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新业务分类背景下信托业转型发展研究（二）
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多行业，比如教育培训、美容美发、健身、餐饮娱乐、物业预付款（物业费、住宅专项维修资金等）等。二是资管产品受托服务信托，指信托公司为各类资管产品提供运营托管、账户管理、交易执行、份额登记、会计估值、资金清算、风险管理、执行监督、信息披露等行政管理服务，不参与资管产品资金筹集、投资建议、投资决策等资产管理活动。三是担保品受托服务信托，指信托公司作为第三方，受托管理担保物权，代表债权人利益，提供担保物集中管理和处置服务。四是企业/职业年金受托服务信托，指信托公司依据人力资源社会保障部门颁布规则，受托管理企业/职业年金基金。五是其他行政管理资产服务信托。信托公司作为受托人管理其他特定资产，提供财产保管、执行监督、清算分配、信息披露等行政管理服务。 ②资产证券化受托服务信托，指信托公司作为受托人，以资产证券化基础资产设立特定目的载体，提供基础资产受托服务。按照基础资产类型和服务对象分为信贷资产证券化受托服务信托、企业资产证券化受托服务信托、非金融企业资产支持票据受托服务信托，以及其他资产证券化受托服务信托。 ③风险处置受托服务信托，指信托公司作为受托人，为企业风险处置提供受托服务，设立以向债权人偿债为目的的信托，提高风险处置效率。按照风险处置方式分为两类：企业市场化重组受托服务信托和企业破产受托服务信托。前者指信托公司作为受托人，为面临债务危机、拟进行债务重组或股权重组的企业风险处置提供受托服务，设立以向企业债权人偿债为目的的信托。后者指信托公司作为受托人，为依照《破产法》实施破产重整、和解或者清算的企业风险处置提供受托服务，设立以向企业债权人偿债为目的的信托。 3.公益/慈善信托公益/慈善信托是委托人基于慈善目的，依法将其财产委托给受托人，由受托人按照委托人意愿以受托人名义进行管理和处分，开展慈善活动的信托业务，其信托财产及收益不得用于非公益目的。（三）资产管理和财富管理市场潜力与竞争优势在信托业务新分类办法的各种业务中，资产管理和财富管理联系紧密，两者相辅相成。财富管理是资产管理的上游，是资产管理主要资金来源；资产管理是财富管理的下游，为财富管理提供产品（见图5-2）。财富管理和资产管理由两个方面的因素所决定：一是资金来源，这由居民财富增长决定；二是资产供应，由资本市场的发育所决定。改革开放以来，我们居民收入和财富快速增长，资本市场不断壮大，为金融机构财富管理和资产管理业务的发展提供了深厚的土壤。 1.市场潜力（1）居民财富快速增长。根据招商银行《2021中国私人财富报告》，2020年末我国个人持有的可投资资产总额达到了241万亿元人民币，其中可投资资产超过1000万元人民币的高净值人群数量达到262万人，持有可投资资产84万亿元人民币，近5年平均增速达到18%。（2）资本市场初具规模。从资本市场的发展来看，我国资本市场快速发展，债券市场和股票市场总市值占GDP的比例2021年末已达到1.1%和1.2%，股票市场比例高于欧盟，与日本相当（见图5-3）。在注册制的推动下，预计股票市场的规模还将有较大的发展，上市公司优胜劣汰的机制将更为完善，股票市场的投资价值将持续提升。（3）资管业务持续发展。2021年末，我国各类资管机构管理总规模130万亿元，体量巨大（见图5-4）。从驱动因素来看，2012—2017年，我国资产管理行业快速增长，包括银行理财和信托的类信贷资产以及信托、基金子公司、券商子公司等通道业务的影子银行占了很大比重。2017年末，影子银行在资产管理总规模中高达70万亿元。2018年资管新规发布实施以来，影子银行类资管规模迅速下降，带来了资管规模的下降，随着影子银行清理的逐渐结束，资产管理行业规模重新开始回升（见图5-4）。从驱动因素来看，剔除掉影子银行的规模，我国资产管理规模在近几年持续保持了快速上升的趋势，从2018年的55万亿元上升到2021年的97万亿元，年平均增速高达20%（见图5-5）。（4）专业的资管机构和财富管理机构还有很大的发展空间。尽管我国的资本市场从总量来看与发达国家基本接近，但是资产管理行业却仍然处在比较初级的阶段。从发达国家的经验来看，机构投资者在股票市场上占有重要的地位。比如美国，从20世纪50年代开始，机构投资者股票市值占比就不断提升，个人投资者比例从93%下降2010年的35%。由于存在大量国有企业，我国股票市场投资者结构与美国差异较大，政府和产业资本持股比例较高，这一部分持股相对稳定，并呈现出下降趋势（图5-6）。2017年之后，虽然专业机构投资者［公募基金、私募、保险和外资（沪深股通）］占比逐渐上升，从17%上升到22%，上升了5个百分点，但是从整体结构来看，普通个人投资者的比例并没有明显下降，仍然保持在35%左右的水平，这说明资产管理还有巨大的发展潜力。从财富管理的角度来看，也有很大的发展空间。尽管从基金净值来看，机构投资者创造了价值，但是由于个人投资者不成熟，对基金的购买追涨杀跌，买在高位，卖在低位，“基金赚钱、基民亏钱”的现象十分普遍，换句话说，基金投资者并未从专业的资产管理中获得最大的收益。实际上，资产管理和财富管理要相互促进，才能真正为投资者创造价值。总体来看，我国资产管理和财富管理市场均是百万亿元级别的大市场，按平均0.5%管理费加0.5%的财富管理费计算，收入大约为1万亿元，并且预计未来仍将保持快速增长。 2.竞争优势（1）资产管理。 ①资产管理的核心竞争力要素。我国资产管理业务参与机构有：商业银行（理财子公司）、信托公司、基金公司、证券资管、保险机构（保险资管）、私募基金、期货公司等。资产管理业务的成功要素主要包括五个方面：投研能力、销售能力、激励机制、组织能力、风险管理。投研能力是资产管理业务竞争力的核心，良好的业绩记录是资产管理行业成功必不可少的条件。资管行业资产种类多样，不同的资产种类需要的能力不同，各类资管机构可根据自己的能力禀赋建立差异化的竞争优势。销售能力包括直销人才和资源、团队和网点、APP营运、代销渠道建设和品牌建设，是否具有公募牌照对销售能力具有重要的影响。资管行业的核心是人才，市场化的激励机制是资管行业成功的关键，在资源同等的条件下，市场化的机制能“吸优汰劣”，而非市场化的机制则是“留劣去优”，竞争力高下立现。组织能力是公司成功的关键，优秀的管理团队、规范的公司治理、合理的组织架构、高标准的企业文化造就了成功的资产管理公司。风险管理包括合规管理，以及市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等各类风险的识别、评估、计量、预警、调整，是资产管理公司履行受托责任、促进行稳致远的根本保障。 ②信托公司资产管理业务的竞争力分析。对信托公司来说，其优势和劣势主要体现在以下几个方面：第一，劣势。一是投研能力弱。信托公司长期以来以融资类和通道类业务为主，多数信托公司并未设立面向股票和债券市场的投资和研究团队，少数公司对此有所涉足，但资管团队小，投研能力明显不足。二是销售能力不足。在融资类业务为主体的背景下，信托公司的销售能力主要体现为刚兑型固收类产品。信托公司向资产管理业务转型的过程中，净值型产品销售能力的短板日益明显。在代销方面，由于缺乏历史业绩、资管规模较小等原因，往往较难达到银行代销的准入门槛。三是投资人门槛高。和公募产品相比，信托资产管理只有私募牌照，只能面向合格投资者募集，且不能超过200人，资金来源范围窄。第二，优势。一是结构化私募类资产领域经验丰富。融资类业务的实践为信托公司在结构化私募类资产投资方面积累了丰富的管理经验，这可以移植到高收益债而投资中，此外，和其他资管机构相比，信托公司还拥有融资抵押权人的法定资格。信托公司可在卖者尽责、买者自负，打破刚兑、组合投资的资产管理框架下，采用基金化的方式进行高收益债资产投资，或利用此类资产进行固收类产品的收益增强。这是信托公司利用所积累专业经验建立相对优势的重要手段。二是激励机制市场化程度较高。多数信托公司相比商业银行（理财子公司）在激励机制更加市场化，和券商、基金公司相比也有一定的优势。如表5-3所示，总体来看，信托公司在资产管理领域和其他机构相比综合竞争力还比较薄弱。仅凭目前的竞争力，资产管理业务还很难成为信托行业的主营业务。但利用市场化的激励机制，加大投入，快速追赶，资产管理业务是最具潜力的主营业务之一。（2）财富管理。我国财富管理业务参与机构有商业银行、信托公司、证券公司、基金公司、第三方财富机构、互联网金融公司等。从业务模式上来看，各机构主要以产品销售为主，但正在努力向资产配置转型。如2021年招商银行年报中所总结的一样：财富管理赛道上已涌现大量参赛者，谁能率先实现从“以自我为中心的产品销售”到“以客户为中心的资产配置”跃迁，谁就能占领“摩天岭”，构筑财富管理真正的“护城河”。 ①财富管理的核心竞争力。财富管理的核心竞争力包括五个方面：获客能力、资产获取与配置能力、服务能力、激励机制、组织能力。获客能力是财富管理能力的核心，主要体现在渠道（传统的网点、人员和新兴的线上渠道）、品牌声誉、牌照资源等方面，目前大型商业银行和平台型互联网企业有明显的优势。资产获取与配置能力，在传统的销售模式下，表现为资产获取能力，即货架是否丰富，产品是否具有竞争力，是否拥有独家销售的产品；在资产配置的模式下，还必须具有强大的资产配置能力。服务能力，是指财富管理需要提供一系列顾问服务和交付服务，前者包括财务、税收、养老、遗产规划与咨询等，后者包括产品运作、产品报告及信息沟通，信息科技的能力对提高运营效率和提升服务水平至关重要。和资产管理业务一样，激励机制和组织能力是财富管理业务的竞争力的根本保障，比如招商银行财富管理的1+N、诺亚财富的“铁三角”（关系经理、产品经理、交付专家）。组织能力不仅是提升客户服务能力的保证，也能大大提升客户经理的黏性。 ②信托公司财富管理业务的竞争力分析。对信托公司来说，其优势和劣势主要体现在以下几个方面：第一，劣势：一是获客能力不足。与商业银行和证券公司相比，信托公司网点、人员相对较少，尽管信托公司高净值客户的人数不少，但很大一部分来自银行代销，信托公司和客户的黏性不强。2021年10月发布的《关于整顿信托公司异地部门有关事项的通知》（征求意见稿）又明确了对信托公司异地展业的限制，所有异地部门的员工总数应占信托公司员工总数的35%以内，这使得通过网点和人员配置发展财富管理业务受到了极大的限制。二是服务能力不足。长期以来，信托公司财富管理的抓手就是融资类产品的创设，在刚兑的背景下，信托产品的竞争力相对其他资管产品较强。随着刚兑的打破和融资类业务的收缩，传统的产品销售式的财富管理将面临很大制约，从产品销售向资产配置是必由之路，但不管是专业的服务能力还是资产配置能力，信托公司都处于劣势。三是组织能力较弱。信托公司对销售人员往往采用提成制的方式进行激励，中后台支持、培训赋能等不足，销售人员对公司的黏性小。第二，优势：一是激励机制。与占据庞大市场份额的商业银行相比，信托公司在机制上仍有明显优势。传统银行内部管理条线复杂，KPI考核面面俱到，导致理财经理工作繁重、专注性不强且个人发展受到压抑，越来越多的“体制内”人员选择走出来，为信托公司扩充人力资源创造了机会。二是独特的结构化私募类产品。在新业务分类办法的框架下，信托公司仍可以在财富管理账户下配置结构化私募类产品（或高收益债），这在一定程度上保留了信托公司财富管理业务的独特优势，同时又能通过分散化配置降低风险。三是信托架构的独特优势。信托具有账户独立性和资产风险隔离的优势，并且在产品设计上具有很强的灵活性，可以根据委托人自由意志和实际需要，灵活设定期限、收益分配条件和财产管理运用方式，实现委托人财富管理的各项需求，在财富管理架构的搭建中，是必不可少的工具。比如家族信托、保险金信托、遗产信托、婚前财产隔离信托、离婚夫妇子女教育信托等就离不开信托公司的参与。如表5-4所示，总体来看，信托公司在财富管理领域和其他机构相比综合竞争力还比较薄弱。随着融资类产品的持续压缩，在目前的竞争力条件下，财富管理业务很难成为信托行业的主营业务。但利用信托独特的制度优势，加大投入，提升人均产能效率，快速追赶，财富管理业务是颇具潜力的主营业务之一。（课题牵头单位：华润深国投信托有限公司）摘自：《2022年信托业专题研究报告》
金融界2023-09-05
华西证券：给予中炬高新买入评级
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鸡精鸡粉增长主要得益于调味品需求回暖和餐饮市场恢复，食用油下降我们认为受销售价格上涨影响销售拖累。分区域来看，公司东部/南部/中西部/北部收入分别同比+3.9%/+0.5%/+12.6%/+5.5%，业务整体恢复带动各区域收入均有增长，其中中西部地区增长更快主要系空白区域开发。各区域经销商均有所增加，整体净增经销商103个，经销商总数达到2106个，累计区县开发率达到71.46%，地级市开发率达到94.06%。　　成本回落带动主业利润回升，利润端受诉讼影响　　成本端来看，上半年公司调味品毛利率为31.92%，同比+0.87pct，主因大宗原材料黄豆、添加剂等采购价格下降。费用端来看，公司销售/管理/研发/财务费用率分别为8.5%/6.3%/3.4%-0.1%，分别同比+0.34/+0.96/+0.17/-0.08pct，其中销售费用率微增主要系人工成本、广告宣传费、促销推广费支出同比增加，管理费用率增长主要系诉讼相关费用增加，主业管理费用率平稳。不考虑其他因素影响，美味鲜公司上半年得益于收入增加和成本改善，实现归母净利润3.16亿元，相应的净利率同比提升0.76pct至13.18%。另一方面，上半年公司总部根据“26738案”一审判决补提预计负债17.47亿元，使得归母净利润降至-14.43亿元；但扣非净利润2.96亿元，同比微降2%，公司经营基本面仍然平稳。　　调味品稳步恢复，管理效率提升可期　　公司Q2调味品主业延续Q1平稳增长态势，盈利能力稳中有升。展望全年来看，区域端公司继续贯彻稳步发展东南沿海，重点提升中北部和东北市场，加速开拓西南区域，逐步推进西北市场的发展策略，推动经销商数量稳步增加；产品端加快中档减盐酱油产品的开发，加快零添加减盐酱油和其他品类减盐新品的布局；品牌端继续稳步提升并夯实品牌知名度，有望推动23年公司调味品主业持续回暖，走出盈利低谷。公司控制权调整已基本尘埃落地，人员稳定性和积极性将进一步提升，后续有望通过一系列的举措推进治理结构改善，推动公司稳健经营，提升内部经营管理效率。　　投资建议　　参考最新中报，我们维持公司23-25年营业收入56.34/63.83/71.85亿元的预测，下调公司23-25年EPS0.88/1.03/1.21元的预测至-1.29/1.03/1.21元，对应2023年9月1日33.80元的估值分别为-26/33/28倍，维持买入评级。　　风险提示　　行业竞争加剧、餐饮渠道扩张不达预期、食品安全证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，开源证券张宇光研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为65.59%，其预测2023年度归属净利润为亏损10.39亿。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有26家机构给出评级，买入评级17家，增持评级9家；过去90天内机构目标均价为41.81。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-09-05
中信建投：食品饮料板块吸引力继续加强，建议逢低布局优质标的
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龙头公司多增长强劲，休闲零食弹性显著，餐饮链情况整体较好。我们认为在食品饮料板块基本面稳中向好的趋势下，叠加估值优势，吸引力继续加强，建议逢低布局优质标的。
金融界2023-09-05
中邮证券：给予中炬高新买入评级
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.24/+1.17pct。　　上半年餐饮消费场景恢复带动酱油、鸡精鸡粉等产品B端需求回升，而居家消费场景减少导致家庭端食用油呈现双位数降幅。分产品，23H1公司酱油/鸡精鸡粉/食用油/其他分别实现收入16.17/3.28/1.95/4.00亿元，同比+7.51%/+10.18%/-10.93%/-2.44%。分销售模式看，23H1分销/直销分别实现收入24.81/0.59亿元，同比+5.62%/-27.75%。分区域看，东、南部沿海市场增长稳定，而中西部市场公司持续开拓带来双位数增长，23H1东部/南部/中西部/北部地区实现营收5.92/10.06/5.52/3.90亿元，同比+3.87%/+0.53%/+12.57%/+5.51%，东部/南部/中西部/北部地区经销商数分别为402/334/569/801个。截至23H1，公司当前已完成开发地级市317个，地级市开发率为94.06%，区县开发率达71.46%。　　偏高毛利率的酱油、鸡精鸡粉占比提高带动Q2毛利率、扣非归母净利率改善。23H1，公司毛利率/扣非归母净利率为31.95%/11.17%，同比-0.04/-0.21pct；销售费用率/管理费用率/研发费用率分别为8.49%/6.34%/3.39%，同比+0.34/+0.96/+0.17pct。单Q2，公司毛利率/扣非归母净利率为32.53%/-123.68%，同比+0.85/+0.58pct；销售费用率/管理费用率/研发费用率分别为8.4%/6.27%/3.59%，同比+0.9/+0.54/+0.06pct。　　短期来看，我们认为公司管理层更迭后稳定的治理环境有望带来更有挑战性的发展目标和整体性的战略规划，预计全年规划增长目标达成概率较高。同时，土地诉讼问题预期向好。经营上，公司下游持续强化餐饮渠道布局，未来B/C两端占比有望达到40%/60%，可有效平滑C端需求波动。此外，公司主要原料大豆、包材同比均有回落，全年盈利能力有望持续改善。长期来看，调味品行业经历疫情期间的持续调整后，行业中小型公司进一步出清，而疫后弱复苏又带来行业头部公司固有的竞争格局松动，在此背景下公司迎来发展机遇，未来份额有望继续扩张。　　盈利预测与投资建议　　受调味品行业整体承压影响，我们小幅下调公司盈利预测，同时我们预计诉讼纠纷年内解决预期向好，剔除诉讼纠纷导致的预计提影响，预计公司2023-2025年实现营收56.21/62.91/69.95亿元，同比增长5.23%/11.92%/11.19%；实现归母净利6.64/8.25/9.60亿元，同比扭亏/+24.27%/+16.34%，对应EPS为0.85/1.05/1.22元，对应当前股价PE为42/34/29倍。公司在行业弱复苏背景下仍取得正增长，未来伴随餐饮需求端消费复苏以及公司治理层面改善预期，看好公司未来营收持续回升，维持“买入”评级。　　风险提示：　　大豆等原料成本上行，C端竞争加剧，餐饮复苏不及预期，食品安全等风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，开源证券张宇光研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为65.59%，其预测2023年度归属净利润为亏损10.39亿。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有26家机构给出评级，买入评级17家，增持评级9家；过去90天内机构目标均价为41.81。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-09-05
A股头条：央视解读民营经济发展局！没提一个“管”字；保障性住房再传消息，合理把握建设节奏；6连板我乐家居提示风险
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内产生聚集效应，拉动旅游、交通、住宿、餐饮、购物等多消费领域，推动与之相关的舞台配套设备、演艺技术服务等就业机会增长标的：锋尚文化(300860)、大丰实业(603081) 中吉乌铁路：据此前报道，天山股份日前接受投资者调研时称，中吉乌铁路起点是喀什，终点是乌兹别克斯坦，全长五百多公里，中国段近二百公里，预计在9月开工。吉尔吉斯斯坦经济财政部副部长马拉耶夫表示，中吉乌铁路将于2026年前建成。标的：天山股份(000877)、金鹰重工(301048) 公告精选【重大事项】世纪鼎利：每年向华为海思支付的授权费用不超过10万元该授权并非独家授权东方材料：收到Nokia终止出售TD TECH 51%股权通知四川路桥：董事长接受纪律审查和监察调查【并购重组】聚灿光电披露定增结果：国泰君安、财通基金及大成基金等参投城发环境：申请发行可转债收到深交所审核问询函【增持减持】江苏银行：股东江苏交控增持0.6%股份永创智能：拟以2000万元-4000万元回购股份西安银行：近期部分高级管理人员合计增持13.53万股神马股份：控股股东、高级管理人员拟合计增持公司5-10万股股份中矿资源：拟以3亿元-5亿元回购股份晶盛机电：拟以6000万元-1亿元回购股份平煤股份：控股股东高管拟合计增持10万股-20万股公司股份普瑞眼科：拟5000万元-6000万元回购公司股份如意集团：东方资产减持计划期限届满未减持公司股份宝色股份：控股股东承诺未来6个月内不减持公司股份恒信东方：控股股东提前终止减持计划安科瑞：控股股东的一致行动人减持计划提前终止银龙股份：控股股东及其一致行动人承诺一年内不减持公司股份密尔克卫：控股股东减持12.97%可转换公司债券【其他事项】真视通：全资子公司签订日常经营合同通化东宝：依托考昔片申报生产获得受理通知豫光金铅：董事长杨安国因达到法定退休年龄辞职九州通：合资公司SHEN211片临床试验注册申请获受理中油工程：子公司中标23.58亿元工程项目利德曼：子公司收到不予行政处罚决定书上海电气：借款方违约公司提起诉讼宁波建工：控股子公司参与的联合体签订4.54亿元施工合同金盘科技：公司监事因短线交易收到中国证监会立案告知书三孚股份：拟4.49亿元投建年产12万吨氢氧化钾（折百）项目汇通集团：中标2.94亿元施工项目华熙生物：控股子公司与Medytox签署终止契约傲农生物：8月生猪销售量45.85万头同比减少5.20% 交建股份：拟出资1.6亿元认购安庆交投投资基金份额永信至诚：支撑“铸网—2023”智能网联汽车网络安全演练冠龙节能：拟出资5000万元参设河南省水利产业投资基金中国能建：所属企业中标79.98亿元项目金冠电气：中标2098.86万元国网采购项目佳都科技：使用闲置自有资金6亿元进行证券投资京投发展：拟挂牌转让基石基金43.08%的合伙份额 *ST凯撒：因涉嫌信息披露违法违规证监会决定对公司及实际控制人立案安记食品：公司购买的600万元中融-睿禧1号集合资金信托计划逾期兑付中控技术：拟通过海外投资控股平台投资设立四家境外下属全资子公司山东路桥：子公司中标董梁高速沈海高速至新泰段工程海马汽车：8月销量 506 辆同比下降 76.84% 棕榈股份：中标漯河市城投乐居玉兰府二期施工项目嘉元科技：签订2.43亿元《设备买卖合同》阿尔特：拟与中菱国际共同投资设立合资公司美利云：收到兴庆海关行政处罚决定书壶化股份：子公司取得矿山工程施工总承包壹级资质隆基机械：近日收到国内某两个知名大型汽车整车厂的定点供应商通知函长安汽车：自主品牌新能源8月销量4.01万辆同比增加123.55% 中持股份：公司副总经理因涉嫌受贿犯罪被留置调查万辰生物：拟变更证券简称为“万辰集团” 新赛股份：控股股东变更为中新建物流派斯林：通过回购专户共出售1.94%股份出售计划实施已完成星云股份：申请定增收到深交所审核问询函博腾股份：拟共同发起设立重庆两江生物医药产业创业投资基金 ST中嘉：与百度网讯签署《战略合作协议》中控技术：拟向境外下属全资子公司中控日本及荷兰Hobré增资天源环保：签订1.4亿元日常经营合同钜泉科技：2438.07万股限售股9月13日起上市流通中京电子：申请定增收到深交所审核问询函光线传媒：目前来源于电影《茶啊二中》的营收约为8500万元至1亿元黑牡丹：境外全资子公司黑牡丹香港控股发行1.26亿美元境外债券已到账诺普信：拟将美奥种业20%股份转让给李祖平交易提示【新股申购】万德股份（北交所）申购代码：889369 【限售解禁】
金融界2023-09-05
苏泊尔：8月31日接受机构调研，包括知名机构景林资产，宽远资产的多家机构参与
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锅等仍为公司炊具业务的优势品类，水杯等餐饮具及厨房工具等品类也实现了不错的增长，如今年上半年新推出的无涂层不粘锅二代、火红点轻量炒锅、大容量随享保温杯等均获得了市场和消费者的认可。未来，公司持续推动炊具业务的线上渠道转型，结合时下消费者差异化的场景需求，继续在炊具业务各品类上进行创新，进一步巩固与提升公司在炊具业务上的核心竞争力。外销方面，由于二季度以来公司主要外销客户的库存逐步得到消化，对公司的订单数量逐步增加，二季度公司整体外销实现同比增长。下半年是欧美市场传统销售旺季，希望炊具业务的外销也能保持增长态势。问：抖音平台目前的发展情况如何？答：公司在抖音平台布局较早，目前在抖音平台厨房炊具和小家电品类的市场占有率与销售额在行业中均保持领先地位。未来，公司将持续对抖音等新兴平台进行投入以期带动线上业务的持续增长，同时结合私域和公域流量的运营提升营销效率从而提升新兴平台的盈利能力。问：公司线下渠道上半年的情况如何？答：线下渠道方面，公司近两年在三四级市场 O2O 渠道取得了较好的表现，目前公司在京东专卖店、天猫优品等主要O2O 渠道均有较高覆盖及较好的动销。随着国家出台的一系列促进消费的措施，一二级市场现代渠道销售有望得到进一步改善。此外，在 B2B 业务方面，公司与银行、航空公司等多家大中型企业开展积分换购业务，进一步提升线下渠道销售能力。问：公司 WMF 品牌目前的发展情况？答：公司在过去几年通过对 WMF 品牌的销售渠道与团队以及产品体系进行相应的梳理与调整，有效提升了 WMF 品牌在国内市场的经营质量并逐步实现盈利。未来，公司将继续推动 WMF 品牌在国内高端市场的进一步发展，结合苏泊尔近年来打造的品牌组合，更好地参与市场竞争。问：公司目前私域流量的运营情况？答：私域流量的价值对于公司而言十分重要。上半年，公司积极探索私域营销，加速会员拉新与沉淀，并上线微信商城；通过营销云平台加强消费者运营和生命周期管理，增加用户粘性、提升消费者的品牌忠诚度，有效降低营销成本、提升运营效率。问：公司线上渠道的整体发展情况？答：目前，传统电商平台天猫、京东发展相对稳定并贡献主要销量，未来公司仍将继续投入资源以获得销售和市场份额；新兴渠道拼多多、抖音保持较快增长、贡献增量，未来公司会在新兴平台上持续推动增长，同时也会更加注重新兴平台的盈利能力。问：公司下半年的新品策略？答：公司始终以产品创新与研发作为核心战略，在传统优势品类与新兴品类方面都会持续发力进行创新。未来，公司将持续洞察消费者需求及产品使用痛点进行产品开发及迭代，在刚需品类上将持续保持较好的竞争力及较高的市场份额；同时不断培育、研发新品类，以保持可持续的发展态势。问：公司对于下半年线上费用率的展望？答：随着线上渠道竞争加剧，各行业线上费用率预计有上升趋势。未来，公司将在努力提升毛利率水平的基础上保持销售费用率处于相对平稳的状态，且公司已经通过各种方式提升营销效率。问：公司数字化转型情况进展？答：多年来，公司在数字化方面持续投入资源，在 IT、财务及工业等多部门均建立了数字化管理系统。苏泊尔（002032）主营业务：厨房炊具和厨卫小家电、大家电的研发、制造和销售。苏泊尔2023中报显示，公司主营收入99.83亿元，同比下降3.31%；归母净利润8.81亿元，同比下降5.6%；扣非净利润8.57亿元，同比下降5.69%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入50.2亿元，同比上升6.53%；单季度归母净利润4.43亿元，同比上升12.17%；单季度扣非净利润4.31亿元，同比上升12.88%；负债率49.42%，投资收益3101.32万元，财务费用-4225.15万元，毛利率25.42%。该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级16家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为59.06。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入63.0万，融资余额增加；融券净流入564.57万，融券余额增加。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-09-04
东鹏饮料：8月29日组织现场参观活动，T.ROWEPRICE、中金公司参与
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开拓一些其他渠道，挖掘新的消费场景，如餐饮渠道、美团优选、多多买菜等家庭消费的新型渠道。问：利润率还有升的空间吗？答：利润率现阶段会比较稳定，一方面公司还在全国化的过程中，另一方面也在推广新品，我们希望销售收入规模持续扩大。问：如何看待2023年的成本压力？答：2023年公司的PET已锁价，但是白砂糖价格在持续上涨，目前随行就市采购。东鹏饮料（605499）主营业务：饮料的研发、生产和销售。东鹏饮料2023中报显示，公司主营收入54.6亿元，同比上升27.24%；归母净利润11.08亿元，同比上升46.84%；扣非净利润9.9亿元，同比上升38.59%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入29.69亿元，同比上升29.96%；单季度归母净利润6.11亿元，同比上升49.0%；单季度扣非净利润5.37亿元，同比上升40.09%；负债率59.8%，投资收益7283.83万元，财务费用-529.31万元，毛利率43.1%。该股最近90天内共有29家机构给出评级，买入评级22家，增持评级6家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为220.21。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出4730.41万，融资余额减少；融券净流入1.45亿，融券余额增加。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-09-04
沪上阿姨在杭州成立实业公司
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人民币，法定代表人为单卫钧，经营范围含餐饮服务、食品销售、酒类经营、互联网销售、供应链管理服务等。股东信息显示，该公司由沪上阿姨关联公司上海臻敬实业有限公司全资持股。
金融界2023-09-04
金徽酒涨停！食品饮料ETF(515170)涨超3%！
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年商务宴请、老友聚餐等消费场景继续带动餐饮宴席市场回暖，宴席回补较为强劲，需求持续回暖下终端渠道迎来补货阶段。白酒、啤酒、乳制品、休闲零食等热销带动渠道信心回升，产业链将重回景气阶段，继续强烈看多白酒，啤酒，餐饮链投资机会。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-09-04
金枫酒业：公司当前现金流充足，这部分资金将用于公司后续发展及改革创新
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格管理、人员管理。细分渠道（分销、高档餐饮、商超、私超、酒行、新零售渠道），落实六大核心产品策略。围绕当月目标达成，每月以区域为单位设立重点课题，明确工作目标、集合市场对策，跟进达成，月末进行总结评估。推行精细化预算管理，全年目标分解到各渠道，各业务人员，每月跟踪考核。投资者：请问董秘，监管层力挺股市，号召上市公司增持自家股份以提振投资者信心。贵司作为国企，为何宁愿拿着拆迁款及其他资金将近十个亿吃那点理财利息而不作为，不会感到心慌吗？贵司常年亏损，管理层却拿着高薪，为何不增持自家公司股份向市场展示信心？请公司立即作为提振不断下跌的股价！金枫酒业董秘：公司当前现金流充足，这部分资金将用于公司后续发展及改革创新。公司主业亏损有很多因素，公司管理层也正积极寻求突破举措，提振销售业绩。投资者：石库门品牌最早可追溯到哪年？公司还有哪些驰名商标？各种专利多少？国家黄酒酿造标准参与制定的吗？公司黄酒原料是糯米吗？金枫酒业董秘：石库门品牌诞生于2001年。公司拥有2个中国驰名商标：“石库门”与“和”。拥有11件发明专利，3件实用新型，25件外观专利，合计39件有效专利。金枫酒业参与制订3项黄酒国家标准，2项行业标准，2项团体标准。公司黄酒原料主要是大米和糯米。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-09-04

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