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中集车辆接待2家机构调研，包括万家基金、兴业基金
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织结构性改革，优化了资源配置。公司在新能源产品方面，生产和销售了多种新能源轻量化城市渣土车、纯电动重型载货车等，并在新能源和自动驾驶场景下探索创新商业模式。公司建立了新能源头挂一体列车(EV-RT)创新平台，持续迭代产品，实现了节油率目标，并获得了客户认可，准备进行小批量市场投放。在北美市场，2024年上半年，公司适应市场需求变化，依靠全球供应链管理优势和当地制造创新，加快了产品模块化升级，优化了产品交付周期，实现了收入36.84亿元，毛利率恢复至常态水平。专用车上装业务方面，公司实施了“中途岛计划”，通过优化生产体系和组织重塑，实现了销量和收入的同比提升，业绩显著恢复。公司还大力推进精益管理，提升生产效率，抢占市场份额，并增加了海外业务的资源投入。在欧洲及其他地区，2024年上半年，公司实现了收入15.1亿元，业务表现强劲。尽管欧洲业务受到英国市场需求回落和俄乌战争局势的影响，但通过供应链重组和组织发展，有望实现全年预算目标。澳洲业务则表现出强劲的增长趋势，下半年有望保持高盈利。调研详情如下：公司于2024年8月26日(星期一)至2024年8月29日(星期四)期间,与部分投资者进行了多场线上及线下路演活动。上述交流不涉及应披露的重大信息。公司首先就2024年上半年宏观行业现状、经营状况、财表现与战略发展进行介绍,其后与投资者进行问答与交流。互动问答内容如下: 1、请问公司实施的“星链计划”是否有目标指引? 答:自2024年以来,本公司“星链计划”全面迈入执行阶段,稳扎稳打落地执行。同时,“星链计划”已完成顶层设计,完善星链治理架构与星链中后台建设,推进专业委员会迭代,并通过星链计划转型办公室把控进展,推动各项工作的有序推进,巩固与扩大市占率领先优势,并持续改善毛利,迈向“量利齐升”。根据中国汽车工业协会数据统计,2024年上半年,本公司在中国半挂车的市场占有率为14.1%。本公司将以追赶标杆、精益求精的方式降本增效,通过创新半挂车的设计和生产技术,推动生产组织结构性改革,优化资源配置,把握中国半挂车高质量发展机遇,形成国内半挂车市场占有率、销售和利润有质增长。 2、请问公司传统新能源产品及新能源混凝土搅拌车的推进进展如何? 答:本公司生产与销售新能源轻量化城市渣土车、纯电动重型载货车、充电与换电型混凝土搅拌车、电动混凝土搅拌半挂车等创新产品。同时,本公司开拓新能源和自动驾驶场景下的创新商业模式,推进在自动无人驾驶卡车以及新能源智能物流运输领域的布局。本公司成功建立新能源头挂一体列车(EV-RT)创新？创业平台,构建新一代新能源头挂一体列车架构体系和产品标准。目前,公司持续迭代新能源头挂一体混凝土搅拌半挂产品,完成调试和客户试用,实现40%的节油率目标,产品性能获得客户的高度认可,具备小批量市场投放条件,下一步将实现小批量交付。 3、请问公司2024年上半年北美业务表现如何? 答:2024年上半年,随着北美半挂车需求回归常态,北美半挂车市场总销量同比出现回落,在通胀压力以及利率仍处高位背景下,北美半挂车市场供需持续博弈。报告期内,本公司北美业务积极适应市场需求变化,发挥全球供应链管理优势,依靠当地制造及创新驱动,持续加快产品模块化升级,优化产品交付周期,贴近客户需求,实现收入36.84亿元,毛利率历经高位后,恢复常态水平。 4、请问公司专用车上装业务表现如何?是如何快速减亏的? 答:2024年上半年,本公司专用车上装业务实施“中途岛计划”,优化LTP+LoM重构生产体系,整合技术、供应链、制造资源,通过组织重塑以降本提效,实现销量同比提升超过50%,收入同比提升,业绩取得显著恢复。专用车上装业务大力推进精益管理,提升生产效率,积极响应市场新需求,践行“皇家保姆”理念与“好马配好鞍”模式,抢占市场份额,并对海外业务增加资源投入,拓宽出海之路。根据汉阳专用汽车研究所统计,2024年上半年,本公司城市渣土车的中国市场占有率提升至16.65%。 5、请问公司2024年上半年欧洲及其他业务的经营情况如何? 答:2024年上半年,欧洲及澳洲业务共实现收入15.1亿元,业务表现强劲。欧洲业务方面,虽受英国专用车市场需求回落以及俄乌战争局势紧张,部分发运渠道受阻影响,但SDC持续进行供应链重组,充分发挥全球供应链管理优势,改善订单交付;LAG深化与强冠业务集团的整合,积极推动组织发展,不断提升产品创新力。欧洲业务全年有望实现预算目标,守住基本盘。澳洲业务方面,澳洲业务异军突起、增长趋势强劲,下半年有望保持高盈利。
金融界09-01 23:11
东方电热接待70家机构调研，包括中国国际金融、长江证券、民生证券等
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比增长10.61%。业绩增长主要得益于新能源装备制造业务、新能源汽车元器件业务、家用电器元器件业务的稳定增长，以及预镀镍材料业务的显著增长。然而，光通信产品业务因市场需求下降而收入有所减少。公司下半年的发展重点包括家电板块的精益化、数字化、智能化生产，新能源板块的锂电池预镀镍材料业务和新能源装备业务的拓展，以及光通信板块的海外市场开拓。特别地，公司计划在新能源装备业务中加强与大客户的合作，并在光通信板块中提升海外市场占有率。对于家电板块业务毛利率的提升，公司解释称，尽管原材料供应紧张和工序限制影响了订单满足率，但通过生产优化，毛利率仍然稳步提升。面对国内市场可能的需求压力，公司计划通过精益化生产和海外市场拓展来应对。同时，公司也在积极推进预镀镍材料业务的客户验证和订单落地，以及在储能储热领域的布局，预计这些业务将在未来实现增长。新能源汽车PTC业务的增长则主要来自于老客户增量和新客户量产的推动。调研详情如下：风险提示:本次调研涉及未来计划、预测、预计、目标等均不构成本公司对任何投资者及相关人士的实质承诺。投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识,并应当理解计划、预测、预计及目标与承诺之间的差异。问题一:公司2024年上半年的经营情况及主要工作如何? 答:今年上半年,公司实现营业收入20.59亿元,同比增长0.63%,归母净利润2.13亿元,同比增长10.61%。今年上半年业绩增长的具体原因及主要工作如下: 第一是上年末结余的多晶硅还原炉和冷氢化用电加热器在手订单在报告期内交付确认相对集中,新能源装备制造业务实现收入9.72亿元,保持平稳,实现营业利润1.8亿元,同比增长5.23%。第二受新能源汽车产销持续增长,公司定点的新能源车企订单逐步放量,相关产品大规模量产因素影响,新能源汽车元器件业务实现收入1.89亿元,同比增长61.80%。此外,新定点工作也在积极推进,已与多家车企达成共识。第三,受空调销售保持稳定增长及行业价格连降等因素共同影响,家用电器元器件业务实现收入6.28亿元,略有上升。第四,公司积极推进预镀镍材料客户验证,产品质量得到客户的广泛好评和认可,东方九天实现收入0.77亿元,同比增长18.40%。第五,光通信市场需求有所下降,竞争激烈,公司光通信产品产销有所下降,实现收入2.21亿元,同比下降20.53%。问题二:公司下半年的重点发展领域及规划是什么? 答:公司下半年的重点发展领域及规划是: (一)家电板块公司持续推进精益化、数字化、智能化的生产,不断完善质量控制,提升产品质量。在巩固国内外老客户的同时,积极开拓海外市场,特别是海外国际知名家电企业,研究建立海外生产基地。 (二)新能源板块锂电池预镀镍材料业务方面,该业务是公司近两年的业务重点,特别是在消费类已经取得了量产订单的基础上,今年年底前全力推进21700系列及4680系列动力类锂电池预镀镍合金材料的客户验证,与国内外知名锂电池结构件企业、新能源车企保持密切联系,高效沟通,积极应对4680大圆柱量产元年,争取年底前取得量产订单。此外,在上述工作完成的基础上,加大与相关部门沟通,适时启动产能提升计划。新能源装备业务方面,公司将继续开拓大客户,积极开拓海外客户,强化市场跟单;加强熔盐储能储热、航空氢能、石化等行业的销售力度,积极迎接熔盐储能电加热市场的放量。新能源汽车PTC电加热器业务方面,采取产品渗透战略,满足客户的多方面需求;进一步拓展国内外的整车业务,聚焦行业龙头,多措并举,加大开发力度,进一步优化客户结构。 (三)光通信板块随着AI和大数据的运用增加,全球对高性能数据中心的需求迅速增长,这些数据中心需要大量的高速网络连接设施,以支持巨大的数据传输量和低延迟通信。光纤具有高速和超高密度的性能,是数据中心基础设施的关键传输介质今年以来,特别是美国市场,美国运营商对光纤网络的部署需求仍在不断的提高,公司将在积极迎接海外市场对光通信材料需求的增加,提升公司光通讯海外市场占有率。问题三:对于家电板块业务毛利率稳步提升但规模略低于下游需求增长的现象,有何解释? 答:家电板块业务上半年订单相对饱和,但由于上游原材料供应紧张以及某些重点工序受限,导致公司未能完全满足客户需求,故营业收入增速不高。但公司持续推进精益化、数字化、智能化生产,产品毛利率稳步提升。下半年,公司将重点做好重点工序攻克、国际化业务拓展、下一年招投标等工作,力争实现稳定增长。问题四:在国内市场需求可能承压的大背景下,公司有哪些应对措施? 答:虽然今年下半年国内市场的需求可能承压,但海外市场需求仍然旺盛。国内市场方面,公司将积极做好精益化、数字化、智能化生产,控制成本,确保毛利率水平;海外市场方面,公司将梳理形成目标客户清单,组建专业的海外业务团队,逐一攻克关键客户,并研究建设海外生产基地,力争海外市场拓展取得阶段性成效。问题五:公司对于未来海外营收比例及增长幅度有何目标规划? 答:目前海外销售在整个销售中的比重不高,但我们正致力于加强与国内外大客户的合作,并研究建设海外生产基地,有望逐年提升海外销售占比。问题六:能否具体说明一下预镀镍材料业务订单落地和生产设备利用率? 答:公司已建设完成的2万吨预镀镍材料生产线具备一定的扩展性,不仅可用于生产消费类产品,还可以生产动力类产品。目前,该生产线生产的产品已通过几家业内公司认证。公司将积极争取在年底前收到动力类量产订单;在此基础上,根据市场需求,择机利用现有厂房扩建生产线;待进一步放量后,择机拍地新建厂房,做更大规模扩产。问题七:请问公司目前的预镀镍材料主要是满足国内需求还是海外需求答:目前,公司的产品是满足客户国内需求。问题八:国内使用的21700规格电池材料是基于国产替代的逻辑,还是出于工艺上的优化呢? 答:主要是基于国产替代的逻辑。问题九:公司怎么看待多晶硅还原炉业务的盈利稳定性以及可能存在的坏账风险? 答:尽管行业面临一定风险,但由于我们的合同付款要求较高(通常达到80%至90%),且大部分客户是公司老客户,且是行业龙头企业,应收账款较为安全,比如通威、大全等。对于其它客户,虽有一定压力,但最新消息,这些企业已经或正在引进股东,这些股东资信较强,实力雄厚,从而降低了这部分风险。此外,公司的负债率较低,几乎没有银行贷款,整体经营稳健,风险可控。问题十:能否分享一下还原炉及工业装备相关业务的销售订单情况或未来展望? 答:根据目前情况分析,今年和明年该业务有所下降的可能性较大,主要是因为光伏相关产品订单有所下滑,但公司其它产品有望逐步放量,因此,下滑幅度预计可控。如,熔盐储能电加热器已经开始放量,公司开发的熔盐储能技术是行业标杆,6kv熔盐储能电加热器得到客户高度认可,未来有望承接较多的订单;大飞机试验用电加热器项目也开始增多,公司下半年将积极参与大飞机试验用电加热器项目投标,争取更多的大飞机试验用电加热器项目落地。问题十一:4680系列预镀镍材料,公司是否有计划在国外建立制壳厂? 答:如果是供应目前的送样产品,公司海外设厂的可能性不大,未来将根据市场情况、客户需求适时调整策略。问题十二:苏州送样客户验证进度如何? 答:公司争取在今年年底前获得客户认证通过。问题十三:公司的供货方式是直接供给终端客户还是通过中间的结构件厂家供给终端客户? 答:公司一般是直接向结构件厂家送样、供货。也有一些大的电芯生产企业或新能源汽车生产企业直接和公司联系,进行产品验证;验证通过后,指定结构件厂家采购公司的产品。问题十四:储能储热方面有哪些布局及进展? 答:现在政府要求大型火力发电、风力发电等领域要储能储热,熔盐储能具有容量大、安全性高的优点,被很多大型发电企业采用。熔盐储能电加热器电压越高,成本越低,公司与西安热工研究院建立了长期合作关系,开发的6kV熔盐储能电加热器获得客户高度认可。目前,该产品市场需求旺盛,公司预计明年销售有望放量。问题十五:新能源汽车PTC业务收入增长的原因是什么? 答:上半年,公司新能源汽车PTC业务增长主要来自于老客户增量以及新客户量产推动。问题十六:新能源汽车PTC募投项目的建成情况及下半年销售目标是什么? 答:新能源汽车PTC募投项目已基本建成,今年的销售目标为5亿元左右;明年随着产能持续扩大和客户拓展进一步铺开,销售目标有可能进一步提高。问题十七:公司半年报中披露了新能源汽车PTC电加热器控制板、水暖板,座椅通风系统等一些新能源汽车领域的新产品,请问主要应用在哪里?有订单的吗?未来预计市场空间能有多大? 答:水暖板产线在8月底建设完成,目前小批量订单正在做,大客户订单洽谈中。座椅通风产线8月份投产,目前在做的订单主要是比亚迪项目,其他几个头部汽车厂商项目正在推进,预计未来有较大的市场空间。
金融界09-01 23:10
东方电热：8月30日接受机构调研，中国国际金融、上海汇正财经等多家机构参与
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器在手订单在报告期内交付确认相对集中，新能源装备制造业务实现收入 9.72 亿元，保持平稳，实现营业利润 1.8亿元，同比增长 5.23%。第二受新能源汽车产销持续增长，公司定点的新能源车企订单逐步放量，相关产品大规模量产因素影响，新能源汽车元器件业务实现收入 1.89亿元，同比增长 61.80%。此外，新定点工作也在积极推进，已与多家车企达成共识。第三，受空调销售保持稳定增长及行业价格连降等因素共同影响，家用电器元器件业务实现收入 6.28亿元，略有上升。第四，公司积极推进预镀镍材料客户验证，产品质量得到客户的广泛好评和认可，东方九天实现收入 0.77亿元，同比增长 18.40%。第五，光通信市场需求有所下降，竞争激烈，公司光通信产品产销有所下降，实现收入 2.21亿元，同比下降 20.53%。问：公司下半年的重点发展领域及规划是什么？答：公司下半年的重点发展领域及规划是（一）家电板块公司持续推进精益化、数字化、智能化的生产，不断完善质量控制，提升产品质量。在巩固国内外老客户的同时，积极开拓海外市场，特别是海外国际知名家电企业，研究建立海外生产基地。（二）新能源板块锂电池预镀镍材料业务方面，该业务是公司近两年的业务重点，特别是在消费类已经取得了量产订单的基础上，今年年底前全力推进 21700 系列及 4680 系列动力类锂电池预镀镍合金材料的客户验证，与国内外知名锂电池结构件企业、新能源车企保持密切联系，高效沟通，积极应对 4680 大圆柱量产元年，争取年底前取得量产订单。此外，在上述工作完成的基础上，加大与相关部门沟通，适时启动产能提升计划。新能源装备业务方面，公司将继续开拓大客户，积极开拓海外客户，强化市场跟单；加强熔盐储能储热、航空氢能、石化等行业的销售力度，积极迎接熔盐储能电加热市场的放量。新能源汽车 PTC电加热器业务方面，采取产品渗透战略，满足客户的多方面需求；进一步拓展国内外的整车业务，聚焦行业龙头，多措并举，加大开发力度，进一步优化客户结构。（三）光通信板块随着 I和大数据的运用增加，全球对高性能数据中心的需求迅速增长，这些数据中心需要大量的高速网络连接设施，以支持巨大的数据传输量和低延迟通信。光纤具有高速和超高密度的性能，是数据中心基础设施的关键传输介质今年以来，特别是美国市场，美国运营商对光纤网络的部署需求仍在不断的提高，公司将在积极迎接海外市场对光通信材料需求的增加，提升公司光通讯海外市场占有率。问：对于家电板块业务毛利率稳步升但规模略低于下游需求增长的现象，有何解释？答：家电板块业务上半年订单相对饱和，但由于上游原材料供应紧张以及某些重点工序受限，导致公司未能完全满足客户需求，故营业收入增速不高。但公司持续推进精益化、数字化、智能化生产，产品毛利率稳步提升。下半年，公司将重点做好重点工序攻克、国际化业务拓展、下一年招投标等工作，力争实现稳定增长。问：在国内市场需求可能承压的大背景下，公司有哪些应对措施？答：虽然今年下半年国内市场的需求可能承压，但海外市场需求仍然旺盛。国内市场方面，公司将积极做好精益化、数字化、智能化生产，控制成本，确保毛利率水平；海外市场方面，公司将梳理形成目标客户清单，组建专业的海外业务团队，逐一攻克关键客户，并研究建设海外生产基地，力争海外市场拓展取得阶段性成效。问：公司对于未来海外营收比例及增长幅度有何目标规划？答：目前海外销售在整个销售中的比重不高，但我们正致力于加强与国内外大客户的合作，并研究建设海外生产基地，有望逐年提升海外销售占比。问：能否具体说明一下预镀镍材料业务订单落地和生产设备利用率？答：公司已建设完成的 2万吨预镀镍材料生产线具备一定的扩展性，不仅可用于生产消费类产品，还可以生产动力类产品。目前，该生产线生产的产品已通过几家业内公司认证。公司将积极争取在年底前收到动力类量产订单；在此基础上，根据市场需求，择机利用现有厂房扩建生产线；待进一步放量后，择机拍地新建厂房，做更大规模扩产。问：请公司目前的预镀镍材料主要是满足国内需求还是海外需求答：目前，公司的产品是满足客户国内需求。问：国内使用的 21700 规格电池材料是基于国产替代的逻辑，还是出于工艺上的优化呢？答：主要是基于国产替代的逻辑。问：公司怎么看待多晶硅还原炉业务的盈利稳定性以及可能存在的坏账风险？答：尽管行业面临一定风险，但由于我们的合同付款要求较高（通常达到 80%至 90%），且大部分客户是公司老客户，且是行业龙头企业，应收账款较为安全，比如通威、大全等。对于其它客户，虽有一定压力，但最新消息，这些企业已经或正在引进股东，这些股东资信较强，实力雄厚，从而降低了这部分风险。此外，公司的负债率较低，几乎没有银行贷款，整体经营稳健，风险可控。问：能否分享一下还原炉及工业装备相关业务的销售订单情况或未来展望？答：根据目前情况分析，今年和明年该业务有所下降的可能性较大，主要是因为光伏相关产品订单有所下滑，但公司其它产品有望逐步放量，因此，下滑幅度预计可控。如，熔盐储能电加热器已经开始放量，公司开发的熔盐储能技术是行业标杆，6kv熔盐储能电加热器得到客户高度认可，未来有望承接较多的订单；大飞机试验用电加热器项目也开始增多，公司下半年将积极参与大飞机试验用电加热器项目投标，争取更多的大飞机试验用电加热器项目落地。问题十一4680 系列预镀镍材料，公司是否有计划在国外建立制壳厂？如果是供应目前的送样产品，公司海外设厂的可能性不大，未来将根据市场情况、客户需求适时调整策略。问：苏州送样客户验证进度如何？答：公司争取在今年年底前获得客户认证通过。问：公司的供货方式是直接供给终端客户还是通过中间的结构件厂家供给终端客户？答：公司一般是直接向结构件厂家送样、供货。也有一些大的电芯生产企业或新能源汽车生产企业直接和公司联系，进行产品验证；验证通过后，指定结构件厂家采购公司的产品。问：储能储热方面有哪些布局及进展？答：现在政府要求大型火力发电、风力发电等领域要储能储热，熔盐储能具有容量大、安全性高的优点，被很多大型发电企业采用。熔盐储能电加热器电压越高，成本越低，公司与西安热工研究院建立了长期合作关系，开发的 6kV 熔盐储能电加热器获得客户高度认可。目前，该产品市场需求旺盛，公司预计明年销售有望放量。问：新能源汽车 PTC 业务收入增长的原因是什么？答：上半年，公司新能源汽车 PTC业务增长主要来自于老客户增量以及新客户量产推动。问：新能源汽车 PTC 募投项目的建成情况及下半年销售目标是什么？答：新能源汽车 PTC募投项目已基本建成，今年的销售目标为 5亿元左右；明年随着产能持续扩大和客户拓展进一步铺开，销售目标有可能进一步提高。问：公司半年报中披露了新能源汽车 PTC 电加热器控制板、水暖板，座椅通风系统等一些新能源汽车领域的新产品，请主要应用在哪里？有订单的吗？未来预计市场空间能有多大？答：水暖板产线在 8月底建设完成，目前小批量订单正在做，大客户订单洽谈中。座椅通风产线 8月份投产，目前在做的订单主要是比亚迪项目，其他几个头部汽车厂商项目正在推进，预计未来有较大的市场空间。东方电热（300217）主营业务：以电加热技术为核心,致力于多个领域的热管理系统集成研发,广泛拓展电加热技术及热管理系统的应用领域。东方电热2024年中报显示，公司主营收入20.59亿元，同比上升0.63%；归母净利润2.13亿元，同比上升10.61%；扣非净利润2.05亿元，同比上升12.83%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入11.83亿元，同比上升3.88%；单季度归母净利润1.27亿元，同比上升1.68%；单季度扣非净利润1.23亿元，同比上升2.83%；负债率38.94%，投资收益158.65万元，财务费用-1043.65万元，毛利率22.8%。该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级1家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为4.8。以下是详细的盈利预测信息：以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星09-01 22:50
信达证券：给予长安汽车买入评级
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变更，保证类质保费用计入营业成本。　　新能源及出口表现良好，深蓝、阿维塔持续减亏。上半年公司实现销量133.4万辆，同比+9.7%。其中Q2公司实现销量64.2万辆，同比+5.6%；重庆+合肥+河北长安实现销量38.2万辆，同比+2.9%。公司新能源及出口销量表现良好，其中自主品牌新能源销量29.9万辆，同比+69.9%，自主品牌海外销量20.3万辆，同比+74.9%。子公司深蓝汽车科技上半年实现营收139.8亿元，同比+58.4%，实现净利润-7.4亿元，同比减亏3.2亿元；单车营收19.7万元，同比-8.8%，单车净利润-1.0万元，同比减亏1.6万元。参股公司阿维塔科技上半年实现营收61.5亿元，同比+174.1%，实现净利润-14.0亿元，同比减亏3.6亿元；单车营收33.0万元，同比+51.6%，单车净利润-7.5万元，同比减亏9.5万元。　　深蓝、阿维塔与华为合作持续深入，下半年新车加速投放。7月深蓝S07正式上市，配备了华为乾崑ADSSE智能驾驶辅助系统，采用纯视觉方案，可实现全国高速公路、城市快速路等驾驶场景的领航辅助驾驶。8月19日，长安汽车公告阿维塔科技拟与华为签署《股权转让协议》，购买华为持有的引望10%股权，交易金额为人民币115亿元，阿维塔科技是华为及引望的重要战略合作伙伴，本次交易有助于阿维塔科技获得华为更多的赋能。新车方面，上半年公司推出科技新硬派SUV深蓝G318、首搭新蓝鲸动力系统的UNI-Z以及超级增程皮卡长安猎手。下半年新车投放将加速，数智新汽车长安启源E07、深蓝S05、深蓝L07、阿维塔07、第四代CS75PLUS等多款全新和改款车型将上市或发布。　　盈利预测与投资评级：启源、深蓝、阿维塔逐步成为长安新车周期主力，华为对深蓝、阿维塔赋能进一步深入带来全新增长动能。我们预计公司2024-2026年归母净利润为77亿元、109亿元、125亿元，对应PE分别为16、11和10倍，维持“买入”评级。　　风险因素：原材料价格波动、新车销量不及预期、新能源转型不及预期、技术研发不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，财通证券李渤研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达82.75%，其预测2024年度归属净利润为盈利84.34亿，根据现价换算的预测PE为14.22。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有28家机构给出评级，买入评级23家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为22.06。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星09-01 21:41
天风证券：给予中国铁建买入评级
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上半年公司大力拓展城市更新、水利水运、新能源、生态环保等新兴业务，加快推进战略性新兴产业项目落地，24H1新签绿色环保类订单933亿元，同比+33.5%。分区域看，24H1公司境内、境外收入分别为4853、308亿元，同比分别-5.2%、+5.3%，分别新签订单10281、725亿元，同比分别-19.5%、-12.3%。　　毛利率小幅改善，现金流仍有优化空间　　24H1公司毛利率为9.12%，同比+0.21pct，期间费用率为4.8%，同比+0.41pct，其中销售、管理、研发、财务费用率同比分别-0.04、+0.04、+0.14、+0.28pct，财务费用绝对值同比+85%，主要由于利息费用增加所致。24H1公司资产及信用减值损失合计为22.62亿元，同比多损失3.11亿元。综合影响下24H1净利率为2.9%，同比-0.15pct。现金流方面，24H1公司CFO净额为-816.76亿元，同比-623.33亿元，收现比同比-3.77pct至96.11%，付现比同比+8.7pct至110.82%。　　低估值央企蓝筹，维持“买入”评级　　考虑到上半年公司经营面临一定压力，业绩承压明显，我们小幅调整公司24-26年归母净利润的预测至273、285、298亿元（前值为280、301、319亿元），维持“买入”评级。　　风险提示：基建投资增速不及预期，工程订单结转不及预期，海外需求增长低于预期，地产景气度超预期下行，央企项目拓展受限致优势弱化。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国盛证券程龙戈研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达90.41%，其预测2024年度归属净利润为盈利239.66亿，根据现价换算的预测PE为4.47。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级7家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为11.12。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星09-01 20:41
东吴证券：给予厦门象屿买入评级
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稳定，其中金属矿产/农产品/能源化工/新能源同比+6%/-30%/-7%/+72%，农产品货量下降主要是经营策略调整，控制库存敞口所致。2024H1大宗品经营毛利率为1.57%，同比+0.11pct，主要受益于公司主动调整业务结构，以及农产品经营策略调整毛利扭亏。　　大宗品物流业务高增：2024H1实现营收42.6亿元，同比+24.4%，毛利率为8.3%，同比-3.0pct。公司优化综合物流仓储资源布局，进出仓量和库存均同比+25%；铁路物流围绕大型产业客户深耕疆煤外运，业务量同比+150%以上，铝、锂等多品类物流业务增长，总业务量同比+35%。　　造船业务景气度高、在手订单充足，扩产后有望进一步加快增长：2024H1公司生产制造板块营收56.6亿元，同比+28%，毛利率为12.7%，同比+4.8pct。其中造船营收33.6亿元，同比+73.5%，毛利率为18.2%，同比+2.3pct。造船业务景气度较高，公司承接16艘不锈钢化学品船订单，期末在手订单达81艘。8月公司通过法拍竞得江苏宏强船舶的核心资产，达产后造船板块年产能有望提升60%，能在保证公司出品质量的情况下提升产能，加快造船业务增长。　　盈利预测与投资评级：公司估值低、分红率股息率高、短期业绩有望触底修复，长期受益于行业集中度提升，成长逻辑明确。我们将公司2024~26年归母净利润从19.2/23.3/26.9亿元，下调至17.9/21.8/26.3亿元，同比增速为14%/21%/21%，8月30日收盘价对应P/E估值为7/5/4倍。考虑公司估值较低，仍维持“买入”评级。　　风险提示：大宗品价格波动，下游需求不佳，坏账风险等证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券陈金海研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为76.54%，其预测2024年度归属净利润为盈利19.72亿，根据现价换算的预测PE为5.97。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星09-01 20:21
今日晚间重要公告抢先看——*ST大药实际控制人、董事长兼总经理被留置！保变电气控股股东筹划重大事项，或将导致公司控股股东发生变更
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江原科技的估值向江原科技投资1亿元。新能源交付长城汽车：8月销量94461台同比减少17.21% 长城汽车公告，2024年8月销量为94461台，较去年同期减少17.21%。其中，哈弗品牌销量为56166台，同比减少15.57%；WEY品牌销量为3001台，同比减少46.58%；长城皮卡销量为13718台，同比减少19.50%；欧拉品牌销量为5151台，同比减少49.53%；坦克品牌销量为16350台，同比增长11.42%。赛力斯：8月新能源汽车销量同比增长479.55% 赛力斯发布2024年8月产销快报，新能源汽车销量36,181辆，同比增长479.55%，其中赛力斯汽车销量34,242辆，同比增长949.40%。本年累计销量279,306辆，同比增长381.75%。北汽蓝谷：子公司1-8月汽车销量52068辆同比增加12.15% 北汽蓝谷发布子公司2024年8月份产销快报，北京新能源汽车股份有限公司2024年8月产量为12474辆，去年同期为2429辆，本年累计产量为42527辆，去年累计产量为8713辆，同比增加388.09%。销量方面，子公司2024年8月销量为13076辆，去年同期为7878辆，本年累计销量为52068辆，去年累计销量为46428辆，同比增加12.15%。增减持嘉欣丝绸：实控人之一致行动人拟继续增持公司股份嘉欣丝绸公告，公司控股股东、实控人周国建之一致行动人浙江晟欣实业发展有限公司在7月18日至8月30日期间增持公司股份750.25万股的基础上，计划自9月2日起6个月内，通过深交所交易系统允许的方式继续增持不低于2000万元且不超过4000万元。会畅通讯：股东黄元元拟减持公司不超1.01%股份会畅通讯公告，公司持股3.9%的股东黄元元计划15个交易日后3个月内，以集中竞价和大宗交易方式合计减持公司股份不超过200万股，占公司目前总股本1.01%。蓝科高新：中国能源拟被动减持公司不超1%股份蓝科高新公告，公司持股6.81%的股东中国能源工程集团有限公司被张家港市人民法院拟通过集中竞价交易方式减持不超过公司总股本1%的股份，即不超过354.5万股。
金融界09-01 20:21
华福证券：给予明阳电气买入评级
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亿元，同比增长4%。　　公司凭借在国内新能源市场箱式变电站产品的领先优势，以及海外市场布局（已搭建海外团队，应用于40多个国家，遍布东南亚、欧洲、中东、北美市场），预计将稳扎稳打实现突破。　　按产品分类：变压器翻倍增长，毛利率基本稳定　　24H1箱式变电站产品收入16.07亿元，同比增长23.45%，毛利率22.11%，同比增长1.63pct；成套开关柜产品收入2.69亿元，华福证券同比下降6.89%，毛利率20.13%，同比增长1.13pct；变压器产品收入4.74亿元，同比增长110.21%，实现高速增长，毛利率达到25.79%，同比下降0.99pct。　　盈利预测与投资建议　　我们预计公司2024-2026年归母净利润为6.5/8.3/10.4亿元（前次预测为6.14/8.29/-），同比增长30%/28%/26%，对应当前市值PE为14/11/9倍，我们认为，公司在新能源光伏风电领域卡位牢固，海外布局逐步打开，有望更受益于行业需求的高景气，维持“买入”评级。　　风险提示　　国内新能源装机不及预期；竞争格局恶化；应收账款余额较大风险；客户开拓进展不及预期；原材料价格变动；客户集中度较高风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国海证券李航研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为76.65%，其预测2024年度归属净利润为盈利6.6亿，根据现价换算的预测PE为14.08。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级10家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为43.8。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星09-01 20:01
华安证券：给予格力电器买入评级
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4%/+24.61%/-43.80%。新能源业务预计有所承压、非主营业务有所拖累；　　分区域：H1内/外销分别751/148亿，同比分别+9.01%/+15.64%；参考行业监测，Q2格力空调出货量同比-5%、其中内/外销分别同比-10%/+10%（产业在线），Q2空调内销零售额同比-18%（奥维数据考虑更新误差）。边际变化在于内销有所降速。　　利润分析：渠道经营提效，成本管控增强　　毛利率：Q2为31.05%，同/环比+1.57/+1.60pct，渠道经营继续提效，成本供应管控增强；　　费用率：Q2销售/管理/研发/财务费用率分别8.6%/2.5%/3.2%/-1.3%，同比-0.54/+0.04/+0.07/+0.41pct，整体稳定；　　归母净利率：Q2为14.92%，同/环比+1.49/+2.06pct。　　合同负债/现金流：经营现金流环比改善　　合同负债：24Q2期末合同负债141亿，23年末/24Q1期末分别136/205亿，仍有余粮；　　现金流：24Q2经营现金流80.63亿，23Q2/24Q1分别157.95/-29.41亿，环比有所改善。　　投资建议：　　我们的观点：　　公司Q2盈利水平显著提高，此前公司发布第三期员工持股计划，员工激励常态化，公司治理持续改善。H2关注“以旧换新”政策下内销β景气修复+公司治理α继续改善。　　盈利预测：基于公司中报业绩及行业发展情况，我们调整24-26年盈利预测。预计2024-2026年公司收入2143.49/2247.30/2340.59亿元（前值2208.77/2337.66/2455.84亿元），同比　　4.6%/+4.8%/+4.2%，归母净利润321.29/340.50/361.76亿元（前值310.75/335.15/362.29亿元），同比+10.7%/+6.0%/+6.2%；对应PE7.0/6.6/6.4X，维持“买入”评级。　　风险提示：　　行业竞争加剧，原材料成本波动。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国泰君安樊夏俐研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达88.91%，其预测2024年度归属净利润为盈利310.76亿，根据现价换算的预测PE为7.19。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级14家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为50.83。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星09-01 19:31
华鑫证券：给予中国铝业买入评级
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0kA电解铝项目以及达茂旗1200MW新能源项目等一批重点项目有序推进，公司产业布局进一步优化。　　未来计划方面，公司将持续优化产业布局。1）铝土矿：公司将持续做好几内亚Boffa铝土矿接续采场建设工作，加大力度获取几内亚、印尼等境外铝土矿资源；2）氧化铝方面，将优化氧化铝产业布局，推进氧化铝产能向沿海地区转移；3）电解铝方面，加快电解铝产业升级改造，做好内蒙古华云三期投产启动平稳运行，力争青海分公司600kA电解铝项目早日通电投产；4）铝加工方面，加速推进铝合金扁锭和再生铝合金项目建成投产。　　盈利预测　　预测公司2024-2026年营业收入分别为2304.62、2368.87、2430.21亿元，归母净利润分别为141.07、146.65、156.08亿元，当前股价对应PE分别为8.3、8.0、7.5倍。　　考虑到公司为国内铝行业龙头企业，有望持续受益于电解铝及氧化铝价格上涨，维持“买入”投资评级。　　风险提示　　1）政策限产风险；2）主要产品价格下跌风险；3）原材料与能源价格波动风险；4）新项目投产进度不及预期等风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华鑫证券傅鸿浩研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.31%，其预测2024年度归属净利润为盈利88.87亿，根据现价换算的预测PE为13.13。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为13.82。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星09-01 13:23

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