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大咖说钢市：传统淡季即将到来，多重因素影响钢价或震荡运行

缩短至2个月以内。随着11月的到来，钢材市场进入了传统淡季。在这个时期，我们的库存管理策略会有所调整，我们会密切关注市场动态，根据实际需求来调整采购和销售计划，基本保持不建敞口库存，同时加强与供应商的沟通，确保在必要时能够及时补充库存。目前，我们公司的新开工项目和新订单情况较年中相比尚可。虽然淡季对市场需求有一定影响，但从10月份的采购需求来看，项目施工节奏还是在紧追进度，外部合作客户也处于年底最后的冲刺阶段，整体来看新开较好。此外，近期下游资金状况不太好，已合作客户普遍反映业主方工程款不到位，从9月份开始，项目回款明显压力较大，按时履约程度较低。即将进入11月，我司下游客户新开工项目并不多，主要还是些新基建项目，资金方面还是偏紧张，很多都是按回款情况供货。考虑到后期的协议量冬储，库存管理方面还是以减仓为主，同时合理的低价补库，快进快出。今年冬储应该会更加谨慎，近期政策利好频出，原材料价格偏高，而市场需求还是比较疲软，后期供需没有明显改变，市场信心得不到提振，现货价格恐难有起色，仍以承压为主。冬储方面，目前主动冬储意愿不大，但因为是钢厂代理，需要完成月协议量，会有被动冬储，毕竟需要有一部分库存，年后需求启动后不至于无货可卖。 3、冬季即将到来，商家目前心态如何，对市场预期如何？11月份行情怎么看？ 11月份并不太看好，一个是施工进度开始有所减缓，需求恢复的不会那么快，而且现在市场情绪并不向好，大家十分求稳，对于11月整体的行情预期感觉还是震荡为主。最近表需较好，反映出总体需求的韧性在，螺纹钢低产量、低库存、价格也相对不高，但本身矛盾不突出，更多的随着原料价格波动，预计以震荡为主。心态上，总体仍然偏谨慎，但也不过分看空。目前宏观方面，财政政策宽松明显加码，基建项目资金紧张的情况将明显缓解，对市场情绪形成提振。供应方面，近期库存有所下降，不过由于当前仍处于季节性旺季，库存去化并未超季节性规律，而若11月后终端需求季节性下降，仍会存在累库的压力。需求方面，目前表需回暖，成交有所好转，下游仍按需补库为主，终端需求复苏缓慢，钢厂亏损，市场多空分歧增大，螺纹钢行情波动加剧，后期预计螺纹盘面表现或将震荡偏强。 10月份钢铁流通企业销售量指数为46.5%，较上月下降4.6个百分点，重回收缩区间；订单指数为46.2%，较上月下降2.9个百分点，在收缩区间内有所回落，表明国内钢市已经进入传统旺季的尾声阶段，终端需求释放力度不及预期，呈现明显的旺季不旺特征。11月份整体市场受到多重因素的影响，中东冲突快速升温，欧美加息或将暂停，国内经济恢复向好，积极因素累积增多，但国内需求仍显不足，传统旺季转向淡季，钢铁产量调控政策等因素都将影响着市场行情的走势。预计11月份国内钢材市场将在供给逐渐收缩、淡季效应显现等条件共同影响下，继续呈现震荡筑底的行情。关于冬储计划，我们已经在积极筹备中。我们会根据市场情况和公司的实际需求来决定冬储的规模和时间。至于冬储价格的心理预期，我们认为会受到多种因素的影响，包括原材料价格、运输成本、市场预期等。加上今年目前这个价位钢厂普遍反映亏损，我们将密切关注这些因素的变化，以便做出合理的预测。对于11月份行情，目前认为先扬后抑或者先抑后扬都有可能，整体还是震荡行情，单边上涨或者单边下跌行情概率非常低。今年在弱现实情况下，市场心态谨慎，此外以房地产为主的建筑钢材主要终端行业需求严重萎缩且短期不可逆转，今年后面两个月需求也难以有明显好转，价格持续上涨阻力较大，不过随着10月底增发一万亿国债消息出台以及目前中大型钢厂普遍亏钱，成本托底，价格持续下跌概率也不大。目前倾向于主动出货，降库存。 11月份，钢材市场实际需求仍然较弱，有的灵活性比较强的电炉厂采取了夜晚生产白天休息的模式，而且转炉企业由于设备的特点，无法灵活调度生产节奏，只能采取以价格换取市场的策略，导致内卷加剧，行业平均利润水平得到进一步压缩。从政策面来看，维持政策的稳定性与精准性，将会是政策发力的主要特色，不要对大水漫灌式的刺激政策抱有幻想。

我的钢铁网2023-11-03

中钢协：10月下旬21个城市5 大品种钢材社会库存857万吨，环比减少43万吨，下降4.8%

数据，10月下旬，21个城市5 大品种钢材社会库存 857 万吨，环比减少43 万吨，下降 4.8%，库存降幅扩大;比9月下旬减少39万吨，下降 4.4%;比年初增加 105 万吨，上升 14.0%;比上年同期增加 21 万吨，上升 2.5%。 10月下旬，分地区来看，七大区域库存除西北环比略有上升外，其他地区均有所下降，具体情况为:华东库存环比减少16万吨，下降 6.5%，为减量最大地区;西南减少8 万吨下降6.1%;华北减少6万吨，下降 7.1%，华中减少6万吨下降5.6%;华南减少6万吨，下降 2.5%;东北减少2 万吨，下降 5.0%;西北地区库存环比增加 1万吨，上升2.1%。 10月下旬，5 大品种钢材社会库存环比全部下降，其中螺纹钢为减量和降幅最大品种，具体见下表。 1.热轧板卷 10月下旬，热轧板卷库存 196 万吨，环比减少 10 万吨，下降 4.9%，库存降幅扩大;比9月下旬减少4万吨，下降 2.0%;比年初增加 39万吨，上升 24.8%:比上年同期增加 12 万吨上升6.5%。 2.冷轧板卷 10 月下旬，冷轧板卷库存 116 万吨，环比减少 2 万吨下降 1.7%，库存小幅下降;比9月下旬增加 1万吨，上升0.9%;比年初增加 3 万吨，上升 2.7%;比上年同期减少 7 万吨，下降5.7%。 3.中厚板 10月下旬，中厚板库存 119 万吨，环比减少2 万吨，下降 1.7%，库存由升转降;比9月下旬增加8万吨，上升 7.2%;比年初增加 25 万吨，上升 26.6%:比上年同期增加 20 万吨上升20.2%。 4.线材 10月下旬，线材库存90万吨，环比减少4万吨，下降4.3%:比9月下旬增加3万吨，上升 3.4%;比年初增加 10 万吨，上升12.5%;比上年同期减少 7万吨，下降 7.2%。 5.螺纹钢 10月下旬，螺纹钢库存 336 万吨，环比减少 25 万吨，下降6.9%，库存继续快速下降;比9月下旬减少47 万吨，下降12.3%;比年初增加 28 万吨，上升9.1%;比上年同期增加 3万吨，上升 0.9%。

金融界2023-11-03

Mysteel调研：全国建筑钢材本周及下周停复产情况统计（2023年10月27日）

我的钢铁网2023-11-03

Mysteel参考丨透过下游行业看国内硅钢行情走势

概述：回顾2023年前三季度，我国钢材市场整体震荡下行，无取向硅钢市场在年初强政策下拉涨，而在弱现实下拉涨动力有限，价格小涨后回落，整体呈现弱稳态势，主要原因仍是供需不匹配，其中需求端表现不足仍是重要原因。展望四季度，需求承压下硅钢市场能否迎来新征程？本文将结合市场实际情况进行简要分析。一、硅钢市场价格回顾 1.无取向硅钢前三季度小幅震荡后持稳图1：无取向硅钢价格走势（单位：元/吨）数据来源：钢联数据以武钢材质50WW800规格0.5*1200*C的上海、广州和武汉三地市场近两年的整体走势为例，无取向硅钢价格整体呈现震荡下行的趋势。一季度政策端持续刺激，原料表现强势，市场价格比较坚挺；二季度钢价成本支撑不足，加之需求偏弱，价格呈现高开低走的态势；三季度步入传统淡季，终端需求持续偏弱，“金九”行情也未见需求端恢复，价格稳中偏弱运行为主。前三季度均价最高点到最低点的波动幅度在833.33元/吨，2022年前三季度的波动幅度是1583.33元/吨，今年前三季度整体跌幅收窄，震荡偏稳运行。从全年均值来看，今年前三季度价格均值是5465.78元/吨，与2022年前三季度的6169.27元/吨相比下跌了703.49元/吨，较2021年前三季度的8566.31元/吨下跌了3100.54元/吨，整体跌幅较大。 2.硅钢轧硬卷成本回升图2：硅钢轧硬卷结算成本走势情况（单位：元/吨）数据来源：我的钢铁网进入2023年以来，硅钢轧硬卷成本自上半年走弱后回升，截止到10月，华东地区全流程钢厂硅钢轧硬卷结算价格较9月份有所上涨，但对无取向硅钢当前出厂价格而言相对偏低，随着近3个月订货指导价格持续上涨，民营企业利润呈现压缩状态。对于第四季度，无取向硅钢轧硬卷价格在炉料成本支撑下，无取向硅钢轧硬卷结算成本或将继续上调。二、硅钢产量同比持续增长，供应稳步上升图3：全国无取向硅钢生产情况（单位：万吨）数据来源：海关总署当前无取向硅钢产量呈现稳步上升的趋势，从总量来看，今年前三季度840.42万吨的产量和去年同期800.68万吨增长了4.96%。预计第四季度产量将继续增加，主要原因是当前钢厂大部分保持正常生产的同时，部分市场仍将投产新产线，无取向硅钢供应处于高位。三、硅钢市场需求仍待恢复 1.前三季度硅钢出口大幅下滑图4：2020-2023年我国无取向硅钢出口情况（单位：吨）数据来源：海关总署根据海关总署数据显示，2023年9月我国无取向硅钢出口总量6.71万吨，同比增长2.72%；1-9月份累计出口54.10万吨，同比下滑16.63%。进入“金九银十”，国内商家表示需求还未恢复，在宏观调控政策影响下，四季度国内钢铁供需或有所改善，但海外无取向硅钢需求持续低迷，尽管9月硅钢出口数据增长，但出口单子竞价现象特别明显，叠加出口关税影响，对于无取向硅钢的补库与消费热情也逐渐消褪。目前钢厂降价出口意愿不强，出口报价相对坚挺，企业反馈近期出口接单量仍在下降，预计四季度无取向硅钢出口或继续下滑，进口维持低位。 2.新能源汽车产销保持增速图5：我国新能源汽车产销情况（单位：万辆）数据来源：中国汽车工业协会根据中汽协数据显示，我国汽车产销量较快增长，2023年9月，新能源汽车产销分别完成87.9万辆和90.4万辆，环比分别增长4.3%和6.8%，同比分别增长16.1%和27.7%；新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的31.6%。1-9月，新能源汽车产销分别完成631.3万辆和627.8万辆，同比分别增长33.7%和37.5%；新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的29.8%。据专家预计，今年全年汽车销量有望实现3%的增长，甚至可能超预期，预计第四季度新能源汽车产销将继续增长，这对硅钢需求形成一定支撑。 3.家电内外销双增长表1：2023年9月中国四大家电产量（单位：万台）数据来源：国家统计局根据国家统计局数据显示，2023年9月中国空调产量1611.4万台，同比下降9.7%；1-9月累计产量19366.2万台，同比增长13.7%。9月全国冰箱产量855.1万台，同比增长13.2%；1-9月累计产量7182.4万台，同比增长13.6%。9月全国洗衣机产量1035万台，同比增长24.2%；1-9月累计产量7495.7万台，同比增长21.9%。9月全国彩电产量1801.1万台，同比下降14.1%；1-9月累计产量14423.8万台，同比增长1.8%。从总量看，前三季度四大家电产量均正增长，整体家电行业生产好于预期，其中空调、冰箱、洗衣机增幅均超过10%，洗衣机累计增幅超20%。前三季度国内经济水平整体向好的趋势没变，家电行业规模持续扩大，且遇“双十一”销售旺季，产量还有一定上涨空间，在利好政策的提振和生活品质需求提升等作用下，我国家电行业需求仍具备恢复动力，预计第四季度家电制造业将继续增长。表2：2023年9月中国四大家电出口量（单位：万台）数据来源：海关总署海关总署最新数据显示，2023年9月中国出口空调229万台，同比增长21.1%；1-9月累计出口3970万台，同比增长1.7%。9月出口冰箱609万台，同比增长55.8%；1-9月累计出口4987万台，同比增长12.5%。9月出口洗衣机280万台，同比增长50.2%；1-9月累计出口2111万台，同比增长40.8%。9月出口液晶电视988万台，同比增长12.2%；1-9月累计出口7520万台，同比增长8.5%。整个家电行业出口情况持续增长，其中洗衣机前9月累计同比增长接近四成，预计四季度家电出口依然保持着较强的韧性。 4.电机产销持续发力表现良好图6：我国转子压缩机产量（单位：万台）数据来源：钢联数据从转子压缩机的产量数据来看，2023年1-9月产量累计约为19956.4万台，较2022年前三季度增长了12.91%，较2021年前三季度增长了9.98%。一季度转子压缩机产量环比呈增长态势，二三季度产量同比去年增速扩大，自2月份以来，空调整机企业提前开启消费季，推动转子压缩机备货旺季提前到来，后续随着天气升温，需求持续保持高位。图7：我国空调电机产量（单位：万台）数据来源：钢联数据从空调电机的产量数据来看，2023年1-8月产量累计约为30957.2万台，较2022年1-8月的28652.4万台增长了8.04%，较2021年1-8月的30525.4万台增长了1.41%。空调电机的产销规模逐步增长，创近年来新高，但增速明显放缓，低于空调整机的增速，也低于空调电机产业对市场增长的预期。图8：我国洗涤电机产量（单位：万台）数据来源：钢联数据从洗涤电机的产量数据来看，2023年1-8月产量累计约为9411.09万台，较2022年1-8月的8219.13万台增长了14.5%，较2021年1-8月的8479.96万台增长了10.98%，可以看出不及洗衣机整机行业的增速。 5.电机出口增速放缓图9：我国电动机及发电机出口总额（单位：亿元）数据来源：海关总署海关总署数据显示，2023年9月份我国电动机及发电机组出口金额91.4亿元，同比减少2.65%；2023年1-9月我国电动机及发电机组出口总额达780.84亿元，较2022年1-9月总量807.48亿元减少3.3%，从外销市场上来看需求略显不足，电机海外出口市场业务表现不佳，主要是俄乌局势、全球主要经济体通胀压力加大等多重因素导致。 6.变压器出口环比下滑图10：我国变压器出口总额（单位：亿元）数据来源：海关总署海关总署数据显示，2023年1-9月我国变压器出口总额达2281.1亿元，较2022年1-9月的2056.88亿元增加10.9%。2023年9月我国变压器出口金额244.25亿元，同比减少23.03%。变压器出口市场集中度较高，我国是最大变压器出口国，在更大容量市场的份额优势更为突出。今年3月份我国变压器出口总额最高达290.45亿元，环比2022年增加66.7%，增速创近年新高，但自3月往后，变压器出口环比逐步下滑。变压器外需持续不振、价格走弱拖累出口金额增长、部分企业内销转外销影响出口增长等因素共同导致变压器外贸持续承压。笔者看来，变压器外贸商需要密切关注市场变化，灵活调整市场策略，以适应不断变化的需求和市场环境。四、后市展望供应方面：今年前三季度多家钢厂产线产能逐渐增加，生产企业之间竞争压力增大，当前无取向硅钢产量方面处于高位，供给方面过剩明显。新增产线集中投产，钢厂竞争加剧，钢厂利润空间将有所收窄，预计四季度硅钢供应仍将维持高位运行。需求方面：新能源汽车方面，前三季度市场产销稳步提升，在新能源汽车财政补贴政策、免征车辆购置税、新能源汽车下乡和公共区域车辆全面电动化等多重利好政策刺激下，预计四季度新能源汽车整体市场仍将保持高速增长的趋势，这对硅钢下游驱动电机需求形成一定支撑。家电行业，家电整机出口市场需求逐渐恢复，但电机行业海外需求放缓下出口整体增速有所减缓，对硅钢市场提振作用相对有限。综合来看，预计2023年四季度硅钢市场整体或将呈现先抑后扬的趋势，随着四季度宏观政策持续加码，需求有一定向好预期，但在“旺季”被证伪下行情依旧低迷，企业竞争激烈，供需基本面处于供强需弱格局，待到需求修复，供需错配格局可能有所改善，硅钢市场价格或将触底小幅反弹，但推涨空间有限。

我的钢铁网2023-11-03

Mysteel月报：家电行业月报（2023-11）

铜铝价格虽处高位，但呈现企稳下降态势，钢材、塑料价格回落较多，叠加家电企业降本提效能力提升，大家电企业处于成本红利期。四、月度热点信息 1、统计局：前9月全国分省市家电产量出炉国家统计局数据显示，2023年9月中国空调产量1611.4万台，同比下降9.7%；1-9月累计产量19366.2万台，同比增长13.7%。从分省市数据来看，2023年1-9月广东以产量5990.42万台位列第一，同比增长14.44%；安徽产量2114.41万台排在第二，同比增长4.72%；浙江产量1788.09万台排在第三，同比增长41.26%。 9月全国彩电产量1801.1万台，同比下降14.1%；1-9月累计产量14423.8万台，同比增长1.8%。从分省市数据来看，2023年1-9月广东以产量8371.32万台排名第一，同比增长2.97%；山东以产量1807.54万台排名第二，同比增长2.56%；四川产量1128.46万台排名第三，同比增长21.43%。 9月全国冰箱产量855.1万台，同比增长13.2%；1-9月累计产量7182.4万台，同比增长13.6%。从分省市数据来看，2023年1-9月安徽产量2182.5万台排名第一，同比增长11.73%；广东产量1612.51万台排名第二，同比增长17.1%；江苏产量1064.67万台排名第三，同比增长14.35%。 9月全国洗衣机产量1035万台，同比增长24.2%；1-9月累计产量7495.7万台，同比增长21.9%。从分省市数据来看，2023年1-9月江苏以产量2387.03万台排名第一，同比增长33.58%；安徽产量2162.09万台排名第二，同比增长21.87%；浙江产量706.45万台排名第三，同比增长4.32%。 2、三大白电11月排产数据发布据产业在线最新发布的三大白电排产报告显示，2023年11月空冰洗排产总量共计2451万台，较去年同期生产实绩上涨5.6%。具体来看，11月份家用空调排产1054万台，较去年同期实绩下降4.3%；冰箱排产743万台，较去年同期实绩增长19.2%；洗衣机排产654万台，较去年同期生产实绩增长9.9%。 3、国家统计局：9月中国四大家电产量出炉，洗衣机同比增24.2% 国家统计局数据显示，2023年9月中国空调产量1611.4万台，同比下降9.7%；1-9月累计产量19366.2万台，同比增长13.7%。 9月全国冰箱产量855.1万台，同比增长13.2%；1-9月累计产量7182.4万台，同比增长13.6%。 9月全国洗衣机产量1035万台，同比增长24.2%；1-9月累计产量7495.7万台，同比增长21.9%。 9月全国彩电产量1801.1万台，同比下降14.1%；1-9月累计产量14423.8万台，同比增长1.8%。 4、海关总署：9月中国四大家电出口量出炉，冰箱同比增55.8% 海关总署最新数据显示，2023年9月中国出口空调229万台，同比增长21.1%；1-9月累计出口3970万台，同比增长1.7%。 9月出口冰箱609万台，同比增长55.8%；1-9月累计出口4987万台，同比增长12.5%。 9月出口洗衣机280万台，同比增长50.2%；1-9月累计出口2111万台，同比增长40.8%。 9月出口液晶电视988万台，同比增长12.2%；1-9月累计出口7520万台，同比增长8.5%。 9月进口液晶电视1万台，同比下降56.4%；1-9月累计进口19万台，同比下降30%。

我的钢铁网2023-11-03

中信证券：基建链商品价格止跌回升

（城市管道建设的核心原料之一）、水泥、钢材为代表的基建链商品价格止跌回升。传统建筑施工的旺季“金九银十”即将结束，但考虑到本次万亿国债主要投向以“水利工程建设”为代表的基建领域，水利工程的施工旺季恰为历年的11月至次年4月，预计Q4基建链商品需求端或可获得持续支撑。建议后续高度关注基建链商品价格的变化，以持续追踪本轮基建实物量的形成情况。此外，本文回顾了今年8月-10月的第二轮汽车价格战，促销政策有效支撑连续三个月的汽车销量高增，但对车企利润形成明显压制。

金融界2023-11-03

每日钢市：5家钢厂涨价，成交下滑，钢价上涨空间不大

一、钢材现货和期货价格汇总 11月2日，国内建材市场偏强运行，板材市场偏弱运行，唐山迁安普方坯出厂含税稳报3510元/吨。2日期螺偏强震荡，建筑钢材价格多数跟涨。不过，全天成交量环比下滑，高位出货不畅。 2日，期螺主力收盘价3756涨0.37%，DIF与DEA双双向上，RSI三线指标位于54-75，靠近布林带上轨运行。 2日，国内5家钢厂上调建筑钢材出厂价10-20元/吨。二、品种钢材每日价格行情螺纹钢：11月2日，全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价3900元/吨，较上个交易日上涨9元/吨。本周螺纹钢产量、表观需求量双双增加，同时库存继续去化，呈现供需微增，数据中性偏多。近期现货价格持续上涨，不少商家前期锁价资源多获利离场，这对价格持续上涨或带来一定阻力。因此预计3日国内建筑钢材价格或将维持震荡运行。热轧板卷：11月2日，全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价3884元/吨，较上个交易日下跌3元/吨。Mysteel数据发布，本周热轧产量增3.44万吨，厂库下降1.63万吨，社库下降8.42万吨，表需继续回升，社会库存除西北地区外均出现小幅下降，除轧线复产外一部分钢厂投产意愿增加，产量上升；近期行情好转，一部分钢厂加快对外发货节奏。整体来看除部分北方地区进入市场淡季，流通减弱外，其余地区市场氛围出现好转。综合来看，近期热轧板卷价格或将震荡偏强运行为主。冷轧板卷：11月2日，全国24个主要城市1.0mm冷卷均价4693元/吨，较上个交易日下跌1元/吨。当前下游需求释放有限，采购仍以刚需为主，因此部分贸易商继续维持小批量补货，整体库存压力尚可。另外，据市场部分贸易商反馈，当前市场部分主流规格资源依然处于紧缺状态，持货商挺价惜售意愿较强。心态方面，贸易商对后市持谨慎观望态度，投机性操作减少。综合来看，预计3日全国冷轧板卷或将继续窄幅震荡运行。中厚板：11月2日，全国24个主要城市20mm普板均价3880元/吨，较上个交易日下跌1元/吨。据市场了解，目前市场库存有所降低，当前市场氛围回暖，情绪方面较为乐观，但压力仍存，导致现货价格上涨动力不足。综合来看，预计3日国内中厚板价格稳中趋强运行。三、原燃料每日价格行情铁矿石：11月2日，山东港口进口铁矿主流品种市场偏强运行。贸易商报价积极性尚可，报价随行就市为主，远期市场询报情绪尚可，有少量11月底PB粉成交，现货基差有小幅收窄；买盘方面，钢厂少量刚需补库为主，少数钢厂有招标，询盘较为谨慎。目前PB粉主流在965-968；卡粉主流在1040-1045；超特粉主流在840-845；金布巴主流在935-940。（单位：元/湿吨）废钢：11月2日，全国45个主要市场废钢平均价2471吨，较上一交易日价格上调2元/吨。短流程钢厂利润有所恢复，废钢用量有所上升，但市场涨价氛围浓厚，所以即使当下前端废钢产出较为稳定，市场出货意愿依然一般，部分基地的废钢库存小幅度增加，预计3日全国废钢价格主稳运行。焦炭：11月2日，焦炭市场偏弱运行。近期焦炭首轮提降基本全部落地执行，降幅100/110元/吨，虽然近期原料煤价格整体有所下降，焦企入炉煤成本下移，但随着焦炭第一轮降价全面落地，部分焦企再次陷入亏损状态。目前个别焦企生产积极性受挫，厂内焦炭保持低库存运行；下游钢材市场好转，加之原料端价格下跌，钢厂利润有所修复，但仍处亏损状态。另外铁水产量下移，焦炭或将存在二轮提降，预计国内冶金焦市场偏弱运行。四、钢材市场价格预测供给方面：据Mysteel调研，本周五大品种钢材产量910.58万吨，周环比增加4.46万吨。其中，螺纹钢、线材、热轧板卷等产量小幅增加，冷轧板卷、中厚板等产量小幅减少。库存方面：本周，五大品种钢材总库存量1421.51万吨，周环比减少55.6万吨。其中，钢厂库存量433.85万吨，周环比减少17.71万吨；社会库存量987.66万吨，周环比减少37.89万吨。在宏观政策偏好及季节性因素下，当前下游项目施工进度较快，近期钢材需求表现尚可，供需基本面继续改善。不过，房地产市场仍处于调整阶段，钢材需求回暖力度和持续性存疑。尽管钢厂多数仍处于亏损，但减产力度不大，铁矿石价格仍高位运行。短期来看，钢市供需基本面偏好，成本偏高，钢价仍有支撑，考虑到市场谨慎情绪仍存，一旦高价资源成交不佳，也会出现调整行情。总之，钢价或震荡运行，涨跌空间均不大。

我的钢铁网2023-11-02

Mysteel解读：聚焦钢铁产业数据（11月2日）—五大品种钢材延续供增库降，北方天气对库销影响初步显现

【本周回顾】供应方面，本周五大钢材品种供应910.58万吨，环比节前增加4.5万吨，增幅0.5%。本周五大钢材品种除冷轧和中厚板，其余品种环比均有增量，本周各品种供应增减变化均不大，主因在于品种将铁水调配。库存方面，本周五大钢材总库存1421.51万吨，环比上周减少55.6万吨，降幅3.8%。本周五大品种去库幅度环比相对持稳，去库力度维持，厂库受钢价上涨刺激，发货节奏较上周略有加快，社库降幅收窄主因在于北方雨雪天气影响发运。消费方面，本周五大品种周消费量降幅0.1%；其中建材消费环比增幅0.8%，板材消费环比降幅0.7%。本周五大品种表观消费除冷轧和中厚板，其余品种环比均有小幅回升，整体变化不大。【下周展望】供应方面，本周调研末端新增多家钢厂检修，且以长流程企业为主，叠加近期北方开始供暖，使得高炉原料供应比例有所减少，因而下周建材产量预期将有明显减量。库存和需求方面，虽然近期钢价明显上扬，但伴随北方天气因素影响程度加大，出库和需求表现降逐渐减弱，在华东和南方无增量需求的前提下，去库幅度逐步收窄，表观消费水平逐步降低，其中螺纹钢300万吨的周消费水平或将难以触碰。综合来看，北方天气影响去库和需求初步显现，后期将逐步加强。此外，目前虽有宏观刺激市场信心，但反馈到需求上仍需时日，供需矛盾仍在逐步累积，若下周企业检修影响量仍不及预期，钢价大概率转弱震荡调整为主。【重要关注】 1、天气：未来10天（11月2-11日），气温方面，影响我国的冷空气势力较前期增强，新疆北部、内蒙古东部、东北地区大部、西藏等地气温较常年同期偏低1～3℃。降水方面，新疆北部、内蒙古东部、东北地区累计降水有5～20毫米，部分地区有30～60毫米；四川盆地东部、江汉、江淮西部、江南和华南西部等地累计降水量有30～70毫米，局地超过90毫米；上述大部地区累计降水量较常年同期偏多5成至1倍。 2、宏观：10月份中国官方PMI公布，制造业采购经理指数为49.5%，相比9月（50.2%）下降0.7个百分点，结束了近四个月的上升趋势，再次降至收缩区间，我国经济景气水平有所回落，商品价格下跌，制造业企业投资意愿有所降低。其中生产指数为50.9%，环比下降1.8个百分点，虽仍保持在扩张区间，但相比前两个月扩张力度显著下降；新订单指数为49.5%，较9月下降1个百分点，降至荣枯线以下；产成品库存环比上升1.8个百分点至48.5%，原材料库存环比下降0.3个百分点至48.2%。 3、机械：2023年10月份，我国重卡市场销售约7.7万辆左右（开票口径，包含出口和新能源），环比9月下降10%，比上年同期的4.8万辆增长60%，净增加接近3万辆。这是今年市场继2月份以来的第九个月同比增长，今年1-10月，重卡市场累计销售78.4万辆，同比上涨37%，同比累计增速扩大了2个百分点。截止到10月份，中国重卡市场在今年下半年的表现已经连续超出业内预期，其中的两只胜负手便是“燃气车”和“出口”。据Mysteel统计，本周建材供应环比增加。其中螺纹钢品种，中除华北、西北，其余区域供应均有增产，降产省份主要有黑龙江、江苏、河南等，增产省份主要有江西、辽宁、湖南、四川等；线盘品种，除华中、华南、西南，其余区域供应呈现不同程度增产，其中江苏、黑龙江、河北等省增产明显，辽宁、广东、湖南等省降产突出。热卷方面，本周热轧产量小幅上升，主要增幅地区在东北、西南地区，JLJL本周复产，PG近期钢厂投产意愿增加，整体产量增多。主要降幅地区在华东、东北地区，MG本周检修，TJTT由于在不饱和生产状态下新增一座高炉检修，产量依旧下降。据Mysteel统计，建材方面，本周建材厂库环比去化。除西北，其余区域库存均有不同下降，集中于华东等沿海地区。省份方面，福建、江苏、安徽等资源流入略有增加，安徽、广东、黑龙江等省厂库环比去化明显。热卷方面，本周厂库小幅降库，主要降幅地区在华东和中南地区，一方面是近期钢厂检修，库存相应减少，另一方面是近期行情好转，钢厂加快对外发货节奏。综合来看，由于宏观利好刺激下钢材价格近期涨势偏好，加上华东及南方刚性需求尚可，且淡季到来前北方钢厂出货仍有支撑，进而推动库存持续去化。据Mysteel统计，建材方面，以螺纹钢为例，从三大区域来看，华东、南方和北方环比上周分别去化14.29万吨、8.54万吨和2.63万吨；从七大区域来看，除西北，其余区域均有不同程度去库。其中去库明显城市有杭州、福州、武汉、上海等，累库城市集中与北方区域。热卷方面，从三大区域来看，华东和南方环比上周分别去库3.88万吨和4.99万吨，北方周环比累库0.45万吨；从七大区域来看，除西北，其余区域均有不同去化，且以华东和华南为主。其中增库城市主要有乌鲁木齐、兰州等，去库城市主要有上海、常熟、乐从等，其余城市变动均不大。据Mysteel统计，本周五大品种库存总量为1421.51万吨，环比上周减少55.6万吨，降幅3.8%。其中建材库存环比上周减少43.2万吨，降幅5.8%；板材库存环比上周减少12.4万吨，降幅1.7%。上期库存总量为1477.11万吨，环比上周减少60.58万吨，降幅3.9%。其中建材库存环比上周减少42.9万吨，降幅5.5%；板材库存环比上周减少17.7万吨，降幅2.35%。【附件：五大品种周消费量季节性变化】近五期《聚焦钢铁产业数据》系列报告，欢迎点阅下方文章链接回顾： Mysteel解读：聚焦钢铁产业数据（10月26日）—亏损现状不足以提升企业减产意愿，去库表现延续偏好 Mysteel解读：聚焦钢铁产业数据（10月19日）—节后第3周五大钢材品种供库双降，去库节奏环比明显加快 Mysteel解读：聚焦钢铁产业数据（10月12日）—节后第2周五大钢材品种供库双降，消费同比表现偏弱 Mysteel解读：聚焦钢铁产业数据（10月7日）—节后1周五大钢材品种供降库增，累库幅度较前两年偏高 Mysteel解读：聚焦钢铁产业数据（9月28日）—节前最后一个交易周，五大品种去库幅度环比扩张研究员：陈苏兰联系方式：021-26093832

我的钢铁网2023-11-02

重庆钢铁股份(01053.HK)下跌5.06%，报0.75元/股

铁股份有限公司主要业务为生产和销售各类钢材，具备年产钢840万吨的生产能力，产品广泛应用于机械、建筑、工程、汽车、摩托车、造船、海洋石油、气瓶、锅炉、输油及输气管道等行业。公司在2017年完成司法重整，由国有控股转变为混合所有制，目前正致力于打造千万吨级钢铁企业，成为中国西南地区钢铁业的引领者。截至2023年三季报，重庆钢铁股份营业总收入300.13亿元、净利润-5.92亿元。

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