公司指标4星，好价格指标3.5星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-07-23

华安证券：给予汉钟精机买入评级

场机遇，加大市场营销力度，积极开发节能环保新产品，使得销售收入较上年同期有所增长。同时原材料价格相对稳定，以及公司通过产品结构调整、预算管理、降本增效等措施提升经营绩效和盈利能力，使得净利润较上年同期有所增长。　　持续看好公司未来发展　　我们认为，当前光伏真空泵市场需求饱满，冷链等制冷设备下游行业也维持了高景气度，空压机下游需求有望随着经济逐步企稳而进一步复苏。因此，我们看好公司下半年及未来发展。　　投资建议　　公司中报业绩略超我们预期，我们暂时维持原有盈利预测不变，待中期报告出来后进行调整，预计 2023-2025 年营业收入预测为 39.3/46.6/55.2 亿元，同比增长 20%/19%/19%；归母净利润预测为 7.4/9.0/10.9 亿元，同比增长15%/22%/21%； 2023-2025 年归母净利润 CAGR 为 21.3%，以当前总股本 5.35亿股计算的摊薄EPS为1.39/1.69/2.04元。当前股价对应的PE倍数为17/14/11倍，维持“买入”投资评级。　　风险提示　　1）光伏行业后续扩产不及预期的风险。 2）半导体行业客户拓展不及预期的风险。 3）海外市场波动的风险。 4）原材料大幅波动的风险。 5）测算市场空间的误差风险证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华安证券张帆研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达93.77%，其预测2023年度归属净利润为盈利7.4亿，根据现价换算的预测PE为16.82。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级9家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为32.98。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，汉钟精机（002158）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-07-23

本周十大牛熊股：大消费称牛股摇篮，零售龙头暴涨逾60%，杰美特利好发布前股价提前异动，半导体板块多股走熊

75%，公司预计中期扭亏为盈；园林、环保概念股东方园林本周累涨33.53%；食品饮料板块中的熊猫乳品涨32.5%；杰美特累涨31.64%，在股价3天涨超45%后，公司公告称正筹划收购一家同行业公司股权，疑似利好提前泄露；汽车整车板块的众泰汽车涨28.66%；纺织服装板块美邦服饰涨25.81%； Chiplet概念股甬矽电子同样涨超25%。本周十大牛股（备：不含ST股及上市天数小于30天的股票）熊股方面，凯因科技大跌25.55%成为第一熊股，此前公司称一名核心技术人员离职，周五盘后龙虎榜显示，五机构净卖出1.21亿元；金太阳本周同样大跌逾25%，公司此前因是为荣耀最新折叠屏产品V2钛合金轴盖主要供应商而股价走强，不过伴随着股东减持，股价出现了回撤；半导体板块多只个股大跌，东晶电子、商络电子、海光信息、满坤科技、恒烁股份、金禄电子均跌超20%；机器人概念股宏英智能跌23.25%；汽车零部件板块个股沪光股份跌近21%，公司半年度净利预亏3900万元到4600万元。本周十大熊股（备注：不含ST股及上市天数小于30天的股票）公司

金融界2023-07-23

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