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对冲基金做空最热门板块特斯拉和开云集团成目标

由于担心电动汽车、奢侈品和人工智能的繁荣会持续多久，对冲基金正押注市场上一些最热门板块的股票将下跌。为对冲基金等机构投资者提供财资服务的Hazeltree汇总的数据显示，电动汽车制造商特斯拉、古驰所有者开云集团和日本芯片制造商爱德万测试是上个月在各自所在地区最被对冲基金做空的大盘股。虽然投资者看跌情绪通常是通过公司被卖空股票所占百分比来衡量，但Hazeltree的数据反映了这种情绪在其对冲基金客户中的普遍程度。 Hazeltree汇总了约700家基金在全球约1.2万支股票的数据。这家总部位于纽约的公司根据做空每只股票的基金比例，以1-99分为标度，计算出卖空交易的拥挤度。特斯拉、开云集团和爱德万测试的拥挤度都是99分。爱德万测试的一位代表不予置评。特斯拉和开云集团的发言人没有立即回复置评请求。由于投资者对电动汽车需求的持续乐观预期，特斯拉股价今年已经上涨了一倍多，自2010年6月上市以来上涨了近22000%。尽管如此，该汽车制造商上个月警告称其盈利能力将受到更多打击，公司首席执行官马斯克表示，如果利率继续上升，特斯拉将不得不继续降价。爱德万测试的股价在2023年也上涨了一倍多，这家日本半导体制造商被视为人工智能热潮的受益者之一。该公司上个月公布的季度收益低于预期，并保持今年的展望不变，在分析师中反应平平。与此同时，在美国经济放缓的迹象下，类似对大科技公司的欧洲奢侈品股热潮今年开始消退。然而，由于市场担心古驰落后于其竞争对手，开云集团在奢侈品股票的涨势中跑输。数据显示，全球最大的奢侈品公司LVMH集团是对冲基金在欧洲、中东和非洲（EMEA）大型股中做空拥挤度排名第三的股票。不过，Hazeltree的数据显示，机构投资者持有的特斯拉、开云集团和爱德万测试的股票中被借出的比例相对较低，分别为特斯拉2.6%、开云集团0.9%和爱德万测试8.7%。这与电动汽车制造商Rivian Automotive Inc．形成鲜明对比，该公司33%的机构持有股被借出，在美洲大盘股中比例最高。它的拥挤度为74分。Hazeltree的数据显示，高速列车制造商阿尔斯通被借出的机构股比例也为33%，在EMEA大盘股中最高，其拥挤度为88分。

金融界2023-08-10

回顾Yuga Labs过去一年 APE还是熊市抄底好标的吗？

共识——不仅 NFT 市场是如此，传统奢侈品行业也是如此。回首过去一年的变化，可以清晰地看到，Yuga Labs 的价格共识在下降，游戏产品力共识在上升。也就是说，它的 NFT 正在从无从定价、一夜之间 to the moon 的奢侈品，转向可对标同行定价的消费品。当 BAYC 从无从定价的共识凝聚，走向计算空投价格倒推现金流折现的撸毛工具，再成为游戏中道具和功能加成的一环——它从纯粹的叙事走向了越来越多的 Utility。Utility 提升的是价格的 baseline, 但也会限制价格的天花板，同时，持有者也从”HODL and show my status”的收藏者，转变成“空投前埋伏，空投后卖出”的投机者。即使 Yuga Labs 试图将 BAYC 和 MAYC、BAKC、HV-MTL 和 $APE 进行心理定位的区分，仍然无法改变它们互相影响、BAYC 从奢侈品被拉下神坛的结果。 1.2 Otherside 副线：价格低迷，但游戏质量可期 2023 年 3 月，Otherside 2nd trip 上线，2nd trip 将玩家分为四个团队，分别由电竞主播和游戏、NFT 社区的 KOL 带队，开展分数比拼。不同于去年的 1st trip, 此次体验真正实现了 1）数千人同屏的交互和数据上传 2）千人同屏的玩法尝试。 https://youtu.be/_RmFWo9Htwg 虽然笔者被有限的负载卡在了游戏之外（虽然有 5w+ Otherside holder, 实际得以进入游戏的约八千余人），只能通过直播观战，但仍然可以体验 UE5 相当瑰丽的画面，以及与上千人一起战斗的兴奋感。从单机游戏到 MMO，从几十个玩家的 MMO 到万人同屏，技术升级带来了全新游戏玩法的可能，而 Otherside 很可能是万人同屏玩法的先行者。 Otherside 对这次体验的交付无疑是超预期的，但这样的超预期并没有带来 Otherdeed 价格的提升。2nd Trip 胜利者的奖品是一枚头盔，Otherside Relics，共 2220 枚，由 Otherside 空投到胜利队伍对应的 Otherside 持有者的钱包。空投到账的当天，Otherside Relics 的价格曾高达 0.7 ETH, 现在仍有 0.2 ETH 的地板价。但 Otherdeed 的价格则没有这么幸运，市场似乎将 Otherside 带来的空投预期落地理解成利空——每发放一个新的 NFT, 意味着持有 Otherdeed 能未来获得的 NFT 数量越少，对应的未来现金流也减少，NFT 估值降低。而后续 Otherdeed 的分离则加剧了 Otherdeed 价格的下跌， Otherdeed（不带 Koda）: 分离成 Otherdeed Expanded 和 Otherside Vessels, Vessel 将在后续的 Mara 小游戏中进化成 Mara，并可以与 Koda 结合成 Kodamara Otherdeed（带 Koda）：分离成 Otherdeed Expanded、Otherside Vessels 和 Otherside Koda 显然，Otherside 希望将 NFT 的游戏属性开发到最大，但从 NFT 系列的投资视角，过于复杂的系列嵌套反而会让大多数非硬核玩家摸不着头脑，流动性的分散也难以支撑 NFT 回到原有价格——于是我们看到了 Otherside 系列地板价的连续下跌。 2023 年 7 月 28 日，Otherside 官推发布了线下 Playtest 的路透视频，体验不再是涂色的机械人探索有限的场景，而是真正的 Avatar 们一同探索丛林、山间、湖泊、酒吧……看起来 Otherside 游戏的正式推出也已经不再是空中楼阁，有可能实现 Web3 第一游戏应有的体验。 https://twitter.com/OthersideMeta/status/1684756832265621504?s=20 1.3 ApeCoin DAO 副线：生态乏善可陈，通胀仍然惊人过去大半年里，ApeCoin DAO 仅通过了二十多个提案，其中很大部分与治理流程和 Ape Staking 效率提升相关（which 看起来十分离谱——很难想象一家以传统方式成立的公司，运营一年多以后还在花大量时间完善部门配置、改进管理流程），一部分是对 $APE contributor 的奖励（也很符合投票者的利益），剩余的部分主要是 BD 和叙事相关，做一些以 Ape 的理念为叙事核心的电影、游戏、漫画，唯一看起来较为 promising 的是通过 Forj 牵头设立 Ape 生态项目孵化器的提议——虽然看到实质性的产出仍然为时过早。从最初投资人组成的 ApeCoin DAO Council，到权力转移至社区选举出来的 Council 成员，我们看到的创新和魄力实际上是越来越少，DAO 活动的实际参与者也寥寥，数亿的流通下，每次投票的票数总和都在 10M 上下，看起来 $APE 的持有者对治理内容并不关心，对他们来说，$APE 最大的 utility 就是质押而已。回顾之前我们提过的，ApeCoin DAO 对 $APE 用例的介绍：生态代币：Yuga Labs 的产品都采用 $APE 进行支付，但实际需求跟流通不成比例（见 1.3），DAO 生态也没有大幅增长的现象，难以看到生态价值和货币价值匹配的可能性。支付手段：虽然 Gucci / Times / OpenSea 的某些 NFT 确实接受了 $APE 支付，但这更像是噱头而非实际用例。鲜有人愿意长期持有一个价格起伏不定的代币作为支付工具。质押获利：$APE 的价格已经从 Staking 刚开始时的 5 刀跌到 2 刀不到，意味着如果没有套保，很可能损失惨重。但如果所有质押用户都在套保——质押者是否真的看好 $APE 的未来呢？看上去这些用例，在 ApeCoin DAO（或者说，整个 Yuga Labs 代币/ NFT 持有人社区）的无为，或者无能下，只有质押获利兑现了——纯粹的以币挖币，就算用户有所盈利，是否真的有利于 Yuga Labs 的品牌呢？质押 + 奖励只是用代币买时间，留机会进行生态建设的手段，如果生态无法在这个时间里繁荣，通胀又相当恐怖，就是对代币价格的极大打击，也就只能等到代币腰斩再腰斩的现实。 2. 潜在 Upside 和 Downside 推演回顾 Yuga Labs 的问题、挑战和成就，我们进行了如下潜在 Upside & Downside 要点总结： 2.1 Potential Upside Otherside 推出且好玩现在是 2nd trip, 但已经有流传出线下 Playtest 的路透。Yuga Labs 之前在游戏上的交付水平没有让人失望人群破圈品牌深度合作（比如之前的 adidas / Gucci，不仅取决于团队的 BD 水平，也得符合品牌在大环境下的联名趋势）衍生游戏/电影等作品证券叙事反转去年十月 Yuga Labs 被 SEC 调查，但今年 6 月 SEC 的起诉清单里不包括 $APE Ape 消耗机甲游戏价值捕获（就之前的活动而言，消耗相比通胀相当有限） Ape Fest（下一站线下聚会在 HK，可能会带动香港高净值人群进行 NFT 购买） 2.2 Potential Downside 价格锚定和叙事不再 + 流动性不足缺少 market maker（之前的麻吉和 franklin）且社区高度依赖 Yuga Labs，价格会随 Yuga Labs 新活动的效果而继续波动，但在目前低流动性的市场下价格对利好波动不大，利空则大幅下跌。而不是如 Punk 的去中心化艺术品收藏逻辑，收藏者大多不在意一时的价格，没有抛售欲望就没有被流动性短缺拉下神坛的结局。代币通胀 $APE 仍有大的通胀，且投资人可能进一步砸盘（现在的价格已经低于之前的一级市场估值了，20 亿 FDV，估值小于当时 VC 给出的 40 亿，虽然 VC 持有的并不仅是代币的映射，还有 Yuga Labs 股权对应的 IP） Source: Token Unlock 代币用例几乎不存在支付用途 – 没几个人用 $APE 在 OpenSea 交易，只是噱头生态建设 – 过去半年 ApeCoin DAO 效率极低，DAO 的组织形式效率低 & 缺乏激励，反而拖累 Yuga 的水平 Staking – 现下唯一真实用途。但 APR(Annual Profit Rate) 已经从一开始 300%+ 降到 50%（纯 $APE）/140%（配对 NFT），套保挖矿者或有利润，裸质押者则亏损惨重目前看起来，Downside 的力度仍然大于 Upside. 当然，Yuga Labs 的交付水平，可能意味着它们仍将在行业里屹立不倒（不会死但有可能被超越），但也许在未来的很长一段时间里，“消泡沫”将仍然是 Yuga Labs 资产的大趋势。来源：金色财经

金色财经2023-08-08

Palantir2023年Q2业绩电话会高管解读财报

人们想象的那样拥有世界一流的软件那样的奢侈品。因此，在许多机构看来，购买 Foundry 当然是最好的产品，但它需要我们改变我们的运作方式或改变我们采购软件的方式。顺便说一句，大规模的语言模型革命改变了 Palantir 的关系机构，因为多年来我们与全球 IT 的关系一直不一致。我们与我们所认为的企业经营方式不一致。但是，您实际上可以处理大型语言模型以获得更准确、更精确、更具操作价值的见解的方式，您实际上可以将它们安全地写入您的企业的方式，这意味着您可以控制您的企业。您可以将它们转化为逻辑的方式，使您能够通过法律或道德强制的治理，在读取、写入功能方面为您的企业提供动力。我们提供的这些工作方式正是我们一直认为必须工作的方式，但在三角洲还不够之前。最后同样重要的是，没有路线图。Palace 是世界上最好的无路线图创新产品，专为事物瓦解的世界而打造，您实际上需要以自然状态下的方式做事。所以在自然状态下，你会有像 Foundry 这样的东西，你会有一个本体，你会有 AIP。美国的机构正在回归其自然状态，我们为此开发了产品，尤其是在美国，您可以在 Palantir 的数据中看到这一点。那么这是为什么呢？因为我们为企业应该如何运作的自然状态打造产品。这种状态对人们来说是显而易见的，因为它具有巨大的力量，能够使用大型语言模型加速改变业务的时间，因此，它是人们所拥护的。我们现在已经从产品、我们的产品、我们的文化以一种棱柱形的方式有效地适应特别是美国商业机构和政府机构，它们现实地意识到对手的危险，特别是那些正在削减和非常有能力的对手。在技术上。因此，这使我们处于一个可以重塑的转变位置——为我们最重要的机构提供动力的愿望，但这显然还远未实现。因此，情报和防御已经让我们达到了这样一个地步：我认为毫无疑问 Palantir 在该领域的软件是世界上最重要的。现在，在继续关注这一点的同时，我们可以专注于，好吧，但是考虑到我们已经构建了这些先驱技术，考虑到我们的产品已经从新生阶段转变为拥有数千名用户，AIP 产品，考虑到我们相信对此的反应与我们在 PG、Foundry、Apollo、目标选择中看到的任何东西都不同。考虑到市场的接受度，更不用说我们已经盈利了。现在，我们预计有几个季度符合标准普尔指数的资格。我们已经盈利，银行存款超过 30 亿美元。这使我们能够实现新的愿望，让我们能够看到未来我们将如何实现这一目标，即成为世界上最有价值的企业软件公司，这一刻我们感到很高兴。瑞安·泰勒我们公司连续第三个季度实现 GAAP 盈利，并在第二季度再次保持 GAAP 营业收入。这证明了我们对为合作伙伴提供成果和影响的坚定关注和承诺，同时针对未来的人工智能机遇进行创新。上季度，我们举办了 AIPCon，会议召集了 150 多个独特组织，我们正式推出了新的 AIP 产品，客户展示了我们如何与他们合作以释放 AI 的价值。例如，Jacobs Engineering 强调了 AIP 如何使他们能够实时监控当前系统状况并进行未来基础设施规划，而之前需要花费数月的时间进行分析。同样，JD Power 的首席数字和技术官断言，优势不是来自您可以构建的人工智能模型，而是来自您如何将它们应用到您拥有的数据并将其部署到应用程序中。这是为我们的客户创造真正价值的地方，也是我们随时准备提供帮助的地方。诺华公司的首席执行官最近接受了 CNBC 采访，讨论了我们的合作伙伴关系，我们在其中创建了一个集成数据湖，他们现在利用该数据湖在公司内快速推动人工智能发展，首席执行官称诺华公司相对于同行的根本优势。我们仅在 10 周前推出了 AIP，并且已经看到了前所未有的入站兴趣。AIP 还与我们最大、任期最长的客户展开扩展对话，因为新功能使他们重新构想如何使用我们的软件。无论是现有客户还是新客户，AIP 都是希望在企业中安全地推行法学硕士课程的组织的解决方案。我们仍然致力于通过推动 AIP 使用量的复合增长来积极利用这一势头。随着这个快速发展的市场的发展和扩大，我们也将随之发展和扩大，而这仅仅是一个开始。这种不断增长的需求将增加您今天看到的结果。我们的美国商业业务继续取得巨大成果。随着我们的客户数量迅速增长，我们看到了该细分市场中网络效应的开始，无论是在 AIPCon 等活动中，通过直接将客户推荐到他们的网络，还是通过在一个组织中与我们合作的领导者，将我们与他们一起带到他们的下一个组织一。我们预计扩张效应将是倍增的。与此同时，我们看到许多不同行业都取得了成功。第二季度，我们在大约 30 个不同行业完成了美国商业交易，包括制药、能源、必需消费品、公用事业、医疗保健、建筑、汽车、交通、基础设施等，涵盖当今核心的行业和机构。社会。虽然我们看到我们的软件跨行业的广度，但我们仍然有巨大的增长机会，无论是通过在这些行业内的扩张还是我们现有客户关系的发展。例如，我们开始看到医疗保健和交通运输领域的增长取得成果，分别同比增长 93% 和 129%。许多医疗机构正在使用 Foundry 来生成护士时间表和预测患者安置等应用。例如，借助 Foundry，HCA 现在每月只需 1 小时即可生成护士时间表，而不是 10 到 20 个小时。坦帕综合医院的患者等候时间减少了 28%，管理患者安置的时间也减少了 83%。自成立以来的短短四个月内，克利夫兰诊所接受的来自其他医院的患者转诊量增加了 8.5%。在我们不断扩大跨行业广度和扩张的同时，我们也在不断扩大现有客户。我们有超过 20 个美国商业客户，仅在上个季度就为每个客户带来了超过 100 万美元的收入，我们看到我们最新客户的大幅增长，美国商业收入的 54%（不包括战略商业合同）来自以下客户：自 2021 年初以来，几乎所有同比增长都来自这些相同的客户。我们预计这一趋势将持续下去。我们正在投资国际商业业务中的一些有动力的领域，例如日本、韩国、加拿大和中东，以及世界各地的其他有针对性的机会。例如，通过我们的市场合作伙伴关系，富士通最近成功吸引了八家家喻户晓的日本新客户。与此同时，我们看到 AIP 引发了与我们欧洲最大的长期客户的扩展对话，所有这些都是在当今充满挑战的气候背景下进行的。在国际政府方面，由于我们与 NHS 和英国国防部（包括皇家海军）等组织合作，我们的英国政府业务在第二季度尤其强劲。在我们的美国政府业务中，虽然第二季度的收入结果令人失望，但它们掩盖了我们业务的长期实力。我们仍然专注于转化正在酝酿中的重大交易并增加现有合同，通过这些合同我们成为政府使命的核心。在第二季度，我们从美国特种作战司令部获得了价值高达 4.63 亿美元的多年期合同，为空军和太空部队获得了 1.1 亿美元的新合同，并将陆军研究实验室的研发资金转换为与 COCOM 的长期合作，从中央司令部。我们相信我们的工作在当今的世界事件及其最终的货币化中具有重要性和有意义的影响，以及我们提供的卓越的用户影响。与此同时，我们的美国政府业务可能不稳定，我们仍然预计合同授予时间近期存在不确定性。回到整体业务。我们对未来几个季度的巨大机遇感到兴奋。我们已经看到 AIP 将为我们的客户和我们的业务带来变革。我们期待通过这场革命继续走在最前沿进行创新。最后，在第二季度举行的首届 AIPCon 上，我们很高兴与大家分享，我们将在 9 月 14 日举行的下一届 AIPCon 上举办另外两场活动，并于 9 月 21 日举办一场新活动，即政府软件 S4G 峰会，其中专为我们的政府客户设计。我们期待在未来的电话会议上与您分享事件回顾。夏姆·桑卡在去年 6 月的 AIPCon 上，我们介绍了 Palantir 的 AI 平台，这是一套核心技术，旨在将 LLM 引入您的企业，以增强和加速您的体验，从集成数据和充实我们的本体，到构建支持 AI 的应用程序和具有副驾驶的人工代理团队。 AIP 使您能够在专用网络上部署锚定在数据中的 LLM，并通过工具、操作和其他 AI 模型安全地编排您的企业，所有这一切都在受控、治理和可信的 AI 操作系统中进行。人工智能发展的不断加快仍然令人鼓舞。获取价值的关键是从根本上认识到我们正在处理一些新的、不同的事物，需要解决新的集成和工程挑战。从很多方面来说，通过法学硕士不是什么来定义它更容易。这不是算法推理。这不是人类的思想。算法推理是一个经过明确指定的过程，其执行过程不会像传统代码那样存在歧义。人类思维本质上具有创造性，而其先前最具定义性的自然语言形式却不可避免地存在歧义。大型语言模型占据算法推理和人类思维之间的中间地带。他们能流利地使用自然语言，但他们并不真正理解他们所说的内容。他们还不擅长执行算法，可以接受普通专业人士的指导。它们是其他东西，非算法计算。LLM 是统计学，而不是微积分。即使将一个随机变量引入确定性系统，也会使整个系统变得随机。在 9 月的 AIPCon(2) 上，我将解析我们已经解决的一些基础工程挑战，以管理和利用这些模型的随机性，并实现我们产品的加速。我们专注于推动跨行业的复合使用，但重要的问题并没有改变。AIP 和 LLM 从根本上加速了解决方案的发展。我们以近 20 年的产品和经验为基础，解决了价值链各个职能领域 50 多个行业的这些问题，只是现在做得更快了。仅举几例，HCA 的护士轮班交接副驾驶、诺华的药代动力学翻译助理、库存平衡器副驾驶或植物蛋白公司、大型饮料公司的供应链副驾驶。我们为美国汽车制造商提供的保修索赔副驾驶使分析师的工作效率提高了一倍，每天节省了 3 到 4 小时。正如 JD Power 的首席技术官 Bernardo 在 AIPCon 上所说，拥有 Foundry 和 AIP 的好处在于，您可以非常非常快速地构建它。所以我们在几天之内就构建了这个，并在几周内进行了迭代。为了获得统计学的微积分精度，法学硕士需要与算法和软件工具相结合。例如，用于执行企业功能的远期库存模型或操作注册表、用于定义适当基础的丰富语义层和关键原语（例如允许 LLM 在分支机构上进行更改的场景）。 AIP 不仅是这方面最好的工具台。它是一家工具工厂，使企业能够在数小时内快速打造新的定制工具。例如，LMM 无法计算盈利能力或预期交货时间，但他们也没有必要这样做。他们需要能够访问能够做到这一点的软件工具。这就是 AIP 能够如此迅速地交付成果的原因。它将法学硕士优雅地集成到您企业的计算中，以加速重要的工作流程。每周，我们都会发布更多功能并扩展 AIP 生产力应用程序套件，这些应用程序提供 Wizzywig，您所说的就是您所获得的体验。AIP Builder 允许您使用自然语义构建数据管道。AIP 终端是 AI 操作系统的命令行，使您能够动态地轮转本体工具和应用程序以进行临时探索和问题解决。AIP Logic 使您能够通过其开发人员工具链中丰富的工具组合来构建 LLM 支持的函数。AIP Automate 可以让您将这些逻辑功能转变为代理、副驾驶和自动化。我想强调套件中的另一项。AIP Assist，通过动态提供帮助和助手来加速当今 AIP、Gotham 和 Foundry 的用户。AIP Assist 配置为工具感知。因此，它不仅知道产品文档中的所有内容，还知道可以采取哪些操作来操纵应用程序状态，以实际解决和推进用户的工作流程。这增强了我们的用户的能力。作为一项技术，任何软件都应该可以使用它来增强用户的能力。今年下半年，我们预计将接受希望在自己的软件中使用 AIP Assist 作为服务产品的测试版客户。对 Gotham 的最新投资在中央司令部的数字猎鹰绿洲和跨作战司令部的其他演习（包括全球信息优势实验系列 6 ）中表现出色。我们继续投资于能力，通过人工智能驱动的杀伤链提供更高水平的威慑力，包括一体化的联盟威慑力。这里还有很多话要说，但我宁愿隐藏我们的实力，等待时机对抗对手。我们仍然对阿波罗计划感到非常兴奋。它仍然是 Palantir 内部的一个巨大杠杆，也是一个巨大的市场机会。在过去的几年里，Apollo 使我们能够在内部将管理 15 个高端堆栈扩展到 82 个，而无需扩展我们的团队。在市场上，随着越来越多的国防初创公司随着该领域风险投资的激增而诞生，我们相信阿波罗是在信贷环境中提供新功能并进行监管的最快、最便宜的途径。在第二季度，我们开始看到政府本身作为客户的需求。USG 客户希望将他们管理的现有服务转移到 FedStart 中，以降低自己的运营风险和合规负担。最后，我们刚刚结束了一年一度的黑客周。在这次电话会议之后，我将大量观看内部团队提交的所有内容。我非常期待通过引人注目的新想法进一步加速我们的路线图。戴夫·格雷泽 2023 年第二季度的表现异常强劲。我们很自豪地报告我们连续第三个季度的 GAAP 盈利能力和连续第二个季度的 GAAP 运营盈利能力，产生 2800 万美元的净利润和 1000 万美元的运营收入。这也标志着调整后营业利润率连续第三个季度扩大，凸显了我们业务的营业杠杆。我们再次超过了收入和调整后运营收入指导的上限。我们还实现了一个重要的收入里程碑，过去 12 个月的收入首次超过 20 亿美元。我们仍然致力于推动盈利增长，并重申我们对今年每个季度 GAAP 盈利能力的预期，这将使我们有资格在第三季度业绩公布后纳入标准普尔 500 指数。转向我们的全球营收结果。我们实现了 5.33 亿美元的收入，同比增长 13%，环比增长 2%，超出了我们之前指导范围的上限。剔除战略商业合同收入的影响，总收入同比增长 16%，环比增长 5%。来自我们最大客户的收入持续增长。我们前 20 位客户的过去 12 个月每位客户收入同比增长 15%，达到每位客户 5,300 万美元。客户账户同比增长 38%，环比增长 8%，达到 421 名客户，这表明我们吸引和转化新客户的能力强劲。现在转向我们的商业领域。第二季度商业收入同比增长 10%，环比下降 2%，至 2.32 亿美元，由于战略商业合同收入下降 1,400 万美元，与预期相比，环比具有挑战性。剔除战略商业合同的影响，商业收入同比增长 19%，环比增长 5%。第二季度美国商业收入同比增长 20%，环比下降 4%，至 1.03 亿美元。不计入战略商业合同的收入，美国商业收入同比增长 37%，环比增长 7%，与上季度 24% 的环比增长相结合，这一结果更加令人印象深刻。我们的美国商业客户数量同比增长 35%，环比增长 4%，连续第 10 个季度实现环比增长。这突显了我们在美国商业业务中所看到的速度，我们正在推动重要的新客户赢得和扩张。我们的国际商业业务同比增长 4%，达到 1.29 亿美元，与上一季度持平。相对于美国，我们继续看到欧洲商业企业的增长更加疲弱，尽管国际上仍然存在有针对性的增长机会。战略商业合同收入为 1,900 万美元，上一季度为 3,300 万美元。我们预计第三季度收入将下降至 1400 万美元至 1600 万美元之间，并且我们预计第四季度来自这些客户的收入将继续呈下降趋势。对于全年而言，我们预计这些客户的收入将占全年总收入的约 3%。转向我们的政府部门。政府收入同比增长 15%，环比增长 4%，达到 3.02 亿美元。美国政府收入同比增长 10%，环比下降 2%，至 2.25 亿美元。虽然我们承认合同扩展和续签的时间存在不确定性，但我们仍保持着强大的机会渠道，并对美国政府业务的增长保持信心，特别是 USG TCV 预订量环比增长 111% 。国际政府收入同比增长 31%，环比增长 29%，达到 7600 万美元。我们的国际政府业务的重新加速是由我们的英国政府工作推动的。虽然我们的政府业务通常会因资金和合同周期的性质而出现波动，但我们仍然相信，从长远来看，我们与英国政府的合作将继续扩大。转向预订。TCV 预订金额为 6.42 亿美元，比上一季度增长 62%。比林斯为 6.03 亿美元，同比增长 52%。截至第二季度末，我们的剩余交易总价值为 34 亿美元，剩余履约义务为 9.68 亿美元。提醒一下，RPO 主要由我们的商业业务组成，因为它不考虑初始期限少于 12 个月的合同以及超出便利条款终止范围的合同义务，这两种情况在我们大多数政府中都很常见商业。转向利润和费用。本季度调整后毛利率（不包括股票薪酬费用）为 81%。调整后的运营收入（不包括股票薪酬费用和相关雇主工资税）为 1.35 亿美元，调整后的运营利润率为 25%，比我们之前指导的上限高出 200 个基点，标志着连续第三个季度实现扩张调整后的营业利润率。这些结果表明我们有能力推动收入增长，同时有效管理成本，第二季度调整后费用为 3.98 亿美元，同比仅增长 9%，环比下降。我们继续主要通过提高一般管理费用杠杆、利用云效率以及调整关键战略增长领域的员工投资来管理费用增长。与往年一样，随着我们招收世界一流技术人才的新毕业生，我们预计第三季度的费用将会增加。正如我们在过去几个季度所声明的那样，我们坚定地致力于持续的 GAAP 盈利能力。在连续三个季度实现 GAAP 净利润和不断扩大的营业利润率的背景下，我们正在增加专门用于新产品 AIP 的投资和资源，同时将运营指导的全年调整后收入增加到超过 576 美元百万美元，比我们之前范围的中点增加了 4500 万美元。展望今年下半年，尽管我们增加了对 AIP 的投资和资源配置，并投资于全球特定地区，但我们仍将重点放在将费用增长控制在收入增长以下。我们的运营收入为 1000 万美元，这是我们连续第二个季度实现 GAAP 运营收入。我们继续管理我们的股票薪酬。正如上季度提到的，我们预计今年下半年将呈上升趋势。然而，我们仍然专注于 GAAP 净利润和营业利润。当我们考虑股权薪酬并将其与股东价值相结合时，我们正在将未来的员工股权薪酬与 AIP 的成功联系起来。转向净利润。GAAP 净利润为 2800 万美元，这是我们连续第三个季度实现 GAAP 盈利。调整后每股收益为 0.05 美元，GAAP 每股收益为 0.01 美元。此外，我们的综合收入增长和调整后营业利润率为 38%。我们预计下半年将恢复执行 40 规则。转向我们的现金流。我们产生了 9,600 万美元的调整后自由现金流，相当于 18% 的利润率，以及 9,000 万美元的运营现金，相当于 17% 的利润率。今年上半年，我们产生了 2.85 亿美元的调整后自由现金流，利润率为 27%。第二季度结束时，我们拥有 31 亿美元的现金、现金等价物和短期美国国库券。我们通过循环信贷安排保留了高达 5 亿美元的额外流动性，该信贷安排仍然完全未动用。现在转向我们的展望。对于 2023 年第三季度，我们预计收入将在 5.53 亿美元至 5.57 亿美元之间，调整后的运营收入将在 1.35 亿美元至 1.39 亿美元之间，GAAP 净利润将在 1.35 亿美元至 1.39 亿美元之间。对于 2023 年全年，我们将收入指导上调至超过 22.12 亿美元。我们将调整后的运营指导收入提高到超过 5.76 亿美元，并且我们继续预计每个季度的 GAAP 净利润。在我们连续第三个季度实现 GAAP 盈利、上半年调整后自由现金流 2.85 亿美元以及资产负债表超过 31 亿美元的背景下，我们的董事会已批准一项高达 10 亿美元的股票回购计划。该计划反映了我们对业务发展轨迹和股票价值的信念。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2023-08-08

在街头骚乱背后，数据显示法国越来越像一个成功的欧洲大国

过任何其他欧洲国家。这主要归功于法国的奢侈品公司，这些巨头在过去十年中的盈利能力和规模都有了飞跃。2022 年，法国奢侈品品牌的盈利能力超过了美国科技公司。世界三大顶级奢侈品公司，Lvmh、爱马仕和迪奥都是法国企业。不过，除了手工缝制的皮革手拿包，法国企业还有更多亮点。法国还是欧元区最有价值银行，法国巴黎银行的所在地。从2017年到2022年，法国在全球武器出口中的份额增加了4个百分点，达到11%。去年，法国注册的专利数量超过了欧洲主要邻国的平均水平，几乎是英国的两倍。在巴黎南部林木茂密的高原上，政府正向萨克雷周边的创新集群投入数十亿美元，旨在将其打造成为 "法国的麻省理工学院"。在欧洲排名前100位的独角兽企业（即估值超过10亿美元的未上市公司）中，英国和德国的数量仍然更多。然而，巴黎的创业企业已经发生了变化。泽维尔·尼尔（Xavier Niel）等曾经的先驱者已经很知名。2019 年，马克龙承诺，到 2025 年，法国将诞生 25 家科技独角兽企业，去年已经达到这个数字。法国共享单车公司BlaBlaCar的负责人，弗雷德里克·马泽拉（Frédéric Mazzella）说："商学院毕业生过去更喜欢安全的大公司生活。现在，成为一名科技创业者变得很酷。" Xavier Niel 是一位法国企业家，最著名的是作为互联网和电信提供商 Iliad 的创始人之一。Iliad 是 Free 的母公司，Free 是法国的主要互联网服务提供商之一。 Niel 生于 1967 年，他在通信行业取得了巨大成功，并成为了一位亿万富翁。他是一位极具创新精神的人物，通过引进平价的宽带和移动服务改变了法国的电信市场。除了他在 Iliad 的工作，Niel 还对教育有着浓厚的兴趣。他共同创立了 42，这是一所免费的计算机编程学校，目的是提供更多的机会给那些没有正规教育背景的年轻人。42 学校的教育模式非常独特，完全依赖于同伴学习和项目驱动的经验，没有传统的教师和课程设置。此外，Niel 还以投资者身份参与了许多初创公司，并在多个领域寻找创新和增长的机会。他的商业智慧和创业精神使他成为了法国和欧洲科技界的重要人物。如何解释法国这种被人看衰，然而背后却很出色的表现呢？最近的一个因素是国家干预主义在全球范围内的复兴，即使在美国和英国也是如此。在法国，这一传统可以追溯到路易十四的财政大臣让·巴蒂斯特-科尔贝尔，第二次世界大战后，政府的中央计划人员又开始 "计划"。现在，欧盟对公共补贴的限制不那么严格了，这让法国可以更自由地放纵自己的核心偏好。以法国北部 "电池谷 "正在建设的四座千兆工厂为例，工厂从敦刻尔克港一直延伸到旧矿业盆地的杜夫林和杜埃。一旦全面投产，法国将成为欧洲最大的电动电池生产国之一。在国家的资助下，台湾企业辉能科技得以在敦刻尔克建厂。法国工业部长罗兰·莱斯库尔认为，这 "不仅仅是补贴的问题"，而是 "可靠的低碳能源供应 "以及 "加快规划程序和不断发展的电池生态系统 "的问题。杜夫林的电池生产线将于今年下线，而这距离第一份规划申请的提交仅过去了两年。第二种解释是社会偏好的微调。具有革命意识的法国人，喜欢认为他们的社会已经变得极不平等。亿万富翁财富的飙升，通货膨胀对普通人预算的挤压，强化了他们的这种感觉。今年，lvmh 奢侈品帝国的掌门人伯纳德·阿诺特一度成为世界首富，身价高达 2110 亿美元（在被马斯克超越之前）。 2022 年，欧洲十大富豪中有六位是法国人。马克龙将财富税简化为豪宅税，被诋毁者视为一心想放松劳动保护和削减福利的富豪总统。然而，在马克龙的领导下，法国成功地将对创造财富更宽容的态度与福利国家相结合，在纠正不平等方面仍然比其他大国做得更好。法国的贫困率远低于欧洲邻国的平均水平，仅为美国的一半多一点。幼儿园教育是改善低收入群体生活行之有效的手段，现在三岁以上儿童都可以接受幼儿园义务教育。法国人的平均寿命比美国人长六年，肥胖者也少得多。他们的失业率为 6.9%，是 15 年来最低的。尽管马克龙进行了改革，但法国国家税收占国民生产总值的比例，仍然高于除丹麦以外的任何经济合作与发展组织成员国，而且用于社会支出的比例更高。最后一个因素是政策的稳定性。马克龙是 20 年来首位连任的总统。布鲁诺·勒梅尔在第五共和国时期连续担任财政部长的时间最长。这对搭档誓言不加税，并一直在坚持。马克龙邀请外国企业巨头参加一年一度的 "选择法国 "会议，这个会议已成为备受追捧的精英盛会。今年，200 多家外国企业乘飞机来到凡尔赛宫用餐，共同宣布了另外 130 亿欧元（约合 144 亿美元）的投资计划。摩根士丹利在巴黎的员工人数几乎翻了一番。辉瑞公司未来四年在巴黎的投资将翻一番，达到12亿欧元。"德国安联保险公司（Allianz）首席经济学家路德维克·苏伯兰说："现实情况是，长期趋势是吸引力在提高。" 法国并非事事顺利，肯定不是这样。公立学校的标准和地区医疗服务的可触及性确实令人担忧。政治依然两极分化，社会焦虑不安。平均实际工资一直持平，而不是像美国那样不断上涨。法国的所有补贴和基础设施项目的价格都令人瞠目。公共财政捉襟见肘，部分原因是为了保护消费者免受生活成本危机的影响，对能源账单设置了上限，但这一做法只是在慢慢取消。自马克龙出生以来，法国从未实现过政府预算平衡。然而，当法国人登上超快列车去享受他们令人羡慕的悠长暑假时，法国模式仍在挑战那些预测其崩溃的人。英国评论家萨姆·鲍曼最近的一份分析报告，对法国在高税收和严格劳动法的情况下仍然相对富裕表示不解。更好的基础设施、更简单的规划和住房供应、更便宜的儿童保育和充足的能源，似乎可以解释这一切。他总结说："法国人犯错多得离谱，但在真正重要的指标上，偏偏表现得这么好。"

加美财经 1评论2023-08-06

美国需求波动抵消中国反弹，加拿大鹅第二财季或表现疲软

更多挑战的消费者背景”。过去几个月，奢侈品公司在美国的销售额逐渐减少，原因是富裕购物者在疫情后的疯狂挥霍，这在前几个季度带来了出色业绩的原因。但在通胀依然高企、利率上升导致信贷状况恶化、经济衰退的背景下开始下滑。这影响了许多行业参与者的业绩，包括奢侈品巨头路威酩轩(LVMH.PA)和雷朋太阳镜制造商 EssilorLuxottica。 Canada Goose预计第二季度收入为2.7亿加元至2.9亿加元，低于预期的2.985亿加元。 Jane Hali & Associates高级研究分析师Jessica Ramírez表示：“我认为（预测）是保守的，也是有道理的，因为市场仍然存在波动，尤其是在美国。”

Dan19772023-08-04

加密行业新“大瓜”：这人通过卖代币买了一颗555克拉黑钻！

少1210万美元的投资者资金来购买个人奢侈品。根据诉讼文件，Heart购买的奢侈品中包含价值530多万美元的迈凯伦跑车和价值300多万美元的法拉利Roma。其中还有四块总价值300多万美元的劳力士手表和一颗名为The Enigma的555克拉的黑钻石，据称这是世界上最大的钻石。这是SEC在瑞波币诉讼受挫后对加密世界的最新打击之一，但这起诉讼仍属于加密领域最引人注目的一个案子，因为被起诉人手里持有数量庞大的奢侈品。一文不值根据CoinMarketCap的数据，在SEC宣布诉讼之后，Hex代币的价格下跌了约25%，PulseChain的PLS和PulseX的PLSX代币也随之暴跌。截至6月30日，Hex价格已经从峰值下跌超过98%，而PLS和PLSX代币用SEC的话来说，已经一文不值。 SEC沃斯堡地区办事处主任Eric Werner表示，Heart呼吁投资者购买其未经注册的加密资产，然后，他将投资者的钱用来买昂贵的奢侈品，从而欺骗消费者。据SEC称，Heart曾多次激励投资者锁定Hex代币，从而减少流通中Hex的代币数量，进一步推动该代币的价格。Heart宣传称，投资者可在Hex的投资中获得38%的平均回报。 Heart现居住在芬兰，其自2017年开始一直运营着自己的YouTube频道，向观众推介自己的加密产品，包括Hex、PLS和PLSX。 SEC正在寻求对Heart进行民事罚款，并收回其自2019年底开始获得的不当行为收益。

金融界2023-08-02

系好安全带！中国官方刺激措施无法提振消费者情绪，全球主要公司预警在华“销售放缓”

反弹将放缓。中国持续反弹仅限于餐饮和奢侈品等少数行业，推动星巴克、路威酩轩(LVMH)和Hugo Boss等公司在中国的销售额实现两位数增长。但即使是这些领头羊也没有提高对中国的前景，因为对疲软的经济数据持谨慎态度，而宝洁、欧莱雅和可口可乐等消费品公司采取了谨慎的立场。联合利华财务总监Graeme Pitkethly上周在4 月至 6 月的财报电话会议上表示：“我们看到中国消费者非常谨慎，房地产市场下滑，出口需求减少。”“中国失业率很高，尤其是年轻人失业率，据我们所知，中国消费者信心正处于历史低点。” 总部位于爱尔兰的凯里集团(KYGa.I)为麦当劳等公司供应原料，该公司表示，自新冠疫情限制结束以来，其在中国的销量有所增加。但首席执行官Edmond Scanlon周三（8月2日）警告称，中国地区的业务要到2024年才能恢复正常。北京近几周推出了一系列政策措施来提振疲软的经济，但周二疲软的7月份制造业数据凸显了人们对经济仍远未走出困境的担忧。这对于作为中国主要出口国的欧洲企业来说是一个特别的打击，这些企业已经在持续的全球价格压力和不断上升的借贷成本中苦苦挣扎。威尔明顿信托投资顾问公司首席投资官Tony Roth表示：“中国现在正在刺激人们的消费，我们必须看看这些努力能否取得成功。” 全球汽车制造商还必须应对来自中国竞争对手日益激烈的竞争，中国本土汽车品牌在2023年上半年首次占据中国市场50%以上的份额。大众汽车削减了全年销量在其最大市场中国销量下滑。日产首席执行官Makoto Uchida上周表示：“不幸的是，我们（中国）的销售前景目前远远低于我们的产能。” 他表示，全球最大汽车市场的盈利复苏可能需要时间。对第二季度盈利的预期已经很低，部分原因是中国经济疲软。Refinitiv I/B/E/S数据显示，美国和欧洲公司预计将公布多年来最差的季度业绩。全球最大的托运商之一敦豪集团(DHLn.DE)周二表示，中国解除长期的新冠疫情封锁后，经济活动仅出现短暂反弹，也凸显出全球需求疲软。上半年，该公司的空运和海运量分别下降了15.95%和7.1%，尤其是中国与其最大的两个贸易伙伴美国和欧洲之间的航线。科技方面，三星和SK海力士等芯片制造商表示，中国在漫长的疫情封锁措施后重新开放，未能引发智能手机市场的复苏。就连周四将公布财报的苹果公司也可能在其第三大市场公布iPhone 销量持平的消息，不过好于研究机构IDC估计的4月至6月中国整体智能手机市场收缩 2.1%的情况。顶级矿商和重型机械制造商也受到房地产行业长期低迷的打击。卡特彼勒首席执行官Jim Umpleby在周二的财报电话会议上表示：“我们在上次财报电话会议上提到，我们预计在中国的销售额将低于我们企业销售额的 5%至10%。现在，我们预计会进一步疲软。” 尽管如此，全球最大的铁矿石生产商力拓对中国持谨慎乐观态度，因为政府承诺采取更多政策来促进增长。力拓首席执行官Jacob Stausholm在上周公布财报后表示：“我们在中国的经验是，如果情况不那么顺利，那么中国人也有相当令人印象深刻的管理经济的能力。 ” 亮点随着COVID-19疫情限制措施解除，中国消费者开始挥霍，餐馆和奢侈品制造商成为为数不多的经济亮点。星巴克高管在周二的电话会议上告诉投资者，上季度中国可比销售额猛增46%，反弹符合其预期，而且这种情况可能会持续下去。中国大陆肯德基和必胜客连锁店的所有者百胜中国公布，随着客流量恢复，第二季度收入增长了25% ，但表示，随着消费者变得更加“理性”，人均消费支出有所下降。 LVMH旗下拥有75个品牌，包括路易威登 (Louis Vuitton) 和美国珠宝商蒂芙尼 (Tiffany)，该集团报告称，由于中国市场反弹，第二季度全球销售额增长 17%，好于预期，但未给出今年剩余时间的展望。 LVMH财务总监Jean-Jacques Guiony上周表示：“全球情绪并不像2021年和2022年那样出现‘报复性购买’。我们并不悲观，也没有理由在中国感到（悲观）。”

Peng2023-08-02

【比特日报】突发大行情！纽约法官驳回一则重磅裁决比特币跌破2.9万美证监会勒令下架加密货币？

1200万美元的客户资金，用于个人购买奢侈品，而不是开发协议，从而欺骗了投资者。比特币技术分析 CMTrade表示，4小时图看，比特币短线动能维持低位震荡，短线或盘整低位窄幅震荡，MACD指标弱势整理于0轴下方，RSI指标弱势徘徊在50平衡点下方线。阻力位：29504 29694 支撑位：29048 28886 交易策略：下方看空29282，目标29048 28886 (来源:CMTrade)

小萧2023-08-01

SEC 就未注册证券和欺诈指控起诉 Richard Heart及其项目

ulseChain投资者资金为自己购买奢侈品。” PulseX 和 PulseChain 在上线后的几周内就遇到了困难，出现了高额费用、流动性问题和可被利用的错误。 HEX、PLS 和 PLSX 代币的价格在发布后下跌。美国证券交易委员会进一步指控，Heart 经常引用联邦证券法，并援引他的 YouTube 直播和其他公开声明。然而，诉讼称，Heart 本人承认“这些成功完全取决于他的努力”。 “Hex 的投资收益能力得到提升， Hex.com 上声称（至少到 2020 年 11 月 1 日为止）：‘Hex 的设计目标是超越 ETH的，后者在 2.5 年内价格上涨了 10,000 倍。它正在发挥作用！到目前为止，HEX 的美元价格在 129 天内上涨了 115 倍，”诉讼称。 “2019 年 12 月 2 日，在 Hex 发行开始前几个小时，在 YouTube 上进行了长达 7 小时的直播中，Heart 表示 Hex“旨在超越以太坊、比特币和所有其他加密货币。” 该诉讼指控 Heart 和这些项目存在欺诈和违反证券登记行为。记者未能立即联系到 Heart 置评。美国证券交易委员会沃思堡地区办事处主任 Eric Werner 在一份声明中表示，该诉讼“旨在保护投资公众并让 Heart 对自己的行为负责”。来源：金色财经

金色财经2023-08-01

海外买家税阻碍专业人士投资房地产，多伦多豪宅“滞销”！

适用房。当没有必要这样做时，确实扭曲了奢侈品市场。” Mohr还表示，这种情况可能会产生房地产以外的严重影响，甚至可能导致加拿大贸易伙伴的潜在报复，这可能对加拿大人产生不利影响，并损在全球舞台上的声誉。尽管一些专业人士可能有资格获得外国购房禁令的豁免，但他们仍然面临省税带来的挑战。例如，安大略省对非居民征收25%的海外买家税，据Engel & Völkers Toronto Central的记录经纪人兼执照合伙人Anita Springate-Renaud称，这阻碍了许多专业人士在加拿大工作期间投资房地产。她说：“整个购买过程变得非常麻烦且昂贵，即使你聘请律师来处理这一切，这也是一笔额外的费用。当你可以去另一个国家而不必做任何这些事情并且那里欢迎你时，为什么要选择加拿大？” Springate-Renaud表示，该禁令的影响也超出了房地产行业，因为它可能会给希望吸引全球顶尖人才到加拿大的公司带来阻碍。曾经被投资加拿大房产的想法所吸引的高净值专业人士现在别无选择，只能在逗留期间租房，因为购买房屋在经济上变得不划算。她说：“我们有很多运动员和高管选择租房而不是购买，因为首先，即使他们有工作许可证，海外买家税也是一个大障碍，至少在多伦多，你必须预先缴纳押金、4%的土地转让税和25%的海外买家税。” Springate-Renaud 表示，她认为人们越来越多地选择租赁这些房产，而不是购买这些房产，这对多伦多本已有限的出租住房供应产生了重大影响。

Dan19772023-08-01

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