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疲软非农无阻本月降息预期，制造业PMI创15个月新低
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日新闻疲软非农无阻本月降息预期非农就业从“火热”迅速降至“冰点”，10月新增就业仅1.2万人，远低于预期的11.3万人，创下自2020年12月以来的最低增长，且数据下修已成常态，前值从25.4万下修至22.3万。这几乎是8月的翻版，同样受飓风等不确定因素影响，同样低于预期，但市场反应淡定。非农数据背后是否蕴藏着更多值得关注的经济和市场信号？从行业结构来看，就业增长仍然主要依赖公家部门和教育医疗行业，两者共新增9.7万职位。而制造业就业减少了4.6万人，这与波音罢工和飓风影响密切相关。暑期旺季结束后，休闲酒店业和零售业就业也开始下滑。专业和商业服务业减少了4.7万个职位，尤其是“临时性帮助服务”减少4.9万人，已超出恶劣天气的影响，透露出更多经济压力的信号。 10月失业率微升至4.145%（前值4.051%），主因在于新进入劳动力市场人数的减少，尤其是移民和应届毕业生人数下降，这部分抵消了“永久性失业人口”增长的影响，助失业率保持低位。私人部门裁员出现反弹迹象，9月JOLTS私营部门裁员率升至1.3%，挑战者企业裁员人数的12个月移动均值自6月以来持续上升。同时，失业时长加剧，15周以上失业者占比达40.4%，半年内增长7.1%，平均失业时长增至22.9周，反映出失业者重返工作岗位的难度加大。其他指标也表明劳动力市场放缓。职位空缺显著减少，9月JOLTS数据显示空缺岗位降至744.3万个，职位空缺率从4.7%降至4.5%，空缺与失业人口比率回落至1.09，低于2019年水平。非农数据发布后，降息预期趋于稳定。由于美联储和白宫官员此前已提醒“飓风”与“波音罢工”将影响10月就业，市场对本期非农数据的“爆冷”早有预期，反应相对冷静。制造业PMI创15个月新低美国10月ISM制造业PMI降至46.5，不及预期47.6和前值47.2，创下2023年7月以来新低。今年3月，ISM制造业指数意外突破50大关，达50.3，结束连续16个月的萎缩，但随后的数据表现未能持续。总体而言，美国制造业活动在过去两年中几乎每月都处于收缩状态，仅3月短暂扩张。分项指数方面，就业指数：44.4，虽连续第五个月低于50，但萎缩幅度较9月的43.9有所放缓；物价支付指数：54.8，大幅高于预期49.3，并重新回到扩张区间；新订单指数：47.1，仍在收缩区间，但略高于9月的46.1；生产指数：46.2，急剧下滑3.6个点，创2021年4月以来最大降幅；库存指数：42.6，低于9月的43.9，降至2012年6月以来的最低水平；客户库存指数则降至46.8，进入收缩区间，表明生产商库存持续低位。这些分项数据显示，制造业仍处在收缩压力下，且产出和库存指标尤其疲软。同日稍早公布的标普全球制造业PMI终值为48.5，高于预期和初值47.8。市场分析认为，10月美国制造业连续第四个月陷入低迷，标志着第四季度开局不佳。尽管下滑速度有所放缓，但订单量依旧快速减少，未售库存进一步上升，暗示除非需求回暖，未来几个月工厂可能进一步减产。调查也显示一些积极信号，供应中断可能与飓风有关，预计11月将有所缓解。同时，制造商对未来的信心提升至5月以来的最高水平，希望在总统大选的不确定性消除后，需求能有所改善。值得关注的是，工厂设备等投资品的订单显著下降，员工数量已连续三个月减少，反映出企业在地缘政治和大选不确定性增加的背景下对扩张持谨慎态度。如果大选后政治环境对消费和投资更加有利，制造业或许会迎来回暖。（请注意： Moneta Markets 亿汇信息目前仅针对非中国大陆区域的华文投资机构和个人，且仅提供参考价值，不具备任何现实层面指导意义。） #非农 #制造业PMI #降息 #美联储
Moneta_Markets11-04 19:07
太刺激！特朗普交易突然被抛弃，美元跌惨了中国坐等最后一刻
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联储将在周四降息25个基点，原因是最新就业数据显示美国10月就业增长自2020年以来最慢，而失业率依然保持在低位。尽管如此，这些数据受到飓风和重大罢工的影响。期货数据显示，美联储25个基点降息至4.50%-4.75%的概率为99%，12月类似规模降息的概率为83%。高盛经济学家Jan Hatzius表示： “我们预测2024年上半年将连续四次降息，终端利率为3.25%-3.5%，但对明年速度及最终目标的不确定性更大。” 经济学家还预计英国央行将基准利率下调四分之一个百分点至4.75%。油价和黄金由于OPEC+同意将12月的计划增产推迟一个月，美国WTI原油周一上涨2%。与此同时，伊朗对以色列的言辞升级，也为油价提供了支撑。这是OPEC+第二次延长220万桶/日的减产计划，显示其对全球需求的担忧。尤其是亚洲市场表现疲弱，LSEG数据显示，今年前10个月原油进口量较2023年同期减少20万桶/日。现货黄金上涨0.1%，至2740美元。上周四，黄金创下2790.15美元的历史新高。上周四，在美国失业金申请和核心PCE报告公布后，黄金受到强劲的抛售压力。数据显示美国经济状况良好，其他数据甚至显示出活动加速。这些数据及美国总统选举的临近可能引发了一些去风险操作。从宏观来看，黄金仍处于上涨趋势中，因为在美联储的宽松周期中，实际收益率可能会继续下降。回调可能会因降息预期的重新定价而触发，但除非美联储的反应机制发生变化，否则上升趋势应会保持不变。 forexlive称，明天是美国总统选举，这可能对黄金产生巨大影响。事实上，特朗普获胜，尤其是共和党全面胜利，可能会因预期增长和更少的降息而推高实际收益率，进而引发强烈的抛售。
欧罗巴11-04 19:04
美国大选与FED议息相继来袭或引发金融市场"核爆"【一周前瞻】
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国降息的预期正在减弱。回顾上周，美国就业市场正在恶化，美国劳工部统计局表示，上个月非农就业人数增加1.2万，为2020年12月以来的最小增幅。与此同时，8月和9月就业人数被大幅下修11.2万。第三季度GDP折合成年率增长2.8%，略低于市场预期。日本央行上周维持其基准利率不变，同时坚持认为其正处于实现通胀目标的轨道上，这一前景预示着未来几个月可能再次加息。美股“七巨头”中的苹果、微软、亚马逊、谷歌、Meta和特斯拉都已经陆续披露了上财季财报，整体来看，六家巨头的业绩表现都可圈可点，营收都超出了预期。【本周重点关注财经大事】 1、联准会11月货币政策会议来袭 11月8日美联储将召开议息会议，公布利率决议。市场预计美联储11月将联邦基金利率的目标区间下调25个基点的概率为96.1%，维持不变的概率为3.9%。随着通膨压力继续消退，12月也可能进一步降息25个基点，并在2025年之前进一步降息，尽管大选后联准会前景可能会改变。美国劳工部发布的报告显示，飓风和罢工扰动需求，10月美国新增非农就业暴跌至1.2万人，不仅远低于9月的22.3万，也低于市场预计的10万人，使过去三个月平均新增就业人数放缓至10.4万人。供给走弱，失业率小幅上升。据CME“美联储观察”：美联储到11月降25个基点的概率为98.%，维持当前利率不变的概率为1.1%。到12月维持当前利率不变的概率为0.2%，累计降息25个基点的概率为17.1%，累计降息50个基点的概率为82.7%。 2、美国总统大选投票日到来 11月5日将是2024年美国总统大选的投票日，美国副总统、民主党总统候选人哈里斯将与美国前总统、共和党总统候选人特朗普进行最终对决。据美国国家广播公司（NBC）在美国大选前最后进行的一次民意调查结果显示，哈里斯和特朗普的支持率目前持平，均为49%。有2%的选民表示他们对选择仍不确定。此外，有三分之二的选民认为美国正朝着错误的方向发展。正如预期的那样，大部分针对选举的对冲都是在最后一刻出现的，因为短期期权使得在事件发生前进行套期保值变得更加容易。隐含波动率远高于实际水平，尽管标准普尔 500 指数已连续 29 个交易日跌幅不超过 1%，但投资者仍准备迎接更大幅度的波动 3、英国央行降息预期降温本周四，英国央行公布利率决议，易员已经减少对英国央行降息的预期，目前预测到2025年末将实施三次降息，降息幅度不会超过95个基点。英国市场的岗位空缺数量在持续下降。7-9月，英国劳动力市场空缺岗位数降至841000个，较此前三个月减少了34000个。这是英国劳动力市场空缺岗位数第27次下降。英国整体通胀率从8月份的2.2%降至9月份的1.7%，低于路透社调查的经济学家的预测，也低于英国央行2%的目标，这是三年半来的首次。高盛继续预计英国央行11月将降息25个基点，但预期12月将保持利率不变，调整了之前预测的降息25个基点的预估，原因是英国预算政策「更具有扩张性」。瑞银预测，英国央行在 2024年仅会降息一次。【本周重点财经日历】本周重点经济数据：周二、美国10月ISM非制造业PMI、澳洲联储公布利率决议周四、英国至11月7日央行利率决定周五、美国至11月7日美联储利率决定本周重磅事件：周二、美国举行2024年总统大选。周三、加拿大央行公布货币政策会议纪要。周四、英国央行行长贝利召开新闻发布会。周五、美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会。本周美股需要重点关注的财报：本周公布重大美股财报周一、Palantir(PLTR.N)、恩智浦半导体(NXPI.O)、百胜中国(YUMC.N)、BioNtech SE(BNTX.O) 周二、艾默生(EMR.N) 周三、丰田汽车(TM.N)、高通(QCOM.O)、Arm(ARM.O) 周四、爱彼迎(ABNB.O) 本周公布重大港股财报周三、汽车之家(02518.HK) 周四、中芯国际(00981.HK) 原文链接
投资慧眼11-04 18:30
非农骤降后，美国大选携Fed会议带来2024年最惊魂周！【美股周报】
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大科技巨头财报喜忧参半，美国10月非农就业锐减不改降息前景，美股整体仍下跌。本周美国总统大选日叠加美联储货币政策会议，美股将迎来2024年全年最风险一周？市场回顾上周（10/28-11/01），科技巨头财报稍显失望，部分经济数据打压降息预期，尽管最新非农预期性爆冷提振美股，但三大美指仍齐挫。除日股等少数亚洲股市外，全球主要股指下跌，台股下跌最深。美股三大股指齐跌，纳斯达克指数跌1.50%、标普500指数跌1.37%、道琼指数跌0.15%。小盘股罗素2000指数涨0.10%。上周五家科技巨头公布业绩，「七巨头」涨跌不一。亚马逊涨超5.38%，谷歌涨3.39%，Meta跌1.06%，苹果跌3.67%，微软跌4.15%，英伟达跌4.34%，特斯拉跌超7%。受到安永辞任和道德问题的昔日「AI妖股」SMCI上周跌约45%。被英伟达取代纳入道指、但财测将高于预期的英特尔仍逆市涨超1%。台积电美股上周跌超5%。日经指数上周涨0.37%。前三日市场回补此前因政治担忧而抛售的股票，但日央行宣布按兵不动并表态未来升息基调后，出口股承压，日股下挫。港股恒生指数上周跌0.41%，连跌4周。有券商指出，在美国非农等数据公布前，市场观望情绪浓厚，上周港股成交和波幅明显收缩。近期港股缺乏方向，但总体结构性不差。台股加权指数上周跌568.37点或2.43%，周线二连黑，美国科技股下跌拖累台股走势。有分析认为，在超微电脑SMCI风暴中，对手戴尔、惠与科技等有望受惠并将带动纬创、英业达、广达、鸿海等台湾供应链厂。欧洲Stoxx 600指数上周跌1.52%，Stoxx 50指数跌1.32%；德国DAX 30指数跌1.07%，法国CAC 40指数跌1.18%，英国富时100指数跌0.87%。英国最新秋季预算引发债务扩展和通胀上升担忧，基准利率飙升。五巨头财报喜忧参半，非农爆冷不改降息预期上周，五大科技巨头的业绩喜忧参半，纳斯达克指数在上周三（30日）创盘中历史新高的后一日重挫超2%。周五非农骤降坚定了美联储11月降息25个基点的前景。谷歌最新一季营收超预期增长，云端业务大增35%，营业利润率超预期升4个百分点，继后股价升3%。亚马逊第三季财报胜过预期，每股盈余大增52%，整体营业率升至11%的历史新高，继后涨超6%。微软2025财年Q1营收超预期年增16%，Azure云端业务继续增长，但预计未来一季将放缓，继后跌6%。 Facebook母公司Meta第三季整体业绩超预期，但预计元宇宙和AI部门亏损严重且预计再「大幅增加」，继后跌4%。苹果2024财年Q1营收超预期增长，但在华销售依旧低迷，且下一季财测疲软，继后股价承压。有策略师评论称，目前已经到了人工智能热情和潜力「还不够」的地步，这些公司并没有完全实现市场预期的增长。有媒体统计，亚马逊、微软、Meta和谷歌这四家最大的互联网和软件公司今年的资本支出总额将远远超过2000亿美元，这将是一个创纪录的数字。同时每家公司的高层上周都告知投资人，他们明年的挥霍行为将继续，甚至加剧。人工智能支出的继续增长和AI回报能否保持强劲依然是市场的担忧。而瑞银美洲区首席投资官Solita Marcelli则乐观看好，这些科技巨头的AI相关资本支出持续增长，支持了积极的结构性趋势。上周五公布的数据显示，受到两场飓风和大型罢工的影响，美国10月非农新增人数锐减至1.2万人，预期10万，9月修正值为22.3万，为2020年以来最低。失业率维持在4.1%，预期4.1%。不过，因市场此前对非农数据爆冷早有预期，甚至有观点认为会出现负增长，投资人试图不对这次就业数据进行过多解读。市场整体上仍认为11月FOMC会议将常规降息25个基点。 BMO Capital Markets的Ian Lyngen表示，这是一个令人市场的就业数据，而其噪音足以阻止人们思考劳动市场的状况。高盛分析师表示，尽管美联储可能会将这一数据的部分疲软归因于一次性因素，但这种疲软仍支持美联储在11月会议上继续其宽松周期。 eToro的Bret Kenwell表示，「我们正处于经济数据、盈利、美联储和美国大选的紧张时期。围绕这些事件存在一些额外的波动，但到目前为止，大局观并没有改变。在这种情况发生改变之前，牛市的长期驱动因素依然完好无损。」纽约人寿投资公司经济学家Lauren Goodwin认为，劳动力市场目前还不太可能出现转折点。初请失业金人数较低，企业利润健康，这显示裁员风险不大。 30日公布的数据显示，美国2024年第三季GDP首次预估年率为2.8%，较第二季的3.0%放缓，但仍增长。其中，占美国GDP七成的个人消费强劲增长3.7%，第二季为2.8%。特朗普交易突然熄火，关注选情距离美国大选一个月之际，特朗普胜选概率上升提振了美元等「特朗普交易」概念资产。但距离大选仅剩一周的时候，哈里斯胜选的押注回升，市场发生微妙扭转。据媒体Des Moines Register的民意调查，哈里斯在爱荷华州以47%领先特朗普的44%，而特朗普在此前每次选情中都拿下该州。据《纽约时报》3日民调结果，在四个摇摆州中，哈里斯目前在内华达州、北卡罗来纳州和威斯康辛州以微弱优势领先，特朗普在亚利桑那州领先。在近几周美元指数和10年期国债利率飙升至7月以来新高后，特朗普交易的熄火近日拖累美元指数下跌创8月底以来最大跌幅，国债利率也下行。【美元指数走势图，来源：Investing.com】 Cboe「恐慌指数」VIX指数在上周几个交易日中攀升至20以上，显示股市压力的上升。多数交易员预计本周市场将出现波动，波动幅度将会很大，有争议的结果很可能会将计票结果拖上数周或几个月。北方信托资产管理公司的首席投资官Anwiti Bahugna表示，投资人需要审视挥之不去的选举风险。交易者此时甚至无法建仓，因为投机性很强，他们不知道国会实际上会从两位候选人中获得哪些政策提振。美银花旗齐唱反调，唱空特朗普胜选后的美股美国银行的Michael Hartnett最新表示，如果特朗普赢得大选，投资人应该考虑在美国股市的任何反弹中进行卖出。该分析师提到，如果特朗普在白宫获胜，加上共和党在参议院和众议院赢得多数席位，这可能会导致减税和移民管制，这将推动通胀和升息，导致股市面临风险。美银的观点与花旗策略师观点不谋而合。花旗Scott Chronert近日研报称，鉴于预计特朗普+红色横扫（共和党）情景的基本不确定性，该行倾向于减持任何大选后的反弹。 Chronert指出，标普500指数在目前水平上看起来已经「充分估值」，两位候选人的政策都将逐渐对股市基本面产生负面影响。这两家大行分析师观点与市场目前流行的说法不一致，市场普遍认为特朗普的降税提议将有利于企业获利。本周财经前瞻：美国大选、Fed 本周，美国2024年大选和美联储11月决议会议将成为市场最重磅的看点。前总统特朗普和现任副总统的哈里斯当前胜选概率势均力敌，最终结果将于当地时间11月5日揭晓，投资人密切关注新总统对各类资产的影响。美联储将于11月7日公布决议结果，市场基本完全定价11月降息25个基点，但12月是否继续降息还存在争议。数据方面，投资人可关注美国9月贸易账、10月ISM非制造业PMI、10月标普服务业PMI、当周初请失业金人数和密大消费者信心指数等。财报方面，上周股价几乎腰斩的超微电脑SCMI将于周二盘后公布业绩，丰田汽车、诺和诺德、高通、ARM、AMC院线将于周三公布财报。市场观点 2024年美国大选将于本周迎来最激烈一战，市场风向迄今仍在不断变化，股市风险飙升，「特朗普交易」或「哈里斯交易」最终决出胜负。鉴于这种不确定性，有业内人士提醒持有现金以伺机而动。另一方面，基于美国经济与就业、企业盈利等基本面依然未出现重大缺陷，不少华尔街人士表示应该忽视选举的噪音，降息周期下美股依然具备动力。原文链接
投资慧眼11-04 18:00
美国大选明日揭晓！哈里斯与特朗普一决胜负小心鲍威尔抢尽风头
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Rosenkranz表示，周五的10月就业报告有助于消除人们对美联储在9月过早降息的担忧。即使利率期货交易员普遍预期年底前将再降息两次，每次25个基点，但他仍不完全相信这一结果已经板上钉钉。他在接受MarketWatch采访时表示： “鲍威尔和其他官员一直非常坚持以数据为导向，在12月之前还有很多数据需要关注。” 他说，除了有关以数据为依据的一贯言论，鲍威尔可能不会对未来降息的速度提供任何承诺，甚至不会暗示。虽然鲍威尔几乎肯定会被问及选举，或如何将美国国债收益率的上涨纳入考虑，但Rosenkranz预计美联储主席很可能会避免回答。华盛顿的控制权或影响美联储思路无论周二谁在华盛顿获胜，美联储可能会继续降息。但Raymond James的管理董事兼华盛顿政策分析师Ed Mills表示，下周选举的结果可能会影响未来央行决定降低借贷成本的幅度和速度。可以肯定的是，美联储不管理财政政策，正如鲍威尔在新闻发布会上喜欢提醒记者的那样。但根据Mills的说法，美联储需要考虑财政政策，因为它有能力影响经济。分裂政府将是最直接的结果，允许美联储继续按预期降息。如果任何一方最终获得白宫和国会的统一控制，事情将变得复杂。如果民主党在白宫、众议院和参议院掌控，尽管这种情况不太可能，美联储将需要预测政策（如企业税上调）对经济的影响。共和党全面胜利将带来更大的挑战，另一个特朗普的总统任期甚至可能鼓励美联储放缓步伐，即使共和党无法确保国会的统一控制。 Mills在接受MarketWatch采访时表示：“若特朗普当选，考虑到他在贸易、移民和赤字问题上的提议，如果你是美联储，你将面临更多关于未来财政路径的不确定性。” 股市投资者在选举前显得紧张不安。标普500指数在周五连续第二周下跌，尽管当日收盘上涨。该指数收高23.35点，涨幅为0.4%，至5728.80点。道琼斯工业平均指数上涨288.73点，涨幅为0.7%，至42052.19点。纳斯达克综合指数在三大美国股市指数中周跌幅最大，周五上涨144.77点，涨幅为0.8%，收于18239.92点，但仍录得1.5%的周跌幅。 “恐惧指数”——芝加哥期权交易所波动率指数——升至21.88，高于其长期平均值约20。债券市场的类似指数，即ICE美银MOVE指数，在周五也创下2024年新高，超过132。除美联储和选举外，新一周潜在的市场动态新闻相对较少。美国经济数据日程的亮点将是最新的ISM服务业指数。一系列企业财报预计也将公布，包括CVS健康公司、Moderna公司、Duolingo公司等。国际方面，全国人民代表大会常务委员会——中国最高立法机构——将于下周召开为期五天的会议。投资者将密切关注是否会推出一个预期的大规模支出计划，以帮助提振中国放缓的经济。
风起11-04 17:54
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“特朗普交易”退坡！本周哈里斯将助力欧元上涨？【外汇周报】
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两场飓风和波音罢工，美国10月非农新增就业人数骤降至1.2万。失业率为4.14%，较上月上行0.09个百分点。上述一系列数据公布后，交易员削减了对欧洲央行降息的押注，同时增加了对美联储的降息押注。根据芝商所FedWatch工具显示，目前市场预期美联储在本周降息25基点的概率为100%，在下个月继续降息的概率为83.4%。【图源：CME FedWatch Tool】而随着美国大选临近，特朗普获胜概率逐渐下降，导致了美元转弱。根据Polymarket预测，目前特朗普当选美国总统的概率为57.7%，哈里斯胜选的概率为42.3%，两者差距正在不断缩小。澳洲联邦银行认为，如果哈里斯获胜，本周美元可能会贬值1%-2%。【图源：Polymarket；2024年美国大选获胜概率】本周关注：本周关注美国大选和美联储利率决议。若哈里斯获胜，将利空美元，欧元/美元将继续反弹。技术面上，欧元/美元在1.09附近承压回落，均线显示空头仍占据上风，但鉴于RSI指标的向上趋势，欧元/美元继续上涨的概率较大。支撑点位看前低1.076，阻力位看100日均线1.094附近。若突破100日均线，下一目标位看1.10。【图源：TradingView；欧元/美元（EUR/USD）走势】 2. 日央行行长放鹰！美国大选将助力央行加息？上周，美元/日元（USD/JPY）涨0.46%，主要受美日利差扩大影响。日本央行在最新会议上如期维持利率不变，行长植田和男表示，如果经济和通胀预测得以实现，日本央行将继续加息。市场视该发言为“鹰派”信号，因此日元的贬值趋势有所缓解。对于下次加息时间点，目前市场仍存在一定分歧。预计日本央行在明年1月加息和12月加息的概率各占一半。花旗分析师认为，如果特朗普当选美国总统，共和党大胜，将加速日元贬值，这可能逼迫日本央行在12月加息。而如果哈里斯当选，美元/日元将下跌。本周关注：本周关注美国大选，任何风吹草动都会影响美元/日元变动。若哈里斯当选，美元/日元可能跌破150。技术面上，均线显示买入信号较强，但鉴于RSI指标出现一定的反转信号，因此短期内震荡的可能性较大。阻力位看156，支撑点位看148。【图源：TradingView；美元/日元（USD/JPY）走势】原文链接
投资慧眼11-04 17:31
北大狠人29岁创业，带领“芯片全科医院”冲击科创板
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体检验检测行业“小微”型机构数量较多，就业人数在100人以下的检验检测机构数量占比达到96.26%。2023年，胜科纳米在大陆地区占据的市场规模比例约为4.23%。行业内主要竞争对手情况：来源：招股书 03 北方华创、高通、博通均为客户近年来，随着我国半导体行业的发展，胜科纳米的业绩也在持续增长。 2021年、2022年、2023年及2024年1-6月（简称“报告期”），胜科纳米实现营业收入分别为1.68亿元、2.87亿元、3.94亿元和1.85亿元，实现扣非后的归母净利润分别为2275.61万元、5158.45万元、8587.91万元和2648.99亿元。 2024年1-9月，公司预计实现营业收入约2.92亿元至3亿元，同比增幅约为3.77%至6.61%，预计扣非后的归母净利润约为4900万元至5400万元，同比下降约15.42%至6.79%。招股书称，扣非净利润下滑主要是新产能建设投入带来的短期影响，目前深圳、青岛实验室业务拓展均取得明显进展，预计两家实验室年底前均可以实现单月盈利，未来将为业绩贡献新的增量。关键财务数据，来源：招股书报告期内，公司综合毛利率水平分别为54.41%、53.84%、54.28%和45.04%，高于同行业平均水平，2024年上半年毛利率下降主要系新建深圳、青岛实验室尚处于产能爬坡期影响。公司毛利率与同行对比，来源：招股书胜科纳米的客户类型覆盖芯片设计、晶圆代工、封装测试、IDM、原材料、设备厂商、模组及终端应用等半导体全产业链。其中来自芯片设计、晶圆代工、设备及材料环节客户的收入占比较高，2024年1-6月，来自上述三块业务的收入比例分别为39.31%、32.78%和9.13%。公司目前已累计服务全球客户2000余家。典型客户包括国内外知名芯片设计厂商客户A、卓胜微、高通、博通；国内头部晶圆代工厂华虹集团、客户H；全球封测巨头日月光、长电科技；全球领先半导体设备供应商应用材料、北方华创；国内显示面板龙头京东方、天马微；国内LED芯片龙头华灿光电等。胜科纳米的分析能力更多地聚焦先进工艺，先进制程的覆盖能力可达3nm，处于行业前列，且公司来自先进工艺领域的收入持续增长，2024年1-6月收入占比已达77.29%。不过，这块业务对高端分析仪器的依赖度较高，而目前高端分析仪器主要靠进口。赛默飞集团在高端检测分析设备领域占据全球龙头的地位，向赛默飞集团采购相关设备是行业内众多实验室的首选。 2023年，胜科纳米对赛默飞集团的采购金额占采购总额的比重达到了68.08%。未来如果国际贸易环境发生不利变化，那么国内包括公司在内的第三方检测公司都可能会面临业务被“卡脖子”的风险。
格隆汇11-04 17:30
美国选民临阵转向美元难掩跌势中国刺激政策是锦上添花还是釜底抽薪？
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计将于周四降息 25 个基点，此前最新就业数据显示，美国就业增长速度为 2020 年以来最慢，而失业率仍保持在低位。即便如此，这些数字仍因严重飓风和大规模罢工而扭曲。经济学家还预计英国央行将把基准利率下调四分之一个百分点至 4.75%。能源市场美国原油基准西德克萨斯中质原油周一上涨超 2%，原因是 OPEC+ 同意将 12 月的增产推迟一个月，伊朗对以色列的言辞升级。（美国西德克萨斯中质(WTI)原油期货走势图，来源：FX168）中国市场在美国大选前几天，中国官员公布了吸引外资的措施，这引发了人们对唐纳德·特朗普重返白宫对世界第二大经济体的影响的担忧。中国证监会、商务部和其他四家监管机构周五晚间在一份声明中表示，现在允许外国个人作为战略投资者向上市公司提供资本。在中国其他地方，全国人民代表大会常务委员会周一至周五在北京举行会议，投资者关注任何旨在重振放缓经济的财政刺激措施的批准。
丰雪鑫9911-04 17:25
贺博生：黄金弱势下跌原油强势上涨晚间行情分析及操作建议
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高后部分多头获利了结，但全球最大经济体就业增长数据疲软，促使分析师加大了对美联储降息的押注，从而限制了部分跌幅。本周的美国数据包括工厂订单、贸易、ISM 非制造业采购经理人指数和标普全球采购经理人指数(PMI)终值、每周失业金人数、11 月密西根大学消费者信心指数初值和通胀预期。　　黄金技术面分析：黄金从周线级别来看，整体结构多头趋势没有改变，黄金当前运行在5周均线上方，均线多头排列，上周价格冲高回落，周K收一根长上影线十字星，短线有进一步回踩迹象，周线保持在10周均线之上看强势结构。日线级别来看，日K两连阴，且高位大阴吞没形态，K线下破10日均线，多头暂时被终结，短线将进一步下测中轨2704附近支撑。4小时级别来看，目前以2790-2731看作为A浪调整浪，2731-2761.90视为B浪反弹，目前以2761.9展开4小时图级别的C浪调整浪形，周初先看延续回落，目前2761.90与中轨处刚好重合，此处作为调整的临界点。2162之下看回调。上周五在2753-2758布局的空单本周可以进一步下看。综合来看，今日黄金短线操作反弹空思路不变。综合来看，黄金今日操作思路上贺博生建议以反弹高空为主，回踩低多为辅，上方短期关注2745-2750一线阻力，下方短期关注2720-2715一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生（微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　原油最新行情趋势分析：　　原油消息面解析：周一（11月4日）美原油亚盘时段高开跳涨逾1%，目前交投于71.27美元/桶附近。而上周五，美国非农数据意外爆冷，但市场对于美联储降息预期依然存在分歧。有部分观点认为10月非农数据的降低，是因为飓风和波音公司的罢工导致，影响不大，而从美债长端收益率上来看，也没有大幅下跌。因此本周需要重点留意美国大选对于美原油需求预期的变化是否形成提振，从而在供给端和需求端上形成共振，带动油价向上突破。本周重点留意：美国大选，以及美国EIA库存数据。　　原油技术面分析：原油上周出现了先跌后涨走势，开盘后回撤低点在68.2一带企稳反弹，随后破高后给到了70.7美元一带徘徊。原油日线级别上看，油价上周整体走势很强，符合预期看涨，日线收取大阳，虽然目前压力出现，但不影响油价的回补缺口，所以反弹还将继续多，趋势线的支撑依然有效。四小时级别上看，布林带出现了收口迹象，均线系统粘连运行在油价上方形成阻力位，进一步突破后将出现改变之前油价空头格局，但是很显然当前的动能还不够，短线上处于向上形态中，先关注油价回补上方缺口后是否能够延续。综合以上分析，贺博生认为：原油先跌后涨多头得到延续，今日操作上考虑回撤布局多单为先，高空等阻力位考虑，上方短期关注72.2-72.7一线阻力，下方短期关注69.8-69.3一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生（微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　贺博生分析团队投资风险管控: 　　①、要有止损，哪怕是大止损，止损一定是对的，错了也是对，不止损是错的，对了也错，无条件止损。　　②、亏损不加仓，比如在你建仓的范围内，如果错了，不要盲目加仓，不要侥幸降低成本，选择优势点位下单，如果方向错，越加越亏，这样让自己直接暴露在风险中（若方向正确但进场点位不佳，加仓是可取的，但同样需要方法，不可盲目行情波动一个点就加仓）。　　③、当日止损，若连续亏损三个单，当天不交易。　　④、仓位要轻，最好控制在10%以内的仓位。　　⑤、一段时间内仓位保持一致，不要一会仓过多，一会仓过轻，保持一致的连贯性。　　贺博生寄语：新手的特点就是不懂技术，盲目进场。他们每次交易只考虑第一个问题：认为只要预判了市场涨跌就可以去做这笔交易。这种重方向、轻位置的做法使得交易者一败涂地。其实，顺势而为的“势”跟“方向”是有很大差别的，因为市场的运动方向呈现震荡的形态运行，而市场的趋势往往是全局性的。在我这里，我能做的是帮你合理的把控仓位，利用支撑和阻力位下单，让每一单有理可依，有迹可循。买卖点位不应该是随意进场，请对自己的资金负责。文章的结尾贺博生想说，如果你对行情真的无法把握，可以前来找到贺博生，多一个分析师对你来说没有任何损失，永远记住一句话，专业的人做专业的事，一切实战只为盈利，合作只为双赢。　　本文由黄金原油分析师贺博生（微信：hbs5686）独家策划，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，文中建议仅供学习参考，据此操作风险自担。文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习！世上无难事，只怕有心人。投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利。
hbs568611-04 17:12
大选倒计时：经济指标和资产类别如何揭示选举结果可能性？
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下降反映了消费者对劳动市场的担忧，尽管就业市场仍保持健康，失业率低，裁员较少，工资水平较高。分析师指出，这种下降可能反映了消费者对工作机会减少、工资增长放缓的担忧，尽管整体经济状况仍然被认为是健康的。综合来看，尽管CCI下降，但消费者对经济的总体预期仍相对乐观，显示出尽管存在一些短期担忧，但长期信心未受到重大打击。这种情况可能反映了消费者对经济和金融市场的适应性，以及对未来政策和经济复苏的信心。失业率：较低的失业率对执政党有利，表明经济稳定，而失业率上升则不利于执政党。截至 2024 年 10 月，美国失业率为 4.1%。与前几个月相比，这一数字趋于稳定，表明尽管飓风和新的罢工活动等外部压力可能暂时影响就业增长，但劳动力市场仍具有韧性。就业情况对税收、创造就业机会和经济刺激方面的政策制定具有影响。2024 年 10 月的失业率稳定在 4.1%，这被视为经济政策在各种挑战中有效。国内生产总值 (GDP) 增长：强劲的 GDP 增长对执政党有利，因为它表明经济正在增长。增长缓慢或负增长往往会引发对经济政策的担忧，有利于挑战者。美国 2024 年第三季度的 GDP 环比年化增长率为 2.8%。这一增长率表明，与前几个季度相比，经济增长稳健但略有放缓，表明经济强劲但谨慎扩张。面对美联储2022年和2023年为抑制通胀而实施的更高借贷利率，消费者仍帮助推动经济增长。通货膨胀率：中等通货膨胀通常是可以容忍的，临近选举的高通货膨胀可能会使选民情绪转向承诺经济改革的候选人。美联储偏好的通胀指标——个人消费支出指数（PCE）在上季度仅以年化1.5%的速度增长，低于第二季度的2.5%，达到四年多来的最低水平。不包括波动较大的食品和能源，核心PCE通胀率为2.2%，相比第二季度的2.8%有所下降。尽管通胀得到控制，但平均物价依然远高于疫情前的水平，导致许多美国人感到不满，同时也为哈里斯和特朗普的竞选前景带来挑战。大多数主流经济学家认为，特朗普的政策提议将加剧通胀，而哈里斯的政策则有助于继续抑制通胀。股市表现：通常，强劲的市场支持执政党，而下跌的市场可能会损害他们的前景。标准普尔 500 指数等特定指数通常被用作预测指标：如果市场在选举前几个月上涨，历史上现任者获胜的机会更大。标准普尔 500 指数历来是选举结果的晴雨表，选举前三个月的积极趋势通常预示着现任政党将获胜。这种模式适用于预测过去 24 次总统选举中的 20 次，表明标准普尔 500 指数反映的经济情绪与选民偏好之间存在很强的相关性。但当前美股存在与AI行业相关的泡沫，数据和指标的相关性将会受到影响。在进入选举周之前，今年迄今为止该指数上涨了近20%，可以被解读为有利于执政党的市场信号或反映更广泛的经济信心。尽管市场大幅上涨，但在选举前一周，市场出现了明显下滑，标准普尔 500 指数下跌 1.37%，纳斯达克指数下跌 1.5%。这可能表明投资者在最后一刻感到紧张，或根据选举后可能出现的政策变化重新定位。 2. 反映选举结果的资产和股票国债收益率和债券：债券收益率可以迅速反映预期的财政政策变化。例如，如果支持支出的候选人获胜，收益率可能会因预期的政府借款增加而上升。相反，如果预计获胜者在财政上保守，收益率可能会稳定或下降。国债收益率，尤其是 10 年期国债收益率，在 2024 年经历了波动。11 月前收益率有所上升，这可以用多种方式来解释。市场观察人士认为，这可能反映了人们对选举后经济政策转变的预期，尤其是如果有迹象或信号表明共和党可能获胜，而历史上与可能影响收益率的不同财政政策有关。债券市场，尤其是国债和其他固定收益证券的表现，往往会对预期的政策变化做出反应。如果市场对共和党的胜利进行定价，这可能意味着对减税或监管改革等财政政策变化的预期，这些政策变化传统上可能由于借贷增加和通胀预期上升而导致收益率上升。相反，民主党的胜利可能会带来不同的财政策略，可能通过支出计划或税收政策对债券收益率产生不同的影响。科技股：科技公司通常会对潜在的监管变化做出反应，尤其是关于反垄断问题或数据隐私法规的变化。如果候选人被认为可能会实施更严格的监管，科技股可能会面临波动。纳斯达克 100 指数包括许多最大的科技和互联网公司，往往对可能影响创新、税收和监管的政策变化特别敏感。从历史上看，选举前几个月的强劲表现往往预示着执政党的胜利。选举前市场指数明显下跌，这可能反映出投资者谨慎或重新定位以预期政策转变。选举年通常会给纳斯达克 100 指数带来正回报，由于选举不确定性的解决，11 月的表现尤其强劲。黄金和避险资产：如果选举引发经济不确定性或地缘政治紧张局势，投资者可能会转向黄金等避险资产。黄金价格往往反映出风险规避情绪的增加。黄金在历史上被视为避险资产，往往会对地缘政治事件、经济政策不确定性和市场情绪做出反应，而这些因素在选举期间都会加剧。2024 年美国大选在政治紧张、经济政策辩论和全球地缘政治变化的背景下，导致金价大幅上涨，因为投资者寻求避开潜在的经济动荡。对选举结果的预期导致金价飙升，反映了投资者的焦虑和对冲不确定性的愿望。这种模式与黄金在前几届选举年的表现一致，尽管 2024 年是金价涨幅最大的一年，这可能预示着更深层次的经济担忧或对更有影响力的政策变化的预期。回顾历史，选举后的一段时间，随着不确定性的消退，金价可能会趋于稳定甚至略有下跌，这被称为黄金的“选举周期”，价格可能会在选举前达到峰值，然后回调。然而，如果选举结果导致长期的政策不确定性或经济不稳定，黄金仍可能成为受青睐的资产，有可能维持甚至增加其价值。如果选举结果预期会削弱美元或促进通胀，例如通过增加支出或影响美元主导地位的地缘政治紧张局势，黄金可能会受益。相反，如果政策倾向于美元走强、降低通胀或经济稳定，黄金可能会出现回调。 3. 加密资产比特币和其他加密货币：加密货币可以作为对冲经济和政治不确定性的替代手段。而监管立场可能会对市场产生重大影响。有利的候选人可能会促进增长，而监管威胁可能会造成波动。距离美国大选结果揭晓仅剩一天，加密市场波动愈发剧烈，比特币及其他加密货币价格大幅涨跌，导致大量合约用户仓位遭到清算。过去24小时内，加密市场用户被爆仓涉及金额高达3.5亿美元。过去一周，比特币价格总体呈下跌趋势，但也在日内出现反弹，对多空双方构成爆仓风险。预计在大选结果公布前，比特币将继续表现为双边波动，而后或出现单边走势。若特朗普获胜，比特币更有可能走高，反之则可能继续回调。 4. 外汇市场美元：美元通常反映了市场对经济政策的更广泛预期。如果选举结果意味着联邦支出增加或潜在的贸易政策转变，则可能导致美元波动。美元在选举前表现出强势，可能是由于避险情绪或对重大政策变化的预期。然而，选举后，其表现可能取决于特朗普或哈里斯获胜与否，历史数据显示结果不同。由于对放松管制和可能采取更激进的财政政策的预期，特朗普胜选可能已导致美元走强，而哈里斯胜选可能导致美元最初走弱，原因是对政策连续性或新法规的担忧。小结从消费者信心指数到失业率、GDP增长以及核心通胀率等经济指标，当前数据既为执政党代表哈里斯提供了支持的依据，又为特朗普提供了批评的空间。尽管消费者信心略有下降，但就业市场保持韧性、GDP增长稳健且通胀得到控制，这为现任政府带来利好。股市、债市、科技股和黄金等市场则显示出不同的走势——股市的波动预示着投资者的谨慎，债券收益率上升显示对财政政策调整的预期，而黄金作为避险资产在不确定性加剧时备受青睐。加密货币的表现，则反映了市场对选举可能带来的政策监管变化的担忧。从金融市场到投资者的普遍心理状态，当前的经济信号为预判选举结果提供了窗口，也凸显了选举年全球市场的复杂性和波动性。
金色财经11-04 16:40

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