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发行BVB的币位,到底是什么来头

,低费率,全球资产的重新配置。在一次非洲旅行中,币位的CEO Hayden Bell 吃惊地发现:在这个3022 万平方千米的贫瘠地区,80%的人是没有银行账户的。同年在迪拜,他发现:这么发达富饶的地方,海外劳工们依然只能采用较原始的电汇等方法,把劳动所得寄回给家人,因为他们无法开设当地账户。传统中心化的金融体系所存在的不便利性是我们难以想象的。现行的金融体系除了公平性,还存在不透明性。在传统金融体系中,比如银行账本、清算结算等过程并不是完全透明化的。所以金融危机来临的时候导致很多传统交易所破产,债权者无法追责,由此也造成了大量的中介资源浪费。尽管数字资产市场处于快速发展期,但对于数字资产的交易、存储和管理,依然存在很多问题,近年来数字资产被盗被攻击事件频繁发生,如何简单安全的管理和使用自己的数字资产,是现今数字资产管理领域大家最关心的问题之一。区块链解决很多中心化金融带来的问题,但新兴事物的野蛮生长,也带来了阵痛。即使已有了头部,甚至是已上市的交易所,行业依然有种种问题:目标市场本土化、稳定性、流畅性的缺失、高昂的交易成本等;加密货币品种单一带来的剧烈波动,让新手用户无法适应,加密货币成了被投机者操纵的工具导致劣质项目横行…… 去中心化,经常只是融资过程中概念化的代名词。同时,各种问题不断涌现:各国政府监管政策和市场环境的变化,人们投资需求的增加,海外资产配置的高门槛,不同人群的不同需求如何满足等等……这些都是当前数字货币交易领域面临的挑战。币位在行业里不断摸索前行,通过使用多种产品,感受平台信用机制、转账速度、衍生品门槛、投资组合的持有成本等差异所带来的不同交易体验,让他们深刻地意识到传统金融的巨大局限性和当前金融领域的残酷现状:银行生态系统和金融体系的特权只属于少数阶层,并不是大部分用户所能拥有的。币位梦想用金融改变世界,开始寻求一种新的金融范式。在这种范式中,中心化金融的弊端将被摒弃,每个人都可以获得相同的机会和自由。能否创建一个这样的平台?真正合规,目标市场本土化,稳定、流畅,交易所成本极低,交易品种丰富,能实现传统金融和加密金融的一站式投资,能通过更优秀的全球资产配置,降低加密资产巨大的风险。团队的热情感染了一群同样想以加密货币和区块链技术解决世界难题的人,他们来自世界一线互联网公司。他们在用强大的互联网技术去解决难题上,屡立奇功。他们集结在一起,为用互联网技术结合区块链和加密技术去解决现有难题,摩拳擦掌。 2018 年,Hayden 和团队以多年传统金融行业经验和互联网的深厚背景以及成功创业的经历得到了澳创资本的青睐并获得天使轮融资。他们的着力点与众不同:从改造一家传统金融公司开始,只为从根本上更好的糅合传统金融和加密金融的优势。改造完成后,他们开始建设BitVito,他们开始创造历史。 2019 年,团队完成了他们想要融合的第一阶段,BitVito 加密货币交易所上线。 2021 年,BitVito 受到亚洲用户的关注并广受好评。 2022年,币位推出BVB,引爆市场。所以说,从初心来看,BVB是币位生态发展的一步大旗,也是币位Web3生态的寄托,依靠BVB,币位也能走的更长远,更自信。来源：金色财经

金色财经2022-10-21

突发！美国证实展开“大型核战争演习” 误判风险达到冷战后最高点

e Archer演习期间，该演习模拟了非洲大陆从常规冲突到核冲突的过渡。国务院去年解密的文件显示，苏联领导人认为这次演习是进行真正攻击的托词，并指示他们的部队“为立即使用核武器做准备”。美国和北约在乌克兰境内没有军队，成千上万的俄罗斯军队正处于非法占领之中，但他们在整个欧洲大陆都有人员和装备。美国和俄罗斯的战机经常在相对靠近的空域飞行。本周四，英国国防部长本·华莱士(Ben Wallace)告诉议会议员，1架英国侦察机和俄罗斯战斗机在黑海国际空域以每小时数百英里的速度飞行。他说，在9月29日，1架英国皇家空军(RAF)RC-135铆钉联合侦察机在其中一架战斗机之前被两架俄罗斯SU-27战斗机拦截90分钟，有时飞行距离接近15英尺。 “在英国皇家空军铆钉接头附近发射一枚导弹，超出了视距。”华莱士告诉议会，俄罗斯将导弹的释放归咎于“技术故障”，他承认这是事实，但它“提醒人们，当你选择以俄罗斯人的方式使用你的战斗机时，事情是多么危险。在许多时间段内完成。” 在国际空域飞行的飞机被拦截和遮蔽并不罕见，但在乌克兰战争肆虐和核言辞笼罩着每一个行动的情况下，风险计算是不同的。“我们非常幸运，这一集没有变得更糟，”华莱士说。

小萧2022-10-21

盘中宝——美债10年期美债收益率创新高比特币预计维持窄幅震荡

行动中数字资相关行动占据20%以上；非洲南部国家史瓦帝尼中央银行宣布与德国公司合作探索CBDC；巴西ATM机将于11月3日起支持USDT；二、板块异动——Terra生态盘中跌幅较大，美国首个NFT房产以17.5万美元的价格售出加密市场排名前一百的币种中，跌幅前五的板块有：Terra生态（-5.1%）、Yearn生态（-4.8%）、OEC生态（-4.6%）、AMM（-4.2%）、Social Money（-3.8%）；机构投资板块在A16Z Portfolio 板块中，24小时跌幅前三的币种:UNI、RLY、ROSE；在Coinbase Ventures Portfolio板块中24小时跌幅排名前三：UDT、VEGA、AR；在DCG Portfolio 板块中，24小时涨幅排名前三的币种为：LPT、HNS、ZEC；在Pantera Capital Portfolio板块中，24小时涨幅前三的币种为：PTF、LPT、HNS；在Animoca Brands 板块中，24小时涨幅前三的币种为:AMAS、LIKE、DOGA；板块消息加密对冲基金Edge Capital Management为DeFi基金筹集6678万美元；美国南卡罗来纳州首个NFT房产以17.5万美元的价格售出；三、大币种异动——ENS盘中跌幅较大，AXS将于下周解锁超2000万枚加密市场排名前一百的币种中，跌幅前五的币种有：ENS（-7.6%）、AXS（-5.3%）、LUNC（-5.4%）、XRD（-4.2%）、UNI（-3.9%）；热门赛道币种异动 DeFi赛道排名涨幅前三：YFII、LDO、VEGA； NFT赛道排名涨幅前三: EFI、VRA、BWO； Play To Earn 板块7日涨幅排名前三:CHI、EFI、DBC 每日热度最高的前五个币种分别为:APT、ADA、KICKS、SHIB、BTC；大币种 Axie Infinity代币AXS将于下周解锁超2000万枚，占总供应量的近8%；派盾：标记为孙宇晨地址提款5000万枚BUSD 隐私保护项目NuLink测试网“Horus”启动二阶段测试； SushiSwap核心贡献者提议由Meiji DAO取代目前治理机构Sushi DAO； Mango v3赎回网站已上线，用户可根据提案计算结果申请赔偿； Ripple总法律顾问：已获得Hinman文档，该文档被认为是SEC与Ripple诉讼案的关键因素； Sui即将更新MIST值显示逻辑，1SUI等于10亿MIST；四、合约数据异动——BTC多头持仓占优，短线预计反弹据币coin数据显示，截止13：00，BTC在Bitmex上多空持仓量比为：多头51.91%，空头48.09%，多头持仓占优。据OKx合约数据显示，在小时图上，BTC多空持仓人数比震荡走高。综合来看，BTC合约市场多头持仓占优，多空持仓人数比震荡走高，市场多头强势，短线预计反弹。五、大V观点——美联储将维持加息一段时间，Aptos联合创始人表示当前TPS并不能代表网络容量美联储哈克表示，将维持加息“一段时间”；需要看到通胀持续下降，才能改变政策前景；未来美联储的利率行动将取决于经济数据；到今年年底，联邦基金利率可能远高于4%；今年GDP可能持平，明年增长1.5%。 Aptos联合创始人Mo Shaikh在社交媒体上表示，当前TPS并不能代表网络容量，因为网络在项目上线之前处于空闲状态，当更多活动上线，这个数字预计会增加。此外Aptos测试网在主网启动之前TPS可达到2,000到4,000+，Mo Shaikh认为随着Aptos生态系统的扩展、更多项目的推出以及加密货币交易所开始提供APT，市场兴趣也会提升。六、研报解读——一文盘点Starknet生态空投指南（下）错过了 Aptos 空投盛宴？别急，还有估值更高的 Starknet ，本文选取《Starknet生态空投指南：17个潜在空投机会》一文进行介绍，核心内容如下： 1.mySwap是Starknet 上的第一个 AMM DEX。策略：进行 swap 交易并增加流动性。空投确认度：可能会有空投。 2. Orbiter FinanceEVM 和 L2 的跨链桥。策略：在不同链之间进行跨链。空投确认度：可能会有空投。 3.Nostra Finance是一种无需许可和自托管的借贷协议。主网尚未上线，目前它也没有代币。Nostra 还支持了「闪电贷」，这是 Starknet 上第一个这么做的协议。空投确认度：可能会有空投。 4.RabbitX是一个收取 0 费用的订单簿永续合约 DEX。协议测试网很快就会上线，已确认会有空投。 5.Sithswap是StarkNet 上的一个 AMM DEX，特点是使用了 ve 代币模型。可以把它想象成 Uniswap 和 Ve (3,3) 的结合体，就像 Velodrome 一样。代币空投已确认，目前协议仍在测试网上。 6.StarkNet.id是StarkNet (.Stark) 域名协议，目前它仍在测试网上，上线时将有一个 DAO。在测试网和主网上获取 .stark 域名，可能会有空投。 7.ZKEX是一个低交易费多链订单簿 DEX，目前该协议仍在 StarkNet 测试网上，已确认会有空投（激励测试网）。 8.zkLend是Starknet 上的货币市场（借贷）协议，它包含两个产品 Artemis（针对 DeFI 用户）以及 Apollo（针对机构、SME 等）。截至目前，zkLend 的测试网尚未上线，可能会有空投。 9.Zkasino是zkSync 和 StarkNet 上的去中心化「菠菜」平台，其测试网尚未上线，代币已确认 $ZKAS，有可能空投。来源：金色财经

金色财经2022-10-21

CWG Markets：英国首相特拉斯走人了！美元/日元首次收盘在150之上，警惕日本央行可能会有动作

CWG Markets2022-10-21

热门中概股多数上涨拼多多涨超2%寻求海外市场扩张

两个月，已开始着手扩张。近日，拼多多在非洲也上线了Temu，并已在非洲多个国家进入GooglePlay购物免费榜前200应用之列。据记者了解，目前拼多多还未正式布局非洲市场，只是先上架了Temu APP. 　　目前，拼多多Temu仅在北美市场铺开，当地时间10月15日，Temu在美国苹果应用商店的购物板块中排名第五，10月17日Temu升至第二，仅次于亚马逊购物；10月18日，Temu则冲上美国苹果应用商店购物板块的榜首位置。　　可以看出，在北美市场发展较为顺利的拼多多，已经不满足于单一海外市场，开始寻求扩张。蔚来涨近1%，针对网友所提蔚来汽车应在欧洲放弃“只租不卖”、提供“买断”选择的建议，蔚来汽车总裁秦力洪在用户 App 中回应称“考虑开卖”。关于“只租不卖”的策略，蔚来董事长李斌此前回应称：“在发布会上，只是说要提供这个租赁，并没有说不卖。这个其实本来也是一步一步来，因为初期确实如果是这几种模式一起搞的话比较麻烦。” 　　日前蔚来汽车宣布以“订阅模式”进入德国、荷兰、丹麦、瑞典四国市场，提供 ET7、EL7(ES7)、 ET5 三款车型，车辆订阅期限从 1 个月至 60 个月不等，蔚来方面原计划在进入市场的初期只租不卖。　　近日，多家外资巨头旗下中国股票基金增持中国公司股票，互联网板块成为重点加仓方向。其中，9月，富达国际旗下的中国股票基金大举增持阿里巴巴，持股数量环比上升超60%。　　外资机构表示，当前全球投资的可选项大多缺乏吸引力，但亚洲有望在未来提供大量投资机会，令人期待。　　日前，晨星数据显示，摩根资管旗下中国股票基金“摩根基金-中国基金A(累计)-美元”9月大举加仓中国公司股票，其中重点加仓了互联网板块。该基金头号重仓股腾讯控股的持股数量环比上升8.22%，期末持仓市值达4.59亿美元；同期加仓美团、阿里巴巴、拼多多ADR，持股数量增加幅度均超3%；此外，该基金还小幅加仓了京东，持股数量增幅达1.15%。　　其他中概股涨跌情况，京东收涨2.3%，百度涨0.1%，网易跌3.5%，阿里巴巴涨超1%，B站涨近0.4%，而腾讯粉单跌超1%。　　领涨中概股列表：　　领跌中概股列表： ” （文章来源：哈富证券）

东方财富网2022-10-21

西南证券：给予国邦医药买入评级

料药销售渠道，半制剂产品亦销往东南亚及非洲地区。2020年公司前五大客户包括浙江本立、Insud集团、Abbott集团、山东亚康药业、Hetero集团，共计销售额3.6亿元，占比为8.6%，2021年公司直销实现营收29.3亿元，占比为65%，非直销占比35%左右。　　盈利预测与投资建议。预计2022-2024年EPS分别为1.8元、2.24元、2.79元，对应动态PE分别为16/13/10倍，维持“买入”评级。　　风险提示：下游需求不及预期，产能释放不及预期，新品销售不及预期等。该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为44.8。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，国邦医药（605507）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性良好。财务健康。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-10-20

发行BVB的币位,到底是什么来头?

,低费率,全球资产的重新配置。在一次非洲旅行中,币位的CEO Hayden Bell 吃惊地发现:在这个3022 万平方千米的贫瘠地区,80%的人是没有银行账户的。同年在迪拜,他发现:这么发达富饶的地方,海外劳工们依然只能采用较原始的电汇等方法,把劳动所得寄回给家人,因为他们无法开设当地账户。传统中心化的金融体系所存在的不便利性是我们难以想象的。现行的金融体系除了公平性,还存在不透明性。在传统金融体系中,比如银行账本、清算结算等过程并不是完全透明化的。所以金融危机来临的时候导致很多传统交易所破产,债权者无法追责,由此也造成了大量的中介资源浪费。尽管数字资产市场处于快速发展期,但对于数字资产的交易、存储和管理,依然存在很多问题,近年来数字资产被盗被攻击事件频繁发生,如何简单安全的管理和使用自己的数字资产,是现今数字资产管理领域大家最关心的问题之一。区块链解决很多中心化金融带来的问题,但新兴事物的野蛮生长,也带来了阵痛。即使已有了头部,甚至是已上市的交易所,行业依然有种种问题:目标市场本土化、稳定性、流畅性的缺失、高昂的交易成本等;加密货币品种单一带来的剧烈波动,让新手用户无法适应,加密货币成了被投机者操纵的工具导致劣质项目横行…… 去中心化,经常只是融资过程中概念化的代名词。同时,各种问题不断涌现:各国政府监管政策和市场环境的变化,人们投资需求的增加,海外资产配置的高门槛,不同人群的不同需求如何满足等等……这些都是当前数字货币交易领域面临的挑战。币位在行业里不断摸索前行,通过使用多种产品,感受平台信用机制、转账速度、衍生品门槛、投资组合的持有成本等差异所带来的不同交易体验,让他们深刻地意识到传统金融的巨大局限性和当前金融领域的残酷现状:银行生态系统和金融体系的特权只属于少数阶层,并不是大部分用户所能拥有的。币位梦想用金融改变世界,开始寻求一种新的金融范式。在这种范式中,中心化金融的弊端将被摒弃,每个人都可以获得相同的机会和自由。能否创建一个这样的平台?真正合规,目标市场本土化,稳定、流畅,交易所成本极低,交易品种丰富,能实现传统金融和加密金融的一站式投资,能通过更优秀的全球资产配置,降低加密资产巨大的风险。团队的热情感染了一群同样想以加密货币和区块链技术解决世界难题的人,他们来自世界一线互联网公司。他们在用强大的互联网技术去解决难题上,屡立奇功。他们集结在一起,为用互联网技术结合区块链和加密技术去解决现有难题,摩拳擦掌。 2018 年,Hayden 和团队以多年传统金融行业经验和互联网的深厚背景以及成功创业的经历得到了澳创资本的青睐并获得天使轮融资。他们的着力点与众不同:从改造一家传统金融公司开始,只为从根本上更好的糅合传统金融和加密金融的优势。改造完成后,他们开始建设BitVito,他们开始创造历史。 2019 年,团队完成了他们想要融合的第一阶段,BitVito 加密货币交易所上线。 2021 年,BitVito 受到亚洲用户的关注并广受好评。 2022年,币位推出BVB,引爆市场。所以说,从初心来看,BVB是币位生态发展的一步大旗,也是币位Web3生态的寄托,依靠BVB,币位也能走的更长远,更自信。来源：金色财经

金色财经2022-10-20

万字详述 Web3 彻底颠覆品牌行业的底层叙事

文明的新地球，亦或者数十万年前智人离开非洲大陆寻找新家园，寻找新的家园进而踏上迁徙之路，可以说是人类基因的本能。元宇宙成为了我们下一个时代的新家园。文明叙事的转向决定社会结构的改变人类文明的叙事到了时代性的转折点，数字空间的出现也将不可逆地改变社会的结构，一个未曾有过的社会结构。社会结构的改变，社会形态的改变，社会思想的改变，将形成浪潮一般的势能，将我们推进人类文明的下一个重大时代。 2 商业战略心智战争符号与叙事的仪式实现品牌心智资源的连接图片来源：123rg.com 心智的共识：符号、意义与叙事形成心智记忆的三个关键因素；符号，意义与叙事符号化是意义的感官呈现，我们主要通过视觉与听觉进行感知，而意义是人类能动性的内因，叙事则是符号与意义所编织的文化形态。叙事的背后是符号与意义的互相编织。抢占用户的心智资源，就是品牌文化的核心目的，品牌通过营销手段将品牌的符号与叙事印入用户的心智当中。所谓的共识，也是人类心智形成一个共同的模因，进而实现文化意义的交流与再创造。符号是如何实现对心智资源的捕获如果深度探讨符号如何实现对心智资源的捕获，恐怕要从文字与语言的历史讲起，更需要从古老文化的演化讲起。但总而言之，符号是人类对抽象意义的一种提炼与定义能力，符号的表达与传递通过经过多个符号媒介实现转换，叙事在媒介转化的螺旋中上升与下降。上升叙事：被广泛认可与接受下降叙事：被逐步遗忘并抛弃尽管视觉传递是符号录入心智的主要方式，但是符号真正成功捕获心智的资源，是需要一系列符号在持续的传递与表达中所形成的叙事模因，符号在集体中的生产，传播与再创造才能使得符号真正实现对心智资源的捕获。叙事构建与经营是符号捕获心智资源的关键。数字符号如何影响数字居民的生活在数字世界当中，符号不仅仅代表某种文化隐喻，更多存在于一种功能性作用，例如我们在各种互联网产品的使用中，各种熟悉 icon 起到了交互提示的引导作用。而个性化的装饰符号，例如 PFP 类型的 NFT，也是一种身份符号的体现。尽管数字符号主要以视觉呈现的方式，但不同于物理世界的视觉符号，数字符号通常具有数据交互的记录功能，使得用户对符号的交互反馈能够构建用户的用户画像，通过数据分析实现个性化推荐服务。数字符号的数据关联性能够记录用户的行为数据，通过数据获得个性化的数字服务，符号与动作成为可量化的指标。生活叙事如何通过符号仪式表达我们的生活观念与经济水平决定了我们的生活方式，每个人对于生活的不同态度使得每个人的活法各不相同，从生活叙事的角度上来说，体现观念的消费品构成了我们的生活叙事，生活环境与用品成为一系列的符号，表达了质朴的生活，还是奢华的生活。万物皆符号，活法皆叙事。符号与协议实现了心智与利益的经济绑定符号如何通过链上协议进行有效传播数字化的符号得以通过交互操作而实现数据记录，在区块链网络当中，这一功能得以进一步通过链上协议进行处理。例如常见的声誉协议，都是通过对用户的操作数据进行收集，通过其算法与规则定义了某种行为是增加其声誉影响力的。通过对交互界面的按钮的操作记录，实际上是对符号交互的记录，而声誉协议事实是对符号交互的记录进行规则定义，声誉协议进行了一部分叙事的工作。声誉协议定义了用户行为的观念，什么样的行为是好的声誉，因此获得更大的社交网络权益。良好的社交行为获得权益激励，实现更大范围的行为模仿，也就是更大范围的符号动作的模仿，符号实现了更大规模的传播与演化，且该传播过程的数据是通过区块链记录的。链上协议如何通过符号构建资源网络协议本身定义了符号，也提供了符号的传播路径，协议完成了网络资源的符号化定义。例如用户的一系列操作行为所产生的数据资源，在 Web2 的网络环境中通过推荐算法，进行内容偏好的推送，目的是为了提升日活与粘性。而在 Web3 的网络环境中，声誉协议定义了用户的数据资源是优质的声誉数据，使得个体的数据资源成为网络的数据资产。链上协议的设计，要将交互操作的行为动作符号化，仪式化，定义符号与交互的叙事逻辑，实现对数据资源的资产化。链上协议通过符号的方式实现资源网络的构建，而这恰巧是品牌的优势。链上协议是 Web3 时代的最重要的商业模式，也是 Web3 品牌未来的商业壁垒。心智如何通过符号 - 协议建立经济利益符号与协议实现了资源网络的构建，而协议作为一种叙事手段之一，定义了资源的商业模式。符号通过对心智资源的捕获，而符号又通过协议的叙事方式建立商业模式，心智资源通过符号 - 协议的方式实现了数据资源的计量化，进而通过协议的叙事逻辑实现商业化。心智资源从未如此直观的呈现经济价值的可量化。符号 - 协议就是品牌 - 商业的经济价值占据消费者的心智资源是品牌的核心战略，在 Web2 的网络环境中，只能通过流量营销的方式持续投入，成本高效益低，导致「品牌的心智战争」成为资金充沛的大品牌的游戏。但对于大品牌而言，在经济衰退的时期，能够降本增效的品牌营销方式才是首选。 Web3 通过符号与协议的方式，实现了品牌对心智资源的精准营销，改变了烧钱买流量这种低效益的营销方式。品牌通过 Web3 得以获得更加精准的优质客户，并建立长期可持续的权益关系。符号化与协议叙事是品牌在 Web3 时代的核心战略，NFT 就是品牌文化的符号化天生利器。符号工具实现个体对自我身份与集体认同的构建能力技术的发展趋势是增强个体的能动性从某种意义上来说，科技的发达让人类越发成为了超级个体，例如手机作为人类的一种体外器官让我们具备了与整个互联网交流互通的能力，而赛博朋克主义的机械义肢则一直描绘了一个半机械个体的超人类主义叙事。图片来源：Pinterset.com 但技术的发展不仅仅在于提升个体的物理性能，技术的发展路径也在为个体提供了强化自我意志，强化人格意志的能力。我们暂且不去深度探索认知科学领域与心理学的交叉研究领域，而需要讨论的是，技术强化了人类能力的同时，也增强了人类改造世界的能动性。我们不再寄托于宗教的超越性世界观，我们得以通过数字技术构建一个具有实体意义的虚拟世界，不受到外部世界的干涉，正如《我的世界》这一游戏。数字技术与数字世界的发展，将极大地提升个体对创造的能动性。符号工具：不被他者定义而是自我表达正如前文提到了，我们正处于一个社会化人格自我解构的开端，个性化的自我表达是寻求本真性的开始，而接下来符号工具与叙事协议的出现，使得每个人都将得以在数字社会中重构自己的社会人格。「我不要你给我的价值观，我要我自己的价值观。」 —— 年轻一代的消费者在普世价值观的瓦解与叛逆中，要在这场逆练的周期中重构自己的，而消费商品在某种程度是其标杆自己，重构自己的符号载体。符号工具与链上协议实现自我人格到集体身份的构建、确权表达符号的工具，构建叙事的协议，都将成为用户自由使用的工具。符号与协议的自定义，成为自我数字化人格的定义，以及数字身份的社会关系重构。 NFT 的可组合性提供了符号的可组合性，链上协议的聚合性则提供了身份的社会关系。正如 Loot 范式的 NFT，符号字段定义了角色的身份属性，也可以用来实现人格的自我定义。身份的关系性则通过链上协议实现了确权，链上协议实现了刚更好地社会关系的绑定。事实上，此处仍需深度探讨符号与人格之间的关系，即人格是如何被符号语言感知，从哲学的深度讨论，人格是人的社会属性，还是天然性，此处暂不进行深度探究。集体共识不再是抽象主体，而是符号 - 协议的具象交互的实体过去集体的共识存在于集体的想象叙事之中，而在未来的数字世界中，集体的共识成为直观呈现的符号集群，成为可感知的交互协议，抽象虚拟成为具象实体的数据，这对于品牌一直渴望追求的宗教式品牌共识，提供了可复制可操作的运营模式。商业品牌的文化叙事将发生彻底的的改变品牌文化从抽象虚拟的无限性从此成为心智资源的有限性，品牌的文化竞争将成为品牌战略的核心，Web3 的出现让更多中小品牌获得参与品牌文化竞争的机会。品牌文化通过符号与协议的方式，获得难以被撼动的竞争壁垒，品牌之间的文化战争必将极其激烈。序列之争理解数字社会的原生性空间网络区块链技术对数字社会的作用区块链技术是数字社会的基石，分布式账本如同社会账本，记录了社会活动的各项数据，不可篡改且不可逆转（理论意义上），这项技术的出现不同于互联网所构建的信息网络，区块链技术的意义在于为数字社会的生产力关系与生产资料实现的确权记录，这是数字社会真正得到发展的根本。数据区块与空间网络的关系随着技术本身的发展，数据区块的容量与类型也在逐步增加，区块链的数据结构逐步形成了新的空间网络关系，改变了互联网所谓「平」的网络结构，数据区块与链状结构形成了数字社会的社会结构基础。区块链技术得以构建原生的空间网络，因为该空间网络的初始构建依托于现实世界的时空。一种新的叙事视野：时空序列我们需要引申出一个新的概念——时空序列，区块链是数字时代记录社会资源的时空序列。在数字社会的数据网络中，数据资源是以区块和链条的耦合结构而呈现的，这一特征的出现使得网络出现了时空意义的坐标，通过该坐标可以实现对社会资源的宏观掌握；时空序列是对数据网络的结构化坐标轴，是掌握并构建数字社会资源网络的坐标术语，也是未来讨论元宇宙的所有社会性资源的一个重要的时空概念。时空序列与社会资源的发展关系由于我们可以创造出无数个社会空间，我们需要一个时空坐标来确定宏观语境下的社会空间是具体的哪一个，每一个社会空间的资源生产与交易都会通过区块链的账本记录，由此形成了资源的序列结构。因此，时空序列的作用在于直观地管理宏观语境下的数字世界的多个社会空间。如果缺乏这一概念的使用，我们就将极大地混淆各个数字空间的边界。尽管数字空间的构建是无限性的，但空间与空间的边界则是存在的。 DAO 为品牌身份提供了组织与空间的发展环境图片来源：Pinterset.com DAO 是文化符号的共识载体，也是文化符号的生产空间 DAO 作为一种区块链网络的链上协同自治组织，以集体共识作为组织自治的意志体现。DAO 成员之间基于同一共识实现链上协同合作，是天然的链上协议的交互场景，大量的链上协议交互提供了符号的传递与再生产的场景，DAO 提供了符号的生产空间，集体共识的符号生产进一步加强了符号的叙事逻辑形成，进而实现更高的认同度。基于链上协议的交互是符号生产的主要动作，而这正是 DAO 的活动特征，也是品牌必须拥抱 DAO 的根本原因。 DAO 编织了社会关系，也积攒了社会资源 DAO 的去中心化程度决定了其自由开放的程度，DAO 的共识依赖于 DAO 发起时的愿景与价值观，具有相同价值观念的参与者加入 DAO 并根据其治理规则参与贡献，良好运营的 DAO 能够激发参与者的主观能动性，参与到 DAO 的业务工作中，并收获相应的奖励。目前业内对于 DAO 的文化秩序缺乏研究与探索，以至于无法发挥 DAO 作为组织理念的价值。对于品牌而言，文化价值观的运营是品牌的强项，而当品牌开始通过符号 NFT 与链上协议进行品牌 DAO 的运营管理时，不仅重构了品牌与消费者的社会身份关系，由此品牌获得了一个以消费者群体构成 DAO 组织所连接的社交资源网络，该资源网络能够成为品牌的销售渠道。 DAO 是维护集体共识的基本单元正如前文所诉，符号 - 协议实现了集体共识成为可具象交互的实体数据，而 DAO 作为符号的载体与生产空间，也意味着其边界的出现。在过去，集体的抽象共识不存在边界，抽象共识的无限发散导致共识难以形成可确权的数据与协议，而现在，边界的存在意味着共识出现了单元的结构。每一种价值观代表着一种共识，而共识单元的出现，意味着多元价值观终于不再是含混杂糅的综合体，而是可以通过单元结构进行构建的，共识单元实现了符号 - 协议的可组合性，DAO 实现对多元价值观的兼容，同时也确保了 DAO 的价值观的主体性。这一理论的意义在于解决了 Web3 品牌的文化共识在运营过程中，随着合作业务的增多导致集体共识的削弱或者分叉，而失去了品牌文化的主体利益。 DAO 让个体链接成为文化与经济的集体显而易见，个体通过符号表达的方式实现身份的构建，个体与个体之间的行为交互构成了符号的传播与接受，进一步形成了符号的叙事逻辑，意义通过符号的叙事表达出现文化的现象。文化的习得性在 Web3 的数字社会系统中，得以通过符号 - 协议的形式完成。符号 - 协议所构建的资源网络形成一种价值偏好的自由市场，而商品的品牌化本身就是消费者价值偏好的体现。符号是观念的隐喻，协议是契约的形式。 DAO 改变了品牌与消费者的身份关系 DAO 作为一种不成熟的民主自治理念时，被要求参与者享受其理应得到的治理权限。抛开意识形态的话题，DAO 的基础原理让个体的数据流通过 DAO 实现了生产关系的赋能，例如我致力于通过社交媒体转发品牌的新闻，品牌 DAO 能够为我这一行为赋能为「品牌推广大使」，并为我空投了一枚权益 NFT，可享受购买该品牌商品的 8 折优惠。链上协议能够实现品牌通过 DAO 与消费者的行为关系确权，DAO 的身份关系建立在行为关系的协议定义，这是 DAO 对其成员身份定义的根本，而并不是加入即可获得身份。品牌 DAO 帮助消费者实现数字身份的有效构建，而消费者则帮助品牌 DAO 实现品牌文化的有效构建。品牌帮助消费者从现实世界打通数字世界的原生数字身份的真实性，而消费者则帮助品牌文化从数字世界打通现实世界的真实性。符号与时空序列重构社会资源，品牌的危机与机遇用户心智通过符号交互在时空序列中实现资产的生产与确权我们通过时空序列这一概念实现对数字社会的资源标的，而用户的心智资源得以通过品牌文化的符号系统，完成数据资源转化为数据资产，同时通过 DAO 完成消费者与品牌的生产关系确权。通俗来说，数字社会的时空序列，使得消费者的心智资源成为一种有限的社会资源，并且该资源将通过 DAO 的形式获取，并完成经济关系的确定。这对于品牌竞争意味着什么？意味着跑马圈地的时代来临了，意味着后来者将无心智资源可用。认同强化与产权赋能：自主性与排他性符号 - 协议的叙事逻辑起到了强化共识的作用，共识越强烈的集体，对于非共识的排他性就越强，因此用户的忠诚度越高，忠诚度对于品牌而言意味对目标群体的消费垄断。符号 - 协议的叙事逻辑同时起到了增加消费者身份构建的能力，链上协议为行为数据实现了产权的赋能，集体共识通过链上协议实现了集体利益的确权保障，进行形成了个体的贡献 - 激励的正反馈。意味着品牌消费者将自发的扩大品牌的利益。依托于互联网经营的品牌都将面临洗牌流量营销逻辑将成历史，链上协议流动性是 Web3 品牌营销的核心逻辑。 3 行业方案 Web3 如何重新洗牌全球品牌行业系统性方案已见雏形，洗牌的窗口期仅有几年互联网已经为 Web3 的规模化普及提供了必要的基础设施，区块链技术迭代 / 政策合规性探索 / 商业模式验证 / 理论的研究与完善等..同时都在向前推进 Web3 的规模化落地，临界窗口期很快到来，竞争也将无比激烈。以身份组织为主导的 Web3 品牌方案方案一：基于 Loot 范式的品牌用户 DID 账户系统一个人人必不可缺的 Web3 应用，必定是一个社交账号，钱包作为加密用户的第一关，但却不是 Web3 用户的第一关，基于 DID 的社交账户才是。人类进入数字社会的第一关是拥有一个数字身份，基于这个数字身份，拥有相应的数字形象 Avatar，数字资产 Token，社会关系 DAOs 等等。 Web3 品牌的叙事场景是构建用户对品牌文化形成认同的身份体现，身份的构建需要链上协议的符号化确权，形成有效的链上符号化身份，而不仅仅是持有一个 PFP 头像。Loot 范式的符号文本结构，有助于形成身份的文化符号 DNA，基于品牌文化的共识协议而形成集体身份。方案二：基于 NFT PASS 的品牌 PFP 发行模式品牌如何通过 NFT 进行营销一直是一个富有争议的话题，更多都是营销策略，而不是形成长期有效的商业运营模式，而营销套路与运营模式是存在本质区别的。NFT 当然要成为品牌的运营模式，否则就浪费了 NFT 作为一种链上确权资产的优势，靠稀缺性炒作的营销套路都不长久，大部分属于照搬币圈割韭菜的玩法，缺乏独立深度的思考与对行业的深刻洞察。这也难怪大部分品牌方徘徊在 Web3 的门外。发行 NFT PASS，PFP，或者赋予 NFT 特定的消费权益，是有不少品牌在尝试进行的，但这些 NFT 营销方式存在的缺陷在于，缺乏对 NFT 的可编程性，可组合性，可拓展性的思考，其次对于 NFT 的数据确权缺乏对共识协议的设计，导致无法形成网络资源，最重要的是缺乏一套新的叙事逻辑，用户为什么拥有 PFP，用户为什么要持有 NFT，用户长期用户品牌的诉求与动机是什么？基于 NFT PASS 权益设计 Loot 范式的 PFP 发行模式，能够给我们带来一种新的叙事，即用户随着权益的解锁是逐步激活 PFP 的身份属性与权能。可组合 NFT 与营销协议的结合，使得品牌方实现新的商业模式构建。PASS 的权益与营销协议的绑定，使得 PFP 的 Loot 文本符号得以实现链上协议的确权与标记，用户构建形成的 PFP 形象是通过有效的品牌活动而构建形成。方案三：去中心化的营销协议与交互 POAP 机制引用来源：https://blog.csdn.net/weixin_45071350/article/details/119122083 品牌商品经营过程中会有各种各样的营销活动，由此我们是习以为常的拼团，积攒 / 砍一刀，转发品牌活动可以获得优惠券或者抽奖机会等等。由于 Web3 不同于 web2 的网络环境，因此去中心化的营销协议将会是 web3 品牌的营销玩法，例如拼团协议，拼凑 5 人可得 8 折优惠，可以通过一组智能合约来实现，而消费者参与营销活动也由此获得链上协议标记的活动数据。由于去中心化的营销协议是程序逻辑，无法被用户在操作中直观感受，因此在前端的设计逻辑需要考虑 POAP 交互的反馈机制，POAP 本身作为一种在场证明机制，也可以应用于交互操作的反馈机制中，代表用户操作的在场证明。去中心化营销协议与 POAP 交互反馈机制，也改变了品牌营销的传播逻辑。去中心化营销协议可以与 PASS 权益进行结合，POAP 作为 PASS 权益的在场证明，这样的优势使得品牌的 PASS 权益的解锁模式，可以随时使用市面上流行的营销协议，在营销与权益上实现了更大的灵活性。接下来将会出现一个 Web3 营销工具库，Web3 品牌方可以通过使用这些工具快速实现营销活动的需求。相比于 Web2 的巨大优势是，这些营销工具的使用不受任何平台限制，也不存在将品牌的用户导入到什么平台，完全自己把控自己的销售渠道与用户流量。方案四：基于 DAO 的任务激励系统与数据产权所有制当持有品牌 PFP 时，我们默认该消费者加入了品牌的社区之中，但社区并不等于 DAO，并且在 Web3 如此早期的阶段，我也不认为 DAO 的自治理念能够被广泛接受以及良好运转，但是 DAO 的链上协作特征是需要优先使用的。 NFT PASS 权益与 DAO 的任务系统进行结合，而任务激励系统也可按照【任务系统】【贡献系统】【成就系统】进行设计，完成 PASS 任务解锁 PASS 权益，主动参与品牌建设获得贡献激励，而任务与贡献的程度又可以进一步解锁成就，获取特殊 NFT 权益。 NFT PASS 权益与 DAO 的任务系统，是品牌消费者通过营销活动而完成的，这一系列的活动过程所积攒的大量数据形成了集体的数据，公共数据的形成意味着公共产权的出现。而在这一模式，公共数据是通过 PASS 权益 - 营销活动 -DAO 任务的路径实现的，是品牌消费者集体共创的所有，而并不涉及到品牌方自身的股权架构。这一逻辑实现了消费者的集体权益与品牌的股权实现了隔离。公共数据的出现也将意味着公共资产的出现，任务 - 贡献 - 成就的激励系统实现了对公共资产的激励分配。即品牌方可以将营销活动中的部分营收用于 DAO 的公共资金，可用于对积极贡献的用户进行分红奖励。方案五：基于 Loot 范式的 AIGC 符号生成工具与 DAO 的文化经济共创与共治模式文化符号再生产来自于社区消费者的再创造，品牌方需要提供与一个 NFT 素材库，用于社区成员进行 NFT 的再创造，品牌文化的符号设计与叙事策划可以交给社区成员共同参与，例如基于品牌核心符号下，进行某一生活主题的符号设计与叙事策划。例如：销售咖啡的品牌，被其露营爱好者设计了一套露营爱好者喝咖啡的 NFT 人物与场景形象，并且该 NFT 可以添加到某个营销协议当中，实现了优喝咖啡与又喜欢露营的品牌消费人群。该主题策划与设计的社区成员通过营销协议自动获得了收益的分成。其实，社区也可以发起主题活动的投票，根据投票情况可以判断出某个品牌的符号叙事有成为爆款潜力，进一步实现了社区成员获得利益共同治理的体现。从我在 Think about Metaverse 01）Loot 范式的双重结构这篇文章开始，就在探索与研究基于 loot 范式的符号化文化，而随着下半年 AIGC 的突飞猛进，品牌在 Web3 与 AIGC 将会爆发彻底的颠覆性创新，我预判很快到来，而我也将探索 Loot 范式的 NFT 与 AIGC 的跨界融合方案。 AIGC 的咒语就是一串指令文本，而 loot 就是一串指令文本。基于 Loot 范式的 AIGC 生成的符号将会是数字世界的确权数据，弥补了当前 AIGC 在数字资产的不足。 AI、Web3、Metaverse、以及品牌的从业者，都必须关注 AI+Web3+VR/AR 技术融合后所产生的巨大变革，震撼性的颠覆说来就来。 Web3 如何改变品牌销售与增长的逻辑消费即投资：改变了消费者的身份关系，带来了品牌升级的契机在这套新的 Web3 品牌叙事逻辑与商业模式中，持续的消费确实能够成为一种投资，消费者对于购买品牌商品的同时增加了投资的动机。这对于优质品牌而言提高了真正的忠诚度，唯有利益共同体关系才能实现，品牌消费者是品牌规模最大的股东。过去对于消费者而言，购买商品仅仅是消费，在经济衰退期必然会降低消费的动力，但消费即投资则改变了消费的心态。消费即投资的模式也将帮助品牌获得一次升级转型的机会，消费即投资事实上给品牌带来了一定的溢价空间，以及持续垄断用户消费行为，获得强化品牌服务与质量的契机。在 Web3 品牌的完整叙事中，消费即投资不再是一种营销噱头，而是整个商业运营模式的革新。质押经济学：改变预售与复购的消费逻辑质押经济是 Crypto 与 Web3 常见的经济模式，由于 Web3 的底层是区块链技术，而 POS 是目前区块链的主流共识协议之一。对于践行去中心化愿景的加密世界而言，POS 是存在争议的，而对于 Web3 品牌方而言，POS 反而是天生适合该商业场景的共识机制。对于品牌方而言，通过出售会员卡储蓄，提供预售模式等等，都是品牌方最乐意至极的消费方式，因为消费者提前支付的款项而降低品牌方的资金压力，购买会员卡储存资金实际上就是资金质押的逻辑。质押经济学的模式，使得参与质押的消费者成为整个品牌销售网络的利益节点之一，这个商业模式可能改变了渠道经销与大销售的逻辑。而进一步挖掘，我们将构建 Token 经济学与 Web3 品牌的商业新模式，这对于全球品牌的吸引力是巨大的。由于篇幅问题，此处暂不展开。消费拼团 DAO：团长权益与销售赋能 DAO 是一种链上协同组织，由智能合约来控制执行条件以及输出结果。对于拼团消费这一场景需求，完全可以通过 DAO 的方式来实现，简单快捷完成交易后 DAO 就可以解散掉。 DAO 并不一定非得是复杂的自治组织，基于市场需求而自由撮合的交易关系同样也是 DAO 的应用场景，或者说，是更加广泛的应用场景。实现一个拼团消费 DAO 并不难，此处不做探讨。我认为真正值得探讨的，是拼团 DAO 的发起人，即团长的角色。实际上有很多优秀的非专业网络销售，依托于自己的社交网络资源实现商品的分销，这类人群或许并不是品牌的精准客户，但是这类人群拥有敏锐的销售意识。拼团 DAO 与营销协议，以及 NFT PASS 的权益结合，可以帮助品牌方从社交网络中，挖掘出这类角色，团队作为品牌销售代言人相比于 OG 有着更加直接有效的销售转化，这对于大部分品牌而言是刚需。团队本身所积累的链上数据也能在转移战场时，迅速获得销售权益的赋能。消费联盟 DAO：采用互通协议张垄用户群体大型购物中心其实就是一个消费联盟，吸引消费者聚焦到一个地方进行消费，商场的服务中心则会根据消费的消费兑换停车券，或者参与某些礼品赠送活动的。对于 Web3 品牌而言，可以通过与其他品牌 DAO 采用互通协议的方式，如果从流量的角度上来说，就是提供不同商品的品牌自发构成一个流量联盟，消费者可以在这个联盟中完成日常所需要的一切。不同品牌生产的商品各有不同，而相同人群的消费习惯有可能高度相同，通过链接多个品牌 DAO 实现对一客户群体的全方面服务，DAO 与 DAO 之间采用互通协议，例如声誉协议，信用协议等，那么消费者就将在同一消费规则，以及个人消费数据的凭证，同时获得多个消费品牌的相同权益。对于品牌方而言，如果加入一个这样的消费联盟，相当于获得了大量的消费客户，基于 DAO 的网络圈层的方式改变了依赖平台流量的获客方式。依赖于传统电商平台的品牌，基本就是沦为平台提供卖货的商家，品牌的价值与品牌的用户的关系价值基本被削掉。这对于品牌而言是极大地损失。一切的营销活动都是在给平台买流量。还有更多的可能性... Web3 的核心商业逻辑是基于数据产权的协议关系，而数据的生产关系发生在大量的场景当中，也意味着会有大量的需求尚未被挖掘，此方案探索了一种可能性，而 Web3 与品牌有无数个可能性机会。 Web3 对品牌产业的四大变革品牌的消费市场变革 1，Web3 品牌改变了消费者与品牌方的身份关系，品牌方将逐步成为消费者的服务商。消费市场的发展趋势将形成对消费者参与到品牌建设的服务能力，正如投资机构开始提供投后服务。 2，Web3 品牌的消费逻辑也将改变消费者的消费习惯，消费不再是单向的，而是会考虑双向的需求关系，即选择某个品牌对自身有哪些长期权益，而不仅仅是购买商品。而消费者一旦对品牌完成认定，那么长期复购的频次也将相比当前有较大的提升。 3，未来的消费市场会是一个沙漏结构，即头部品牌占据大量的消费群体，底部的小众品牌则服务于市场长尾的小众需求，腰部位置不上不下面临双边竞争，因此腰部品牌的数量会大量减少。对于品牌进入 Web3 而言，首先战略上要明确自己要进入顶部，腰部，底部的哪个部分。品牌的营销策划变革 1，品牌消费者基于 DAO 进行营销的共同策划将会成为接下来的主流趋势，或者说，是生命力更强的品牌策划形式，而 Web3 实现了共创的快速变现以及利益链条的确权难题，这都是过去所无法做到的。 2，由于去中心营销协议，链上原生数据的作用也会带来品牌营销策划的变革。营销策划方案可以作为一种链上指令，通过该指令即可基于营销协议自动执行链上的营销活动。这意味着，品牌营销将更加往数字化，智能化，确权化的方式进行，意味着营销策划案也可以成为一种「爆款商品」。品牌的供应链变革 1，我们将品牌产业分为前端，中端，后端，前端是市场营销，中端是品牌公司，后端是供应链，Web3 需要介入并实行三端的升级改造，才能实现真正的 Web3 品牌产业的变革。 2，我在本篇文章中所涉及到的，是前端与中端，但尚未涉及到后端产业链的变革，我将在随后的研究中逐步展开，基于 Web3 的产业升级要基于品牌的智能产业为基础。判断一个品牌类目能否真正转型 Web3 并有望实现市场规模化的发展，还得判断其生产后端的数字化程度。品牌人才与组织变革 1，Web3 品牌 DAO 的数据共同产权与营销共创共治，将会让更多的品牌相关人才参与到品牌的发展中，意味着会有新的大量的 Web3 品牌人才以 DAO 的形式参与到多个品牌建设中，这将改变当前品牌的人才结构与合作形式； 2，更多人才以 DAO 的形式介入到品牌的发展建设过程中，对于品牌方而言则意味着组织的变革，由于 DAO 与 DID 的存在，使得更多消费者乐意成为自愿的品牌员工，只拿奖励提成而不需要直接发薪资。销售与营销的组织形态首先在 Web3 品牌的趋势被革命。什么品牌值得投身 Web3 Web3 原生品牌：所有 NFT 的项目方 1，所有的 NFT 项目方都值得往品牌方向探索，NFT 与品牌结合的商业运营能力将决定一个 NFT 项目的天花板。（炒作拉盘的不在讨论范畴内） 2，对于 NFT 项目方而言，找到合适的品牌类目，找到 NFT 与商品的消费重叠人群是关键；其次，NFT 项目方需要从符号与文化内涵加强叙事，符号与文化的叙事将在品牌商品与消费人群中得以实现。 3，NFT 项目的商业本质是 IP 运营，因此品牌商品 / 服务理应成为核心收入方式。传统品牌升级：重社区，重个性，重文化 1，传统品牌进行 Web3 升级，可以说能够对竞争对手实现降维打击，但当前阶段注重社区经营，凸显用户个体，以及对品牌文化有所经营的品牌，才是比较适合的进行 Web3 品牌进行升级的方式； 2，Web3 品牌商业模式的出现，其实也给了年轻的初创品牌一个尝试的战略机会，毕竟年轻品牌要么抓新的市场需求，要么降维打击。Web3 提供了一个面向下一代互联网的品牌叙事，是不可错过的机会。 * 此处讨论的是真正做品牌的，而不是卖货的。来源：金色财经

金色财经2022-10-20

国君策略：基建开工持续回暖，地产销售相对低迷

期带动库存持续下降，南非港口罢工或影响非洲铜矿运出，叠加南美产量持续不及预期，供给扰动支撑铜价上涨。金属铝方面，需求端尚未有明显改善，供给端四川内蒙复产相对缓慢，叠加煤价上行致使高成本产能负荷降低，供给趋紧支撑铝价。　　　　　　2.5.交通运输：外贸集装箱吞吐量增速下滑，航空客流明显回落　　　　出行：公路货运流量指数环比回升，主要城市地铁客运量周环比上涨。国庆假期结束，生产生活秩序逐步恢复正常，上周出行活跃度明显回升。据G7物联平台数据显示，上周全国公路货运流量指数为94.8，周环比回升14.35％。截至10月15日，主要城市地铁客运量达2964.38万人次，周环比上涨41.06％。　　　　　　航运：集运运价回落延续，港口集装箱吞吐量同比回落。10月上旬，沿海八大枢纽港口集装箱吞吐量同比下降7.3％，其中外贸/内贸集装箱吞吐量同比下降9.4％/0.9％。外贸货源不足致使集装箱运价持续回落，上周CCFI综合/美西/欧洲航线延续下降趋势，环比国庆节前（9月30日）下滑13.0％/12.4％/14.0％。　　　　　　航空：9月国内航空客流明显回落，国际航线逐步复航增班。9月受疫情局部爆发影响，国内航空客流明显回落，四大航司合计ASK/RPK同比下滑33.6％/33.3％，南方/东方/春秋/吉祥客座率分别为68.26％/68.56％/77.64％/71.66％，月环比变化-0.6％/1.6％/0.1％/1.5％。相较于国内航空市场，9月国际航线业务明显回暖，南航/东航国际航线客运运力投入同比增长17％/13％，国际航线客座率同比上涨8.38％/6.28％。近期多家国内外航空公司陆续发布国际客班增班计划，考虑入境隔离能力明显提升，预计有望逐步增加至2019年10％左右。　　　　

金融界2022-10-20

梁杏：四季度开启，“新芯”联盟还能投吗？

有。欧美可能中高端新能源车占比会更高，非洲、拉美可能会卖便宜一点的、性价比高的。所以其实我们在整个世界范围之内属于各种车型全覆盖，因为中国的工业制造能力确实非常强，所以我们的中高端都有匹配的新能源车型。比如说像在国内建厂的特斯拉走的就是高端路线，我们国内新能源汽车中高端都有覆盖，在高端里面我们可能没有特斯拉那么贵，但是我们性价比相对更好，所以在海外也能拿到比较好的市场占比或者说销量。所以整体来说，我们觉得国内新能源汽车的能力在整个世界范围来说，虽然不敢说数一数二，但确实还蛮有竞争力的。这确实是一个现状。从每个月新能源汽车出口数据来看，也是不错的。可能有小伙伴会说，这个出口数据包含了海外企业在国内建厂然后再外销的量，确实不排除有这个影响，但是我们把这个数据剔除来看，国内新能源汽车的出口量也是不错的。在欧洲的出口可能比在美洲多一些，在非洲拉美等一些高端车不去的地方数据也确实很好。主持人：我们看到今年新能源汽车产业基本面和行情有受到公共卫生事件的影响，出现了不是很理想的阶段，后续如何演绎呢? 梁杏：刚才有提到，二季度可能受到公共卫生事件影响比较大，不能出去消费的情况下我们的购车需求会往后延迟，订单和需求都会延后释放，就使得整个节奏会往后压。加上当时整个供应链也受到一些影响。整体新能源汽车产业的利润也就集中在上游，受到公共卫生事件影响，供应链上就会出现一个短暂的错配。我们当时看中报数据，上游有矿的企业的数据都很好看。之前有新能源汽车公司也开玩笑说他们是在给上游的资源企业打工。这个供应链的错配我们认为还是阶段性的，当然下游爆发的情况下，中游要去向上游采购，这个时候你能拿到的原材料越多就越有优势，这样的情况下，上游就会有一个涨价的情况。这个传导有时候也不是匀速传导的，整个利润的分配也不是均匀的分配，不是说供应链的每个环节都能够拿到一个比较平均的利润率。它就是有时候会拥挤，比如阶段性的上游资源品紧俏的时候。我们看光伏行业也是这样，比如硅片在八九月份的时候上游硅料涨价非常厉害，库存都给买空了，还签了长单长协。但是可能过了那个时点，市场暂时没有那么大需求的时候，价格也会下来。所以这个利润确实不是线性分配的，总是会有一点儿错配的时候就会引起某个环节利润的突然暴增。但是整体来说，我们觉得未来的整个产业链或者说供应格局应该还是比较正常的。而且我们看到经过了二季度的突然袭击后，咱们现在对公共卫生事件的防控会更加成熟更有经验。我们看到十一期间虽然公共卫生事件有所反复，但是我们现在整体的生活和工作没有受到太大的影响。所以从再大一点儿宏观的层面来说，我们的经济在二季度大概率就是一个低点，三季度比二季度好，四季度可能跟三季度比也就是多一点少一点的问题，整体应该差不多。再说回到新能源车这个行业，我们去看有关部门披露的一些宏观数据，比如一二三产业或者企业的投资情况，其实主要还是在高精尖的投资上。换句话说，新能源在里面就占了比较大的比例。所以说，中国的汽车制造或者新能源方向其实也是国家或者资本(实业)比较确定的一个方向。中间可能阶段性因为一些事件的影响会导致行情有所波动，但是这些都会过去，如果我们看大的趋势，应该还是会继续推进的。 3. 芯片板块投资机会分析主持人：芯片领域除了一些政策因素的干扰之外，接下来您觉得芯片板块后续会有怎样的表现? 梁杏：我觉得国家会再进一步加大对芯片产业的政策支持力度，二级市场也会有资金上的介入。因为这个事情非常非常重要，我们现在已经在智能化的时代入口了，如果没有芯片的话我们是没有办法完成智能化的一跃。现在因为国际关系的影响，我们比较缺乏先进制程，这样的话我们在竞争中就会处在一个不利的阶段。所以我们必须要奋发图强，把这块短板补上。我们未来应该能看到这样的一个进步，也可以去期待会不会出相关政策，在这样的政策下，我们的产业资本不管是政府资本还是民间资本也会往这个方向去介入，在这个过程中慢慢的就会有市场化的发展方式涌现出来。因为市场我们是很广阔的，我们有十几亿人口，还有产业升级转型的需求，只要产业能够制作出符合市场需求的产品就一定能得到这个市场份额。所以，芯片长期的发展方向应该是不会差的，因为首先我们在成熟制程上有大量的应用，而且我们自己可以生产，主要就是在先进制程上有所欠缺。我们的芯片厂商虽然暂时还不具备先进制程的能力，现在我们用成熟制程养着团队和人员，然后再奋发图强，补齐短板。所以虽然有一些扰动，但是大的方向是不变的。其实我自己也是和大家站在一起的，我自己也是芯片ETF联接基金的持有人，而且基金经理买自己管理的基金持有时间是一年起。去年年底芯片调整挺多，我觉得符合我的预判了，就买入了一些。今年突然公共卫生事件爆发，导致经济受到影响，居民消费预期也受到影响，所以整个的电子3C产品更新换代的需求就下来了。所以就有很多芯片下游的公司出现了砍单的行为，就是原本订好的需求不要了，当时整个芯片板块就出现了调整。上半年我们当时也跟大家聊了很多，就是在讲芯片是一个短空长多。就是它要熬过基本面(订单减少)这样的一个周期。我们刚才提到新能源汽车的时候也说到前两年新能源汽车缺芯，当时芯片涨价挺多，现在又到了芯片降价的一个周期。最近呢又出现了海外因为国际关系变化带来的分工上的一些影响，原来你可以买到的一些东西现在又买不到了，这是一个困扰，但是我们认为我们肯定有能力去解决。我们在历史上解决了那么多难题、跨越了那么多困难，原子弹导弹都造出来了，现在有更多人才和资金支持的情况下没道理说我们做不出来，所以可能更多的还是需要时间。我们看到前段时间国际关系发生变化之后，反而芯片在二级市场上起来了。我们也能从中看到，大家对这个事情的解读没有悲观，反而更看好国产替代了。如果不看好的话就继续往下砸就好了，但是不是了，市场对这个事情还是持有一个比较正面的态度。事情出来的时候可能市场有一点儿小调整，但是节后回来我们看芯片的表现还可以，算是回了一波血。所以至于大家说芯片未来的前景怎么样?我只能说未来长期的前景肯定是ok的，但是你想要短期买了马上就赚钱，这可能不是正确的选择。首先也没有什么买了就能赚钱的东西，我们从客观的角度来说，芯片的基本面目前就是这样子的，它可能不是你心目中那个买了就能马上赚钱的东西。甚至它的景气度还不如新能源车，基本面都不可同日而语，买芯片目前主要的逻辑就是国产替代。市场对这个事情的情绪也是比较有信心的。所以我想说的就是，芯片继续短空长多。之前由于砍单我们有这么一个判断，现在砍单加上国际关系的变化，我们短空长多的理由又多了一条。但是不管怎么样，我和大家都同在，我也还是持有芯片的。主持人：那芯片目前的估值情况如何? 梁杏：我们芯片ETF联接对应的是芯片ETF，它跟踪的指数是中华半导体指数。我们芯片ETF在2019年6月上市的时候刚好是产业周期起来的时候，这个产品发行的时间特别合适，刚好就在底部。当时指数的估值最低也就50多倍，现在指数估值是30多倍，历史分位是0.54%，这还是因为十一过后稍微涨了一点儿，之前历史分位数是0.00%。所以我们看，指数的估值在上一轮牛市的开端之前最低也就是50多倍，现在只有30多倍，这个估值确实便宜，如果投资的话我们觉得可以通过定投的方式慢慢投资，低位的时候就定投它，前景还是不错的。我们现在也有很多人才不断从海外回流，我们有政策有市场有资金有人才，而且中国人民勤劳勇敢发愤图强，什么996/007都是我们搞出来的。所以在这样的情况下，虽然我们发展过程中会有阵痛和坎坷，但是也一定会有一个好的未来。所以芯片行业还是可以去做定投的安排，未来有一天获得一个不错的结果的概率还是比较大的。 4. 煤炭板块投资机会主持人：评论区也有很多小伙伴在问煤炭和养殖板块的看法，请杏总先跟大家说说煤炭。梁杏：我们其实比较看好煤光组合，就是煤炭ETF(515220)+光伏50ETF(159864)。能源紧缺这件事情在未来的两三年预计会持续，虽然说碳中和是让老能源让位于新能源，但是新能源没有那么快接过能源的大旗。所以在这样的情况下，老能源和新能源都有机会。为什么给大家推能源这条线，因为现在的能源紧缺不是局部的而是全球性的。中国是因为我们调配的比较好所以还没有出现大面积的缺电情况。所以能源这条线可以关注，当然短期可能会有波动，但是前景还是好的，因为能源紧缺是未来两到三年都可以预见的情况。我们看煤炭ETF今年都涨了快40%了，所以它如果遇到大的调整也很正常。但是不用害怕，后面还是有机会的。但是我不同意评论区有人说的举债两三百万去搞煤炭，不要这样搞。虽然煤光组合可能会跌，但是大家不用太担心。因为煤炭是能源，能源是人类必须品。人类必需品出了水空气阳光之外，我们还需要粮食、能源、资源品。我们刚结束矿业ETF的发行，这也是我们为什么做矿业ETF的原因。我们很喜欢去布局人类必须品，就是一定会需要的东西。 5. 养殖行业投资机会主持人：再讲讲猪肉。梁杏：关于猪周期今年上半年二季度的时候有两个分歧。能繁母猪是养猪行业的产能，就是生小猪的猪妈妈。去年也就是2021年6月份是能繁母猪存栏量的顶点。到今年的3-4月份是能繁母猪存栏量比较底部的位置，但是当时官方披露的数据是从去年6月到今年3月产能减少了8.5%。还有一个市场上的调研机构当时这个数据是去化了17%-18%。我们当时比较认可官方数据，觉得去化还不够彻底，因为历史经验来看去化达到15%-20%才是比较彻底的。所以我们当时也没有太激进，选择是比较保守的方向。但是到了5-7月之后，看到能繁母猪存栏量连续往上走，一般这个数据如果连续三个月都保持一个方向就比较容易形成一个趋势。所以我们当时也修正了观点，认同了4月份是拐点的这个判断。到了十一以后，我们看到十一期间猪肉价格涨到26块多每公斤，这个在历史上极少见。给大家再说一下历史上的猪肉价格。2019年-2020年那一轮猪周期的高价到了四五十块钱每公斤，这在历史上是极其罕见的，当时主要是因为爆发了非洲猪瘟，市场极度缺肉。猪肉是我们日常中非常喜欢的一个食物，每年的需求量大概在5000万吨上下，当然这两年因为公共卫生事件等各种原因需求量稍微掉下来了一些。2019年到2020年这两年猪肉的价格就是历史上的最高水平，那么第二高是什么时候呢，就是现在。如果我们把2019年的高价排除，往前推两三轮猪周期看看，猪价的底部差不多是10块钱/公斤，顶部差不多就是20块钱/公斤。所以我们当时判断这一轮猪周期的价格的时候，我当时觉得也就是20块钱往上再加10%到20%，所以我当时的心理价格最高也就是22-24块钱/公斤。结果十一期间就飙到了接近27块钱每公斤。我当时思考了一下，可能有三个原因。第一，之前的去产能可能确实比较彻底，市场上没猪了，那价格就会往上涨;第二，5月份以后虽然在补产能，但是我们看到5-8这几个月产能的补给都是小幅慢涨，没有那么积极，环比数据基本都是百分之零点几或者百分之一点几的增长，不像以前常常有2%的增长。所以大家没有那么放心大胆去补产能，供给可能放大的就没有那么厉害;第三，养殖户存在一些压栏行为，就是养殖户拖着不卖。能繁母猪是生小猪的猪妈妈，它怀孕到生要4个月，小猪养大出栏要6个月，全部加起来是10个月左右。所以能繁母猪是个前瞻指标，可以预判10个月左右。我们再来说出栏这段，小猪养6个月差不多到90-100公斤的时候就该出栏了，但是养殖户如果觉得之后价格更高，可能就想把猪养的再胖一点，就会从100公斤变成120-130公斤。这样一来虽然价格可能会上去，但是你的产量就增加了，本来100公斤就可以卖的，现在变成120-130公斤，直接增加了30%的产能，这也是2021年猪肉价格跌那么多的原因，因为之前压栏太多，都变成了大白猪出栏。所以这就是压栏不好的地方，它会变成未来的产能。但是现在来看可能还好一点儿，因为毕竟也不是无限压栏，最终还是会卖出去，一般也就是压两三个月。十一猪肉价格创出新高，就说明确实是供不应求。但是整个需求的旺季实际上是在一年中的冬季，尤其是冬至之后烧腊以及春节的需求高峰就来了。所以我们判断四季度到明年一季度可能猪肉的价格还行，甚至不排除创新高的可能。再往后就是明年的二三季度，到时候还是要再去判断供求关系的变化。因为我们现在看到补栏行为没有那么积极，所以到时候会不会出现产能过剩带来的价格下降，现在完全不好说。猪肉价格好意味着养殖上市公司的业绩会比较好。但是基本面上有时候跟二级市场的情绪不是完全相关的。比如大家看养殖ETF(159865)的走势，9月份猪肉价格还是在20块钱以上，但是那段时间养殖ETF甚至跌破了8毛线。养殖ETF的历史最低点是去年的9月1日，是0.701，从那时候到现在猪肉价格都翻倍了，但是它没有从0.701涨到1.4元啊。甚至今年9月份还跌破了8毛线。为什么，当时市场可能预期猪肉价格撑不住了，所以十一的价格坚挺对二级市场是好事儿，因为它会强化供求关系这个逻辑。在十一这样的非旺季，猪肉价格居然创出了2019年以来的历史第二高，这个其实就是市场缺猪的逻辑。它会校正9月份市场的悲观预期。我们觉得到明年一季度，养殖的基本面都是可以的，而且猪肉价格有可能还会创新高。因为刚才也给大家分析了，需求端从冬至到春节是一个猪肉需求的旺季。供给方面主要还是看补产能的情况，现在确实不积极，目前的压栏也不会无限压下去，所以有可能价格再创新高。如果这样的可能性能够兑现，那现在二级市场就还有一定的空间。不过我给大家讲的都是比较短的周期，做这种短的周期就需要提前去预判市场。就像我刚才讲的，9月份明明基本面是好的，但是市场觉得这个价格撑不住，就会往下跌。所以你可能了解了基本面，还要去做市场情绪的很多博弈。还有一种投资养殖ETF的方式，就是放长了来看，你会发现猪肉价格这么多年就是往上的，就算中间有小周期，但是长期还是向上的，你把它当做一个经济品来投资，长期下来应该也是一种方式。猪肉在CPI里的占比之前是5%左右，今年调下来了，不到5%的一半。所以现在猪肉价格的上涨对CPI的影响也没有那么大。

有连云2022-10-20

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