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里昂：予周大福“跑输大市”评级及目标价10.6港元

高端商场及黄金珠宝分销商反映，农历新年奢侈品及黄金珠宝消费畅旺，其中一个在北京的主要高端商场预期，农历新年消费增长超过10%，而农历年前一星期则增长逾20%。一个内地东部的珠宝分销商指，销售表现受惠于农历新年及情人节推广。该行指，周大福去年第四季及农历年前的销售跑赢同业，料1月及2月销售额按年增长30%以上，主要受惠低基数效应，其他品牌一般有20%以上升幅。金价上升推动黄金产品销售，但部分有利因素被价格竞争抵销，估计未来折扣进取，以及宝石类产品增长较黄金温和，可能影响毛利率表现。该行对周大福持“跑输大市”评级，目标价10.6港元，虽然农历年销售表现跑赢同业，但中期压力仍然存在，包括需要结束亏损的门店，以及宝石类产品销情需时提升。

金融界02-18 18:53

这类欧洲股票受热捧押宝中国经济风险转危为安的明智之选

北美)讯目前，很多投资者正在购买欧洲奢侈品股票，将其视为对中国经济的“安全”投资。#2024宏观展望# 基金经理和分析师认为，对经济的悲观情绪有些夸张，但仍对遭受重挫的中国股市保持警惕。投资者正纷纷涌入欧洲奢侈品和其他与中国有关的行业股票，他们认为这些股票比直接投资于疲软的股市更安全地从可能出现的世界第二大经济体复苏中获利。根据巴克莱银行（Barclays）估计，斯托克奢侈品10指数（Stoxx Luxury 10 index）的成分股约有26%的收入来自中国，今年迄今已上涨9.3%，远高于斯托克斯欧洲600指数的0.8%涨幅，后者是欧洲股市的广义衡量标准。其他与中国有关的股票行业，如汽车制造商和医疗保健行业，也表现出色。策略师表示，中国经济出现复苏的迹象已经初现。然而，他们认为，去年股市遭遇的近2万亿美元市值蒸发使其成为一个危险的投资场所。 Lombard Odier负责宏观的投资经理Florian Ielpo表示，欧洲股票为获得中国市场的替代品提供了“更安全的方式”。他说：“大多数欧洲行业可能会从中国的改善中受益，而这种改善尚未被充分定价。”“如果你不想暴露于结构性问题，但又想暴露于周期性复苏，那么欧洲股票是最好的选择。”他补充说。巴克莱银行已经在其投资组合中对欧洲进行了超配。Ielpo表示，奢侈品股票是“显而易见”的投资选择，另外还有医疗保健、汽车制造商和工业股票。近几周来，欧洲奢侈品股票受益于奢侈品巨头路威酩轩和爱马仕的收益超过分析师预期，使一些交易员相信，对中国经济的悲观情绪已经过度打压了估值。今年以来，路威酩轩的股价上涨了9.2%，而爱马仕的股价上涨了11.8%。爱马仕首席执行官Axel Dumas上周对中国消费者放缓的担忧不以为然。他表示，尽管他在最近一次访问中国时注意到购物中心的客流量有所减少，但他补充说，这并未反映在公司第四季度的数据中。巴克莱欧洲股票策略主管Emmanuel Cau表示：“在某些情况下，对中国的负面看法是相当夸张的。”他表示，巴克莱已经“开始有选择性地增加对中国的敞口”，特别是在奢侈品等行业。（图片来源：Bloomberg）根据巴克莱的估计，梅赛德斯-奔驰和大众汽车的股价自年初以来已分别上涨了6.9%和14%，这两家公司的利润中有超过30%来自中国。分析师指出，根据中国官方数据，去年中国经济增长了5.2%，略高于目标水平，但仍是数十年来的最低增速之一。一些经济学家认为，这一数字可能是一个低估，因为中国试图消除担忧，而中国仍在与房地产危机和通缩风险作斗争。然而，一些策略师表示，早期迹象显示，经济活动可能正在加速。数据显示，中国1月份服务业和建筑业有所增长，非制造业采购经理人指数升至去年9月以来的最高水平。制造业继续收缩，但收缩速度比上个月缓慢。中国最近还加大了提振市场信心的力度，所谓的“国家队”（指国有金融机构）正在向市场注入资金，并加强了对做空交易的限制。中国的沪深300指数自三年前的历史最高点下跌了43%，但最近在中国的干预下开始回升。然而，国际投资者仍然非常谨慎。法国巴黎银行周一将欧洲奢侈品行业评级调高至超配，该行股票策略负责人Ankit Gheedia表示，这是“比购买当地股票或投资于欧洲工业更好的方式来布局中国”。分析师表示，一些欧洲行业对中国的敞口最大，包括奢侈品和工业品，也可能受益于其他地区，尤其是美国的增长，从而保护投资者免受中国经济恶化带来的严重损失。 T Rowe Price的经济学家Tomasz Wieladek表示，“欧洲股市的复苏是一种更多元化的押注”，而不是直接投资于中国，这提供了“廉价的不受欢迎的（中国）敞口，这将受益于经济复苏”。“我们预计它不会下降，但可能会大幅上升。”

佳华16802-17 05:41

重磅！假期数据爆了

比的追捧还是天然不变的，未来随着大家对奢侈品从盲目追逐到进入理性化之后，性价比消费必然会成为一个趋势。以日本20世纪90年代到2020年这30年来看，像优衣库这样的公司赢得了消费者的青睐，所以我们认为，性价比消费在2024年依然会呈现出相对好的增长。 2、出海型企业我们认为出海代表了中国制造业走出去的宏伟雄心。整体来看，中国制造业不仅在国内市场能够跟跨国企业一较高下，也能在跨国企业的传统优势地区或对方的大本营形成竞争优势。这几年，整个中国制造业的出海已是蔚然成形，很多知名公司现在做得非常好。 3、能实现品牌化的企业过往中国企业的成本优势、制造优势会比较明显，但我们认为，中国企业未来一定会往品牌化的方向走，即它能够获取整个利润链上更高一端的利润。目前有一些中国企业已经开始往这个方向走，部分中国企业的产品在国外的价格其实并不便宜，尤其是中国汽车行业也逐渐走向中高端化，因此，如果一家中国企业既有研发实力，又能够把品牌化当成长期战略执行，这样的企业也值得重点关注。

证券之星02-16 18:06

新耀莱(00970)上涨33.57%，报1.87元/股

新耀莱国际集团有限公司的主营业务是作为奢侈品的中国代理，专注于满足国内日益增长的奢侈品市场需求。该公司自2008年开始进入奢侈品代理业务，凭借中国经济的快速发展和新一代富豪的崛起，抓住了庞大的商机。截至2023年中报，新耀莱营业总收入15.91亿元、净利润-4748.46万元。

金融界02-14 14:42

时代集团控股(01023)下跌26.44%，报0.64元/股

袋和小皮具外判制造商，主要为国际高档和奢侈品牌以及高档旅行品牌制造手袋、小皮具和旅行用品，同时也为美国大型百货连锁店设计和制造私家品牌的手袋和小皮具。公司在2011年推出了自家的高档品牌"TUSCAN'S"，并在中国和香港开设了多家零售店和百货店专柜。截至2022年年报，时代集团控股营业总收入16.85亿元、净利润1.87亿元。

金融界02-14 09:53

中国经济深陷困境通缩数据凸显需求担忧消费者收紧腰带

.59万元。在上海北部，一家专门从事奢侈品的电子商务公司表示，这已经“不再是卖家的市场”了，他们还表示，与之合作的在线平台天猫（Tmall）已多次强调，他们需要在2024年“保持价格竞争力”。天猫在其广告中称提供“最低的在线价格”。在中国的主要品牌中，真实的价格下降往往难以与不断变化的折扣和交易的营销计划区分开来。部分消费者发现，网上高价的新服装商品“明显减少了”。同时，他们发现一些价格正在下调，比如苹果在新手机上的折扣，只是“常规营销”。他们表示，中国消费者愿意接受的“溢价正在下降”，部分原因是更精明的国内买家对“制造过程有更高的理解”。目前市场已经朝着“更经济实惠的生活方式”迈进。部分消费者表示，“现在每个人都在谈论消费降级，”“所有商品都面临这一挑战。”

佳华16802-13 06:40

爱马仕今年至少涨价8%：去年净利增28%，爱马仕向每位员工发放4000欧元奖金

法国奢侈品集团爱马仕昨日发布2023年业绩报告称，2023年爱马仕营收134.27亿欧元，按固定汇率计算同比增长21%，按当前汇率计算同比增长16%；净利润为43.11亿欧元，按固定汇率计算增长28%。与此同时，2023年爱马仕经常性营业收入较2022年的46.97亿欧元增长20%至56.5亿欧元。得益于强劲的销售增长和货币对冲的有利影响，年度经常性营业利润率达到历史最高水平的42.1%，高于2022年的40.5%。在高业绩的推动下，爱马仕宣布，将向全球22000多名员工每人发放4000欧元的奖金。

金融界02-10 17:02

【欧股收市】欧洲股市小幅走低德国1月通胀降至3.1% 欧莱雅股价暴跌7.3%

示，由于其销量将在 2023 年底超过奢侈品竞争对手，因此将进一步提高价格。视频游戏集团育碧在公布第三季度净预订量略高于其预测后，股价上涨13.8%。伦敦证券交易所数据显示，泛欧斯托克600指数企业第四季度盈利预计将同比下降7.6%，迄今为止公布的85家公司中，只有约55%的公司盈利超出预期。 State Street Global Markets多资产策略师Anthi Tsouvali表示：“企业长期以来一直处于高投入成本环境，而且我们看到需求放缓。因此，他们试图管理的方式是放弃利润。” 除其他收益外，国防设备制造商萨博在提高中期销售增长目标后，股价上涨4.2%。瑞典工程和建筑咨询公司Sweco公布第四季度EBITA低于预期后，股价下跌13.7%，跌至泛欧斯托克600指数底部。与此同时，德意志银行股价延续跌势，因对其在美国商业房地产市场的担忧而下跌3.0%。 #欧股收盘#

楼喆02-10 01:50

普拉达(01913)上涨5.04%，报51.1元/股

RADA S.p.A.是一家全球知名的奢侈品公司，主营业务包括设计、生产和销售服饰、皮革制品和鞋履，旗下拥有Prada、Miu Miu、Church’s、Car Shoe、Marchesi 1824和Luna Rossa等品牌。公司在全球70多个国家拥有612间自营门店，通过直接电子商务渠道、精选电子零售商和百货公司销售产品，同时在眼镜和香水行业经营业务，全球拥有24项生产设施和超过1.37万名员工。截至2023年中报，普拉达营业总收入175.85亿元、净利润24.04亿元。

金融界02-09 10:55

【欧股收市】欧洲股市小幅收低大批企业财报来袭行业分化明显

。开云集团上涨4.9%，此前这家法国奢侈品集团公布的第四季度销售额符合预期，分析师指出其业绩“没有出现重大负面意外”。其他奢侈品巨头如LVMH、爱马仕、历峰的涨幅在1.8%至3.3%之间。在线交易平台IG首席市场分析师Chris Beauchamp表示：“反应总体积极，（到目前为止）盈利季节还不错。尽管欧洲央行不愿意，但如果我们能看到几次明智的降息，那么这只会有助于促使事情好转。事情很艰难，但我们可以看到隧道尽头的曙光。” 英国制药商阿斯利康下跌6.4%，该公司未能达到季度利润预期。在一份报告暗示日本央行不会大幅收紧货币政策后，日本日经指数周四在亚太市场领涨，触及34年来的新高。标准普尔500指数在常规交易时段收盘时接近5,000点里程碑，美股早盘持平。数据显示，截至2月3日当周，美国初请失业金人数总计218,000人，较前一周减少9,000人，略低于道琼斯预估的220,000人。 #欧股收盘#

阿泰尔02-09 03:22

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