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纸等包材价格下降有望加强成本改善。随着餐饮、旅游等相关现饮渠道的持续修复，叠加消费场景的多元化，有望推动公司产品组合高端化趋势延续，利润弹性可期。风险提示：行业竞争加剧、原材料成本上涨风险、食品安全问题、消费复苏进度不及预期等。

捞国际控股有限公司是一家全球领先的中式餐饮品牌，以提供火锅为主营业务，以其极致的服务体验和就餐体验在行业内树立了独特的品牌形象。公司通过"连住利益,锁住管理"的独特模式，实现了规模化、标准化的经营，同时严格控制食品安全，保证了公司的高质量增长。截至2023年年报，海底捞营业总收入414.53亿元、净利润44.99亿元。

金融界05-10 14:26

江苏宁沪高速公路(00177)上涨5.22%，报8.27元/股

速公路沿线的服务区配套经营，包括加油、餐饮、购物、广告及住宿等。截至2023年6月30日，公司直接参与经营和投资的路桥项目达到17个，拥有或参股的已开通路桥里程已超过910公里。截至2024年一季报，江苏宁沪高速公路营业总收入34.73亿元、净利润12.47亿元。

金融界05-10 13:45

海底捞(06862)上涨5.06%，报19.94元/股

捞国际控股有限公司是一家全球领先的中式餐饮品牌，以提供火锅为主营业务，以其极致的服务体验和就餐体验在行业内树立了独特的品牌形象。公司通过"连住利益,锁住管理"的独特模式，实现了规模化、标准化的经营，同时严格控制食品安全，保证了公司的高质量增长。截至2023年年报，海底捞营业总收入414.53亿元、净利润44.99亿元。

金融界05-10 13:26

华金证券：给予欢乐家增持评级

争实现100万家网点，重点加大对流通和餐饮渠道的开发，并进一步强化产品陈列和冰柜陈列的投放，同时深化渠道多元化布局，积极拥抱零食专营连锁、B端、兴趣电商等渠道；产品端，继续巩固椰汁、罐头两大基础业务，同时积极布局椰鲨椰子水系列产品，加大椰鲨品牌推广力度；品牌端，加强宣传力度，注重品牌年轻化，实现多渠道品牌露出；供应链端，有序推进越南椰子加工项目，强化公司原料自身供应和供应链优势，同时开展生榨椰肉汁等原料的业务拓展工作；中长期来看，公司基本盘稳固、椰子+产品增长潜能较强，叠加渠道拓展、品牌营销、供应链建设等不断完善，业绩有望实现较好增长。　　投资建议：公司椰汁和水果罐头基本盘稳固，同时积极打造椰子+产品矩阵，推出椰子水、厚椰乳等潜力品类，叠加终端网点持续开拓、多元化渠道布局贡献增量，看好公司长期发展。我们维持上次盈利预测，预计2024-2026年公司营业收入分别为22.42/25.89/29.58亿元，同比增长16.6%/15.5%/14.2%，归母净利润3.36/4.05/4.80亿元，同比增长20.6%/20.7%/18.4%，对应EPS分别为0.75/0.91/1.07元，维持“增持-B”评级。　　风险提示：市场竞争加剧，渠道拓展不及预期，新品表现不及预期等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，信达证券马铮研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.89%，其预测2024年度归属净利润为盈利3.59亿，根据现价换算的预测PE为19.07。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级6家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为18.13。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星05-10 12:55

华金证券：给予洽洽食品增持评级

司还通过喜瓜子和定制瓜子不断培育茶饮、餐饮等新场景，有望推动后续需求迎来改善；坚果类实现营收17.5亿元/同比+8.00%，其中礼盒产品实现较快增长，公司持续聚集小黄袋每日坚果，不断进行风味化、功能化延伸，同时屋顶盒版每日坚果持续推进三四线等下沉市场渗透，坚果礼产品不断丰富产品结构，共同驱动坚果收入实现稳健增长，此外公司加强试销风味坚果并不断优化，有望打造新增长点；其他产品实现营收7.16亿元/同比+1.51%，表现较为平稳。渠道端，公司持续优化精耕模式、拓展新场景新渠道，海外渠道亦取得恢复性增长。截止23年年底，公司渠道数字化平台掌控终端网点数量超32万家，抖音业务持续突破，运营私域全会员体系、收入持续提升，海外持续深耕东南亚市场，渠道产品营销不断优化、收入实现恢复性增长，此外公司积极探索发展零食量贩店、会员店、O2O等新渠道，其中零食量贩渠道2023年含税收入近2亿元，发展速度较快，未来公司将继续增加适配渠道的产品并加速渗透，有望进一步推动该渠道收入实现提升。　　成本上涨拖累短期盈利能力。2023年公司毛利率为26.75%，同比-5.21pct，其中葵花子/坚果类毛利率同比-7.92pct/+1.02pct，公司毛利率下降主要系葵花子原材料采购成本上涨所致。费用端，2023年公司销售/管理费用率为9.06%/4.25%，同比-1.12pct/-0.72pct，其中职工薪酬有所下滑，主要系公司目标未完成，员工薪酬奖金等受到影响，研发费用率为0.95%，同比+0.17pct，财务费用率为-1.01%，同比-0.84pct，主要得益于2023年大额存单增加，相应计提的利息收入增加，整体看2023年期间费用率为13.25%，同比-2.51pct。最终2023年公司净利率为11.80%，同比-2.41pct。　　一季报分析：春节旺季销售亮眼，坚果品类势能较好，盈利能力边际改善　　春节旺季销售亮眼，坚果品类势能较好。由于春节错期渠道备货后置，24Q1公司收入同比快增36.39%，剔除春节错期影响，23Q4+24Q1营收同比+8%，整体经营较为稳健，其中预计瓜子实现小个位数增长，坚果实现超20%增长，春节礼赠场景催化下，坚果礼盒或实现较高增长。　　成本改善费率优化，盈利能力边际改善。2024Q1公司毛利率为30.43%，同比+1.92pct，预计得益于原材料采购成本有所下降。费用端，2024Q1公司销售费用率为12.35%，同比+1.68pct，主要源于年货节期间加强品牌投入，包括梯媒、高铁站、抖音等媒体的广告投放，以及Q1市场促销费用增加；管理/研发/财务费用率为3.74%/0.95%/-1.94%，同比-1.47pct/-0.45pct/-0.31pct，期间费用率为15.10%，同比-0.56pct。随着后续原料成本下降、销售增长规模效应增强以及运营效率提升等，公司盈利能力有望进一步提升。　　未来展望：持续提升品牌力、产品力，加强渠道、供应链和组织建设。具体来看，品牌方面，加大内容营销，整合、统筹营销资源，不断提升品牌认知度和美誉度；产品方面，聚集品类创新发展，持续提升产品力，24年公司将持续打造葵珍葵花籽高端第一品牌和打手瓜子第一品牌，不断延伸红蓝袋系列产品风味，海外亦加强产品口味、形态等创新，坚果品类持续进行产品创新，每日坚果屋顶盒持续渗透、洽洽坚果礼产品矩阵持续丰富等；渠道方面，全面开展渠道精耕，拓展下沉市场，线上渠道、新渠道等同步发展；供应链方面，加大供应链上游拓展，持续推动供应链升级，打造增值、高效、柔性、安全的供应链服务和有竞争力的供应链体系；组织方面，持续完善匹配公司战略与业务运作的组织架构和人才发展计划，提升人岗匹配，同时加大优秀人才引进，优化人才发展通道，形成更有驱动力的组织。　　投资建议：公司深耕瓜子和坚果两大战略核心品类，不断推进产品创新和渠道拓展精耕，叠加成本逐渐进入下行期，利润弹性有望逐步释放。预计2024-2026年公司营业收入分别为77.62/86.24/95.12亿元，同比增长14.1%/11.1%/10.3%，归母净利润10.50/12.24/14.01亿元，同比增长30.8%/16.6%/14.4%，对应EPS分别为2.07/2.41/2.76元，首次覆盖，给予“增持-A”评级。　　风险提示：食品质量及安全风险，市场需求疲软，新品销售不及预期，销售渠道管理风险，原材料价格波动风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司王文丹研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达87.02%，其预测2024年度归属净利润为盈利11.34亿，根据现价换算的预测PE为16.47。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有33家机构给出评级，买入评级28家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为45.42。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星05-10 12:45

港股午评：恒指大涨1.74%创阶段新高高息概念股强势上涨内房股继续飙升

齐涨；电信股、电力股、石油股、教育股、餐饮股、黄金股等纷纷上涨。另一方面，消息称美国拟向中国电动车加征关税，汽车股逆势走低，新能源车方向跌幅居前，锂电池股亦同步下跌，重型机械股走弱，中国重汽跌近5%。

金融界05-10 12:15

午评：创业板半日跌1.16% 电力、人造肉概念股逆势走强

、吉大正元、迪普科技等纷纷跟涨。旅游餐饮板块拉升，西安旅游触及涨停，西安饮食、曲江文旅涨超5%，张家界、桂林旅游等跟涨。半导体板块走低，北方华创跌超7%，长川科技、盛科通信、灿芯股份、寒武纪、纳芯微、艾森股份、东芯股份等跌超5%。辅助生殖板块普跌，开能健康、达嘉维康均跌超9%，香雪制药跌近9%，双成药业跌超7%，中源协和、安科生物、兰卫医学、翰宇药业均跌超5%。光刻机、光刻胶概念走低，怡达股份跌超8%，双乐股份、七彩化学、百川股份、新莱应材、扬帆新材、强力新材等跌超5%。细胞免疫治疗板块走低，冠昊生物跌超10%，赤天化、开能健康、香雪制药、泰林生物等多股跌超6%。机构观点国泰君安：1Q24火电及转型板块业绩持续修复，新能源业绩分化，水电、核电稳健增长。当前盈利修复弹性最大的阶段已经过去，预计2Q24E火电盈利有望维持较好水平，但不同公司之间盈利有所分化，其中资产质量优异的公司占优。1Q24主要水电公司业绩增长，主要受益于费用节约及投资收益增加。考虑到上年同期低基数，预计2Q24E水电发电量有望同比改善。此外，2023年及1Q24核电公司业绩稳健增长，预计随着核电核准、开工、投产有序开展，行业盈利有望持续稳健增长。开源证券：2024H2来看，避险情绪与信用风险对冲对金价托底，降息的实质性催化仍然存在。美元指数、实际利率开启下行周期将有力刺激金价的上涨，根据定量模型测算，2024年底黄金或将冲击3000美元/盎司。在工业金属方面，其中根据开源证券测算，铜价需到1.3万美金上方才对资本开支形成刺激。需求端上看，本轮铜价上涨源于海外，传统跟踪国内需求的模式或面临挑战，国内需求走弱更多体现为海内外价差的走阔。华泰证券：1Q24通信行业合计营收/归母净利润分别同比增长4.6%/7.8%，整体延续稳健增长态势。细分来看，电信运营商业绩延续稳健增长；光通信、泛物联网等板块业绩实现同比快速提升，其中光通信板块中头部厂商业绩持续兑现；物联网模组/智控板块业绩企稳回暖。展望2Q24，全球AI算力侧投资加码有望驱动光通信板块业绩延续高增长，同时关注景气度扩散方向；电信运营商板块业绩预计保持稳健增长，资本开支进一步向智算倾斜；泛物联网板块业绩有望延续回暖趋势；ICT设备板块随高端产品导入盈利有望改善。此外建议关注新技术、新领域，如卫星互联网、低空新基建等。

金融界05-10 11:45

A股午评：沪指收跌0.22% 地产、电力、旅游板块逆市上涨

九州集团、赣能股份、乐山电力涨停；旅游餐饮板块拉升，张家界涨超8%，西安旅游涨超7%；人造肉、房地产服务、虚拟电厂等板块涨幅居前。半导体及元件板块持续走弱，华正新材跌超9%；脑机接口概念股集体下跌，三博脑科跌近9%，爱朋医疗跌超9%；辅助生殖板块普跌，开能健康跌近9%；染料、ST板块、AIPC概念跌幅居前。

格隆汇05-10 11:37

A幅旅游餐饮板块拉升，西安旅游触及涨停

西安旅游触及涨停，西安饮食、曲江文旅涨超5%，张家界、桂林旅游等跟涨。

金融界05-10 10:36

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